Проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России

Современный международный рынок инвестиций характеризуется высокой степенью конкуренции. Страны ведут активную борьбу за привлечение иностранного капитала в национальную экономику, поэтому определяющей задачей государственной политики в сфере инвестиционной деятельности является формирование благоприятного инвестиционного климата.
Учитывая важность улучшения инвестиционного климата, необходимо в ближайшее время повысить его уровень до уровня передовых стран. Для этого, проводимая в этом направлении политика должна содержать широкий спектр взаимосвязанных составляющих, а именно: формирование действенной антимонопольной системы по поддержанию конкуренции; оздоровление бизнес-среды и максимально возможное приближение ее к соответствующему уровню развитых стран; эффективная реализация антик ...

Введение 3
Глава 1. Теоретические аспекты понятия иностранных инвестиций 5
1.1. Классификация и структура иностранных инвестиций 5
1.2. Государственное регулирование иностранных инвестиций 10
Глава 2. Анализ инвестиционного климата для привлечения иностранного капитала в Россию 15
2.1. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию 15
2.2. Анализ динамики развития иностранных инвестиций в российской экономике 22
Глава 3. Перспективы и тенденции привлечения иностранных инвестиций в экономику 26
3.1. Механизмы, инструменты и технологии заимствований на внешнем рынке капитала 26
3.2. Прогноз привлечения иностранных инвестиций на период 2015-2016 гг. 29
Заключение 35
Список использованных источников 37



 

В современных условиях перед Россией стоит важная задача формирования инвестиционной стратегии, которая сможет обеспечить рост национальной экономической системы. Решение этой проблемы на первое место выдвигают задачу привлечения прямых иностранных инвестиций. Иностранный капитал может принести современные методы управления и новые технологии, и будет способствовать развитию отечественных инвестиций.
Цель и задачи исследования. Целью курсовой работы является анализ, оценка, научное обоснование и разработка практических рекомендаций по привлечению и обеспечению эффективности иностранных инвестиций в экономику России.
Для реализации данных целей в работе были поставлены и решены следующие основные задачи:
исследовать формы и виды иностранных инвестиций в экономику России;
выявить основные тенденции и проблемы эволюции и формирования структуры иностранных инвестиций в Российской Федерации;
дать оценку перспектив привлечения иностранных инвестиций в экономику России с учетом тенденций развития мировой экономики;
определить меры государственного управления, реализация которых направлена на формирование благоприятного инвестиционного климата.
Объект исследования – экономика России в целом и деятельность институтов и органов государственной власти, направленная на стимулирование привлечения иностранных инвестиций в страну.
Предмет исследования – экономические и организационно-правовые отношения, связанные с привлечением и эффективным использованием иностранных инвестиций в экономике страны.
Теоретической и методологической основой исследования послужили работы российских и зарубежных ученых, посвященные вопросам прямого иностранного инвестирования и международного движения капитала. Базовые теоретико-методологические разработки относительно роли иностранных инвестиций в развитии национальной экономики сформулированы в трудах Л.И. Абалкина, В.Д. Андрианова, А.Г. Аганбегяна, И.А. Бланка, А.Р. Белоусова, В.В. Бочарова, С.Ю. Глазьева, В.В. Ковалева, В.В. Коссова, Д.С. Львова, Э.С. Хазаневича, Л.Д. Хацкевича, А.В. Шишкина, Е.В. Шатровой и других.
Для решения поставленных в исследовании задач применялись общенаучные и проблемно-ориентированные методы исследования: индукция, дедукция, классификации, группировки, сравнения, обобщения, приемы типологизации, структурного описания, логического и экономико-математического моделирования.
Эмпирическая и информационная база исследования. Для разработки основных положений исследования большую роль сыграли законодательные и нормативные акты Российской Федерации, данные государственной статистики, статистика ЦБ РФ о динамике иностранных инвестиций, информационные материалы и справочники международных экономических организаций и международных рейтинговых агентств. В качестве информационной базы в работе использовались данные, содержащиеся в монографиях, научных статьях, диссертационных исследованиях, материалах периодической печати, информационных и аналитических материалах научных и исследовательских учреждений, а также материалы сети Интернет.
 

Используя только один инструмент или несколько, но в одной сфере рассматриваемой системы, невозможно обеспечить всестороннюю поддержку иностранному капиталу. Только совокупность мер, закрепленных законодательно и обеспеченных регулирующими функциями органов исполнительной власти, позволит привлечь больший объем иностранных инвестиций в российскую экономику.В систему государственного правового регулирования иностранных инвестиций включаются различные элементы: субъекты, объекты, ее направления и сам механизм регулирования. Субъектами представленной системы являются органы государственной власти, осуществляющие регулирование экономики, воздействуя на объемы и структуру поступающих иностранных инвестиций (рис. 1.2). Рисунок 1.2 – Направления и субъекты системы государственного регулированияиностранных инвестицийНормативно-правовая база отношений по иностранному инвестированию в современном законодательстве Российской Федерации содержится как на национальном, так и международно-правовом уровнях. Источники права в рамках правовой системы, выстроенные по принципу их иерархической соподчиненности, образуют систему источников права. Ее вертикальная структура строится таким образом, что предписания нисходящих источников права создаются на основе и во исполнение норм вышестоящих источников и любая норма в рамках этой системы должна соответствовать нормам источника высшей юридической силы, замыкающего эту вертикаль. Специалисты выделяют три уровня нормативно-правового регулирования прав инвесторов (рис. 1.3).Первый уровеньКонституция и национальное законодательство Российской Федерации Второй уровеньСистема международно-правовых мер обеспечения юридической защиты прав инвесторов (международные конвенции)Третий уровеньДвусторонние межправительственные соглашенияРисунок 1.3 – Уровни правового регулирования отношений по иностранному инвестированию в РФ Правовое регулирование иностранных инвестиций осуществляется на международном и национальном уровнях. На международном уровне регулирование осуществляется в соответствии с Вашингтонской конвенцией о порядке разрешения инвестиционных споров между государствами и иностранными лицами - 1965 г. (не ратифицирована РФ), Сеульской Конвенцией об учреждении многостороннего агентства по гарантиям инвестиций - 1985 г. Правовое регулирование иностранных инвестиций основано также на многосторонних соглашениях, заключенные в рамках СНГ (Соглашение 1993 г. государств-членов СНГ о сотрудничестве в области инвестиционной деятельности - Ашгабатское соглашение (в котором участвуют все страны СНГ, кроме РФ); Конвенция СНГ о защите прав инвестора 1997 г., в которой участвует Республика Казахстан) и двусторонних международных соглашениях государств СНГ по регулированию иностранных инвестиций.Новый этап в сфере международного многостороннего правового регулирования отношений по иностранному инвестированию стартовал с 1 января 2015 года, когда начало функционировать новое интеграционное объединение – Евразийский экономический союз (Союз, ЕАЭС), договор о создании которого был подписан президентами Беларуси, Казахстана и России в Астане 29 мая 2014 года. В рамках ЕАЭС государства – члены будут проводить согласованную (скоординированную) и единую политику по ряду направлений. Впервые Договором установлены правовые гарантии в отношении инвесторов другого государства – члена, их инвестиций (за исключением инвестиций, осуществляемых в форме учреждения) и деятельности, связанной с такими инвестициями, и применяются в отношении всех инвестиций, осуществленных инвесторами государств-членов, начиная с 16 декабря 1991 года. Договором о ЕАЭС предусмотрено, что каждое государство – член обеспечивает на своей территории справедливый и равноправный режим в отношении всех инвестиций и деятельности в связи с инвестициями, осуществляемых инвесторами других государств-членов, в том числе национальный режим, а также режим наибольшего благоприятствования в отношении инвестиций, не охватываемых прямыми инвестициями, вкладываемыми при учреждении. На национальном уровне регулирование иностранных инвестиций осуществляется как посредством коллизионных, так и материальных норм.Высшей юридической силой в России обладает Конституция, образуя основу отечественной системы права. Многие вопросы, касающиеся иностранных инвестиций, разрешаются более общими законами. Это, прежде всего, Гражданский кодекс Российской Федерации. Ключевое место в системе специальных законодательных актов в исследуемой области занимает Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ. В 1999 г. был введен в действие Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ. В 2008 году был принят Федеральный закон от 29.04.2008 N 57-ФЗ (ред. от 04.11.2014) "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства".Стабилизации правового климата способствовало принятие Налогового и Бюджетного кодексов Российской Федерации, Таможенного Кодекса Таможенного Союза, а также ряда других важнейших правовых норм. Принятые законодательные акты и организационные меры будут способствовать созданию благоприятного инвестиционного климата и притоку иностранных инвестиций в России.Глава 2. Анализ инвестиционного климата для привлечения иностранного капитала в Россию2.1. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию Неблагоприятный деловой фон в России в 2012 - 2014 гг. оказал сдерживающее влияние на инвестиционную активность предпринимателей, вынудив промышленников не только занять выжидательную позицию, но и в целом приступить к переоценке инвестиционной стратегии. В 2013–2014 годах инвестиции в основной капитал стали снижаться, хотя цены на нефть были выше $100 за баррель. Инвестиции в запасы в 2013–2014 годах стали и вовсе отрицательными (табл. 2.1).Таблица 2.1 - Инвестиции в основной капитал в Российской ФедерацииГодыМиллионов рублей20001165234,220011504712,120021762407,320032186365,220042865013,920053611109,02006 4730022,920076716222,420088781616,420097976012,820109152096,0201111035652,0201212586090,420131)13450238,2201413527683,71) Данные уточнены на основании годовых отчетов и окончательных расчетов объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методамиДинамика иностранных инвестиций представлена на рисунке 2.1.Рисунок 2.1 – Динамика иностранных инвестиций, млн. долл. СШАПоступление прямых иностранных инвестиций показано в таблице 2.2.Таблица 2.2 – Поступление прямых иностранных инвестиций, млн. долл. СШАПоступление портфельных иностранных инвестиций показано в таблице 2.3.Таблица 2.3 – Поступление портфельных иностранных инвестиций, млн. долл. СШАПоступление прочих иностранных инвестиций показано в таблице 2.4.Таблица 2.4 – Поступление прочих иностранных инвестиций, млн. долл. СШАМожно сказать, что за последние несколько лет определенные виды экономической деятельности стали лидерами по привлечению иностранных инвестиций: обрабатывающее производство; добыча полезных ископаемых; оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования; финансовая деятельность (рис. 2.2).Рисунок 2.2 - Структура иностранных инвестиции по видам экономической деятельности, %Согласно сведениям Росстата, ведущими странами-инвесторами в экономику России являются Нидерланды, Кипр, Люксембург, Великобритания, Германия и Франция, доля которых в общем объеме накопленных иностранных инвестиций составляет 80 % (рис. 2.3).Рисунок 2.3 – Динамика накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам за 2011–2013 гг.В 2014 году инвестиционная активность российских предприятий сильно замедлилась. Часть промышленных секторов вообще не осуществляли никаких инвестиций. Среди них производители одежды, машин и оборудования, издательства, энергокомпании. Для российской экономики минувший год стал одним из самых неблагоприятных за последние десять лет. На сегодняшний день приток капитала в Россию в виде портфельных и прямых инвестиций, депозитов и кредитов даже наполовину не покрывает потребность страны в инвестировании.Источники внешних инвестиций представлены в таблице 2.5.Таблица 2.5 – Структура поступления иностранных инвестиций по типам (в % к итогу)Согласно результатам обследования, подготовленного экспертами НИУ Высшей школы экономики, большая часть руководителей организаций всех видов деятельности (в среднем около 90%) направляла инвестиции на создание новых основных средств, приобретая машины и оборудование. Лидерами по данным капиталовложениям, несмотря на очевидное сокращение, стали организации добывающих отраслей, на что в 2014 году указали 88 против 95% респондентов. Следующее направление, которое чаще остальных фиксировали респонденты, как и годом ранее, заключалось в модернизации основных средств. Однако в 2014 г. и это направление инвестирования оказалось под финансовым секвестром, о чем свидетельствует снижение доли производств с 59 в 2013 г. до 56%. Несмотря на наибольшее распространение данных мероприятий в добывающих промышленных организациях, их доля снизилась с 66 до 61%. Аналогичная тенденция прослеживалась и в обрабатывающем секторе, где число предприятий по итогам 2014 г. составило 45 против 52% в 2013 г. (рис. 2.4). Рисунок 2.4 – Направления инвестиций в основной капитал в 2014 годуТем не менее, дальнейшее распределение оценок, указывающих на направления приобретения основных средств, несколько нивелирует представленные выше результаты. Так, в 2014 г. уже на каждом четвертом предприятии прослеживалась тенденция инвестирования в основной капитал не только сооружений и зданий, но и машин и оборудования с вторичного рынка, причем наблюдаемый процесс усилился. Дополнительными косвенными признаками, указывающими, что в рамках модернизации в 2014 г. продолжали осуществляться компенсационные меры по обновлению основных фондов, следует считать устойчивое снижение на протяжении нескольких лет доли респондентов, проводивших мероприятия, направленные на снижение себестоимости продукции (43% в 2011 г., 41% в 2013 г. и 37% в 2014 г.) и высокой доли тех, кто на фоне автоматизации существующего производственного процесса, констатировал приобретение и ввод в действие техники в виде отдельных установок (около 60% респондентов).По всей видимости, «догоняющая» стратегия, основанная на инвестирование в существующие технологии и технику, остается основным вектором развития производств. Указанные целевые ориентиры, а также направления и связанные с ними тенденции развития – в первую очередь следствие финансовых возможностей организаций. Согласно проведенному обследованию, выявлено, что в течение 2014 г. характер финансовых проблем, как и структура источников инвестирования, относительно предшествующих периодов, не изменились.Около 90% всех иностранных инвестиций приходится не на производственный сектор, а на финансовый капитал (а точнее, на торговые и прочие кредиты). Большая часть этих денег представляет собой краткосрочные займы российским предприятиям сроком до 6 месяцев.С этой точки зрения в России сложилась парадоксальная ситуация – отечественный производитель вынужден брать кредиты на развитие своего бизнеса под высокие проценты на Западе. И в то же время часть доходов от нефтегазового экспорта наше правительство размещает под 1,5%-2% в американских облигациях.Получается, что мы одновременно привлекаем иностранных инвесторов, тратя на это серьезные суммы, и тут же толкаем в «кредитное ярмо» своих же производителей, не давая им кредиты по льготным ставкам.2.2. Анализ динамики развития иностранных инвестиций в российской экономике В соответствии с отчетом, представленным на конференции Организацией Объединенных Наций по торговле и развитию «World Investment Report» 2014, Российская Федерация находилась на третьем месте в мире по объему поступивших прямых иностранных инвестиций за 2012 - 2013 гг. Приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в экономику России в 2013г. вырос по сравнению c предыдущим годом на 39,9% и составил $26,1 млрд, свидетельствуют данные Федеральной службы государственной статистики (Росстат). Объем поступлений иностранных инвестиций в 2013г. составил $170,2 млрд, что на 10,1% выше, чем в 2012г. Таким образом, на ПИИ пришлось 15,4% от общего объема инвестиций, что соответствует доле в 2012г.По состоянию на конец 2013г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил $384,1 млрд, что на 6% больше по сравнению с 2012г. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе, - 65,7% (на конец 2012г. - 60,1%), доля прямых инвестиций составила 32,8% (37,5%), портфельных - 1,5% (2,4%). Эксперты Организации Объединенных Наций по торговле и развитию отмечают общую тенденцию притока прямых иностранных инвестиций в страны с переходной экономикой, в том числе и в Россию. Рост притока прямых иностранных инвестиций в страны данной категории в 2013 году составил 28 %.Однако в 2014 году ситуация с привлечением иностранных инвестиций в Российскую Федерацию значительно изменилась. По данным компании A.T Kearney в 2014 году Российская Федерация не вошла в 25 самых привлекательных для инвесторов стран мира. Согласно опубликованному 29 января 2015 года, докладу UNCTAD – Конференции ООН по торговле и развитию, объем средств, вложенных в Россию в виде прямых иностранных инвестиций, сократился на 70 процентов. Эксперты, проанализировав столь серьезное падение, пришли к выводу: причиной такого снижения интереса к Российской Федерации со стороны инвесторов стали санкции, введенные западными странами на фоне отрицательных перспектив роста экономики страны.Еще одной причиной, по которым столь объем привлеченных прямых иностранных инвестиций в РФ существенно снизился, стал серьезный объем иностранного инвестирования, которого стране удалось достичь в 2013 году. В структуре прямых иностранных инвестиций в Россию по направлениям деятельности наибольшую долю занимают финансовая деятельность и оптовая и розничная торговля. В сравнении с 2013 годом,  произошли существенные изменения, а рост зарубежных инвестиций  весьма невелик и приходится на деятельность в транспортной сфере, аренде и лизинге, а спад характерен для большинства других отраслей. В частности, это обрабатывающие производства (по сравнению с первым кварталом 2013 года спад составил 86%)  производство нефтепродуктов и кокса, добыча полезных ископаемых, финансовая деятельность, оптовая и розничная торговля. Снижение инвестиций в данных сферах может отрицательно сказаться на экономике всей страны. Как видим, спад наметился практически в отношении всех сфер деятельности (рис. 2.5).Рисунок 2.5 – Динамика привлеченных инвестиций по видам деятельности в 2010 – 2014 гг. (млн. долларов)Основной проблемой, связанной с привлечением иностранных инвестиций в Россию, является неоднородность их распределения между округами Российской Федерации. Географическая структура прямых иностранных инвестиций в инвестиций в 2014 году по сравнению с 2013 годом осталась прежней (рис. 2.6).Рисунок 2.6 – Распределение прямых инвестиций из-за рубежа по федеральным округам (млн. долл.)Российские регионы имеют огромный потенциал в привлечении иностранных инвестиций. Однако неразвитость инфраструктуры, слабость формальных и неформальных институтов ведут к спаду инвестиционной активности. Дополнительным фактором снижения инвестиций, объясняющим необъясненное известными факторами снижение инвестиционной динамики, могло, послужить «незапланированное» замедление роста выпуска в 2014 году. Во всяком случае, об этом говорит рассмотрение пула данных по динамике инвестиционной активности не по федеральным округам как таковым, а по составляющим их субъектам Федерации.Глава 3. Перспективы и тенденции привлечения иностранных инвестиций в экономику 3.1. Механизмы, инструменты и технологии заимствований на внешнем рынке капитала Исторически сложившееся разнообразие видов таких инвестиций как в мировой, так и в российской практике сейчас сводится к трем видам: прямые, портфельные и прочие иностранные инвестиции.Согласно ФЗ РФ «Об иностранных инвестициях» под прямой иностранной инвестицией понимают:приобретение иностранным инвестором не менее 10 % доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации; вложение капитала в основные производственные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII единой Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Таможенного союза в рамках ЕврАзЭС (далее - Таможенный союз), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.