Финансовый анализ

Содержание
Введение
1 Структура анализа финансового состояния организации
1.1 Общий анализ финансового состояния предприятия
1.2 Анализ финансовой устойчивости
1.3 Анализ ликвидности и платёжеспособности баланса
1.4 Абсолютные и относительные экономические показатели
2Анализ финансового состояния ОАО «ВИЛС»
2.1 Краткая характеристика ОАО «ВИЛС»
2.2Анализ имущественного состояния ОАО «ВИЛС»
2.4 Анализ финансовой устойчивости
2.4.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала
2.4.2 Анализ наличия и достаточности реального собственного капитала
2.4.3 Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования
2.5 Анализ ликвидности и платежеспособности
2.6 Оценка потенциального банкротства предприятия
2.7 Оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия
Заключение
Список литературы
Приложения

Так, в 2009-2011 г. наблюдается недостаток собственных оборотных средств на покрытие запасов и затрат в размере 700877 тыс. р., 758386 тыс. р. и 858490 тыс. р. соответственно по годам.Недостаток собственных и заемных источников покрытия запасов составил в 2009 г. 359517 тыс. р., в 2010г. – 76928. В 2011 г. наблюдается излишек в размере 201519 тыс. р. Излишек общей величины основных источников финансирования запасов имеет положительные величины в период 2009-2011 гг. и составляет 808725, 833576, 801879 тыс. р. соответственно.Таким образом, у ОАО «ВИЛС» на протяжении 2009-2010 гг. наблюдается удовлетворительное финансовое состояние, в 2011 г. – нормальное финансовое положение.В результате проведенного анализа финансовой устойчивости можно сделать вывод, что ОАО «ВИЛС» смогло немного повысить свою финансовую устойчивость, т.к. значения многих показателей значительно улучшились и предприятие стало находится в нормальном финансовом положении в 2011 г. 2.5 Анализ ликвидности и платежеспособностиРаспределение имущества предприятия и источников его формирования представим в таблице 2.12.Таблица 2.12 – Распределение имущества ОАО «ВИЛС» и источников его формированияАктивПассивПлатежный излишек (+) или недостаток (-)% покрытия обязательствГруппа2009 г.2010 г.2011 г.Группа2009 г.2010 г.2011 г.2009 г.2010 г.2011 г.2009 г.2010 г.2011 г.А11174217176098075П11092771910504600360-975350-838744-50228510,757,8816,34А269130476181703804П2000691304761815703804000А3604886724574855966П3341360681459106000926352643115-204043177,20106,3380,75А414570271 4026691695425П4143650713688551692901-20520-33814-252498,5997,5999,85Таким образом, можно сказать о небольшом нарушении ликвидности баланса ОАО «ВИЛС» в анализируемом периоде. Так как невыполнимо неравенство А1 > П1 в 2009-2011 гг., то это свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент составления баланса. У предприятия наблюдается недостаток средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов в размере 975350 тыс. р. в 2009 г., 838744 тыс. р. – в 2010 г. и 502285 тыс. р. – в 2011 г. Второе неравенство выполнимо в период 2009-2011 гг., т.е. А2 > П2, следовательно, быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и предприятие платежеспособное. Неравенство А3 > П3 выполнимо в 2009-2010 г., но невыполнимо в 2011 г. Отсюда следует, что  в будущем  при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей, организация может быть   неплатежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.Четвертое неравенство также выполнимо на протяжении всего анализируемого периода, что свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.Рассчитаем финансовые коэффициенты, характеризующие виды ликвидности в таблице 2.13.Таблица 2.13 – Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности ОАО «ВИЛС»Наименование статей балансаНормативно- допустимое значениеПоказатели ликвидности по состоянию на:2009 г.2010 г.2011 г.13456Коэффициент абсолютной ликвидности0.2 - 0.70,110,0790,163Коэффициент быстрой ликвидности 0.8 - 10,7400,9161,336Коэффициент текущей ликвидности Нормально >2, допустимо >11,2941,7112,761Проведя анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности ОАО «ВИЛС», можно сделать следующие выводы. Нормальным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности более 0,2. В течение 2009-2010 гг. данный показатель ниже рекомендуемого. Но его значение повысилось в 2011 г. и стало соответствовать норме – это положительная тенденция. Следовательно, вероятность оплаты счетов поставок и возврата кредитов повышается.Нормальным считается значение коэффициента быстрой ликвидности более 1, что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. В 2009 г. значение данного показателя не соответствовало норме. Однако в 2010-2011 г. значение показателя составило 0,916 и 1,336 пункта, что соответствует норме.На протяжении анализируемого значение показателя текущей ликвидностисоответствует нормативно-допустимому, к тому же замечена его положительная тенденция рекомендуемого значения, однако в 2011 г., следовательно, у предприятия достаточно оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств.На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что у ОАО «ВИЛС» наблюдается недостаток денежных средств для покрытия своих обязательств. 2.6 Оценка потенциального банкротства предприятияОценка структуры баланса на предмет его платежеспособности представлена в таблице 2.14Таблица 2.14 – Оценка структуры баланса на предмет его платежеспособности ОАО «ВИЛС»Наименование показателя2011 г.ОграниченияОтклонение от нормативаКоэффициент текущей ликвидности2,761L>=2,00,761Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,638L>=0,10,538Коэффициент утраты платежеспособности (L9)1,512L>=1,00,512Анализ таблицы 2.14 позволяет сделать вывод, что к концу 2011 г. коэффициент текущей ликвидности выше нормативного на 0,761,следовательно, у предприятия достаточно оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами выше нормативного на 0,538. Таким образом, у предприятия достаточно собственных оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств.Коэффициент утраты платежеспособности говорит о наличии реальной угрозы для предприятия утратить платежеспособность. Сводная оценка структуры баланса предприятия на предмет его платежеспособности представлена в табл. 2.15.Таблица 2.15 – Оценка структуры баланса на предмет его платежеспособностиНаименование показателяПограничное значение 2009 г.2010 г.2011 г.Степень платежеспособности по текущим обязательствам:Уточненный коэффициент текущей ликвидности 1,00,7610,9961,568Дискриминантные факторные модели оценки платежеспособности   - формула Альтмана для компаний, акции которых котировались на бирже:---- модифицированный вариант формулы Альтмана для компаний, акции которых не котировались на бирже:1,231,8741,6321,999- формула Таффлера0,3180,3440,556- формула Лиса0,0440,0390,048Анализ таблицы 2.15 позволяет сделать следующие выводы.Уточненный коэффициент текущей ликвидности в 2009-2010 гг. не соответствует нормативному. Однако его значение увеличилось в 2011 г. и стало составлять 1,568, что соответствует нормативному, следовательно, увеличилась платежеспособность ОАО «ВИСЛ».Модифицированный коэффициент Альтмана больше нормативного значения на протяжении всего периода, что свидетельствует о малой вероятности банкротства ОАО «ВИЛС».2.7 Оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятияПо данным отчетности определим динамику изменения валовой, бухгалтерской и чистой прибыли предприятия, как важнейшего источника собственных средств предприятия, выясним причины и тенденции их изменения (таблица 2.16)Таблица 2.16 –Анализ динамики изменения прибыли ОАО «ВИЛС», тыс. руб. Показатель2010 г.2009 г 1. Выручка от реализации продукции2 006 6771 634 625-отклонение по сравнению с 2011 г.582 683954 735Себестоимость продукции1 457 7641 155 190- отклонение по сравнению с 2011 г.-3 240 194627 240Прибыль от реализации191 715196 977- отклонение по сравнению с 2011 г.189 169183 9074. Результаты от операционной и внереализационной деятельности285 643597 373- отклонение по сравнению с 2011 г.198 187-113 5435.Прибыль (убыток) от обычной деятельности285 643475 253- отклонение по сравнению с 2011 г.84 933-104 6776.Чистая прибыль285 643475 253- отклонение по сравнению с 2011 г.84 933-104 677Таким образом, выручка ОАО «ВИЛС» увеличилась в 2011 г. на 582683 тыс. р. и на 954735 тыс. р. по сравнению с 2010 и 2009 гг. соответственно.Себестоимость продукции в 2011 г. снизилась по сравнению с 2010 г. на 3240194 тыс.р.Чистая прибыль ОАО «ВИЛС» увеличилась в 2011 г. на 84933 тыс. р. по сравнению с 2010 г. и снизилась на 104677 тыс. р. по сравнению с 2009 г.Выполним анализ показателей рентабельности (табл. 2.17). Таблица 2.17 – Анализ изменения рентабельности капитала, продаж и продукцииПоказатель2011 г.2010 г.2009 г. 1. Прибыль (убыток) от обычной деятельности, тыс. руб.370 576285 643475 253 2. Чистая прибыль, тыс. руб.370 576285 643475 253 3. Стоимость имущества предприятия, тыс. руб.2870638296081833532704. Рентабельность капитала по бухгалтерской прибыли, %12,99,614,25.Рентабельность капитала по чистой прибыли, %12,99,614,2 6. Прибыль от реализации, тыс. руб.380 884191 715196 977 7. Выручка от реализации, тыс. руб.2 589 3602 006 6771 634 6258. Полная себестоимость продукции, тыс. руб.2 208 4761 814 9621 437 6489. Рентабельность продаж, %14,79,612,110.Рентабельность продукции, %17,210,613,7За период 2010-2011 гг. произошло увеличение всех показателей рентабельности. Поскольку в 2011 г. прибыль от продаж увеличилась, то и рентабельность продаж соответственно увеличилась. В 2009, 2010 и в 2011 гг. ОАО «ВИЛС» получило прибыль от продаж, следовательно, в каждом заработанном рубле доля прибыли составляет 14,7%, 9,6 % и 12,1 % соответственно. Показатель рентабельности капитала увеличился в 2011 г. с 10% до 12,9%, что означает увеличение эффективности использования капитала.Рентабельность продукции увеличилась на 6,9% в 2011 г. по сравнению с 2010 г. Это связано с увеличением себестоимости продукции ОАО «ВИЛС» в 2011 г.Оценим соблюдение требований «золотого правила экономики» (табл. 2.18).Таблица 2.18 – Оценка соблюдение требований «золотого правила экономики»Показатель2011 г.2010 г.2009 г.Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.370 576285 643475 253Темпы роста прибыли, %129,760,1 Выручка от реализации продукции, тыс. руб.2 589 3602 006 6771 634 625Темпы роста реализации, %129,0122,8 Капитал предприятия (валюта баланса), тыс. руб.287063829608183353270Темпы роста капитала, %97,088,3 Суть «золотого правила экономики» заключается в том, что темпы роста балансовой прибыли,должны превышать темпы роста выручки от реализации продукции, работ, услуг, которые в свою очередь должны превышать темпы роста активов.В 2010 г. «золотое правило экономики» не соблюдалось, т.к. темп роста выручки от реализации (122,8%) превышал темп роста прибыли (60,1%).В 2011 г. ситуация немного меняется. Темп роста прибыли (129,7%) стал превышать темп роста выручки (129%)., однако последнее не превышает темп роста активов. Таким образом, «золотое правило экономики» нарушено на протяжении всего анализируемого периода.ЗаключениеПроведенный анализ финансового состояния ОАО «ВИЛС» позволяет сделать следующие выводы.Анализ изменения структуры и динамики имущества ОАО «ВИЛС» показал значительноеувеличениесуммы общего имущества «ВИЛС» в 2010-2011 гг. на 90180 тыс. р. и на 3942452 тыс. р. соответственно.В активе баланса ОАО «ВИЛС» в 2009 и 2011 гг. наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы – 50,8% и 50,5% соответственно. Удельный вес внеоборотных активов за 2009-2010 гг. снизился на 0,2 %. Оборотные активы занимают в 2010 г. наибольший удельный вес в структуре актива баланса ОАО «ВИЛС» – 52,6%. В 2009 и 2011 гг. их удельный вес составлял 49,2% и 49,5% соответственно. Анализ изменения структуры и динамики обязательств ОАО «ВИЛС» показалувеличение земных средств ОАО «ВИЛС» в 2010 г. на 82360 тыс. р. и на 68407 тыс. р. В том числе увеличились долгосрочные кредиты на 340098 тыс. р. и на 378551 тыс. р. в 2010-2011 гг. соответственно.Кредиторская задолженность снизилась в 2010 г. на 190511 тыс. р. и в 2011 г. – на 309337 тыс. р.В структуре заемных средств наибольший удельный вес в 2009-2010 гг. занимает кредиторская задолженность - 71,98% и 56,29% соответственно.В 2011 г. наибольший удельный вес в структуре заемных средств занимают долгосрочные кредиты – 58,98%.Проведенный анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод о повышении финансовой устойчивости ОАО «ВИЛС» в 20111 г., т.к. значения многих показателей заметно улучшились.В результате проведенного анализа финансовой устойчивости можно сделать вывод, что ОАО «ВИЛС» смогло немного повысить свою финансовую устойчивость, т.к. значения многих показателей значительно улучшились и предприятие стало находится в нормальном финансовом положении в 2011 г. Анализ ликвидности баланса показал небольшое нарушении ликвидности баланса ОАО «ВИЛС» в анализируемом периоде. На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что у ОАО «ВИЛС» наблюдается недостаток денежных средств для покрытия своих обязательств.Коэффициент утраты платежеспособности говорит о наличии реальной угрозы для предприятия утратить платежеспособность. Оценка соблюдения требований «золотого правила экономики» показала его нарушение на протяжении всего анализируемого периода.В результате проведенного анализа можно дать неплохую оценку финансовому состояниюОАО «ВИЛС», т.к. практически все показатели хозяйственной деятельности увеличились в 2011 г.Для того, чтобы улучшить финансовое положение ОАО «ВИЛС»» необходимо:снизить себестоимости продукции;взыскать дебиторскую задолженность;повысить эффективность управления оборотными средства;повысить эффективность управления запасами.Список литературыАлексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев. – М.: КноРус, 2006. – 672 с.Вахрушина М.А Анализ финансовой отчетности: Учебник / М.А. Вахрушина, Пласковой Н.С. – М.: Вузовский учебник, 2007. – 367 с.Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности:   Учебное пособие / О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – 4-е изд., испр. и доп. – М.: Омега-Л, 2009. – 451 с.  Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие /  А.А. Канке, И.П. Кошевая. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Форум: ИНФРА-М, 2007. – 288 с.Климова Н.В. Экономический анализ: Учебное пособие / Н.В. Климова. – СПб.: Питер, 2010. – 192 с.Покрытан П.А. Теория антикризисного управления:  Учебно-практическое пособие / П.А. Покрытан. – М.: ЕАОИ, 2007. – 325 с.Попова Р.Г. Финансы предприятий:   Учебное пособие / Р.Г. Попова, И.Н. Самонова, И.И. Добросердова. – 3-е изд. – СПб.: Питер, 2010. – 208 с.Ронова Г.Н Анализ финансовой отчетности: Учебно-методический комплекс / Г.Н. Ронова, Л.А. Ронова. – М.: ЕАОИ, 2008. – 240 с.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Г.В.  Савицкая. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2009. – 536 с.Устав ОАО «ВИЛС» 0Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: учебник. –3-е изд., доп. – М.: Инфра-М, 2011. – 352 с.  0