| Код | 206058 | ||
| Дата создания | 2018 | ||
| Страниц | 45 ( 14 шрифт, полуторный интервал ) | ||
| Источников | 11 | ||
| Изображений | 12 | ||
|
Файлы
|
|||
|
Без ожидания: файлы доступны для скачивания сразу после оплаты.
Ручная проверка: файлы открываются и полностью соответствуют описанию. Документ оформлен в соответствии с требованиями ГОСТ.
|
|||
Эффективное функционирование рыночной экономики любого государства невозможно без наличия развитого финансового рынка, на котором участниками рынка аккумулируются свободные денежные средств и распределяются между потребителями с помощью рыночного механизма. Таким рыночным механизмом является механизм спроса и предложения. Поэтому развитие рыночных отношений в России предполагает и развитие рыночных механизмов финансового рынка. Однако в настоящее время существуют определенные сложности, с которыми столкнулись процессы становления финансового рынка в России. Данные сложности связаны с недостаточным развитием рыночных процессов в экономике России в целом. Даже с концептуальных позиций финансовый рынок в России понимается различными субъектами по-разному. Зачастую отождествляются понятия финансового и фондового рынка, так как отсутствует четкая законодательная база подобного понимания. То есть исследование сущности и значения финансового и фондового рынка необходимо в первую очередь для того, чтобы он успешно развивался у нас в стране, что и предопределяет актуальность темы данной работы.
Целью данной работы является исследование сущности и значения товаров финансового рынка, их роли на фондовом рынке, определение эффективности инвестиционных вложений, а также определение оптимальных портфелей ценных бумаг.
Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
В соответствии с поставленной целью и задачами работа включает введение, три главы, заключение и список литературы.
Объектом исследования в данной работе являются финансовые товары (активы), а предметом исследования является сущность, значение и эффективность использования финансовых активов.
1.1 Сущность и структура финансового рынка
Все рынки, которые существуют в условиях рыночной экономики, делятся на рынки товаров и услуг, рынок трудовых ресурсов и рынок финансовых ресурсов.
То есть финансовый рынок является одним из видов рынка. Особенностью данного рынка является то, что товаром на данном рынке являются финансовые ресурсы. Поэтому особенности функционирования данного рынка определяются особенностями финансовых товаров .
К финансовым товарам относятся:
...
1.2 Сущность и виды финансовых инструментов
Финансовые инструменты - это документально оформленные в соответствии с действующим законодательством денежные обязательства экономических субъектов.
Обращающиеся на финансовом рынке инструменты, обслуживающие операции на различных его видах и сегментах, характеризуются на современном этапе большим разнообразием.
1. По видам финансовых рынков различают следующие обслуживающие их инструменты:
...
2 Практические аспекты функционирования финансового рынка
Для привлечения реальных (производственных) инвестиций разрабатывается инвестиционный проект. Основной характеристикой инвестиционного проекта является двусторонний поток платежей или поток расходов и доходов, который включает затраты (платежи) на реализацию инвестиционного проекта и прогнозные значения предполагаемых доходов. Классический инвестиционный проект предполагает, что расходы инвестора предшествуют доходам от инвестиционного проекта. В общем случае, инвестиционный проект предполагает последовательность перемежающихся выплат (расходов) и поступлений денег (доходов). Его также можно описывать двусторонним потоком платежей.
Удобно поток платежей представить в виде графической схемы (см. рис.1.).
...
Таблица 1 - Условие задачи
...
Таблица 2 - Найденное значение NPV
...
Таблица 3 - Найденное значение эффективной ставки (IRR)
...
Таблица 4 - Дисконтированные доходы и индекс рентабельности
...
3.1 Построение оптимального портфеля ценных бумаг при рискованных вложениях. Задача Г. Марковица
Основная задача оптимизации портфеля ценных бумаг состоит в распределении средств, выделенных на покупку ценных бумаг так, чтобы при фиксированной эффективности портфеля обеспечить минимальный риск.
Для решения следующей задачи нам потребуется найти структуру портфеля ценных бумаг x1, x2, , xn,, удовлетворяющую линейным ограничениям:
...
Таблица 5 - Структура портфеля
...
Таблица 6 - Оптимальный портфель инвестора
...
3.2 Построение оптимального портфеля ценных бумаг при рискованных и безрисковых вложениях. Задача Д. Тобина. (J. Tobin)
Ценные бумаги, входящие в портфель инвестора, можно разделить условно на две группы. В первую группу войдут ценные бумаги, имеющие малый риск и умеренную доходность. Во вторую группу войдут ценные бумаги, имеющие большую доходность и соответственно больший риск. Бумаги, имеющие малую доходность и больший риск, очевидно, не следует включать в портфель.
...
Таблица 7 - Структура портфеля
...
Таблица 8 - Портфель инвестора
...
3.3 Статистика фондового рынка. Расчет исходных данных для построения оптимального портфеля ценных бумаг
...
Таблица 9 - Временные ряды R1, R2 R3 эффективности трех ценных бумаг
...
Таблица 10 - Среднее значение доходности каждой ценной бумаги
...
Таблица 11 - Ковариационная матрица и матрица коэффициентов корреляции
...
3.4 Построение оптимального портфеля ценных бумаг при рискованных вложениях для исходных данных (Задача Г. Марковица. Численное решение в Excel)
Используя статистические оценки средней (ожидаемой) доходности каждой ценной бумаги m1, m2, m3 и оценку матрицы ковариации эффективностей трех ценных бумаг, поученные выше, давайте построим оптимальный портфель ценных бумаг при рискованных вложениях. (Задача Г. Марковица).
...
Таблица 12 - Эффективность акций
...
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В данной работе были рассмотрены сущность товаров финансового рынка и фондовый рынок. В результате было выявлено, что роль финансового рынка заключается в том, что он позволяет мобилизовать свободный капитал, распределить его между потребителями, сформировать рыночную цену на финансовые инструменты, способствовать установлению связей между покупателем и продавцом, ускоряет оборачиваемость финансовых ресурсов и способствует их эффективному распределению, снижая финансовый риск использования финансовых инструментов.
...