Ценные бумаги, рынок ценных бумаг.

Ценная бумага - это документ, который удостоверяет с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, совершение или передача их возможны только при его предъявлении.
Виды ценных бумаг, представлены:
государственной облигацией;
облигацией;
векселем;
чеком;
сберегательным и депозитным сертификатами;
банковской сберегательной книжкой на предъявителя;
коносаментом;
акцией;
приватизационными ценными бумагами и др.
Рынок ценных бумаг является важнейшим инструментом финансирования и развития экономики. Он играет особую роль, поскольку призван трансформировать в инвестиции сбережения домашних хозяйств и организаций.
Цель функционирования рынка ценных бумаг заключается в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путё ...

ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1 ЦЕННЫЕ БУМАГИ И РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ 5
1.1 СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ 5
1.2 ПОНЯТИЕ, РОЛЬ, СТРУКТУРА И ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 11
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ 18
2.1 СТРУКТУРА РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 18
2.2 АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЕГО ИНСТРУМЕНТОВ 20
2.3 ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ СОВРЕМЕННОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ РФ 25
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 27
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 29

Ценная бумага это документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении.
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что рынок ценных бумаг является одним из ключевых механизмов привлечения финансовых средств на цели инвестиций, модернизации экономики, стимулирования роста производства.
Вместе с тем, мировые рынки ценных бумаг, как показывает опыт многих десятилетий, могут быть источниками масштабной финансовой нестабильности, макроэкономических рисков и социальных потрясений.
Особенно проблемными являются формирующиеся фондовые рынки, к числу которых принадлежит отечественный, являвшийся в 90-е годы при незначительных масштабах одним из самых рискованных фондовых рынков мира.
Объектом ис следования является рынок ценных бумаг РФ.
Предметом работы выступает структура и состояние рынка ценных бумаг в Российской Федерации.
Цель работы - ознакомиться с видами ценных бумаг, а также со структурой рынка ценных бумаг в Российской Федерации.
Задачами данной работы являются:
Рассмотреть сущность и виды ценных бумаг;
Изучить понятие, роль, структуру и функции рынка ценных бумаг;
Проанализировать структуру рынка ценных бумаг РФ;
Проанализировать проблемы и перспективы развития современного рынка ценных бумаг РФ.
Теоретической базой исследования послужили учебные пособия, монографии и периодические издания, посвященные проблемам развития рынка ценных бумаг в России; статистическая информация.
Обзор финансового рынка за 2013 год, разработанный департаментом исследований и информации Банка России, послужил базой для анализа актуальной структуры рынка ценных бумаг России и его показателей.
Структура работы включает введение, две главы, заключение и список использованной литературы.

- депозитные сертификаты;
0,03
+0,03
0,03
– сберегательные сертификаты;
0,03
0,03
0,50
+0,47
– векселя и банковские акцепты.
1,91
2,22
+0,31
2,90
+0,68
1.2. Капитализация рынка акций
73,77
67,71
- 6,06
62,19
-5,52
1.3.Корпоративные облигации, обращающиеся на внутреннем рынке
7,24
9,05
+1,81
10,49
+1,44
1.4.Корпоративные еврооблигации
8,35
9,79
+1,44
11,86
+2,07
1.5. Небанковские векселя резидентов (кроме госорганов),
учтенные банками
0,13
0,09
-0,04
0,09
2.Государственные ценные бумаги
(объем в обращении, по номиналу)
8,53
11,09
+2,56
11,95
+0,86
2.1.Государственные (федеральные) облигации в рублях
(ГКО-ОФЗ, ОВОЗ)
5,02
7,62
+2,6
8,27
+0,65
2.2.Государственные (федеральные) валютные облигации, в том числе:
2,40
2,48
+0,08
2,78
+0,3
– еврооблигации РФ, млрд. долл. США;
0,07
0,08
+0,01
0,09
+0,01
Продолжение таблицы 2.1
– ОВГВЗ и ОГВЗ, млрд. долл.
США.
0,004
-0,004
-
2.3. Облигации субъектов РФ и муниципальных образований
1,11
0,99
-0,12
0,89
-0,1
Всего по рынку ценных бумаг
40925
37968
-2957
38674
+706
Рис. 2.1 – Структура российского рынка ценных бумаг (2013г.)
Наибольший объем в структуре рынка ценных бумаг России занимают акции (73,77% в 2011 году, 67,71% в 2012 году и 62,19% в 2013 году).
Примерно равный объем в структуре имеют корпоративные облигации, корпоративные еврооблигации и государственные ценные бумаги (в 2013 году их объем составил 10,49%, 11,86% и 11,95% соответственно).
Изменения в структуре российского рынка ценных бумаг за последние 3 года произошли не существенные, можно лишь отметить падение доли акций на 6,06% в 2012 году и на 5,52% в 2013 году15.
Динамика объема ценных бумаг в 2011-2013гг. представлена на рисунке 2.2.
Рис. 2.2 – Изменения на российском рынке ценных бумаг в 2011-2013гг.
Таким образом, в 2012 году наблюдается падение общего объема ценных бумаг (на 7,23%) главным образом за счет снижения капитализации рынка акций (-14,84%). При этом произошел значительный рост государственных облигаций (+40,85%).
В 2013 году общий объем ценных бумаг вырос на 1,86%. При этом произошел значительный рост банковских долговых ценных бумаг (+53%), векселей и банковских акцептов (+ 32,98%), корпоративных еврооблигаций (+23,44%)16.
2.2 Анализ состояния рынка ценных бумаг в России и использования его инструментов
В 2013 году негативные явления предыдущего года продолжились. Несмотря на усилия монетарных властей в Европе и США, попытки выйти из затянувшейся депрессии оказываются неудачными. Вооруженные конфликты в странах Магриба приняли хронический характер, возникают новые очаги международной напряженности.
Постоянные ожидания очередной волны кризиса и негативный новостной фон оказывают гнетущее воздействие на российский финансовый рынок. На рынке отсутствуют свежие инвестиционные идеи и позитивные сигналы, отток капитала, инвесторов и эмитентов продолжается, надежды на возврат рынка к динамике 2006–2007 годам утрачиваются.
Фондовые индексы продемонстрировали уверенный рост только в начале года, к концу года они показали положительную доходность, которая не компенсирует потери предыдущего года.
Новые внутренние политические риски и протестные настроения, которые возникли в конце прошлого года на волне выборов в Государственную думу, с завершением президентской избирательной кампании не снизились и стали уже неотъемлемым элементом общественно-политической системы страны.
Различные протестные акции оказывают на внутренний финансовый рынок крайне незначительное влияние. Год был также характерен вспыхнувшими коррупционными скандалами, в которые оказались вовлечёнными высшие федеральные чиновники. Подобные события негативно воспринимается инвесторами, в первую очередь международными.
Для профессиональных участников рынка ценных бумаг 2012 год ознаменован началом работы объединённой биржевой группы, созданием центрального депозитария, развитием биржевых технологий, однако ожидавшегося от этих новаций прорыва еще не произошло. В этом году окончательно сформировалась идея кардинального пересмотра сложившейся системы регулирования финансового рынка и создания мегарегулятора на базе Центрального банка Российской Федерации. Для профессиональных участников рынка ценных бумаг – некредитных организаций это означает, что в ближайшие два-три года им придется существенно перестраивать давно сложившиеся принципы ведения бизнеса, подстраиваясь под банковское регулирование17.
2013 год отмечен резким сокращением инструментальной базы российского рынка акций: на внутреннем организованном рынке число эмитентов уменьшилось на 45 единиц – до 275 компаний.
Капитализация внутреннего рынка акций изменилась незначительно и составила в валютном эквиваленте 817 млрд. долл., в сравнении с ВВП капитализация упала до 40%.
Структурные диспропорции капитализации сохранились. Сокращение доли десяти наиболее капитализированных эмитентов приостановилось на уровне 62%. Нефтегазовая отрасль на конец года составила 50% капитализации.
Объём сделок с акциями на внутреннем биржевом рынке (без учета сделок РЕПО) в течение года постоянно падал и суммарно составил 11,5 трлн. руб. (на 41% меньше, чем годом ранее), наиболее существенно упали обороты в секторе Classica группы «Московская биржа». Среднедневной оборот, соответственно, резко снизился до 45,4 млрд. руб.
Концентрация внутреннего биржевого оборота на акциях отдельных эмитентов остается высокой: на долю десяти наиболее ликвидных эмитентов акций приходится 85% общего оборота, при этом около половины оборота составляет доля только двух эмитентов – ОАО «Газпром» и ОАО «Сбербанк России». Вместе с тем доля сделок с акциями ОАО «Сбербанк России» в общем обороте за год снизилась сразу на 5 п.п.
Показатель дохода на одну акцию (P/E) в течение года снижался и на конец года составил 5,3.
Сведения об эмитентах акций в 2009-2013 гг. представлены в Таблице 2.2.
Таблица 2.2
Эмитенты акций в 2009-2013 гг.18
Период
Количество АО
в т.ч. ОАО
Количество выпусков акций
2009
487765
66466
490645
2010
522968
72601
525905
2011
529132
73437
532125
2012
533935
73593
536949
2013
537059
74091
540118
Количество эмитентов облигаций, находящихся во вторичном обороте, снизилось за год на 5,2% и стало 292. Количество эмиссий облигаций выросло до 767 выпусков (на 10,8% больше, чем годом ранее). Объём размещений по итогам года достиг 1,2 трлн. руб., что является максимальным значением за наблюдаемый период.
Объём внутреннего рынка корпоративных облигаций достиг к концу года 4,2 трлн. руб. по номинальной стоимости – на 21% больше, чем годом ранее.
Однако в сравнении с ВВП это немногим меньше 7%.
Общий объём биржевых и внебиржевых сделок (по номиналу, без сделок РЕПО) с корпоративными облигациями за год составил 6,7 трлн. руб. – на 15% больше итога предыдущего года. Свыше 80% вторичного оборота – биржевые сделки. Их объём (фактическая цена, без сделок РЕПО) вырос по сравнению с предыдущим годом на 3% – до 5,3 трлн. руб. На долю первых десяти эмитентов корпоративных облигаций в общем объёме биржевых сделок с облигациями приходится 53% оборота, и этот показатель имеет тенденцию к росту.
Проблема с дефолтами по корпоративным облигациям в 2013 г. утратила свою актуальность, показатели нарушений при исполнении эмитентами обязательств по корпоративным облигациям вернулись на докризисные уровни.
Сведения об эмитентах корпоративных облигаций в 2009-2013 гг. представлены в Таблице 2.3.
Таблица 2.3
Количество эмитентов корпоративных облигаций и эмиссий в 2009-2013 гг.19
Период
Количество эмитентов облигаций
Количество выпусков облигаций
2009
1815
4,4
2010
2569
6,6
2011
2966
6,6
2012
3437
6,3
2013
4166
6,7
Ускорился рост объёмов выпусков государственных облигаций (ГКО-ОФЗ), по итогам года объём этого рынка по номиналу достиг 3,3 трлн. руб. (на 17% больше, чем годом ранее), в отношении к ВВП это составляет не многим более 5%. Объём вторичного рынка (в основном режиме торгов и режиме переговорных сделок) за год вырос в 2,5 раза и составил 4,4 трлн руб.
Объёмы рынка государственных облигаций в 2009 - 2013 г. представлены в Таблице 2.4.
Таблица 2.4
Объём рынка государственных облигаций в 2009–2013 гг.20
Период