Аренда и лизинг; их значение для деятельности предприятия

Заключение

Лизинг в переводе на русский язык означает аренда, сущность которой давно хорошо у нас известна. Под арендой в экономическом словаре понимается сдача имущества во временное пользование за определенную плату. Однако с развитием рыночных отношений в экономике страны начинают появляться новые финансовые инструменты. В качестве одного из таких инструментов появился финансовый лизинг, или просто лизинг. Финансовый лизинг – это система экономических и финансовых отношений, связанных с приобретением в собственность оборудования и сдачей его в аренду за определенную плату во временное пользование.
В работе рассматривается деятельность ООО «Керамический завод», которая занимается производством керамической плитки. Данное предприятие было зарегистрировано 28 ноября 1993 года. На предпри ...

Введение 3
1. Лизинг как особая форма арендных платежей 5
1.1.Сущность и основные особенности лизинга 5
1.2. Лизинг как инструмент долгосрочного финансирования 7
Глава 2. Анализ финансирования деятельности ООО «Керамический завод» 10
2.1.Общая характеристика деятельности ООО «Керамический завод» 10
2.2. Анализ состояния основных фондов ООО «Керамический завод» 14
Глава 3. Проект совершенствования финансирования капиталовложений ООО «Керамический завод» 24
3.1. Определение потребности в капитальных вложений ООО «Керамический завод» и разработка проекта их финансирования 24
3.2. Оценка эффективности проекта 26
Заключение 32
Список литературы: 34
Приложение 35

Введение

В настоящее время для обеспечения конкурентоспособности продукции, требуется обновление оборудования, технологий, средств, задействованных в производственном процессе.
Лизинговая операция как экономическая форма деятельности является универсальной и содержит элементы кредита, аренды и инвестиций.
Лизинг - сравнительно новая форма предпринимательской, коммерческой деятельности в сфере услуг, которая весьма динамично развивается в мировой экономике.
Лизинг позволяет при отсутствии крупного капитала, особенно у фирм среднего и малого бизнеса, приобретать основные средства без существенного отвлечения свободных средств от производственной деятельности предприятия. В результате организации производят товары и услуги при сравнительно небольших затратах, избегая потерь, обусловленных процессом старения средств производства, получают значительную экономию денежных средств, необходимых для устойчивого развития их производства.
Лизинг становится практически безальтернативным вариантом, когда:
– предприятие-поставщик испытывает трудности со сбытом своей продукции, а предприятие – будущий лизингополучатель не имеет в достаточном объеме собственных средств и не может взять кредит для приобретения нужного ему оборудования;
– предприниматель только начинает собственное дело (что часто имеет место в малом предпринимательстве) [4, с. 113].
Вместе с тем лизингу присущ и ряд негативных сторон. В частности, на лизингодателя ложится риск морального старения оборудования (особенно, если договор лизинга заключается не на полный срок его амортизации), а для лизингополучателя стоимость лизинга выходит более высокой, чем цена покупки оборудования. Еще одним недостатком финансового лизинга является то, что в случае выхода из строя оборудования, платежи производятся в установленные сроки независимо от состояния оборудования.
Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей, нужно создавать условия, при которых они стремились бы развивать лизинговые отношения.
Целью работы является исследование роли лизинга как особой формы арендных отношений на примере конкретной организации.
Для реализации данной цели предполагается решить следующие задачи:
- рассмотреть особенности лизинга как особой формы арендных отношений;
- охарактеризовать деятельность организации;
- рассмотреть роль лизинга в улучшении оснащенности организации основными фондами.
В соответствии с целью и задачами работа включает введение, три главы, заключение и список литературы.
Объектом исследования является организация, а предметом исследования являются лизинговые отношения конкретной организации.

ТОО «Европейский стандарт»
Плитка стеновая производства ФРГ – Беларусь
320
Торговый дом «Этимон»
Плитка стеновая (Италия – Беларусь)
280
В производстве керамической плитки для совершенствования технологии и снижения себестоимости предлагается применять двукратный "быстрый обжиг" (то есть, короткий интенсивный обжиг) в печах с роликовым подом.
Таблица 2.18
Дилерские фирмы по реализации импортной керамики
Наименование организации
Наименование продукции
Цена за 1 м, руб.
ТОО «Европейский стандарт»
Плитка стеновая (ФРГ)
550
Торговый дом «Этимон»
Плитка стеновая
200 333 (Италия)
580
ТОО «Астарта»
Плитка стеновая
200 250 (Испания)
500
"Быстрый обжиг" является современной технологией, позволяющей получать плитки больших размеров и с разнообразным рисунком.
В процессе технического перевооружения производства облицовочных плиток для стен предполагается заменить две действующие конвейерные линии, производительностью 2,5 млн. м в год каждая, на две конвейерные линии фирмы «Сакми» (Италия), производительностью 3 млн. м в год каждая. Новые линии будут дополнительно оснащены сушильной башней и другим специальным оборудованием. Изделия изготовленные по этой технологии отличаются повышенной прочностью, гладкой поверхно­стью, низкой себестоимостью. Данная технология не требует больших материальных затрат и позволяет механизировать и автоматизировать все технологические операции.
Для производства керамических плиток для внутренней облицовки стен за основу было взято итальянское оборудование фирмы «Sakmi». Выбор оборудования производится по следующим критериям: производительность, энергоемкость и стоимость. Производительность выбранного оборудования для выпуска керамической плитки фир­мы «Sakmi-7» в 1,2 раза выше производительности ныне действующего оборудования.
Внедрение новой технологии позволит приблизить качество продукции к мировым стандартам по следующим показателям: постоянство геометрических размеров; отсутствие разнотолщинности и деформации; улучшение внешнего вида (разлив и блеск глазури, отсутствие засорки, наколов и др. дефектов глазурного покрытия); разнообразие способов декорирования. А также использование многоканальных печей в несколько раз сокращает продолжительность обжига плиток, повышает выход плиток первого сорта до 85%, снижает на 20 – 30 % расход тепла на единицу продукции. На ООО «Керамический завод» предлагается освоить новую технологическую линию, которая позволяет выпускать облицовочную плитку с меньшими затратами, чем при существующей технологии.
Глава 3. Проект совершенствования финансирования капиталовложений ООО «Керамический завод»
3.1. Определение потребности в капитальных вложений ООО «Керамический завод» и разработка проекта их финансирования
Исходя из предполагаемой цены и объемов производства, определим прибыль организации при разных вариантах производства по покупаемым технологическим линиям в таблице 3.1.
Максимальная прибыль находится при программе выпуска 4 077 495 кв.м. Значит оптимальная программа выпуска 4077495 кв.м. Однако, предприятие не сможет первоначально освоить данную программу выпуска, поэтому в расчетах будем использовать минимальную загрузку. Далее для работы мы будем искать источники финансирования проекта.
В данном случае наиболее выгодные условия кредитования предоставляет лизинговая компания «Уралсиб» (Таблица 3.2).
Предприятие предполагает взять оборудование на 3 года на условиях финансового лизинга с начислением ускоренной амортизации и равномерными лизинговыми платежами.
Стоимость технологической линии составляет 30686120 руб. с НДС.
Условия предоставления лизинга приведены в приложении.
Таблица 3.2
Условия предоставления лизинга ЛК «Уралсиб»
Параметры
Условия лизинга 
Срок договора лизинга
 до 5 лет*
Сумма финансирования
от 15 млн. руб.
Аванс
от 30%
Удорожание
от 5%
График платежей
линейно-убывающий, ступенчатый, аннуитетный, сезонный
В таблице 3.3 представлен расчет среднегодовой стоимости имущества по лизинговому договору.
Таблица 3.3
Расчет среднегодовой стоимости имущества, тыс. руб.
Годы
Стоимость имущества на начало года
Аморти-зация
Стоимость имущества на конец года
Среднегодовая стоимость имущества
2016 год
318360
127344
191016
254688
2017 год
191016
127344
63672
127344
2018 год
63672
63672
31836
Расчет стоимости лизинговых платежей за весь период использования лизинга приведен в таблице 3.4.
В итоге стоимость лизинговых платежей составляет 163357 тыс. руб.
Авансовый платеж 30% составляет:
163357*30%/100% = 49007 тыс. руб.
Ежегодные платежи по лизингу составляют:
(163357-49007) / 3 = 38117 млн. руб.
Таблица 3.4
Расчет стоимости лизинговых платежей, тыс. руб.
Годы
Плата за кредит
Комиссионное вознаграждение
Доп. услуги
Выручка
Сумма выручки с НДС
Стоимость лизинговых платежей
2016 год
50938
30563
2000
210844
37952
98530
2017 год
25469
15281
2000
170094
30617
50445
2018 год
6367
3820
2000
75860
13655
14381
Итого
82774
49664
6000
456798
82224
163357
Итого, %
50,67
30,40
3,67
15,25
100
На основании данных расчетов составим план платежей по лизингу в таблице 3.5.
Таблица 3.5
Плановые платежи по лизингу
Дата платежа
Сумма платежа по лизингу
1.01.2016 года
49007
1.01.2017 года
38117
1.01.2018 года
38117
1.01.2019 года
38117
Итого
163357
Таким образом, предприятие должно заплатить по договору лизинга 163357 тыс. руб.
3.2. Оценка эффективности проекта
У предприятия существует два варианта покупки основных средств – либо на условиях лизинга, либо на условиях кредита. Поэтому для определения эффективности лизинга необходимо сопоставить чистый денежный поток при условии лизинговых платежей и в случае кредита.
Приведем основные показатели притока и оттока денежных средств при использовании кредита в таблице 3.6 и в случае использования лизинга в таблице 3.6.
Таблица 3.6
Основные параметры потока денежных средств при использовании кредита
Наименование показателя
2016 год
2017 год
2018 год
2019 год
2020 год
Приток денежных средств
994832000
768392000
874100000
995664200
1135463030
Кредит банка
318360000
Выручка от реализации
612800000
704720000
810428000
931992200
1071791030
Амортизация оборудования
63672000
63672000
63672000
63672000
63672000
Итого приток
994832000
768392000
874100000
995664200
1135463030
Отток денежных средств
993366720
710507520
748518720
789239376
832885850
Себестоимость продукции
547200000
601920000
632018000
663616800
696797640
Прибыль от реализации продукции и проценты за кредит
65600000
102800000
178412000
268375400
374993390
Налог на имущество
7003920
5603136
4202352
2801568
1400784
Прибыль до налогообложения
58596080
97196864
174209648
265573832
373592606
Налог на прибыль
11719216
19439372,8
34841929,6
53114766,4
74718521,2
Чистая прибыль
46876864
77757491,2
139367718,4
212459066
298874084,8
Капитальные вложения
318360000
Сумма основного долга по кредиту
63672000
63672000
63672000
63672000
63672000
Проценты по кредиту
63672000
63672000
63672000
63672000
63672000
Отток денежных средств
1011627136
127344000
127344000
127344000
127344000
ЧДП
-16795136
-49586509
12023718
85115066
171530085
Накопленный ЧДП
-16795136
-66381645
-54357926
30757139
202287224
Ставка дисконтирования
0,794
0,640
0,525
0,437
0,370
ДДП
-13329473
-31737397
6307928
37211153
63551380
ЧТС
-13329473
-45066870
-38758942
-1547788
62003592
Далее на основании данных приложения проведем прогноз основных показателей хозяйственной деятельности предприятия. В 2017, 2018, 2019 и 2020 годах рост выручки от реализации планируется на 15% за счет планируемого роста цен на продукцию предприятия. Для финансирования проекта планируем взять кредит в банке в 2016 году в размере 318360000 руб. на 5 лет под 20% годовых. В качестве притока примем также амортизационные отчисления по оборудованию в сумме 63672000 руб.
Налог на прибыль составляет 20% от суммы прибыли. Ставка налога на имущество 2,2% от суммы среднегодовой стоимости имущества.
При расчете оттока планируется рост себестоимости на10 в 2017 году и на 5% в 2018-2020 годах, выплаты в погашение основного долга по кредиту и выплата процентов по кредиту.
Выплаты по основному долгу составляют:
318360000 / 5 лет = 63672000 руб.
Проценты по кредиту 20% годовых от первоначальной стоимости кредита составляют 318360000 * 20% = 63672000 руб. в год.
ЧДП (чистый денежный поток) рассчитывается как разница между притоком и оттоком денежных средств.
Приток денежных средств по проекту включает выручку от реализации продукции, кредит банка и сумму амортизации оборудования.
Отток денежных средств включает себестоимость продукции, налог на имущество, налог на прибыль, капитальные вложения, выплаты основной суммы долга по кредита и выплату процентов по кредиту.
Дисконтированный денежный поток (ДДП) определяется как ЧДП скорректированный на ставку дисконтирования.
Ставка дисконтирования рассчитана по следующей формуле:1
r (3.1)
где - ставка дисконтирования, %;
инфляционная премия, %;
безрисковая ставка дисконта, %;
pr- - премия за риск.
Рассчитаем коэффициент дисконтирования по следующей формуле:2
(3.2)
где коэффициент дисконтирования;
ставка дисконтирования, %;
временной шаг.
Расчет коэффициентов дисконтирования приведен в таблице 3.7.
Таблица 3.7
Расчет коэффициентов дисконтирования
Наименование показателя
2016 год
2017 год
2018 год
2019 год
2020 год
1. Ставка дисконтирования
26
24
22
20
18
1.1. Инфляционная премия
12
11
10
9
8
1.2. Премия за риск
4
4
4
4
4
1.3. Безрисковая ставка дисконта
10
9
8
7