Фьючерская торговля на валютной бирже

Оглавление
Введение
1. Фьючерсный рынок – общая характеристика
1.1.Основные понятия рынка фьючерсов
1.2. Разновидности фьючерсных контрактов
2. Анализ развития валютного фьючерсного рынка в России
2.1. Организация торговли валютными фьючерсами
2.2. Особенности функционирования валютного фъючерского рынка
Заключение
Список литературы

Если же цена валюты растет, а ЧДП падает или остается неизменным, то тенденция, скорее всего не просуществует долго, существует вероятность разворота тенденции. Похоже на принцип дивергенции по объему. Чистые Длинные Позиции на фьючерсном рынке выполняют роль объемов торгов на FOREX-спот, но они более информативные, потому что выражаются в количестве контрактов (реальный объем торгов), а не в количестве сделок, во вторых это открытые позиции всех участников валютного фьючерсного рынка в мире, а не только клиентов какой-либо дилинговой компании.
Аналогично можно рассмотреть ситуацию, когда ЧДП отрицательный, то есть короткие позиции превышают длинные. Когда ЧДП по какой-либо валюте отрицательный, и имеет тенденцию в динамике, по отношению к предыдущим периодам уменьшаться валюта будет падать. Если цена валюты падает, а ЧДП растет или остается неизменным, то тенденция, скорее всего не просуществует долго, существует вероятность разворота тенденции.
Бывает еще ситуация, когда длинные и короткие позиции примерно равны, или же разница между ними незначительная, это моменты нерешительности рынка, когда он не определился что делать дальше. Это может быть как началом разворота тенденции, так и временной передышкой перед возобновлением тренда.
Рассмотрим валютные фьючерсы на 20.10.08.
Таблица 2.1. Фьючерс на валюты на 20.10.08.
Валютные пары Чистые Длинные Позиции
(ЧДП), тыс. Комментарий Текущие 14.10 Предыдущие 07.10 30.09 EUR/USD -30,1 -18,6 -28,9 ЧДП по Евро за неделю понизился. Фьючерсные трейдеры закрывали длинные позиции -7784 и открывали короткие позиции +3654.
С точки зрения динамики длинных и коротких фьючерсных позиций видно, что длинные фьючерсные позиции подходят к своему уровню поддержки 20000. Короткие позиции достигли своего локального максимума с января 2007 года и развернулись вниз. Есть вероятность краткосрочного роста Евро.
JPY/USD
29,9 39,8 43,0 ЧДП по Йене понизился за неделю. Понижение ЧДП по Йене произошло за счет закрытия длинных позиций -9848 и открытия коротких позиций +61.
Если посмотреть на динамику длинных и коротких фьючерсных позиций видно, что короткие позиции по Йене подошли к своему локальному минимуму 20000. Длинные фьючерсные позиции по Йене достигли своего локального максимума и развернулись вверх, это подразумевает вероятность движения пары наверх.
GBP/USD
-31,5 -35,2 -33,0 ЧДП по Фунту за неделю повысился. Закрывались длинные фьючерсные позиции -4308 и закрывались короткие позиции -8059.
Если посмотреть на динамику длинных и коротких фьючерсных позиций видно, что длинные фьючерсные позиции подходят к своему уровню поддержки 10000. Короткие фьючерсные позиции достигли своего максимального уровня с января 2005 года и развернулись вниз. Вероятно краткосрочное движение по паре вверх. CHF/USD -13,1 -11,5 -11,4 ЧДП по Франку за неделю понизился. Фьючерсные трейдеры закрывали длинные позиции -3069 и закрывали короткие позиции -1516.
Если посмотреть на динамику длинных и коротких фьючерсных позиций видно, что короткие позиции по Франку находятся в диапазоне колебания 15000-30000. Длинные фьючерсные позиции подходят к своему уровню поддержки 6000. Возможно краткосрочное движение вниз по паре USD/CHF. CAD/USD -17,9 -17,1 -18,0 ЧДП по Канадцу за неделю практически не изменился. Закрывались длинные фьючерсные позиции -2211 и закрывались короткие фьючерсные позиции -1479.
Если посмотреть на динамику длинных и коротких фьючерсных позиций видно, что короткие позиции достигли своего локального максимума 70000 и откатились вниз. Длинные позиции подошли к своему уровню поддержки 20000. Есть вероятность краткосрочного снижения пары USD/CAD. AUD/USD -7,0 -8,3 -14,3 ЧДП по Австралийцу (Оззи) повысился за неделю. Закрывались длинные позиции -1990 и закрывались короткие позиции -3364.
Если посмотреть отдельно на динамику длинных и коротких фьючерсных позиций видно, что длинные позиции достигли своего минимального значения с января 2005 года. Короткие позиции достигли предыдущего максимального уровня 30000 и понизились. Есть вероятность краткосрочного движения наверх по паре. NZD/USD -4,5 -4,5 -4,8 ЧДП по Новозеландцу (Киви) за неделю практически не изменился. Закрывались длинные позиции -2167 и закрывались короткие позиции -2085.
Если посмотреть отдельно на динамику длинных и коротких фьючерсных позиций видно, что длинные позиции достигли своего минимума с декабря 2005 года. Короткие позиции достигли своего локального максимума и развернулись вниз. Есть вероятность отскока наверх по паре. USDX 24,9 23,6 24,9 ЧДП по Индексу за неделю повысился. Открывались длинные позиции +727 и закрывались короткие позиции -584. Смотрите рисунок ниже. Это долгосрочный, с 1986 года, месячный график индекса доллара к корзине основных валют. Видно, насколько важным является уровень 80. В пятый раз за последние 16 лет доллар тестирует этот уровень. В предыдущие 4 раза этот тест заканчивался, как минимум, разворотом и массивным ралли доллара вверх (лишь однажды, в 1992 году, индекс доллара заскочил ниже 80, но в следующем месяце резко вернулся над уровень). Последний тест зоны 80 был в конце 2005 года, как раз тогда, когда курс евро-доллар был на уровне 1,3680 (к тому времени, на историческом максимуме). В данный момент индекс доллара составляет на данный момент 82,83.
Если посмотреть отдельно на динамику длинных и коротких фьючерсных позиций видно, что короткие позиции в данный момент находятся на своих локальных минимумах и подходят к нулевому уровню. Длинные позиции по индексу доллара подошли к своему максимуму и развернулись вниз. Есть вероятность краткосрочного разворота индекса доллара вниз.
 
Некоторые валютные пары в отчете имеют неклассический вид, например валютная пара Франк классически пишется в таком виде - USD/CHF, в отчете же эта валютная пара пишется CHF/USD. Это связано с форматом выхода отчета. В нем на первом месте всегда стоят валюты, по которым считаются Чистые Длинные Позиции.
Как было упомянуто выше, отчет выходит, как правило, либо в пятницу, либо в понедельник, но данные в нем отражены по состоянию на вторник отчетной недели, поэтому, логично полагать, что информация, которую вы получаете из отчета, может несколько не соответствовать самой последней ситуации на рынке. Данные отчета, как правило, являются несколько запаздывающими для принятия по ним торгового решения. Поэтому, во-первых, чистые длинные позиции по валютным фьючерсам следует рассматривать в динамике, во-вторых для более полной картины необходимо совмещать анализ данный информации с анализом отчета по опционным уровням, который не имеет такого запаздывания. Эти два обзора покрывают практически весь рынок производных валютных инструментов, который является не менее распространенным чем рынок FOREX на условиях спот. Также не стоит забывать, что по чистым длинным позициям, также как и по индикаторам, периодически возникают периоды бычьей или медвежьей дивергенции, когда фьючерсные чистые длинные позиции начинают расходиться с динамикой курса валюты, эти моменты являются важными торговыми сигналами.

Заключение
В настоящее время на биржах мира можно найти фьючерсные контракты на зерно, кукурузу, картофель, золото, серебро, металлы, скот, мясо, замороженный сок, кофе и другие товары. Но, пожалуй, самый интересный и быстроразвивающийся сегмент фьючерсной торговли - это финансовые фьючерсы. Среди них срочные контракты на валюты, процентные ставки, индексы акций и сами акции.
В России срочный рынок существует 10 лет. Его история драматична. Еще до наступления кризиса 1998 года потерпели крах такие известные и наиболее ликвидные площадки по фьючерсной торговле как МТБ, МЦФБ, РБ (РТСБ). Участники торгов на этих биржах лишились своих активов. Сейчас единственной в России относительно-ликвидной фьючерсной площадкой является срочная секция РТС. Пока о надежности этой площадки можно судить лишь по авторитетной аббревиатуре РТС. Но когда-нибудь история устроит проверку на прочность и этой площадке. И у биржи появиться шанс доказать реальную надежность своего срочного рынка.
До кризиса торговля фьючерсами в России шла по американскому доллару и немецкой марке, ГКО, ОФЗ, акциям. Предпринимались попытки торговать такими экзотическими фьючерсами для российского рынка, как контракты на золото, ставку межбанковского кредита. В предвыборный период успешно протекала торговля фьючерсами на исход президентских выборов.
Сейчас организованы торги фьючерсными контрактами на фондовые индексы, акции, валюту и даже облигации займа Москвы. Но несмотря на наличие некоторого выбора, основная торговля идет фьючерсами на акции.
Список литературы
Бугаенко Д. Российский фьючерсный рынок: состояние и перспективы / Д.Бугаенко, Г.Борисова // Фин. бизнес. - 2008. - N 5. - С.29-31.
Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Тривола, 2008. - 237с.
Воловик А.М. Рынок товарных фьючерсных контрактов в России. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 64с.
Гайнетдинов М. К фьючерсному рынку // Хоз-во и право. - 2008. - N 7. - С.17-21.
Елизарова Е. Фьючерсные контракты на СФБ // ЭКО. - 2007. - N 7. - С.222-223.
Иванов К.В. Фьючерсы и опционы: Механизм сделок. - М.: Златоцвет, 2008. - 100с. - (Досье делового человека; Вып.4).
Колганова Ю.С. Эволюция роли фьючерсных бирж в мировой экономике и современные тенденции развития фьючерсной торговли // Вестн. Рос. ун-та дружбы народов. Сер. Экономика. - 2007. - N 12. - С.104-111.
Майоров С. Фьючерс на ГКО: стратегия и спецификация // Рынок цен. бумаг. - 2007. - N 4. - С.4-7; N 6. - С.13-18.
Мэрфи Д.Дж. Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика: пер. с англ. - М.: Диаграмма, 2002. - 588с.
Овчинников О.Г. Игры на рынке валютных фьючерсов: основные факторы курса фьючерсов оптимизация принятых решений. - М.: Анкил, 2008. - 58с.
Отчет о позициях по валютным фьючерсам на 20.10.08. - 2008-10-18 15:27:04 -http://www.fxclub.org/trader_analytic/sec2654/2008/10/18/article7691.html
Паньшин О. Фьючерсные контракты - инструмент финансового рынка // Рынок цен. бумаг. - 2008. - N 18. - С.58-60.
Петропавловская А.В. Статистические концепции в финансовых фьючерсах // Методы и алгоритмы экономического регулирования. - М., 2008. - С.34-36.
Пупышев А.А. Ценообразование на рынке валютных фьючерсных контрактов в Российской Федерации: учеб. пособие. - СПБ.: СПбГУЭФ, 2007. - 106с.
Салыч Г. Опционные, фьючерсные и форвардные контракты: Сверхприбыльные инвестиции в период инфляции. - М.: Изд-во МГУ,2008. - 160с. - (Инвестиц. стратегии; Вып.1).
Ситар В. Товарный фьючерс как инструмент биржевого рынка // Рынок цен. бумаг. - 2008. - N 16. - С.37-41.
Финансовые фьючерсы: Практ. пособие. - М.: Гуманит. знание, 2008. - 116с.
Фролова А.В. Фьючерсная торговля как основное направление развития биржевого дела: Автореф. дис... канд. экон. наук. - М., 2007. - 20с.
Фьючерсные контракты // АПК: экономика, управление. - 2003. - N 8. - С.72-77.
Чесноков А.С. Инвестиционная стратегия, опционы и фьючерсы. - М., 2008. - 111с.
Яковлев А.А, Фьючерсный валютный рынок в России: тенденции и перспективы развития // Экономика и мат. методы. - 2007. - Т.32, вып.1. - С.70-87.
Яковлев А. Фьючерсный рынок и развитие финансовых рынков в России / А.Яковлев, Ю.Данилов // Вопр. экономики. - 2007. - N 9. - С.63-77.
Ярош Й. Опционы в системе фьючерсной биржевой торговли // Экономика России и мировой опыт. - 2008. - Вып.1. - С.12-16.
Майоров С. Фьючерс на ГКО: стратегия и спецификация // Рынок цен. бумаг. - 2007. - N 4. - С.4.
Фьючерсные контракты // АПК: экономика, управление. - 2003. - N 8. - С.72.
Мэрфи Д.Дж. Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика: пер. с англ. - М.: Диаграмма, 2002. - 588с.
Чесноков А.С. Инвестиционная стратегия, опционы и фьючерсы. - М., 2006. - 111с.
Овчинников О.Г. Игры на рынке валютных фьючерсов: основные факторы курса фьючерсов оптимизация принятых решений. - М.: Анкил, 2006. - 58с.
Салыч Г. Опционные, фьючерсные и форвардные контракты: Сверхприбыльные инвестиции в период инфляции. - М.: Изд-во МГУ,2008. – с.76.
Овчинников О.Г. Игры на рынке валютных фьючерсов: основные факторы курса фьючерсов оптимизация принятых решений. - М.: Анкил, 2008. – с.33.
Отчет о позициях по валютным фьючерсам на 20.10.08. - 2008-10-18 15:27:04 - http://www.fxclub.org/trader_analytic/sec2654/2008/10/18/article7691.html
Отчет о позициях по валютным фьючерсам на 20.10.08. - 2008-10-18 15:27:04 - http://www.fxclub.org/trader_analytic/sec2654/2008/10/18/article7691.html
2