Вступление России в ВТО и развитие финансовых рынков

В настоящее время приоритетом российских властей в сфере внешнеэкономической и внешнеторговой политики является активизация усилий по интеграции России в мировую экономику, прежде всего путем вступления в ВТО. Сами переговоры были закончены в ноябре 2011 года, сама процедура окончательно завершилась летом 2012 года.
Вопрос «плюсов и минусов» присоединения к ВТО носит крайне неоднозначный характер: единого мнения по данной теме не существует. Однако можно сделать вывод о том, что преимущества вступления смогут осуществиться в долгосрочной перспективе (и то при условии эффективной торгово-экономической политики государства), в то время как негативные последствия можно наблюдать уже сразу после вступления в ВТО.
Рассмотрение последствий вступления России в ВТО в сфере финансовых услуг помог ...

Введение 3
Глава 1 . Вступление России в ВТО 5
1.1 Особенности вступления России в ВТО 5
1.2 Цели и задачи присоединения к ВТО 7
Глава 2. Влияние вступления в ВТО на финансовый рынок России 19
2.1 Изменения на финансовом рынке после вступления РФ в ВТО 19
2.2 Специфика доступа иностранных институциональных участников к финансовому рынку России 24
2.3 Особенности защиты национальных институциональных участников финансового рынка 28
2.4 Формирование мирового финансового центра в России 30
Заключение 32
Список источников и литературы 32

Всемирная торговая организация (ВТО) сегодня является одной из ключевых глобальных структур, которая регулирует практически все торговые процессы. 160 государства-члена признали ее значимость. В последние годы все больше внимания уделяется не только членству национальных государств, но и интеграционных объединений.
В 2012 году Россия наконец стала полноправным членом Всемирной торговой организации, переговоры были очень затяжными и сложными. Членство в этой глобальной структуре не может не оказать влияние на внешнюю торговлю нашей страны.
В данной работе основное внимание будет сосредоточено на финансовых рынках. В правилах ВТО указано, что частный капитал обладает правом участвовать в открытой международной конкуренции. В случае России такое правило позволит ее компаниям получать кредит ы на более льготных условиях, что является положительным моментом. Но есть и негативная сторона данного процесса, а именно зарубежные банки получат право покупать в свою собственность производственные отрасли нашей страны, используя для этого инструменты иностранных инвестиций, а это в свою очередь даст иностранным банкам большее конкурентное преимущество перед российскими компаниями.
Поэтому видится очень актуальным рассмотреть проблематику последствий вступления России в ВТО для финансовой отрасли страны.
Цель работы – проанализировать процессы вступления России в ВТО и их влияние на развитие финансовых рынков страны.
Для достижения данной цели будут решены следующие задачи:
• рассмотреть особенности вступления России в ВТО;
• изучить цели и задачи присоединения России к ВТО;
• исследовать изменения на финансовом рынке после вступления РФ в ВТО;
• выявить специфику доступа иностранных институциональных участников к финансовому рынку России;
• показать особенности защиты национальных институциональных участников финансового рынка;
• оценить формирование мирового финансового центра в России.
Важно отметить высокую информативность официального сайта Всемирной торговой организации, где доступны как документы организации, так и статистическая информация.
В качестве информационной базы были использованы статистические материалы, материалы научно-исследовательской литературы и периодической печати, а также материалы сети Интернет.

Приток инвестиций
Принятие и соблюдение норм и правил ВТО позволяют решить России еще одну важную проблему – радикально улучшить инвестиционный климат, что в свою очередь создаст дополнительную основу для привлечения крупномасштабных иностранных и отечественных ресурсов капитала, а это позволит ускорить процесс преодоления практически кризисных явлений в российской экономике: модернизировать и восстановить ее производственную и экспортную базу, содействовать структурной перестройке и улучшению экологической защиты.
Членство в ВТО дает возможность отечественным производителям отстоять существующие и открыть новые экспортные рынки. Таким образом, инвестиционная привлекательность экспортирующих предприятий возрастет. Однако России необходимо принять ряд законов, защищающих права инвесторови авторские права, а также приводящих технические нормы и стандарты в соответствие с международными, что обеспечит иностранным инвесторам гарантии против дискриминации со стороны властей, тем самым резко улучшив инвестиционную привлекательность страны в целом.
Улучшение инвестиционного климата в России и предоставление международных гарантий предпринимателям поможет приостановить бегство капитала из России и приведет к возвращению российских капиталов на родину. О значении этого фактора можно судить по тому, что только за 2010 год из России было выслано порядка 38,3 млрд. долларов США.11
Доступ к передовым технологиям
Выход на международную торговую арену позволяет российским производителям продукции и услуг получить официальный доступ к передовым технологиям.
Ослабление дискриминации в торговле
Присоединение к ВТО означает отход российской дипломатии от защиты торговых, промышленных, инвестиционных интересов преимущественно на двусторонней основе и переход на многосторонние средства защиты от дискриминации в торговле по четко прописанным нормам ВТО с жесткими требованиями обязательного их исполнения. О недостаточности мер защиты на базе двусторонних переговоров говорит тот факт, что за последние 15 лет количество возбужденных против российских экспортеров антидемпинговых расследований увеличилось с 13 до 120.
Усиление влияния в торговой среде
Присоединение России к ВТО реализует на практике потребность российской экономики быть членом международного торгово-политического объединения, стоящего отношения между его членами на базе гласных, единых и равноправных принципов и правил. Для России это позволяет повысить степень своего участия в международном экономическом сотрудничестве со всеми вытекающими из этого положительными последствиями для экономики страны. Россия имеет возможности для защиты своих государственных интересов при выработке международных торговых правил в рамках в ВТО.
Внешнеполитический имидж России
Пожалуй, это единственный однозначный Членство в ВТО поможет России расширить возможности для своих экспортеров аргумент и «плюс» в защиту для членства России в ВТО.
Система ВТО охватывает порядка 96% мировой торговли, осуществляемой 149 странами-членами ВТО.12 Пожелали стать членами ВТО и подали заявления на членство многие страны, пока еще остающиеся вне данной организации. В этих условиях Россия не может оставаться в стороне.
В современных условиях правила поведения на мировом рынке в условиях глобализации определяются странами коллективно при решающей роли при этом ВТО. И с этой точки зрения, членство России к ВТО явится механизмом участия России в процессе глобализации.
Открытость экономики способствует развитию международных отношений России с мировым сообществом, торговля и взаимные инвестиции делают экономики различных стран зависимыми друг от друга и тем самым ограничивают враждебность внешней политики; вместо абстрактных враждебных нам стран начинают появляться конкретные партнеры по бизнесу, покупатели и поставщики товаров и услуг.
Негативные последствия вступления России в ВТО:
Ужесточение конкуренции
Основным аргументов противников присоединения России к ВТО являлось то, что усиление конкуренции со стороны иностранных производителей товаров и услуг на российском внутреннем рынке приведет к спаду промышленного и сельскохозяйственного производства и даже закрытию неконкурентоспособных предприятий, прежде всего, обрабатывающей промышленности. Закрытие предприятий, особенно, градообразующих, вызовет рост безработицы и резкое обострение социальных проблем. Еще больше усилится сырьевая специализация отечественной промышленности.13
Действительно, в краткосрочной перспективе ряд отраслей может пострадать с точки зрения объемов выпуска и занятости. В особой опасности находятся легкая, пищевая, химическая, автомобилестроительная промышленность и некоторые другие.14 Однако уже на второй год после роста импорта благодаря конкуренции и более доступным импортным комплектующим во многих других отраслях производительность должна будет начать расти.
Тем не менее, нужно определить наиболее чувствительные, стратегически важные области отечественной экономики, которые необходимо защищать от иностранной конкуренции.
Социальная сфера
Усиление конкуренции может привести к закрытию предприятий и как следствие к росту безработицы. Однако, с другой стороны, потребители выиграют от членства России в ВТО, так как усиление конкуренции приведет к повышению качества производимой продукции и снижению цен.
Обслуживание внешнего долга
В результате членства в ВТО ухудшатся торговый и платежный балансы страны. При наличии значительного государственного внешнего долга обострится проблема с его обслуживанием.
Сельское хозяйство
Еще одним негативным последствием членства России в ВТО, по мнению противников данного шага, является увеличение импорта сельскохозяйственной продукции, с которой отечественные товары конкурировать не смогут. Считается, что российское сельское хозяйство останется без защиты в связи с тем, что в соответствии с требованиями ВТО государственные субсидии в аграрный сектор должны быть максимально снижены. Однако членство в ВТО не сможет ухудшить существующую ситуацию. Соответственно, максимальная государственная поддержка сельского хозяйства будет находиться на уровне значительно превышающем возможный в реальности.
Сфера услуг
Банки, страховые компании, пенсионные фонды в России недостаточно развиты для конкуренции с иностранными предприятиями. Сфера услуг, действительно, окажется в сложной ситуации при ужесточении конкуренции. Однако в этих условиях у отечественных финансовых компаний появится стимул к совершенствованию своей деятельности. Там, где развитие сферы услуг происходило в условиях сильной иностранной конкуренции (инвестиционные банки), российские институты сегодня вполне конкурентоспособны. Структуры, защищенные от конкуренции – банки, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды – большей частью не в состоянии эффективно осуществлять свои функции.
Проблемы в области интеграционных процессов стран-членов ВТО
Серьезные проблемы возникнут в области интеграционных процессов стран-членов СНГ. Положения многих подписанных Россией многосторонних соглашений придется изменять, что поставит под вопрос всю систему предоставляемых в рамках Содружества преференций в области торговли и оказания услуг.
На основе проведенного анализа можно сделать следующие выводы. Во-первых, не существует однозначного видения преимуществ и недостатков членства России в ВТО: одни и те же факторы могут рассматриваться как позитивные и как негативные (например, усиление конкуренции, с одной стороны, может стать причиной гибели многих российских предприятий, а, с другой стороны, способствовать развитию здоровой конкурентной среды).
Во-вторых, плюсы членства в ВТО носят скорее долгосрочный характер (ускорение процесса рыночных реформ, приток инвестиций и т.д.), в то время как негативные последствия краткосрочны (гибель неконкурентоспособных российских предприятий, безработица и др.). Безусловно, в перспективе Россия выиграет от членства в ВТО, но вначале ей придется выдержать некоторые негативные последствия.
Одним из последних вопросов, который активно обсуждался в контексте вступления России в ВТО, это присоединение к крупнейшей торговой структуре мира в рамках Таможенного союза Белоруссии, Казахстана и России. Все три стороны в 2009 году заявили о своем стремлением единовременно стать членами ВТО, что вызвало неприятие в рядах самой организацию. Так, представители Евросоюза отметили, что «было бы проще, если бы три страны вступали в ВТО по отдельности»15.
На данный момент из трех стран Таможенного союза только Россия завершила переговоры о вступлении в ВТО.
Подводя итог, можно констатировать, что вступление России в ВТО было для руководства страны одной из приоритетных целей на пути интеграции в мировую экономику. Сегодня эта цель достигнута. Эксперты начали подводить итоги, оценивать положительные и отрицательные стороны либерализации торговой политики РФ.
Глава 2. Влияние вступления в ВТО на финансовый рынок России
2.1 Изменения на финансовом рынке после вступления РФ в ВТО
Вступление России в ВТО оказало весьма неоднозначное влияние на финансовый рынок нашей страны.
Если говорить о валютном рынке, то присоединение в ВТО повлияло на общие показатели функционирования рынка, среди которых объемы торгов на валютном рынке, динамика курса валют (в первую очередь речь идет о резервной валюте – долларе США).
На рис. 1 показано, что с 2012 года наблюдается рост объемов торгов на валютном рынке. Получается, что только за два года он вырос практически на 6 трлн. рублей.
Рис. 1. Динамика объемов торгов на валютном рынке, 2012-2014 гг., трлн. руб.
Источник: составлено по данным Московской биржи // URL: http://moex.com/n3828/?nt=101; http://quote.rbc.ru/news/fond/2014/09/01/34209904.html
Динамика курса американского доллара изменялась в течении всего периода и в итоге к осени 2014 года оказала негативное воздействие на рубль. Согласно данным рис. 2 положение рубля укреплялось с каждым днем вплоть до 27 февраля 2013 года, что эксперты связывают как раз с вступлением РФ в ВТО, а также положительной динамикой цен на нефть. Однако после этого состояние рубля стало портиться из-за подорожания доллара. Важной причиной для девальвации рубля стал отток капитала из России (если в 2012 году отток достиг 54,6 млрд. долларов, то в 2013 году он вырос до 62,7 млрд. долларов). Ситуация продолжала ухудшаться в связи с введением против РФ санкций со стороны стран Запада в связи с эскалацией ситуации на Украине. Россия также ввела запрет на импорт некоторых продовольственных товаров из западных государств. В итоге обе стороны выставили обвинения в нарушении правил ВТО. Тут важно отметить, что сегодня ситуация с курсом рубля продолжает ухудшаться.
Рис. 2. Динамика курса доллара США
Источник: Динамика официального курса заданной валюты // URL: http://www.cbr.ru/currency_base/dynamics.aspx?VAL_NM_RQ=R01235&date_req1=22.08.2012&date_req2=22.08.2014&rt=2&mode=2
Наряду с уже указанной статистикой следует отметить, что в 2013 году был зафиксирован рекордный оборот клиентских операций (3573 млрд. рублей) и число самих клиентов на тот период составило 42 тыс. человек. В то же время был достигнут наилучший результат по торгам кассовых сделок (спот), доля клиентских операций в обороте которого достигла 28,4%16.
Особое внимание стоит также уделить и движению наличной иностранной валюте в период с 2011 по 2013 гг. В 2011 году всего наличной иностранной валюты поступило в размере 129923,4 млн. долларов, в 2012 году этот же показатель вырос на 16269,2 млн. долларов. И в 2013 году общий показатель поступления иностранной валюты составил почти 116% от показателя 2011 года.
Дадим оценку фондовому рынку России после вступления страны в ВТО. Еще до окончания процедуры вступления нашей страны к ВТО данный вопрос обсуждался в экспертном сообществе. В частности, аналитики говорили о том, что присоединение никак не повлияет на фондовый рынок. Так, по их мнению, большую выгоду от присоединения получали экспортно-ориентированные отрасли экономики. По сути, вступление в ВТО означает, что на рынке должны появиться новые участники, а именно иностранные. Но важно отметить, что и до подписания протокола между США и Россией о завершении двусторонних переговоров по присоединению РФ к ВТО на рынке уже присутствовали представители иностранных компаний. Поэтому уже на том этапе делались выводы, что вероятность того, что на рынке появится еще большее количество иностранных акционеров, очень мала. Об этом говорил, в частности, тогдашний глава ФСФР О.Вьюгин, отмечая, что на биржах для иностранцев и сейчас нет особых ограничений, на российском рынке уже тогда присутствовали международные брокеры, такие как Deutsche Bank, UBS, Morgan Stanley, JP Morgan17.
Если посмотреть на реальную ситуацию, которая сложилась с 2012 года на фондовом рынке, то можно увидеть, что в эти годы отмечен рост котировок (рис. 3), следствием чего становится установление максимума и вслед за этим идет спад, где в конце концов достигается минимум, а затем наблюдается относительно ровное движение рынка.
2012 г. 2013 г.
Рис. 3. Индекс ММВБ, 2012-2013 гг.
Источник: Индекс ММВБ // URL: http://stocks.investfunds.ru/indicators/view/216/#beginf
На основе сравнительного анализа приведенных на рис. 3 данных, можно констатировать, что вступление РФ в ВТО не оказало какой-либо сильной реакции со стороны иностранных инвесторов (отсутствовал большой рост индексов ММВБ.
Единственное, что можно отметить, так это разницу между максимумом и минимумом в 2012 году, которая была выше, чем в 2013 году. В этом можно убедиться следующим образом: из графика за 2012 год видно, что максимум был достигнут в отметке примерно 1650 пунктов, а минимум - в отметке 1250. То есть, разница между ними составила 400. Соответственно, в 2013 году максимум находился на отметке 1590, а минимум +-1300, что дает нам разницу в 290 пунктов. Причиной такого результата в 2013 году являлось падение тенденции изменчивости цен, а также относительно ровное движение рынка.
Еще одним рынком, который требует внимание в рамках вступления в ВТО, является страховой.
До вступления РФ в ВТО ключевым вопросом на страховом рынке оставался вопрос о том, придут ли иностранные конкуренты из-за рубежа и сколько их будет. Однако во многих отраслях экономики и до вступления России в ВТО уже находилось достаточно большое количество иностранных компаний. Безусловно, отечественный рынок боялся тяжелой конкуренции, так как на тот момент (сейчас ситуация не изменилась) структура организации и управления страхового рынка оставляют желать лучшего. Но в то же время, лишь конкуренция способна заставить рынок работать лучше, так как здоровая конкурентоспособность характеризуется квалифицированным бизнес планированием, высоким оснащением современных технологий и т.д. Чем выше конкурентоспособность, тем больше шансов на то, что отечественные компании по предоставлению страховых услуг останутся на рынке и тем выше уважение к отечественному рынку со стороны населения.
После завершения процедур присоединения к ВТО страховой рынок России демонстрировал разнонаправленную динамику, с одной стороны прослеживался рост, с другой - торможение. Согласно отчету Росгосстраха, российский страховой рынок (без учета ОМС) в 2012 году увеличился на 22%, что существенно превышает показатели предыдущего года (19%). При этом в общих расходах населения на конечное потребление доля страховой премии снизилась до 1,3% (в 2011 г. 2%). В 2012 году среди крупных сегментов страхового рынка самый высокий рост наблюдался у сегмента страхования жизни, сборы которого достигли 54 млрд. руб., при том, что рост премии составил 55%. В общей рыночной премии доля страхования жизни возросла до 7% (5% в 2011 г.). Анализ показал, что страхование жизни обеспечило 13% общего прироста страховой премии, занимая при этом всего 7% рынка18.
Стимулированию роста рынка страхования жизни способствовало увеличение кредитной задолженности населения.
Если посмотреть на ситуацию на российском страховом рынке по итогам 2013 года, то в этот период он продемонстрировал существенные темпы роста операций.
Анализ показывает, что на протяжении последних четырех лет российский рынок страховых услуг стагнирует, если не учитывать «банковские» виды страхования, что в свою очередь, свидетельствует о его неустойчивом положении в экономике страны.
На основе изложенной информации можно сделать вывод о том, что вступление России в ВТО оказало весьма неоднозначное влияние на финансовый рынок страны. Наибольшее влияние было отмечено на валютном рынке, при этом фондовый и страховой рынки практически не были затронуты этим влиянием. Важно отметить, что в 2014-2015 годы финансовый рынок РФ сильно страдает от действия западных санкций.
2.2 Специфика доступа иностранных институциональных участников к финансовому рынку России
Исследуя специфику допуска иностранных участников к финансовому рынку России в контексте вступления в ВТО, следует отметить, что Россия присоединилась к Генеральному соглашению по торговле услугами (ГАТС). В связи с этим необходимо привести российское законодательство в отношении допуска на рынок услуг в соответствие с основными принципами ВТО – допуск на рынок, национальный режим (НР) и режим наибольшего благоприятствования (РНБ). Следовательно, деятельность инвесторов в сфере финансовых услуг должна соответствовать нормам и нормативам ВТО, что приводит к стабильности и прозрачности финансового рынка. С одной стороны, присоединение к ГАТС позволяет европейским финансовым институтам активнее выходить на российский финансовый рынок, обогащая его использованием новых банковских и страховых продуктов, информационных технологий, способствуя снижению банковских процентных ставок по кредитам. С другой стороны, Россия, как и многие другие члены ВТО, определяет меры, которые позволяют не применять правила и принципы ГАТС в определенных условиях и к некоторым сферам услуг. Предусмотрены различные ограничения для иностранных финансовых институтов в зависимости от сферы их деятельности.
Допуск иностранных банков на российский рынок предусматривает соблюдение следующих правил:
иностранные банки имеют право осуществлять деятельность в России только в форме дочерней компании или представительства, следовательно, филиалы иностранных банков на рынок не допускаются;
доля иностранного капитала в банковской системе России определена в размере 50%;
созданные в России иностранные банки наряду с российскими банками участвуют в государственной системе страхования вкладов;
основным учредителем иностранного банка, действующего на территории России, должен быть зарегистрированный и имеющий соответствующую лицензию иностранный банк;
для действий, связанных с учреждением иностранного банка или внесением иностранного капитала в уставный капитал российского банка, требуется предварительное разрешение.
Основной целью введения ограничений для иностранных банков является стремление России сохранить суверенитет национальной банковской системы и ограничить долю иностранного капитала в банковской сфере.
По состоянию на 1 сентября 2015 года в России действуют 721 коммерческий банк (для сравнения, по данным на 1 июля 2012 года их количество составляло 233, из них только 76 кредитных организаций имели 100% иностранное участие в своем уставном капитале).
Доля иностранных кредитных организаций составляет всего лишь 8,4% от общего количества банков. Кроме того, доля нерезидентов в капитале российских банков далека от установленной квоты 50% и составляет 26,52%. Следовательно, России удалось сохранить контроль над национальной банковской системой.
В отношении страховых услуг предусмотрены следующие основные ограничения для иностранных компаний:
общая доля иностранного участия в секторе страховых услуг России ограничена 50%;
иностранные страховые компании и перестраховщики могут действовать на российском рынке только через российские дочерние компании, деятельность через филиальную сеть будет разрешена только через 9 лет после присоединения России к ВТО при условии выполнения требований по лицензированию и гарантийному депозиту и обеспечению финансовой устойчивости;