риск в деятельности предприятия

В первой главе курсовой работы были исследованы теоретические основы риск-менеджмента на предприятиях, в том числе было дано понятие риска и выявлены его основные черты, проанализирована сущность и выделены особенности риск-менеджмента на предприятиях, а также рассмотрены основные правила и принципы риск-менеджмента. Итак, в рамках работы было выявлено, что под "риском" в предпринимательской деятельности понимают угрозу (вероятность) потери организацией части собственных ресурсов, появления дополнительных расходов или недополучения доходов в процессе осуществления определенной финансовой и производственной деятельности. А риск-менеджмент, в свою очередь, представляет собой систему управления риском и экономическими (финансовыми) отношениями, возникающими в процессе этого управления, включа ...

ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА НА ПРЕДПРИЯТИЯХ 5
1.1. Понятие и основные черты риска 5
1.2. Сущность и особенности риск-менеджмента на предприятиях 7
1.3. Основные правила и принципы риск–менеджмента на предприятии 11
ГЛАВА 2 ИССЛЕДОВАНИЕ СИСТЕМЫ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА НА ПРИМЕРЕ ОАО «АЭРОФЛОТ РА» 14
2.1. Краткая характеристика компании ОАО «Аэрофлот РА» 14
2.2. Финансово-хозяйственная деятельность компании и финансовые риски ОАО «Аэрофлот РА» 16
2.3. Риски ОАО «Аэрофлот РА» по основной деятельности компании и управление ими посредством сформированной системы риск-менеджмента компании ……………………………………………………………………..21
ГЛАВА 3 ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СИСТЕМЫ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА КОМПАНИИ ОАО «АЭРОФЛОТ РА» 27
3.1. Рекомендации по развитию системы риск-менеджмента компании ОАО «Аэрофлот РА» 27
3.2. Основные угрозы в функционировании компании ОАО «Аэрофлот РА» и методы их минимизации 31
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 35
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 37
Приложение 4 40
Приложение 5 41

 

Актуальность выбранной темы курсовой работы обусловлена тем, что в условиях неустойчивости мирового и государственных рынков сфера бизнеса сталкивается с увеличенной степенью рисков. Одни компании могут бороться с этими рисками, другие – не могут. В Российской Федерации ситуация хоть и является сложной, но она достаточно стабильна. И, если сравнивать Россию и, например, Грецию или Италию, то в отличие от масштабного банкротства Греции и Испании, которое было связано с резким падением экономики в этих государствах, то в России имеются лишь случаи специфического банкротства, которые были характерны для сравнительно сбалансированной государственной экономики, где банкротство настигает только отдельные предприятия и в силу субъективных причин. Именно поэтому ведение современного бизнеса просто невозможно при отсутствии хорошо организованного управления как внешними, так и внутренними рисками.
Целью курсовой работы является анализ построения и функционирования системы риск-менеджмента на примере компании ОАО «Аэрофлот РА». Для достижения цели в курсовой работе были поставлены и решены следующие задачи:
- рассмотрены теоретические основы риск-менеджмента на предприятиях,
- изучены основные черты и понятие риска,
- проанализирована сущность и особенности риск-менеджмента на предприятиях,
- исследованы основные правила и принципы риск-менеджмента на предприятии,
- проведен анализ системы риск-менеджмента на примере ОАО «Аэрофлот РА»,
- дана краткая характеристика компании ОАО «Аэрофлот РА»,
- исследована финансово-хозяйственная деятельность компании, посредством чего выявлены и проанализированы финансовые риски ОАО «Аэрофлот РА»,
- изучены и проанализированы риски ОАО «Аэрофлот РА» по основной деятельности компании, а также рассмотрено управление данными рисками посредством сформированной системы риск-менеджмента компании,
- выявлены основные пути совершенствования системы риск-менеджмента в компании ОАО «Аэрофлот РА»,
- даны рекомендации по развитию системы риск-менеджмента компании ОАО «Аэрофлот РА»,
- исследованы основные угрозы в функционировании компании ОАО «Аэрофлот РА» и приведены методы их минимизации,
- более подробно рассмотрено страхование в качестве инструмента снижения негативного влияния рисков на функционирование ОАО «Аэрофлот РА».
Объектом исследования является ОАО «Аэрофлот РА». Предметом исследования является совокупность отношений (связей) по организации риск-менеджмента в ОАО «Аэрофлот РА».
Методологической и теоретической основой курсовой работы выступают труды российских авторов в таких сферах как: управление рисками, менеджмент организаций, а также нормативные и законодательные акты Российской Федерации, материалы периодических изданий, статьи специалистов и экспертов в сфере риск-менеджмента, публикации и аналитические обзоры. При написании курсовой работы были использованы следующие приемы и методы: научной абстракции, методы экспертного и статистического анализа, логического анализа, синтеза, а также системного и причинно-следственного анализа, сравнение.
Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.
 

Структура пассива баланса выглядит следующим образом (Табл. 2, Приложение 2). В части пассивов увеличение валюты баланса в наибольшей степени произошло за счет роста статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». За прошедший период рост этой статьи составил 8 887 355,00 руб. (в процентном соотношении ее рост составил 22.89 процента.). Таким образом, на конец анализируемого периода значение статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» установилось на уровне 47 717 089,00 руб.Рассматривая изменение собственного капитала ОАО «Аэрофлот РА», видно, что его значение за анализируемый период увеличилось. На 31.12.2012 величина собственного капитала предприятия составила 49 835 052,00 руб. (51.52% от общей величины пассивов).Чистая прибыль за анализируемый период сократилась на1 210 230,00 руб. и на 31.12.2012 она установилась на уровне 10 483 665,00 руб. (темп падения чистой прибыли составил -10.35%).Далее, считаем необходимым, проанализировать показатели рентабельности компании ОАО «Аэрофлот РА». Рентабельность – показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль (Табл. 3, Приложение 3).Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода частное от деления прибыли до налогообложения и выручки от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ОАО «Аэрофлот РА» выше среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 13.01процента, а на конец периода – 10.25 процента (изменение в абсолютном выражении за период: -2.76%). Это следует рассматривать как положительный момент.В заключение проведения исследования финансово-хозяйственной деятельности компании ОАО «Аэрофлот РА» обобщим основные показатели функционирования анализируемой организации за период 2011-2013 гг (Табл. 4, Приложение 3).Итак, в работе ОАО «Аэрофлот РА» в условиях рыночной экономики, жесткой конкуренции и др., есть много положительных моментов, но есть и факторы, отрицательно влияющие на конечный финансовый результат. Поэтому руководству компании необходимо совершенствовать управление компанией, посредством управления своими финансовыми рисками.При анализе финансовых рисков компании ОАО «Аэрофлот РА» необходимо учитывать то, что в анализируемом нами периоде на рост отсутствия конкретности на мировых рынках оказали воздействие долговые проблемы стран Еврозоны, а также замедление развития ведущих экономик государств мира, техногенные и природные катастрофы, а в 2012 году и гражданские волнения в странах Ближнего Востока и Африки. Несмотря на вышесказанное, положительные финансовые результаты Аэрофлота, которые были достигнуты компанией (и подтверждены в проведенном ранее анализе финансово-хозяйственной деятельности) свидетельствуют о высокой эффективности системы управления финансовыми рисками, которые задают направления дальнейшего совершенствования системы. Однако, тем не менее, реакцией на существующие реалии ОАО «Аэрофлот РА» стала разработка в анализируемом периоде проекта по формированию системы комплексного управления рыночными рисками. Основным финансовым риском ОАО «Аэрофлот РА» является риск ухудшения ликвидности. Учитывая результаты проведенного анализа ликвидности баланса по относительным показателям, были сделаны выводы о том, что ОАО «Аэрофлот РА» в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов, это подтверждают значения коэффициента абсолютной ликвидности, а также положительное влияние показывает динамика показателя быстрой (промежуточной) ликвидности. Однако, тем не менее, имеются и негативные результаты которые были выявлены в проведенном исследовании, так, значение показателя текущей ликвидности в анализируемом периоде снизилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию. А также учитывая, что коэффициент текущей ликвидности находится ниже нормативного значения 2, был рассчитан показатель восстановления платежеспособности ОАО «Аэрофлот РА», результаты которого показали, что предприятие не сможет восстановить в ближайшие 6 месяцев свою платежеспособность, в случае ее потери, так как показатель меньше единицы.Финансовыми службами ОАО «Аэрофлот РА» так же ведется четкое планирование графика входящих и исходящих денежных потоков с целью выявления возможного дефицита, который будет закрыт своевременным привлечением краткосрочного финансирования от банков — партнеров авиакомпании. Учитывая сложившуюся ситуацию, которая была описана выше, в результате проведенного анализа ликвидности, необходимо заметить, что для поддержания ликвидности баланса ОАО «Аэрофлот РА» на должном уровне менеджментом в компании должен вестись жесткий контроль над использованием оборотных средств. ОАО «Аэрофлот РА» ставит перед собой эту задачу на 2014 год. Кроме того, стоит обратить внимание, что согласно данным представленным в годовом отчете за 2013 год в ОАО «Аэрофлот РА» ведется и работа по поддержанию высоких кредитных рейтингов компании, что на наш взгляд так же положительно влияет на управление таким финансовым риском как риск ухудшения ликвидности.Как указывалось ранее, реакцией на существующие реалии ОАО «Аэрофлот РА» стала разработка в анализируемом периоде проекта по формированию системы комплексного управления рыночными рисками. Как известно подвидами рыночного риска являются валютный, процентный и кредитный риски. Именно поэтому рассмотрим данные виды рисков.Валютный риск.Валютный риск ОАО «Аэрофлот РА» связан с наличием обширной маршрутной сети охватывающей весь мир. На финансовую деятельность ОАО «Аэрофлот РА» могут оказывать влияние колебания валютных курсов.ОАО «Аэрофлот РА» проводит политику сбалансированности поступлений и обязательств по каждой из валют. В частности, тарифы ОАО «Аэрофлот РА» на перевозки МВЛ на территории РФ номинированы в иностранной валютеСеть продаж ОАО «Аэрофлот РА» состоит из агентств, расположенных в разных странах мира и ведущих операции в разных валютах. Поступления и обязательства в различных валютах являются причиной возникновения валютного риска, когда колебания валютных курсов оказывают влияние на результаты финансовой деятельности компании. Для снижения данного риска ОАО «Аэрофлот РА» старается сбалансировать поступления и обязательства по каждой из валют. Тем не менее, имея превышение доходов над расходами по евро, с целью ограничения влияния колебаний курса EUR/RUR на денежные потоки компании в 2011 году, ОАО «Аэрофлот РА» конвертировал свои обязательства по рублевым облигациям в платежные обязательства в евро. Это произошло посредством заключения с банками сделки по обмену валютными платежами (СВОП–сделка) сроком на три года. В результате такой сделки эффективная ставка заимствований в евро снижена до уровня в 3,89% годовых.2) Процентный риск. В условиях постоянной угрозы изменения процентных ставок на российском и международном финансовом рынках, ОАО «Аэрофлот РА» подвержено риску увеличения стоимости обслуживания текущих и будущих финансовых обязательств. Повышение процентных ставок может ограничить доступность внешних заемных средств. Иными словами, при повышенном потенциале изменений, как на российском, так и на международном рынке процентных ставок вероятен рост стоимости обслуживания будущих и текущих финансовых обязательств.Преследуя цель уменьшения воздействия процентного риска, который напрямую взаимосвязан с заимствованием на зарубежных рынках денежных средств по ставкам, зависящих от уровня Лондонской межбанковской ставки предложения (средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам LIBOR), компания ОАО «Аэрофлот РА» в 2011 году выпустила биржевые облигации. Общий объем этих облигаций составил 12 млрд. рублей, с купоном в размере 7,75% годовых. А в июне 2012 года ОАО «Аэрофлот РА» заключил сделку синтетического процентного свопа по переводу плавающей ставки LIBOR 3M фиксированную сроком на три года (ставка применяется при расчете платежей по финансовому лизингу).В мае 2011 года ОАО «Аэрофлот РА» конвертировал свои обязательства по рублевым облигациям в платежные обязательства в евро, заключив с банками сделки по обмену валютными платежами (СВОП сделки) сроком на три года. В рамках данных соглашений ОАО «Аэрофлот РА» будет получать от банков рублевые суммы для последующего финансирования платежей по своим рублевым облигациям (оплата полугодовых купонов) в обмен на обязательство ОАО «Аэрофлот РА» оплачивать банкам соответствующие суммы в евро. В результате сделки эффективная ставка заимствования в евро снижена до беспрецедентно низкого уровня в 3,89% годовых. При этом финансирование обязательств в евро по сделке осуществляется за счет доходов авиакомпании в этой же валюте, что позволяет также управлять валютным риском.3) Кредитный риск. Так как реализация авиабилетов происходит через агентскую сеть, возможно возникновение кредитного риска, который связан с неспособностью контрагентов выполнять свои обязательства перед авиакомпанией. Для снижения этого риска ОАО «Аэрофлот РА» осуществляет постоянный контроль и мониторинг финансового состояния контрагентов — участников агентской сети:устанавливаются персональные лимиты для осуществления продаж авиаперевозок;рассчитывается и устанавливается размер финансового обеспечения продаж путем внесения депозитов, предоставления унифицированных банковских гарантий и других видов финансового обеспечения.Применение аналогичных мер возможно и в отношении электронных продаж через агентов — участников нейтральных систем продаж (ТКП, BSP), которые осуществляют взаиморасчеты в двустороннем порядке или через клиринговый центр IATA. Кроме того, кредитный риск возникает в отношении банков, выступающих гарантами по обязательствам контрагентов. В отношении банков–гарантов проводится ежемесячная оценка финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности, по результатам анализа которой определяется размер максимального лимита на операции с банковскими гарантиями конкретной кредитной организации.2.3. Риски ОАО «Аэрофлот РА» по основной деятельности компании и управление ими посредством сформированной системы риск-менеджмента компанииНа деятельность ОАО «Аэрофлот РА» как международной компании могут оказывать влияние глобальные и локальные риски: макроэкономические, финансовые и специфические отраслевые. Политика авиакомпании в этой области реализуется путем создания и совершенствования комплексной системы управления рисками, позволяющей своевременно выявлять риски, оценивать их существенность, а также вовремя реагировать на них, ограничивая влияние рисков на деятельность компании.В компании существует специализированное подразделение по управлению рисками. Функции управления рисками распределены между Советом директоров, правлением, комитетом по аудиту, подразделением по управлению рисками и другими подразделениями ОАО «Аэрофлот РА».Управление рисками осуществляется на всех уровнях ОАО «Аэрофлот РА», а также по всем функциональным и проектным направлениям (Приложение 4).Итак, рассмотрим риски ОАО «Аэрофлот РА» от основной деятельности компании – то есть специфические риски. К ним относятся:- обеспечение безопасности полетов и авиационной безопасности,- отраслевая конкуренция,- сезонность спроса на авиаперевозки,- риск роста стоимости авиационных горюче-смазочных материалов,- репутационные риски,- риски, связанные с персоналом,- страновые и региональные риски,- правовые риски,- экологические риски,- риски процесса консолидации.Представим более наглядно указанные виды специфических рисков ОАО «Аэрофлот РА» на рисунке (Приложение 5).Рассмотрим каждый из выделенных рисков подробнее.1) Обеспечение безопасности полетов и авиационной безопасностиОбеспечение безопасности полетов и авиационной безопасности является приоритетным направлением деятельности авиакомпании. ОАО «Аэрофлот РА» уделяет повышенное внимание следующим факторам, способным негативно повлиять на авиакомпанию: технические факторы (надежность авиационной техники, наземных систем), окружающие факторы (природные условия, социальные волнения), организационные факторы (исполнение технологических инструкций), человеческий фактор. В отчетном периоде ОАО «Аэрофлот РА» внедрил единую форму доведения информации о состоянии авиационной безопасности по технологиям, используемым альянсом SkyTeam.Действующая комплексная система, направленная на выявление и предупреждение рисков в области безопасности, обновление парка воздушных судов, повышение квалификации авиационного персонала, позволяет ОАО «Аэрофлот РА» поддерживать высокий уровень безопасности полетов и авиационной безопасности. Подтверждением качества работы авиакомпании в этой области является успешная ресертификация весной 2012 года на соответствие международным стандартам IOSA и ISAGO (IATA Operational Safety Audit и IATA Safety Audit for Ground Operations).2) Отраслевая конкуренция. Отрасль в целом и направления маршрутной сети ОАО «Аэрофлот РА» характеризуются высокой степенью конкуренции. С вступлением России во всемирную торговую организацию (ВТО) конкуренция со стороны международных авиакомпаний усилится. Однако по расчетам всемирного банка, вступление в ВТО может принести дополнительные 3,3% годового роста ВВП России, что должно положительно сказаться на росте пассажиропотока.В частности, в связи с введением в эксплуатацию нового терминала D в аэропорту Шереметьево компания предлагает своим пассажирам наиболее удобные и быстрые стыковки между внутренними и международными рейсами. Сотрудничество в рамках соглашений о код–шеринге с участниками альянса SkyTeam и другими авиакомпаниями позволяет предлагать большое количество направлений. ОАО «Аэрофлот РА» успешно реализует программы по улучшению сервиса, что подтверждается международными наградами (World Airline Awards — «Лучшая авиакомпания Восточной Европы», Russian Business Travel & MICE Award — «Лучшая российская авиакомпания для бизнес–путешественников» и др.). Продолжает активно развиваться программа лояльности «Аэрофлот Бонус», позволяющая повысить вероятность повторного выбора пассажирами рейсов ОАО «Аэрофлот РА».3) Сезонность спроса на авиаперевозки. Авиаперевозки имеют ярко выраженную подверженность сезонному фактору. На периоды отпусков приходится пик активности, в то время как весной и осенью наблюдается ее традиционное снижение. Для увеличения загрузки ОАО «Аэрофлот РА» регулярно проводит различные акции посредством проведения гибкой тарифной политики.Оптимизируя собственную загрузку, ОАО «Аэрофлот РА» расширяет сеть маршрутов в страны всесезонной привлекательности для туристов. На обеспечение стабильного пассажиропотока направлено и удобное время вылетов и прибытия рейсов ОАО «Аэрофлот РА».4) риск роста стоимости авиационных горюче-смазочных материалов. ОАО «Аэрофлот РА» продолжил совершенствовать систему обеспечения авиатопливом, включая реализацию следующих мероприятий:• закупки топлива в аэропорту Шереметьево на основе проведения конкурсов между поставщиками;• поставки по прямым договорам для заправки «в крыло»;• продолжение реализации программы «Тенкеринг» (заправка топливом в своем базовом аэропорту).5) репутационные риски. Суть состоит в том, что основным конкурентным преимуществом ОАО «Аэрофлот РА» является то, что данная организация имеет репутацию безопасного перевозчика, который предоставляет высококачественные услуги. Учитывая это, ОАО «Аэрофлот РА» предпринимает все необходимые действия по поддержанию и защите собственного бренда и репутации: совершенствуется уровень сервиса на борту и на земле; активно внедряются новые современные технологии; в прошедшем году создан специальный Ситуационный центр для управления кризисными ситуациями, первый в авиационной отрасли России.В качестве ответственного корпоративного гражданина ОАО «Аэрофлот РА» уделяет внимание поддержке общественных интересов: реализуются благотворительные программы, оказывается помощь в проведении культурных и спортивных мероприятий, включая крупнейшие, например, Олимпиада в Сочи — 2014. Все вместе это помогает сохранить репутацию надежной и ответственной компании.6) персонал организации ОАО «Аэрофлот РА» также может стать риском, так как существует определенный риск оттока кадров в авиакомпании зарубежных государств, а также возникновения трудовых споров. Учитывая это ОАО «Аэрофлот РА» проводит последовательную кадровую политику, которая направлена на привлечение и удержание в компании квалифицированных специалистов. Данная последовательность помогает успешно разрешать конфликтные трудовые ситуации в случае их возникновения. Социальные программы, действующие в компании, направлены на обеспечение высокого уровня лояльности сотрудников, хотя.Дополнительно к материальному вознаграждению ОАО «Аэрофлот РА» предлагает возможности повышения квалификации и профессионального роста для всех сотрудников, оказание материальной помощи летным специалистам, переподготовку пилотов на базе собственной летной школы.7) региональные и страновые риски. Дело в том, что основная деятельность ОАО «Аэрофлот РА» осуществляется на территории России, и приоритетное значение авиакомпания отдает развитию и совершенствованию авиаперевозок на внутреннем рынке. Поэтому, несмотря на то, что значительным источником доходов является московский авиационный узел, тем не менее, широкая диверсификация деятельности по территории страны обусловливает подверженность ОАО «Аэрофлот РА» политическим и экономическим рискам, характерным для страны в целом.Также ОАО «Аэрофлот РА» подвержен глобальным макроэкономическим рискам, которые обострились в условиях кризисных явлений в Европейском союзе. Однако структура пассажиропотока и доходов компании достаточно хорошо диверсифицирована по регионам мира, что позволяет преодолевать влияние негативных экономических тенденций в отдельных частях света. Развитие маршрутной сети компании происходит с учетом новых центров роста в мировой экономике.8) правовые риски в компании ОАО «Аэрофлот РА». Их суть состоит в том, что, осуществляя авиаперевозки по всему миру, ОАО «Аэрофлот РА» должен учитывать требования законодательства каждой из стран, а также требования международных организаций и межправительственных соглашений, особенно в сфере регулирования авиаперевозок. В последнее время повышается внимание к экологическим последствиям эксплуатации авиатехники (описаны в следующем пункте).В целях снижения влияния данной группы рисков, ОАО «Аэрофлот РА» тщательно отслеживает изменения в законодательстве, согласуя свою работу с новыми требованиями. Компания активно участвует в работе международных и российских организаций, комиссий и комитетов, с целью влияния на развитие регулирующей нормативно–правовой базы. ОАО «Аэрофлот РА» является членом российской Ассоциации эксплуатантов воздушного транспорта (АЭВТ) и принимает активное участие в деятельности ассоциации.9) экологические риски в деятельности компании ОАО «Аэрофлот РА» также существуют. Но надо сказать, что вопросам экологической безопасности ОАО «Аэрофлот РА» уделяет достаточно большое внимание. В целях снижения негативного воздействия на окружающую среду Аэрофлот:• целенаправленно модернизирует парк воздушных судов и вводит в эксплуатацию современные самолеты, характеризующиеся пониженным уровнем вредных выбросов в атмосферу и высокой топливной эффективностью;• ввел в опытную эксплуатацию систему по мониторингу выбросов СО2 и подготовке отчетов по выбросам парниковых газов и тонно–километрам;• принял программу энергосбережения и повышения экологической эффективности, соответствующую экологической стратегии IATA;• разработал руководство по экологическому менеджменту (международные стандарты ISO серии 14000), а также руководство по учету и контролю выбросов парниковых газов.