Федеральная резервная система

Руководящие кредитно-денежные учреждения временами, применяют менее осязаемый прием убеждения для влияния на кредитную политику коммерческих банков.
Увещевание попросту обозначает употребление руководящими кредитно-денежными учреждениями “дружеского убеждения” - политического заявления, общественного постановления, открытого призыва к тому, чтобы излишнего расширения или сокращения банковского кредита не пропустить, которое серьезные следствия может иметь для банковской системы и экономики в целом.
Например, чтобы содействовать борьбе с инфляцией, в марте 1980 г. Федеральная резервная система банкам “настоятельно рекомендовала” ограничить каждогоднее расширение кредита до 6-8%, что существенно ниже предполагавшегося 20-процентного роста.
В последние годы смысл таких методов контроля и р ...

ВВЕДЕНИЕ 3
1. Структура и функции ФРС США 5
1.1. Организационная структура ФРС США 5
1.2 Цели деятельности и функции ФРС США 10
2. Роль ФРС США в проведении денежно - кредитной политики и сравнительный анализ с РФ 11
2.1 Операции на открытом рынке 11
2.2 Дисконтная политика 14
2.3 Политика обязательных резервов 16
2.4 Сравнительный анализ 18
3. Обзор экономического положения США 30
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 32
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 36

Существует 2-х уровневая банковская схема, к первому уровню относится центральный банк государства и налагается ответственность по обеспечению стабильности. Модели организации центрального банка:
- традиционная модель (ЦБ РФ),
- европейская модель (Европейский центральный банк),
- американская модель, которая существенно отличается от первых двух. Первым уровнем американской банковской системы является Федеральная резервная схема США.
Федеральная резервная система (ФРС) представляет собой независимое федеральное агентство, которое исполняет функции центрального банка (ЦБ).Оно было основано 23 декабря 1913 года, целью которого является контроль банковской системы США.
ФРС представляет собой структуру, в состав которой входят Совет управляющих в состав которых входит 7 человек, Федерал ьный комитет по открытым рынкам, Федеральный консультационный совет, 12 Региональных федеральных резервных банков, а также иные кредитные организации.
Отличительной чертой ФРС считается построение ее деятельности на частном капитале, а не на государственном, как в иных мировых ЦБ. В то же время ФРС акционерным обществом является. Ее акции может приобрести всякая кредитная организация (соответствующая запросам ФРС) и получить потом за это фиксированный дивидендный доход, как и право голоса при избирании членов правления региональных отделений.
Функционирующий пост главы ФРС Бен Бернанке занимал до 2014 года. После Бернанке стал Джанет Йеллен, кандидатуру которой выдвинул президент США Барак Обама. За время существования Федеральной резервной системы, главенствующие посты занимали такие финансовые деятели, как Пол Волкер и Алан Гриспен.
Сегодня Федеральная резервная система США – самый большой центральный банк, способный национальное развитие не только стимулировать, но и проявлять воздействие на экономику всякой иной страны. ФРС – основание фундаментальной роли доллара в глобальном масштабе. Именно этот инструментарий разрешает Соединенным Штатам доминировать над остальным миром. В нынешней ситуации мирового экономического кризиса особенно актуальным является вопрос о поиске путей выхода из создавшегося положения. В этой связи, изучение опыта функционирования такого института как Федеральная резервная система, имеет важное научное и практическое значение.
Цель заключается в определении особенности организации модели центрального банка и его роли в проведении денежно-кредитной политики в государстве. Задачи:
- провести анализ организационной структуры ФРС США;
- установить цели деятельности;
- раскрыть функции Совета директоров и 12 Федеральных резервных банков;
- изучить и оценить инструменты денежно-кредитной политики ФРС в контексте приоритетов:
1. операции на открытом рынке, достоинства и направления;
2. политика учётных ставок и значение ФРС как кредитора;
3. политика обязательных резервных требований и особенности в установлении норм.
Объектом является Федеральная резервная схема (ФРС) США. Предметом выступает ФРС денежно-кредитная политика, её инструменты и рациональность.
Методологической базой выступают материалы периодической печати, учебные материалы авторов по вопросам о сути и деятельности ФРС США, статистические и информационные данные официальных Интернет - сайтов Федеральной резервной системы США и Федерального резервного банка Нью-Йорка.

При жесткой политике, результатом которой должен стать отток кредитных ресурсов с ссудного рынка, Центральный Банк снижает стоимость продажи или повышает стоимость покупки, тем самым снижая или повышая ее изменение от рыночного курса.Если Центральный Банк покупает ценные бумаги у коммерческих банков, он переводит деньги на их корреспондентские счета повышая кредитные возможности банков. Они начинают выдавать ссуды, которые в форме безналичных реальных денег входят в сферу денежного обращения, а при необходимости трансформируются в наличные деньги. Если Центральный Банк продает ценные бумаги, то коммерческие банки со своих корреспондентских счетов оплачивают покупку, тем самым, снижая кредитные возможности, которые связаны с эмиссией денег и инструмент считается гибким инструментом регулирования кредитных вложений и ликвидности коммерческих банков.Операции на открытом рынке включают в себя:1. установление ставки по федеральным фондам;2. проведение временных краткосрочных операций на открытом рынке, которые включают в себя покупку ценных бумаг с последующим правом их выкупа через определённое время;3. проведение постоянных операций по покупке и продаже долгосрочных ценных бумаг с целью долговременного повышения или снижения резервов, которые доступны банковской системе.Сам Комитет не осуществляет покупку или продажу ценных бумаг, он скорее разрабатывает директивы для отдела торговли Федерального резервного банка Нью-Йорка, чей менеджер по операциям на открытом рынке контролирует процесс покупки и продажи государственных ценных бумаг. Менеджер ежедневно связывается с членами Комитета и его штатом по вопросам проведения торгов с ценными бумагами казначейства США (краткосрочные казначейские векселя (Treasury bills)), долговыми облигациями правительственных агентств и предприятий, пользующихся поддержкой правительства, для временного пополнения резервных средств банков Основная форма проведения таких операций - сделки РЕПО на срок от одних суток до трёх месяцев. ФРС покупает ценные бумаги и при этом оговаривает, что продавцы выкупят их обратно через некоторое время, причём наиболее распространенны соглашения сроком на сутки и на неделю. Если ФРС стремится осуществить временную продажу на открытом рынке, то она прибегает к компенсирующим операциям купли-продажи (обратное РЕПО), в рамках которых ФРС продаёт ценные бумаги, оговаривая своё право их выкупа в ближайшем будущем. Операции с государственными ценными бумагами не следует рассматривать как представление кредита правительству. Законом США не предусмотрено прямое обеспечение кредитами правительства со стороны центрального банка. Покрытие дефицита бюджета и изыскание т недостающих средств осуществляется путём выпуска государственных ценных бумаг через Министерство финансов США. Федеральные резервные банки участвуют в размещении ценных бумаг, Комитет по операциям на открытом рынке проводит торговлю ими через Федеральный резервный банк Нью-Йорка.Достоинства:1. операции на открытом рынке осуществляют по инициативе ФРС, которая может контролировать их объём,2. операции на открытом рынке гибки и довольно точны, их можно совершать в любых объёмах,3. операции на открытом рынке легко обратимы,4. операции на открытом рынке осуществляют быстро, они не зависят от административных проволочек. [5, с. 252-260]2.2 Дисконтная политикаУчётная ставка представляет собой ставку процента, которая определяет сумму кредитов, которые предоставляемы ФРС коммерческим банкам. Кроме ставки кредитования каждый ФРБ может определять объём кредитования коммерческих банков, устанавливая так называемое дисконтное окно (Discount window). Смысл выражения «дисконтное окно» характеризует трудность получения кредита от ФРС: это не проходит автоматически, «через широко раскрытую дверь», а напротив - является сложной процедурой, которая проводится через «узкое окно» и во многих случаях может завершиться отказом. Банки не должны получать прибыль от рефинансирования, и ФРС устанавливает правила, которые исключают возможность заимствований по учётной ставке. В случае если банк пользуется дисконтным окном слишком часто, ФРС может в будущем отказать в кредитовании. Кредиты по учётной ставке ФРС для коммерческих банков бывают: - первичный кредит прибегают для решения пробелов ликвидности в краткосрочном периоде, которые возникают в результате временного снижения объёма депозитов; - вторичный кредит выдают банкам, которые испытывают серьёзные трудности с ликвидностью из-за нехватки депозитов и не имеют право на получение первичного кредита; - сезонный кредит представляется по сезонной схеме в определенное время года ограниченному числу банков, сравнительно небольших по объёму депозитов и сталкивающихся с сезонными проблемами по образованию необходимых фондов (банки, которые работают в сельскохозяйственных районах). Дисконтная политика приобретает значение в период кризиса как средство поддержания устойчивости кредитно-денежной системы - в моменты, когда снижается ликвидность банков и иных финансовых институтов. Достоинством дисконтной политики является то, что ФРС может применять её для выполнения функции кредитора в последней инстанции. Неблагоприятным фактом является влияние на предложение денег по сравнению с операциями на открытом рынке. 2.3 Политика обязательных резервовДо 1980 года требовалось, чтобы на счетах в Федеральных резервных банках держали резервы только банки-члены ФРС; остальные банки должны удовлетворять резервным требованиям, предъявляемым штатами, которые позволяли держать значительную часть резервов в виде приносящих доходы ценных бумаг. В связи с тем, что по средствам на счетах в ФРБ не выплачивался процент, становиться участником этой системы было невыгодно. В 1980 г. Конгрессом США принят закон о дерегулировании депозитных учреждений и монетарном контроле, согласно которому банки обязаны удовлетворять требованиям и держать резервы в виде кассовой наличности в своём учреждении и в виде депозитов в ФРБ. В результате введения положения, снижение числа банков-членов ФРС прекратилось и отличия между ними и остальными банками спали. [9, c.451]Круг депозитов, на которые требуется обеспечить резервное требование, ограничен тремя типами:- транзакционные счета (net transaction accounts) - депозиты до востребования, все чековые депозиты, счета типа NOW и ATS (счета с автоматическим переводом средств) и иные,- неличные срочные депозиты (nonpersonal time deposits) - депозиты, которые принадлежат не отдельному лицу, а учреждению,- обязательства по счетам в евродолларах (еurocurrency liabilities).По закону не существует требований к резервному обеспечению личных сбережений и срочных вкладов. Для трансакционных счетов установлены пределы от 0 до 14% и норма резервных обязательств составляет 3% для трансакционных счетов определённой величины и 10% для более крупных счетов. Пределы резервных требований по неличным срочным счетам установлены от 0% до 9% и в этих рамках ФРС может вносить изменения с учётом сроков их погашения.Резервные счета в федеральных резервных банках являются беспроцентными. Поэтому кредитные институты, которые являются держателями этих счетов, не заинтересованы в возникновении излишков, а тем более в том, чтобы эти излишки принимали значительные размеры. Достоинство механизма обязательного резервирования при проведении контроля над предложением денег заключается в том, что он в равной степени давит на все банки и оказывает влияние на предложение денег. Неблагоприятными фактами являются:1. небольших изменений объёма предложения денег трудно достичь, изменяя нормы резервных требований;2. её повышение может привести к образованию пробелов с ликвидностью у банков, которые располагают небольшими объёмами избыточных резервов.Каждый коммерческий банк США обязан отчислять часть депозитов в качестве обязательных резервов в ФРБ округа. Изменение нормы обязательного резервирования является мощным инструментом для того, чтобы применять его в целях контроля предложения денег, и потому изменения в этой области проходят редко. Срочные и сберегательные счета освобождены от резервирования их части. 2.4 Сравнительный анализС углублением связей процесс глобализации движения потоков оказывает влияние на экономику государства. Повышающийся в условиях жизни платежный оборот обслуживает процесс воспроизводства и перелив капиталов между государствами.Степень влияния государства в хозяйство основывается на обмене денег на иностранные валюты и обратно. В государстве платежным средством являются национальные деньги. В процессе обмена образуются отношения, которые представляют собой комплекс отношений, которые складываются между государствами в процессе совершения операций.С развитием связей образовалась система как форма отношений, которые регулируются законом и межгосударственными соглашениями.Особенности системы и принципы образования находятся в тесной взаимосвязи от структуры мирового хозяйства, соотношения сил и интересов основных государств.В процессе развития системы изменялись и совершенствовались элементы: формы денег; условия конвертируемости валют; режимы паритетов и курсов; степень регулирования и объем ограничений; унификация правил применения средств обращения и форм расчетов.Страна выполняет функции, используя методы давления на экономику.Парижская система образована на золотомонетном стандарте и характерно фиксированное золотое содержание валют и курсов, относительная политическая стабильность в мире и быстрый экономический рост стран.Генуэзская система образована в 1922 году на Генуэзской международной экономической конференции на золотодевизном стандарте. В качестве девиза выступала валюта в любой форме. Официально статус валюты не был закреплен ни за одной из валют, английский фунт стерлингов и американский доллар конкурировали за лидерство на рынке.Бреттон-Вудсская система образована на ряде принципов:- введение системы курсов;- официально установлены паритеты валют к доллару США;- определена цена золота;По своему характеру Бреттон-Вудсская система была золотодевизной системой с фиксированными курсами.Ямайская система, в которой описывались принципы новой валютно-финансовой системы. Эти принципы, которые продолжают действовать и в настоящий период времени состоят в:- с отменой официальной цены золота узаконена демонетизация золота;- золотодевизный стандарт заменен стандартом СДР;- вместо фиксированного курса государства официально с 1973 года перешли к режиму плавающих курсов, но при этом получили возможность выбора фиксированного или плавающего курса.Европейская валютная система (ЕВС) рассматривала плавание курсов валют по отношению к доллару с целью стабилизации. Введен стандарт ЭКЮ – европейской единицы, курс которой рассчитывался как средневзвешенный средний курс из 12 западноевропейских валют. В ЭКЮ предоставлялись кредиты, которые получали государства в рамках единой сельскохозяйственной политики и осуществлялись ссудно-депозитные операции банков.Создан Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС) за счет взносов государств для представления временной помощи для финансирования дефицита платежного баланса и для осуществления расчетов по интервенциям стран-членов в целях поддержки их курсов.Основой национальной системы Российской Федерации является российский рубль, который введен в обращение в 1993 году.В начале девяностых годов образуется институциональная структура рынка РФ, которая представлена биржами и двухуровневой банковской системой, которая возглавляется Центральным банком.Роль в организации рынка выполняют биржи. Образованию рынка предшествовали аукционы Внешэкономбанка СССР в 1989 году, на которых на основании конкурса заявок проводились покупка и продажа валюты компаний, которые имели счета во Внешэкономбанке.Движение денежных потоков на рынке РФ проводится через: - операции, - валютно-кредитное и расчетное обслуживание покупки и продажи товаров и услуг, - операции с ценными бумагами, - западные инвестиции.Мировая система представляет собой форму организации отношений, которая обусловлена эволюцией хозяйства и закрепляется межгосударственными соглашениями.Элементы:- национальные и коллективные резервные единицы;- состав и структура международных ликвидных активов;- механизм паритетов и курсов;- условия взаимной обратимости валют;- объем ограничений;- формы расчетов;- режим работы международных рынков и рынков золота;- статус межгосударственных валютно-кредитных организаций.В условиях капитализма система работает на основании взаимодействия компаний и государственных институтов. Капиталистическая собственность порождает процессы в сфере. Вмешательство государства, межгосударственные отношения, деятельность международных валютно-кредитных организаций направлены на то, чтобы ослабить стихийность процессов, регулировать платежный оборот. Государственное и межгосударственное регулирование отношений находит выражение в политике.Валютная политика представляет собой комплекс мер, которые проводят в жизнь органы и межгосударственные учреждения в соответствии с программными целевыми установками. В политике на капиталистическом рынке переплетаются тенденции – координация действий и межимпериалистические противоречия, которые возникают вследствие применения механизма в интересах государств. Борьба идет за рынки сбыта товаров и услуг, источники сырья и энергии, сферы вложения капиталов, за установление выгодных пропорций обмена, за получение резервных фондов платежных средств, которые расширяют возможности экономического и политического маневрирования на арене.Основой стабильности отношений является их подкрепление золотовалютными поступлениями на рынок.Золото поступает на рынок:- из новой добычи;- в виде золотого лома;- из государственных резервов;- из частных накоплений (детезаврация);- из иных источников (форвардные продажи, хеджирование, кредиты в золото).Активы по классификации ООН состоят из групп: нефинансовые и финансовые.При регистрации операций с активами в СНС и в платежном балансе применяется классификация активов:- монетарное золото и специальные права заимствования,- валюта и депозиты (счета в банке),- ценные бумаги, кроме акций,- акции и иные виды акционерного капитала,- займы,- страховые технические резервы,- дебиторская и кредиторская задолженность.Средства образуют сегмент рынка, который выделяется на национальных и мировом финансовом рынках. Правила операций в сегменте выработаны МВФ на основании практики государств и обобщения принципов и правил операций. Применяется опыт органов Великобритании, Франции и США, капитал которых доминировал в мире. Их системы перераспределяли и продолжают перераспределять накапливаемые средства между государствами, содействуя финансированию эволюции экономики государств, оказывая им расчеты.Сегмент рынка образовался на базе бирж государств, на которых клиенты обмениваются средствами в форме операций по купле-продаже валюты за обмениваемые товары и услуги. На биржах формируют котировки валют государств исходя из результатов операций, которые учитывают центральные банки при установлении значения официального обменного курса валюты. Официальным курсом руководствуются коммерческие банки государств при расчетах между государствами.Международный валютный фонд (МВФ) начал деятельность с марта 1947 года, тогда он объединял 49 стран-членов; в текущее время число его членов увеличилось до 186 государств, в том числе РФ (с 1996 года). Эта организация проводит операции с официальными учреждениями стран-членов.Сложившаяся в мире система служит определению объемов расчетов между государствами по видам международных связей и их взаимному урегулированию. Она позволяет вырабатывать рекомендации для сообщества, чтобы погашать возникающие нарастания сумм задолженности по кредитам. Информация по государствам, по их группам и в распределении по континентам позволяет выявлять и характеризовать состояние финансов, масштабы операций на рынке, составлять прогнозы и определять требующиеся объемы средств для нормального воспроизводства в мире при урегулировании расчетов между государствами.Специалисты МВФ и ВБ подготавливают отчеты с анализом изменений, их закономерностей, составляют прогнозы эволюции операций в мире.Механизм внешнеэкономических связей государства связан с политикой. В условиях дерегулирования рынков либерализация политики государств с развитой рыночной экономикой учитывает произошедшие структурные изменения в системе, обеспечивает комплекс мероприятий, которые направлены на оперативное управление курсом, деятельностью рынка и ликвидностью.Механизмом реагирования на изменения, которые произошли в системе и на рынках стало регулирование, которое представляет собой совокупность мероприятий в сфере отношений, которые направлены на упорядочение движения потоков как внутри государства, так и на рынке. Регулирование органично интегрируется в систему регулирования и позволяет государствам применяя законы рынка, разрешать противоречия приоритетов политики.Являясь связующим звеном экономики регулирование позволяет с рациональностью применять достоинства от участия в связях, ограничивать отрицательные воздействия рынка на понижение курса валюты, приостанавливать бегство капиталов, защищать производителей и экспортеров от конкуренции. Цели политики:- поддержание стабильности единицы и обеспечение неинфляционного экономического роста;- обеспечение системы взаиморасчетов с иными государствами;- обеспечение перелива капиталов между отраслями и государствами;- создание условий для сбалансированности платежного баланса;- формирование золотовалютных резервов государства.Система контроля представляет собой комплекс мероприятий по реализации порядка перемещения разных форм ценностей между государствами, которые определены законом. В рамках контроля проводится комплекс мероприятий в виде запрета, лимитирования, регламентации, задержки совершения операций с ценностями или распоряжения ими, которые принимают форму ограничений. Цели контроля и ограничений:- обеспечение безопасности;- стимулирование развития связей;- образование резервов государств;- выполнение обязательств государств.Условием управления является такой высокий уровень резервов, что эмитируемая валюта должна стать совершенно надежной. Считается, что объем резервов должен быть больше, чем 100% эмитируемых денег, для того, чтобы они были обеспечены в случае падения цены активов, в которых представлены резервы. Еще условием стабильности является независимость эмиссионного института.К положительным результатам относится то, что валюта государства, в которой введено управление не может быть девальвирована, что получило подтверждение во время кризиса в Мексике, когда убегающие капиталы из экономики латиноамериканских государств оказали влияние на курс их валют, но не на курс аргентинского песо. Однако политика "совета" не может защитить открытую экономику государств от кризиса в иных государствах. Вводя управление, государство устанавливает зависимость обращения от валюты иной страны, снижение курса которой будет оказывать снижающее влияние на единицу, ставит экономику в зависимость от политики иной страны и ведет к потере суверенитета.