Рынок ценных бумаг

Содержание
Введение
Глава 1 Рынки долговых ценных бумаг
1.1Общая характеристика и классификация облигаций
1.2Основные участники (первичные диллеры) (фирмы страны)
1.3Рынок государственных ценных бумаг Азербайджана
Глава 2 Применение статистического анализа
Глава 3 Оптимизация портфеля
Заключение
Список использованной литературы

Расчет индекса на основе метода средней геометрической производится по формуле:
,
где Ii – темп роста курсовой стоимости акции i-ой компании,
N – число компаний.
Наиболее распространенным методом, применяемым при расчете индексов, является метод среднеарифметической взвешенной. При данном методе учитываются размер компании и масштабы совершения операций на фондовом рынке. Обычно в качестве весов берут рыночную капитализацию компании, т. е. рыночную стоимость акций, выбранных компанией.
,
где Q0 – количество акций отдельной компании на базовую дату;
Pt – цена акции отдельной компании в период t;
- капитализация рынка на базовую дату;
I0 – базовое (начальное) значение индекса.
Наиболее популярным фондовым индексом в РФ является индекс РТС, который вычисляется ежедневно по формуле средней арифметической взвешенной по результатам торговой сессии.
Таблица 7
КОЛИЧЕСТВО ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И ОБЪЕМ ТОРГОВ НА ФОНДОВЫХ БИРЖАХ1)(на конец года; миллионов рублей)
2006 2007 2008 2009 Количество профессиональных участников рынка ценных бумаг 1711 1786 1849 1672 Объем торгов на фондовых биржах (млн. руб.) 15095128,2 22519451,4 23131913,7 28687904,7 в том числе: акции 12033368,5 14519503,1 11958743,8 15474540,2 облигации 425662,5 707766,5 721028,7 910293,4 инвестиционные паи 3231,1 14087,4 17018,3 11384,7 фьючерсные контракты: 2321633,1 5978035,4 8714352,3 11855592,6 в том числе: на фондовые индексы 751999,7 3588884,1 7213276,8 9713716,1 на ценные бумаги 1569633,4 2389151,3 1501075,5 2141876,5 опционы: 311233 1300059 1720770,6 436093,8 в том числе: на фьючерсные контракты на фондовые индексы 84285,6 758702,6 1053630,7 328586,8 на фьючерсные контракты наценные бумаги 226947,4 541356,4 667139,9 107507 на ценные бумаги 0,0 0,0 0,0 0,0 на фондовые индексы 0,0 0,0 0,0 0,0 По данным Федеральной службы по финансовым рынкам.
Таблица 8
Сведения о движении ценных бумаг и доходах по ним
2003 2005 2008 2010 Число акционерных обществ, единиц 24137 21994 17512 15787 в том числе:открытые акционерные общества 14959 12916 9959 8845 закрытые акционерные общества 9178 9078 7553 6942 Количество размещенных акций, всегона начало года, млн. штук 677284,9 1382176,0 21990711,2 28297820,3 на конец года, млн. штук 678818,2 1473459,1 28104511,8 28482973,7 Количество размещенных облигаций, всегона начало года, млн. штук 5086,5 250,4 336,5 771,4 на конец года, млн. штук 3103,7 302,7 486,2 909,4 Начисленные доходы (дивиденды и проценты), по ценным бумагам, млн.руб. 308603,0 718660,2 2932393,7 1505850,1 в том числе:по акциям, млн.руб. 298133,0 705566,7 2906244,2 1361316,4 по облигациям, млн.руб. 10387,0 13093,5 26149,5 144533,7
Глава 2 Применение статистического анализа
Рассмотрим в таблице 8 дивидентную доходность акций в %.
Таблица 8
Ранг Название Дивидендная доходность, %  
  1 НЛМК 48,51 2 Новатэк 45,5 3 ВымпелКом 14,42 4 СОЛЛЕРС 9,56 5 Уралсвязьинформ 8,14 6 Нижнекамскнефтехим 7,71 7 Сургутнефтегаз 7,56 8 Дальсвязь 7,45 9 Дорогобуж 6,91 10 Банк Санкт-Петербург 6,77 11 Распадская 6,49 12 Eurasia Drilling Company 5,89 13 ВолгаТелеком 5,88 14 Южная телекоммуникационная компания 5,81 15 ВымпелКом 5,45 16 ЦентрТелеком 5,23 17 Нижнекамскнефтехим 5,07 18 Татнефть 5,03 19 ТНК-ВР 4,99 20 Сибирьтелеком 4,7 21 ПК Балтика 4,67 22 ТНК-ВР 4,66 23 ПК Балтика 4,65 24 Мечел 4,53 25 ТМК 4,37 26 Калина, концерн 4,33 27 ВымпелКом 4,2 28 РАО ЕЭС России 3,78 29 Квадра 3,47 30 Лукойл 3,34 31 Акрон 3,21 32 Дальсвязь 3,13 33 Газпром нефть 3,03 34 Татнефть 2,88 35 Северо-западный телеком 2,66 36 Норильский Никель 2,51 37 ГмкНорНикель 2,51 38 ВолгаТелеком 2,36 39 Уралсвязьинформ 2,35 40 Южная телекоммуникационная компания 2,3 41 Уралкалий 2,06 42 Сибирьтелеком 2,01 43 МРСК Холдинг 1,96 44 Якутскэнерго 1,94 45 ЦентрТелеком 1,93 46 Калина, концерн 1,9 47 Газпром 1,9 48 Сургутнефтегаз 1,87 49 МОЭСК 1,83 50 Ростелеком 1,76 51 Сбербанк 1,58 52 Аэрофлот 1,58 53 М.Видео 1,52 54 Кузбасская топливная компания 1,47 55 СТС Медиа 1,4 56 Мостотрест 1,36 57 Группа ЛСР 1,23 58 МРСК Урала 1,2 59 Роснефть 1,1 60 НЛМК 1,08 61 Мечел 1,07 62 ММК 1,02 63 Eurasia Drilling Company 0,95 64 Сбербанк 0,87 65 Транснефть 0,82 66 Ростелеком 0,82 67 Авиакомпания «Ютэйр» 0,76 68 Мосэнерго 0,73 69 АФК Система 0,73 70 НЛМК 0,72 71 Новороссийский морторгпорт 0,69 72 Полюс Золото 0,67 73 Новатэк 0,66 74 Русгидро 0,64 75 ВТБ 0,63 76 Новатэк 0,61 77 Полюс Золото 0,6 78 ФСК ЕЭС 0,58 79 Иркутскэнерго 0,55 80 Ростелеком 0,52 81 Северсталь 0,5 82 Возрождение 0,48 83 СТС Медиа 0,46 84 СТС Медиа 0,38 85 ОГК-6 0,36 86 СТС Медиа 0,33 87 ОГК-2 0,32 88 ТГК-1 0,29 89 Магнит 0,18 90 ВСМПО-Ависма 0,15 91 Банк Санкт-Петербург 0,06 92 Возрождение 0,05 93 Интер РАО ЕЭС 0,04 94 Объединенные машиностроительные заводы <0,01
По акциям сформированного Вами портфеля в табличном редакторе EXCEL произвести расчет доходностей акций по каждой торговой неделе.
ДальСвязь
-8 1 -6 1 -4 6 -2 11 0 21 2 6 4 1 6 2 8 2 ГмкНорНикель -7 1 -6 0 -5 0 -4 0 -3 3 -2 5 -1 8 0 12 1 7 2 4 3 5 4 2 5 1 6 2 СистГалс -7 2 -6 1 -5 1 -4 2 -3 6 -2 5 -1 4 0 14 1 7 2 2 3 6 4 1
ОАО Калина -3 4 -2 8 -1 11 0 13 1 6 2 4 3 2 4 0 5 0 6 2 ОАО Балтика -4 1 -3 2 -2 2 -1 8 0 28 1 8 2 2 ПолюсЗолото -5 2 -4 1 -3 1 -2 7 -1 8 0 10 1 10 2 4 3 4 4 1 5 3 РосНефть -9 1 -8 0 -7 0 -6 0 -5 1 -4 1 -3 4 -2 3 -1 6 0 13 1 9 2 7 3 5 4 1 СОЛЛЕРС -5 1 -4 0 -3 0 -2 3 -1 10 0 15 1 6 2 9 3 4 4 0 5 3 РосБанк -3 2 -2 4 -1 8 0 23 1 8 2 4 3 1 4 1 РосТелеком -5 1 -4 0 -3 2 -2 2 -1 12 0 10 1 16 2 4 3 3 4 1
Глава 3 Оптимизация портфеля
Определим доминирующий портфель с учетов возможностей формирования как кредитных так и заемных портфелей в таблице 9.
Таблица 9
                      Лукойл 0,00208 0,00149 0,00037 0,00135 0,00108 0,00071 0,00028 0,00069 0,00045 0,00124 ГАЗпром 0,00149 0,00168 0,00042 0,00134 0,00125 0,00079 0,00035 0,00064 0,00082 0,00115 Ютэйр 0,00037 0,00042 0,00121 0,00062 0,00029 0,00042 0,00004 0,00034 0,00036 0,00035 МТС 0,00135 0,00134 0,00062 0,00168 0,00093 0,00083 0,00020 0,00048 0,00053 0,00117 Новатэк 0,00108 0,00125 0,00029 0,00093 0,00187 0,00066 0,00029 0,00060 0,00033 0,00077 ОАО Ростелеком 0,00071 0,00079 0,00042 0,00083 0,00066 0,00106 0,00020 0,00026 0,00034 0,00058 ОАО Росбанк 0,00028 0,00035 0,00004 0,00020 0,00029 0,00020 0,00068 0,00018 0,00036 0,00044 СОЛЛЕРС 0,00069 0,00064 0,00034 0,00048 0,00060 0,00026 0,00018 0,00149 0,00050 0,00066 ПолюсЗолото 0,00045 0,00082 0,00036 0,00053 0,00033 0,00034 0,00036 0,00050 0,00220 0,00092 ТМК НорНикель 0,00124 0,00115 0,00035 0,00117 0,00077 0,00058 0,00044 0,00066 0,00092 0,00247
Таблица 10
Множество возможных портфелей 2 3 4 6 7 11 12 13 15 19                       Доходность Дисперсия Среднек. откл-ие   Доли акций в портфеле       Портфель 1 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 1,19% 0,152% 3,90% Портфель 2 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0,18% 0,069% 2,62% Портфель 3 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,51% 0,073% 2,70% Портфель 4 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,55 0,05 0,05 0,85% 0,085% 2,92% Портфель 5 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,55 0,05 0,05 0,05 0,34% 0,050% 2,24% Портфель 6 0,05 0,05 0,3 0,05 0,05 0,05 0,05 0,3 0,05 0,05 0,69% 0,065% 2,55% Портфель 7 0,075 0,075 0,15 0,075 0,075 0,075 0,075 0,25 0,075 0,075 0,63% 0,067% 2,59% Портфель 8 0,05 0,15 0,15 0,05 0,15 0,05 0,05 0,15 0,05 0,15 0,61% 0,076% 2,76% Портфель 9 0,05 0,05 0,15 0,15 0,05 0,15 0,15 0,15 0,05 0,05 0,53% 0,060% 2,45% Портфель 10 0,06 0,06 0,26 0,06 0,06 0,06 0,06 0,26 0,06 0,06 0,65% 0,064% 2,53% Портфель 11 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,26 0,26 0,06 0,06 0,06 0,44% 0,056% 2,37% Портфель 12 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,19 0,09 0,09 0,58% 0,071% 2,66% Портфель 13 0,09 0,09 0,19 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,51% 0,068% 2,61% Портфель 14 0,05 0,15 0,05 0,15 0,05 0,15 0,05 0,15 0,05 0,15 0,57% 0,081% 2,85% Портфель 15 0,15 0,05 0,15 0,05 0,15 0,05 0,15 0,05 0,15 0,05 0,45% 0,067% 2,59%
Таблица 10
Основные характеристики портфелей   Ожидаемая доходность, % Дисперсия, % Риск, % Портфель 1 1,19% 0,149% 3,86% Портфель 2 0,18% 0,068% 2,60% Портфель 3 0,51% 0,073% 2,69% Портфель 4 0,85% 0,085% 2,91% Портфель 5 0,34% 0,050% 2,24% Портфель 6 0,69% 0,065% 2,55% Портфель 7 0,63% 0,067% 2,59% Портфель 8 0,61% 0,078% 2,79% Портфель 9 0,53% 0,060% 2,44% Портфель 10 0,65% 0,064% 2,53% Портфель 11 0,44% 0,056% 2,37% Портфель 12 0,58% 0,071% 2,66% Портфель 13 0,51% 0,068% 2,61% Портфель 14 0,57% 0,083% 2,88% Портфель 15 0,45% 0,066% 2,57%
В работе были описаны принципы и правила расчета некоторых индексов и индикаторов рынка ценных бумаг, предусмотренные методикой ММВБ и ЦБРФ. Предложенная методика в целом отражает общепринятые принципы и требования, предъявляемые к расчету индексов, а также учитывает особенности функционирования рынка России на современном этапе.
Заключение
В результате обобщения результатов исследования показано, что следующие особенности в развитии фондового рынка Азербайджана содержат полезный опыт для России:
последовательная политика первоочередного развития внутренней инвестиционной базы; общий акцент на привлечение населения на рынок в качестве главного источника вложений, в итоге создание устойчивого внутреннего ядра фондового рынка;
ограничение притока иностранных портфельных инвестиций как защитный механизм, снижающий степень воздействия мировой рыночной конъюнктуры, в том числе международных финансовых потрясений и спекулятивных атак;
диверсифицированная отраслевая структура рынка акций и относительно равномерное распределение торговой активности по акциям различных эмитентов как факторы снижения общего рыночного риска;
регулятивная модель рынка с единым органом регулирования и четкой вертикалью функций и полномочий, способствующая скоординированному развитию рынка и успешному противодействию недобросовестной практике.
В качестве общего результата исследования сделан вывод о возможности сближения качественных характеристик фондовых рынков Азербайджана и России.
Список использованной литературы
Гусаров В. М. Статистика. Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.
Гусаров В. М. Теория статистики. Учеб. пособие для вузов. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2008.
Дащинская Н.П. «Финансово-банковская статистика: учебное пособие – Минск: Изд. Центр БГУ, 2009 год.
Елисеева И. И. Юзбашаев М. М.. Общая теория статистики. Учебник / Под ред. И. И. Елисеевой. – М.: Финансы и статистика 2009.
Курс социально - экономической статистики. Учебник / под редакцией М.Г. Назарова: М.: ЗАО «Финстатинформ», «Юнити», 2010.
Практикум по статистике: Учебное пособие для вузов/ под редакцией В.М. Симчеры/ ВЗФЭИ.-М.: ЗАО «Финстатинформ», 2011.
Ковалев В.В. «Финансовый анализ: методы и процедуры». М., «Финансы и статистика», 2009 г
Тимофеева, Т.В., Снастенков, А.А., Мендыбаева, Е.Р., Финансовая статистика: Учеб. пособие / Под ред. Т.В.Тимофеевой – М.: Финансы и статистика, 2009.
Статистика. Методические рекомендации к выполнению статистических расчётов курсовых, контрольных и выпускных квалификационных работ. Часть I. Комплексное использование методов при проведении статистического анализа данных. Для студентов всех специальностей (первое и второе высшее образование). – М.: ВЗФЭИ, 2010.
3