Международный факторинг

Заключение

Факторинг характеризует совокупность операций, которые взаимосвязаны с поставками товаров или услуг третьим лицам, причем расчет с компанией, оказывающей факторинговые услуги, выплачивается из дебиторских платежей (выручки). Фирма, занимающаяся факторингом, называется фактором. Она берет на себя риск финансирования до тех пор, пока не истечет срок сделки.
Для заключения договора фирма-фактор проверяет компанию на кредитоспособность и устанавливает кредитные лимиты для покупателя. Поставщик может отгружать товары и предоставлять услуги без опасений недоплат со стороны покупателя, так как факторинговая компания берет на себя обязанность погасить долг в пределах установленной суммы лимита. В свою очередь фирма-фактор взимает комиссию за услуги перед клиентом, установленную в дого ...

Оглавление

Введение 3
1. Теоретические основы факторинговой деятельности 4
1.1. Сущность факторинга 4
1.2. Современные тенденции развития факторинговых услуг в России и за рубежом 6
2. Практика оказания факторинговых услуг 17
2.1. Анализ эффективности факторинговых услуг на примере METRO Cash&Carry 17
2.2. Проблемы улучшения платежеспособности участников факторинговых услуг 20
3. Перспективы развития факторинга на основе применения новейших информационных технологий 24
Заключение 28
Список использованных источников 30
Приложение 1. Расчет эффективности факторинговых операций 33
Приложение 2. Влияние применения факторинга на дебиторскую задолженность 34
Приложение 3. Основные показатели плана доходов METRO Cash & Carry на 2014 г., тыс. руб. 35
Приложение 4. Плановый баланс METRO Cash & Carry на 2013 г., тыс. руб. 36
Приложение 5. Планируемые показатели ликвидности и финансовой устойчивости предприятия на 2014 г. 37
Приложение 6. Планируемые показатели рентабельности и оборачиваемости предприятия на 2014 г. 38

Введение

Конкуренция в российском бизнесе сейчас чрезвычайно обострена. Помогают деятельности многих компаний различные финансовые операции, одной из которых является факторинг. Это достаточно молодое понятие имеет огромные перспективы развития в нашей стране, так как позволяет организациям эффективнее решать проблемы ликвидности и регулирования денежных потоков. Все большая потребность в факторинге начинает ощущаться среди компаний малого бизнеса, заинтересованного в скорости поступления денег и возможности работы с небольшими суммами.
В России уровень научного осмысления проблем факторинга до недавнего времени оставался низким, но в последнее время в периодической печати наметился значительный рост публикаций, посвященных различным аспектам факторинговых отношений. Среди отечественных ученых, внесших весомый вклад в развитие общих вопросов факторинга, можно выделить таких ученых, как Л.И. Абалкин, В.В. Афонин, Л.А. Бекларян, М.Е. Бурова, Б.З. Гвоздев, Е.Ф. Жуков, А. Г. Ивасенко, В.Е. Леонтьев, Л.В. Масюкова, А.А. Мохов, А.В. Никифоров, С.А. Орехов, Н.П. Радковская, Ю.А. Соколова.
Правовым особенностям осуществления факторинговых операций посвящены труды Ю.А. Алексановой, К.Д. Гасникова, А.С. Комарова, Л.А. Новоселовой, М.В. Русакова, С.А. Хохлова, Е.Е. Шевченко, М.П. Шулик, И.А. Ярошевича.

на 18 процентных пункта, в 2013 году в 3 квартале наблюдался незначительный рост.Объем выплаченного финансирования за 9 месяцев 2013 г. составил 1 050 млрд. рублей. Российские Факторы профинансировали товарооборот на сумму около 1 трлн. 050 млрд. рублей, что на 32% выше аналогичного показателя 2012 г. за тот же период. Отношение объема финансирования к объему уступленных требований по итогам 3 квартала 2013 г. составило 85,5%.Совокупный факторинговый портфель на 01.10.2013 г. составил 251 млрд. рублей (рис. 5). Рисунок 5 – Динамика оборота и портфеля рынка факторинга на 01.10.2013 г.По итогам 9 месяцев 2013 г. совокупный факторинговый портфель вырос на 33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года за тот же период, однако снизился по сравнению с 01.07.2013 г. на 4 млрд. рублей (-2%) Средняя оборачиваемость портфеля снизилась до 64 дней.Факторинг с регрессом – по-прежнему основной продукт рынка. В структуре оборота российских Факторов по итогам 9 месяцев 2013 года доли видов факторинга существенно не изменились (рис. 6 ). Рисунок 6 – Виды факторинга в обороте рынкаНа факторинг с правом регресса приходится 59%, без права регресса - 34%, без финансирования - 5%, доля международного факторинга увеличилась до 2%, что составляет свыше 27 млрд. руб. без учета Факторов, не предоставивших данные о международном бизнесе, а с их учетом достигает 30 млрд. рублей. Очередной рекордный показатель для России в развитии международного факторинга.Факторингом воспользовались 7,3 тысячи компаний при расчетах с 20 тысячами покупателей-дебиторов (табл. 3). Российские факторы, принявшие участие в сборе статистики, за 9 месяцев 2013 г. привлекли свыше 2300 новых клиентов, приняли на обслуживание поставки в адрес 5500 новых дебиторов. Таблица 3 – Информация о клиентах участников рынка факторинга, 9 месяцев 2013 г.№ п/пНазвание организацииКоличество клиентовКоличество новых клиентов1ФК "Лайф"1 9748752ПСБ1 4043913ГК 7874014ГК ВТБ Факторинг570665Металлинвестбанк527726Альфа-банк4831197НОМОС-Банк247898Банк "Петрокоммерц"145369ЮниКредит Банк1403110Кредит Европа Банк1312111МКБ1271412Ситибанк1152113ФК Клевер993614Эйч-эс-би-си Банк97315ТКБ771716РФК661217ФК "Санкт-Петербург"54518ФК РОСТ513819Росбанк Факторинг49820СДМ-Банк34921ФК "Кольцо Урала"341322Роспромбанк27323Собинбанк25824ФЭК23925Эконом-факторинг20326ОФК16727ПРБ11328СБ Банк8829ХМБ8230ОФК-Менеджмент7531Сетелем Банк1032Ижкомбанк10ИТОГО:7 3582 325Число активных клиентов увеличилось на 15% по сравнению с 3 кварталами 2012 г., количество дебиторов за тот же период выросло на 11%. За 9 месяцев 2013 г. Факторы обработали 5,4 млн. поставок, что на 23% больше, чем за аналогичный период прошлого года.22 из 32 Факторов предоставили данные о соотношении в их портфелях дебиторской задолженности торговых и неторговых компаний на 01.10.2013. По оценкам Факторов, средняя доля неторгового сектора в их портфелях составляет 34%, однако расчетная доля, полученная на основе анкет 22 Факторов (чей совокупный портфель на 01.10.2013 равен 210 млрд. руб.), превышает 40%.Распределение объема финансирования по клиентским сегментам за 9 месяцев 2013 года указывает на снижение числа Факторов, работающих с крупными клиентами, и расширение группы Факторов-«универсалов». Снижение размера финансирования на одного клиента, возможно, явилось следствием неблагоприятного макроэкономического фона в 3 квартале 2013 года. В результате в сегменте «крупный бизнес» остались Факторы с объемом выплаченного финансирования свыше 300 млн. руб. на одного клиента за 9 месяцев 2013 года с безусловным лидерством ГК ВТБ Факторинг; в сегменте «малого и среднего бизнеса» (до 50 млн. руб. выплаченного финансирования на одного клиента за 9 месяцев 2013 г.) по-прежнему лидируют ФК «Лайф» и Металлинвестбанк, а в сегменте «универсалов» компанию лидерам Промсвязьбанку и ГК составили Альфа-Банк и ЮниКредит Банк.Доход Факторов превысил 16 млрд. за 9 месяцев 2013 г. (табл. 4).Таблица 4 – Доход факторов по российским стандартам бухгалтерской отчетости, млн. руб.№ ппНазвание организацииза 9 месяцев 2013 г.1ГК ВТБ Факторинг4 818,342ПСБ3 337,203Альфа-банк1 668,004ГК 1 643,005Банк "Петрокоммерц"1 043,006МКБ758,007НОМОС-Банк658,008ЮниКредит Банк614,939ТКБ299,8710Металлинвестбанк282,4811ФК Клевер224,0012Кредит Европа Банк179,0013РФК158,5114ФК "Санкт-Петербург"142,2015ОФК68,0016ФК РОСТ62,0017ХМБ60,0018ФК "Кольцо Урала"39,6919Роспромбанк34,0020Эконом-факторинг32,6021СДМ-Банк23,1022ФЭК20,0023Ижкомбанк2,0024Собинбанкн.д.25ПРБн.д.26СБ Банкн.д.27Росбанк Факторингн.д.28ФК "Лайф"н.д.29Ситибанкн.д.30Эйч-эс-би-си Банкн.д.31Сетелем Банкн.д.32ОФК-Менеджментн.д.ИТОГО:16 167,92По итогам трех кварталов 2013 года доходы Факторов обновили рекордный показатель. Общая сумма комиссий, штрафов, пени и других видов вознаграждений за осуществление факторинговых операций (без учета НДС) составила чуть более 16 млрд. рублей, что больше, чем за весь 2012 год. Данные о полученных доходах за 9 месяцев 2013 года предоставили 72% Факторов, заполнивших анкеты. Основной вклад в рост показателя вносят лидеры рынка, чей доход превышает один миллиард рублей – это ВТБ Факторинг, Промсвязьбанк, Альфа-Банк, ГК и банк «Петрокоммерц».Оборот составил 1 020 млрд. рублей. Оборот 16 входящих в АФК компаний, банков и групп, за 9 месяцев 2013 года составил 1 020 млрд. рублей (с учетом показателей Лайф Факторинг, а также членов АФК, не предоставивших анкеты, за исключением ОАО «Белинвестбанк»), что составляет, по оценкам, 84% общего объема рынка.148590108585Рисунок 7 – Оценка уровня конкуренции в клиентских сегментах (5-балльная шкала)Индекс конкуренции (рис. 7) в 3 квартале 2013 года составил 3,7 (по 5-балльной шкале). Уровень конкуренции среди Факторов в 3 квартале 2013 года пришел в движение: по сравнению со 2 кварталом текущего года оценка Факторами конкуренции в сегменте крупных клиентов снизилась с 4,1 до 3,9 баллов, в среднем и малом бизнесе уровень конкуренции возрос с 3,9 до 4,1 и с 2,9 до 3,0 соответственно.2. Практика оказания факторинговых услуг2.1. Анализ эффективности факторинговых услуг на примере METRO Cash&CarryНа примере компании METRO Cash & Carry, занятой в сетевом ритейле, далее будет показано преимущество использования факторинга.METRO Cash & Carry представлена в 29 странах более 700 центрами мелкооптовой торговли. В 2012 году объем продаж компании достиг около 32 миллиардов евро. Численность сотрудников превысила 120 000 человек по всему миру. METRO Cash & Carry – торговое подразделение METRO GROUP, одной из крупнейших и наиболее интернациональных торговых компаний мира.В 2013 году объем продаж METRO GROUP составил около 67 млрд евро. Численность сотрудников на данный момент – более 280 000 человек. METRO GROUP представлена около 2 200 торговыми центрами в 32 странах мира. В Прил. 1 показана эффективность применения факторинговых операций при расчетах поставщика и покупателя за поставленную продукцию.Таким образом, для METRO Cash & Carry факторинг на 789 023 тыс. руб. выгоднее, чем использование кредита.Оценку финансово-экономической эффективности применения факторинга в METRO Cash & Carry проведем на основе анализа влияния этих операций на дебиторскую задолженность (Прил. 2).Проанализировав изложенные данные, можно увидеть: если уровень выручки от продажи товаров сохранится в 2013 г. на уровне предыдущего года, то оборачиваемость дебиторской задолженности повысится на 5,35 оборота, и срок расчетов с дебиторами снизится на 41,35 дня. Данное обстоятельство приведет к вовлечению в оборот дополнительных денежных средств.Определим вовлечение денежных средств в оборот за счет снижения дебиторской задолженности. Для этого определим однодневную выручку:3 846 729 : 360 = 10 685,36 (тыс. руб.).Как говорилось, срок расчетов с дебиторами сократится на 41,35 дня, тогда вовлечение денежных средств в оборот составит10 685,36 х 41,35 дня = 441 840 (тыс. руб.).Данная сумма позволит, например, увеличить стоимость закупаемых товаров на 441 852 тыс. руб. Тем самым новая стоимость закупаемых товаров составит2 800 931 + 441 840 = 3 242 771 (тыс. руб.).Средний уровень торговой наценки на продаваемые товары составил в 2012 г. 137,34 %. Тогда выручка от реализации товаров в 2013 г. составит 3 242 771 х 137,34 : 100 % = 4 453 558 (тыс. руб.).Увеличение закупки товаров позволит предприятию получить скидку 5 %, тогда стоимость закупаемых товаров составит3 242 771(100 % - 5 %) : 100 % = 3 080 644 (тыс. руб.).Коммерческие расходы торгового предприятия вырастут на сумму платежей по факторингу. Эти платежи, включаемые в коммерческие расходы, представляют собой сумму дисконта по денежным обязательствам и оплату услуг банка: 230 804 + 38 467 = 269 271 (тыс. руб.).Таким образом, коммерческие расходы (611 119 тыс. руб.) с учетом факторинга составят611 119 + 269 271 = 880 391 (тыс. руб.).Рассчитаем остальные показатели плана доходов торгового предприятия (Прил. 3).Из данных Прил. 3 вытекает, что валовая прибыль возрастет на 327 116 тыс. руб., прибыль от продаж - на 57 845 тыс. руб., прибыль до налогообложения - также на 57 845 тыс. руб., а чистая прибыль - на 67 370 тыс. руб. Следовательно, применение факторинга приведет к росту показателей прибылей предприятия.Для оценки влияния факторинга на финансовые показатели составим плановый баланс METRO Cash & Carry. При этом учтем следующие изменения в балансе:размер внеоборотных активов снизится на сумму амортизации основных средств и нематериальных активов, т. е. на 4 709 тыс. руб. Это приведет к снижению чистой прибыли 2013 г., полученной в соответствии с данными Прил.3, так как при расчете уже была учтена амортизация;в 2013 г. должна быть погашена дебиторская задолженность прошлого года, а новая составит 384 673 тыс. руб. Полученные за счет погашения задолженности 441 852 тыс. руб. будут направлены на погашение краткосрочного кредита, сумма которого уменьшится и составит 630 927 - 441 852 = 189 075 (тыс. руб.);на сумму чистой прибыли увеличатся денежные средства предприятия, т. е. на 144 015 тыс. руб.;собственный капитал предприятия увеличится на сумму чистой прибыли, т. е. на 144 015 руб. за вычетом амортизации и составит 139 305 тыс. руб.Таким образом, на основе данных операций можем составить плановый баланс предприятия на 2013 г. (Прил. 4).На основе данных Прил. 4 рассчитаем показатели ликвидности и финансовой устойчивости (Прил. 5).Данные Прил. 5 свидетельствуют, что показатели ликвидности и финансовой устойчивости предприятия вырастут и превысят их нормативные значения.Определим влияние изменения оборачиваемости дебиторской задолженности на показатели рентабельности и оборачиваемости предприятия (Прил. 6).Таким образом, рост оборачиваемости дебиторской задолженности приведет к росту показателей рентабельности предприятия и снижению срока финансового цикла на предприятии на 47,34 дня.Итак, проведенный на примере METRO Cash & Carry анализ показал, что факторинг на 789 023 тыс. руб. выгоднее, чем использование кредита, валовая прибыль возрастет на 327 116 тыс. руб., прибыль от продаж - на 57 845 тыс. руб., прибыль до налогообложения - на 57 845 тыс. руб., чистая прибыль - на 67 370 тыс. руб. Применение факторинга приведет к тому, что показатели ликвидности и финансовой устойчивости предприятия вырастут и превысят их нормативные значения. Рост оборачиваемости дебиторской задолженности приведет к росту показателей рентабельности предприятия и снижению на предприятии срока финансового цикла на 47,34 дня. Данные обстоятельства создадут предпосылки для дальнейшего успешного развития компании и повышения ее конкурентоспособности.2.2. Проблемы улучшения платежеспособности участников факторинговых услугВ ходе исследования выявлены следующие проблемы:Сокращение базы потенциальных клиентов.На развитых рынках к факторингу обращаются те клиенты, которым надоело работать с коммерческими банками.Высокая доля заемных средств в пассивах на пике кризиса оказалась одной из главных причин неустойчивости финансового положения поставщиков.Ниже рассмотрены проблемы и возможные пути их решения.Главной проблемой развития рынка факторинга остается сокращение базы потенциальных клиентов. Сужение клиентской базы основывается на ужесточении требований к клиентам и дебиторам со стороны Факторов, а поставщики приходили за факторингом как за спасательным кругом. В таких ситуациях поставщиков не пугал даже рост ставок. Теперь же клиенты, помня о трудностях в получении факторинга на пике кризиса и отказах Факторов в предоставлении финансирования, стараются опираться преимущественно на собственные средства. Высокая доля заемных средств в пассивах на пике кризиса оказалась одной из главных причин неустойчивости финансового положения поставщиков. Сужение клиентской базы на фоне решения проблемы фондирования усугубило для Факторов проблему конкуренции в сегменте низкорискового факторинга.Как свидетельствует мировой опыт, целесообразно привлекать на факторинговое обслуживание поставщиков, имеющих регулярные, повторяющиеся контракты с покупателями. Можно выделить четыре группы таких поставщиков:поставщики потребительских товаров (продовольственных и промышленных), так как их контрагенты обычно наиболее платежеспособны и обладают повышенной потребностью в финансовых ресурсах в период от получения товаров до оплаты;поставщики различных услуг: рекламных, транспортных, телекоммуникационных, туристических и т. п. Например, многие западные факторы финансируют туроператоров, позволяя оплачивать туры до начала сезона;компании, осуществляющие продажи наложенным платежом. В результате, фирма-отправитель может получать до 80 % стоимости отправленного товара на свой расчетный счет (риски фактора при этом минимальны, поскольку в случае неоплаты заказчиком осуществляется возврат товара);поставщики-экспортеры. Отгружая продукцию при участии фактора, поставщики, помимо возможности поставки с отсрочкой платежа, получают необходимый внешнеторговый консалтинг и избавляются от необходимости урегулирования спорных вопросов в правовом поле импортера.Другая проблема факторинга. На развитых рынках к факторингу обращаются те клиенты, которым надоело работать с коммерческими банками. Рекламный буклет одной английской факторинговой компании начинается со слов, вложенных в уста клиента: «У меня только одна финансовая проблема - это мой банк». То есть факторинговые компании - прямые конкуренты банков. И поэтому внутри банка факторинг не может развиваться.Факторинг не может конкурировать с кредитными продуктами внутри банка, поскольку при невнятном факторинговом продукте кредитный продукт для клиента выглядит интереснее. А если факторинг не является приоритетным направлением развития банка, на фоне кредита он всегда будет выглядеть блекло, хотя бы из-за формально более высокой процентной ставки.Для применения факторинга как инструмента управления дебиторской задолженностью хозяйствующему субъекту необходимо настроить бизнес-систему под требования фактора, в связи с чем, необходимо:выделить отдельное направление деятельности с регулярными повторяющимися контактами за счет оформления соответствующих положений учетной политики или создания обособленного предприятия в зависимости от масштабов и специфики бизнеса;подготовить дебиторов к предстоящей переуступке как к неотъемлемой части сотрудничества за счет внесения необходимых поправок в типовой договор поставки;скорректировать длительность отсрочки платежей дебиторов для финансирования на наиболее выгодных условиях, учитывая условия фактора (к примеру, предоставить дополнительную отсрочку и повысить покупателю отпускную цену либо увеличить объем поставки);создать максимально возможный первоначальный оборот за счет собственных и привлеченных средств в течение времени осуществления фактором финансового анализа;провести ревизию кадрового состава в связи с предстоящим делегированием обязанностей по управлению дебиторской задолженностью фактору.