краткосрочная финансовая аолитика предприятия

Краткосрочная фин. политика предприятия
Введение……………………………………..…………………………………….3
Глава 1. Теоретические основы краткосрочной финансовой политики предприятия…………………………………………………….…………………5
Глава 2. Анализ хозяйственной деятельности ООО «Стимул»………………..8
Заключение……………………………………………………………………….34
Список использованной литературы…………………………………………...36

010 формы 2) 260643528 406299570 156% 3. Авансированный капитал (300 стр. баланса) 152123970 431230908 283%
По «золотому правилу» получим: 100%<283%>156%<294%.
«Золотое правило» не сохраняется.
Таким образом, на данном этапе на предприятии не сохраняется оптимальное соотношение роста прибыли над выручкой и над авансированным капиталом.
Деловая активность предприятия проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании динамики показателей оборачиваемости, которые включают следующие коэффициенты:
Коэффициент оборачиваемости (количество оборотов, которое совершают за отчетный период те или иные активы предприятия).
Ко = В/Ā, где Ко – коэффициент оборачиваемости,
В – выручка от реализации продукции за отчетный период (стр. 010 отчета о прибылях и убытках);
Ā – средняя величина тех или иных видов активов Ā = (Ан.п.+Ак.п.)/2, где
Ан.п .и Ак.п - величина активов на начало и конец периода (по данным бухгалтерского баланса).
Продолжительность одного оборота
Т = (Ā*D)/В, где
D – длительность анализируемого периода (360 дней).
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота. Сумма высвобождаемых из оборота средств в связи с ускорением оборачиваемости или сумма дополнительно привлеченных средств в оборот определяется:
Э± = (Во/D)*(То - Тб), где Э – выручка от реализации продукции в отчетном периоде,
То и Тб – соответственно продолжительность одного оборота оборотных средств в отчетном и базисном периодах.
Общая оборачиваемость оборотного капитала представляет собой сумму частных показателей оборачиваемости отдельных видов текущих активов. Чтобы выявить причины замедления или ускорения оборачиваемости оборотного капитала в целом, необходимо рассчитать показатели оборачиваемости составляющих оборотных средств:
Оборачиваемость производственных запасов
Оборачиваемость готовой продукции
Оборачиваемость дебиторской задолженности.
На основании данных баланса и отчета о прибылях и убытках следует рассчитать показатели оборачиваемости.
Результаты расчета представлены в таблице 2.9.

Показатели оборачиваемости Таблица 2.9.
№ Показатели Источник информации Прошлый год Отчетный год Отклонение 1 2 3 4 5 6 1. Выручка от реализации продукции Стр.010 формы №2 260643528 406299570 145656042 2. Среднегодовая стоимость всего капитала (активов) предприятия Стр.300 баланса 146428948 (152123970+431230908)/2=
291677439 145248491 3. Коэффициент оборачиваемости всего капитала - 260643528/146428948=1,78 406299570/291677439=1,39 -0,39 4. Продолжительность одного оборота капитала - 146428948*360/
260643528=202,24 291677439*360/
406299570=258,43 56,19 5. Среднегод. стоимость оборотного капитала (текущих активов) Стр.290 баланса 135949032 (126067390+376850307)
/2=251458848,5 115509816,5 6. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала - 260643528/135949032
=1,91 406299570/251458848,5
=1,61 -0,30 7. Продолжительность одного оборота оборот. капитала - 135949032*360/
260643528=187,77 251458848,5*360/406299570=222,80 35,03 8. Экономия (-) или дополнительное привлечение(+) оборотных средств 406299570/360*35,03=39535205,38
Всего за год =39535205,38*1,61=63651680,66 9. Общая величина товарно-мат. запасов, в т.ч:-средние производственные запасы
-средние запасы готовой продукции Стр.210 баланса
Стр.211 баланса
Стр.214 баланса
64836698
31122615
128350 111705024
35061257
317466
46868326
3938642
189116 10. Коэффициент оборачиваемости товарно-мат.запасов, всего в т.ч:
-произв. запасов
-готовой продукции Стр.1/стр.9
4,02
8,37
2030,72 3,63
11,58
1279,82
-0,39
3,21
-750,9 11. Продолжительность одного оборота товарно-мат.запасов, всего в т.ч:
- произв. запасов
- готовой продукции Стр.9*360/стр.1
89,55
42,99
0,17 98,97
31,06
0,28
9,42
-11,93
0,11 12. Ср. величина дебиторской задолженности Стр.240 баланса 50301130 96654153 46353023 13. Коэффициент оборачиваемости деб. задолженности Стр.1/стр.12 5,18 4,2 -0,98 14 Период погашения дебиторской задолженности, дн. Стр.12*360/стр.1 69,47 85,63 16,16 Вывод: Как видно из данных таблицы 2.9., значения всех вышеназванных коэффициентов в исследуемом периоде имели отрицательную динамику, что показывает ухудшение финансовой ситуации, снижение эффективности использования ресурсов.
Частично уменьшение всех показателей объясняется снижением размера выручки от реализации продукции, однако это не единственная причина, поскольку выросли и все показатели, используемые в знаменателе дроби (то есть размер отдачи на единицу средств предприятия и их источников снизился).
Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился, что привело к сокращению сроков оборота задолженности в днях. Продолжительность одного оборота оборотного капитала увеличилась на 35,03 дней, в результате привлекли дополнительные средства для продолжения производственно-коммерческой деятельности в сумме 63651680,66рублей.
2.5. Анализ рентабельности
Финансовые результаты деятельности предприятия можно оценить в абсолютных и относительных показателях. Абсолютным показателем является прибыль. Относительным показателем, характеризующим результативность деятельности организации, является рентабельность. В экономическом анализе существует система показателей рентабельности, которые можно разделить на две группы:
Показатели рентабельности деятельности организации:
- рентабельность основной деятельности: отражает доходность вложений в основное производство Rод = (Пр/З)*100, где
Пр – прибыль от реализации продукции (стр.050 формы №2);
З – затраты на производство и реализацию продукции (стр.020+030+040 формы №2),
- рентабельность объема продаж: показывает размер прибыли на 1 рубль реализованной продукции Rп = (Пр/Vр)*100, где Vp - выручка от реализации продукции (стр.010 Ф№2).
Показатели рентабельности активов:
- рентабельность совокупных активов: характеризует эффективность использования всех активов предприятия Rа =(ЧП/Ā)*100, где
ЧП – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (стр.190 Ф№2);
Ā - средняя величина активов (стр.300 баланса).
- рентабельность собственного капитала: отражает долю прибыли в собственном капитале Rск = (ЧП/СК)*100, где
СК – средняя величина собственного капитала (стр. 490 формы №1).
- рентабельность акционерного капитала: характеризует эффективность вложения средств собственниками. Отражает величину прибыли на вложенные в фирму средства акционерами или учредителями
Rак = ЧП/УК, где
УК – уставный капитал (стр. 410 формы №1)
Расчет показателей рентабельности представлен в таблице 2.11.
Расчет показателей рентабельности Таблица 2.11.
№ Показатели Прошлый год Отчетный год Абсолютное отклонение 1 2 3 4 5 1. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия 520008 2990062 2470054 2. Прибыль от реализации продукции 2651878 11039043 8387165 3. Затраты на производство и реализацию продукции 257991650 395260527 137268877 4. Выручка от реализации продукции 260643528 406299570 145656042 5. Средняя величина активов 146428948 291677439 145248491 6. Средняя величина собственного капитала 5135625 6918522,5 1782897,5 7. Величина уставного капитала 10000 10000 0 8. Рентабельность основной деятельности 1,02 2,79 1,77 9. Рентабельность продаж 1,01 2,71 1,7 10. Рентабельность совокупных активов (1стр./5стр.)*100 0,35 1,02 0,67 11. Рентабельность собственного капитала (1стр./6стр.)*100 10,12 43,21 33,09 12. Рентабельность акционерного капитала (1стр./7стр.) 52 299 247
Вывод:
Несмотря на увеличение стоимости имущества, предприятие в отчётном году по сравнению с предыдущим годом снизило финансовую устойчивость, но следует отметить положительную динамику коэффициентов рентабельности. Предприятие, выбирая между финансовой устойчивостью и рентабельностью, выбрало рентабельность.
Несмотря на рост рентабельности производства, следует всё же уделить больше внимания независимости предприятия от заёмных источников, иначе при сохранении этой динамики предприятие будет призвано банкротом.
В заключение данного раздела, можно сказать, что существует положительная тенденция в эффективности использования средств предприятия. Динамика всех показателей положительна, что свидетельствует: во-первых, об увеличении эффективности работы предприятия; а во-вторых, о стабильном и устойчивом его финансовом положении.
2.6. Анализ финансовых результатов
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия предусматривает:
оценку динамики абсолютных и относительных показателей прибыли;
определение влияния факторов на размер прибыли;
выявление резервов роста прибыли.
Анализ финансовых результатов включает в себя:
анализ динамики состава и структуры прибыли: горизонтальный, вертикальный анализ прибыли;
факторный анализ финансового результата от продаж;
анализ показателей рентабельности.

Анализ динамики состава и структуры прибыли Таблица 2.12
Показатель Прошлый год Отчётный год Абсол.
откл-е Темп роста,% 1 2 3 4 5 1. Прибыль от продаж 2651878 11039043 8387165 416,27 2. Процент к получению - - - - 3. Процент к уплате - - - - 4. Прочие операционные доходы 15513 192777 177264 1242,68 5. Прочие операционные расходы 604931 5943246 5338315 982,46 6. Внереализационные доходы 1336414 809435 -526979 60,56 7. Внереализационные расходы 2034220 2089740 55520 102,72 8. Прибыль до налогообложения 1364654 4008269 2643615 293,72 9. Налог на прибыль 844646 1018207 173561 120,54 10. Чистая прибыль 520008 2990062 2470054 575
Вывод: Как видно из данных таблицы 2.12., в отчётном году предприятие добилось более высоких финансовых результатов по сравнению с прошлым годом. Балансовая прибыль, т.е. прибыль до налогообложения увеличилась на 2643615 и составляет 293,72% от уровня прошлого года. Прибыль от продаж значительно увеличилась на 416,27% (следовательно, сократились вложения во внеоборотные активы). Операционные расходы превышают прочие операционные доходы на 5161051 рублей.
Произошло увеличение внереализационных расходов (ликвидация морально-устаревших, продажа оборудования. Предприятие получает доходы в виде штрафов, пени. Вследствие увеличения прибыли, следовательно произошло и увеличение налога на прибыль (120,54%).
Заключение
Данная курсовая работа посвящена краткосрочной финансовой политике предприятия. Для эффективной разработки рекомендаций, повышающих эффективность финансовой политики предприятия, в процессе исследования рассмотрены теоретические основы краткосрочной финансовой политики, в качестве практического примера приведены данные предприятия ООО «Стимул».
В процессе выполнения курсовой работы были представлены расчёты основных финансовых коэффициентов, показателей абсолютной и относительной финансовой устойчивости, показателей ликвидности, показателей деловой активности, показателей рентабельности, анализ динамики состава и структуры прибыли.
Благодаря проведённым расчётам мы оценили финансово-экономическое состояния предприятия и эффективность используемой им финансовой политики. В результате выявились следующие слабые стороны финансовой политики анализируемого предприятия:
- рост заемных средств предприятия по отношению к собственным на 2549601 руб. или на 45,17%, отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.
- рост кредиторской задолженности на 279106938 или 183,47% также отрицательно сказался на финансовом состоянии предприятия, а также его платежеспособности.
- очень значительным недостатком является то, что у предприятия большой недостаток собственных оборотных средств. И в случае потери запасов трудно будет их восстановить.
- большая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников, нарушая допустимый предел, об этом говорит коэффициент автономии, который значительно ниже нормы. При этом на конец года значение показателя еще больше снизилось.
- значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о критическом уровне зависимости предприятия от заемных источников финансирования.
Таким образом, в целях повышения экономической эффективности используемой финансовой политики предприятия предприятию ООО «Стимул» можно рекомендовать следующее:
- во-первых, предприятие должно сократить использование заемных средств, для чего необходимо часть нераспределенной прибыли направлять на погашение кредиторской задолженности и увеличение собственных оборотных средств,
- во-вторых, в сложившихся критических условиях риска неплатежеспособнеости и высокой неопределенности, можно рекомендовать предприятию агрессивную политику управления текущими активами. При этом можно ожидать повышение доли текущих активов в совокупных активах предприятия и невысокой скоростью их оборота, предприятие наращивает запасы сырья, материалов, нереализованной продукции, размеры дебиторской задолженности. Экономическая рентабельность активов снижается, но при этом снижается и риск технической неплатежеспособности, который в настоящее время представляет определенную опасность для предприятия;
- в-третьих, что касается управления текущими пассивами предприятия, в данной ситуации наиболее рационально использовать консервативную политику, которая характеризуется низкой долей краткосрочных кредитов в пассиве предприятия. Источником финансирования активов в основном служат долгосрочные кредиты и займы, а также собственные средства. В краткосрочном периоде снижается сила воздействия финансового рычага. Однако сила воздействия производственного рычага возрастает (прежде всего за счет выплат процентов по долгосрочным кредитам). В этой ситуации имеет место довольно высокая предсказуемость риска, связанного с предприятием.
Список использованной литературы
1. Бачурин А.В. Реструктуризация производства и финансовая устойчивость. – М.: 2000 – 162с.
2. Бланк И.А. Управление активами. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – 720 с.
3. Бланк И.А. Управление использованием капитала. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2001. – 656 с.
4. Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия. – Киев: Ника-Центр, Эльга, 2003. – 496с.
5. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет. Учебное пособие. –
М.: ЗАО "Финстатинформ", 2000. – 541с.
6. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. –
615с.
7. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А, Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. – СПб.: Питер, 2003. – 256с.
8. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия:. – М.: Изд. "Финпресс", 2002. – 208 с.
9. Грачев А.В. Оценка платежеспособности предприятия за период. // Финансовый менеджмент. №6. – 2002. – с. 58-72; №1. – 2003. – с. 20-30
10. Долгов С. И. , Бартенев С. А. , Беликова А. В. и др. Финансы, деньги, кредит. М: Юристъ, 2002. – 784 с.
11. Дробозина Л. А. , Поляк Г. Б. , Константинова Ю. Н. и др. Финансы. – М.: ЮНИТИ. 2002. – 527 с.
Бланк И.А. Управление активами. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – 720 с.
Бланк И.А. Управление активами. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – 720 с.
Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет. Учебное пособие. – М.: ЗАО "Финстатинформ", 2000. – 541с.
Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия. – Киев: Ника-Центр, Эльга, 2003. – 496с.
Бачурин А.В. Реструктуризация производства и финансовая устойчивость. – М.: 2000 – 162с.
Грачев А.В. Оценка платежеспособности предприятия за период. // Финансовый менеджмент. №6. – 2002. – с. 58-72; №1. – 2003. – с. 20-30
Грачев А.В. Оценка платежеспособности предприятия за период. // Финансовый менеджмент. №6. – 2002. – с. 58-72; №1. – 2003. – с. 20-30

36