Принципы инвестиционного сотрудничества в региональных интеграционных соглашениях

Заключение

На макроуровне инвестиционная деятельность, необходимая для поддержания воспроизводства и обеспечения экономического роста, интерпретируется как инвестиционные процессы, имеющие свойство непрерывности и возобновления. Такие процессы могут рассматриваться как на уровне национальной экономики, так и на уровне интеграционного объединения. В настоящее время последнее возможно применить только к ЕС и НАФТА, где созданы единый рынок капитала и реализуется коммунитарная экономическая политика.
На макроуровне (куда относится и уровень интеграционного объединения) рассмотрение инвестиционных процессов, кроме непосредственно инвестирования, должно охватывать обеспечивающие и стимулирующие мероприятия.
Учитывая трансформации мировой экономики и принятие новой стратегии развития, ЕС сегод ...

Введение 3
Глава 1. Формы международных инвестиций и международного сотрудничества в мировой экономике 4
Глава 2. Особенности торгово-инвестиционных региональных соглашений на примере НАФТА 15
Глава 3. Инвестиционное сотрудничество в Европейском Союзе 24
Заключение 29
Список использованных источников и литературы 31

Введение

Одной из характерных особенностей развития мировой экономики на современном этапе являются активно протекающие в ней интеграционные процессы. Заключение региональных интеграционных соглашений продиктовано желанием стран-участниц этих соглашений получить определенные экономические выгоды от интеграции, создать условия для модернизации и повышения конкурентоспособности промышленности, сельского хозяйства, сферы услуг. Свою значимую роль в данном деле должны сыграть иностранные инвестиции, роста объемов которых в связи с образованием интеграционной группировки и ожидают ее члены.
Важным результатом региональной экономической интеграции, содействующим повышению инвестиционной привлекательности интегрирующихся государств, является выработка этими государствами общих положений, формиру ющих единый правовой режим регулирования допуска и осуществления иностранных инвестиций, что гарантирует стабильность и предсказуемость инвестиционного климата и, следовательно, обеспечивает защиту иностранных инвесторов от некоммерческих рисков в регионе.
Целью данной работы является выявление принципов инвестиционного сотрудничества в региональных интеграционных соглашениях.
Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
• определить формы международных инвестиций и международного сотрудничества в мировой экономике;
• рассмотреть особенности торгово-инвестиционных региональных соглашений на примере НАФТА;
• сформулировать особенности инвестиционного сотрудничества в Европейском Союзе.
Данная постановка задач определила структуру курсовой работы, которая состоит из введения, трех глав, заключения и списка источников и литературы.

По мнению Хафбауэра Г.К. и Скота Д.Д., экспертов из Института международной экономики Петерсона, влияние НАФТА на экономику стран-членов очевидно21. Соглашение НАФТА было разработано для содействия экономическому росту путем усиления конкуренции на внутреннем рынке и поощрения инвестиций, как из внутренних, так и из зарубежных источников. И это сработало. Североамериканские фирмы отличаются большей эффективностью и уровнем производительности. Они провели реструктуризацию в целях достижения эффекта масштаба экономики и углубления внутриотраслевой специализации. С тех пор, как Соглашение вступило в силу, во всех странах, участвующих в НАФТА, уровень жизни населения неуклонно растет, о чем свидетельствуют в том числе следующие факты.
Во-первых, рост объемов торговли. Общая взаимная торговлямежду США, Канадой и Мексикой, благодаря образованию НАФТА, выросла с 297 млрд. долларов в 1993 г. до 946 млрд. долларов в 2008 г. или в 3,2 раза22. Сегодня ежедневная торговля между партнерами составляет примерно 2,6 млрд. долларов, или это - 108 млн. долларов в час23. В рамках НАФТА осуществляется 80% торговли Канады и Мексики и больше трети совокупной торговли США24.
Как видно из рис. 1, спад в объеме экспорта пришелся только на период мирового финансово-экономического кризиса.
Рис. 1. Экспорт США, Канады, Мексики с коллегами по НАФТА, млрд. долл., 2003-2014 гг.
Во-вторых, рост инвестиций. Интеграция в рамках НАФТА содействует росту притока инвестиций, особенно во взаимных рамках (табл. 1). Причина связана со снижением некоторых инвестиционных рисков, когда инвесторы из стран-членов имеют те же права и обязанности, как и местные инвесторы в рамках национального режима.
Рост инвестиций в странах НАФТА отмечается и из третьих стран (общий объем ПИИ представлен на рис. 2). В США иностранные инвесторы проявляют больший интерес к производственному сектору, а также к финансовому, информационному и горнодобывающему. В Канаде инвестиции идут в финансовый сектор и добывающую промышленность. В Мексике главными сферами вложения иностранного капитала являются текстильная и легкая промышленность.
Таблица 1. Прямые иностранные инвестиции США в Канаду и Мексику, млн. долл.25
Год
ПИИ Канады в США
ПИИ США в Канаду
ПИИ Мексики в США
ПИИ США в Мексику
1993
40,373
69,922
1,244
15,221
2012
225,331
351,460
14,883
101,030
Рис. 2. Динамика ПИИ в странах НАФТА, 2007-2014 гг.26
Интеграция, укрепив связи между фирмами трех североамериканских стран, позволила им участвовать на недискриминационной основе в торгах на государственные закупки, что расширило возможности для привлечения бизнеса. В 2008 году накопленные прямые иностранные инвестиции Канады и США, вложенными странами-партнерами по НАФТА, достигли 469,8 млрд. долларов. Между тем, как Мексика стала одним из крупнейших реципиентов прямых иностранных инвестиций среди развивающихся рынков, а объем ПИИ из двух других стран НАФТА составил 156 млрд. долларов, совокупный приток ПИИ в страны НАФТА в 2008 году составил 625,8 млрд. долларов27.
Положения Североамериканского соглашения о свободной торговле, предусматривающие предоставление инвесторам режима наибольшего благоприятствования и национального режима на стадиях допуска и осуществления капиталовложений (за исключением инвестиций в некоторые отрасли), распространяются и на внутрирегиональных инвесторов, и на инвесторов из третьих стран в случае осуществления последними значимой экономической деятельности в какой-либо стране НАФТА и направления при этом новых инвестиций в экономику другой страны-члена группировки.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что инвестиционное сотрудничество в рамках НАФТА способствовало росту взаимных инвестиционных потоков, так как были снижены инвестиционные риски.
Глава 3. Инвестиционное сотрудничество в Европейском Союзе
В международной практике регулирования капиталопотоков обычно применяется два основных инвестиционных режима, основанных на принципе недискриминации – режим наибольшего благоприятствования и национальный режим. Суть первого из режимов заключается в том, что принимающая страна относится к инвесторам одной страны не менее благоприятно, чем к инвесторам любого другого государства, а второго, соответственно, в том, что принимающая страна предоставляет зарубежным инвесторам по крайней мере такой же благоприятный режим, как и национальным28. При этом, как показывают примеры правового регулирования инвестиционной деятельности в рамках ЕС и НАФТА, соответствующий режим может распространяться не только на инвесторов стран-членов этих группировок, но в той или иной степени и на внерегиональных инвесторов.
Так, в частности, положения Маастрихтского договора запрещают любые ограничения на перемещение капиталов как между государствами-членами ЕС, так и между государствами-членами ЕС и третьими странами, предусматривая, однако, ряд возможных исключений из этого правила для внерегиональных инвесторов (касающихся оставления в силе действовавших ранее ограничений, а также принятия инвестиционных ограничений по решению Совета ЕС). С вступлением в силу в конце 2009 года Лиссабонского договора в сферу аспектов общей торговой политики ЕС, помимо собственно вопросов торговых взаимоотношений с третьими странами, включены и единые принципы политики регулирования ПИИ. В последнем случае речь идет о возможности заключения соглашений о содействии осуществлению и взаимной защите инвестиций не отдельными государствами-участниками ЕС с третьими странами (как это было ранее, что не способствовало единообразному правовому регулированию внерегиональных иностранных инвестиций, за исключением регулирования допуска и либерализации движения инвестиций в рамках положений торговых соглашений ЕС с третьими странами), а от имени Евросоюза в целом29.
Параметры инвестиционного процесса тесно коррелируют с показателями экономического роста и другими макроэкономическими индикаторами. По данным ЦРУ, темп роста реального ВВП по итогам 2015 года составил 1,8% (в 2014 г. 1,4 %, в 2012 г. 0,2%). Можно заметить, что восстановление европейской экономики протекает достаточно медленно и неустойчиво. При этом достигнутые темпы роста по ЕС сопровождаются невысоким уровнем инфляции: 2012 г. – 0,5%; 2013 г. – 0,1%. Нестабильна ситуация с уровнем безработицы: 2011 г. – 9,7%; 2012 г. – 10,5%, 2013 г. – 9,9%, 2014 г. – 9,8%, 2015 г. – 9,5%30.
По всей видимости, выход европейской экономики из рецессии требует, прежде всего, наращивания объемов инвестиций. Инвестиционные процессы в ЕС как в интеграционной группировке необходимо рассматривать с точки зрения международного аспекта, так как рынок капитала объединения формируется за счет межстрановых потоков. Объем прямых инвестиций между странами-членами ЕС составил: 2004 г. – 226,86 млрд. евро; 2006 г. – 562,14 млрд. евро; 2008 г. – 538,24 млрд. евро; 2009 г. – 276,72 м; 2010 г. – 271,77 млрд. евро; 2011 г. – 475,54 млрд. евро; 2012 г. – 163,03 млрд. евро31. Восстановление показателя не является устойчивым. Это повышает значимость притока ресурсов из третьих стран, который в последние годы существенно колебался: 2004 г. – 58,29 млрд. евро; 2006 г. – 231,18 млрд. евро; 2008 г. – 182,13 млрд. евро; 2009 г. – 274,43 млрд. евро; 2010 г. – 222,64 млрд. евро; 2011 г. – 424,03 млрд. евро; 2012 г. – 291,84 млрд. евро32.
Накопленный объем инвестиций в экономику ЕС из третьих стран увеличился с 2023,58 млрд. евро в 2004 г. до 5206,80 млрд. евро в 2012 г. В свою очередь инвестиции из ЕС в другие страны составили: 2004 г. – 142,27 млрд. евро; 2006 г. – 317,69 млрд. евро; 2008 г. – 331,23 млрд. евро; 2009 г. – 331,87 млрд. евро; 2010 г. – 302,64 млрд. евро; 2011 г. – 474,08 млрд. евро; 2012 г. – 255,61 млрд. евро33. То есть в мире ЕС до 2012 г. оставался донором инвестиционного капитала.
Решающую роль в инвестиционных процессах в ЕС играют внутренний инвестиционный обмен, что является следствием европейской интеграции.
Для обеспечения устойчивости инвестиционных процессов и оптимизации их структуры ЕС переходит к активной инвестиционной политике. Инвестиционная политика – совокупность экономических решений, определяющих основные направления вливания финансовых ресурсов в экономику, меры по их концентрации на решающих направлениях, от чего зависит достижение необходимых темпов роста и развития общественного производства, сбалансированность и эффективность хозяйства. Инвестиционная политика заключается, прежде всего, в направлении инвестиционной деятельности и регулировании объемов инвестиций, что осуществляется не столько посредством действий, сколько созданием благоприятных условий. Оптимизация структуры инвестиций осуществляется многомерно, охватывая не только отрасли, но и секторы и технологии. Ключевым заданием инвестиционной политики является содействие инновациям на уровне, необходимом для коренной модернизации и прорыва экономики, перехода ее в качественно новое состояние.
Инвестиционная политика ЕС по механизму реализации имеет коренные отличия от политики национального уровня. Она изначально является международной, так как должна обеспечить оптимальное перераспределение капитала в масштабе интегрированной европейской экономики. Действия правительств государств-членов являются решающими, однако в ЕС они проводятся в рамках общих установок.
Отличие инвестиционной политики ЕС от аналогичной политики национального уровня заключается в ее внутреннем аспекте. ЕС, базируясь на учредительных договорах и принципах функционирования единого внутреннего рынка, должен обеспечить свободу движения капитала и максимально благоприятные условия его приложения в любой стране-члене. Интенсивный инвестиционный обмен необходим всем странам ЕС, так как является необходимой предпосылкой повышения эффективности европейской экономики.
В странах ЕС, которые сформировали действенную модель рыночной экономики, для инвестиций уже созданы достаточно благоприятные условия и внимание сосредоточено именно на направлении инвестиционной деятельности в те сферы, которые необходимы с точки зрения перспективы. Бизнес как основной инвестор должен распознавать новые императивы развития, а не фокусироваться исключительно на сиюминутной прибыли.
Важнейшую область инвестиционной политики образуют действия, направленные на третьи страны. Эти меры должны обеспечить приток инвестиционного капитала в европейскую экономику, а также защиту интересов европейских инвесторов за рубежом.
Еврокомиссия в этом плане объявила о переходе к всеобъемлющей европейской международной инвестиционной политике, которая основана на следующем: 1) внедрении общего подхода при заключении инвестиционных соглашений между государствами-членами и третьими странами; 2) акценте на реализации интересов общества на локальном и международном уровне; 3) обеспечении баланса государственных и корпоративных интересов, даже без формального оформления соглашений; 4) эффективной защите не только прав инвесторов, но и интересов государств, прав человека и выполнении требований по защите окружающей среды, что поднимает вопрос обязанностей и ответственности; 5) поддержке всеохватывающего контроля со стороны Еврокомиссии и гражданского общества за инвестициями, особенно иностранными, что требует определенных механизмов диалога и влияния; 6) расширении коммуникаций инвесторов и правительств;7) упрощении «языка» подписания инвестиционных договоров коммерческой направленности, выработке новой инвестиционной культуры; 8) обеспечении прав на проведение инвестиционной политики не только национальных, но и региональных правительств34. Большая прозрачность инвестиционной политики призвана снять все противоречия между странами-членами и скоординировать их усилия.
Определяющее значение для переформатирования инвестиционной политики ЕС возымела стратегия «Европа-2020: Стратегия разумного, устойчивого и инклюзивного роста», в которой учитываются последствия глобального финансового кризиса и определяются направления необходимых трансформаций модели экономического роста. Важнейшим в этой связи является создание новых областей для инвестиций и инноваций, которые связаны с повышением и потенциала экономического роста, и качества жизни населения. Это в первую очередь касается охраны окружающей среды, альтернативной энергетики и ресурсосбережения, что связано с инновациями.
Становление новой инвестиционной политики ЕС осуществляет на основе нового подхода, который является: 1) глобальным, что предполагает согласование внутреннего и внешнего аспектов; 2) интегрированным, что предполагает корреляцию всех направлений социально-экономической политики; 3) всеохватывающим, что предполагает решение не только экономических задач, но и социальных проблем35.
Таким образом, можно констатировать, что инвестиционной политике в рамках ЕС уделяется очень большое внимание. Так, страны-члены осознают, что выход европейской экономики из рецессии во многом связан с наращиванием объемов инвестиций. Именно в этой связи на основе скоординированных действий формируется единая инвестиционная политика всей интеграционной структуры.
Заключение
На макроуровне инвестиционная деятельность, необходимая для поддержания воспроизводства и обеспечения экономического роста, интерпретируется как инвестиционные процессы, имеющие свойство непрерывности и возобновления. Такие процессы могут рассматриваться как на уровне национальной экономики, так и на уровне интеграционного объединения. В настоящее время последнее возможно применить только к ЕС и НАФТА, где созданы единый рынок капитала и реализуется коммунитарная экономическая политика.
На макроуровне (куда относится и уровень интеграционного объединения) рассмотрение инвестиционных процессов, кроме непосредственно инвестирования, должно охватывать обеспечивающие и стимулирующие мероприятия.
Учитывая трансформации мировой экономики и принятие новой стратегии развития, ЕС сегодня переходит к активной инвестиционной политике, которая предполагает не только усиление стимулирования инвестиций, но и регулирование их структуры в соответствии с новыми социальными и хозяйственными императивами. Наращивание инвестиций со стороны ЕС во время кризиса 2008-2009 гг. позволило ускорить выход экономики из рецессии, а также сохранить темпы и программу системных трансформаций модели роста, что даст результат уже до 2020 г. ЕС тесно увязывает наращивание инвестиций с созданием условий для инновационного прорыва и радикальным решением социальных проблем.
Соглашение НАФТА содержит положения о предоставлении инвесторам режима наибольшего благоприятствования и национального режима на стадиях допуска и осуществления капиталовложений, что распространяется на внутрирегиональных инвесторов и инвесторов из третьих стран. Анализ статистических данных показал, что проводимая инвестиционная политика помогла росту инвестиционных потоков в страны-участницы НАФТА.
Подводя общий итог, можно отметить, что практика инвестиционного регулирования в НАФТА и ЕС показывает, что развитие региональной экономической интеграции на постсоветском пространстве (в частности, в рамках Евразийского экономического союза) требует дальнейшего совершенствования правовых механизмов регулирования инвестиционной деятельности в рамках соответствующих международных соглашений на многосторонней региональной основе. Речь, в частности, идет о необходимости распространения общих инвестиционных положений интегрирующихся государств, охватывающих стадии допуска и осуществления иностранных инвестиций, как на внутрирегиональных инвесторов, так и на внерегиональных инвесторов, которые уже базируются в регионе.
Список использованных источников и литературы
1. Большой юридический словарь. Под ред. А.Я. Сухарева. М.: ИНФРА-М, 2007.
2. Даркин А.В. Интеграция в рамках НАФТА // Региональные исследования.2010. №2.
3. Костюнина Г.М. Международное движение капитала // Международные экономические отношения. Под ред. Н.Н. Ливенцева. М: ТК Велби, Проспект, 2005. С. 248-295.
4. Костюнина Г.М. Североамериканская интеграция: 20 лет спустя // Вестник МГИМО Университета. 2015. №2.
5. Ливенцев Н.Н., Костюнина Г.М. Международное движение капитала (Инвестиционная политика зарубежных стран). М.: Экономистъ, 2004.
6. Федорова В.В. Североамериканское соглашение о свободной торговле: уроки истории и современность // Вестник Московского университета. Серия 11: Право. 2012. №6.