Управление финансовыми ресурсами в государственном и корпоративном секторе. Сравнительный анализ.

Прогноз

Принятые в настоящее время новые программные документы, а именно «Программа повышения эффективности управления общественными (государ-ственными и муниципальными) финансами на период до 2018 года», государ-ственная программа Российской Федерации «Управление государственными фи-нансами и регулирование финансовых рынков», конкретизировали основные направления развития казначейских технологий, определив Федеральное каз-начейство их ответственным исполнителем.
Осознание необходимости поэтапного внедрения намеченных целей и задач, изучение зарубежных казначейских технологий свидетельствует, что в последние годы органы Казначейства России все свои усилия направляли на создание дей-ственной системы управления государственными финансами и современного фи-нансового инструментария, новых каз ...

 
Содержание

Введение 4
1. Теоретические основы управления финансами субъекта хозяйствования в корпоративном секторе экономики 6
2. Особенности управления финансами в государственном секторе экономики 14
Заключение 24
Прогноз 26
Литература 29

 

Введение

В условиях современной экономики обеспечение конкурентоспособности субъекта хозяйствования возможным является только при переходе с традицион-ного на инновационный тип ведения своей хозяйственной деятельности. В связи с этим все больше субъектов хозяйствования проявляют желание встать на данный путь, разрабатывая и внедряя разного рода проекты для проведения необходи-мых изменений. Инновационные изменения являются достаточно сложными как с точки зрения организации их, так и с точки зрения их финансового обеспечения.
В современных условиях хозяйствования финансовый менеджмент субъек-тов экономики приобретает первостепенное значение, потому что именно субъек-ты хозяйствования с системой управления финансами эффективного характера смогут сделать максимальными собственные рыночные у силия, предложить на рынок собственные услуги и получить за их внедрение максимально возможную цену, которая позволяет полным образом окупить все затраты, а значительно сделать выше эффективность проектов инвестирования внутренних и внешних.
Оптимальное управление финансами субъекта хозяйствования, автоматиза-ция управленческой отчетности, возможность оперативным образом отслеживать динамику и целевое использование денежных средств дают возможность состав-лять планы и прогнозы развития субъекта хозяйствования, принимать управлен-ческие решения обоснованного характера. Управление финансами субъектов хо-зяйствования представляет собой управление в области денежных отношений от-носительно образования, распределения и использования денежных доходов, накоплений и финансовых ресурсов для самого эффективного их использования и увеличение платежеспособности субъекта хозяйствования. Основная задача фи-нансового менеджмента субъекта хозяйствования по мобилизации и использова-нию денежных фондов хозяйствующих субъектов заключается в максимизации их реальных пассивов и активов. Это все подчеркивает актуальность темы курсовой работы.
Цель работы – сравнительный анализ управления финансовыми ресурсами в государственном и корпоративном секторе.
Задачи, поставленные для решения цели:
- определить цели и задачи управления финансами субъекта хозяйствования в корпоративном секторе экономики;
- охарактеризовать особенности управления финансовыми ресурсами в гос-ударственном секторе экономике
Объект исследования – финансовые ресурсы.
Предмет исследования – особенности процессов управления финансами государственного и корпоративного секторов экономики.
Теоретической базой дипломной работы являются труды таких авторов, как: Бережная Е.В., Братухина О.А., Галицкая С.В., Ермасова Н.Б., Савчук В.П., Тренев Н.Н., Шеремет А.Д.,
Методы исследования: анализ экономической литературы, методы сравне-ния, обобщения, систематизации и сравнения.
Практическая значимость результатов исследования заключается в возмож-ности внедрения их в дальнейшей деятельности объекта исследования и других субъектов хозяйствования.


 

Важное место среди целей и задач субъектов хозяйствования в сфере управления финансами занимают постоянное повышение стоимости субъекта хозяйствования, максимизация стоимости вложенного в него собственного капитала. Существует достаточно тесная взаимосвязь между максимизацией стоимости субъекта хозяйствования и максимизации размера его прибыли. При этом значительная роль здесь принадлежит политике в сфере распределения прибыли: приоритет развитию производства в сравнении с дивидендной выплатой. В качестве ориентира для субъектов хозяйствования выступают рыночные котировки ценных бумаг. В практике мирового финансового менеджмента в большом количестве случаев предпочтение отдается максимизации стоимости субъектов хозяйствования, а не максимизации уровня прибыли. Так как данная цель в меньшейстепени связана с риском, она выступает как долговременная, что является выгодным собственникам, ее реализация способствует стабильности в работе руководителей субъектов хозяйствования, однако в то же время требует от них большого уровня профессионализма. Субъект хозяйствования решает множество задач по управлению финансами, все они являются взаимосвязанными. Максимизация стоимости субъекта хозяйствования способствует повышению размера прибыли, экономическому его развитию, завоеванию рынков. В качестве стратегической цели субъекта хозяйствования в сфере финансов выступает обеспечение его ликвидности и рентабельности. При этом если обеспечение ликвидности выступает как обязательное условие экономического развития хозяйствующего субъекта, тогда как второй стратегической целью является обеспечение рентабельности – может сочетаться с такими целями, как завоевание рынка или просто выживание субъекта хозяйствования. В качестве условия нормального экономического развития субъекта хозяйствования и его ликвидности выступают:- наличие у него достаточного объема денежных средств и резервов;- возможность получения дополнительных денежных средств при минимальной или доступной плате за них на случай дополнительного размера затрат или при неизбежности спадов [14].Недостаточность размера денежных средств или невозможность их получения по доступной цене является основной причиной неудач в предпринимательской деятельности. Вместе с тем финансовые результаты субъекта хозяйствования в значительной мере находятся в зависимости от того, чему на каждом конкретном этапе собственного развития субъект хозяйствования отдает предпочтение - ликвидности или рентабельности. Является совершенно очевидным, что нацеленность на повышение уровня рентабельности, как правило, делает выше риск возникновения неплатежеспособности и, следовательно, уменьшения ликвидности. И наоборот, рост ликвидности обратно пропорционален рентабельности. Финансы субъекта хозяйствования выступают основой государственной финансовой системы, потому что субъекты хозяйствования – это основное звено комплекса хозяйства страны. Состояние финансов хозяйствующего субъекта оказывает воздействие на обеспеченность общегосударственных и региональных денежных фондов финансовыми ресурсами. Зависимость здесь имеет прямой характер: чем крепче и устойчивее финансовое положение хозяйствующего субъекта, тем обеспеченнее общегосударственные и региональные фонды денежных средств, более полным образом удовлетворяются социально-культурные и прочие потребности.  Финансы являются объективной экономической категорией рыночной экономики, которая играет ведущую роль. Без нормального функционирования финансового механизма рыночная экономика функционировать не в состоянии. Задачей государства здесь является то, чтобы проводить оценку роли финансовых отношений в тот или иной период его развития. 2. Особенности управления финансами в государственном секторе экономики В настоящее время проводится реформа деятельности органов власти, конечным итогом которой ожидается повышение уровня экономического развития и качества жизни населения страны. Важная роль в осуществлении этой реформы отводится трансформации инструментов и механизмов управления государственными финансами. Первостепенное значение имеют такие элементы финансового менеджмента, как долгосрочное бюджетное планирование, управление бюджетными расходами и финансовый контроль. Выделяются различные уровни субъектов управления государственными финансами [15]: — финансовый орган публично-правового образования; — отраслевой орган государственной власти — главный администратор бюджетных средств (ГАБС); — учреждение, подведомственное главному администратору бюджетных средств. В настоящее время цели, задачи, инструменты и индикаторы результативности управления финансами в государственном секторе экономики Российской Федерации регламентируются Государственной программой «Управление государственными финансами» [1]. В соответствии с этой Программой охват бюджетных ассигнований федерального бюджета показателями, характеризующими цели и результаты их использования, должен вырасти с 25% в 2013 г. до 90% в 2020 г. Финансовый менеджмент в государственном секторе экономики является составной частью системы управления общественными финансами страны. Средний индекс качества финансового менеджмента главных администраторов средств федерального бюджета входит в число семи интегральных целевых показателей, характеризующих качество управления государственными финансами [2]. Достижение органами власти обозначенных программных целей осуществляется путем установления частных показателей результатов и распределения финансовых ресурсов на конкурентной основе между подведомственными учреждениями в форме субсидий на выполнение государственного задания. При этом государственные учреждения наделяются относительной самостоятельностью в распоряжении средствами, которые выделяются им в соответствии с целями и планируемыми результатами деятельности, обозначенными в государственном задании. Таким образом, элементы концепции Управления по целям получают развитие не только на макроуровне, но и в государственных учреждениях [3]. – Государственный сектор в Российской экономике занимает на сегодняшний день не менее 50% - таблица 1.Таблица 1 - Распределение предприятий и организаций по формам собственности в экономике России [18]20002009201020112012201320142015Число предприятий и организаций, тыс.Всего3346,54767,34907.84823,34866,64886,44843,44886,0в том числепо формамсобственности:государственная150,8160,4129,9119,4115,5112,6116,1113,7муниципальная216,6252,1253,0246,4239,5230,9225,3218,9частная2509,63837,64128,14103,64164,64195,04159,54212,2собственностьобщественныхи религиозныхорганизаций(объединений)223,0252,5187,8157,0149,6147,3144,9144,4прочие формысобственности,включая смешан-ную российскую,собственностьгосударственныхкорпораций, ино-странную, совме-стную российскуюи иностранную246,5264,7209,0196,8197,4200,6197,6196,7Поскольку переход к новым принципам управления и финансирования сопровождается развитием рыночных отношений в государственном секторе и появлением конкуренции между учреждениями, возникает необходимость в адаптации и применении отдельных инструментов корпоративного финансового менеджмента. Финансовый менеджмент — управление финансами организации, направленное на достижение его стратегических и тактических целей. Однако если конечной целью субъектов коммерческого сектора в рыночных условиях является максимизация стоимости бизнеса, то для государственных учреждений — это выполнение управленческих, социально-культурных или иных функций государства. Их деятельность осуществляется в основном на базе закрепленного имущества и всесторонне регламентируется собственником. Финансирование осуществляется, главным образом, за счет средств бюджетов. Получение прибыли не является целью, но играет важную роль в развитии основной деятельности учреждений (табл. 2). Таблица 2 - Функции финансового менеджмента, особенности и ограничения их реализации в государственных учреждениях [15-17]Функции финансового менеджментаОрганизации коммерческого сектораОрганизации некоммерческого сектора, в том числе государственные учрежденияПланированиеСтратегическое и текущее планирование, участие в определении ценовой политики и прогнозировании сбыта; участие в определении условий договоровПланирование в пределах доведенной учредителем информации о бюджетных субсидиях; планирование поступлений от платных услуг, в том числе объемов услуг и их стоимости (цены); планирование закупок в соответствии с законодательством о контрактной системеПродолжение табл. 2.Обеспечение источниками финансирования (капиталом)Поиск внутренних и внешних источников краткосрочного и долгосрочного финансирования. Выбор наиболее оптимального их сочетанияОтсутствие уставного капитала, амортизации и нераспределенной прибыли как источников формирования финансовых ресурсов; законодательно ограничение возможностей осуществления заимствованийУправление финансовыми ресурсамиУправление денежными средствами на счетах и в кассе, в расчетах; управление портфелями ценных бумаг; управление заемными средствамиУ бюджетных учреждений только информация об имеющихся в распоряжении денежных средствах, учитываемая на лицевых счетах, и запрет на операции с ценными бумагами и заемными средствами; у автономных учреждений — денежные средства на счетах в банках, имеется право осуществлять заимствования и операции с ценными бумагамиУчет, контроль и анализУстановление учетной политики; представление учетной информации в виде финансовой отчетности; анализ и интерпретация результатов; сопоставление отчетных данных с планами и стандартами; внутренний аудитОграниченная востребованность отчетной информации и результатов ее анализа; повышение роли сопоставления отчетных (фактических) данных с планами и стандартами оказания услуг; сближение стандартов внутреннего контроля и аудита с аналогичными стандартами в корпоративном сектореЗащита активовУправление рисками; выбор оптимального способа страхования различных видов рисковОграниченность в праве распоряжения закрепленным учредителем имуществом; управление рисками: снижения объемов государственного задания; недостаточности возмещаемых из бюджета нормативных затрат; нарастания кредиторской задолженности; невыполнения плана закупокСодержание приведенной таблицы 2 подтверждает, что в государственных учреждениях реализация функций финансового менеджмента имеет существенные ограничения, обусловленные формами собственности, целями функционирования и ограниченной самостоятельностью. По этой причине анализ большинства ключевых показателей, характеризующих его эффективность в субъектах коммерческого сектора, для государственных учреждений представляется невозможным или лишенным смысла. Качество финансового менеджмента в учреждении может оцениваться исключительно с позиций установления и соблюдения внутренних стандартов и процедур планирования, исполнения, учета, отчетности и контроля доходов и расходов, обеспечивающих достижение заданных учредителем целевых показателей результатов с максимально эффективным использованием ограниченного объема ресурсов. Помимо этого финансовый менеджмент в учреждениях должен быть направлен на максимальное использование конкурентных преимуществ и эффективную организацию деятельности по привлечению внебюджетных доходов и их использованию на реализацию основных целей функционирования учреждения. Эксперты МВФ оценили доходы и расходы государственного сектора российской экономики и его вклад в ВВП – рис. 3. Вклад государства в ВВП России составляет 71%. Совокупные активы госсектора равны четырем ВВП, половина из них — запасы нефти и газа. При этом обязательства госсектора превышают активы на 18% ВВП. Большая часть — обязательства пенсионной системы (почти в три раза больше ВВП). Кроме того, подконтрольные государству компании обременены обязательствами объемом 127% ВВП. Нефтяная доля ВВП все еще остается значительной. Например, снижение цены на нефть на $10 за баррель приводит к увеличению дефицита государственного сектора на 1% ВВП, такой же эффект имеет и укрепление рубля к доллару на 10%. Гораздо разнообразнее группа рисков, не связанных с макроэкономической ситуацией. Исходя из ожидаемого роста продолжительности жизни россиян, относительно низкого пенсионного возраста и сохраняющейся низкой рождаемости МВФ прогнозирует увеличение чистой приведенной стоимости пенсионных расходов в России к 2050 году до 98% ВВП. Это один из самых высоких показателей в странах G20. Гораздо в меньшей степени за этот же период вырастет чистая приведенная стоимость расходов на здравоохранение — до 37% ВВП, что ниже среднего в «большой двадцатке».Рис.3 –Структура государственного сектора в экономике России в 2015 годуДругими существенными рисками для государственных финансов МВФ считает не связанные с депозитами обязательства шести крупнейших подконтрольных государству банков на 18 трлн рублей (30% ВВП) и 18 нефинансовых компаний, прежде всего сферы ТЭК, на 10 трлн рублей (17%), а также риски системы страхования депозитов в 9,4 трлн рублей (15%) и государственные гарантии на 1 трлн рублей (1,8%).Сейчас казну выручают поступления от нефти и газа — 9% ВВП, однако к 2050 году они сократятся примерно до 3% ВВП.И то — при условии сохранения постоянных в реальном выражении цен на углеводороды, то есть если цены будут расти в соответствии с общим уровнем российской инфляции, а годовой объем производства останется неизменным. Если же цены останутся на текущем уровне, то к 2050 году доходы упадут примерно до 1% ВВП. При росте добычи, когда производство в среднесрочной перспективе вырастет в соответствии с прогнозами правительства, поступления в ближайшие 10 лет также увеличатся, но затем начнут сокращаться более резкими темпами. Повышение роли фактора неопределенности в принятии решений в государственных учреждениях (бюджетных и автономных) в результате развития рыночных отношений и конкуренции в предоставлении общественных услуг требует внедрения основных инструментов современного финансового менеджмента, таких как экономический анализ, внутренний контроль и аудит, управление рисками, стратегическое планирование, система корпоративного управления, управленческий учет . Особую актуальность в последнее время приобретают вопросы формирования систем риск-ориентированного внутреннего финансового контроля и внутреннего финансового аудита, охватывающих все аспекты деятельности в учреждениях. В соответствии с Законом от 06.12.2011 N 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» [2] каждый экономический субъект обязан организовать и осуществлять внутренний контроль совершаемых фактов хозяйственной жизни. В соответствии с Программой повышения эффективности бюджетных расходов до 2018 г. развитие данной системы должно основываться на анализе и учете международных стандартов внутреннего финансового контроля ИНТОСАИ и внутреннего финансового аудита Института внутренних аудиторов, а также передовой зарубежной практики. Именно эти положения легли в основу принятых Правительством РФ Правил осуществления главными администраторами средств федерального бюджета внутреннего финансового контроля и внутреннего финансового аудита (утв. Постановлением Правительства РФ от 10.02.2014 N 89 [3]). Определяя способы осуществления внутреннего контроля (сплошной или выборочный), данный документ устанавливает и уровни его реализации: — самоконтроль осуществляется сплошным способом должностным лицом путем проведения проверки каждой выполняемой им операции на соответствие нормативным правовым актам, регулирующим бюджетные правоотношения, внутренним стандартам и должностным регламентам, а также путем оценки причин и обстоятельств, негативно влияющих на совершение операции; — контроль по уровню подчиненности осуществляется сплошным способом руководителем организации/подразделения путем авторизации операций (действий по формированию документов, необходимых для выполнения внутренних бюджетных процедур), осуществляемых подчиненными должностными лицами; — контроль по уровню подведомственности осуществляется сплошным или выборочным способом в отношении процедур и операций, совершенных подведомственными распорядителями и получателями средств федерального бюджета путем проведения проверок, направленных на установление соответствия документов требованиям бюджетного законодательства и внутренним стандартам.Таким образом, можно утверждать, что внутренний контроль в государственном учреждении является основой — базовым элементом системы внутреннего контроля главного распорядителя бюджетных средств, если речь идет о казенных учреждениях (получателях бюджетных средств), или органа исполнительной власти, выполняющего полномочия учредителя, — для бюджетных и автономных учреждений. Поэтому порядок организации и обеспечения субъектом учета внутреннего финансового контроля, который в соответствии с Инструкцией N 157н (Приказ Минфина России от 01.12.2010 [4]) устанавливается в учетной политике учреждения, должен основываться на базовых принципах, определенных указанным Постановлением Правительства РФ. При этом данный порядок должен учитывать особенности структуры, отраслевые и иные особенности деятельности учреждения. В условиях расширения самостоятельности бюджетных и автономных учреждений особым предметом внутреннего контроля органа исполнительной власти, выполняющего полномочия учредителя, становится выполнение государственного задания на оказание услуг (выполнение работ) и, соответственно, законность, результативность и эффективность использования субсидий на выполнение задания.