Управление денежными потоками компании

Заключение

В курсовой работе представлены теоретические и практические основы управления движением потоков денежных средств в организации. В субъекте хозяйствования с движения денежных средств начинается и им заканчивается его производственно-коммерческий цикл. Денежные потоки выступают наиболее дефицитным ресурсом в транзитивной экономике, и успех субъекта хозяйствования в большинстве своем устанавливается способностью ее руководящего состава мобилизовать и эффективным образом использовать имеющиеся денежные средства.
В курсовой работе был проведен анализ движения денежных потоков ООО «Барс Ойл». Данный субъект хозяйствования занимается розничной и оптовой торговлей моторным топливом, маслами и сопутствующими товарами. Анализ показателей платежеспособности позволил отметить, что в ООО «Б ...

Содержание

Введение 3
1. Теоретические основы управления
денежными потоками субъекта хозяйствования 5
1.1. Понятие и сущность денежных потоков предприятия 5
1.2. Анализ денежных потоков
хозяйствующих субъектов как основа управления ими 9
2. Анализ результативности управления денежными потоками
в ООО «Барс Ойл» 14
2.1. Оценка состава, структуры и динамики денежных потоков 14
2.2. Проблемы управления денежными потоками
в ООО «Барс Ойл» 25
2.3. Направления улучшения управления денежными средствами
на предприятии 27
Заключение 37
Список литературы 39
Приложения 41

Введение

Денежные потоки хозяйствующего субъекта во всех их формах и ви-дах, а соответственно и совокупный денежный поток выступают важнейшим самостоятельным объектом управления финансами. Управление денежными потоками выступает тем инструментом, при помощи которого можно получить желаемый результат деятельности субъекта экономики – необходимую сумму прибыли. Тщательно проведенный анализ денежных потоков является основой эффективного управления денежными потоками предприятия.Данными обстоятельствами был обусловлен выбор темы дипломного исследования.
Объектом исследования является производственно-хозяйственная деятельность ООО «Барс Ойл».
Предметом исследования выступает механизм управления денежными потоками в субъекте хозяйствования.
Цельюкурсовой работы является анализуправления денежны ми потокамисубъекта хозяйствования и разработка рекомендаций по улучшению механизма управления его денежными потоками.
Соответственно, для выполнения указанной цели является необходи-мым решить такого рода задачи:
- исследоватьтеоретико-методологические основы по управлению де-нежными потоками субъектом хозяйствования;
- провести анализрезультатов управления денежными потоками в субъекте хозяйствования;
- проанализировать денежные потоки ООО «Барс Ойл» за 2011-2013 гг.
- на основе проведенного анализа разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками ООО «Барс Ойл».
Потребность в исследовании управления денежными потокамисубъекта экономики определяет актуальность дальнейшей разработки теоретических и методических вопросов, касающихся анализа денежных потоков субъекта хозяйствования.
Теоретической и методологической основой выполнения курсовой работы явились труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов (Бланк И.А., Бочаров В.В., Ковалев В.В., Пласкова Н.В., Филатова Т.В. и др.). В работе были использованы законодательные нормативно-правовые акты. Помимо этого, источниками необходимых сведений послужили данные первичного, синтетического и аналитического учета, а вместе с тем и материалы бухгалтерской отчетности ООО «Барс Ойл» за 2011-2013 гг.
В курсовой работе были использованы методы табличного и графического анализа, методы вертикального и горизонтального анализа финансовой отчетности предприятия, а также метод группировки и классификаций.
Практическая значимость курсового исследования состоит в разработке конкретных мероприятий по совершенствованию управления денежными потоками ООО «Барс Ойл».
Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы и приложений. В первой главе автором рассмотрены теоретические аспекты управления денежными потоками в субъекте экономики: значение денежных средств в деятельности субъекта хозяйствования, экономическая сущность денежного потока в субъекте экономики и классификация его видов, основы его анализа для целей управления.
Во второй главе автором представляется характеристика субъекта хозяйствования,проведен анализ результатов управления денежными потоками ООО «Барс Ойл», и разработаны рекомендации по повышению эффективности управления денежными потоками предприятия.
 

Положительный денежный поток. Положительный денежный поток в ООО «Барс Ойл» составил в 2012 г. 196685 тыс.руб., большую часть занимают поступления от текущей деятельности – 91,24% (177526/196685). В 2013 г. положительный денежный поток составил 102775 тыс.руб., причем наблюдается увеличение удельного веса поступлений от текущей деятельности.2. Отрицательный денежный поток. ООО «Барс Ойл» в 2012 г. имело отрицательный денежный поток в размере 197125 тыс.руб., при этом большая часть выплат приходилась на выплаты денежных средств в процессе осуществления текущей деятельности – 90,22% (177842/197125*100). В 2013 году по ООО «Барс Ойл» отрицательный поток был равен в сумме 103614 тыс.руб., доля в нем отрицательного потока по текущей деятельности составила 93,07% (96434/103614*100). Увеличение доли потока денежных средств по текущей деятельности произошло по причине снижения выплат другим организациям (по кредитам). Следовательно, в ООО «Барс Ойл» присутствуют все виды денежных потоков.По методу исчисления объема выделим следующие виды денежных потоков по ООО «Барс Ойл»:1. Валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;2. Чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Рассчитаем чистый денежный поток ООО «Барс Ойл» по представленным в главе 1 формулам за 2011-2013 гг.: ЧДП2011 = 150506 - 149898= 608 тыс. руб.ЧДП2012 = 196685-197125 = -440 тыс. руб.ЧДП2013 = 102775-103614 = -839 тыс. руб.Представим динамику денежных потоков ООО «Барс Ойл» в таблице 2.1.Таблица 2.1 - Динамика денежных потоков ООО «Барс Ойл» за 2011-2013 гг.Денежные потоки2011 год2012 год2013 годТемп роста, %2012/20112013/2012Положительный денежный поток (ПДП), тыс.руб.150506196685102775130,752,3Отрицательный денежный поток (ОДП), тыс.руб.149898197125103614131,552,6Чистый денежный поток (ЧДП), тыс.руб.608-440-839-190,7Как видно, положительный денежный поток ООО «Барс Ойл» имеет тенденцию к снижению также, при этом отрицательный поток снижается в меньше степени (соответственно 52,6%52,3%), что приводит к увеличению отрицательного чистого денежного потока на 90,7%, он составил -839 тыс.руб. Наибольшие поступления денежных средств наблюдались в 2012 году, чему причиной явилось получение кредитов и большая выручка от продажи продукции. Прямой метод анализа движения денежных средств основывается на характеристике итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за рассматриваемый период. Вся необходимая информация берется из форм бухгалтерской отчетности: Бухгалтерского баланса и Отчета о движении денежных средств. Расчет денежного потока по предприятию прямым методом дает возможность провести оценку его платежеспособности, а вместе с тем производить оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств. В РФ прямой метод лежит в основе составления формы «Отчета о движении денежных средств». При этом превышение поступлений над выплатами как в целом по субъекту хозяйствования, так и по видам его деятельности свидетельствует о притоке средств, а превышение выплат над поступлениями – об их оттоке. Анализ поступления и расходования денежных средств представлен в Приложении 7. Из данных Приложения 7 видно, что основной приток денежных средств ООО «Барс Ойл» к концу 2013 года был от реализации товаров, который составил 63570 тыс. руб. По сравнению с началом года их удельный вес увеличился в данной статье поступлений на 16,11% и составил 61,85%.Поступления денежных средств на конец анализируемого года меньше данных 2012 года на 93910 тыс. руб., или на 47,7%. Доля кредитов и займов в объеме поступлений денежных средств составляет на конец 2013 года 0%, а в 2012 году – 9,75%. Фирма получает значительную долю поступлений только за счет текущей деятельности, они занимают лидирующее значение. Среди направлений расходования денежных средств в 2013 году основной удельный вес занимает оплата поставщикам за товары и услуги – 48,25% на конец 2013 года, что больше предыдущего показателя на 15,68%. Расходы на оплату труда составляют в общем оттоке денежных средств 12,72%, что выше на 1,39% в сравнении с показателем 2012 года, отчисления в бюджет и внебюджетные фонды – 3,71%, что выше на 1,78% по сравнению с показателем 2012 года, приобретения объектов основных средств составили 0,17% в 2013 году, что меньше на 0,96% по сравнению с показателем 2012 года. При этом присутствовали прочие расходы – 24,83% к итогу, что меньше показателя 2012 года на 17,42%. Чистое изменение денежных средств (превышение отток над притоком) составляет –0,63% ((-399)/63570*100) к итогу поступлений, или -839 тыс.руб.ООО «Барс Ойл» смогло в достаточном объеме расплатиться по собственным обязательствам. Это является хорошим показателем основной деятельности. Однако превышение оттока денежных средств над притоком свидетельствует о том, что в 2013 году компания в целом не была способна генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления необходимых расходов. На погашение заемных средств в отчетном году было потрачено 6,76% от всех средств, поступивших на счет предприятия, это больше чем в начале года на 1,89%. Столь достаточные расходы на погашение кредитов обусловлены дополнением ассортимента выпускаемой продукции в 2012 году. Фирме были необходимы заемные средства. Из этого можно сделать вывод, что ООО «Барс Ойл» поддерживает положительную тенденцию по распределению своих денежных потоков, несмотря на то, что большие суммы ушли на выполнение обязательств по кредитам. Но наличие превышения оттока над притокам свидетельствует о недостаточности средств для погашения собственных обязательств.Проведем анализ оттока денежных средств. Для этого используем данные табл. 2.2.Таблица 2.2 - Сравнение оттока денежных средств по ООО «Барс Ойл» (тыс.руб.)Наименование показателей2011 год2012 год2013годИзменения (+/-)Изменение (%) (+/-)Оплата счетов поставщиков за товары810426419449995-14199-22,1Оплата труда персонала180162233513181-9154-41,0Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды256138123842300,8Прочие расходы508238750129416-58085-66,4Приобретение объектов основных средств, вложения в материальные ценности и нематериальные активы10182237180-2057-92,0Погашение займов и кредитов15621170467000-10046-58,9Итого расходов по всем видам деятельности 149898197125103614-93511-47,4Из данных таблицы 2.2 видно, что на конец 2013 года по сравнению с началом года произошло уменьшение суммарного оттока денежных средств на 93511 тыс. руб., или на 47,4%. Наиболее заметным образом снизились расходы на приобретение основных средств на 2057 тыс.руб., или на 92%. Заметно уменьшились прочие расходы на 58085 тыс. руб., или на 66,4%, это связано с тем, что снизились расходы на выдачу займов другим организациям. Расходы на оплачу счетов поставщиков снизились на 23479 тыс.руб., или на 63,4%. Это связано с ростом цен на поставляемые материалы в целом, а также с изменением ассортимента производимой продукции. В ассортиментном портфеле другие виды продукции по образцу европейских производителей.На 9154 тыс. руб. (или на 41%) уменьшились расходы на оплату труда. Это связанно с уменьшением численности сотрудников в компании. Расходы на погашение займов уменьшились на 93511 тыс.руб., или на 58,9%. Это связано с тем, что фирме необходимы были в меньшем количестве заемные средства. Данное обстоятельство обусловлено изменением номенклатуры продукции. В структуре оттока основной удельный вес имеет оплата счетов поставщиков, причем в 2011 году она занимала 54,06%, а в 2013 году – уже 48,25%. Наблюдается увеличение удельного веса расходов на оплату труда с 12,02% до 12,72%. Проведем анализ движение денежных потоков по видам деятельности за 2011-2013 годы на основании данных Приложения 8. Данные из Приложения 8 свидетельствуют о том, что за 2012 год остаток денежных средств уменьшился на 440 тыс. руб. (849-1289). На это изменение повлияло то, что результатом текущей деятельности стал приток денежных средств в размере 316 тыс.руб., также был отток денежных средств от финансовой деятельности в размере 2113 тыс. руб. и в размере 2237 тыс.руб. отток денежных средств по инвестиционной деятельности, основные расходы по инвестиционной деятельности – это направления средств на приобретение объектов основных средств. Отток денежных средств по текущей деятельности связан с повышением объема закупок, повышением закупочной цены.Денежный поток в инвестиционной деятельности наиболее тесным образом связан с потребностью в основном капитале. Соответственно из-за больших потребностей в основном капитале в 2012 году результатом инвестиционной деятельности компании стал отток денежных средств. Денежный поток в финансовой деятельности зависит от удельного веса заемных средств в пассивах, покрытия процентов по займам и среднего срока возврата кредитов.Качественный уровень управления денежными потоками организации определяет всю ее финансовую политику, необходимость привлечения заемных источников финансового обеспечения и рентабельность собственного капитала. Чем выше сбалансированность денежных потоков, тем меньше требуется привлечения средств для финансового обеспечения текущей деятельности хозяйствующего субъекта. Организации бывает недостаточно полученной прибыли за отчетный период для того, чтобы покрыть расходы по своей основной деятельности. Даже приток денежных средств по внереализационным поступлениям не покрывает все расходы по текущей деятельности. Денежный поток от текущей деятельности в 2013 году был положительным, т.е. результатом текущей деятельности является приток. Все это является показателем того, что фирма рациональным образом генерирует потоки по своей текущей деятельности. Данного рода ситуация сложилась из-за того, что фирма в состоянии содержать эффективным образом функционирующий отдел продаж, т.к. он требует достаточных затрат.На общий денежный поток субъекта хозяйствования воздействует в основе своей динамика выручки от продажи товаров, экономическая рентабельность активов и суммы выплачиваемых процентов по заемному капиталу.Далее необходимо оценить чистые денежные средства по видам деятельности ООО «Барс Ойл»:Чистые денежные средства от текущей деятельности должны быть положительными, что наблюдается у рассматриваемого предприятия только в 2013 году. Наблюдается прирост чистых денежных средств от текущей деятельности;Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности должны быть отрицательными. По ООО «Барс Ойл» в 2013 году платежи превышают поступления (их нет вообще). Это свидетельствует о том, что осуществляются значительные инвестиции во внеоборотные активы, расширяются производственные мощности;Чистые денежные средства от финансовой деятельности должны быть положительными. По ООО «Барс Ойл» в 2012 году они были положительны. Однако в 2013 году величина снижается и становится отрицательной. Это говорит о том, что ООО уменьшает финансирование своей деятельности за счет внешних источников.На рисунке 2.1 представлены чистые денежные средства по видам деятельности.Рисунок 2.1 - Чистые денежные потоки по видам деятельностиООО «Барс Ойл»В долгосрочной перспективе по субъектам хозяйствования прямой метод расчета размера денежных потоков представляет возможность проведения оценки уровня ликвидности активов. Проведение анализа денежных средств косвенным методом дает возможность определить самые проблемные места в деятельности субъекта хозяйствования и наметить пути выхода из сложившейся критической ситуации. С целью проведения оценки движения денежных средств при помощи косвенного метода составлена таблица 2.3. В таблице 2.3 представлены расчеты по сведениям бухгалтерского баланса ООО «Барс Ойл» за отчетный период, в результате которых сумма чистой прибыли (согласно Отчета о финансовых результатах) была скорректирована на изменения остатков по балансу и стала равной размеру чистого денежного потока. По данным таблицы 2.3, ООО «Барс Ойл» активно извлекает деньги их внеоборотных активов, а именно, из основных средств (в 2011 году – 4112 тыс.руб., в 2012 году – 3286 тыс.руб., в 2013 году – 4151 тыс.руб.). Предприятие также вкладывало деньги в оборотные активы в 2012 и 2013 годах, а именно, в материально-производственные запасы – в 2012 году 4439 тыс.руб., в 2013 году – 661 тыс.руб. вкладывает в дебиторскую задолженность - в 2012 году – 9151 тыс.руб., а в 2013 году немного извлекает в сумме 8778 тыс.руб., это можно оценить положительно, так как присутствие средств на счетах дебиторов отвлекает их из участия в производственном процессе.Таблица 2.3 - Расчет размера влияния факторов на чистый денежный поток ООО «Барс Ойл» за 2011-2013 годы (косвенный метод анализа) (тыс.руб.)ПоказательСумма (+,-)2011 год2012 год2013 годСумма чистой прибыли7271845-2814Сумма корректировки чистой прибыли за счет изменения балансовых остатков:1. Основных средств-4112-3286-41512. Отложенных налоговых активов0-4-73. Запасы2536661144394. Дебиторская задолженность-3574-8778-91515. Прочие оборотные активы-123-2971-4076. Уставный капитал0007. Нераспределенная прибыль581845-28148. Долгосрочные отложенные обязательства108354969. Краткосрочные займы и кредиты15623096-844210. Кредиторская задолженность3426-141631044Сумма корректировки денежных средств за счет инвестиционной деятельности-5273-8428-9277Сумма корректировки денежных средств за счет финансовой деятельности5154107137302Общая сумма корректировок чистой прибыли-1192285-1975Чистая прибыль с учетом корректировок (чистый денежный поток)608-440-839Если рассматривать воздействие динамики показателей пассива баланса ООО «Барс Ойл» на его денежный оборот, можно заметить, что анализируемое предприятие, управляя денежными потоками, увеличило краткосрочные кредиты в 2011 году на 1562 тыс.руб., в 2012 году на 3096 тыс.руб., а в 2013 году - уменьшило на 8442 тыс.руб. Отрицательным при этом считается увеличение кредиторской задолженности в 2013 году на 1044 тыс.руб. ООО «Барс Ойл» также уменьшило сумму нераспределенной прибыли на 2814 тыс.руб., что явилось также фактором уменьшения его суммы денежных средств. В целом, можно сделать отрицательные выводы о формировании денежных средств предприятия:- снижается собственный капитал в 2013 году на 2814 тыс.руб. по причине уменьшения суммы нераспределенной прибыли;- увеличивается сумма запасов на 4439 тыс.руб.;- большие суммы находятся на счетах дебиторов – 27297 тыс.руб. на конец 2013 года. Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности. Коэффициенты ликвидности представлены в таблице 2.4. Таблица 2.4 – Коэффициенты ликвидности ООО «Барс Ойл»Показатели31.12.201131.12.201231.12.2013НормативыКоэффициент общей ликвидности0,56480,54870,5163>=1Коэффициент абсолютной ликвидности0,98670,65210,00890,25Коэффициент текущей ликвидности1,30381,28741,25571,5-2,5Коэффициент быстрой ликвидности0,35600,32610,24340,7-0,8Исходя из представленных данных в таблице 2.4, можно сделать вывод, что в ООО «Барс Ойл» существует высокий финансовый риск, который связан с тем, что организация не может стабильно оплачивать текущие счета; у организации низкая платежеспособность.Все изложенное выше позволяет сделать вывод, что использование финансовых ресурсов неэффективно.Для повышения эффективности управления денежными средствами необходимо улучшать политику формирования запасов и управления дебиторской задолженности, а также необходимо внедрять систему планирования финансовых показателей деятельности.2.2. Проблемы управления денежными потоками в ООО «Барс Ойл»Оценка чистых потоков денежных средств по видам деятельности ООО «Барс Ойл» позволяет сделать следующие выводы:- чистые денежные средства от текущей деятельности должны быть положительными, что наблюдается у рассматриваемого предприятия только в 2013 году. Наблюдается прирост чистых денежных средств от текущей деятельности;- чистые денежные средства от инвестиционной деятельности должны быть отрицательными. По ООО «Барс Ойл» в 2013 году платежи превышают поступления (их нет вообще). Это свидетельствует о том, что осуществляются значительные инвестиции во внеоборотные активы, расширяются производственные мощности;- чистые денежные средства от финансовой деятельности должны быть положительными. По ООО «Барс Ойл» в 2012 году они были положительны. Однако в 2013 году величина снижается и становится отрицательной. Это говорит о том, что ООО уменьшает финансирование своей деятельности за счет внешних источников.В целом, можно сделать отрицательные выводы о формировании денежных средств предприятия:- снижается собственный капитал в 2013 году на 2814 тыс.руб. по причине уменьшения суммы нераспределенной прибыли;- увеличивается сумма запасов на 4439 тыс.руб.;- большие суммы находятся на счетах дебиторов – 27297 тыс.руб. на конец 2013 года. На рисунке 2.2 представлены основные проблемы в управлении денежными потоками ООО «Барс Ойл».49789829194Проблемы в управлении денежными потоками ООО «Барс Ойл»Оседание больших сумм на счетах дебиторовБольшие суммы задолженности кредиторамНакопление сумм запасов Отсутствие планирования финансовых показателей 00Проблемы в управлении денежными потоками ООО «Барс Ойл»Оседание больших сумм на счетах дебиторовБольшие суммы задолженности кредиторамНакопление сумм запасов Отсутствие планирования финансовых показателей Рисунок 2.2 – Проблемы в управлении денежными потокамиСледовательно, для повышения эффективности управления денежными средствами необходимо улучшать политику формирования запасов и управления дебиторской задолженности, а также необходимо внедрять систему планирования финансовых показателей деятельности.Первое, на что анализируемому субъекту нужно обратить внимание при ликвидации дефицита денежных средств по текущей деятельности - это улучшение управления дебиторской и кредиторской задолженностью.Далее необходимо сформировать систему управления запасами на складах, т.к. их накопление приводит к ухудшению ликвидности баланса субъекта хозяйствования.Отсутствие специалиста по финансовому менеджменту (который бы занимался планированием и контролем финансовых потоков) не представляет возможность своевременным образом выявлять проблемы в несоблюдении плановых показателей и оперативным образом на них реагировать.Далее более подробным образом будут освещены рекомендации по улучшению управления денежными потоками ООО «Барс Ойл».2.3. Направления улучшения управления денежными средствамина предприятииОбщая сумма дебиторской задолженности достаточно высока – 27297 тыс.руб., хоть и снижается в сравнении с прошлым периодом. Поэтому с целью дальнейшей ее оптимизации одним их основных направлений управления финансами ООО «Барс Ойл» является эффективное управление дебиторской задолженностью. Оно направлено на оптимизацию общего размера дебиторской задолженности и обеспечение своевременной инкассации долга.В современной хозяйственной практике дебиторскую задолженность можно классифицировать по всем возможным видам. По различным видам рекомендуется составлять таблицу, в которой будет видно преобладание того или иного вида дебиторской задолженности.Фактически в ООО «Барс Ойл» происходит реализация жесткого типа кредитования потребителей, который в конечном итоге приводит к негативным последствиям. В свою очередь, кредиторы ООО «Барс Ойл» делают жестче режим кредитования – требуют предоплаты. Происходит нарушение финансового равновесия между оборотом дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. В связи с этим является необходимым пересмотреть политику кредитования.