Прогнозирование и планирование денежного потока в организации

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ
1.1. Экономическая сущность и значение денежного потока в хозяйственном обороте организации
1.2. Принципы и методы управления денежными потоками
1.3 Прогнозирование и планирование денежного потока
2. ОРГАНИЗАЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ООО «НИКА»
2.1. Анализ состояния денежных потоков
2.2. Расчет операционного и финансового циклов
2.3 Коэффициентный метод оценки эффективности движения потоков денежных средств
3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА И РАЗРАБОТКА УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
3.1. Определение оптимального уровня денежных средств:
модели Баумоля, Миллера-Орра и Стоуна
3.2. Разработка бюджета движения денежных средств
Заключение
Список литературы
Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3
Приложение 4
Приложение 5
Приложение 6
Приложение 7

Менеджеру, контролирующему уровень ликвидности, в определении нижней границы приходится опираться на здравый смысл и опыт, отсюда возникает субъективность оценок модели.
 Модель Стоуна
Модель Стоуна дополняет модель Миллера-Орра и основана на прогнозах движения денежных средств на ближайшее будущее. Достижение верхнего предела величины денежных средств на расчетном счете не вызовет их немедленного перевода в ценные бумаги, если в ближайшие дни у организации, согласно прогнозам, ожидаются относительно высокие выплаты. Это позволяет минимизировать количество операций по конвертации и, следовательно, снижать связанные сними расходы.
Думается, рассмотренный механизм управления денежными потоками является достаточно эффективным, а его реализация позволит поддерживать финансовое равновесие предприятия в процессе его производственно-хозяйственной деятельности, повысить степень его финансовой и производственной гибкости.
3.2. Разработка бюджета движения денежных средств
Рассмотрим методику прогнозирования бюджета движения денежных средств на январь - июнь (план).
Планируем объемы реализации за январь- июнь (план). В среднем 90 % продукции (услуг) предприятие реализует в кредит, 10 % - за наличный расчет. Предприятие представляет своим покупателям 30- дневный кредит. Анализ показал, что 85 % платежей оплачивается покупателями во время (т.е. в течение месяца), а остальные 15 % - в течение следующего месяца. Оплата счетов кредиторов производится в течение 30-ти дней.
Процедура прогнозирования следующая:
- прогноз поступлений денежных средств по периодам;
- прогноз использования денежных средств по периодам;
- расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по периодам;
-определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе периодов.
На первом этапе рассчитывается объем возможных денежных поступлений. Основным источником доходов является реализация товаров за наличный расчет и в кредит. На практике большинство предприятий отслеживает средний период времени, который требуется покупателям для того, чтобы оплатить счета. Исходя из этого, можно рассчитать, какая часть выручки за реализованную продукцию поступит в том же периоде, а какая в следующем. Далее с помощью балансового метода цепным способом рассчитывают денежные поступления и изменение дебиторской задолженности. Базовое балансовое уравнение имеет вид:
ДЗн + ВР = ДЗк + ДП, 3.5
где: ДЗн - дебиторская задолженность за товары и услуги на начало периода,
ДЗк - дебиторская задолженность за товары и услуги на конец периода;
ВР- выручка от реализации за период; ДП - денежные поступления за период.
Таблица 3.1
Поступление денежных средств, тыс. руб.
Нояб. Дек. Янв. Февр. Март Апр. Май Июнь 1. Общий объем реализации 23800 23800 24990 24990 24990 26240 26240 26240 2. Продажи в кредит (90%) 21420 21420 22491 22491 22491 23616 23616 23616 3. Поступление денежных средств (90%) - - 21420 22330 22491 22491 23448 23616 85% реализации прошлого месяца - - 18207 19117 19117 19117 20074 20074 15 % реализация позапрошлого месяца - - 3213 3213 3374 3374 3374 3542 Продажа за наличные (10%) - - 2499 2499 2499 2624 2624 2624 Итого поступления денежных средств - - 23919 24829 24990 25115 26072 26240 4. Продажа основных средств - - - - - - - - 5 ИТОГО - - 23919 24829 24990 25115 26072 26240
Анализируя данные в таблице 3.1, видим, что запланирован рост реализации продукции с января на 5 % и с апреля еще на 5 %.. Следовательно, поступления за планируемый период будут расти.
Более точный расчет предполагает классификацию дебиторской задолженности по срокам ее погашения. Такая классификация может быть выполнена путем накопления статистики и анализа фактических данных о погашении дебиторской задолженности за предыдущие периоды.
На втором этапе рассчитывается расход денежных средств. Основным элементом является погашение кредиторской задолженности. Предприятие оплачивает свои счета своевременно.
Таблица 3.2
Использование денежных средств (тыс. руб.)
Дек. Янв. Февр. Март Апр. Май Июнь 1. Закупки 15780 16570 16570 16570 17400 17400 17400 2. Погашение кредиторской задолженности - 6730 6730 6730 6730 6730 6730 3. Выплата зарплаты - 460 460 460 506 506 506 4. Прочие выплаты - 450 450 450 500 500 500 ИТОГО затрат - 24210 24210 24210 25136 25136 25136 5. Капитальные затраты - 25 25 6. Выплаты дивидендов - - - - - - - 7. Налоги - 130 130 130 137 137 137 8. ИТОГО НАЛИЧНЫХ ВЫПЛАТ - 24340 24340 24365 25273 25273 25298
С ростом реализации продукции вырастут и закупки с января на 5 % и с апреля дополнительно на 5 %. В таблице 3.2 показано, что наибольшее использование денежных средств будет в июне и составит 25 298 тыс. руб. В течение планового периода наблюдается рост использования денежных средств, т.к. с апреля планируется рост заработной платы и прочих выплат на 10 %. Увеличение наличных выплат связано с появлением капитальных затрат в марте и июне, а также увеличение налогов.
Денежные средства расходуются на заработную плату персонала, административные и другие постоянные и переменные расходы, а также капитальные вложения, выплаты налогов, процентов, дивидендов.
Третий этап является логическим продолжением двух предыдущих: путем сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат рассчитывается чистый денежный поток.
На четвертом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном финансировании. Смысл этапа заключается в определении размера краткосрочной банковской ссуды по каждому периоду, необходимой для обеспечения прогнозируемого денежного потока.
Таблица 3.3
Бюджет денежных средств (прогноз) (тыс. руб.)
Янв. Февр. Март Апр. Май Июнь 1. Общие поступления денежных средств 23919 24829 24990 25115 26072 26240 2. Общий отток денежных средств 24340 24340 24365 25273 25273 25298 3. Чистые денежные потоки (излишек/ недостаток денежных средств) -421 489 625 -158 799 942 Расчет объема требуемого краткосрочного финансирования 4. Остаток денежных средств на начало периода 436 15 504 1129 971 1770 5. Изменение денежных средств -421 489 625 -158 799 942 6. Остаток денежных средств на конец периода 15 504 1129 971 1770 2712 7. контрольная сумма денежных средств 1040 1040 1040 1040 1040 1040 8. требуемая дополнител. краткосрочная ссуда (-) / времен. излишек денежных средств (+) -1025 -536 89 -69 730 1672
При расчете принимают во внимание контрольную сумму денежных средств на расчетном счете, который целесообразно иметь в качестве страхового запаса, а также в случае непредвиденных расходов.
Из таблицы 3.3 можно сделать следующий вывод, что предприятию за прогнозируемый период потребуются кредитные средства в январе, феврале и в апреле. В марте, мае и июне предприятие будет иметь излишки денежных средств. Эти суммы достаточны, чтобы вложить данные денежные средства в расширение производства или в ценные бумаги.
Контрольная сумма денежных средств установлена на уровне 1040 тыс. руб., которая позволяет спасти положение при ошибках в управлении движением наличных средств и в случае непредвиденных обстоятельств. Эта сумма покроет затраты на заработную плату и налоги.
Заключение
На предприятии применяется система бюджетирования. Система бюджетирования, применяемая на предприятии, неэффективна. Процесс бюджетирования ведется «снизу–вверх», что, скорее всего, неоправданно для данного предприятия. Это может привести к завышению плановых показателей по расходам и занижению показателей по доходам, чтобы при выполнении показателей получить незаслуженное вознаграждение.
Подводя итог можно сделать следующие общие выводы:
Планирование движения денежных средств (денежных потоков) представляет собой прогнозирование поступлений и выплат (расходов) по операционной, инвестиционной и финансовой видам деятельности.
Конечным результатом планирования денежного потока является оценка конечного сальдо планируемых поступлений денежных средств.
Главные задачи планирования денежных потоков
- постоянное поддержание финансового равновесия;
- гарантирование ликвидности фирмы в виде создания ликвидных резервов;
- повышение эффективности привлечения и вложения средств.
Формирование денежных потоков является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств.
Бюджет движения денежных средств (БДДС) определяет денежные потоки предприятия, показывает, откуда поступают и как расходуются денежные средства. Через этот бюджет предприятие управляет своей платежеспособностью и ликвидностью.
В заключение хотелось бы сформулировать несколько рекомендаций:
На каждом предприятии должна быть разработана и утверждена форма отчета о движении денежных средств (с учетом особенностей конкретного предприятия).
На этапе анализа особое внимание рекомендуется уделить изучению источников и направлений финансирования чистого денежного потока, с помощью которого выявляется соотношение привлечения денежных средств за счет внутренних и внешних источников, а так же динамики коэффициента ликвидности денежного потока, которая показывает уровень абсолютной платежеспособности.
На этапе оптимизации, используя данные анализа, предприятию следует выбрать один из методов в зависимости вида денежного потока (избыточный или дефицитный) и оценить результаты оптимизации с помощью среднеквадратического отклонения.
На этапе планирования предприятиям на основе контрактов и договоров рекомендуется составить ассортиментный план реализации по видам продукции, затем, используя контрактные цены, можно будет точнее планировать объем реализации.
Список литературы
Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие. М.: Финансы и статистика, 2008.
Бабаев Ю.А. Бухгалтерский финансовый учет. - Гриф МО РФ,2009.
Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы: Учебник.- М.:ИД ФБК-ПРЕСС, 2006.
Бальжинов А.В., Михеева Е.В. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. – ВСГТУ, Улан-Удэ,2003.
Бекетова О.Н.. Найденков В.И. Бизнес-план: теория и практика: Учебное пособие для вузов. – М.: «Приор-издат», 2007.
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т2 –К:Ника-Центр, 2006.
Бланк И.А. Управление активами. – К.: Ника-Центр, 2006.
Боди, Зви, Мертон, Роберт Финансы: Пер. с англ.: Уч. пос.- М.: Издательский дом «Вильямс», 2005.
Волкова О.Н. Управленческий учет: учебник -М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.
Грищенко Ю.И. Организация и управление денежными потоками от финансовой деятельности компании. Журнал «Справочник экономиста», 2008 № 12 (66) декабрь.
Глущенко В.В., Глущенко И.И. Разработка управленческого решения. Прогнозирование – планирование. Журнал «Финансовый директор» №7, 2006.
Глущенко В.В. Чехунов В.Н. Финансы. Учебник. М.: Дело, 2005.
Злобина Л.А. Издательство как объект финансового менеджмента. Учебное пособие. М.: Издательство МГУП, 2006.
Иванов В.В., Цытович Н.Н. Корпоративное финансовое планирование: - Спб.: БАН: Нестор-История,2009.
Карпов А. Бюджетирование как инструмент управления. М.: Результат и качество, 2007.
Кобец Е.А. Планирование на предприятии. Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006.
Монамс М.Г. Постановка финансового менеджмента в рамках стратегии компании/ В кн. Эффективное книгоиздание. – М.: Весь мир.2002.
Остапенко В.В. Финансы предприятий. М.: Омега-Л, 2007.
Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учет: Учеб. пособие: В 2 ч. - М.: ФБК - ПРЕСС, 2004.
Попов В.М., Ляпунов С.И. Бизнес фирмы и бюджетирование потока денежных средств. М.: Финансы и статистика, 2003.
Савчук В.П. Финансовое планирование и разработка бюджета предприятия. Учебник.- М.:БИНОМ, 2008.
Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия: Учебник. – М.:ИНФРА – М. 2007.
Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков. М.: Перспектива, 2005.
Теплова Т.В. Планирование в финансовом менеджменте. М.: ГУ ВШЕ, 2008.
Техника эффективного менеджмента. Управление денежными средствами. Сarana Corporation.-2005.
Финансовые планы предприятий / Под ред. М.И. Плотницкого. Минск: Высшая школа, 2006..
Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006.
Яковлева И.Н. Финансовое планирование в деятельности компании. Журнал «Финансовый директор» , № 6, 2008.
Приложение 1
Платежный календарь на ……. месяц (тыс. руб.)
Статьи По декадам Расходы 1 2 3 1. Неотложные нужды
2. Заработная плата и приравненные к ней платежи
3. Налоги
4. Оплата счетов поставщиков за товарно-материальные ценности
5. Просроченная кредиторская задолженность
6. Оплата счетов подрядчиков за выполненные работы по капитальному строительству (капитальному ремонту)
7. Погашение просроченных ссуд банка
8. Погашение срочных ссуд банка
9. Уплата процентов за кредит
10. Прочие расходы Всего расходов Поступления 1. Выручка от реализации продукции, работ и услуг
2. Выручка от реализации излишних основных фондов, материалов и других активов
3. Поступление просроченной дебиторской задолженности
4. Поступление краткосрочного кредита банка
5. Остаток средств в кассе и на расчетном счету
6. Прочие поступления средств Всего поступлений Превышение поступлений над расходами Превышение расходов над доходами
Приложение 2
Кредитная заявка на ….. квартал …..года по …. предприятию
Наименование объектов кредитования Установ ление лимита кредитования по плану текущего квартала Ожидаемая задолжен ность по ссудам на начало планируе мого квартала Плани руемые кредиты на конец квартал В том числе лими тируе мые креди ты Изменение кредитов на квартал (+)- прирост, (-)- снижение Внутри квартальное перераспределе ние кредитов Норматив оборотных средств на начало квар тала на конец квар тала

Приложение 3
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
за год 2010 г.

Организация ООО «Ника»
Единица измерения: тыс. руб.
Местонахождение (адрес) г. Новосибирск, ул. Панфиловцев, 75
А К Т И В Код пока-зателя На начало отчетного периода 2009 На конец отчетного периода 2010 1 2 3 4 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Основные средства 120 27 45 Итого по разделу I 190 27 45 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 25508 29410 в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности 13
затраты в незавершенном производстве 25 49 готовая продукция и товары для перепродажи 25465 29347 товары отгруженные расходы будущих периодов 5 14 прочие запасы и затраты Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 861 481 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 23011 21727 в том числе:
покупатели и заказчики
23011
21727 Денежные средства 260 976 839 Прочие оборотные активы 270 Итого по разделу II 290 50356 52457 БАЛАНС 300 50383 52502
Продолжение приложения 3
П А С С И В Код показателя На начало отчетного периода 2009 На конец отчетного периода 2010 1 2 3 4 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставной капитал 410 10 10 Собственные акции, выкупленные у акционеров Добавочный капитал 420 Фонды специального назначения 440 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 5847 7728 Итого по разделу III 490 5857 7738 IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 Отложенные налоговые обязательства 515 Прочие долгосрочные обязательства 520 Итого по разделу IV 590 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 22702 16523 Кредиторская задолженность 620 21824 28241 в том числе:
поставщики и подрядчики
20465
27187 задолженность перед персоналом организации 462 443 задолженность перед государственными
внебюджетными фондами 91 91 задолженность по налогам и сборам 379 511 прочие кредиторы 427 9 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630 Прочие краткосрочные обязательства 660 Итого по разделу V 690 44526 44764 БАЛАНС 700 50383 52502
Приложение 4
Отчет о прибылях и убытках
за 2010 год
Организация ООО «Ника»
Единица измерения: тыс. руб.
Показатель За отчетный период За аналогичный период предыдущего года наименование код 1 2 3 4 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010
235735
200292 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (205467) (175819) Валовая прибыль 029 30268 24473 Коммерческие расходы 030 (25970) (28147) Управленческие расходы 040 (-) (-) Прибыль (убыток) от продаж 050 4298 (3674) Прочие доходы и расходы Проценты к получению 060 0 19 Проценты к уплате 070 (-) (-) Прочие доходы 090 5432 12812 Прочие расходы 100 (7133) (4526) Прибыль (убыток) до налогообложения 140 2597 4631 Отложенные налоговые активы 141 Отложенные налоговые обязательства 142 Текущий налог на прибыль 150 (715) (937) Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 200 1882 3694
Приложение 5
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
за год 2011 г.

Организация ООО «Ника»
Единица измерения: тыс. руб.
Местонахождение (адрес) г. Новосибирск, ул. Панфиловцев, 75
А К Т И В Код пока-зателя На начало отчетного периода 2010 На конец отчетного периода 2011 1 2 3 4 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 Основные средства 130 45 102 Отложенные налоговые активы 145 Прочие внеоборотные активы 150 Итого по разделу I 190 45 102 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 29410 28430 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 481 Дебиторская задолженность 240 21727 24279 Краткосрочные финансовые вложения 250 Денежные средства 260 839 436 Прочие оборотные активы 270 Итого по разделу II 290 52457 53145 БАЛАНС 300 52502 53247
Продолжение приложения 5
П А С С И В Код показателя На начало отчетного периода 2010 На конец отчетного периода 2011 1 2 3 4 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставной капитал 310 10 10 Собственные акции, выкупленные у акционеров 320 Переоценка внеоборотных активов 340 Добавочный капитал 350 Резервный капитал 360 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 370 7728 7574 Итого по разделу III 300 7738 7584 IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства 410 Отложенные налоговые обязательства 420 Оценочные обязательства 430 Прочие долгосрочные обязательства 450 Итого по разделу IV 400 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства 510 16523 16523 Кредиторская задолженность 520 28241 29140 Доходы будущих периодов 530 Оценочные обязательства 540 Прочие краткосрочные обязательства 550 Итого по разделу V 500 44764 45663 БАЛАНС 700 52502 53247

Приложение 6
Отчет о прибылях и убытках
за 2011 год

Организация ООО «Ника»
Единица измерения: тыс. руб.
Показатель За отчетный период 2011 За аналогичный период предыдущего года 2010 наименование код 1 2 3 4 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 285572
235735 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (248151) (205467) Валовая прибыль 029 37421 30268 Коммерческие расходы 030 (32985) (25970) Управленческие расходы 040 (-) (-) Прибыль (убыток) от продаж 050 4436 4298 Доходы от участия в других организациях 310 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 060 0 Проценты к уплате 070 (-) (-) Прочие доходы 090 3058 5432 Прочие расходы 100 (5376) (7133) Прибыль (убыток) до налогообложения 140 2118 2597 Текущий налог на прибыль 150 (986) (715) Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 1132 1882
Приложение 7
Отчет о движении денежных средств на 31 декабря 2011г.
ООО «Ника», тыс. руб.
Показатель За отчетныйгод За аналогичный период преды-дущего года наименование код 1 2 3 4 Остаток денежных средствна начало отчетного года 010 839 976 Движение денежных средств по текущей деятельности
Средства, полученные от покупателей, заказчиков 020 300053 257435 Прочие доходы 110 2686 5774 Денежные средства, направленные: 120 (305049) (269434) на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов 150 (281544) (258164) на оплату труда 160 (5567) (5931) на выплату процентов 170 (130) (164) на расчеты по налогам и сборам 180 (1563) (1038) на прочие расходы 190 (16245) (4137) Чистые денежные средства от текущей деятельности 200 (-2310) (-6225) Движение денежных средствпо инвестиционной деятельности
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов 210 2000 6134 Выручка от продажи ценных бумаг и иныхфинансовых вложений 220 Полученные проценты 240 Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов 290 (93) (46) Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений 300 Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности 340 1907 6088
Продолжение приложения 7
1 2 3 4 Движение денежных средствпо финансовой деятельности
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями 370 80730 88276 Прочие доходы 380 Погашение займов и кредитов (без процентов) 390 (80730) (88276) Погашение обязательств по финансовой аренде 400 Прочие расходы 410 Чистые денежные средства от финансовой деятельности 430 0 0 Чистое увеличение (уменьшение) денежных средстви их эквивалентов 440 (403) (137) Остаток денежных средств на конец отчетного периода 450 436 839

16