Консультирование по оценке инвестиционных проектов.

Содержание
3 раздел. Анализ изучаемого вопроса на примере Министерства сельского хозяйства и продовольствия РТ
3.1. Задание на инвестиционное проектирование
3.2. Оценка первоначальных вложений
3.3. Расчет производственных издержек
3.4. Определение финансирования
4 раздел. Выводы и предложения
4.1. Определение экономической эффективности
4.2. Организация реализации инвестиционного проекта
Список литературы

Анализ таблицы 3.9 показывает, что проект имеет положительное значение накопленной суммы денежных средств на всем периоде реализации, что говорит о его финансовой состоятельности.4 раздел. Выводы и предложения4.1. Определение экономической эффективностиОпределим величину дисконта. Ставка рефинансирования ЦБ на настоящий момент равна 7,75%. a – доходность альтернативных проектов вложения финансовых средств для фирмы равна 10%;b – уровень премии за риск для проектов данного типа (в соответствии с классификацией инновации) равен 5%.c – официальный уровень инфляции на 2011 г равен 7%.d = a + b + c = 10+5+7=22%.Так как периоды дисконтирования составляют менее года, ставку дисконта следует перевести в соответствующие единицы: из процентов годовых в проценты в квартал:Kr = (3.1)kr- пересчитанный дисконт; k- исходный дисконт, % годовых;n - количество периодов пересчета в году (n = 4 для периода, равного 1 кварталу). Ставка дисконтирования в квартал составляет 5,10%. В таблице 4.1 приведен расчет чистой текущей стоимости проекта. Таблица 4.1 - Расчет чистой текущей стоимостиКварталы123456789101112ИтогоПритоки наличностей1 5002 0003 0693 9064 1854 1854 1854 1854 1854 1854 1854 18543 9551. Кредиты1 5002 00000000000003 500Доход от продаж003 0693 9064 1854 1854 1854 1854 1854 1854 1854 18540 455Отток наличностей-3 300-5 870-1 827-2 342-3 301-3 265-3 247-3 230-2 337-2 337-2 337-2 337-35 7321. Общие инвестиционные затраты-3 300-5 870-150-36-180000000-9 3752. Производственные издержки00-1 501-1 865-2 048-2 048-2 048-2 048-2 048-2 048-2 048-2 048-19 7463. Проценты за кредит000-213-88-66-44-220000-4314. Возврат кредита0000-875-875-875-8750000-3 5003. Налоги 00-176-228-272-277-281-286-290-290-290-290-2 680Чистый поток наличностей-1 800-3 8701 2421 5648849209389551 8481 8481 8481 8488 223Коэффициент дисконтирования0,9520,9050,8610,8200,7800,7420,7060,6720,6390,6080,5790,551 Дисконтированный чистый поток наличностей-1 713-3 5041 0701 2826906836626421 1811 1241 0691 0174 203Чистая текущая стоимость-1 713-5 216-4 146-2 865-2 175-1 492-830-1899932 1163 1864 203 Дисконтированный приток наличностей001 1991 4861 4551 3811 3111 2441 1811 1241 0691 01712 467Дисконтированный отток наличностей-3 140-5 314-129-30-140000000-8 628Индекс доходности1,44Срок окупаемости2,04Чистая текущая стоимость проекта равна 4203 тыс. руб., что означает преемственность проекта по данному критерию. На рисунке 4.1 приведен график изменения NPV и дисконтированного суммарного денежного потока в процессе реализации инновационного проекта.Рис. 4.1. - Динамика изменения NPV, дисконтированного CFИндекс доходности определяем по методике, приведенной в методических указаниях. PI= 12467/8628 = 1,44.Внутреннюю норму прибылиIRR определяем методом итераций. При значении коэффициента дисконтирования 88,6 % NPV равно 0.На практике применяют метод приблизительной оценки срока окупаемости (Ток.).Ток t- - NPV (t-) / (NPV (t+) - NPV (t-));где: t- - последний период реализации проекта, при котором разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат принимает отрицательное значение; NPV (t-) - последнее отрицательное значение NPV; NPV (t+) - первое положительное значение NPV.Срок окупаемости проекта равен 2,04 года. Критерием экономической эффективности инновационного проекта является значение срока окупаемости, не превышающее срок реализации проекта.Таблица 4.2.- Интегральные показатели эффективности проектаАнализ интегральных показателей экономической эффективности проекта (табл.4.2) характеризует его как приемлемый для реализации.4.2. Организация реализации инвестиционного проектаТаблица 4.3.- График реализации инвестиционного проектаНазвание этапаИсполни-тельФорма отношенийДата началаДата окончанияЗаказ оборудованияООО «БайтЭрг»1.04.201210.04.2012Предоставление кредита на реализацию инновационного проектаИнвестсбер-банкКредитный договор1.04.201210.04.2012Поставка оборудованияАО «Омега»Договор20. 04.201220.05.2012Подготовка производственных площадейСМУ № 9 МосстройДоговор20. 04.201220.05.2012Монтаж оборудованияНПО «Комплекс»Договор20.05.201220.07.2012Наладка оборудованияНПО Техно-сервис»Договор20.07.201230.09.2012Организация офисаСМУ №9 МосстройДоговор20. 06.201230.09.2012Сертификация DEPAООО «БайтЭрг»05.08.201230.09.2012Подготовка сер. производства DEPA 200 (переговоры, контракты)ООО «БайтЭрг»15.08.201230.09.2012Производство DEPA 200ООО «БайтЭрг»01.10.2012...Производство DEPA 100ООО «БайтЭрг01.01.2013...Производство DEPA 300ООО «БайтЭрг01.04.2013...В октябре 2012 года будет начато серийное производство DEPA 200. В январе 2013 года будет начато производство упрощенной модификации DEPA 100. В апреле 2013 года планируется начать производство более мощных систем, предназначенных для рынка профессиональных систем - DEPA 300.Постановка цели предприятия осуществляется с учетом прогнозов развития финансового состояния, как наиболее вероятных предстоящих направлений его движения с учетом складывающихся тенденций. Прогнозирование же есть функция координационного контура управления, который на основе информации об изменении объемов продаж делает прогноз о перспективах развития. Основные этапы прогнозирования потребностей финансирования включают: составление прогноза продаж, составление прогноза переменных затрат, составление прогноза инвестиций в основные и оборотные фонды, расчет потребностей во внешнем финансировании.Список литературыФедеральный Закон Российской Федерации «О науке и государственной научно-технической политике» от 23.08.1996 г. №127-ФЗ // Российская газета. 03.09.1996.Распоряжение Правительства РФ от 10 марта 2006 г. N 328-р о государственной программе «Создание в Российской Федерации технопарков в сфере высоких технологий».Распоряжение Правительства РФ от 17 января 2007 г. N 40-р о федеральной целевой программе «Развитие инфраструктуры наноиндустрии в Российской Федерации на 2008-2010 годы».Атоян Г.И., Королев А.В., Тюрина В.Ю. Подход к моделям инновационных структур, предполагающих участие создателей инноваций во владении и управлении акционированными предприятиями // Инновации. - 2011. № 8. – С. 45-49.Багриновский К.А., Бендиков М.А., Хрусталев Е.Ю. Современные методы управления технологическим развитием. – М.: «Российская политическая энциклопедия», 2010. – 272 с.Балдин К. В., Передеряев И. И., Голов Р. С., Воробьев А. С. Инновационный менеджмент. – М.: Академия, 2010 г.-368 с.Инновационный менеджмент. / Под редакцией А. В. Барышевой. - М.: Дашков и Ко, 2010 г.-384 с.Кожухар В. М. Инновационный менеджмент.– М.:Дашков и Ко, 2011 г.- 292 с.Кузык Б. Н. Высокотехнологичный комплекс в экономике России. – М.: ИНЭС, 2010. - 230 с.Маховикова Г. А., Ефимова Н. Ф. Инновационный менеджмент. Конспект лекций. – М.: Юрайт, 2011 г.-144 с.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. - М.:Экономика, 2010. – 422 с.Сироткин С.А. Кельчевская Н.Р. Экономическая оценка инвестиционных проектов. – М.: Юнити-Дана. 2009. - 288 с.Сухарев О.С. Шманев С.В. Курьчнов А.М. Экономическая оценка инвестиций. – М.: Альфа-Пресс. 2008. - 244 с.Цвиркун А.Д. Акинфиев В.К. Бизнес-план. Анализ инвестиций. Методы и инструментальные средства. – М.:Ось-89. 2009. - 320 с.Шемякина Т. Ю. Система управления инновационной деятельностью предприятия. – М.: Флинта, 2007 – 272 с.