Банкротство предприятия: понятие, признаки, причины и методы санации

Заключение
Предприятие признается экономически несостоятельным в случаях, когда по истечении срока с даты наступления исполнения обязательств предприятие не может рассчитаться по ним. Денежные долговые обязательства могут быть сформированы из сумм за полученные товары, работы, услуги, сумм невозвращенных займов с процентами, задолженностей, являющихся следствием неосновательного обогащения, а также ущерба, причиненному кредитору.
Причиной банкротства становится то, что в течение продолжительного периода расходы компании превышают ее доходы, при этом отсутствует источник, из которого можно покрывать убытки.
Признаками несостоятельности является неспособность выполнять свои долговые обязательства, которая может повторяться периодически, а может наблюдаться в течение нескольких месяцев, после ...

Введение 3
1 Теоретико-правовые основы банкротства 4
1.1 Понятие и виды банкротства 4
1.2 Цели и признаки банкротства, преимущества и недостатки 7
1.3 Причины банкротства, особенности процедуры 9
2 Методы прогнозирования банкротства 13
2.1 Модель Альтмана 13
2.2 Модель прогнозирования банкротства предприятия Р. Таффлера 17
2.3 Модель прогнозирования банкротства предприятия Г. Спрингейта 18
2.4 Модель прогнозирования банкротства предприятия Д. Фулмера 20
2.5 Другие методы прогнозирования банкротства 21
3 Методы санации 25
3.1. Финансовое оздоровление 25
3 2 Внешнее управление 27
3.3 Реорганизация 29
Заключение 32
Список литературы 34

Введение
Ни одна компания, даже в период роста, не может окончательно быть уверенной в своем будущем. Экономические проблемы на государственном уровне, внутренние финансовые сложности в организации и другие обстоятельства нередко приводят к тому, что компания вынуждена объявить себя банкротом. В связи с этим проблема изучения банкротства организации сегодня чрезвычайно актуальна, учитывая экономическую и политическую ситуации. Этим обусловлена актуальность выбранной темы.
Целью курсовой работы является изучение теоретических основ сущности банкротства.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
дать понятие и изучить виды банкротства;
рассмотреть признаки банкротства;
изучить причины банкротства и особенности процедуры;
изучить методы прогнозирования банкрот ства;
изучить методы санации.
Объектом исследования является банкротство компаний.
Предметом исследования является понятие, признаки, причины банкротства и санации.
Теоретической основой курсовой работы служили научные положения теории рыночной экономики, исследования отечественных и зарубежных ученых в области банкротства предприятий.


 

Как видно, объективные причины относятся к общеэкономической ситуации в стране, а, следовательно, не могут быть устранены на уровне коммерческих предприятий.Единственное что можно сделать в этой ситуации, это учитывать указанные факторы на стадии планирования производственно-хозяйственной деятельности компании. Кроме того, не стоит забывать о своевременной идентификации рисков, что поможет предупредить возникновение возможных причин несостоятельности предприятия.Если рассматривать внутренние факторы, то в первую очередь необходимо разделить их на группы:Стратегия компании.Принципы деятельности предприятия.Ресурсы и способы их использования.Качество маркетинга.При этом указанные группы содержат множество подгрупп, которые действуют в каждом предприятии по-разному.Можно выделить основные внутренние причины банкротства:плохая система финансовой отчетности;отсутствие внутренних регламентирующих документов;неспособность компании контролировать свои расходы;недостаточно опытный руководящий персонал;неспособность погасить просроченную задолженность;неквалифицированное управление предприятием;неимение плана действий на случаи неблагоприятного для компании развития событий;отсутствие навыков быстрого реагирования в соответствии с рыночной ситуацией;повышенные коммерческие риски;минимальное страховое покрытие;использование мошеннических схем;игнорирование особенностей циклического развития бизнеса;нежелание модернизировать производство;ненадежные поставщики;необходимость пересмотра долговых соглашений;другие причины.Так к внутренним негативным факторам относятся зависящие от компетентности управления и эффективности денежного потока:неудачная финансовая стратегия;неэффективное использование средств производства;слабая аналитика и маркетинг;отсутствие гибких решений;перегруженная структура предприятия;недостаток оборотных активов;застаивание хозяйственных средств;затоваривание при низком спросе;некачественная продукция;устаревшие технические средства.Особняком стоит фактор закредитованности, когда фирма имеет больше заёмных средств, чем собственных, но распоряжается ими неверно.Закредитованность сбивает денежный поток особенно сильно, из-за чего грамотные управляющие не рекомендуют прямое кредитование при кризисе.К косвенным причинам банкротства коммерческих организаций можно отнести корпоративные скандалы. Это достаточно распространенная проблема, игнорирование которой может привести к серьезным последствиям, в том числе для бюджета страны. Как следствие, если происходит банкротство кредитной организации, то в этом случае государство предпринимает меры по ее оздоровлению, включая оказание финансовой помощи.К корпоративным скандалам можно отнести:мошенничество с отчетной и финансовой документацией;уклонение от налоговых обязательств;создание противозаконных финансовых схем.Можно выделить три стадии банкротства:Скрытая несостоятельность.Финансовая неустойчивость.Очевидное банкротство.В первом случае происходит скрытое снижение ликвидности предприятия. Как вариант может происходить увеличение стоимости обязательств, которые компания должна будет вскоре принять на себя. Вторая причина подразумевает нехватку наличных средств, что может привести к увеличению заемного капитала, в частности, путем продажи собственных активов.Последний этап наступает тогда, когда юридическое лицо не в состоянии выполнять обязательства перед кредиторами.Величина и структура долговых обязательств определяются на момент подачи заявления в арбитраж. При проведении отдельных процедур банкротства эти показатели могут устанавливаться на момент вынесения судом решения. Размер суммы задолженности считается действительным после подтверждения его решением суда либо самим должником.В РФ процедура процесс проведения банкротства определяется законом “О несостоятельности (банкротстве)”. В законе говорится о необходимости участия независимого оценщика, который будет проводить оценку имущества компании, имеющей долговые обязательства. Независимость оценщика определяется отсутствием экономических и родственных связей между ним и должником, кредиторами, а также арбитражным управляющим.Для оценки предприятия могут использоваться различные способы. В случаях, когда принимается решение о продаже предприятия, то проводится оценка всех имеющихся активов и обязательств. В случаях, когда продажа проводится по частям, оценивается только имущество: инструменты, оборудование, собственность.В большинстве случаев продажа компании целиком приносит больше прибыли по сравнению с продажей по частям. В связи с этим должен быть проведен тщательный анализ перспектив бизнеса, в том числе и с учетом реструктуризации. С этой целью может быть проведена прогностическая оценка.Рис. 1.3.1.- Система банкротства предприятийСуществует 2 подхода к оценке вероятности наступления банкротства – количественный и качественный.Количественные модели прогнозирования банкротства:двухфакторная модель Альтмана. Одна из самых простых моделей, оперирующая небольшим количеством аналитических показателей. Основной фактор – возможность сокращения или полного прекращения финансирования компании заемными средствами.пятифакторная модель Альтмана. Она разработана для акционерных обществ, участников фондового рынка. Несомненным достоинством этой модели является высокая точность оценки.четырехфакторная модель Таффлера. Эта модель также подходит для оценки риска банкротства акционерных обществ на текущий момент и в будущем.четырехфакторная модель Спрингейта. Эта модель разработана на основе модели Альтмана с уменьшенным числом показателей.система показателей Бивера. В этой системе не дается конечная оценка, а выявляется категория вероятности наступления банкротства2 Этапы признания банкротства предприятия2.1 Стадии банкротстваИз общего понятия несостоятельности (банкротства) в ст. 2 N 127-ФЗ можно вывести основные критерии для становления должника банкротом:Официальное признание несостоятельности арбитражным судом;Неспособность должника выплатить государственные взносы;Потеря возможности исполнять обязательства перед кредиторами;Невыплата работникам заработной платы и пособий.Однако базовых критериев недостаточно, иначе бы любой субъект с задолженностью признавался бы банкротом сразу.Специальные критерии и признаки банкротства содержатся в том же законе, но в статьях 3, 6, 33, а также параграфе 3. Это критерии времени и размера задолженности.Процедура банкротства включает 4 стадии:наблюдение;финансовое оздоровление;внешнее управление;конкурсное производство.Перечисленные стадии определяются судом. Таблица 2.1.1 Стадии банкротстваНаблюдениеНа этапе наблюдения арбитраж по заявлению предприятия-банкрота либо на основании требований кредиторов назначает временного управляющего. Он изучает финансовое положение компании, на что ему дается срок не более 7 месяцев. При этом деятельность предприятия ведется с некоторыми ограничениями.Руководство компании продолжает выполнять свои функции, однако любые решения, связанные с покупкой или отчуждением имущества, а также финансовыми обязательствами могут быть приняты только с согласия наблюдателя.Для выяснения финансового положения управляющий определяет перечень кредиторов, величину обязательств, осуществляет инвентаризацию имеющегося имущества, анализирует документы, проясняющие финансовое состояние, а также при необходимости принимает меры к сохранению имеющихся активов.По завершению этого процесса управляющий готовит анализ, с учетом которого на собрании кредиторов рассматриваются варианты дальнейших действий:начало процедуры финансового оздоровления;введение внешнего управления;начало конкурсного производства;оформление мирового соглашения.Финансовое оздоровлениеСтадия финансового оздоровления по продолжительности не может превышать 7 месяцев. Используется в случае, если у предприятия есть ресурсы для стабилизации ликвидности.Решение о финансовом оздоровлении принимает суд после анализа предложений по оптимизации финансовой ситуации и погашения кредиторской задолженности, а также решения учредителей и кредиторов.Во время финансового оздоровления организации руководство компании полностью отстраняется от управления, все процедуры проводит арбитражный управляющий.Мероприятия по финансовому оздоровлению длятся до 12 месяцев (в исключительных случаях до 24 месяцев) и включают в себя следующие действия:отмена выплат по долговым обязательствам;введение усиленных мер по сохранности имущества;выполнение плана мероприятий по оздоровлению;согласование результатов мероприятий с кредиторами.Процедура финансового оздоровления предполагает привлечение денежных средств в деятельность компанииОднако управляющий не вправе самостоятельно принимать решения, увеличивающие кредиторскую задолженность, свои действия он должен согласовывать с собранием кредиторов.Внешнее управлениеРеабилитационная процедура, целью которой является дальнейшее ведение деятельности компанией под управлением внешнего арбитражного управляющего, который назначается судом. Период внешнего управления не может превышать 18 месяцев. Начало этой стадии может быть обусловлено лишь реальной возможностью предприятия восстановить платежеспособность.В этот период могут проводиться:изменение направления деятельности компании;реализации части имущества компании;уступка прав требования компании;исполнение обязательств собственником;увеличение размера уставного капитала за счет привлеченных средств;дополнительные обыкновенные акции предприятия;продажа компании.Одновременно с началом этой стадии меры по обеспечению требований кредиторов подлежат отмене. Управленческие функции переходят к внешнему управляющему и собранию кредиторов.  Управляющему даются дополнительные права.По итогам деятельности управляющий составляет отчет, оперируя данными которого, собрание кредиторов может подать заявление в суд:о прекращении текущей стадии в связи с восстановлением платежеспособности и переходе к погашению обязательств;о прекращении судебного процесса в связи с погашением обязательств;с целью признания банкротства и перехода к стадии конкурсного производства;о заключении мирового соглашения.Конкурсное производствоПоследняя стадия процедуры банкротства, которая заключается в ликвидации компании и удовлетворении обязательств перед кредиторами. Это происходит на основании судебного решения о банкротстве компании и означает невозможность ее финансового восстановления.Начало данной стадии подразумевает наступление определенных последствий для компании:Наступление срока исполнения обязательств, в том числе и отсроченных платежей.Остановка начисления любых неустоек и процентов по любым видам задолженностей. Следовательно, с этого момента кредиторы не могут рассчитывать на начисление каких-либо санкций, даже если данная стадия будет продолжаться длительный период.Лишение статуса конфиденциальности информации, касающейся финансового положения дел. Это означает, что эта информация может быть опубликована.Управленческие функции переходят к конкурсному управляющему. Документы и ценности передаются ему внешним управляющим в трехдневный период.После расчетов с кредиторами конкурсный управляющий предоставляют в суд отчет. Как правило, имущества должника не хватает для полного покрытия долговых обязательств. Суд выносит решение о завершении конкурсного производства.Мировое соглашение. Эта процедура может вводиться в любой момент ведения банкротства. Мировое соглашение отражает договоренности кредиторов и должника о реструктуризации задолженности, увеличении сроков выплат по договорам, списание долгов.Для банкротства ликвидируемого или отсутствующего должника может быть применена упрощенная процедура банкротства. Она подразумевает сокращенный список мероприятий.При упрощенной процедуре банкротства наблюдение, оздоровление и управление не применяются2.2 Суть процедуры санацииСанация - это комплекс мер, направленных на предотвращение банкротства предприятия, улучшение его финансового положения, а также повышение конкурентоспособности. В рамках санирования предприятия должнику выделяются финансовые средства, благодаря которым возможно погасить его денежные обязательства, платежи, восстановить платежеспособность. Санация проводится в случае: Если кредиторы еще не возбудили дело о банкротстве. При этом предприятие по своей инициативе прибегает к помощи извне, пытаясь самостоятельно найти выход из сложившейся кризисной ситуации.Если предприятие самостоятельно обращается в арбитражный суд, заявляя о банкротстве и предлагая провести санацию.если решение о санации выносится арбитражным судом для удовлетворения требований предприятия-должника и кредиторов.Методами санации являются: сокращение акционерного капитала с помощью выпуска новых акций, а также при обмене их на большее количество старых, предоставление субсидий правительством, льготные займы, предоставление льгот по налогообложению, национализация предприятий и др. В зависимости от глубины кризиса на предприятии, а также в связи с условиями предоставления внешней помощи, существует санация предприятия двух видов: Санация предприятия, которая направлена на реорганизацию долга. При этом статус юридического лица предприятия остается неизменным. Она призвана помочь устранению неплатежеспособности. Этот тип санации осуществим в том случае, если кризисное состояние предприятия признано временным. Долговые обязательства погашаются за счет бюджетных средств (в случае санации государственного предприятия). Кроме того, коммерческим банком, обслуживающим предприятие, может быть выдан целевой банковский кредит. Он выдается после аудиторской проверки. Также одним из путей является перевод долга на иное юридические лицо, пожелавшее принять участие в санации должника. И, наконец, по гарантии санатора могут быть выпущены облигации или иные ценные бумаги.Санация предприятия, при которой статус юрлица санируемого предприятия будет изменен. Иное название этой санации - реорганизация, которая осуществляется исключительно при глубоком кризисном состоянии фирмы. Выделяют следующие основные формы санации предприятия, направленной на его реорганизацию: Слияние - предприятие-должник сливается с иным финансово устойчивым предприятием. Результатом становится потеря должником самостоятельного юридического статуса. Если в результате санации объединяются предприятия одной отрасли, то это горизонтальное слияние. Объединение предприятий смежных отраслей - это вертикальное слияние, объединение не связанных отраслевыми или технологическими особенностями предприятий - это конгломератное слияние. Поглощение - предприятие-должник приобретается санатором. Последний получает целостный имущественный комплекс, основную часть его активов. А санируемое предприятие может сохраниться как юридическое лицо в виде дочернего предприятия.