прогнозирование денежных потоков

Оглавление
Введение
1. Сущность управления денежными потоками
1.1 Понятие денежных потоков и их классификация
1.2 Анализ движения потоков денежных средств
2.Теоретические аспекты прогнозирования денежных потоков
2.1. Оптимизация денежных потоков предприятия
2.2. Прогнозирование денежных потоков
Заключение
Список использованной литературы

Методика прогнозирования денежных потоков включает следующие операции:• [8]прогнозирование денежных поступлений [1]за период;• [8]прогнозирование оттока денежных средств за период:• расчет чистого денежного потока ([1]излишка или недостатка денежных средств);ДЗнп+ВР=ДП+ДЗкпгде В - выручка от реализации продукции за период (квартал) без косвенных налогов;[8] ДЗнп- дебиторская задолженность за товары и услуги на начало [1]периода;[8]ДП - денежные поступления в данном [1]периоде;Д3[8] кп- дебиторская задолженность за товары и услуги на конец [1]периода (квартала).Более детальный [8]расчет предполагает классификацию дебиторской задолженности по срокам ее погашения, [1]которая [8]может быть выполнена путем накопления [1]статистических данных анализа погашения дебиторской задолженности за предыдущие кварталы. На первом этапе устанавливается усредненная доля дебиторов со сроком погашения до 30 дней, до 60 дней, до 90 дней и т. д.При наличии иных поступлений средств (от прочей реализации, финансовых операций) [8]их прогнозная оценка выполняется методом прямого счета; полученная сумма [5]прибавляется к обьему денежных поступлений ог реализации продукции за определенный период.На втором этапе устанавливается опок денежных средств Главным его составным элементом является погашение краткосрочной кредиторской задолженности. Предполагается, что предприятие оплачивает счета поставщиков своевременно, хотя оно может и отсрочить платеж. [8]Отсроченная кредиторская задолженность выступает в качестве дополнительного [1]краткосрочного финансирования. К другим направлениям расходования денежных средств можно отнести оплату труда персонала, накладные расходы, налоги, капитальные вложения, проценты, дивиденды.На третьем этапе посредством сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат определяется чистый денежный поток (положительное [8]или [16]отрицательное сальдо). На последнем этапе устанавливается общая потребность в краткосрочном финансировании (в банковском кредите).[8]На практике имеют место варианты дефицита денежной наличности, которые можно:1. Оптимизировать управление дебиторской задолженностью на основе данных бухгалтерского учета. Результаты анализа реестра показывают доли дебиторской задолженности, в соответствии с которыми будет происходить реальное поступление денежных средств от продаж в кредит. Реальная картина полученная в результате анализа реестра старения дебиторской задолженности, даст представление о состоянии расчетов предприятия со своими покупателями и позволит установить просроченную задолженность последних.1. Отложить или приостановить капитальные вложения в основные фонды и нематериальные активы.3. Рассмотреть возможность предоставления покупателям скидок о цены товаров в случае ранней предоплаты.4. Оценить возможности совершения бартерных сделок прн отсутствии реальна перспективы получения от покупателей денежной выручки.5. Сократить продажи в кредит (на условиях коммерческого кредита).Ь. Добиться более благоприятных условий получения товарного кредита у поставщиков в форме отсрочки платежа.7. Использовать скидки, предоставляемые поставщиками с цены товаров для более быстрой реализации последних.8. Изучить возможность получения дополнительных ссуд у коммерческих банков на приемлемых для заемщика условиях.Многие руководители предприятий стремятся, в первую очередь, привлечь краткосрочные ссуды банков, так как отсутствует отработанная система управления оборотными активами и денежными потоками. Поэтому в случае возникновения дефицита денежных средств время остается только на то, чтобы обратиться в банк за очередным кредитом.Для предприятии, располагающих значительными внеоборотными активами, привлекающих кредиты банков н использующих денежные средства для увеличения чистого оборотного капитала, удобнее использовать показатель чистых денежных поступлений (потоков), который рассчитывается по формуле:[8]Чистые денежные = Чистый доход Амортизацияпоступления (потоки) - = в форме прибыли + основного капитала+ Увеличение долгосрочной - Прирост чистого оборотногоЗадолженности капиталаВ теории оценки имущества под капитализацией понимается процесс пересчета доходов в показатель рыночной стоимости объекта путем деления чистых доходов на ставку капитализации:[8]где S0 - текущая стоимость объекта оценки, ден. ед.;Е - средний доход от объекта по истечении каждого года {периода); K^ —общий коэффициент капитализации. Данная ставка берется с учетом ситуации на рынке недвижимости и риска, с которым сопряжена деятельность оцениваемого предприятия.Если чистый доход предприятия изменяется из года в год, то для его оценки более целесообразно использовать метод дисконтирования денежных доходов. В этих целях используются следующие формулы:где БС - будущая денежная сумма (будущая стоимость):НС - настоящая (текущая) стоимость денежной суммы после дисконтирования:Г - ставка дисконта, или норма доходности, %\t - число лет, за которые производится суммирование дохода. Чистая текущая стоимость (ЧТС) будущих денежных поступлений (потоков) определяется по формулеЧТС = НС - 3,где НС - настоящая стоимость денежных поступлений (потоков) после дисконтирования:3 - первоначальные затраты (себестоимость продаж или капиталовложения в проект).Метод оценки доходов предприятия с помощью дисконтирования денежных потоков отражает их будущую прибыльность, что в наибольшей степени отвечает интересам инвесторов и кредиторов. При оценке финансовой эффективности инвестиционных проектов данный метод является ключевым.[8]Таким образом, прогнозирование помогает увидеть:1) что ожидает денежную наличность в будущем:2) стоит ли тратить или копить денежные средства: 5) можно ли воспользоваться кредитом банка.j3 условиях перехода к рыночным отношениям контроль за движением денежных средств приобретает решающее значение, так как от этого зависит выживаемость предприятия, поэтому необходимо заниматься прогнозированием денежного потока, составлять и разрабатывать бюджеты денежных средств. Все это позволит пронаблюдать за величиной денежного потока, выявить нехватку или излишек средств еще до их возникновения н даст возможность скорректировать предпринимаемые действия.[2]ЗаключениеРуководителям предприятий (организаций) необходимо помнить, что умелое управление денежными потоками предполагает использование такой методики. Авторами предлагается методика процесса реализации управления денежными потоками для эффективной деятельности предприятия.Для достижения устойчивых финансовых результатов в пятой главе рассматривается финансовая стратегия, обеспечивающая постоянный приток денежных средств.Систематизирован материал, имеющийся в современной экон��мической литературе по проблеме разработки финансовой стратегии и влияющий на финансовую устойчивость предприятия. При этом рассмотрены подходы к финансовой устойчивости разных авторов н апробированных на практике.Денежный поток тесно связан с поступлениями и затратами денег в инвестиционной деятельности. Ни один инвестиционный проект не рассматривается без источников финансирования, движения денежных средств, получения чистой прибыли. Применение метода дисконтирования позволяет соотнести будущую н настоящую стоимость денежных потоков. . Денежный поток - сумма чистого дохода, амортизационных отчислений и прочих периодических поступлений или выплат, увеличивающих величину денежных средств предприятия.Денежный поток можно классифицировать, например:A. По масштабам обслуживания хозяйственных процессов различают:• денежный поток по предприятию в целом;• денежный поток по отдельным структурным подразделениям;• денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. Б.По видам хозяйственной деятельности различают:• по операционной деятельности;• по инвестиционной;• по финансовой.По направлению движения денежных средств различают:• положительный;• отрицательный.3. Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера и включает в себя: расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл); анализ денежного потока; прогнозирование денежного потока.4. Ключевым моментом управления ликвидностью бизнеса является цикл денежного потока (финансовый цикл).Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.Для определения потоков денежных средств используется прямой и косвенный метод. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств.Прогнозирование в финансовом менеджменте - это предвидение определенного события, разработка на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Особенностью прогнозирования является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния предприятия на основе наметившихся тенденций. Работа над прогнозом способствует более глубокому изучению всех сторон производства, что позволяет более успешно решать возникающие вопросы.Прогнозирование потока денежных средств позволяет предвидеть дефицит или излишек средств еще до их возникновения и дает возможность за определенное время скорректировать поведение фирмы.Процедуры методики прогнозирования выполняются в следующей последовательности: Прогнозирование денежных поступлений по периодам. Прогнозирование оттока денежных средств по периодам. Расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подпериодам. Определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.[1]Список использованной литературыБалабанов, ИЛ. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом — М. Финансы н статистика, 2010.Бердннкова. Г.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: [3]учеб. пособие. - М. ИНФРЛ-М, 2010.Бланк, И.Л. Финансовый менеджмент: учебн. курс. - 2-е изд. перераб. и доп. - К.: Эльга. [15]Ника-Центр, 2011.Бочаров. Б.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика. 2010.Бочаров. В.В. [3]Финансовое планирование. - СПб: 11нтер, 2011.Бочаров. В.В. Финансовый менеджмент. - СПб.: 11нтер, 2011.Галицкая, СВ. Деньги, кредит, финансы. - М.: Экзамен, 2012.Грибов. В.Д. Основы бизнеса: учеб. пособие. — М.: Финансы н статистика.2012.Гутова, Л.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты. И Финансовый менеджмент. - 2011. - № 4.Донцова, JI.B. Анализ финансовой отчетности / Л.B. Донцова, Н.Л. Никифорова. - М.: Дело и сервис, 2011.Мизнковский. - М_: Финансы и статистика. 2001. Финансовый менеджмент: конспект лекций. - М.: Юрайт-Издат, 2012.Шипко. Д.В. Управление притоком и оттоком наличности // Финансовый менеджмент. — 2012. - №11.Ю.Гинзбург, Л.И. Экономический анализ. - СПб.: Питер, 2011.Шипко. Д.В. Управление притоком и оттоком наличности // Финансовый менеджмент. — 2012. - №11.Бланк, И.Л. Финансовый менеджмент: учебн. курс. - 2-е изд. перераб. и доп. - К.: Эльга. Ника-Центр, 2011.[15] Балабанов, ИЛ. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом — М. Финансы н статистика, 2010.Бочаров. В.В. Финансовый [3]менеджмент. - СПб.: 11нтер, 2011.Гутова, Л.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты. И Финансовый менеджмент. - 2011. - № 4.Бердннкова. Г.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: [14]учеб. пособие. - М. ИНФРЛ-М, 2010.Бочаров. Б.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика. 2010.Бочаров. В.В. [3]Финансовое планирование. - СПб: 11нтер, 2011.Бердннкова. Г.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: [14]учеб. пособие. - М. ИНФРЛ-М, 2010.Балабанов, ИЛ. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом — М. Финансы н статистика, 2010.[3]Бланк, И.Л. Финансовый менеджмент: [10] учебн. курс. - 2-е изд. перераб. и доп. - К.: Эльга. Ника-Центр, 2011.В [15]соответствии с этой функцией производится формирование централизованных финансов. В