Анализ эффективности использования оборотного капитала предприятия

Заключение

Успешное развитие предприятия в условиях рыночной экономики неразрывно связано с проведением эффективного управления всеми сферами его деятельности. Это напрямую касается сложного процесса инвестирования. Своевременное осуществление мероприятий в данной области не позволяет предприятию потерять основные конкурентные преимущества в борьбе за удержание рынка, сбыта своих товаров, способствует совершенствованию обслуживания, а в конечном итоге обеспечивает дальнейшее эффективное его функционирование.
Управление оборотными активами дает возможность сохранять достаточно высокий уровень ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости организаций в рыночных условиях. Внедренная политика управления оборотными активами не должна пересматриваться слишком часто. В противном случ ...

Содержание работы

Введение 3
1. Теоретическое основы эффективности использования оборотного капитала 5
1.1. Понятие оборотного капитала, его состав и структура 5
1.2. Источники формирования оборотных средств 9
1.3.Показатели эффективности использования оборотного капитала 12
2. Оценка эффективности использования оборотного капитала предприятия 16
2.1. Анализ наличия, состава и структуры оборотного капитала 16
2.2. Оценка источников формирования оборотного капитала 18
2.3. Анализ показателей рентабельности оборотного капитала и оборачиваемости 20
Заключение 22
Список литературы 25
Приложение

Введение

Для осуществления хозяйственной деятельности каждому хозяйствующему субъекту необходимо наличие оборотных средств, которые обеспечивают бесперебойный процесс производства и реализации продукции, работ, услуг, для чего наряду с основными производственными фондами необходимы предметы труда, материальные ресурсы. Предметы труда вместе со средствами труда участвуют в создании продукта труда, его потребительной стоимости и образовании стоимости. Оборот вещественных элементов оборотных производственных фондов (предметов труда) органически связан с процессом труда и основными производственными фондами.
Наличие у предприятия достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. Оборотные средства сами по себе, то есть не вложенные в дело, не могут принести дохода, получение которого как можно в больших размерах является основной целью деятельности любого хозяйствующего субъекта, осуществляющего коммерческую деятельность. В то же время при осуществлении хозяйственной деятельности всегда необходимо иметь определенную величину свободных оборотных средств. В силу этой противоречивости для осуществления успешной финансово-хозяйственной деятельности становится весьма актуальным эффективное управление оборотными средствами, для чего необходимо владеть знаниями о природе оборотных средств, методами управления ими.
Целью данной работы является оценка эффективности использования оборотного капитала на предприятии.
В соответствии с данной целью необходимо решить следующие задачи:
1) рассмотреть теоретические основы понятия оборотных средств и эффективности их использования;
2) осуществить оценку эффективности использования оборотных средств на предприятии.
Предметом работы является эффективность использования оборотных средств.
Объект – исследуемое предприятие.
В процессе написания работы использовались метод получения фактов – наблюдение, под которым понимается работа со статистическими материалами; методы построения выводов, включающие прежде всего, индукцию и дедукцию, а также сравнение, обобщение; методы структурирования объекта исследования – анализ, синтез.


 

Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделах 4, 5 пассива баланса, а также в разделах 1, 2 формы № 5 приложения к годовому балансу.Важную роль в организации кругооборота фондов предприятия играет собственный оборотный капитал, он определяет финансовую устойчивость предприятия. Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания предприятия. Оно обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В этих целях формируется уставный капитал или уставный фонд на унитарных и федеральных казенных предприятиях. Часть средств, инвестированных учредителями, направляется на приобретение производственных запасов, предназначенных для изготовленияпродукции, выполнения работ, приобретения товаров.В дальнейшем пополнение оборотных средств может осуществляться за счет собственных источников, полученных предприятием в процессе его деятельности, в основном за счет полученной прибыли.Кроме прибыли, как собственного источника пополнения оборотных средств на предприятии имеются средства, приравненные к собственным. Это устойчивые пассивы, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте. Предприятие ими пользуется, не изыскивая специальные дополнительные источники для финансирования хозяйственной деятельности.К устойчивым пассивам относятся:•минимальная переходящая задолженность по оплате труда, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы, перечисления обязательных платежей•задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и ак-цептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил•задолженность покупателям и заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции, товаров, работ, услуг•задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежаСумма устойчивых пассивов может меняться в сторону увеличения или уменьшения. Данный источник средств является по существу планируемой кредиторской задолженностью. В условиях полной хозяйственной самостоятельности, когда предприятия наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным имуществом, в том числе и денежными средствами, в обороте предприятия могут находиться прочие собственные средства. Это временно неиспользуемые остатки резервного капитала и других фондов, создаваемых на предприятии. В обороте предприятия кроме собственных ресурсов могут использоваться заемные средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков и других кредиторов.К числу привлеченных предприятием в хозяйственный оборот средств относится кредиторская задолженность, которая по существу является бесплатным кредитом, предоставляемым другими предприятиями. Безусловно, предприятия в настоящее время функционируют в условиях нехватки финансовых ресурсов. В этих условиях встает проблема выбора источника финансирования оборотных средств. Несомненно, основным источником их пополнения выступает чистая прибыль. Именно за счет собственных оборотных средств покрывается действительная потребность предприятия в денежных ресурсах, обеспечивающая непрерывность процесса производства и реализации на протяжении года.Что же касается заемных средств, то за их счет покрывается дополнительная потребность для образования сезонных запасов материальных ценностей и покрытия затрат на производство, вызываемых колебаниями рыночной конъюнктуры.Несомненно, осуществление инвестиционной деятельности на предприятии и выработка инвестиционной политики требует значительного профессионализма и будет различаться в зависимости от сферы деятельности.Целями управления финансированием оборотных активов предприятия является обеспечение необходимой потребности в них соответствующими финансовыми ресурсами и оптимизации структуры источников формирования этих ресурсов.Показатели эффективности использования оборотного капиталаС нашей точки зрения, на первоначальном этапе управления оборотными активами предприятий изучить:динамику удельного веса оборотных средств в общей сумме активов; соотношение темпов изменения средней их суммы с темпами изменения объемов реализации продукции; динамику удельного веса основных групп оборотных средств в общей сумме активов и тенденцию их оборачиваемости; динамику показателей эффективности использования оборотных средств (коэффициента оборачиваемости, длительности одного оборота, коэффициента загрузки, рентабельности оборотных средств); количественное влияние факторов на изменение этих показателей. Такая последовательность дает возможность выявить резервы оборачиваемости и излишки оборотных средств, а также рассчитать резервы роста выручки, прибыли и рентабельности оборотных активов.Собственные оборотные средства – оборотные активы, приобретенные за счет собственных источников финансирования или та часть собственных источников, которая направляется на финансирование текущей деятельности.СОС = СК – ВА, где (1.3)СК – собственный капитал;ВА – внеобортные активы.Можно выделить следующие показатели, характеризующие оборачиваемость оборотных средств:1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств = Выручка от реализации / Стоимость оборотных средств (1.4)Показывает число оборотов, совершаемых оборотными средствами за анализируемый период.2. Коэффициент оборачиваемости производственных запасов = Выручка от реализации / Стоимость производственных запасов (1.5)3. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции = Выручка от реализации / Средняя величина готовой продукции (1.6)4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от реализации / Дебиторская задолженность (1.7)Увеличение коэффициента свидетельствует о сокращении продажи продукции в кредит и является положительным, а снижение свидетельствует об увеличении объема предоставленного кредита.Скорость оборота дебиторской задолженности = 360 (365) / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (1.8)Показывает период погашения дебиторской задолженности (в днях).Различают краткосрочную и долгосрочную дебиторскую задолженность. Соответственно можно и посчитать коэффициенты отдельно, за период, в динамике.5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации / Ср. величина кредиторской задолженности (1.9)Время оборота кредиторской задолженности = 360 (365) / Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (1.10)Анализ проводят за ряд лет, за определенный период.6. Время одного оборота оборотных средств t = 360 / Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (1.11)Для более полного анализа управления оборотными активами важно оценить и платежеспособность организации на основе показателей ликвидности.Каждый вид оборотных средств имеет свою ликвидность, а коэффициенты ликвидности показывают, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в случае обращения конкретных видов оборотных средств в деньги.Различают следующие коэффициенты ликвидности, характеризующие платёжеспособность:1) Коэффициент абсолютной ликвидности (1.12)Этот коэффициент показывает, какая часть срочных обязательств может быть погашена за счёт имеющихся у организации наиболее ликвидных активов. Нижний предел этого коэффициента должен составлять 0,2, т.е. не менее 20 срочных обязательств должно быть покрыто денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.Коэффициент критической ликвидности (быстрой ликвидности, промежуточного покрытия, платёжеспособности и др.) (1.13)Этот коэффициент показывает, какая часть срочных обязательств организации может быть погашена за счёт наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов. Значение этого коэффициента не должно быть ниже 0,7, т.е. не менее 70 срочных обязательств должно быть покрыто денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью.Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) (1.14)Этот коэффициент показывает, во сколько раз оборотные активы организации превышают её срочные обязательства.Коэффициент текущей ликвидности может рассчитываться по величине оборотных средств, очищенных от налога на добавленную стоимость и долгосрочной дебиторской задолженности. Допустимо также при расчёте коэффициента текущей ликвидности в числителе брать оборотные средства, принимаемые в расчёт чистых оборотных активов, т.е. без налога на добавленную стоимость и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. Значение этого коэффициента не должно быть ниже 2, т.е. срочные обязательства организации могут быть ниже стоимости её оборотных активов не менее чем в 2 раза.Рекомендуемые нормативные значения коэффициентов ликвидности достаточно оторваны от реальной ситуации, их оптимальный уровень зависит от характера, объёмов деятельности организации и других факторов.Безусловно, рассмотренные показатели эффективности и оценки использования оборотных активов не исчерпывают все возможно существующие. Мы выделили лишь основные из них, наиболее часто используемые на практике.Оценка эффективности использования оборотного капитала предприятия2.1. Анализ наличия, состава и структуры оборотного капиталаПредставим динамику оборотных активов предприятия (табл. 2.1).Таблица 2.1 – Динамика оборотных активов предприятияПоказателина начало периодна конец периодаОткл. +,- Откл., % Запасы, в том числе:1530016651,51351,58,83сырье, материалы и другие аналогичные ценности11475120365614,89 затраты в незавершенном производстве12751453,5178,514,00 готовая продукция и товары для перепродажи178518871025,71 расходы будущих периодов765127551066,67Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в том числе:127,551-76,5-60,00покупатели и заказчики127,551-76,5-60,00Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), в том числе:2040234630615,00покупатели и заказчики2040234630615,00Денежные средства2932,549982065,570,43 Итого по разделу II2040024046,53646,517,88Таким образом, на конец периода наблюдается увеличение сумы оборотных активов – на 17,8% (или на 3646,5 тыс. руб.). При этом уменьшились суммы по таким статьями, как дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (на 60%). Это выступает как позитивный фактор. Наиболее быстрыми темпами растут денежные средства. Их прирост составил 70,43%. Данное изменение нельзя оценить однозначно. С одной стороны, денежные средства являются высоколиквидными активами и это повышает финансовую устойчивость и платежеспособность организации. С другой стороны, слишком высокий удельный вес денежных средств создает угрозу образования так называемых «неработающих активов».Стоимость затрат возросла на 8,83% или на 1351,5 тыс. руб., что в основном связано с увеличением затрат в незавершенном производстве. В том случае, если рост затрат связан с расширением деятельности предприятии, то является положительной чертой при условии, что темпы роста выручки превышают темпы роста затрат.Осуществим анализ структуры оборотных активов предприятия (табл. 2.2).Таблица 2.2 – Анализ структуры оборотных активов предприятияПоказателина начало периодна конец периодаОткл. +,- Откл., % Запасы, в том числе:75,0069,25-5,75-7,67сырье, материалы и другие аналогичные ценности56,2550,05-6,20-11,02 затраты в незавершенном производстве6,256,04-0,21-3,29 готовая продукция и товары для перепродажи8,757,85-0,90-10,32 расходы будущих периодов3,755,301,5541,39Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в том числе:0,630,21-0,41-66,07покупатели и заказчики0,630,21-0,41-66,07Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), в том числе:10,009,76-0,24-2,44покупатели и заказчики10,009,76-0,24-2,44Денежные средства14,3820,786,4144,59 Итого по разделу II100,00100,00--Представим данную структуру на графике (рис. 2.1).Рисунок 2.1 – Структура оборотных активов предприятияТаким образом, наибольшую долю в структуре оборотных активов занимают запасы – 69,25% на конец периода, что на 5,75% ниже, чем на начало периода. Также на конец периода происходит снижение доли дебиторской задолженности. Соответственно, подтверждая рассмотренную динамику, наблюдается значительный рост удельного веса денежных средств – на 6,41% и их доля в стоимости в оборотных активов на конец периода равна 20,78%.2.2. Оценка источников формирования оборотного капиталаОпределим насколько оборотные активы обеспечены собственными средствами. Считается, что не менее 10% стоимости оборотных активов должно быть сформировано за счёт собственных источников. В таблице 2.3. рассчитана величина собственных средств, вложенных в оборотные активы.Таблица 2.