Современные теории финансовых рисков

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование свидетельствует о том, что риски сопряжены с неблагоприятным развитием событий, которые могут являться различными формами убытков, недополучением доходов и различными потерями. В основном многие исследования по проблемам неопределенности и риска направлены на выявление причин появления рисков, их классификацию и методам оценки рисков.
Финансовый риск является одной из наиболее сложных категорий, связанных с осуществлением хозяйственной деятельности. Экономическая природа рисков проявляется в сфере экономической деятельности предприятия и напрямую связана с формированием его прибыли. Финансовые риски характеризуются возможными экономическими потерями в процессе осуществления финансовой деятельности.
Финансовые риски являются объективным явлением в функц ...

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ 5
1.1. Виды и специфика финансовых рисков 5
1.2. Влияние рискообразующих факторов на деятельность современного предприятия 10
1.3. Методы оценки и управления финансовыми рисками 13
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СИСТЕМЫ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА ПАО «ЛУКОЙЛ» 18
2.1. Анализ основных финансово-экономических показателей деятельности компании 18
2.2. Анализ системы риск-менеджмента 25
2.3. Принципы управления финансовыми рисками в ПАО «Лукойл» 29
ГЛАВА 3. ОПТИМИЗАЦИЯ СИСТЕМЫ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА В ПАО «ЛУКОЙЛ» 33
3.1 Механизмы нейтрализации рисков в условиях нарастающей финансовой нестабильности 33
3.2. Возможные пути повышения качества управления финансовыми рисками 39
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 44
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 46

ВВЕДЕНИЕ

Построение современных рыночных механизмов организации экономических процессов, равно как и необходимость интеграции российской экономики в мировое пространство, сформировали в конце 80­х годов острую потребность в создании в стране современной рыночной инфраструктуры.
В последние десятилетия все большую значимость в сфере управления предприятием приобретают процессы, направленные на интеграцию процедур и инструментов риск-менеджмента в систему управления и основанные на анализе и агрегированном учете различных рисков, принятии решений с учетом соотношения риск/доходность компании.
Следует отметить, что в условиях современного рынка для решения тех или иных финансовых задач активно используется большое количество разнообразных инновационных инструментов и стратегий, о которых ник то не говорил всего несколько десятилетий назад.
Ситуация в России сегодня определяет набор проблем, препятствующих не только развитию надежной и эффективной экономической системы, но и в целом процесса экономического роста в стране и развития ее международных связей.
Среди всех проблем деятельности субъектов бизнеса, особенно актуальной является проблема оценки финансовых рисков и управления ими, необходимость создания эффективной системы риск-менеджмента.
Объект исследования – система риск-менеджмента ПАО «Лукойл». Предметом исследования в работе является построение системы риск-менеджмента на предприятии.
Целью данной работы является изучение теории и российской практики риск-менеджмента и определение способов ее совершенствования.
В качестве задач, направленных на достижение указанной цели, можно выделить следующие:
- исследовать теоретические аспекты управления рисками;
- исследовать виды и специфику финансовых рисков;
- исследовать влияние рискообразующих факторов на деятельность современного предприятия;
- исследовать методы оценки, методы и принципы управления финансовыми рисками;
- механизмы нейтрализации рисков в условиях нарастающей финансовой нестабильности;
- проанализировать систему риск-менеджмента ПАО «Лукойл».
При написании курсовой работы использовались учебники, учебные пособия, в том числе: И.Я. Лукасевича, Л. Галица, Дж. Ф. Маршалла и В. К. Бансала, Г.П. Подшиваленко и других. В работе использована следующие информационно-аналитические материалы: статистические данные банка России, источники официальной информации по объекту исследования и его финансово-экономическая отчетность.

Поэтому большая часть запасов этих регионов разрабатывается, а вовлечение в разработку оставшихся запасов не требует значительных капитальных затрат. К категории «разрабатываемые» относятся 56% всех доказанных запасов углеводородов компании (в том числе 63% – запасов нефти и 32% – запасов газа).Такая структура запасов отражает высокий потенциал наращивания добычи в среднесрочной перспективе, и в особенности добычи газа. Значительная часть доказанных запасов ПАО «Лукойл» расположена в требующих крупных инвестиций новых регионах (Тимано-Печора, Северный Каспий, Большехетская впадина, Ирак и др.). Эти регионы характеризуются высокой вероятностью обнаружения крупных запасов углеводородов. Нефть занимает доминирующее положение в запасах компании – на нее приходится около 77% всех доказанных запасов и 78% запасов по категории 3Р.В 2014 г. чистая прибыль, относящаяся к ПАО «Лукойл», снизилась на 3 086 млн. долл. США, или на 39,4%, а показатель EBITDA – на 686 млн. долл. США, или на 4,1%, по сравнению с 2013 г. Негативное влияние на чистую прибыль Группы в 2014 году оказало снижение мировых цен на углеводороды, в особенности в четвертом квартале, а также убытки от списания сухих скважин и обесценения активов, относящихся к сегментам геологоразведки и добычи и переработки и сбыта, в размере 2 123 и 218 млн. долл. США соответственно (за вычетом налога на прибыль и неконтролирующей доли). По сравнению с 2013 г. чистая прибыль Группы, скорректированная на разовые убытки, снизилась на 3 194 млн. долл. США, или 31,1%. При этом скорректированный показатель EBITDA снизился на 829 млн. долл. США, или на 4,3%. На показатель EBITDA Группы в 2014 г. существенное положительное влияние оказало начало возмещения затрат по проекту «Западная Курна-2» в Ираке. В 2014 г. FCF Группы составил 0,9 млрд. долл. США. Таблица 2.1Основные финансовые и операционные показатели деятельности ПАО «Лукойл» Показатель2014Изменение2013Изменение2012к 2013, %к 2012, %(млн. долл. США)Выручка от реализации 1441671,91414521,6139171Чистая прибыль, относящаяся к ПАО «ЛУКОЙЛ» 4 746(39,4)7 832(28,8)11 004Скорректированная чистая прибыль, относящаяся к ПАО «ЛУКОЙЛ7 087(31,1)10 281(6,6)11 004Прибыль до вычета процентов, налога на прибыль, износа и амортизации (EBITDA)15 982(4,1)16 668(11,9)18 915Скорректированный показатель EBITDA 18 426(4,3)19 2551,818 915Налоги (кроме налога на прибыль), включая акцизы и экспортные пошлины(34256)(5,2)(36 137)(1,0)(36 502)Прибыль на одну обыкновенную акцию, относящаяся к ПАО «ЛУКОЙЛ»:(долл. США)Базовая прибыль6,29(39,4)10,38(28,3)14,47Разводненная прибыль 6,20(39,1)10,18(28,2)14,17Добыча углеводородов Группой с учетом доли в зависимых компаниях (тыс. барр. н. э.)8444695,1803 8251,2794 332Среднесуточная добыча углеводородов Группой с учетом доли в зависимых компаниях (тыс. барр. н. э./сут)2 3145,12 2021,52 170Добыча нефти и жидких углеводородов Группой с учетом доли в зависимых компаниях (тыс. барр.)7269556,3683 8221,0677 023Добыча товарного газа Группой с учетом доли в зависимых компаниях (млн куб. м)19 968(2,1)20 3912,319 934Производство нефтепродуктов Группой с учетом доли в зависимых компаниях (тыс. т)64 118(0,1)64 1960,763 773Доказанные запасы углеводородов 17 5851,117 4010,617 296Группа Лукойл осуществляет разведку и добычу нефти и газа в России и за рубежом. В России основными нефтедобывающими дочерними предприятиями являются ООО «ЛУКОЙЛ-Западная Сибирь», ООО «ЛУКОЙЛ-Коми» и ООО «ЛУКОЙЛ-ПЕРМЬ». Разведка и добыча за рубежом осуществляется 100%-й дочерней компанией «ЛУКОЙЛ Оверсиз», которая участвует в СРП и других проектах в Казахстане, Азербайджане, Узбекистане, Румынии, Ираке, Саудовской Аравии, Египте, Гане, Кот-д’ Ивуаре, Норвегии.В течение девяти месяцев 2015 г. здесь было добыто 45,6% от общего объема добычи нефти дочерними предприятиями Группы (в течение девяти месяцев 2014 г. – 50,1%). Снижение добычи нефти в Западной Сибири продолжается вследствие естественного истощения запасов и роста обводненности. Однако это было компенсировано за счет разработки новых месторождений, a также успешного применения новых технологий.Прирост добычи нефти за рубежом связан c началом коммерческой добычи на месторождении «Западная Курна-2» в Ираке во втором квартале 2014 г. Структурное снижение добычи в прочих регионах за рубежом произошло в результате продажи принадлежавшей Группе доли в Caspian Investment Resources Ltd. в августе 2015 г.Увеличение доли в добыче зависимых компаний в России связано с началом добычи нефти на месторождениях имени Р. Требса и А. Титова компанией ООО «Башнефть-Полюс», 25,1% в которой принадлежат Группе.Сводные данные о торговой деятельности ПАО «Лукойл» представлены в таблице 2.2 как характеристика деловой активности, влияющей на итоговые финансовые результаты и размер дивидендных выплат акционерам.Таблица 2.2Данные о торговых операциях ПАО «ЛУКОЙЛ» за период 2012 – 2014 годы, тыс. тонн Показатели2014201320122012-2014(тыс. т)Розничные продажи 16 12615 74115 424702Оптовые продажи 102 103101 52997 5584 545Итого продажи нефтепродуктов 118 229117 270112 9825 247Закупки нефтепродуктов в России 2 0412 2981 772269Закупки нефтепродуктов за рубежом58 91058 17252 7616 149Итого закупки нефтепродуктов 60 95160 47054 5336 418Объем экспорта нефти в 2014 г. по сравнению с 2013 г. снизился на 6,3%. В 2014 г. Компания экспортировала 34,8% добытой в России нефти (в 2013 г. – 37,4%). Причинами снижения объемов экспорта стали увеличение продаж нефти внутри страны.Практически весь объем экспорта нефти, минуя «Транснефть», в рассматриваемых периодах осуществлялся через собственную инфраструктуру ЛУКОЙЛ.В2014 году компания экспортировала 1 499 тыс. т легкой нефти через нефтепровод «Восточная Сибирь – Тихий Океан». Это направление позволяет обеспечить реализацию нефти с сохранением ее качества и на условиях, эффективность которых превышает эффективность традиционного экспорта в западном направлении. В2014 году экспорт нефтепродуктов значительно не изменился по сравнению с 2013 г.: в основном дизельное топливо, мазут и газойль, которые в совокупности составили около 88,6% от всего объема экспортируемых нефтепродуктов. В 2014 году выручка от экспорта нефти и нефтепродуктов зарубежным компаниям Группы и третьим лицам составила 19 195 млн. долл. США и 15 711 млн. долл. США соответственно (22 885 млн. долл. США по нефти и 17 309 млн. долл. США по нефтепродуктам в 2013 г.).В таблице 2.3 приведены данные о совокупных доходах ПАО «Лукойл» за 2012 – 2014 годы.Таблица 2.3Данные отчета о финансовых результатах за 2012 – 2014 годыПоказатели2014201320122012-2014(млн долл. США)ВыручкаВыручка от реализации (включая акцизы и экспортные пошлины) 144 167141 452139 1714 996Затраты и прочие расходыОперационные расходы (10 115)(10 086)(9 359)-756Стоимость приобретенных нефти, газа и продуктов их переработки (71 245)(65 924)(64 148)-7 097Транспортные расходы (5 894)(6 290)(6 171)277Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы(3 858)(3 849)(3 755)-103Износ и амортизация (8 816)(5 756)(4 832)-3 984Налоги (кроме налога на прибыль) (12 892)(13 803)(13 666)774Акцизы и экспортные пошлины (21 364)(22 334)(22 836)1 472Затраты на геолого-разведочные работы (1 104)(602)(364)-740(Убыток) прибыль от выбытия и снижения стоимости активов (1 753)(2 561)30-1 783Прибыль от основной деятельности7 12610 24714 070-6 944Расходы по процентам (637)(488)(538)-99Доходы по процентам и дивидендам 27523925718Доля в прибыли компаний, учитываемых по методу долевого участия 55257551834Убыток по курсовым разницам (355)(443)(512)157Прочие внеоперационные (расходы) доходы (189)328(72)-117Прибыль до налога на прибыль 6 77210 45813 723-6 951Текущий налог на прибыль (2 876)(2 051)(2 738)-138Отложенный налог на прибыль 818(780)(60)878Итого налог на прибыль (2 058)(2 831)(2 798)740Чистая прибыль 4 7147 62710 925-6 211Чистый убыток, относящийся к неконтролирующей доле 3220579-47Чистая прибыль, относящаяся к ПАО «ЛУКОЙЛ» 4 7467 83211 004-6 258Прибыль на одну обыкновенную акцию, относящаяся к ПАО «ЛУКОЙЛ» (в долларах США):базовая прибыль 6,2910,3814,47-8разводненная прибыль 6,2010,1814,17-8В 2014 г. выручка Группы от реализации увеличилась на 2 715 млн. долл. США, или на 1,9%, по сравнению с 2013 г. (в 2013 г. выручка Группы от реализации увеличилась на 2 281 млн. долл. США, или на 1,6%, по сравнению с 2012 г.). Выручка от продаж нефти увеличилась на 9 738 млн. долл. США, или на 35,6% (в 2013 г. выручка от продаж нефти снизилась на 329 млн. долл. США, или на 1,2%). Выручка от продаж нефтепродуктов уменьшилась на 6 083 млн. долл. США, или на 5,8% (в 2013 г. выручка от продаж нефтепродуктов увеличилась на 1 865 млн. долл. США, или на 1,8%). На изменение выручки от реализации, выраженной в рублях, по сравнению с 2013 г. существенно повлияло номинальное обесценение рубля более чем на 50%. ПАО «Лукойл» опубликовало консолидированную финансовую отчетность за 9 месяцев 2015 г., подготовленную в соответствии с принципами бухгалтерского учета, общепринятыми в США (ОПБУ США).Показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов, налога на прибыль, износа и амортизации) за 9 месяцев 2015 г. составил 10 476 млн долл. Чистая прибыль за 9 месяцев 2015 г. составила 2 769 млн долл. Выручка от реализации составила 74 712 млн долл.Свободный денежный поток за 9 месяцев 2015 г. составил 2,0 млрд долл. Капитальные затраты, включая неденежные операции и авансовые платежи, за 9 месяцев 2015 г. составили 7 460 млн долл.Добыча углеводородов Группой «Лукойл» за 9 месяцев 2015 г. составила 2,372 млн барр. н. э./сут, что на 3,5 % выше уровня 9 месяцев 2014 г. Добыча нефти и жидких углеводородов за 9 месяцев 2015 г. – 2,051 млн барр./сут, что на 3,9 % выше аналогичного периода 2014 г. Рост добычи в основном связан с месторождением «Западная Курна-2» в Ираке.Производство нефтепродуктов на российских НПЗ составило 29,8 млн т., а на зарубежных (включая НПЗ Зееланд) – 15,5 млн т.Объем экспорта нефти из России за 9 месяцев 2015 г. составил 25,8 млн т., экспорта нефтепродуктов из России - 15,6 млн т.Таблица 2.4Консолидированные отчеты о совокупном доходе3-й квартал9 месяцев2015201420152014(млн долл. США)ВыручкаВыручка от реализации (включая акцизы и экспортные пошлины)23 41839 02174 712112907Затраты и прочие расходыОперационные расходы(1 887)(2 726)(5 758)(7 593)Стоимость приобретенных нефти, газа и продуктов их переработки(11 385)(18 603)(37 487)(54 717)Транспортные расходы(1 170)(1 510)(3 783)(4 620)Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы(640)(994)(2 075)(2 865)Износ и амортизация(2 287)(2 788)(6 292)(6 785)Налоги (кроме налога на прибыль)(2 253)(3 501)(6 998)(10 355)Акцизы и экспортные пошлины(2 347)(5 745)(7 747)(16 571)Затраты на геолого-разведочные работы(164)(207)(552)(476)Убыток от выбытия и снижения стоимости активов(13)(87)(127)(501)Прибыль от основной деятельности1 2722 8603 8938 424Расходы по процентам(182)(171)(534)(466)Доходы по процентам и дивидендам7174230194Доля в прибыли компаний, учитываемых по методу долевого участия71154148427Убыток по курсовым разницам(2)(347)(222)(615)Прочие внеоперационные доходы (расходы)9(108)(77)(227)Прибыль до налога на прибыль1 2392 4623 4387 737Текущий налог на прибыль(580)(828)(1 281)(2 174)Отложенный налог на прибыль(45)(5)170203Итого расход по налогу на прибыль(625)(833)(1 111)(1 971)Чистая прибыль6141 6292 3275 766Чистый убыток (прибыль), относящиеся к неконтролирующей доле9(9)(9)(24)Чистая прибыль, относящаяся к ПАО «ЛУКОЙЛ»6231 6202 3185 742Прибыль на одну обыкновенную акцию, относящаяся кПАО «ЛУКОЙЛ» (в долларах США):базовая прибыль0,842,153,087,61разводненная прибыль0,842,113,077,46Учитывая масштабы деятельности ПАО «Лукойл», положение в качестве налогоплательщика во многом определяется налогами, уплачиваемыми в России. В 2014, 2013 и 2012 гг. налоги по операциям в России составляли примерно 88% всех наших налоговых расходов.Помимо налога на прибыль, основными налогами для нефтяных компаний в России являются налог на добычу полезных ископаемых, акцизы и экспортные пошлины. Эффективные ставки всех налогов и сборов (общий объем налогов, включая налог на прибыль и налоги, кроме налога на прибыль, а также акцизные сборы и экспортные пошлины, поделенный на величину прибыли до налогообложения и уплаты соответствующих налогов и сборов) составляли в 2014, 2013 и 2012 гг. 89%, 84% и 78% соответственно. В 2014 г. сумма налогов, уплаченных в России, составила около 54% выручки от реализации российскими компаниями Группы в России и на экспорт.2.2. Анализ системы риск-менеджментаКомпания уделяет большое внимание вопросам управления рисками для обеспечения разумной гарантии достижения поставленных целей в условиях действия неопределенностей и факторов негативного воздействия. Существующая практика риск-менеджмента направлена на минимизацию основных рисков. ПАО «Лукойл» стремится активно развивать риск-менеджмент и в настоящее время усилия сфокусированы на совершенствовании общекорпоративной системы управления рисками (ERM) в соответствии с лучшими мировыми практиками.В рамках повышения эффективности общекорпоративной системы управления в 2014-2015 годах была введена корпоративная информационная система по управлению рисками.Управление рисками является неотъемлемой частью системы корпоративного управления компании и осуществляется на всех уровнях управления (рис. 3.2). В ПАО «Лукойл» на постоянной основе проводятся идентификация, описание, оценка и мониторинг рисков, разрабатываются мероприятия с целью их недопущения либо максимально возможного снижения негативного воздействия в случае их реализации.Нормативные документы, регламентирующие систему риск-менеджмента:1) Политика ПАО «ЛУКОЙЛ» по управлению рисками определяет цели, задачи и принципы управления рисками.2) Положение о Комитете по рискам3) Положение по управлению рисками в ПАО «ЛУКОЙЛ» определяет распределение полномочий и ответственности, устанавливает порядок действий.4) Методика идентификации, описания и оценки рисков организаций Группы «ЛУКОЙЛ».5) Инструкция по подготовке информации о реагировании на риск, качественной и количественной оценке остаточного риска, мониторингу риска.Рис. 2.2. Корпоративная система управления рисками ПАО «Лукойл»В таблице 2.5 описаны виды финансовых рисков, присущих деятельности компании, а также механизмов управления ими.Таблица 2.5Виды финансовых рисков ПАО «Лукойл» и меры их минимизацииОПИСАНИЕ РИСКАУПРАВЛЕНИЕ РИСКОМЦЕНОВЫЕ РИСКИКолебания цен на углеводороды могут существенно влиять на финансовые показатели и стоимость ценных бумаг Компании. В ближайшей перспективе ожидается сохранение высокой волатильности цен на нефть вследствие неопределенности, связанной с перспективами роста мировой экономики, изменениями объемов поставок нефти на рынок, а также политикой ОПЕК по регулированию добычи.ПАО «ЛУКОЙЛ» ведет постоянный мониторинг конъюнктуры рынков нефти и нефтепродуктов для получения исчерпывающейинформации о состоянии этих рынков и обеспечения надежной базы для прогнозирования динамики их развития. Ключевыми способами снижения уровня ценовых рисков являются – хеджирование торговых операций, биржевая торговля, максимально возможная диверсификация направлений реализации продукции компании.При формировании долгосрочных программ развития рассматривается несколько ценовых сценариев, портфель инвестиционных проектов формируется с учетом анализа устойчивости показателей проектовк изменению ценовых параметров.Продолжение таблицы 2.5РИСКИ ЛИКВИДНОСТИРазмер денежных потоков Группы «ЛУКОЙЛ» подвержен следующим факторам риска:Резкие колебания в ценах на энергоносителиОбъем спроса на энергоносителиРазмер налогов, сборов и таможенных платежейКредитные рейтинги компанииРост издержекДругим риском на фоне сокращающихся денежных потоков выступает риск ограничения доступа к финансированию на рынке капиталаУправление ликвидностью Группы «ЛУКОЙЛ» осуществляется централизованно, внедрена и эффективно функционирует глобальная система управления ликвидностью Группы «ЛУКОЙЛ», включающая в себя автоматическую систему концентрации и перераспределения денежных средств, корпоративный дилинг, скользящие прогнозы движения денежных средств. Постоянно осуществляется контроль показателей ликвидности.ВАЛЮТНЫЕ РИСКИВ краткосрочной и среднесрочной перспективе компания подвержена рискам неблагоприятного изменения валютных курсов, так как осуществляет свою деятельность во многих странах. Наибольшее влияние на результаты операций оказывает курс российского рубля по отношению к доллару США, поскольку в долларах США номинирована экспортная выручка Компании, в то время как основная часть затрат осуществляется на территории России в рублях.В рамках централизованного подхода к управлению казначейскими операциями и ликвидностью Группы «ЛУКОЙЛ» риски, связанные с неблагоприятным изменением валютных курсов, в целом учитываются консолидировано на уровне корпоративного центра. В ряде случаев валютные риски на площадках минимизируются за счет операций с производными финансовыми инструментами, осуществляемых в рамках корпоративного дилинга.Кроме того, в целях снижения валютных рисков практикуется выдача займов организациям Группы в местных валютах в рамках внутригруппового финансирования.РИСК ДЕФОЛТА КОНТРАГЕНТА, НЕПЛАТЕЖЕЙ СО СТОРОНЫ КОНТРАГЕНТАРиск заключается в возможности несвоевременного получения выручки за поставленный товар. Применительно к экспорту, несвоевременное и/или неполное получение выручки может привести к необходимости привлечения дополнительных финансовых средств для выполнения финансовых обязательств компании.Данный риск минимизирован условиями договоров, в соответствии с которыми расчеты с третьими лицами, не входящими в Группу «ЛУКОЙЛ», производятся на условиях предоплаты, либо обеспечены аккредитивами или банковскими гарантиями со стороны конечных покупателей. Перечень банков, оформляющих аккредитивы и банковские гарантии, согласуется на уровне корпоративного центра компании.РИСКИ, СВЯЗАННЫЕ С ОБРАЩЕНИЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ КОМПАНИИЦенные бумаги ПАО «Лукойл» обращаются на регулируемых рынках в России и за рубежом. Изменения требований к эмитентам со стороны регулирующих органов по ценным бумагам и фондовых бирж, а также изменения в структуре листинга могут потребовать от компании изменения процедур корпоративного управления и принятия дополнительных обязательств в сфере раскрытия информации и взаимодействия с акционерами. В случае если компания не сможет своевременно обеспечить соответствие этим требованиям и выполнение необходимых обязательств, это может привести к перемещению ценных бумаг Компании в более низкие сегменты листинга, включая делистинг, что может негативно отразиться на ликвидности и стоимости таких ценных бумаг.Компания ведет мониторинг изменений правил листинга фондовых бирж и иных требований фондовых бирж и регулирующих органов к эмитентам, ценные бумаги которых допущены к обращению.Представители Компании принимают участие в рабочих встречах и иных мероприятиях для эмитентов, проводимых фондовыми биржами и другими организациями, оказывающими консультационные и образовательные услуги для эмитентов ценных бумаг, обращающихся на регулируемых рынках. Компания стремится также к внедрению наилучшей мировой практики в сфере корпоративного управления и отношений с акционерами.В общем виде политика управления рисками ПАО «Лукойл» можно представить в виде следующей схемы (рис. 2.3).Рис. 2.3. Механизм функционирования системы управления рисками ПАО «Лукойл»Изменение макроэкономических факторов, таких как: замедление темпов роста мировой экономики в 2015 г., снижение мировых цен на углеводороды, снижение маржи нефтепереработки, колебания курсов валют, рост процентных ставок, инфляционные процессы, повышение налоговой нагрузки могут негативно повлиять на финансовые результаты ПАО «Лукойл» и ее способность осуществлять запланированные программы капитальных вложений.