А-13

Введение
Глава 1. Основные теоретические положения
1.1. Показатель чистого приведенного эффекта (Net Present Value)
1.2 Внутренняя норма доходности (Internal rate of return)
Глава 2. Практический расчет
2.1 Исходные данные
2.2 Расчет базовой стратегии
2.3 Расчет стратегии «отложенной реализации»
2.4 Расчет стратегии пессимистических ожиданий (СПО)
2.5. Оценка процесса освоения производства нового изделия как инвестиционного проекта
Заключение
Литература

годи проектного объема продаж qпр. Формирование плана производства и реализации по годам.Таблица 14. План производства и реализации по годамГод производства12345Nmax. год216680720720720qпр5006208409006501-й годСпрос благоприятен. Можно повысить цену, обеспечив равновесие спроса и предложения. Допустимое снижение объема продаж – до уровня 216 изделий, т.е. наЭто произойдёт при повышении цены наВ итоге:2-й годСпрос неблагоприятен.Возможные стратегии:1. Производить столько изделий, сколько можно продать, т.е. 620 изд. При этом выпуск продукции будет меньше максимально возможного выпуска начто приведет к росту себестоимости на .В итоге:Рост себестоимости продукции на 2,646%.2. Снизить цену до уровня, который бы позволил повысить объём продаж до 680 изделий. Необходимый рост объема продаж Это может быть обеспечено снижением цены наВ итоге:3-й годСпрос благоприятен. Можно повысить цену, обеспечив равновесие спроса и предложения. Допустимоеснижениеобъемапродаж – доуровня 720 изделий, т.е. наЭто произойдёт при повышении цены наВ итоге:4-й годСпрос благоприятен. Можно повысить цену, обеспечив равновесие спроса и предложения. Допустимоеснижениеобъемапродаж – доуровня 720 изделий, т.е. наЭто произойдёт при повышении цены наВ итоге:5-й годСпрос неблагоприятен.Возможные стратегии:1. Производить столько изделий, сколько можно продать, т.е. 650 изд. При этом выпуск продукции будет меньше максимально возможного выпуска начто приведет к росту себестоимости на .В итоге:Рост себестоимости продукции на 2,916%.2. Снизить цену до уровня, который бы позволил повысить объём продаж до 720 изделий. Необходимый рост объема продаж Это может быть обеспечено снижением цены наВ итоге:Таблица 15Планируемая программа производства и реализации продукции ГодпроизводстваПланируемый выпуск продукцииN пл. год, изд./годПланируемый объем продаж qпр, изд/годПлановая цена Цпл, тыс. руб.Примечание12162168,988рост цены на 28,4%2Стратегия 16206207,0рост себестоимости на 2,646%Стратегия 26806806,66снижение цены на 4,84%37207207,5рост цены на 7,145%47207207,7рост цены на 10%3Стратегия 16506507,0рост себестоимости на 2,916%Стратегия 27207206,62снижение цены на 5,385%11. Себестоимость единицы продукции, себестоимость годового выпуска, выручка от реализации, прибыль по годам производства.1-й год2-й годТактика 1:Тактика2:Тактика 1 выгоднее, т.к. приносит больше прибыли3-й год4-й год5-й годТактика 1Тактика 2Выбираем тактику 1.12. Тактика возврата заемных средств.Банковский кредит (200 тыс. руб.), проценты за кредит (200 тыс. руб.× 0,08= 16 тыс. руб./год) могут быть выплачены по результатам первых двух лет производства.13. Расчет среднегодовой численности рабочих по годам производстваТаблица 16. Среднегодовая численность рабочих по годам производстваГод производстваТср, н-часNпл. год, шт/годТпл. сум, н-час/годСср193,721620 239112155,462096 348503141,6720101 95253412072086 40045512065078 00041Расчет фонда оплаты труда основных рабочихТаблица 17. Фонд оплаты труда основных рабочихГод Тпл. сум,ТарифныйОбщийПроизводстван-час/годФот, тыс.руб./годФот, тыс.руб./год120 239242,87279,30296 3481156,181329,603101 9521223,421406,94486 4001036,801192,32578 000936,001076,4015. Формируется сводная таблица рассчитанных выше технико-экономических показателей, отражающих планируемый вариант освоения производства, даются выводы об экономической целесообразности освоения производства нового изделия.Таблица 18. Сводная таблица по базовой стратегииГодN пл. год, изд./г.qпр, изд/годЦпл, Т. р.Тср, Н-чТпл. Сум, н-ч/г.Общий Фот, т.р./г.СсрSгод, тыс.руб./г.Wгод, тыс.руб./г.Pчист, тыс.руб./г.12165007,593,720 239242,8711979,9921941,41961,4226206206,14155,496 3481156,18504540,884340-200,937208408,256141,6101 9521223,42534718,885400681,1247209008,752512086 4001036,80454064,455441479,656506508,38512078 000936,00413749,854550800,15Рис.8. Изменения себестоимости и выручки в течение 5 летРис.9. Изменение планируемой цены в течение 5 летРис.10. Изменение чистой прибыли в течение 5 летТаблица 19. Сводная таблица рассмотренных стратегийГодN пл. год,qпр, изд/Цпл,Тср,Тпл. Сум,ОбщийСсрSгод,Wгод,Pчист,изд./г.годт. р.Н-чн-ч/г.Фот, т.р./г.тыс.руб./г.тыс.руб./г.тыс.руб./г.Базовая стратегия12165007,593,720239,2242,870411979,9921941,41961,4226206206,14155,4963481156,176504540,884340-200,937208408,256141,61019521223,424534718,885400681,1247209008,7525120864001036,8454064,455441479,656506508,38512078000936413749,854550800,15Стратегия отложенной реализации12165007,593,720239,2242,870411979,9921941,41961,4226206206,14155,4963481156,176504540,884340-200,937208408,256141,61019521223,424534718,885400681,1247209008,7525120864001036,8454064,455441479,656506508,38512078000936413749,854550800,15Стратегия пессимистических ожиданий12165007,593,720239,2242,870411979,9921941,41961,4226206206,14155,4963481156,176504540,884340-200,937208408,256141,61019521223,424534718,885400681,1247209008,7525120864001036,8454064,455441479,656506508,38512078000936413749,854550800,152.5. Оценка процесса освоения производства нового изделия как инвестиционного проектаОценка выполняется, используя следующие показатели: срок окупаемости проекта, чистый дисконтированный эффект, внутренняя норма доходности.При этом:1) инвестиции Kн=1,6 млн руб. поступают в начале первого года производства, остальные (Kпр - Kн) - равными долями в начале 2-го, 3-го, 4-го и 5-го года производства изделия.2) ставка дисконта E = 20%.Рассчитаем NPV, чистый дисконтированный доход, по формуле:NPV = CF0 + CF1/(1+E) + CF2/(1+E)2 + CF3/(1+E)3 + CF4/(1+E)4 + CF5/(1+E)5CF0 – первоначальные затраты;CF1,2… – чистый денежный поток;Е – ставка дисконта (=0,2)Таблица 20. Денежные потоки проектовГод012345Базовая стратегияИнвестиции,тыс.руб.130075757575Чистая прибыль, тыс. руб.300-182,21750,53437,492304,262186,32Денежный поток, тыс. руб.-1000-257,21675,53362,492229,262186,32Стратегия «отложенной реализации»Инвестиции,тыс.руб.130075757575Чистая прибыль, тыс. руб.300-182,21413,903816,262304,262186,32Денежный поток, тыс. руб.-1000 -257,21338,903741,262229,262186,32Стратегия «пессимистических ожиданий»Инвестиции,тыс.руб.130075757575Чистая прибыль, тыс. руб.300-182,21711,41463,822304,262186,32Денежный поток, тыс. руб.–1000-257,21636,41388,822229,262186,32Таким образом:1) Базовая стратегияNPV =-1000+( –257,21/1,2)+675,5/(1,2)2+ 3362,49/(1,2)3 + 2229,26/(1,2)4 + 2186,32/(1,2)5 =3154,341 тыс.р.2) Стратегия «отложенной реализации»NPV =-1000+( –257,21/1,2) + 338,904/(1,2)2+3741,26/(1,2)3+2229,26/(1,2)4 + 2186,32/(1,2)5 =3139,79тыс.р.3) Стратегия «пессимистических ожиданий»NPV =-1000+( –257,21/1,2) + 636,4/(1,2)2 +1388,82/(1,2)3+2229,26/(1,2)4 + 2186,32/(1,2)5 = 1911,394тыс.р.Рассчитаем IRR, внутреннюю норму доходности, методом подбора и методом линейной интерполяции с использованием формулы:, гдеr1 — ставка дисконта, при которой NPVимеет минимальное положительное значение;r2— ставка дисконта, при которой NPVимеет минимальное отрицательное значение;NPV1 — величина чистого дисконтированного дохода при ставке дисконта r1;NPV2— величина чистого дисконтированного дохода при ставке дисконта r2 .Таким образом:1) Базовая стратегия r1 = 0,2; NPV1 = 3154,341тыс.руб.r2 = 0,8; NPV2 = -29,7844 тыс.руб.IRR = 0,2 + (3154,341/(3154,341-(-29,7844))(0,8-0,2) = 0,794100% = 79,4% 2) Стратегия «отложенной реализации»r1 = 0,2; NPV1 = 3139,79 тыс.руб.r2 = 0,8; NPV2 = -68,7252 тыс.руб.IRR = 0,2 + (3139,79/3208,515)0,6 = 0,787100% = 78,7% 3) Стратегия «пессимистических ожиданий»r1 = 0,2; NPV1 = 1911,394 тыс.руб.r2 = 0,6; NPV2 = -65,8474 тыс.руб.IRR = 0,2 + (1911,394/1977,241)0,4 = 0,587100% = 58,7% DPP, дисконтированныйсрококупаемости:Базовая стратегия:1-й год: 1000-(-257,21/1,2)=1214,34тыс.руб.2-й год: 1214,34-(675,5/1,44)=745,244 тыс.руб.3-й год: 745,244/(3362,49/1,73) = 0,38 годаDPP = 2года 5 месяцевСтратегия «отложенной реализации»1-й год: 1000 -(-257,21/1,2)=1214,34тыс.руб.2-й год: 1214,34-(338,904/1,44)=978,992 тыс.руб.3-й год: 978/(3741,26/1,73) = 0,45 годаDPP = 2года 6 мес.Стратегия «пессимистических ожиданий»1-й год: 1000 -(-257,21/1,2)=1214,34тыс.руб.2-й год: 1214,34-(530,38/1,44)=846,022 тыс.руб.3-й год: 846,022-(1388,82/1,73) = 42,3069тыс.руб.4-й год: 42,3069/(2229,26/2,07) = 0,04годаDPP = 3года 1мес.Базовая стратегия2304,243437,492186,32750,5054321757575257,211000Рис. 11. График денежных потоков базовой стратегииСтратегия «отложенной реализации»3816,262304,2666413,9042186,320543217575751000257,21Рис. 12. График денежных потоков стратегии «отложенной реализации»2186,322304,26Стратегия «пессимистических ожиданий»1463,82605,38054321757575257,211000-148130Рис. 13. График денежных потоков стратегии «пессимистических ожиданий»Таблица 21. Сводная таблица показателей инвестиционных проектовNPV,тыс.руб.IRR,%DPPБС3154,34179,42 года 5 мес.СОР3139,7978,72 года6 мес.СПО1911,39458,73года 1 мес.В данном курсовом проекте были рассмотрены несколько стратегий поведения предприятия на рынке: базовая стратегия, стратегия «отложенной реализации», стратегия «пессимистических ожиданий». В результате анализа процесса освоения производства нового изделия как инвестиционного проекта, можно сделать вывод, что освоение производства нового изделия экономически целесообразно при всех трех стратегиях. Наилучшие результаты у базовой стратегии.ЗаключениеВ данной курсовой работе произведён анализ технико-экономических показателей освоения предприятием производства новой продукции. В том числе рассчитаны продолжительность периода освоения производства нового изделия, трудоёмкость и количественный выпуск изделий в каждом году периода освоения. Все эти данные были сопоставлены с ожидаемым объёмом продаж и на основе этого выработана стратегия поведения предприятия на рынке с учётом влияния внешних факторов, чтобы получить максимально возможную прибыль и расплатиться по взятым кредитам в срок.На основании полученных данных рассчитаны себестоимость продукции, выручки и прибыли предприятия от производства и реализации продукции, потребная численность и фонд оплаты труда основных рабочих. Динамика данных показателей отображена графически, что позволяет наглядно оценить результаты деятельности предприятия, а также динамику стратегически важных показателей деятельности.Были рассмотрены следующие стратегии:базовая,отложенной реализации и пессимистических ожиданий.В результате анализа процесса освоения производства нового изделия, как инвестиционного проекта,можно сделать вывод,что наиболее выгодной является базовая стратегия.ЛитератураЛекции по предмету «Организация производства» Кудрявцевой И. Г.Лекции по предмету «Экономическая оценка инвестиций» Тарева В.В.Балашов А.И. Производственный менеджмент (организация производства) на предприятии. ИД «Питер», 2009 – 160 с.Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. «Экономическая оценка инвестиций», учеб. пособие. ИД «ИНФРА-М», 2007 – 241 сКолчина Н.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управленияМ.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 464 с