При анализе финансовых показателей в рамках реализации внутреннего финансового контроля необходимо учитывать отраслевую специфику, а также взаимосвязи между различными факторами и показателями, характерные для рассматриваемой сферы. С учетом такой информации полученные выводы будут более объективны. Также в зависимости от отраслевых особенностей при проектировании СВК в компании необходимо внедрять и использовать специальные контрольные процедуры. При этом отраслевой фактор следует учитывать на всех стадиях контроля (предварительной, оперативной, последующей).Внедрение системы внутреннего контроля (СВК) целесообразно начинать с определения направлений деятельности субъекта хозяйствования или его отдельных функциональных подразделений, для которых должны быть выработаны контрольные процедуры. После определения границ СВК следует подготовка плана работ и формирование рабочей группы, цель которой - разработка специальных контрольных процедур. В такие группы рекомендуют включать работников службы внутреннего аудита, а также специалистов по идентификации и анализу рисков. Помимо этого полезно привлекать в роли экспертов руководителей тех функциональных подразделений, для которых создают процедуры контроля. Помимо этого необходимо регламентировать те бизнес-процессы, которые были отобраны для внедрения СВК и составить их подробное описание, это важный этап процесса построения эффективной системы внутреннего контроля.Система внутреннего контроля представлена на рис.1.2.Рисунок 1.2. Система внутреннего контроляМожно выделить западную и российскую модель организации системы внутреннего контроля.Западная модель базируется на концепции COSO, реализуется в иностранных компаниях и поддерживается Минфином России, в частности отражена в проекте документа «Организация и осуществление экономическим субъектом внутреннего контроля совершаемых фактов хозяйственной жизни, ведения бухгалтерского учета и составления бухгалтерской (финансовой) отчетности».Так, на генерального директора компании возлагается ответственность за организацию и осуществление внутреннего контроля, за ведение бухгалтерского учета и составление бухгалтерской, финансовой, надзорной и иной отчетности, а главный бухгалтер в компании отвечает за организацию и осуществление внутреннего контроля при ведении бухгалтерского учета и составлении бухгалтерской отчетности.В традиционной российской модели функции Службы внутреннего контроля шире по сравнению с западной моделью, а функции внутреннего контроля органов управления, главного бухгалтера, актуария и иных подразделений в традиционной российской модели аналогичны западной модели.В систему внутреннего контроля могут быть вовлечены разные подразделения, число которых варьируется в зависимости от величины предприятия. Такими службами могут быть контрольно - ревизионное управление (КРУ), служба внутреннего аудита (СВА), службы финансового контроля (СФК), служба экономической безопасности (СЭБ). На рис. 1.3 приведены формы, функции и методы внутреннего контроля, распределенные по перечисленным службам.Рисунок 1.3. Формы, функции и методы внутреннего контроля, распределенные по службам контроляКак видно на рисунке, в целом все службы выполняют одинаковые функции, формы и методы контроля. Различие наблюдается в том, что СЭБ не разрабатывает систему внутреннего контроля и управления рисками, и только она занимается защитой от враждебных поглощений. СФК не оценивает системы внутреннего контроля и управления рисками.Эффективность работы службы финансового менеджмента можно определить качественно и количественно. Качественные характеристики определяются через логическую оценку сдвигов в системе контроля и определенных количественных данных, характеризующих отдельные стороны контрольной среды и контролируемых систем, в том числе СВК. Количественные оценки базируются на экономико-математических расчетах, связанных с исследованием относительных или среднегодовых величин. При этом показатели, показывающие эффективность деятельности организации, нельзя использовать как показывающие эффективность внутреннего контроля, хотя косвенным образом внутренний контроль влияет на данные показатели. Но определить степень данного влияния очень трудно. Главным показателем эффективности внутреннего контроля в оценке организации службы финансового менеджмента является отсутствие серьезных потерь в результате выявленных отклонений и связанных с ними малоэффективных операций. Такая информация частично может быть обнаружена в бухгалтерской отчетности, в частности в форме 2 "Отчет о финансовых результатах", ее обнаружению внутренние контролеры должны уделять особое внимание, так как списание нереальной дебиторской (особенно) и кредиторской задолженности, различных потерь, порчи, штрафных санкций и пеней - все это указывается в данном отчете, и говорит о неэффективной системе внутреннего контроля. Недостаточная эффективность внутреннего контроля наблюдается также при накоплении материальных запасов сверх норм, приросте дебиторской и кредиторской задолженностей, неиспользуемых основных средств, что должно послужить основой для экономического обоснования и ликвидации подобных явлений.Для проверки эффективности СВК используется инструмент мониторинга. При выявлении критических отклонений необходимо составить план корректирующих мероприятий для предотвращения углубления данных явлений.Во второй главе настоящей работы будет проанализировано состояние капитала компании как результат работы финансовой службы. В связи с этим необходимо рассмотреть методы анализа собственного капитала.Анализ собственного капитала на предприятии имеет следующие основополагающие цели: - выявить экономически приемлемые источники формирования собственного капитала предприятия, определиться с возможными последствиями их изменений, для финансовой стабильности (устойчивости) предприятия; http://worldluxrealty.com/node/2762 - необходимо определить финансовые, правовые договорные, прежде всего - ограничения в распоряжении текущей и не распределенной (будущей) прибылью предприятия; - оценить приоритеты прав и размера получения дивидендов; - определить приоритеты прав собственников предприятия, в случае его ликвидации.Схема проведения анализа капитала показана на рис.1.4. Рисунок 1.4.Укрупненная схема проведения анализа капиталаОсновные виды и этапы анализа приведены на рис.1.5. Рисунок 1.5.Схема системы комплексного анализа капиталаТакже рекомендуется при анализе определить величину чистого оборотного капитала. ЧОК показывает возможности финансирования оборотных активов.ЧОК = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства (1.1)Отрицательный ЧОК показывает, что за счет заемного капитала профинансированы все оборотные активы и часть внеоборотных.Также при анализе капитала рекомендуется анализировать возможности привлечения заемного капитала.При разработке политики привлечения банковских кредитов, как основных источников краткосрочного финансирования, учитываются общие принципы корпоративной финансовой политики предприятия, в этой связи, основными этапами ее формирования являются: - выявление цели привлечения; - оценка возможности своевременного возврата долга; - выбор партнёра и вида кредита; - исследование условий привлечения займа; - контроль уплаты средств.Рассмотрим особенности оценки и управления стоимостью заемного капитала в разрезе базовых его элементов.1. В соответствии с 25 главой Налогового кодекса (ст. 265, 269) предприятие имеет право отнесения процентов в размере 1,1 от ставки рефинансирования ЦБ РФ на внереализационные расходы, что ведет к уменьшения налогооблагаемой прибыли, а, следовательно, и суммы налога на прибыль. Уменьшение налога можно рассматривать как частичную компенсацию затрат по обслуживанию долга.С учетом этих положений стоимость заемного капитала в форме банковского кредита оценивается по следующей формуле:CБК = 1,1 * СР * (1 – Снп) + rб – 1,1 * СР,(1.2)где СБК—стоимость заемного капитала, привлекаемого в форме банковского кредита, %;СР – ставка рефинансирования Центрального банка РФ;rб – ставка процента за банковский кредит, %;Снп - ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью.2. Эффект финансового рычага.Финансовый рычаг (финансовый леверидж) — это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он показывает степень риска и устойчивость компании. Эффект финансового рычага рассчитывается по следующей формуле:ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК, (1.3)где:Сн- ставка налога на прибыль в десятичном измерении,Кр- коэффициент рентабельности активов,Ск- ставка процента за кредит,ЗК – заемный капитал,СК - собственный капитал.2. Анализ состояния капитала компании как результат работы финансовой службы ООО «Промтехсерсвис»2.1Общая характеристика компании ООО «Промтехсервис»ООО «Промтехсервис» ведет свою деятельность с марта 2001 г. и является одним из первых предприятий по производству металлоконструкций, механической обработке металла, ремонту оборудования в г. Усинске. Предприятие на протяжении более чем десяти лет выпускает следующую продукцию:- антенные опоры, молниеотводы;- металлоконструкции зданий и сооружений (ангары, склады, терминалы, производственные и технологические корпуса, вагон - дома);- эстакады, площадки, ограждения;- мачты освещения сварные и сборные;- емкости и резервуары;- металлоконструкции для нефтепроводов (сваи, опоры, технологическая труба);- изготовление продукции методом координатно - плазменной резки;- производство бурильного инструмента, как для отечественных, так и для импортных бурильных машин для строительства скважин.Для этих целей предприятие имеет следующие ресурсы:- производственную базу, включая в себя 4 производственных участка с численностью работающих 31 человек;- современный технопарк, насчитывающий порядка 30 единиц оборудования: станки всех групп для механической обработки, установка автоматической плазменной резки металлопроката, пресса листогибочные, современное сварочное оборудование.Продукцией предприятия пользуются более 20 организаций Республики Коми. За десятилетие качественной работы у ООО «Промтехсервис» сложились прочные отношения с компаниями: ООО «СтроймонтажТимано-Печора», ООО «РН-Северная нефть», ООО «Лукойл-Коми», Тимано-Печорский филиал компании "Тоталь Разведка Разработка Россия", ООО "Геострим Сервисиз Груп".Виды деятельности предприятия: Строительство зданий сооружений, подготовка строительного участка (нулевой цикл), монтаж инженерного оборудования зданий и сооружений, обработка металлоизделий с использованием основных технологических процессов, предоставление услуг по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию насосов компрессоров, оптовая торговля металлами, производство запасных частей для землеройной техники. Основные сведения о компании приведены в таблице 2.1.Таблица 2.1- Основные сведения о компанииПолное или сокращенное наименование фирмы ( в соответствии с учредительными документами)Общество с ограниченной ответственностью «ПРОМТЕХСЕРВИС»Юридический адрес 169710, Российская Федерация Республика Комиг. Усинск ул. Транспортная, 1Фактический и почтовый адрес(местонахождение офиса и производственной базы)169710, Республика Коми, г. Усинск, Транспортная, 1, а\я 252Телефон-факс(82144) 29-337, 28-3-24 ИНН/КПП1106014051/110601001Свидетельство о постановке на налоговый учет Серия 11 № 001573036, дата постановки на учет – 21 марта 2001г. в Инспекции Федеральной налоговой службы по г. Усинску Республики КомиСвидетельство о государственной регистрацииСерия 11 № 002071286, дата регистрации – 15 ноября 2002 года, выдано Инспекцией Федеральной налоговой службы по г. Усинску Республики КомиКод отрасли по ОКВЭД45.2, 45.1, 45.3, 28.52, 29.12.9, 51.52.2, 63.12.4, 55.23.5, 55.51, 55.52Код организации по ОКПО55411463ОГРН1021100898610ПЛАТЕЖНЫЕ РЕКВИЗИТЫБанкОперационный офис в г. Усинске Филиала АО «Всероссийский банк развития регионов» в г. Санкт-Петербурге Расчетный счет40702810303060000023Корреспондентский счет30101810800000000764БИК банка044030764Электронная почта
[email protected] Анализ, состояние и структура капитала компанииОтчетность предприятия приведена в Приложении. В таблице 2.2 приведен вертикальный и горизонтальный анализ активов предприятия.Таблица 2.2- Вертикальный и горизонтальный анализ активовпоказатели2013 г2014гОтклонение,+/-структураОткл. По структуре2014 г./ 2013 г.2013,002014,002014 г./ 2013 г.НМА0000,000,000,00результаты исследований0000,000,000,00Основные средства4151438680-283433,4018,11-15,29Финансовые вложения0000,000,000,00Отложенные налоговые активы0000,000,000,00прочие0000,000,000,00Итого по разделу I4151438680-283433,4018,11-15,292.Запасы474961019115441538,2147,709,49НДС0000,000,000,003.Дебиторская задолженность35172596842451228,3027,94-0,36Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)0000,000,000,004.Денежные средства и денежные эквиваленты213349133470,006,256,25Прочие оборотные активы1064-1020,090,00-0,08Итого по разделу II827761749489217266,6081,8915,29баланс12429021362889338100,00100,000,00В данной структуре нас интересует движение оборотного капитала. Оборотный капитал предприятия в структуре активов увеличился на 15,3% за счет роста запасов и денежных средств. В натуральном выражении отмечено увеличение дебиторской задолженности, но в структуре она снизилась на 0,36%.Денежные средства выросли на 13347 тыс. руб. и на 6,25% в структуре.В таблице 2.3 проведен анализ пассива баланса, то есть источников средств.Таблица 2.3- Вертикальный и горизонтальный анализ источников имущества (пассива баланса)Показатели20132014Откл.структураОткл.+/-2013 г. 2014 г.По стр-реУставный капитал23128231502218,6110,84-7,77добавочный капитал0000,000,000,00переоценка ВА3205320502,581,50-1,08нераспределенная прибыль43014366653,462,04-1,42Итого по разделу III30634307218724,6514,38-10,27Заемные средства0000,000,000,00Отложенные налоговые обязательства0000,000,000,00Итого по разделу IV0000,000,000,00Заемные средства0348434840,001,631,63Кредиторская задолженность936561794238576775,3583,998,64Оценочные обязательства0000,000,000,00Доходы будущих периодов0000,000,000,00Прочие обязательства0000,000,000,00Итого по разделу V936561829078925175,3585,6210,27баланс12429021362889338100,00100,000,00Уставный капитал увеличился на 22 тыс. руб., нераспределенная прибыль на 65 тыс. руб., в целом собственный капитал увеличился на 87 тыс. руб., но в структуре снизился на 10,3%. Долгосрочных займов у предприятия нет. Краткосрочный займ взят в 2014 году. Отмечен рост кредиторской задолженности на 85767 тыс. руб. В целом рост заемного капитала 89251 тыс. рублей и рост краткосрочных обязательств в структуре составил 10,3%. Как можно отметить, собственный капитал в структуре снизился тоже на 10,3%.На рис.2.1 дана структура собственного и заемного капитала.Рисунок 2.1. Структура собственного и заемного капиталаСогласно рис.2.1, заемный капитал в 2014 году превышает собственный.Проведем анализ деловой активности. В таблице 2.4 представлены вспомогательные данные для расчета.Таблица 2.4 – Данные для расчета деловой активностиПоказателиУсловное обозначениеОтчетный годна 31.12. 2014г.На 31.12. 2013г.Средняя за год1. Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услугВР81687,00 1 2. Число дней в отчетном годуД365,00365,00 4. Стоимость активовА124290,00213628,00168959,005. Стоимость оборотных активовОА82776,00174948,00128862,00в том числе 5.1. ЗапасыАзап47496,00101911,0074703,505.2. Дебиторская задолженностьАдеб.з35172,0059684,0047428,006. Кредиторская задолженностьОкред.з93656,00179423,00136539,50Таблица 2.5 – Коэффициенты деловой активности7. Коэффициент оборачиваемости 7.1. Активов nAВР/А0,487.2. Оборотных средств (активов)nобВР/ОА0,637.3. ЗапасовnзапВР/ Азап1,097.4 Дебиторской задолженности (средств в расчетах)nдеб.зВР/ Адеб.з1,727.5. Кредиторской задолженностиnкред.зВР/ Окред.з0,608. Продолжительность оборота, дни 8.1. АктивовДоб.АД/ nA754,968.2. Оборотных средств (активов)Доб.обД/ nоб575,798.3. ЗапасовДоб.запД/ nзап333,808.4. Дебиторской задолженности (средств в расчетах)Доб.дебД/ nдеб.з211,928.5. Кредиторской задолженностиДоб.кредД/ nкред.з610,109. Продолжительность операционного циклаДоб.опер.цДоб.зап+ Доб.деб545,7210. Продолжительность финансового циклаДоб.фин.ц.Доб.опер.ц- Доб.кред333,80Отмечена слишком высокая оборачиваемость оборотных активов, она больше года, это может затруднять расчеты предприятия.Операционный цикл отражает промежуток времени, в течение которого оборотные активы совершают полный оборот. Финансовый цикл – это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов). Мы видим большую продолжительность операционного цикла, что показывает удержание средств в запасах и дебиторской задолженности, это цикл длится больше года. Разрыв между сроком платежа по собственным обязательствам и получением средств от дебиторов составляет около года- это неудовлетворительный показатель, который показывает проблемы с расчетами.Проведем расчет показателей по формулам 1.2 и 1.3. Для расчета эффекта финансового рычага данные приведем в таблице 2.6.Таблица 2.6-Данные для расчета ЭФР№ п/ппоказатель2013 г.2014 г.1СК (среднее)30634307212ЗК (среднее)936561829073% за использование заемного капитала16858,0832923,264чистая прибыль32965операционная прибыль (3+4*(1-Сн))16884,3233001,986рентабельность инвестиций стр.5*100/ (1+2)13,5815,457прибыль от использования ЗК стр.6* стр.2/10012722,8128256,108наращивание/сокращение рентабельности СК за счет привлечения ЗК стр.7-стр.3*(1-0,2)*100/стр.1-10,80-12,159рентабельность СК с учетом использования ЗК стр6+ стр.82,793,2910ЭФР стр.9- стр.