Современная государственная политика в области развития негосударственных пенсионных фондов

Современное развитие и укрепление негосударственных пенсионных фондов требует качественного нормативно-правового регулирования. Необходимо учитывать, что эффективная система госрегулирования НПФ должна включать налоговые, корпоративные, пенсионные, трудовые отношения, учитывать вопросы, связанные с саморегулированием.
Государственное регулирование деятельности НПФ должно регламентировать вопросы, связанные с размещением пенсионных накоплений, и определять наиболее значимые принципы инвестирования:
- адекватность вложений для обеспечения сохранности и доходности;
- диверсификация инвестирования средств;
- поддержание необходимого уровня ликвидности;
- профессиональное управление инвестпроцессом.

...

Введение 3
Глава 1. Теоретико-методологические основы развития и основы функционирования негосударственных пенсионных фондов 5
1.1. Основные подходы к понятию и сущности негосударственных пенсионных фондов 5
1.2. Анализ деятельности негосударственных пенсионных фондов в России 12
Глава 2. Практические шаги по повышению эффективности негосударственных пенсионных фондов 21
2.1. Актуальные проблемы развития деятельности НПФ 21
2.2 Предложения по реформированию системы негосударственных пенсионных фондов по обеспечению эффективных долгосрочных инвестиционных вложений 23
2.3. Предложения по повышению доверия населения к негосударственной пенсионной системе и популяризации ее в обществе. 30
Заключение 36
Библиографический список 37

Трансформация экономических отношений, которая продолжается на настоящий момент в нашей стране, обусловила собой кризисные явления, наблюдаемые в сфере социального обеспечения граждан, в первую очередь, это касается пенсионной системы. Необходимость проведения реформ системы пенсионного обеспечения была очевидна уже давно, однако, проводимые государством мероприятия в данной сфере, на настоящий момент не привели к ожидаемым результатам – создание достойного жизненного уровня населения вышедшего на пенсию.
Данная тема приобрела особую актуальность после начала нового этапа реформ системы пенсионного обеспечения в 2002 году. Основная цель реформирования - повысить уровень пенсионного обеспечения населения граждан, а также создание дополнительного источника инвестиционных средств для стабиль ного развития социальной сферы. Предпосылками проведения реформирования пенсионной системы стало ухудшение демографической ситуации, увеличение числа населения, которое относится к пенсионному возрасту в отношении к числу работающих граждан страны.

В большинстве стран мира с развитой экономикой, пенсионные отчисления в масштабе экономической системы государства могут быть рассмотрены в качестве долгосрочных финансовых ресурсов. В связи с этим, часть пенсионных средств граждан, которой распоряжаются негосударственные пенсионные фонды, вкладывается в финансовый рынок для покупки ценных бумаг (облигаций), что обуславливает возможность формирования дополнительного пенсионного капитала. Еще одним преимуществом негосударственного пенсионного фонда является его способность влиять на снижение рисков, связанных с бюджетным дефицитом. Незадействованные ресурсы бюджетной системы государства могут быть направлены в дальнейшем на финансирование проектов, имеющих общенациональное значение. Рассматривая недостатки негосударственных пенсионных фондов, следует отметить наличие повышенных рисков при участии в инвестиционных программах фонда, а также возникновения налогообложения – суммы, которую удерживают с вкладчика, после определенного возраста, который указан в контракте с НПФ. Переходя от рассмотрения общих свойств НПФ, к анализу конкретных российских НПФ, необходимо заметить, что в самом начале становления и развития негосударственных пенсионных фондов, они создавались либо за счет возможностей крупнейших корпораций либо в качестве отраслевых пенсионных фондов. Негосударственные пенсионные фонды в течении длительного периода состояли преимущественно из фондов компаний-представителей топливно-энергетической отрасли, это компании, основной сферой деятельностью для которых являлась электроэнергетика, нефтяная и газовая промышленность, угольная промышленность. На настоящий момент ситуация немного изменилась и к вышеуказанным НПФ добавились финансовые организации, компании, представляющие собой банковский сектор, сферу страхования. Общая структура негосударственных пенсионных фондов в России представлена ниже на рисунке 1. Рисунок 1. Рынок НПФ по отраслям за 2015 год, %В настоящее время заметна тенденция к сокращению числа негосударственных пенсионных фондов, это происходит в связи с их консолидацией, направленной на обретение более устойчивого финансового положения. Кроме того, к настоящему моменту ужесточились лицензионные требования к проведению денежной оценки имущества, необходимого для деятельности фонда. Динамика развития пенсионных фондов с 1998-2014 гг. представлена на рисунке 2.1238250184150Рисунок 2. Динамика развития пенсионных фондов с 1998-2014 гг. Рассматривая современный этап развития негосударственных пенсионных фондов, следует отметить, что общее число НПФ за первый квартал 2016 г. уменьшилось до 98, при том что в начале года их было 102, четыре лицензии были отозваны, в связи с нарушениями действующего законодательства. Также отмечено снижение количества негосударственных пенсионных фондов, которые осуществляют деятельность в сфере обязательного пенсионного страхования, их число – 62, 94 фонда осуществляют деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению. По состоянию на конец первого квартала 2016 г. 26 негосударственных пенсионных фондов, функционирующих в рамках обязательного пенсионного страхования, не были включены в систему гарантирования пенсионных накоплений. В этой связи, исходя из требований действующего законодательства, тем фондам, которые приняли решение о продолжении работы в сфере пенсионных накоплений, было необходимо до 31 декабря 2015 года представить соответствующие ходатайства в адрес Банка России. Для рассмотрения и решения у регулятора есть 120 дней, по итогам этого периода, негосударственный пенсионный фонд должен быть внесен в реестр НПФ, либо прекратить деятельность, передав средства пенсионных накоплений в Пенсионный фонд Российской Федерации. Как уже было отмечено выше, одной из важнейших задач функционирования негосударственных пенсионных фондов является способность сохранять пенсионные сбережения. На настоящий момент интерес граждан к формированию личной системы пенсионного обеспечения растет быстрыми темпами. Подтверждением этого служит устойчивый рост числа граждан, которые получают негосударственную пенсию. Это число увеличилось в 3 раза, с 2010 по 2015 год. В абсолютном выражении это составляет свыше 13 млн. человек. На настоящий момент граждане, которые выбирают негосударственный пенсионный фонд в первую очередь ориентируются на доходность и надежность НПФ. Проанализировав опубликованные рейтинги (в том числе рейтинг аналитического агентства Эксперт РА), можно выделить порядка тридцати негосударственных пенсионных фондов, которые отвечают строгим требованиям к качеству предоставляемых гражданам услуг и общей надежности НПФ.Рассмотрев показатель объема пенсионных накоплений, показатель доходности, а также показатель количества застрахованных, возможно выделить перечень из 10 негосударственных пенсионных фондов, которые имеют наивысшие оценки по указанным показателям. Лидирующие фонды представлены ниже в таблице 3.Таблица 3Рейтинг негосударственных пенсионных фондов в Российской Федерации за 2015 годНаименование НПФПо надежностиПо доходности пен- сиионных накопленийПо объему пенсион- ных накопленийПо доходности инве- стирования средствПо количеству застра- хованных лицСуммарный ранг1НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ»3313227321252НПФ электроэнергетики3322925271163НПФ «Стальфонд»2302326241054НПФ «РГС»326,52818,5281045НПФ «Европейский пенсионный фонд»233192017916НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ»32131030857НПФ «БОЛЬШОЙ ПФ»320211521808НПФ «Сбербанка»22422723789НПФ «ВТБ. Пенсионный фонд»317273,52676,510КИТ Финанс НПФ310263,53173,5На первой позиции, исходя из показателя «размер пенсионных накоплений», находится негосударственный пенсионный фонд «Лукойл-Гарант». Балансовая стоимость накоплений – 149,3 млрд. руб. За ним следует НПФ «Благосостояние» уровень пенсионных накоплений которого составляет 115 млрд. руб. Третье место – негосударственный пенсионный фонд ПАО Сбербанк, размер пенсионных накоплений – 74,3 млрд. руб. Четвертое и пятое места в рэнкинге у «НПФ электроэнергетики» и «негосударственный пенсионный фонд Россгострах». Доля пяти указанных крупнейших фондов – 43 процента от общего объема пенсионных накоплений. Доля десяти НПФ – 69%. Рассматривая другой важнейший показатель деятельности НПФ - показатель доходности, следует упомянуть негосударственный пенсионный фонд «Лукойл-Гарант», и НПФ «Росгосстрах», чьи значения составляют 9 % и 7,5% соответственно. Необходимо заметить, что отраслевые фонды по-прежнему занимают отраслевые фонды по-прежнему занимают лидирующие позиции. Причиной этого может являться влияние субъективных факторов на развитие сектора негосударственного пенсионного обеспечения. Среди таких факторов необходимо упомянуть следующие: аспекты, связанные с правовым регулированием формирования отчислений на последующие выплаты;требования, предъявляемые законодательством и установленные ограничения в деятельности негосударственных пенсионных фондов.Еще раз отметим, что анализ результатов деятельности НПФ свидетельствует о проведении консолидации НПФ для обеспечения их устойчивости и надежности. Кроме того, происходит постепенное ужесточение регулирующей нормативной правовой базы, к сожалению, это препятствует развитию негосударственных пенсионных фондов и не способствует повышению прозрачности их деятельности для граждан. Резюмируя изложенное, в качестве основных причин, которые сдерживают развитие НПФ в настоящих условиях, большинство экспертов называют недостаточную финансовую грамотность граждан, а также невысокий уровень доверия населения. Также определенные сложности были вызваны решением о «заморозке» накоплений на текущий период и неясные перспективы относительно ее пролонгирования в 2017 году. Все эти факторы обусловили существующие негативные ожидания в отношении перспектив пенсионной системы и сказались на ограничении среднесрочного ресурсного потенциала НПФ. Безусловно, российским рынком негосударственных пенсионных фондов еще не исчерпаны возможности для роста, основные перспективы в данном направлении связаны с ростом количества договоров о добровольном пенсионном страховании. Таким образом, особую актуальность на настоящий момент приобрел вопрос о продолжении проведения мероприятий по развитию системы негосударственного пенсионного обеспечения.Глава 2. Практические шаги по повышению эффективности негосударственных пенсионных фондов2.1. Актуальные проблемы развития деятельности негосударственных пенсионных фондовВ настоящее время, в Российской Федерации функционирует целый ряд государственных органов, которые осуществляют контроль и регулирование деятельности негосударственных пенсионных фондов. К таким органам относятся следующие ведомства и службы:- Министерство труда и социального развития Российской Федерации;- Пенсионный Фонд Российской Федерации;- Министерство финансов Российской Федерации;- Центральный банк Российской Федерации;- Агентство по страхованию вкладов;- Федеральная налоговая служба Российской Федерации;В этой связи, у негосударственных пенсионных фондов остается недостаточно возможностей по оперативному реагированию на запросы участников рынка, процесс контроля НПФ становится перегруженный, функции надзорных ведомств во многом дублируют друг друга. С целью сведения к минимуму возможностей по чрезмерному контролю деятельности НПФ, представляется важным поставить вопрос о закреплении роли главного регулятора за Департаментом коллективных инвестиций и доверительного управления Банка России. На настоящий момент текущий уровень взаимодействия между негосударственными пенсионными фондами и вышеуказанным департаментом представляется вполне достаточным и отвечающим требованиям к регулированию организаций финансового рынка. Предполагается, что применение такого подхода даст возможность оперативного и адекватного реагирования на возникающие потребности со стороны заинтересованных участников и, в конечном итоге, окажет положительное влияние на повышение качества услуг, которые оказываются гражданам страны. Следующими актуальными проблемами, непосредственно связанными с деятельностью НПФ, по мнению ряда экспертов, являются проблемы с контролем и надзором как за деятельностью управляющих компаний негосударственных пенсионных фондов, так и за деятельностью самих НПФ. С формальной точки зрения, в нашей стране в настоящее время ведется активная надзорная деятельность за функционированием НПФ, однако на сегодняшний день рыночный надзор, принятый во всем мире в целях обеспечения определенного уровня доверия (связанный с высокими требованиями к корпоративному управлению НПФ и УК, управляющими средствами НПФ) в России отсутствует. В этой связи, решением данной проблемы может стать повышение требований на законодательном уровне к деятельности негосударственных пенсионных фондов и частных управляющих компаний. В первую очередь, это касается стандартов операционной деятельности НПФ и уровня достаточности собственного капитала.Проводя дальнейший анализ функционирования системы НПФ в России, следует отметить еще ряд ограничений, которые препятствуют осуществлению в полной мере деятельности НПФ. К ним относятся:- недостаточный уровень доходов граждан и отсутствия необходимого количества сбережений для последующего размещения средств в НПФ;- недостаточный уровень социальных гарантий гражданам со стороны государства;- невысокий уровень вложений инвестиционных средств страховых компаний и НПФ. Средний уровень доходов граждан остается на настоящий момент невысоким, в связи с этим для населения программы, связанные с негосударственным пенсионным обеспечением являются недоступными для большинства. Также отмечается снижение показателей, которые характеризуют склонность населения к накоплению сбережений. По факту, накопленные населением сбережения не преобразуются в инвестиционные вложения, в то время как именно они смогли бы являться источником средств для роста всей экономической системы страны и благосостояния граждан. К тому же, именно инвестиции являются основной движущей силой для развития сферы негосударственных пенсионных фондов и страховых услуг. В качестве причины такой ситуации, специалисты называют переоценку риска, связанного с действием НПФ и малый горизонт планирования собственных доходов и расходов. Гражданами расценивается неопределенность периода инвестирования средств свыше 1-2 лет как слишком высокая, в этой связи рисковать они не готовы. Следующей причиной является завышенная субъективная ставка дисконтирования. По мнению населения нашей страны, уровень инфляции и ставки по вкладам, а также уровень доходности по различным финансовым инструментам гораздо ниже скорости обесценивания денег. Все это ведет к снижению сбережений населения. С учетом быстрого роста доходов, граждане решают потратить деньги сразу же, вместо того, чтобы отложить их в качестве сбережений. Известно, что люди тем менее склонны сберегать и вкладывать в финансовые инструменты, чем быстрее растет их благосостояние. 2.2 Предложения по реформированию системы негосударственных пенсионных фондов для обеспечения эффективных долгосрочных инвестиционных вложенийЗначительный инвестиционный ресурс, которым располагает экономика Российской Федерации может быть использован в том числе и для строительства и модернизации масштабных, социально-значимых инфраструктурных проектов, реализация которых обеспечивает мощный толчок для всей экономической системы. Таким инвестиционным ресурсом являются средства НПФ. Использование данных средств в качестве долгосрочного источника финансирования разнообразных проектов представляется целесообразным организовывать в формате государственно-частного партнерства.Принятый в июле 2015 года Федеральный закон Российской Федерации № 224-ФЗ «О государственно-частном партнерстве, муниципально-частном партнерстве и внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» устанавливает следующее определение понятию «государственно-частное партнерство»: государственно-частное партнерство, муниципально-частное партнерство - юридически оформленное на определенный срок и основанное на объединении ресурсов, распределении рисков сотрудничество публичного партнера, с одной стороны, и частного партнера, с другой стороны, которое осуществляется на основании соглашения о государственно-частном партнерстве, соглашения о муниципально-частном партнерстве, заключенных в соответствии с Федеральным законом о государственно-частном партнерстве в целях привлечения в экономику частных инвестиций, обеспечения органами государственной власти и органами местного самоуправления доступности товаров, работ, услуг и повышения их качества.Государственно-частное партнерство (далее – ГЧП) - это особый вид отношений государства и бизнеса. В отличие от традиционных отношений, ГЧП присущи свои базовые модели отношений капитала, собственности, создаваемой в ходе совместного проекта, а также форматы финансирования и методы управления проектом. В целях наиболее успешного применения механизмов государственно-частного партнерства при реализации долгосрочных проектов с использованием средств НПФ, необходимо изучить и проанализировать сложившийся опыт реализации подобных проектов в зарубежных странах. Становление и развитие успешно функционирующих систем в странахЗападной Европы, Соединенных Штатах Америки и странах Азии было обусловлено интенсивным развитием инфраструктуры. В данных странах получили широкое распространение ценные бумаги, которые можно назвать общим термином «инфраструктурные облигации». Представляется возможным сформулировать определение понятию «инфраструктурные облигации» - это ценные бумаги, которые выпускаются крупнейшими компаниями, либо госорганами, вырученные от продажи которых средства направляются на финансирование проектов, связанных с созданием и развитием объектов инфрастуктуры. По оценке ведущих мировых рейтинговых агентств, активы фондов мировой пенсионной индустрии могут быть оценены суммой, превышающей 30 трлн. долл. США. Наиболее значимую роль в формировании данных активов, согласно мнению экспертов, играют Соединенные Штаты Америки, Соединенное Королевство, Голландия, Канада и Япония. Согласно накопленному мировому опыту, инвестирование пенсионных накоплений направлено на эффективное решение сразу двух задач:1. Обеспечение реализации масштабных инфраструктурных проектов и приток финансовых ресурсов в реальный сектор экономики;2. Обеспечение граждан, владеющих данными наоплениями, приемлемым уровнем доходов, что означает получение достаточной для комфортной жизни пенсии в будущем. Доля инвестиций в различные инфраструктурные проекты в портфелях пенсионных фондов зарубежных стран составляет до 20 %. Развитие различных социально-экономических механизмов формирования пенсионных средств в зарубежных странах положительно сказалось на результаты аккумулирования инвестиционных ресурсов в рамках негосударственных пенсионных фондов.Следует заметить, что зарубежными пенсионными фондами в основном финансируются наименее рискованные проекты, осуществляя инвестиции в те инфраструктурные объекты, которые уже были созданы, либо средства НПФ могут быть вложены в эксплуатацию уже построенных объектов. С другой стороны, наиболее крупные НПФ вполне могут вложить пенсионные средства в строительство полномасштабных объектов инфрасруктуры. Рассматривая накопленный опыт некоторых стран, в частности Соединенных Штатов Америки, следует отметить положительную практику по строительству муниципального жилищного фонда при помощи реализации инфраструктурных облигаций. В данном случае, эмитент, осуществляющий выпуск ценных бумаг - государственные органы штата, расходы на строительство муниципального жилья покрываются путем взимания арендной платы. Через выпуск подобных инфраструктурных облигаций было профинасировано свыше 1 млн. кредита. Кроме строительства жилого фонда для некоторых слоев населения и удовлетворения существующего спроса, также посредством выпуска облигаций, производилось финансирование реализации проектов по строительству жедлезнодорожных путей, развязок, путепроводов и т.д. Еще в девяностых годах двадцатого века, средства на личных пенсионных счетах американских граждан составляли свыше 1,5 трлн. долларов. Учитывая это, экономическими властями США проводилась грамотная инвестиционная политика, основными принципами которой стали доходность, надежность, диверсификация и ликвидность пенсионных накоплений. Как результат, пенсионная система смогла не только софинансировать свое развитие, но также послужила основой для ускорения общего экономического развития страны. Устройство пенсионной системы в Соединенных Штатах Америки позволяет гражданам страны обеспечить пенсию, которая состоит из 3 компонентов:- государственная пенсия в рамках общей федеральной программы;- коллективная (негосударственная) пенсия;- личные пенсионные сбережения. Следует заметить, что у общей федеральной программы нет определенной инвестиционной направленности, в то время как остальные компоненты системы пенсионного обеспечения рассчитаны именно на инвестициции. Подавляющее большинство пенсионных накоплений вкладывается в реализацию инфраструктурных проектов, в которых наиболее остро нуждается общество. К таким проектам относится строительство учреждений здравоохранения и образования, автодорог, спортивных сооружений. Указанные проекты реализуются с применением механизмов государственно-частного партнерства. В дополнении к анализу опыта США, представляется целесообразным изучить накопленный японский опыт. В этой стране функционирует бюро доверительных фондов, управляющее пенсионной системой страны, а также вложениями граждан в так называемые «сберкассы». Эти средства также направляются на реализацию различных проектов по развитию инфраструктуры. Как правило, данные проекты характеризуются сниженным уровнем интереса со стороны частного бизнеса.