Центральный банк и его регулирующая роль в кредитно-де​нежных отношениях.

Анализ, проведенный в данной курсовой работе, может позволить сформулировать следующие выводы.
1. Современная национальная денежная система – сложная саморазвивающаяся интегративная система, в рамках которой организуются на формальной или неформальной основе и регулируются на уровне национальной экономики различные формы денежных отношений, выступающие в практической сфере как товарно-денежные, денежно-кредитные, финансовые и платежные.
2. Изучение денежной системы необходимо, поскольку, для того, чтобы знать, как регулировать денежные отношения, надо понимать, что относится к элементам системы, каковы их функции, какую роль они могут сыграть в экономике. Конечно, этот анализ важен не сам по себе, а с точки зрения поиска оптимальных инструментов регулирования национальной экономики и ее де ...

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХМ ОТНОШЕНИЙ 5
1.1. Социально-экономическая сущность денежной системы государства 5
1.2. Значение денежной системы в регулировании экономики и классификация ее элементов 7
1.3 Понятие денежно-кредитной политики Центрального банка 10
2. АНАЛИЗ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА В РЕГУЛИРОВАНИИ СТАБИЛЬНОСТИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ 13
2.1 Влияние денежно-кредитной политики Центрального Банка России на деловуюактивность коммерческих банков 13
2.2 Основные направления денежно-кредитной политики ЦБ России 17
3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ БАНКА РОССИИ В ОБЕСПЕЧЕНИИ СТАБИЛЬНОСТИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ 21
3.1 Проблемы денежно-кредитной политики в современной России 21
3.2 Направления совершенствования денежно-кредитной политики России 23
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 26
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 29

По решению узловых проблем российской экономики в современных условиях в качестве одного из направлений деятельности регулирующих органов является формирование модели финансовой системы, которая была бы адекватна потребностям модернизации национальной экономики, рассматриваемой как системная модернизация.
В связи с этим представляется актуальным определить роль ЦБ Российской Федерации по разработке концептуальных и практических подходов по формированию государственных стратегических направлений модернизации российского финансового сектора. А в его структуре разработка монетарных процессов, соответствующих им программ развития, современной концепции влияния денежной системы на воспроизводственные процессы с учетом поставленной макроэкономической цели системной модернизации.
С целью поиска оптимальных инструментов и методов монетарного регулирования ЦБ российской экономики выявить новое качество взаимодействия национальной денежной системы с кредитной, платежной, финансовой системами в условиях ее модернизации является сегодня актуальной научно-практической проблемой, что обусловило выбор темы курсовой работы.
Особая актуальность работы подтверждается также тем, что стабильность денежной системы Российской Федерации, логика ее развития на основе современной концептуально-методологической базе – ключевые моменты для выбора финансового курса, перспектив формирования эффективной стратегии дальнейших реформ.
Научно-методическая основа проведенного исследования базируется на разработках научных коллективов Института экономики РАН, Финансового университета, российских и зарубежных ученых и практиков, с разных позиций изучавших проблемы развития денежной системы как особого фундаментального элемента экономической системы.
Вопросы понятия, структуры, свойств денежной системы и ее элементов рассматривались в работах современных российских ученых – С.А. Андрюшин, Ю.В. Базулин, А.С.Генкин, Ю.И.Коробов, Д.А.Кочергин, Л.Н.Красавина, Ю.С.Крупнов, О.И.Лаврушин, Ю.В.Пашкус, М.А.Портной, О.В.Рогова, А.С.Селищев, В.М.Усоскин, В.Юровицкий и др., в работах зарубежных ученых –Л.Вальраса, Дж.М.Кейнса, Г.Кнаппа, Д.Локка, К.Маркса, Ф.Мишкина, А.Маршалла, Дж.Ст.Миля, Д.Патинкина, А.Пигу, Д.Рикардо, А.Смита, Дж.Хикса, И.Фишера, М.Фридмана, А Шварца, Д.Юма и др.
Целью курсовой работы является определение роли Центрального банка в обеспечении стабильности денежно-кредитной политики Российской Федерации.
В связи с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:
рассмотреть социально-экономическую сущность денежной системы государства;
определить значение денежной системы в регулировании экономики и классификацию ее элементов;
оценить основные меры Центрального Банка по проведению денежной политики;
охарактеризовать инструменты ЦБ России в денежной системе государства;
выявить проблемы и перспективы денежно-кредитной политики во взаимодействии с другими функциями Банка России.
Предметом курсовой работы являются инструменты и элементы деятельности Центрального Банка, а объектом исследования – роль ЦБ в регулировании денежно-кредитной политики государства.
Методы исследования. Методической основой являются положения современной экономической теории, научные труды отечественных и зарубежных ученых в данной сфере. Для решения поставленных в работе задач применялся диалектический метод научного познания, а также общенаучные методы исследования: комплексный анализа и синтез, формальная и диалектическая логика, метод системного анализа; сравнительный анализ; экономико-математический анализ; структурный подход.
Информационной базой работы послужили использованные в работе специализированные периодические и справочные издания и материалы Российской Федерации, зарубежных стран, международных организаций и институтов.
Курсовая работа состоит из введения, 3 глав, которые включают 7 параграфов, заключения и списка использованной литературы, насчитывающего 30 источников.

б) денежной эмиссии,
в) объема и структуры денежной массы,
г) уровня монетизации экономики,
д) изменения уровня цен на основе разработанной методологии анализа;
технологический элемент инфраструктурного блока денежной системы определяет технологию денежной эмиссии, способы защиты от фальшивомонетничества, инкассационные способы обработки наличных денег, технологию безналичных расчетов и т.д.
К институтам денежной системы относятся также кредитные организации. Отнесение их к институциональным элементам денежной системы обосновано тем, что:
во-первых, эмиссия современных денежных средств носит в основном кредитный характер,
во-вторых, тем, что денежные потоки проходят в основном по каналам кредитных организаций.
Отдельные элементы денежной системы в условиях той или иной экономической системы как внешней среды по отношению к денежной системе, имеют специфические особенности функционирования, тем самым определяя, в свою очередь, специфику национальной денежной системы.
1.3 Понятие денежно-кредитной политики Центрального банка
В современной российской банковской практике нет однозначного понимания дефиниции «денежно-кредитная политика».
Политика – это способ выполнения последовательно связанных действий, где принципы представляют собой основу определения соответствующей политики и способов ее осуществления [13].
В зависимости от той сферы общественных отношений, которая является объектом политического воздействия, можно говорить об экономической политике, социальной, культурной, технической и другой политике. Денежно-кредитная политика – это лишь одна грань широкого спектра политики, проводимой банком и государством в банковской сфере [16].
Существует множество определений данного термина.
Некоторые экономисты рассматривают денежно-кредитную политику как управление предложением денег на финансовых и валютных рынках и процентными ставками. Так, например, в трудах известных американских экономистов Фишера С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. подробно рассмотрена денежно-кредитная политика, реализуемая ФРС, методы и инструменты ее проведения [18], но нет четкого определения, что это такое. По мнению Э.Долана и Р.Кэмпбелл, денежно-кредитная политика - «Правительственная политика, воздействующая на количество денег, находящихся в обращении» [13].
В «Энциклопедии банковского дела и финансов»Чарльз Дж.Вульфер определяет денежно-кредитную политику в широком смысле как любое направление политики, связанное с объемом и использованием денежной массы в обращении и включающее в себя формирование полномочий органов контроля над денежным обращением страны через центральный банк. Цель этой политики заключается в стабилизации цен путем принятия антициклических мер в сфере денежного обращения, которые в будущем должны способствовать экономическому росту» [14].
Одни исследователи считают, что денежно-кредитная политика представляет собой набор решений Центрального банка, относящихся к денежной массе. Данная трактовка, по мнению автора, не отражает ни целей, ни задач, ни сути управления экономикой, т.е. дается обоснование лишь технической стороны проведения такой политики.
Более подробное определение денежно-кредитной политики можно встретить в отечественной литературе, где денежно-кредитная политика представляет совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитных вложений в экономику, уровня процентных ставок и прочих показателей денежного рынка.
Симановский А.Ю. определяет денежно-кредитную политику как управление денежным предложением или создание условий для доступа экономических субъектов к кредитам и под процентную ставку, соответствующую определенным экономическим целям [19]. Такое определение однобоко раскрывает механизм воздействия на государственное управление экономикой, поскольку исключает методы, способы, инструменты, используемые органами монетарной власти.
Иную трактовку денежно-кредитной политики можно встретить у Иришева Б.К.: «денежно-кредитная политика – это комплекс взаимосвязанных мер, предпринимаемых монетарными властями в денежно-кредитной системе с целью регулирования конъюнктуры и воспроизводственного процесса» [17]. В данной позиции автора комплекс взаимосвязанных мер рационально было бы заменить понятием стратегия или механизм, дающих более глубокую оценку действиям государства. Денежно-кредитная политика является основной стратегией, управления государством всем банковским сектором, структурой и динамикой денежной массы, инфляционными и валютными процессами, золотовалютными резервами и объемами инвестиций. Главная цель любой государственной политики, в том числе и денежно-кредитной – улучшение благосостояния населения.
С нашей точки зрения, для успеха денежно-кредитной политики принципиально важна ее согласованность с другими направлениями социально-экономического развития, обеспечением интересов страны в системе мировых экономических связей, ее экономической безопасностью. Без такой увязки невозможно иметь долгосрочную финансовую стабильность страны.
На взгляд автора, ни одно из приведенных выше определений не может претендовать на полноту и точность формулировок.
По мнению автора, денежно-кредитная политика представляет собой экономическую стратегию государства при посредничестве специальных финансово-кредитных институтов по регулированию денежного обращения и денежной массы, которая направлена на достижение наилучшего положительного экономико-социального результата, а также контроль за инфляцией, создание условий для экономического роста и формирования внешнеэкономического климата на каждом конкретном этапе общественного развития.
В данном определении увязана ответственность государства и его денежных властей за результат проводимой денежно-кредитной политики в экономической и социальной сферах, во внешнеэкономической деятельности с учетом складывающейся ситуации в общественном развитии отдельно взятой страны и мирового сообщества в целом. Оно отражает реалии происходящих изменений в мире на основе глобализации в различных сферах жизнедеятельности человека.
2. Анализ политики центрального банка
в регулировании стабильности денежно-кредитных отношений
2.1 Влияние денежно-кредитной политики Центрального Банка России на деловую
активность коммерческих банков
Ставки денежного рынка в сентябре-ноябре 2015 г. продолжали формироваться внутри процентного коридора Банка России (рис. 1). При этом структура операций отдельных участников денежного рынка и факторы формирования ликвидности банковского сектора определяли динамику спреда ставок МБК к ключевой ставке Банка России.
Рис. 1. Процентные ставки и обороты на денежном рынке в 2015 году
В рассматриваемый период наблюдался приток ликвидности в банковский сектор (рис. 2). Основным его источником стали операции Федерального казначейства по размещению временно свободных бюджетных средств на депозиты в банках. Рост объема этих операций происходил за счет конвертации Минфином России средств Резервного фонда для осуществления предстоящих в конце года бюджетных расходов в условиях прогнозируемого дефицита федерального бюджета. Дополнительным источником увеличения средств в банковском секторе стали перечисление средств государственной корпорации.
Рис. 2. Динамика ликвидности банковского сектора и факторов
ее формирования, млрд. руб.
«Агентство по страхованию вкладов» для санации проблемных банков и выплат страхового возмещения вкладчикам, операции по инвестированию средств Фонда национального благосостояния и размещение на банковские депозиты средств местных бюджетов и внебюджетных фондов (рис. 3). Динамика изменения наличных денег в обращении была близка к традиционной траектории и также привела к небольшому увеличению объема ликвидности в банковском секторе (рис. 4).
Рис. 3. Изменение остатков средств расширенного правительства на счетах в Банке России
Рис. 4. Изменение наличных денег в обращении
Приток средств в банковский сектор привел к необходимости снижения объемов предоставления ликвидности Банком России. В результате совокупная задолженность банков по операциям рефинансирования снизилась с 4,3 трлн. руб. на начало сентября до 3,3 трлн. руб. в конце ноября 2015 года. Исходя из оценки потребности кредитных организаций в ликвидности в IV квартале 2015 - I квартале 2016 г., Банк России постепенно сокращал объем предоставления средств в рамках кредитных аукционов под залог нерыночных активов. За рассматриваемый период задолженность банков по этим операциям сократилась на 0,6 трлн. руб. и в начале декабря составила 2,0 трлн. рублей. Для оперативного управления ликвидностью банковского сектора и воздействия на ставки денежного рынка Банк России по-прежнему использовал недельные операции репо. В зависимости от краткосрочной потребности банковского сектора в ликвидности в сентябре-ноябре 2015 г. задолженность банков по этим операциям изменялась в диапазоне от 0,6 до 1,4 трлн. руб. и на начало декабря составила 1,0 трлн. руб. (в начале сентября – 1,2 трлн. руб.) (рис. 5).
Рис. 5 Структура операций рефинансирования Банка России (на начало месяца, млрд. руб.)
Несмотря на снижение потребности банковского сектора в ликвидности в сентябре-ноябре 2015 г., спрос банков на аукционах Банка России зачастую превышал объем предлагаемых к размещению средств. Это связано с тем, что значительная часть банков все еще сталкивается со сложностями при прогнозировании и переоценивает собственную потребность в ликвидности. Повышенный спрос на операции Банка России со стороны этих участников рынка приводил к значительному росту ставок привлечения средств по итогам проводимых аукционов. При этом существенного увеличения использования банками операций постоянного действия не произошло. Основным ориентиром для банков, привлекающих средства по высоким процентным ставкам, является ставка, сформированная по итогам предыдущих аукционов Банка России, а не ожидаемая на предстоящей неделе стоимость привлечения средств на рынке МБК или объективная оценка будущей потребности в ликвидности. Формирование высоких ставок отсечения по итогам аукционов Банка России не приводило к существенному росту ставок денежного рынка. Это свидетельствует о достаточности предоставляемого объема ликвидности Банком России банковскому сектору в целом. В большинстве случаев банки, предъявлявшие повышенный спрос на аукционах Банка России, в дальнейшем перераспределяли эти средства на денежном рынке. При этом зачастую данные средства размещались банками по ставкам ниже стоимости привлечения средств у Банка России. За счет перераспределения средств на рынке МБК удовлетворялся спрос и тех банков, заявки которых были ниже ставок отсечения на аукционах.
2.2 Основные направления денежно-кредитной политики ЦБ России
По оценкам Банка России, для адаптации экономики к негативным внешним условиям потребуется еще не менее года. В этот период должно активизироваться перераспределение трудовых и капитальных ресурсов в сектора экономики, которые имеют потенциал для импортозамещения или продукция которых конкурентна на внешнем рынке. С учетом имеющихся структурных ограничений, в том числе связанных с демографической ситуацией и недостаточной мобильностью рабочей силы, данный процесс может быть временно сопряжен с дополнительными издержками компаний и коррекцией производительности труда после перемещения ресурсов в новые сегменты. Это может оказать сдерживающее влияние на темпы роста экономики и повышательное – на цены производителей. Однако в среднесрочном периоде результатом адаптации должно стать восстановление сбалансированного роста российской экономики и повышение ее устойчивости к внешним шокам.
В части динамики внутреннего спроса в базовом сценарии сохранение негативных настроений домашних хозяйств и фирм в 2016 г. в совокупности с умеренно жесткими денежно-кредитными условиями приведет к тому, что потребительские и инвестиционные решения экономических агентов будут достаточно консервативными. С учетом действия указанных факторов как со стороны спроса, так и предложения темп прироста ВВП в 2016 г. останется отрицательным, в диапазоне - (0,5-1,0)%. Наиболее заметное замедление темпов падения выпуска в годовом выражении произойдет в I- II кварталах 2016 г. на фоне действия эффекта низкой базы 2015 года. При этом квартальные темпы прироста выпуска с учетом коррекции на сезонность могут остаться отрицательными и во второй половине 2016 года. В 2017 г. в базовом сценарии ожидается выход на слабоположительные темпы прироста ВВП, за которым последует восстановительное ускорение роста до 1,5-2,5% в 2018 году.
Кредитные условия в экономике в 2016 г. будут оставаться относительно жесткими, определяясь сохранением умеренно жесткой денежно-кредитной политики Банка России, направленной на снижение инфляции до 4% в среднесрочной перспективе, а также необходимостью коррекции повышенной долговой нагрузки реального сектора. Темпы прироста кредитования экономики и денежной массы в 2016 г. будут находиться в диапазоне 3-7%. В дальнейшем по мере смягчения денежно-кредитных условий вслед за снижением ключевой ставки Банка России, а также по мере уменьшения долговой нагрузки и улучшения финансового положения заемщиков будет происходить восстановление темпов роста кредитования и, соответственно, денежной массы. При этом в структуре фондирования предприятий реального сектора будет происходить частичное замещение внешних источников заемных средств внутренними.
В разрезе компонентов использования ВВП снижение выпуска в 2016 г. произойдет за счет сокращения как потребительских расходов, так и инвестиций в основной капитал. Основным фактором дальнейшего сжатия потребительского спроса останутся низкие темпы роста доходов населения. Важным фактором, влияющим на их формирование, будет сохранение сдержанных индексаций бюджетных зарплат и социальных выплат в условиях ограниченных возможностей финансирования дефицита бюджета. В части доходов занятых в частном секторе ситуация будет определяться некоторым уменьшением конкуренции за рабочую силу (на фоне спада производственной активности, а также снижения конкурентоспособного спроса на рынке труда со стороны государственного сектора), что найдет отражение как в снижении темпов роста номинальных заработных плат, так и в некотором увеличении уровня безработицы. В условиях сохранения повышенной неопределенности в отношении динамики доходов домохозяйства будут сохранять склонность к сбережению на повышенном уровне, что также сдерживающим образом отразится на росте потребительского спроса. Сокращение расходов домашних хозяйств на конечное потребление в 2016 г. прогнозируется в диапазоне 3,5-4,0%.
Динамика инвестиционного спроса в 2016 г. будет более благоприятной, чем потребительского: ожидается замедление снижения инвестиций в основной капитал до - (0,5-1,0) % и формирование положительного вклада динамики запасов материальных оборотных средств в прирост ВВП. Основу для этого должна создать стабилизация деловых настроений и ожиданий на фоне отсутствия негативных шоков со стороны внешнего сектора и постепенное смягчение денежно-кредитных условий. Предпосылки для восстановления инвестиционного спроса со второго полугодия 2016 г. сформируются на основе уже наблюдаемой положительной динамики финансового результата предприятий реального сектора, сокращения долговой нагрузки компаний на фоне умеренного роста кредитования, а также оптимизации структуры издержек в части расходов на труд и услуги инфраструктурных компаний.
Вклад чистого экспорта в темп прироста ВВП в 2016 г. останется положительным, однако заметно сократится по сравнению с 2015 г. с учетом действия эффекта высокой базы и сохранения относительно стабильной динамики курса рубля в реальном выражении. Прогнозируемая динамика физических темпов роста экспорта и импорта с учетом стабилизации цен на нефть обеспечит сохранение положительного текущего счета платежного баланса в 2016 г. на уровне 56 млрд. долл. США, или 4-5% ВВП.
В 2017-2018 гг. по мере дальнейшего снижения общего уровня неопределенности и восстановления настроений производителей (с учетом постепенного смягчения денежно-кредитных условий) будет происходить последовательное повышение инвестиционной активности. Темпы прироста валового накопления основного капитала прогнозируются на уровнях 1,5-2,0% и 2,2-3,1% в 2017 и 2018 гг. соответственно. При этом рост инвестиций будет, вероятнее всего, наблюдаться в первую очередь в секторах, продукция которых является конкурентоспособной на внешних рынках, а также в секторах, продукция которых может заменить импортируемые товары на внутреннем рынке. К первой группе относится добыча полезных ископаемых, производство товаров промежуточного спроса (в том числе текстиль, продукция деревообработки, основные химические вещества, металлургия, компоненты для транспортного машиностроения). Во вторую группу отраслей входят пищевая промышленность, химическая промышленность и сельское хозяйство.
Восстановление инвестиционного спроса окажет поддержку производству инвестиционной продукции, спросу на рабочую силу и увеличению производительности труда, что создаст условия для оживления роста заработных плат. Наряду с повышением доступности заемных ресурсов по мере смягчения денежно-кредитной политики, это будет способствовать увеличению доходов в экономике и росту потребительского спроса. Темп прироста расходов домашних хозяйств на конечное потребление, как ожидается, выйдет в положительную область в 2018 году.
С учетом восстановления внутреннего потребления и инвестиций при сохранении сдержанного роста внешнего спроса и относительно стабильной динамики курса рубля в реальном выражении вклад чистого экспорта в динамику ВВП будет снижаться (до отрицательного в 2018 г.). Исходя из ожидаемой динамики темпов роста физических объемов экспорта и импорта при стабильном уровне номинальных цен на нефть в 2017-2018 гг. ожидается последовательное сокращение положительного сальдо текущего счета платежного баланса. Вместе с тем снижение объемов выплат по внешнему долгу обусловит постепенное уменьшение оттока капитала. В этих условиях не потребуется наращивания задолженности банков по инструментам валютного рефинансирования Банка России в 2016-2018 гг. и ожидается нулевое изменение валютных резервов в платежном балансе.
Дальнейшему снижению инфляции до уровня 4% к концу 2017 г. будет способствовать стабилизация инфляционных ожиданий и сдержанная динамика потребительского спроса при сохранении умеренно-жесткой денежно-кредитной политики и консервативной бюджетной политики. В базовом сценарии не предполагается выраженного действия проинфляционных факторов со стороны внешних условий и издержек производителей на протяжении всего прогнозного периода.
Таким образом, базовый прогноз Банка России существенно не изменился по сравнению с опубликованным в сентябре 2015 г. в Докладе о денежно-кредитной политике и в ноябре 2015 г. – в «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2016 год и период 2017 и 2018 годов». Однако сохранение инфляционных рисков в октябре 2015 г. и их увеличение в ноябре-начале декабря 2015 г. обусловили необходимость проведения осторожной денежно-кредитной политики. В октябре и декабре 2015 г. Банк России принял решение оставить ключевую ставку неизменной – на уровне 11,00% годовых. Однако по мере замедления инфляции в соответствии с базовым прогнозом и при условии ослабления инфляционных рисков снижение ключевой ставки будет возобновлено на одном из ближайших заседаний Совета директоров.
В оптимистичном сценарии улучшение внешнеэкономических условий обеспечит более раннее восстановление экономической активности: положительные темпы прироста ВВП ожидаются уже в 2016 году.
Более быстрое смягчение денежно-кредитных условий активизирует рост спроса на кредитные ресурсы. При этом снижение процентных ставок по кредитам конечным заемщикам, а также удлинение сроков кредитования по мере снижения и стабилизации инфляции будет смягчать эффект увеличения долговой нагрузки в результате ускорения роста кредитования.
3. проблемы и перспективы банка россии в обеспечении стабильности денежно-кредитных отношений
3.1 Проблемы денежно-кредитной политики в современной России