Анализ эффективности использования оборотных средств.

Содержание
стр.
Введение
1. Теоретические и методические аспекты эффективности использования оборотного капитала
1.1. Сущность оборотного капитала и основы управления оборотного капиталом
1.2. Методика анализа эффективности использования оборотного капитала
2. Характеристика предприятия
2.1. Краткая экономическая характеристика
2.2. Организация аналитической работы на предприятии
3. Анализ эффективности использования оборотного капитала
3.1. Анализ динамики и состава оборотного капитала
3.2. Анализ источников формирования оборотного капитала
3.3. Анализ эффективности использования оборотного капитала
3.4. Резервы повышения эффективности использования оборотного капитала
Выводы и предложения
Список литературы
Приложения

В данном случае она сократилась на 1,82 руб. выручки от реализации продукции в расчете на каждый рубль средних остатков оборотных активов.
Следовательно, общее снижение выручки от реализации продукции в результате замедления оборачиваемости оборотных активов составило:
59292 х (-1,82) = -107911 (тыс. руб.);
б) прирост средних остатков оборотных активов составил 4812 тыс. руб. (59292 - 54480). Следовательно, если бы оборачиваемость оборотных средств не изменилась, выручка от реализации продукции возросла на 26918 тыс. руб. (4812 х 5,65). Суммарное влияние обоих факторов -80993 тыс. руб. (-107911 + 26918), что соответствует приросту выручки от продаж:
-107911+ 26918 = -80993 (тыс. руб.).
В данном случае более существенным оказалось влияние интенсивного фактора – снижение (ухудшение использования оборотных активов). Его доля в общем снижении выручки от продаж – 133,2% (-107911 : -80993), в то время как доля экстенсивного фактора (средних остатков оборотных активов) составила -33,2% (26918 : -80993).
5. Эффективность использования оборотных активов характеризуется показателем рентабельности. Рентабельность оборотных активов может быть определена как отношение балансовой прибыли (прибыли до налогообложения по данным Отчета о прибылях и убытках, строка 140) к среднегодовой сумме оборотных активов по формуле Du Pont - как произведение рентабельности продаж на коэффициент оборачиваемости оборотных активов предприятия.
9 мес. 2011 г.: -8180 / 54480 = -0,150, или -15,0%;
-8180 / 307859 х 307859 / 54480 = -0,02657 х 5,65 = -0,15 или 15,0%.
В данном случае рентабельность продаж определена по прибыли до налогообложения (балансовой прибыли), хотя методологически правильнее считать по прибыли от продаж, так как сальдо прочих доходов и расходов (операционных и внереализационных) к выручке от продаж не имеет прямого отношения.
9 мес. 2012 г.: -1068 / 59292 = -0,018, или -1,8%;
-1068 / 226886 х 226886 / 59292 = -0,00471 х 3,83 = -0,18, или -1,8%.
Формула Du Pont (один из ее вариантов) отражает зависимость рентабельности оборотных активов от рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных активов. При убыточности оборотных активов динамика этого показателя в данном случае положительная, так как снизилась убыточность продаж.
3.4. Резервы повышения эффективности использования оборотного капитала
Отгружая произведенную продукцию ОАО «Молоко», как правило, не получает деньги в оплату немедленно, т.е. по сути оно кредитует покупателей. Поэтому в течение периода от момента отгрузки продукции до момента поступления платежа средства данного хозяйства омертвлены в виде дебиторской задолженности, уровень которой определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, условия договора, принятая на предприятии система расчетов и др.
Дебиторская задолженность — величина управляемая. Для этого в ОАО «Молоко» необходимо реализовать конкретные меры по управлению процессом ликвидации дебиторской задолженности, а именно
Для того, чтобы сократить величину дебиторской задолженности в оборотных средствах руководству ОАО «Молоко» рекомендуется воспользоваться наличием факторинговых услуг.
Допустим, что руководству ОАО «Молоко» будет выдана суда в размере 90% дебиторской задолженности под 12% годовых; комиссионные – 1,5% дебиторской задолженности. Руководство принимает решение о продаже 50% имеющей задолженности, т.е. 14285 тыс.руб.
Проценты за кредит составят: 14285 * 0,90 * 0,12 = 1542 тыс. руб.
сумма на уплату комиссионных: 0,015 * 14285 = 214 тыс. руб.
В оборот ОАО «Молоко» поступят дополнительные средства в размере 90% от 14285 тыс. руб., то есть 12856 тыс. руб. Данные расчеты приведены в таблице 6.
Таблица 6
Возможный вариант продажи дебиторской задолженности (тыс. руб., стр. 6 – в процентах)
Показатели Сумма, тыс.руб. 1. Получаемая сумма средств в оборот организации 12856 2. Сумма платы за получаемые средства а) проценты за кредит 1542 б) комиссионные 214 3. Экономия на безнадежной дебиторской задолженности - 4. Итого дополнительные средства в обороте (стр. 1 + стр.3) 12856 5. Итого цена кредита (факторинга) (стр. 2а + 2б) 1756 6. Реальный уровень процента (стр. 5 / стр. 4 * 100) 13,7
Данные таблицы 6 свидетельствуют о том, что реальный уровень процента окажется выше договорного на 1,7%, а от неполучения всей суммы дебиторской задолженности в организации недополучат 1957 тыс. руб. (14285 тыс.руб. * 13,7%). Но, тем не менее, следует рассмотреть возможность использования получения денежных средств.
В результате использования выявленных резервов дебиторская задолженность сократится на 14285 тыс.руб., а на расчетный счет дополнительно поступит 12856 тыс.руб.
Еще одним способом управления дебиторской задолженностью является способ предоставление скидок при досрочной оплате покупателями продукции.
Средний период погашения дебиторской задолженности в ОАО «Молоко» равен 39 дней. В результате прогнозов Минфина РФ составлены следующие сценарии возможного развития экономической ситуации (таблица 7).
Таблица 7
Сценарии экономического развития
Показатель Сценарий Пессимистический Оптимистический 1. Месячный темп инфляции, % 2,5 1 2. Планируемое сокращение периода погашения, дн. 8 13 3. Уровень банковской процентной ставки, % 20 15 4. Вероятность сценария 0,5 0,5 5. Косвенные доходы (руб. на одну тысячу): - от сокращения периода погашения задолженности 6,0 10,0 - от не использования ссуды 16,0 19,5 Всего 22,0 29,5
Расчет косвенных доходов выполнен по методике Ковалева В.В. (13)
Так, для пессимистичного сценария:
Снижение потерь в связи с сокращением периода погашения дебиторской задолженности:
0,988 - 0,982 = 0,006, или 6 руб. с тысячи.
Экономия от неиспользования дополнительной ссуды банка:
20 8
1000 * -------- * ------- = 16,0 руб. с тысячи
100 100
Для оптимистичного сценария:
Снижение потерь в связи с сокращением периода погашения дебиторской задолженности:
0,992 - 0,982 = 0,010, или 10 руб. с тысячи.
Экономия от неиспользования дополнительной ссуды банка:
15 13
1000 * -------- * ------- = 19,5 руб. с тысячи
100 100
Средний размер косвенных доходов (Рс) равен:
Рс = 22,0 * 0,5 + 19,5 * 0,5 = 11,75 руб. с тысячи.
Таким образом, руководство ОАО «Молоко» может устанавливать скидку для своих постоянных клиентов в размере до 1,2% от суммы предоставляемого им кредита (11,75 : 1000 * 100%).
Допустим, что ситуация в стране будет развиваться по оптимистичному сценарию. Тогда для ОАО «Молоко» применение скидки в 1,2% при наличии краткосрочных банковских кредитов на сумму в 19500 тыс.руб. и дебиторской задолженности на сумму 28571 тыс.руб. будет иметь следующий чистый экономический эффект:
0,010 * 28571 + 0,0195 * 19500 = 666 тыс.руб.
Рассмотренная методика проста в реализации и может быть эффективно использована в прогнозных расчетах. Подобные расчеты должны носить в ОАО «Молоко» систематический характер с периодичностью, определяемой динамикой общеэкономической ситуации.
Таким образом, на расчетный счет организации в 2014 году может дополнительно поступить 13522 (12856 + 666) тыс. руб. Дебиторская задолженность ОАО «Молоко» сократится на сумму 14285 тыс.руб. таким образом, выручка возрастет на 13522 тыс.руб., а оборотный капитал сократится на 763 тыс.руб. (14285 – 13522) Тогда:
1. Продолжительность одного оборота в оборотах (По).
По 2014 = (226866 + 13522) / (59292 - 763) = 4,11
2. Продолжительность одного оборота в днях (Под).
Под 2014 = 360 / 4,11 = 88
На основании проведенных расчетов можно сделать вывод о том, что продолжительность оборота в ОАО «Молоко» при предоставлении скидок покупателям и продаже части дебиторской задолженности сократится на 6 дней. Таким образом, проведенные расчеты свидетельствует об ускорении оборачиваемости оборотных средств, а, следовательно, о более эффективном их использовании в ОАО «Молоко».
Выводы и предложения
ОАО «Молоко» - крупное предприятие пищевой промышленности, расположенное в Тверской области, специализирующееся на выпуске молочной продукции.
От обеспеченности оборотными средствами, их структуры и уровня использования во многом зависят эффективность функционирования и финансовая устойчивость предприятия. Поэтому в систему управления оборотными активами наряду с планированием, нормированием и учетом входит регулярный анализ их состава, динамики, соответствия потребностям текущей производственно-хозяйственной деятельности.
За 9 мес. 2012 г. величина оборотного капитала в ООО «Молоко» возросла на 3662 тыс.руб. или на 6,6%. Наибольший удельный вес в составе оборотного капитала занимает дебиторская задолженность.
В структуре источников формирования оборотных средств наибольший удельный вес собственных средств, однако его снижение на 1,6% за 9 мес. 2012г. – негативная тенденция в деятельности организации.
Продолжительность одного оборота в ОАО «Молоко» за 9 мес. 2012 г. возросла на 30 дней. Коэффициент оборачиваемости возрос на 1,82. Таким образом, можно сделать вывод о том, что оборачиваемость оборотных средств за исследуемый период сократилась, что свидетельствует об их менее эффективном использовании в ОАО «Молоко» за данный период.
При улучшении организации оптимизации размера оборотного капитала продолжительность 1 оборота оборотного капитала в ОАО «Молоко» сократится на 6 дня, коэффициент оборачиваемости возрастет на 0,28, что будет свидетельствовать об ускорении оборачиваемости оборотных средств, а, следовательно, о более эффективном их использовании в ОАО «Молоко».
Список литературы
Авдеев, В.В.Оценка финансового состояния торговой организации // Финансовые и бухгалтерские консультации. - 2009. - № 8.
Антошина, О.А. Анализ и учет стоимости оборотных активов // Аудиторские ведомости. - 2009. - № 11.
Бадмаева, Д.Г. Комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятий: методы и используемые показатели // Аудиторские ведомости. - 2010. -№8.
Батанова, К. Анализируйте свой баланс // Расчет. - 2009. - № 1.
Бочкова Е. Экспресс-анализ финансовой отчетности // Консультант. - 2012. - № 3.
Голайденко, Е. Оборотные средства не по осени считают // Консультант. -2009.-№17.
Горох, Н. Анализ активов баланса // Российский бухгалтер. - 2012. - № 4.
Ендовицкий, Д.А. Системный подход к экономическому анализу активов хозяйствующего субъекта // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - № 15.
Ермакова, М. Оценка финансовой надежности // Б ДМ. Банки и деловой мир. -2009. - № 3, 4.
Ильина, Л.И. Оценка финансового потенциала в системе потребительской кооперации // Экономический анализ. Теория и практика. - 2009. - № 15.
Квалификационный экзамен // Финансовая газета. Региональный выпуск. -2009.-№16.
Киперман, Г. Анализ оборотных активов // Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2009. - № 15, 16.
Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент. / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика. - 2008. - 768 с.
Курбангалеева, О.А. Какими способами пополнить оборотные средства компании // Российский налоговый курьер. - 2011. - № 23.
Либерман, К. Как расшифровать бухгалтерский баланс? // Российский бухгалтер, - 2012. - № 4.
Мездриков, Ю.В. Анализ источников формирования оборотного капитала // Экономический анализ. Теория и практика. - 2007. - № 8.
Мельцас Е.О. Управление финансовой устойчивостью как важнейшим фактором развития предприятия / Е.О. Мельцас, В.А. Рыблов // Налоги и налоговое планирование. - 2010. - № 7.
Мигель, Д. Управление оборотным капиталом: практические аспекты // Финансовая газета. - 2011. - № 39.
Неизвестный, В. Дебиторская задолженность. Грамотный контроль, планирование и управление // Финансовая газета. - 2012. - № 38.
Опарина, Н.И. Управление оборотным капиталом и анализ оборачиваемости предприятия-заемщика // Банковское кредитование. - 2010. - № 2.
Орлова, Е.В. Об определении ликвидности бухгалтерского баланса организации // Налоговый вестник. - 2008. - № 10.
Пономарева, Е.А. Как грамотно оценить финансовое состояние предприятия? // Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения. - 2008. - № 16.
Пятов, М.Л. Оценка платежеспособности: терминология и показатели // БУХ. 1С".-2012.-№4.
Станиславчик, Е. Анализ оборотных активов // Финансовая газета. - 2010. - № 34.
Хомутов, В. Назад в будущее финансового анализа // Консультант. - 2009. - № 19.
Приложения
11