Производные финансовые инструменты:организация биржевой торговли,возможности и риски

Содержание
Часть 1. Выбор ценных бумаг и их анализ
Часть 2. Формирование портфеля ценных бумаг
Часть 3. Обоснование сформированного портфеля ценных бумаг
Часть 4. Продажа сформированного портфеля
Часть 5. Расчет основных инвестиционных показателей проведенных сделок
Часть 6. Определение налоговых обязательств и расчет чистой прибыли или убытка
Часть 7. Вывод о проделанных инвестиционных сделках

Прогнозируется дальнейший рост стоимости приобретенных акций.Часть 4. Продажа сформированного портфеляЭмитентКол-во акций, шт.Цена продажи акции за шт., руб. Сумма сделки, руб.Комиссия проф. уч. рынка, руб. Итого доходы по сделке, руб. НК «Роснефть» - оа20249,524990,414,97124975,43НК «Лукойл» - оа201892,737854113,56237740,44Магнит - ао104545,245452136,35645315,64Уралкалий 10229,432294,36,88292287,42Сбербанк10878702,61867,39МТС 10235,323537,0592345,94Северсталь10362,7362710,8813616,12Вклад «Потенциал» в Банке «Альфа-банк», 4,2% годовых2556,90Итого активы портфеля:99705,28Сумма, процентов по банковскому вкладу (с учетом срока хранения 56 дней, т.е. с 24.09.2012 по 20.11.2012 и процентной ставки – 4,2% годовых) = (2540,29*0,042*56)/360 = 16,60.Сумма, накопившаяся на банковском вкладе = 2540,29 + 16,60 = 2556,90.Часть 5. Расчет основных инвестиционных показателей проведенных сделокЭмитентИтого расходы по сделке, руб. Итого доходы по сделке, руб. Расчет прибыли или убыткаВ рубляхв %в % годовыхНК «Роснефть» - оа4210,394975,43765,0418,17116,81НК «Лукойл» - оа38986,6137740,44-1246,17-3,19-20,55Магнит - ао44232,345315,641083,342,4415,74Уралкалий 2678,012287,42-390,59-14,58-93,76Сбербанк944,52867,39-77,13-8,16-52,50МТС 2330,672345,9415,270,654,21Северсталь4077,193616,12-461,07-11,30-72,70Вклад «Потенциал» в Банке «Альфа-банк», 4,2% годовых2540,292556,9016,610,654,20Итого активы портфеля:10000099705,28-294,72-0,29-1,89Ценные бумаги приобретены 24.09.2012 г., проданы 20.11.2012 г.Рис. 2. Прибыль и убытки по использованным активам, руб.Часть 6. Определение налоговых обязательств и расчет чистой прибыли или убыткаЭмитентИтого доходы по сделке, руб. Налог на доходы физического лицаРасчет чистой прибыли или убытка,НК «Роснефть» - оа4975,4399,464875,98ОАО «Акрон» –оа37740,44037740,44НК «Лукойл» - оа45315,64140,8345174,81Магнит - ао 2287,4202287,42Уралкалий 867,390867,39Сбербанк2345,941,9852343,96М. видео3616,1203616,12Вклад «самый выгодный депозит» в Банке «Лучше не придумаешь»2556,9002556,9Итого активы портфеля:99705,2899463,01Налоговые обязательства по депозиту возникают только в случае превышения ставки по депозиту над ставкой рефинансирования, которая устанавливается ЦБ РФ. Так как по нашему вкладу ставка ниже, чем ставка рефинансирования ЦБ РФ, то налог по полученным доходам физическим лицом от размещения средств во вклад не взимается. Таким образом, получили убыток в размере:100 000 – 99 463,01 = 536,99 руб.Часть 7. Вывод о проделанных инвестиционных сделкахВ процессе формирования инвестиционного портфеля был выбран тип портфеля - портфель среднего роста, при котором гарантируется средний прирост капитала и умеренная степень риска. Подобный портфель включает в себя ценные бумаги, как первоклассных эмитентов ценных бумаг, так и ценные бумаги «второго эшелона». Является наиболее распространенной моделью портфеля.Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени. Подобный портфель включает в себя ценные бумаги, в большей степени первоклассных эмитентов ценных бумаг. Среди данных компаний были выбраны организации таких наиболее привлекательных для инвестирования отраслей, как финансовая сфера (ОАО «Сбербанк России»), нефетехимическая отрасль (НК «Роснефть», ОАО «Акрон», НК «Лукойл»), добывающая отрасль (ОАО «Уралкалий»), металлургическая отрасль (ОАО «Северсталь»), связь (ОАО «МТС»). Также были куплены акции таких перспективных и быстрорастущих компаний как ОАО «Магнит».Ценные бумаги этих компаний предназначены для получения стабильного высокого дохода по портфелю. Остаток средств был положен на депозит под 4,2% годовых. Данные факты свидетельствуют о том, что такие перспективные организации в скором времени могут достаточно быстро улучшить свои финансовые показатели, что предоставит возможность получать больший доход от инвестирования в их ценные бумаги.При формировании был выбран именно этот тип портфеля, так как он обеспечивает устойчивый прирост капитала и среднюю степень риска вложений.В результате продажи портфеля ценных бумаг через 56 дней был получен убыток в размере 536,99 руб.Таким образом, проведенный анализ свидетельствует, что даже по активам высоконадежных эмитентов можно получить отрицательную доходность. Лидерами роста оказались НК «Роснефть» (116,8% годовых), ОАО «Магнит (15,7% годовых). Лидерами падения в сформированном портфеле оказались ОАО «Уралкалий» (-93,76% годовых), ОАО «Северсталь» (-72,7%), ОАО «Сбербанк» (-52,50%), ОАО «Лукойл» (-20,55%).В случае неоправданных ожиданий по сформированному портфелю можно выделить следующие мероприятия: - постоянный мониторинг структуры портфеля ценных бумаг, отслеживание динамики доходности и риска, пересмотр состава ценных бумаг в портфеле в пользу более надежных ценных бумаг. В данном портфеле возможно исключение из портфеля лидеров падения и вложения средств в акции лидеров роста. - применение рейтинговой стратегии, которая применяется следующим образом: обновление портфеля ценных бумаг происходит на основе результата построения рейтинговых таблиц. Сначала исключаются наименее ликвидные, затем имеющие наименьший рейтинг перспектив роста и т.д. - осуществление диверсификации вложений.- внедрение в практику формирования ценных бумаг процесса хеджирования, который снижает риски портфеля посредством включения в него срочного контракта (фьючерса или опциона) на высоко коррелированный с портфелем актив;- резервирование собственных средств на покрытие возможного убытка.