Анализ и управление денежными средствами организации

Содержание
стр.
Введение
1.Роль экономического анализа в управлении денежными средствами
2.Краткая характеристика экономического состояния организации
3.Анализ денежных потоков
3.1. Финансовый цикл и его оценка в динамике
3.2. Анализ движения денежных средств
3.3. Прогнозирование денежных потоков
Заключение
Список литературы
Приложение

Превышение максимального значения оптимального оценочного интервала всех коэффициентов ликвидности отражает нерациональную структуру активов анализируемого предприятия, когда часть средств «заморожена» в сверхнормативных, неоправданных запасах, которые не приносят доход, а, следовательно, занижают прибыль предприятия.
Особенно это относится к сумме денежных средств, которые, находясь на банковских счетах ООО «Метро Кэш энд Керри», не вкладываются в развитие организации, не приносят доход и, в конечном счёте, снижают эффективность деятельности предприятия.
Чтобы снизить уровень показателей ликвидности до оптимального, организации ООО «Метро Кэш энд Керри» необходимо снизить стоимость текущих активов, а именно – денежных средств на банковских счетах, вкладывая их в развитие предприятия.
По данным бухгалтерского баланса за 2010 г. можно отследить процесс изменения суммы денежных средств: величина денежных средств характеризуется ростом – за период с конца 2010г. по конец 2011г. прирост составил 196 млн. руб.
Руководству ООО «Метро Кэш энд Керри» необходимо определить направления вложений данных сумм денежных средств в развитие предприятия.
Это может быть покупка новейшего оборудования, приобретение текущих активов, направление средств на совершенствование технологического процесса.
Направление данных средств на развитие предприятия принесёт ООО «Метро Кэш энд Керри» в будущем приток экономической выгоды и, в конечном счете, повысит эффективность его хозяйственной деятельности.
3.2. Анализ движения денежных средств
В табл.1. составим отчет о движении денежных средств компании ООО «Метро Кэш энд Керри» (Приложение 3).
Таблица 1
Движение денежных средств ООО «Метро Кэш энд Керри» в 2010-2011гг. (млн. руб.)
№ п/п Наименование показателей Поступление
денежных средств
(ПДП) Расходование
денежных средств
(ОДП) Поступление
денежных средств
(ПДП) Расходование
денежных средств
(ОДП) Отклонение 2011г от 2010г, (+,-) 2010 год 2011 год ПДП ОДП Остаток денежных средств 2439 2649 +210 I.
Денежные потоки по основной деятельности 1. Средства, полученные от заказчиков 3620 - 3848 - +228 - 2.
Прочие доходы - - - - - - 3. Денежные средства, направленные: - - - - -
На оплату товаров, услуг, сырья, иных оборотных активов - 2745 - 2976 - +231 На оплату труда - 456 - 698 - +242 На выплату дивидендов, процентов - - - - - - На расчеты по налогам и сборам - 52 - 10 - -42
На прочие расходы - 5 - 5 - - Сумма денежного потока 3620 3258 3848 3689 +228 +431 Чистые денежные средства от текущей деятельности
362
159
-203 II.
Денежные потоки по инвестиционной деятельности 1. Продажа основных средств - - 897 - +897 - 2. Покупка основных средств - 149 - 860 - +711 Сумма ЧДП по инвестиционной деятельности
-149
37
+186 IV
Остаток денежных средств на конец отчетного периода
2649
2845
+196

По данным таблицы 1 можно сказать, что увеличение статей актива и уменьшение статей пассива – это использование источников денежных средств, а увеличение статей пассива и уменьшение статей актива – это возникновение источников денежных средств. Из таблицы также видно, что у предприятия за счет изменения денежных потоков возникли источники денежных средств на сумму 2649 млн. руб. и 2845 млн. руб. соответственно. Остаток денежных средств на конец рассматриваемого периода возрос на 196 млн.руб. и стал равным 2845 млн.руб. На это положительное влияние оказало повышение суммы чистых денежных потоков по инвестиционной деятельности на 186 млн.руб.в связи с продажей основных средств в отчетном периоде. При этом нужно заметить, что чистый денежный поток по текущей деятельности снизился на 203 млн.руб.по причине прироста средств, направленных на оплату товаров, услуг, на 231 млн.руб., а также на оплату труда – на 242 млн.руб.
Таким образом, в целом о предприятии ООО «Метро Кэш энд Керри» можно сказать следующее:
- анализ экономических данных позволяет сделать вывод о том, что ООО «Метро Кэш энд Керри» имеет благоприятную экономическую ситуацию в деятельности, а основные показатели прибыли имеют тенденцию к повышению;
- у предприятия за счет изменения денежных потоков возникли источники денежных средств на сумму 2845 млн. руб.;
- рассчитанные показатели: основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности предприятия (операционный, производственный и финансовый циклы), скорость оборота наличности, коэффициенты ликвидности говорят об эффективном управлении денежными средствами компании ООО «Метро Кэш энд Керри», хотя на конец года наблюдается незначительное снижение возможностей покрытия краткосрочных задолженностей организации;
- анализ движения денежных средств позволяет отметить, что остаток денежных средств на конец рассматриваемого периода возрос на 196 млн.руб. и стал равным 2845 млн.руб. На это положительное влияние оказало повышение суммы чистых денежных потоков по инвестиционной деятельности на 186 млн.руб.в связи с продажей основных средств в отчетном периоде. При этом нужно заметить, что чистый денежный поток по текущей деятельности снизился на 203 млн.руб.по причине прироста средств, направленных на оплату товаров, услуг, на 231 млн.руб., а также на оплату труда – на 242 млн.руб.
Таким образом, на основании проведенного во второй главе анализа денежных потоков компании ООО «Метро Кэш энд Керри», далее следует выдвинуть предложения по повышению эффективности управления денежными потоками организации.
3.3. Прогнозирование денежных потоков
При прогнозировании поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия исходя из планируемого объема реализации продукции расчет отдельных показателей плана осуществляется в такой последовательности [18, c. 258]:
определение планового объема реализации продукции на базе разработанной производственной программы, учитывающей потенциал соответствующего товарного рынка;
расчет планового коэффициента инкассации дебиторской задолженности исходя из фактического его уровня в отчетном периоде с учетом намечаемых мероприятий по изменению политики предоставления товарного (коммерческого) кредита;
расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции;
определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции;
расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции);
расчет плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности;
расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли;
расчет плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности;
расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности;
расчет плановой суммы чистого денежного потока.
Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности осуществляется методом прямого счета на основе потребности предприятия во внешнем финансировании, определенной по отдельным ее элементам. Основой осуществления этих расчетов являются:
намеченный объем дополнительной эмиссии собственных акций или привлечения дополнительного паевого капитала. В план поступления денежных средств включается только та часть дополнительной эмиссии акций, которая может быть реализована в конкретном предстоящем периоде;
намеченный объем привлечения долгосрочных и краткосрочных финансовых кредитов и займов во всех их формах (привлечение и обслуживание товарного кредита, а также краткосрочной внутренней кредиторской задолженности отражается денежными потоками о операционной деятельности);
сумма ожидаемого поступления средств в порядке безвозмездного целевого финансирования. Эти показатели включаются в план на основе утвержденных государственного бюджета или соответствующих бюджетов других государственных и негосударственных органов (фондов, ассоциаций и тому подобное);
суммы предусмотренных к выплате в плановом периоде основного долга по долгосрочным и краткосрочным финансовым кредитам и займам. Расчет этих показателей осуществляется на основе конкретных договоров предприятия с банками или другими финансовыми.
Составим прогноз денежного потока ООО «Метро Кэш энд Керри» в соответствии с методикой, которую предложил зав.кафедрой финансов ННГУ им.Н.И. Лобачевского Александр Семенович Кокин.
Экономистом ООО «Метро Кэш энд Керри» предоставлены данные об объемах реализации услуг за январь – май (прогноз) 2012 года. Представленные данные отражены в табл.2 – 3.
Таблица 2
График поступлений от реализации услуг ООО «Метро Кэш энд Керри», тыс.руб.
Месяцы янв. фев. март апр. май 1.Общий объем реализации 300 350 250 200 250 2.Продажи в кредит 270 315 225 180 225 3.Поступление денежных средств 90% реализации прошлого месяца 10% реал. позапрошлого месяца Общий объем инкассации дебиторской задолженности Продажа за наличные Итого поступление денежных средств 4.Продажа основных средств 40 ИТОГО Таблица 3
График выплат ООО «Метро Кэш энд Керри», тыс.руб.
Месяцы янв. фев. март апр. май июнь июль 1.Закупки 100 80 100 120 140 150 150 2.Погашение кредиторской зад. 3.Выплаты зарплаты 80 80 90 90 95 100 4.Прочие выплаты 50 50 50 50 50 50 Итого затрат 5.Капитальные затраты 150 50 Выплаты дивидендов 20 20 Налоги 10 10 10 10 10 10 6.ИТОГО НАЛИЧНЫХ ВЫПЛАТ
Составим прогнозный бюджет денежных средств за 2012 в соответствии с предоставленными данными (см.табл.4 – 6).
Таблица 4
График поступлений от продаж ООО «Метро Кэш энд Керри», тыс.руб.
Месяцы март апр. май июнь июль авг. 1.Общий объем реализации 250 200 250 300 350 380 2.Продажи в кредит 225 180 225 270 315 342 3.Поступление денежных средств
90% реализации прошлого месяца
10% реал. позапрошлого месяца
253,5
27
202,5
31,5
162
22,5
202,5
18
243
22,5
283,5
27 Общий объем инкассации деб.зад. 310,5 234 184,5 220,5 265,5 310,5 Продажа за наличные 25 20 25 30 35 38 Итого поступление ден. средств 305,5 254 209,5 250,5 300,5 348,5 4.Продажа основных средств 40 ИТОГО 305,5 294 209,5 250,5 300,5 348,5
Таблица 5
График выплат ООО «Метро Кэш энд Керри», тыс.руб.
Месяц март апр. май июнь июль авг. 1.Закупки 80 100 120 140 150 150 2.Погашение кредиторской зад. 100 80 100 120 140 150 3.Выплаты зарплаты 80 80 90 90 95 100 4.Прочие выплаты 50 50 50 50 50 50 Итого затрат 230 210 240 260 285 300 5.Капитальные затраты 150 50 Выплаты дивидендов 20 20 Налоги 10 10 10 10 10 10 6.ИТОГО НАЛИЧНЫХ ВЫПЛАТ 240 370 320 270 295 330
Таблица 6
Бюджет денежных средств (прогноз), тыс.руб.
Месяц март апр. май июнь июль авг. 1. Общие поступления денежных средств 305,5 294 209,5 250,5 300,5 348,5 2. Общий отток денежных средств 240 370 320 270 295 330 3. Чистые денежные потоки (излишек / недостаток денежных средств) 65,5 -76 -110,5 -19,5 5,5 18,5 Расчет объема требуемого краткосрочного финансирования 1. Остаток денежных средств на начало периода 100 195,5 119,5 9 -10,5 -5 2. Изменение денежных средств 65,5 -76 -110,5 -19,5 5,5 18,5 3. Остаток денежных средств на конец периода 165,5 119,5 9 -10,5 -5 13,5 4. Контрольная сумма 75 75 75 75 75 75 5. Требуемая дополнительная краткосрочная ссуда - - 66 85,5 80 61,5 Как показывают расчеты прогноза бюджета денежных средств по первому варианту, остаток денежных средств в течение последних четырех периодов опустился ниже минимально необходимой суммы (контрольной), что влечет к привлечению дополнительных краткосрочных займов. Чтобы избежать этого можно воспользоваться каким-либо из перечисленных ниже методов:
снижение срока оплаты покупателями по кредитам;
рассрочка капитальных затрат по месяцам;
не выплачивать дивиденды;
отсрочка собственных платежей (заработная плата, платежи поставщикам по закупками др.);
заключение дополнительных договоров на продажу готовой продукции;
продажа ценных бумаг;
оптимизация закупок;
и др.
Расчет прогноза бюджета денежных средств, совмещая три вышеперечисленных способа, показал, что ООО «Метро Кэш энд Керри» на конец каждого периода располагает остатками денежных средств на счетах выше контрольной суммы, соответственно, дополнительные краткосрочные займы в данной ситуации не потребуются. Также предприятие может использовать полученную прибыль в своих целях. Например, осуществить покупку ценных бумаг, положить деньги на депозит в банке, открыть резервный фонд на нужды предприятия, осуществить инвестиционные проекты и др.
Заключение
В заключение данной курсовой работы следует сделать вывод о том, что поток денежных средств предприятия представляет собой совокупность всех его поступлений и выплат за определенный период времени. В мировой практике денежный поток называют «кэш-флоу» (англ. cashflow, хотя буквальный перевод (с английского) этого термина - поток наличности).
В первой главе работы были рассмотрены теоретические основы управления денежными потоками компании, на основании чего был сделан вывод о том, что существование фирмы на рынке нереально без управления денежными потоками. Поэтому важно в совершенстве овладеть приемами управления денежным оборотом и финансовыми ресурсами фирмы. Для эффективного управления финансовыми потоками большую роль играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав.
Объектом исследования в данной работе послужила компания ООО «Метро Кэш энд Керри». На основании данных, полученных во второй главе работы, в целом о предприятии ООО «Метро Кэш энд Керри» можно сказать следующее:
- ООО «Метро Кэш энд Керри» имеет благоприятную экономическую ситуацию в деятельности, а основные показатели прибыли имеют тенденцию к повышению;
- на предприятии наблюдается рост численности персонала и производственных площадей, что обусловлено необходимостью наращивания объемов производства и поиска новых перспективных рынков сбыта.
При составлении отчета о движении денежных средств было выявлено, что у предприятия за счет изменения денежных потоков возникли источники денежных средств на сумму 2845 тыс. руб.
Рассчитанные показатели: основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности предприятия (операционный, производственный и финансовый циклы), скорость оборота наличности, коэффициенты ликвидности говорят об эффективном управлении денежными средствами компании ООО «Метро Кэш энд Керри», хотя на конец года наблюдается незначительное снижение возможностей покрытия краткосрочных задолженностей организации.
Так как все коэффициенты ликвидности компании ООО «Метро Кэш энд Керри» превышают нормальные ограничения показателей, то основным предложением по повышению эффективности управления денежными потоками организации является снижение уровня показателей ликвидности до оптимального.
Организации ООО «Метро Кэш энд Керри» необходимо снизить стоимость текущих активов, а именно – денежных средств на банковских счетах, вкладывая их в развитие предприятия. Руководству организации ООО «Метро Кэш энд Керри» необходимо определить направления вложений данных сумм денежных средств в развитие предприятия. Это может быть покупка новейшего оборудования для предприятия, приобретение текущих активов, направление средств на совершенствование технологического процесса.
Направление данных средств на развитие предприятия принесёт ООО «Метро Кэш энд Керри» в будущем приток экономической выгоды и, в конечном счете, повысит эффективность его хозяйственной деятельности.
Следующим предложением по управлению денежными потоками компании ООО «Метро Кэш энд Керри» стало формирование платежного календаря (графика денежных потоков на ближайший период) и составление реестра заявок, в котором будет отражаться необходимая информация о ходе согласования и оплате каждой из них.
В дальнейшем это позволит сократить трудозатраты топ-менеджеров компании ООО «Метро Кэш энд Керри» (генерального и финансового директоров) на контроль расходования средств, так как финансовый (генеральный) директор будет согласовывать только ограниченное количество платежей, как правило, сверхлимитных, крупных или нерегулярных.
В заключение необходимо отметить, что в целом управление денежными средствами сводится к выявлению причин их недостатка или избытка, а также определению источников их поступления и направлений использования.
Список литературы
Гражданский кодекс РФ. Части первая, вторая, третья. – М.: Изд-во Эксмо, 2007.
Налоговый кодекс Российской Федерации: В 2-х ч. С изменениями и дополнениями.
Бюджетный кодекс РФ (БК РФ) от 31 июля 1998 г. N 145-ФЗ с изменениями и дополнениями // Информационно – правовой портал «Гарант»
Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина А. В. Финансовый анализ: учеб. пособие. - М.: ТК Велби, Проспект, 2009.
Бежин С. Оперативное управление денежными потоками // Журнал «Финансовый директор» - № 6 - 2010.
Бланк А.И. Финансовый менеджмент. – Киев: Ника-Центр, 2010.
Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб: Питер, 2010.
Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бух. учет, 2007.
Забелина О.В., Толкаченко Г.Л. Финансовый менеджмент – М.: Издательство «Экзамен», 2009.
Ковалев В.В. Финансы. – М.: ТК Велби, 2007.
Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007.
Кокин А.С., Анисимов В.П. Управление денежными потоками предприятий металлургических производств: монография – Н.Новгород, издательство НИСОЦ, 2009.
Кузнецов А.И. Управление денежными средствами компании в долгосрочном аспекте // Журнал «Управление компанией» -№ 3 (04) - 2007.
Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.
Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Финансовый менеджмент. – Ростов н/Д: Феникс, 2007.
Овсийчук М.Ф. Управление денежными средствами предприятия // Аудитор. - 2010. - №5. С. 37 - 42.
Пряничников С.Б. Финансовый менеджмент. – Н. Новгород: НОВО, 2009.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие. – Мн.: Новое знание, 2010.
Семенов В. М. Финансы предприятий : учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» / В. М. Семенов, Р. А. Набиев, Р. С. Асейнов. - Москва: Финансы и статистика, 2009.
Управление оборотными денежными фондами предприятий / Сост. Кокин А.С., Ясенев В.Н., Яшина Н.И. – Н.Новгород. 2005.
Финансовый менеджмент / Под ред. E.С. Стояновой. М.: Перспектива, 2007.
Финансовый менеджмент / Под ред. академика Г.В. Поляка. М.: ЮНИТИ, 2010.
Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009.
Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007.
Финансы предприятий. Учебник: для студентов высших учебных заведений, обучающихся / д-р экон. наук, проф. Володин А. А. и др.; под ред. д-ра экон. наук, проф. А. А. Володина. - Москва: ИНФРА-М, 2007.
Шуляк П.Н. Финансы предприятий. - М.: «Дашков и К0», 2009.
43