Инвестиции

Курсовая работа по предмету Инвестиции ...

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ.......................................................................................................................
1.ИСХОДНАЯ ИНФОРМАЦИЯ .....................................................................................
2.ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОБЪЕМА ИНВЕСТИЦИЙ ДЛЯ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА...
3.ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЭКСПЛУАТАЦИОННЫХ РАСХОДОВ .......................................
3.1.Определение затрат на ремонт и содержание платформ для перевозки контейнеров.......................................................................................................................
3.2.Расчет амортизационных отчислений ................................................................
3.3.Оценка общей величины расходов ...........................................................................
4.ОЦЕНКА ДОХОДОВ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА ...............................................
5.НАЛОГОВОЕ ОКРУЖЕНИЕ ПРОЕКТА ....................................................................
5.1.Расчет налога на имущество .....................................
5.2.Расчет налога на прибыль и определение чистой прибыли компании-оператора............................................................................................................................
6.ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ПО ПРОЕКТУ ........................................................................
7.РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА...........................................................................................................................
8.АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА ...........................................................
9.ЗАКЛЮЧЕНИЕ...............................................................................................................
10. СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.........................................................

1. ИСХОДНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
Компания-оператор подвижного состава планирует приобретение новых платформ для перевозки 20-футовых и 40-футовых контейнеров для удовлетворения постоянного спроса на контейнерные перевозки. На основе исходных данных, приведенных в табл. 1-4 оценить эффективность приобретения новых длиннобазных платформ для удовлетворения платежеспособного спроса.
В настоящее время перевозка 20-футовых контейнеров производится на платформах моделей 13-470 и 13-9004 длиной 18,4 м (60 футов). Перевозка 40-футовых контейнеров производится на дооборудованных универсальных платформах модели 13-401 с длиной по раме 13,3 м. При этом длина и грузоподъемность платформы недоиспользуется.
В условиях значительного роста объемов контейнерных перевозок (по прогнозу к 2030 году в 6 раз) предусматривается создание новых длиннобазных платформ повышенной грузоподъемности. При этом одним из факторов, обеспечивающих повышение их эффективности, является применение тележек улучшенной конструкции с усовершенствованными системами рессорного подвешивания, тормозной системы, безремонтными конструкциями пар трения в течение пробега до капитального ремонта, снижением динамических нагрузок в трущихся узлах вагона. Это позволит уменьшить расходы на содержание вагонов за счет увеличения межремонтных пробегов, увеличения скорости доставки грузов. При этом расчетная грузоподъемность платформы составляет 72т, что позволяет перевозить по два 40- и 30-ти футовых контейнера типа КТК-43 и КТК-34 с весом брутто до 36 т.
В 90-е годы основной объем контейнерных перевозок составляли 20-футовые контейнеры. В настоящее время структура контейнерных перевозок существенно изменилась и более 60% перевозимых контейнеров составляют 40-футовые. На них приходится 90% российского импорта и 20-25% - экспорта.Основные технические параметры сравниваемых платформ - базовой модели 13-470 и новой длиннобазной с нагрузкой на ось 25 тс, приведены в табл.1.

Таблица 1
Основные технические параметры платформ


Показатели Единица
измере-
ния Значение показателей
по платформам
базовой
модели
13-470 новой
длиннобазной с нагрузкой 25 тс
Ширина колеи мм 1520 1520
Модель тележки 18-100 18-9800
Грузоподъемность т 60,0 72,0
Тара т 22,0 28,0
Нагрузка от колесной пары на рельсы кН 205 245
Длина платформы по осям сцепления автосцепок, не более мм 19620 25780
Длина рамы платформы по концевым балкам, не более мм 18400 24560
База платформы мм 14720 19360
Конструкционная скорость км/ч 120 120
Габарит по ГОСТ 9238-83 О-ВМ 1-ВМ
Основные эксплуатационные характеристики использования платформ базового и нового типа приведены в табл. 2.
Таблица 2
Основные эксплуатационные характеристики использования платформ базового и нового типа
Показатели Значение показателей по платформам
базовой новой
Срок службы, лет 32 32
Межремонтный период до капитального ремонта, лет 17 16
Межремонтный период до деповского ремонта, лет 2г. после ДР, 4
3г. после построй-ки и КР
Частота поступлений платформ в текущий отце-почный ремонт, ед. в год 4 0,5
Время оборота платформы, сут. 20 20
Норма погрузки контейнеров на платформу, ед./платформу
20-футовых контейнеров 2 3
40-футовых контейнеров 1 2

Экономические показатели и показатели окружения проекта по приобретению платформ приведены в табл. 3.
 
Таблица 3
Основные экономические показатели
Показатели базовая новая


Стоимость капитального ремонта, тыс. руб. 300 225
Стоимость деповского ремонта, тыс. руб. 120 85
Стоимость текущего отцепочного ремонта, тыс. руб./ед. 10 9
Стоимость платформы, тыс. руб. 800 1 250
Дополнительно учитываемые затраты на вагон
Прямые переменные затраты на вагон, руб./день 200 290
Прямые постоянные затраты на вагон, руб./день 50 45
Косвенные затраты на вагон, руб./день 90 85
Доходная ставка за перевозку контейнера
20-футовых , тыс. руб./конт. 10 10
40-футовых, тыс. руб./конт. 20 20
Прочие доходы, % от общей величины доходов 1,0 1,0
Ставка налога на прибыль, % 20 20
Ставка налога на имущество, % 2,2 2,2
Норма дисконта, % - 7,5

Суточное количество контейнеров, подлежащих перевозке для удовле-творения постоянного спроса, приведено в табл. 4.
Таблица 4
Суточное количество контейнеров, подлежащих перевозке
Показатель
20-футовых контейнеров 30
40-футовых контейнеров 12

2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОБЪЕМА ИНВЕСТИЦИЙ ДЛЯ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА
В соответствии с Федеральным законом № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г., инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Потребный объем инвестиций по пополнению парка платформ определяется по формуле:
К = nинв • Цинв,
где nинв – потребное количество платформ для удовлетворения дополнительного спроса на контейнерные перевозки, ед.;
Цинв – цена платформы, руб. (табл. 3).
Потребное количество платформ определяется по формуле:
,
где Nсут – суточное количество контейнеров, подлежащих перевозке, ед. (табл. 4);
γрем – доля платформ в ремонте, доли ед. (γрем =0,1);
нконт – норма погрузки контейнеров на платформу, ед./платформу (табл. 2);
Опл – время оборота платформы, сут. (табл. 2).
Базовая платформа позволяет перевозить один стандартный 40-футовый и два 20-футовых контейнера. Новая платформа позволит перевозить два стандартных 40-футовых или три 20-футовых контейнера, что обеспечит снижение потребного количества платформ для перевозки одного и того же количества контейнеров.
Оценка инвестиционной потребности приводится в табл. 5.
Таблица 5
Оценка инвестиционной потребности
Показатели Значение показателей для платформ
базового типа нового типа
Суточное количество контейнеров, подлежащих перевозке, ед.:
20-футовых контейнеров 30 30
40-футовых контейнеров 12 12
Потребное количество платформ эксплуатируемого парка, ед/сут., всего 42 42
в т.ч. для 20-футовых контейнеров 30 30
40-футовых контейнеров 12 12
Доля платформ в ремонте 0,1 0,1
Потребное количество платформ инвентарного парка, ед/сут., всего 46,2 46,2
в т.ч. для 20-футовых контейнеров 33 33
40-футовых контейнеров 13,2 13,2
Время оборота платформы, сут. 20 20
Потребный парк платформ , ед. 594 352
Стоимость платформы, тыс. руб. 800 1250
Потребные инвестиции, тыс. руб. 475 200 440 000


Исходя из выше представленной таблицы №5 можно сделать вывод:для платформ нового типа необходимо меньшее количество инвестиций, а точнее, меньше на 35200 тыс.руб.
3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЭКСПЛУАТАЦИОННЫХ РАСХОДОВ
Для нормального функционирования компании-оператору необходимо осуществлять такие виды затрат; как:
 расходы на ремонт и техническое обслуживание, содержание парка вагонов;
 амортизационные отчисления основных средств, в т.ч. исчисляемые со стоимости парка вагонов;
 плата за перемещение платформы по инфраструктуре в груженом и порожнем состоянии;
 затраты на содержание самой компании-оператора.
Создание новой длиннобазной платформы для перевозки крупнотоннажных контейнеров позволит снизить:
 затраты на содержание в эксплуатации за счет сокращения потребного парка платформ;
 снизить расходы на техническое обслуживание и ремонт новой платформы за счет применения новых тележек.
3.1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЗАТРАТ НА РЕМОНТ И СОДЕРЖАНИЕ ПЛАТФОРМ ДЛЯ ПЕРЕВОЗКИ КОНТЕЙНЕРОВ
Годовые затраты на ремонт платформ на базовых и новых тележках рассчитываются исходя из установленных межремонтных периодов и стоимости одного осмотра и ремонта.
Применение новых тележек позволит исключить работы по восстановлению изношенных поверхностей наплавкой, станочной обработке подпятника, пятника, наклонных поверхностей надрессорной балки, опорных поверхностей боковой рамы и корпусов букс при деповском и капитальном ремонте вагонов. Четырехгодовой цикл периодичности проведения ремонтов новых тележек обусловлен необходимостью технического обслуживания буксовых узлов и автотормозного оборудования, полного осмотра автосцепного устройства, замены трущихся деталей тележки, а также диагностирования колесных пар и литых деталей тележек.
Проведенные расчетные исследования и ресурсные испытания для длиннобазной платформы позволяют в технико-экономическом обосновании принять прогнозируемое увеличение времени работы до деповского ремонта 4 года (табл. 3), что особенно важно для компаний-операторов подвижного состава, не имеющих собственной ремонтной базы.
Общая величина, годовые и среднегодовые затраты потребителя на техническое обслуживание и ремонт платформ для перевозки контейнеров рассчитываются по формулам:
,
,
,
где i – год;
СКР, СДР – стоимость капитального и деповского ремонта платформы, руб. (табл. 3);
NКР, NДР – количество капитальных и деповских ремонтов за жизненный цикл платформы, соответствующий сроку ее службы (табл. 2);
Тсл – срок службы платформы для перевозки контейнеров (табл. 2), лет.
Годовые затраты на текущий отцепочный ремонт платформ при использовании базовых и новых тележек рассчитываются по формуле:
,
где СТР – средняя стоимость одного текущего отцепочного ремонта грузового вагона (табл. 3), тыс.руб.
NТР – количество отцепочных ремонтов на 1 вагон в год (табл. 2).
Для определения затрат на ремонт и техническое обслуживание базовой и новой платформ (табл. 6-7) необходимо распределить объемы деповского и капитального ремонта по годам эксплуатации соответствующих платформ с учетом частоты их поступления в отцепочный ремонт согласно основным эксплуатационным характеристикам платформ (табл. 3). Затраты по видам ремонтов распределяются в соответствии с объемами их выполнения по данным табл. 4.
Таблица 6
Оценка затрат на ремонт и техническое обслуживание базовой платформы для перевозки контейнеров, руб.
Годы Объемы ремонта по годам эксплуатации Затраты на ремонт, руб. Всего, руб.
КР ДР ТР-2 КР ДР ТР-2
1 4 0 0 40000 40000
2 4 0 0 40000 40000
3 1 4 0 120000 40000 160000
4 4 0 0 40000 40000
5 1 4 0 120000 40000 160000
6 4 0 0 40000 40000
7 1 4 0 120000 40000 160000
8 4 0 0 40000 40000
9 1 4 0 120000 40000 160000
10 4 0 0 40000 40000
11 1 4 0 120000 40000 160000
12 4 0 0 40000 40000
13 1 4 0 120000 40000 160000
14 4 0 0 40000 40000
15 1 4 0 120000 40000 160000
16 4 0 0 40000 40000
17 1 4 300000 0 40000 340000
18 4 0 0 40000 40000
19 4 0 0 40000 40000
20 1 4 0 120000 40000 160000
21 4 0 0 40000 40000
22 1 4 0 120000 40000 160000
23 4 0 0 40000 40000
24 1 4 0 120000 40000 160000
25 4 0 0 40000 40000
26 1 4 0 120000 40000 160000
27 4 0 0 40000 40000
28 1 4 0 120000 40000 160000
29 4 0 0 40000 40000
30 1 4 0 120000 40000 160000
31 4 0 0 40000 40000
32 4 0 0 40000 40000
Всего 300 000 1 560 000 1 280 000 3 140 000

Таблица 7
Оценка затрат на ремонт и техническое обслуживание новой платформы для перевозки контейнеров, руб.
Годы Объемы ремонта по годам эксплуатации Затраты на ремонт, руб. Всего, руб.
КР ДР ТР-2 КР ДР ТР-2
1 0,5 0 0 4500 4500
2 0,5 0 0 4500 4500
3 0,5 0 0 4500 4500
4 1 0,5 0 85000 4500 84500
5 0,5 0 0 4500 4500
6 0,5 0 0 4500 4500
7 0,5 0 0 4500 4500
8 1 0,5 0 85000 4500 84500
9 0,5 0 0 4500 4500
10 0,5 0 0 4500 4500
11 0,5 0 0 4500 4500
12 1 0,5 0 85000 4500 84500
13 0,5 0 0 4500 4500
14 0,5 0 0 4500 4500
15 0,5 0 0 4500 4500
16 1 0,5 225000 0 4500 229500

17 0,5 0 0 4500 4500
18 0,5 0 0 4500 4500

ВВЕДЕНИЕ
Рыночные преобразования отечественной экономики затронули все сферы хозяйственной жизни страны. Наиболее ощутимо эти изменения отразились на инвестиционной составляющей российской экономики. Поэтому в современной российской экономике важнейшими задачами являются управление инвестиционными процессами. Инвестирование реальных проектов требует предварительного осуществления экономической оценки эффективности принимаемых решений. Правильность полученных результатов зависит и от полноты и корректности методов, используемых при анализе, и от опыта и квалификации специалистов. В отечественной практике на протяжении ряда лет использовался подход, основанный на минимизации приведенных затрат. Использование такого подхода в условиях рыночной экономики привело к множеству проблем методологич еского характера. В международной практике комплексная оценка инвестиционного проекта производится в соответствии с «Руководством по оценке эффективности инвестиций», которое было разработано ЮНИДО в 1978 г. В России на базе документов, разработанных ЮНИДО в 1994 г. были подготовлены «Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов и их отбору для финансирования», которые служат основой для всесторонней оценки инвестиционных проектов. Главное в проблеме экономической оценки эффективности инвестиций - создание условий для интенсификации вложений в наиболее конкурентные производства, дающие быструю отдачу, позволяю-щие максимально увеличить доходы предприятий, населения и бюджета.Целью данной курсовой работы является оценка эффективности приобретения новых длиннобазных платформ для удовлетворения платежеспособного спроса.

Среднегодовые структура величин расходов при эксплуатации парков платформ базового и нового типа представлены на рис. 1 и 2 .Рис.1Структура среднегодовой величины расходов при эксплуатации парка платформ базового типаРис.2Структура среднегодовой величины расходов при эксплуатации парка платформ нового типаРассмотрев диаграммы ,изображенные на рис.1 и 2 ,можно сделать следующие выводы относительно структуры среднегодовой величины расходов:-в структуре расходов на эксплуатацию парка платформ нового типа расходы на ремонт значительно ниже(на целых 27%)-расходы на амортизацию при эксплуатации парка платформ нового типа выше на 1 %-Прямые переменные расходы при эксплуатации парка платформ нового типа выше на 24%-прямые постоянные расходы равны- прочие расходы приблизительно при эксплуатации парка платформ нового типа выше на 2%Оценка Доходов от реализации проектаПри формировании доходной части проекта обосновываются эффекты от реализации проекта, факторы, влияющие на их формирование, логика их расчета. В доходной части проекта учитываются:доходы, полученные от перевозки контейнеров;дополнительные доходы от оказания услуг.Годовые доходы по проекту приобретения платформ для перевозки контейнеров определяются по формуле:,где Дгпер – доходные поступления от перевозки контейнеров;Дгдоп – доходные поступления от оказания дополнительных услуг.Доходные поступления от перевозки контейнеров определяются по формуле:,где j – тип контейнера;дконт – доходная ставка за перевозку контейнера (табл. 3).- базового вагона ,- нового вагона ,Доходные поступления от оказания дополнительных услуг определяются по формуле:,где kдоп – процент дополнительных доходов (табл. 3).- базового вагона тыс.руб.- нового вагона тыс.руб.Доходные поступления компании-оператора от оказания услуг по перевозке контейнеров при использовании парка платформ базового и нового типов приводятся соответственно в табл. 11 и 12.Таблица SEQ Таблица \* ARABIC 11Доходные поступления при эксплуатации парка платформ базового типа, тыс. руб. ГодДоходы компании-оператораот перевозокдополнительныеВСЕГО119710019711990712197100197119907131971001971199071419710019711990715197100197119907161971001971199071719710019711990718197100197119907191971001971199071101971001971199071111971001971199071121971001971199071131971001971199071141971001971199071151971001971199071161971001971199071171971001971199071181971001971199071191971001971199071201971001971199071211971001971199071221971001971199071231971001971199071241971001971199071251971001971199071261971001971199071271971001971199071281971001971199071291971001971199071301971001971199071311971001971199071321971001971199071Итого6307200630726370272Таблица SEQ Таблица \* ARABIC 12Доходные поступления при эксплуатации платформы нового типа, тыс. руб.ГодДоходы компании-оператораот перевозокдополнительныеВСЕГО119710019711990712197100197119907131971001971199071419710019711990715197100197119907161971001971199071719710019711990718197100197119907191971001971199071101971001971199071111971001971199071121971001971199071131971001971199071141971001971199071151971001971199071161971001971199071171971001971199071181971001971199071191971001971199071201971001971199071211971001971199071221971001971199071231971001971199071241971001971199071251971001971199071261971001971199071271971001971199071281971001971199071291971001971199071301971001971199071311971001971199071321971001971199071Итого6307200630726370272Рассмотрев выше приведенные таблицы доходных поступления при эксплуатации платформ базового и нового типов видно, что общий доход при эксплуатации парка платформ нового типа равен эксплуатации парка платформ базового типа. При более детальном рассмотрении можно сделать вывод, что это равенство возникло за счет равных доходов компании-оператора.Налоговое окружение проектаРасчет налога на имуществоНалог на имущество организаций, как и большинство налогов российской налоговой системы, был введен в 1992 г.Все основные элементы налогообложения, а также порядок исчисления, уплаты налога и авансовых платежей предусмотрены главой 30 НК РФ, а сроки уплаты утверждают законодательные органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации. Плательщиками налога на имущество организаций являются: российские и иностранные организации, осуществляющие деятельность в Российской Федерации через постоянные представительства и имеющие в собственности недвижимое имущество на территории Российской Федерации.Налог на имущество уплачивается по местонахождению организации, обособленного подразделения, имеющего отдельный баланс, объекта недвижимого имущества, находящегося вне местонахождения организации или ее обособленного подразделения, имеющего отдельный баланс.В настоящее время объектом обложения налогом на имущество признается движимое и недвижимое имущество, учитываемое на балансе организации в качестве объектов основных средств в соответствии с порядком ведения бухгалтерского учета. НК РФ установлено, что обложению налогом на имущество организаций подлежит имущество, принадлежащее организациям на праве собственности, переданное в хозяйственное ведение, оперативное управление, доверительное управление имуществом, совместную деятельность, аренду. Сумма налога на имущество организаций исчисляется по итогам налогового периода как произведение налоговой ставки и налоговой базы, определенной за налоговый период. Налоговым периодом по налогу на имущество организаций признается календарный год. Отчетными периодами для предприятий признаются I квартал, полугодие и 9 месяцев календарного года, если в региональном законе не установлены иные отчетные периоды.Налоговые ставки определяются законами субъектов Российской Федерации и не могут превышать 2,2%.Величина налога на имущество определяется по формуле:где Состим – налоговая база при расчете налога на имущество организаций, руб.;rим – ставка налога на имущество (табл. 3), %.Налоговая база при расчете налога на имущество организаций определяется как средняя остаточная стоимость. В общем случае остаточная стоимость определяется исходя из первоначальной стоимости за вычетом начисленной амортизации.Стоимость имущества для целей налогообложения за отчетный период определяется как частное от деления суммы, полученной в результате сложения остаточной стоимости имущества на 1-е число каждого месяца отчетного периода и 1-е число следующего за отчетным периодом месяца, на количество месяцев в отчетном периоде, увеличенное на единицу, т.е. определяется по формуле:где – остаточная стоимость имущества на 1-е число i-го месяца (отчетного периода и 1-е число следующего за отчетным периодом месяца);n – количество месяцев в отчетном периоде (n=3;6;9;12).Таким образом, в соответствии с новым порядком исчисления налога на имущество для определения среднегодовой стоимости имущества:– за I квартал следует сложить стоимость налогооблагаемого имущества на 1-е число каждого месяца с января по апрель и полученную сумму разделить на 4;– за полугодие – сложить стоимость имущества на 1 -е число каждого месяца с января по июль и полученную сумму разделить на 7;– за 9 месяцев – сложить стоимость имущества на 1-е число каждого месяца с января по октябрь и полученную сумму разделить на 10;– за год – сложить стоимость имущества с января по январь и полученную сумму разделить на 13.В табл. 13 приведена форма для расчета налога на имущество в первый год эксплуатации налогооблагаемого имущества.Таблица SEQ Таблица \* ARABIC 13Расчет годовой величины налога на имущество, руб.месяцОстаточная стоимость на конец месяца базовой платформыВеличина налогаОстаточная стоимость на конец месяца новой платформы Величина налога0475 200 000,00- 440 000 000,00- 1473 962 500,00- 438 854 166,67- 2472 725 000,00- 437 708 333,34- 3471 487 500,0010 372 725436 562 500,019 604 375(I кв.)4470 250 000,00- 435 416 666,68- 5469 012 500,00- 434 270 833,35- 6467 775 000,0010 291 050433 125 000,029 528 750(II кв.)7466 537 500,00- 431 979 166,69- 8465 300 000,00- 430 833 333,36- 9464 062 500,0010 209 375429 687 500,039 453 125(III кв.)10462 825 000,00- 428 541 666,70- 11461 587 500,00- 427 395 833,37- 12460 350 000,0010 127 700426 250 000,049 377 500(IV кв.)Итого-41 000 850-37 963 750(за год) В табл. 14 приводятся результаты расчета общей величины налога на имущество для базового и нового типа платформ. Таблица SEQ Таблица \* ARABIC 14Определение налога на имущество, руб.ГодБазовая платформаНовая платформаостаточная стоимость на конец годаналог на имуществоостаточная стоимость на конец годаналог на имущество0475 200 000,00440 000 000,001460 350 000,0010 454 400,00426 250 000,049 680 000,002445 500 000,0010 127 700,00412 500 000,089 377 500,003430 650 000,009 801 000,00398 750 000,129 075 000,004415 800 000,009 474 300,00385 000 000,168 772 500,005400 950 000,009 147 600,00371 250 000,208 470 000,006386 100 000,008 820 900,00357 500 000,248 167 500,007371 250 000,008 494 200,00343 750 000,287 865 000,018356 400 000,008 167 500,00330 000 000,327 562 500,019341 550 000,007 840 800,00316 250 000,367 260 000,0110326 700 000,007 514 100,00302 500 000,406 957 500,0111311 850 000,007 187 400,00288 750 000,446 655 000,0112297 000 000,006 860 700,00275 000 000,486 352 500,0113282 150 000,006 534 000,00261 250 000,526 050 000,0114267 300 000,006 207 300,00247 500 000,565 747 500,0115252 450 000,005 880 600,00233 750 000,605 445 000,0116237 600 000,005 553 900,00220 000 000,645 142 500,0117222 750 000,005 227 200,00206 250 000,684 840 000,0118207 900 000,004 900 500,00192 500 000,724 537 500,0119193 050 000,004 573 800,00178 750 000,764 235 000,0220178 200 000,004 247 100,00165 000 000,803 932 500,0221163 350 000,003 920 400,00151 250 000,843 630 000,0222148 500 000,003 593 700,00137 500 000,883 327 500,0223133 650 000,003 267 000,00123 750 000,923 025 000,0224118 800 000,002 940 300,00110 000 000,962 722 500,0225103 950 000,002 613 600,0096 250 001,002 420 000,022689 100 000,002 286 900,0082 500 001,042 117 500,022774 250 000,001 960 200,0068 750 001,081 815 000,022859 400 000,001 633 500,0055 000 001,121 512 500,022944 550 000,001 306 800,0041 250 001,161 210 000,023029 700 000,00980 100,0027 500 001,20907 500,033114 850 000,00653 400,0013 750 001,24605 000,03320,00326 700,000,00302 500,03Итого-172 497 600,00-159 720 000,44Расчет налога на прибыль и определение чистой прибыли компании-оператораОбъектом налогообложения налога на прибыль является прибыль, полученная налогоплательщиком и исчисляемая как доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов, которые определяются в соответствии с положениями главы 25 НК РФ (ст. 247).К доходам относятся доходы от реализации товаров (работ, услуг) – в данном случае – доходы, полученные от перевозки контейнеров и дополнительные доходы от оказания услуг.К расходам – текущие затраты на производство и реализацию продукции (материальные затраты, заработная плата, социальные отчисления на заработную плату, амортизация, прочие), а также расходы по налогу на имущество. Отрицательная разница между доходами и расходами представляет собой убыток (п. 8 статьи 274 НК РФ).Согласно налоговому законодательству налогоплательщик вправе перенести сумму убытка, полученного в предыдущем налоговом периоде, на текущий период, в следующем порядке:• перенос осуществляется в течение 10 лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором этот убыток получен;• с 1 января 2007 г. налогоплательщики, понесшие убытки в предыдущих налоговых периодах вправе уменьшить налоговую базу текущего налогового периода на всю сумму полученного ими убытка или на часть этой суммы.Однако это справедливо только при условии, что совокупная сумма переносимого убытка не превысит 30% налоговой базы каждого отчетного (налогового) периода, исчисленной в соответствии с главой 25 НК РФ. Уменьшать прибыль на убытки предыдущих налоговых периодов разрешено не только в конце года, но и по окончании каждого отчетного периода. Если по итогам года нет налогооблагаемой прибыли или ее сумма недостаточна для покрытия убытка, полученного ранее, остаток непризнанного убытка переносится на будущее. Его можно учесть в последующие годы по правилам статьи 283 НК РФ. Из-за отсутствия или недостатка прибыли организация может за 10 лет не списать или списать не полностью сумму полученного убытка (в пределах 30% налоговой базы в год). В этом случае сумма несписанного убытка в налоговом учете остается непогашенной.Налог на прибыль определяется по формуле:Нпр = rпр Пвал,где rпр – ставка налога на прибыль (табл. 3), %;Пвал – валовая прибыль, руб.Годовая чистая прибыль определяется по формуле:,где Пгвал – валовая прибыль за год для целей налогообложения определяется с учетом определенной раннее величины налога на имущество:.В табл. 15-16 производится расчет налога на прибыль и определяется чистой прибыли компании-оператора на весь парк приобретаемых платформ.Таблица SEQ Таблица \* ARABIC 15Определение чистой прибыли компании-оператора при эксплуатации платформы базового типа, тыс. руб.ГодДоходыРасходыПрибыль от продажНалог на им-воПрибыль до налогообложенияНалогооблагаемая база налога на прибыльНалог на прибыльЧистая прибыль1199071178 95020 12110 454 9 6679 6671933,47 7342199071178 95020 12110 127 9 9949 9941998,87 9953199071298 950-99 8799 801 -109 68000-109 6804199071178 95020 1219 474 10 64710 6472129,48 5185199071298 950-99 8799 147 -109 02600-109 0266199071178 95020 1218 820 11 30111 3012260,29 0417199071298 950-99 8798 494 -108 37300-108 3738199071178 95020 1218 167 11 95411 9542390,89 5639199071298 950-99 8797 840 -107 71900-107 71910199071178 95020 1217 514 12 60712 6072521,410 08611199071298 950-99 8797 187 -107 06600-107 06612199071178 95020 1216 860 13 26113 2612652,210 60913199071298 950-99 8796 534 -106 41300-106 41314199071178 95020 1216 207 13 91413 9142782,811 13115199071298 950-99 8795 880 -105 75900-105 75916199071178 95020 1215 553 14 56814 5682913,611 65417199071478 950-279 8795 227 -285 10600-285 10618199071178 95020 1214 900 15 22115 2213044,212 17719199071178 95020 1214 573 15 54815 5483109,612 43820199071298 950-99 8794 247 -104 12600-104 12621199071178 95020 1213 920 16 20116 2013240,212 96122199071298 950-99 8793 593 -103 47200-103 47223199071178 95020 1213 267 16 85416 8543370,813 48324199071298 950-99 8792 940 -102 81900-102 81925199071178 95020 1212 613 17 50817 5083501,614 00626199071298 950-99 8792 286 -102 16500-102 16527199071178 95020 1211 960 18 16118 1613632,214 52928199071298 950-99 8791 633 -101 5120-101 51229199071178 95020 1211 306 18 81518 815376315 05230199071298 950-99 879980 -100 85900-100 85931199071178 95020 121653 19 46819 4683893,615 57432199071178 95020 121326 19 79519 795395915 836Итого63702727586400-1 216 128172 497 -1 388 625-1 388 62553096,8-1 441 708Таблица SEQ Таблица \* ARABIC 16Определение чистой прибыли компании-оператора при эксплуатации платформы нового типа, тыс. руб.ГодДоходыРасходыПрибыль от продажНалог на им-воПрибыль до налогообложенияНалогооблагаемая база налога на прибыльНалог на прибыльЧистая прибыль1199071171550275219 680 17 84117 8413568,214 2732199071171550275219 377 18 14418 1443628,814 5153199071171550275219 075 18 44618 4463689,214 7574199071251550-524798 772 -61 25100-61 2515199071171550275218 470 19 05119 0513810,215 2416199071171550275218 167 19 35419 3543870,815 4837199071171550275217 865 19 65619 6563931,215 7258199071251550-524797 562 -60 04100-60 0419199071171550275217 260 20 26120 2614052,216 20910199071171550275216 957 20 56420 5644112,816 45111199071171550275216 655 20 86620 8664173,216 69312199071251550-524796 352 -58 83100-58 83113199071171550275216 050 21 47121 4714294,217 17714199071171550275215 747 21 77421 7744354,817 41915199071171550275215 445 22 07622 0764415,217 66116199071396550-1974795 142 -202 62100-202 62117199071171550275214 840 22 68122 6814536,218 14518199071171550275214 537 22 98422 9844596,818 38719199071171550275214 235 23 28623 2864657,218 62920199071251550-524793 932 -56 41100-56 41121199071171550275213 630 23 89123 8914778,219 11322199071171550275213 32724 19424 1944838,819 35523199071171550275213 025 24 49624 4964899,219 59724199071251550-524792 722 -55 20100-55 20125199071171550275212 420 25 10125 1015020,220 08126199071171550275212 117 25 40425 4045080,820 32327199071171550275211 815 25 70625 7065141,220 56528199071251550-524791 512 -53 99100-53 99129199071171550275211 210 26 31126 3115262,221 0493019907117155027521907 26 61426 6145322,821 2913119907117155027521605 26 91626 9165383,221 5333219907117155027521302 27 21927 2195443,821 775Итого63702726194600175672159 720 15 96015 960319212 768В приведенных выше таблицах определялась чистая прибыль компании-оператора при эксплуатации платформ того или иного типа. Рассмотрев эти расчеты можно сделать следующие заключения:-расходы на уплату налог на имущество при эксплуатации парка платформ нового типа меньше чем при эксплуатации парка платформ базового типа на 12777 тыс. руб.- расходы на уплату налога на прибыль при эксплуатации парка платформ нового типа больше чем при эксплуатации парка платформ базового типа.-величина чистой прибыли при эксплуатации парка платформ нового типа больше.Денежные потоки по проектуОдним из принципов оценки эффективности инвестиционных проектов в международной практике является принцип моделирования денежных потоков. На основе построенной модели движения денежных средств по проекту определяются показатели эффективности проекта в целом и показатели эффективности участия в проекте. Выделяют следующие виды денежных потоков:Денежный поток от инвестиционной деятельности: отток – капитальные вложения, затраты на пуско-наладочные работы, ликвидационные затраты в конце проекта, затраты на увеличение оборотного капитала и средства, вложенные в дополнительные фонды; приток – продажа активов (возможно, условная) в течение и по окончании проекта, поступления за счет уменьшения основного капитала. Денежный поток от операционной деятельности: приток – выручка от реализации, а также прочие и внереализационные доходы, в том числе поступления от средств, вложенных в дополнительные фонды;отток – производственные издержки, налоги.Денежный поток от финансовой деятельности: приток – вложения собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств (субсидий и дотаций, заемных средств, в том числе за счет выпуска предприятием собственных долговых ценных бумаг);отток – затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг, а также затраты на выплату дивидендов по акциям.Оценка денежных потоков проекта по приобретению платформ осуществляется на основе данных, рассчитанных в предыдущих разделах. При этом используются следующие формулы:ДПt = - ОДСt + ПДСt,где ОДС – отток денежных средств (инвестиции и эксплуатационные расходы без учета амортизации), руб.;ПДС – приток денежных средств (доходы от реализации проекта и амортизационные отчисления), руб.Чистый денежный поток (денежный поток нарастающим итогом) определяется по формуле:ЧДПt = - ΣОДСt + ΣПДСt.В табл. 17-18 определяются денежные потоки по проектам в разбивке по годам возникновения.Таблица SEQ Таблица \* ARABIC 17Денежные потоки при эксплуатации парка базовых платформ, тыс. руб.