управленческий учет

Введение
1. Понятие и показатели кредитоспособности
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Смартс»
3. Обобщение результатов анализа и разработка рекомендаций по финансовому менеджменту денежных потоков.
Заключение
Список литературы

В предстоящем периоде предприятию следует уделить особое внимание дальнейшей работе по сокращению величины накопившейся дебиторской задолженности. В частности, необходимо активизировать деятельность в области улучшения расчетов с покупателями и заказчиками, так как задолженность покупателей в текущем периоде увеличивалась.
Далее, на сегодняшний день на предприятии имеет место увеличение количества свободных денежных средств на расчетных счетах, которое в предстоящем периоде необходимо использовать в целях улучшения финансовой устойчивости, путем погашения части наиболее срочных обязательств.
Составным элементом финансового анализа является анализ движения денежных средств (потоков) и управления ими. Данная часть анализа включает в себя:
расчет времени оборачиваемости денежных средств;
оценку денежных потоков;
прогнозирование денежного потока при определении оптимального уровня денежных средств.
При управлении денежными потоками также необходимо составление бюджетов денежных средств. В форме № 4 «Отчет о движении денежных средств» поступление денежных средств и их направление отражается в трех разрезах: текущая деятельность, инвестиционная деятельность и финансовая деятельность организации.
Под текущей деятельностью предприятия понимается его деятельность преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством промышленной продукции, выполнением строительных работ, сдачей имущества в аренду и другими аналогичными видами деятельности.
К инвестиционной деятельности относится деятельность организации, связанная с капитальными вложениями предприятия в связи с приобретением земельных участков зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п.
Под финансовой деятельностью понимается деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.
Для осуществления процесса управления денежными потоками, кроме анализа движения денежных средств, нужно определить период времени, в течение которого длится отвлечение денежных средств из оборота на осуществление основной производственной деятельности предприятия.
Продолжи- Время Время Время
тельность обращения обрашения обращения
обращения производст- дебиторской кредиторской (1)
денежных венных задолжен- задолжен-
средств запасов ности ности
Результаты расчетов целесообразно занести в таблицу 9.
Таблица 9
Оборачиваемость оборотных активов ЗАО “Смартс”за 2004г.
Показатели 2004 год На начало периода На конец года Отклонение 1 2 3 4 1. Оборачиваемость производственных запасов, дни 114 35 -79 2. Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни 188 231 43 3. Оборачиваемость кредиторской задолженности 237 216 -21 4. Продолжительность финансового цикла (стр.1+стр.2-стр.3) 65 50 15
Далее необходимо провести анализ самоокупаемости предприятия, т.к. основным принципом самоокупаемости является самофинансирование, в условиях которого предприятие покрывает из собственных источников все свои затраты.
Окупаемость затрат обеспечивается при превышении выручки от реализации над издержками. Увеличение выручки достигается ростом объема продукции и улучшением ее качества, а снижение издержек производства – повышением его эффективности.
Самофинансирование обеспечивается высокой нормой накопления капитала и доходности. Уровень самофинансирования рекомендуется определять при помощи коэффициента самофинансирования:
П + А
Кс.ф = , (2)
К + З
где Кс.ф. – коэффициент самофинансирования;
П – прибыль, направленная в фонд накопления;
А – амортизационные средства;
К – заемные средства;
3 – кредиторская задолженность и другие привлеченные средства.
Для потребителей внешней открытой информации в таблице 10 предлагается расчет коэффициента самофинансирования.
Таблица 10.
Анализ самофинансирования ЗАО “Смартс”за 2004г.
Показатели 2004 год 1 2 1. Прибыль, направляемая в фонд потребления 321344 2. Амортизационные средства 296 3. Заемные средства 3477004 4. Кредиторская задолженность и другие привлеченные средства 558802 5. Коэффициент самофинансирования (стр.1+стр.2):(стр.3+стр.4) 0,079
Расчет показал, что ЗАО “Смартс” имеет низкий показатель самофинансирования на конец отчетного периода.
Далее рассчитаем показатели характеризующие кредитоспособность
В мировой и отечественной практике существует несколько показателей, применяемых при рассмотрении вопроса о кредитоспособности предприятия.
1. "Z-счет" (индекс Альтмана) – это функция от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.
Z-счет (индекс кредитоспособности) = (оборотный капитал * 1,2 + нераспределенная прибыль * 1,4+ доход от основной деятельности * 3,3 + объем продаж): все активы
Разделение происходит относительно возможности погашения кредиторской задолженности, вероятности банкротства:
при Z – счете ( 1,8 – очень высокая;
при 1,81 ( Z ( 2,7 – высокая;
при 2,8 ( Z ( 2,9 – возможна;
при Z ( 3,0 – очень низкая.
При этом следует учитывать, что значение Z ( 2,675 указывает на тенденцию к банкротству в ближайшем будущем (2-3 года), а значение Z ( 2,675 позволяет сделать вывод о достаточно устойчивом финансовом положении предприятия. В условиях нестабильности финансовой ситуации и отсутствия гарантии устойчивости положения необходимо расчет и анализ такого показателя проводить регулярно, не реже одного раза в год.
В соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. №.498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующаяся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности соответственными оборотными средствами, а также способности восстановить (утратить) платежеспособность.
Если один из показателей (коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами) ниже нормативных значений (т.е. Ктек.л ( 2, а Коб.с.с ( 0,1), то определяется коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:
Ктек.ликв.к.г + У / Т (Ктек.ликв.к.г - Ктек.ликв.н.г)
Кв(у)пл = (3)
2
где У – период восстановления (6 мес.), утраты (3 мес) платежеспособности;
Т – продолжительность отчетного периода в мес.
Предприятие неплатежеспособно, если Ктек.ликв ( 2, Кобесп ( 0,1.
Нормальное значение Кв(у)пл ( 1.
Обычно коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется после расчета значения коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности предприятия собственными средствами.
При наличии оснований для признания баланса предприятия неудовлетворительным одновременно с выявлением реальной возможности восстановить платежеспособность в установленные сроки, т.е. Кв(у)пл ( 1, принимается решение об отсрочке признания предприятия банкротом.
Коэффициент текущей ликвидности (см. Оценка платежеспособности и ликвидности) на начало 2004 года равен 0,87, а на конец 2004 года – 1,53, т.е. ниже норматива. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало года составлял – -0,14, а на конец года – 0,35, т.е. не соответствует нормативу.
Индекс Альтмана равен 1,44
1302930 * 1,2 + 321344 * 1,4 + 177528 * 3,3 + 1977373
Z = = 0,78
5868192
где 321344– нераспределенная прибыль за 2004год;
1302930 – средняя сумма оборотного капитала;
177528 – доход от основной деятельности (ф № 2 стр.140);
5868192 – средняя сумма активов;
1977373 – объем продаж (выручка от реализации ф № 2 стр.010).
При анализе денежных потоков прямым методом, основывающимся на исчислении притока и оттока денежных средств (см. Ф № 4 за 2004г.), стало очевидным, что в 2004 году поступило 2225950 тыс. руб. Из них 59,4% приходится на текущую деятельность (1802032:2225950* 100). Из всей поступившей за отчетный период суммы денежных средств наибольший удельный вес приходится на денежные средства, полученные за счет выручки 59%.
Также, необходимо отметить, что за 2004 год приток денежных средств (2225950 тыс. руб.) превышал их отток (1831607 тыс. руб.), что повлекло за собой увеличение денежных средств на 394343 тыс. руб. Это способствует финансовой стабилизации.
При увеличении поступлений увеличились и направления денежных средств. Из истраченных за 2004 год 1015824 тыс. руб. основная доля приходится на оплату прочих расходов , работ , услуг (95%).
В 2004 году увеличилась продолжительность обращения дебиторской задолженности с 188,2 дня до 231 дня,. Вместе с тем сократилась оборачиваемость кредиторской задолженности – с 237 дня до 216 дня, запасов с 114 дней до 35 дня, Все это привило к увелечению продолжительности финансового цикла на 15 дней, что является негативным моментом.
Далее, при анализе самофинансирования, из таблицы 10 видно, что предприятие использует в основном собственные средства. Общая тенденция состоит в сокращении участия заемного капитала в основной деятельности предприятия. Коэффициент самофинансирования за 2004 год составил 2,39
Значения рассчитанных показателей свидетельствуют о не стабильности предприятия, так как в 2004 году Z-счет был меньше 1,8 , и за 2004 год составил 0,79 .
Коэффициент текущей ликвидности, в течение 2004 был меньше 2, что указывает на не стабильную платежеспособность предприятия. При этом следует отметить уменьшение в обеспеченности собственными средствами к концу 2004 года.
Планирование денежных потоков ЗАО «Смартс»
Расчет возможных источников поступления и оттока денежных средств. Используется та же схема, что и в анализе движения денежных средств, только для простоты некоторые показатели могут агрегироваться.
Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.
План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предприятии в такой последовательности:
а.) Прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия, так как ряд результативных показателей этого плана служат исходной предпосылкой разработки других составных его частей.
б.) Разработка плановых показателей поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия (с учетом чистого денежного потока по операционной деятельности). Данный этап на рассматриваемом предприятии не нужен, так как оно ведет только операционную деятельность.
в.) Рассчитываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия, которая призвана обеспечить источники внешнего финансирования операционной и инвестиционной деятельности в предстоящем периоде.
г.) Прогнозируются валовой и чистый денежные потоки, а также динамика остатков денежных средств по предприятию в целом.
Так как данное предприятие не ведет не инвестиционной, не финансовой деятельности, то необходимый расчет проводим только по операционной деятельности.
1. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств, по операционной деятельности исходя из планируемого объема реализации продукции.
Определение планового объема реализации продукции:
ОРп = ЗГПн + ПТП - ЗГПк (4)
где ОРп – плановый объем реализации продукции в рассматриваемом периоде (месяце);
ЗГПн – сумма запасов готовой продукции на начало планируемого периода;
ПТП – суммарный объем производства готовой продукции в рассматриваемом плановом периоде;
ЗГПк – сумма запасов готовой продукции на конец рассматриваемого периода.
Предприятие занимается продажей услуг связи и оборудования, а так же оборудования КИП, продажи по этим направлениям дает положительный приток денежных средств.
ОРп = 1043 + 25746 – 14632= 12157 тыс. руб.
Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции:
ПДСп = ОРпн + ОРпк + НОпр (5)
где ПДСп – плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции в рассматриваемом периоде;
ОРпн – плановый объем реализации продукции за наличный расчет в рассматриваемом периоде;
ОРпк – объем реализации продукции в кредит в текущем периоде;
НО – сумма ранее не инкассированного остатка дебиторской задолженности.
ПДСп = 1550 + (1000+670+431) = 3651 тыс. руб.
1.3. Расчет плановой суммы налогов уплачиваемых за счет прибыли
ВПп х Нп
НПп = + Нпп (6)
100
НПп – плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;
Нп – ставка налога на прибыль, в процентах;
Нпп – сумма прочих налогов и сборов, уплачиваемых за счет прибыли
816 х 24
НПп = = 196 тыс. руб.
100
1.4. Расчет плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности
ЧПп = ВПп - НПп (7)
ЧПп = 816 – 196 = 620 тыс. руб.
1.5. Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности
РДСп = ОЗп + НПд + НПп – АОп = 462 + 2101 + 196 – 140 = 2619 тыс. руб.
1.6. Расчет плановой суммы чистого денежного потока
ЧДПп = ПДСп – РДСп = 3651 – 2619 = 1032 тыс. руб.
Заключение
Необходимость финансового анализа в процессе принятия управленческих решений никогда не вызывала никаких сомнений. Практическое же его использование на макроуровне было ограничено лишь теми сферами, где чисто административные меры воздействия могли причинить слишком ощутимый и очевидный вред.
Ужесточение финансово-кредитной дисциплины, ориентация в условиях реформы на строгое соблюдение таких принципов кредитования, как обеспеченность, целевой характер, срочность, возвратность и платность кредитов, также определяют новые направления развития финансового анализа. Он становится орудием рационального использования кредитных ресурсов, поскольку в противном случае предприятие терпит убытки, что может существенно отразиться на его доходах, а следовательно, и на доходах каждого отдельного работника. С другой стороны, финансовый анализ может служить целям увеличения финансовых средств предприятия, в частности вследствие сбора и обработки данных о конъюнктуре потребительского спроса и рынка, о временно свободных средствах, которые могут быть под проценты помещены в банк, и т. д.
В данной работе приводится анализ деятельности ЗАО «Смартс» для целей определения кредитоспособности предприятия. В ходе анализа была использована достоверная информация бухгалтерского баланса предприятия за 2004 год, а так же формы 2 и 4. В ходе анализа были использованы стандартные методы и подходы. Все результаты анализа сведены в таблице во третьей главе, в которой сформулированы основные выводы.
Финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как стабильное, так как уровень экономической рентабельности предприятия в 2004 году превысил 5%, по статистике отрасли это низкий показатель среднее значение находится на уровне 15 %. При таком уровне экономической рентабельности эффективность работы предприятия можно считать низкой, а само предприятие является стабильным.
Динамика активов предприятия (увеличение) свидетельствует об увеличении величины имущества предприятия, что, можно назвать позитивным явлением.
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости показал зависимость предприятия от внешних источников средств, показал, что предприятие относительно финансово устойчиво, а также имеет недостаточный объем текущих активов и краткосрочных обязательств.
В предстоящем периоде предприятию следует уделить особое внимание дальнейшей работе по сокращению величины дебиторской задолженности и краткосрочных вложений. В частности, необходимо активизировать деятельность в области улучшения расчетов с покупателями и заказчиками.
В ходе анализа кредитоспособности ЗАО «Смартс» нами было установлено, что предприятие осуществляет деятельность в большей степени за счет собственных средств. Активы предприятия могут быть использованы как залог по кредитным договорам любого рода.
Заметим, что залоговая стоимость основных средств, как наименее ликвидных активов предприятии, в нашем регионе составляет не более 60 % от балансовой, поэтому можно спрогнозировать максимальную сумму кредита, на которую предприятие может рассчитывать 60 % от 4565262 тыс. рублей = 2739157 тыс. рублей
Финансовые структуры неохотно дают кредиты под оборотные средства предприятия, в связи с этим при использовании в роли залога оборотных средств за вычетом денежных средств 1266042 тыс. рублей мы сможем рассчитывать лишь на 30% от их балансовой стоимости или на 379812 тыс. рублей, отсутствие желания работы банка по оборотным средствам основано на их быстрой ликвидности.
Таким образом, максимальная сумма, на которую предприятие может рассчитывать в виде кредита 3 118 969 тыс. рублей
Список литературы
Закон Российской Федерации «Об основах налоговой системы в Российской Федерации» от 27 декабря 1991 г. № 2118-1 с изменениями и дополнениями.
Положение по ведению бухгалтерского учёта и бухгалтерской отчётности в Российской Федерации, утверждённое Приказом Минфина от 29.07.98 №34н с дополнениями и приложениями).
Приказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 13.01.2000 г. № 4н.
Постановление Правительства РФ «О перечне выплат, на которые не начисляются страховые взносы в Пенсионный фонд Российской Федерации» от 7 мая 1997 г. № 546.
Постановление Правительства РФ «Об основных критериях (системе показателей) деятельности экономических субъектов, по которым их бухгалтерская (финансовая) отчетность подлежит обязательной ежегодной аудиторской проверке» от 07.12.94. № 1355.
Инструкции «О порядке начисления, уплаты страховых взносов, расходования и учета средств государственного социального страхования» от 2 октября 1996 г. № 162/2/87/07-1-07
Федеральный закон РФ «Об упрощенной системе налогообложения, учета и отчетности для субъектов малого предпринимательства» от 29.12.95. № 222-Ф3
Федеральный закон РФ «О государственной поддержке малого предпринимательства в РФ» от 14.06.95. № 88 – Ф3.
Альфред М. Кинг Тотальное управление деньгами. Санкт-Петербург 2000 г. 41 с.
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2000. – 288 с.
Барышников Н.П. Организация и методика проведения общего аудита. М.: ИИД «Филинъ», 2001. – 472 с.
Бланк И. А., Финансовый менеджмент, Том II, Киев 2000 – 158 с.
БородинаЕ.И. Финансы предприятий. М.: Банки и биржи, 1999. – 208с.
Быкадаров В. Л., Алексеев П. Д., Финансово-экономическое состояние предприятия, Практическое пособие, М. 2001.
Дробоздина Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М.: Финансы, 1997. – 479с.
Камышанов П.И. Практическое пособие по аудиту. М., 2001. – 522с.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиции. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1999. - 432 с.
Ковалева А.М. Финансы. М.: Финансы и статистика,2000. – 336 с.
Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит. М.: «Перспектива», 2000.
Котлер Ф. Основы маркетинга. М.: Прогресс, 1999.
Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности АО в промышленности, строительстве и торговле. М.: АО ДИС, 2001. – 238с.
Макальская М.Л., Денисов А.Ю. Самоучитель по бухгалтерскому учету. М.: ИКЦ «ДИС», 2002. – 432 с.
Патров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика, 1999. – 256 с.
Рыбин В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий и объединений. М., 1999. – 391с.
Резников В. В., библиотека журнала "Главбух" Методика расчета безналичных форм расчета, М. 2000.
Симачев Ю. Финансовое состояние и финансовая политика производственных предприятий. //Российский экономический журнал, 2000, № 8. – с.33-41.
Тяжких Д. С., Учет денежных средств, М. 1999.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашен Е.В. Методика финансового анализа предприятия. М.: Изд-во Юниглоб, 2000.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра – М, 1998. 176с.
Быкова Е.В. Регулирование массы и динамики прибыли. //Финансы, 1999, № 4. - с.15
Ендовицкий Д.А., Гиляровская Л.Т. Регулирование риска в долгосрочном инвестировании. //Бухгалтерский учет, 1999, № 12. – с.48-52.
Ковалев В.В. Методы ситуационного анализа. //Бухгалтерский учет, 1999, № 3.
Ковалев В.В. Эволюция финансового анализа в России. //Бухгалтерский учет, 2002, № 5.
Кодацкий В.П. Проблемы формирования прибыли. //Экономист, 2002, № 4. - с.48-50.
Кодацкий В.П. Анализ прибыли предприятия. //Финансы, 2001, № 12. – с.16-18.
Корчагина Л.М. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. //Бухгалтерский учет, 2000, № 10. – с.91.
Кричевский Н.А. Как улучшить финансовое состояние предприятия. //Бухгалтерский учет, 2001, № 12. – с.53-54.
Купчина Л.А. Анализ финансовой деятельности с помощью коэффициентов. //Бухгалтерский учет, 1999, № 2. – с.51-55.
Липатова И.В. Прогнозирование прибыли. //Финансы, 1998, № 2. - с.19-20.Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия. //Финансы, 2000, № 6. – с.13.
Литвин М.И. О факторном методе планирования прибыли и рентабельности. //Финансы, 1999, № 2. - с.29-34.
Лободенко Н.В. Аудит и диагностика банкротства. //Финансы, 1999, № 2. – с.52-53
. Нехамкин А.Н. Самофинансирование предприятий в рыночной экономике. // Финасы, 2002, № 3. – с.17-19.
Попонова Н.А. Финансово – экономический анализ отчетности предприятий в развитых странах. // Финансы, 1999, № 6. – с.52-56.
2