основные способы увеличения капитала предприятия

Содержание
Введение
1. Экономическая сущность и виды капитала предприятия
1.1. Экономическая сущность капитала
1.2. Виды капитала
2. Увеличение собственного капитала предприятия
2.1. Понятие и оценка собственного капитала
2.2. Источники увеличения собственного капитала
3. Привлечение заемного капитала предприятия
3.1. Необходимость в заемном капитале
3.2. Основные способы привлечения заемных средств
Заключение
Список литературы

Наращивание экономического потенциала предприятия невозможно без участия в капитализации бизнеса долгосрочного заемного капитала. Чем выше капиталоемкость бизнеса (больше требуется внеоборотных активов), тем больше он должен иметь долгосрочных кредитов и акционерного капитала. В зависимости от степени консервативности политики управления оборотным капиталом долгосрочный заемный капитал, кроме внеоборотных активов, может финансировать постоянную и иногда варьирующую части оборотного капитала.
Выбор структуры заемного капитала в пассиве баланса зависит от многих факторов. Например, к ним относятся требования кредиторов по нормативным значениям текущей и долгосрочной платежеспособности (в части коэффициентов текущей и срочной ликвидности, а также коэффициентов, характеризующих структуру капитала). Также важны доступность рынка кредитных ресурсов, сложившиеся отношения с поставщиками, покупателями и банками, заемная политика руководства по выбору структуры капитала и приемлемого финансового риска.
Руководители, занимающиеся формированием желаемой структуры капитала, должны учитывать характер бизнеса и отрасли, прежнюю и текущую структуру капитала, планируемый темп роста собственного капитала.
Если заемная способность бизнеса определена, тогда рассматриваются допустимые зоны действия финансовых коэффициентов. При более тонком анализе делаются попытки оценить вероятность денежной несостоятельности в условиях упадка бизнеса для различных уровней долгов. В качестве источников пополнения истощенной наличности могут рассматриваться резервные фонды, снижение запланированных ранее расходов и ликвидация активов.
3.2. Основные способы привлечения заемных средств
Основные способы привлечения заемных средств зависят от целевых потребностей в капитале, доступности кредитных ресурсов, стратегий управления оборотным капиталом и финансирования инвестиций в капитальные активы.
Основными способами привлечения краткосрочных заемных средств являются коммерческий кредит и краткосрочные ссуды банков.
Отечественные предприятия имеют достаточный опыт в привлечении банковских ссуд как основного способа краткосрочного финансирования. Что касается взаимодействия с банками как источниками долгосрочного капитала, то здесь утеряны опыт и традиции. Основными источниками привлечения долгосрочного заемного капитала могут служить наряду с традиционными кредитами облигационные займы, ипотека, финансовый лизинг.
Коммерческий кредит связан с торгово - посредническими операциями и предоставляется поставщиками или посредниками. Оформляется по-разному: векселем, авансом покупателя, открытым счетом.
Последнее время широко использовались простые и переводные векселя предприятий.
Краткосрочные векселя привлекаются на 60-180 дней для удовлетворения сезонных потребностей в оборотном капитале и могут иметь обеспечение. Для использования этих инструментов необходим предсказуемый поток денежных средств, может потребоваться дополнительное обеспечение. Векселя должны погашаться в срок, каждое новое получение денег подтверждается соответствующими документами. Процентная ставка может быть фиксированной, а проценты выплачиваться до налогообложения прибыли.
Банковское кредитование осуществляется в различных формах:
срочный кредит,
контокоррентный кредит,
онкольный кредит,
учетный кредит,
акцептный кредит,
факторинг,
форфейтинг.
Кредитные линии банков открываются на 1-2 года, а сумма возобновляемого кредита часто определяется процентом от суммы дебиторской задолженности или стоимости запасов; могут иметь обеспечение 'Дебиторской задолженностью, запасами, имуществом (оборудованием) и т.п. Требуют дополнительного обеспечения и наличия предсказуемого потока денежных средств. Расходы по проценту вычитаются из прибыли до налогообложения. Кредиты могут оказаться дорогостоящими, что затруднит дополнительное финансирование. Предоставление кредитов оговаривается специальными условиями.
Пополнение оборотного капитала, приобретение оборудования, а реже расширение и приобретение бизнеса может финансироваться за счет возобновляемых двух- или трехгодичных ссуд, способных конвертироваться в среднесрочные на 3-7 лет. Эти ссуды отличаются гибкостью в заимствовании денежных ресурсов и погашении долга; могут иметь отсрочку с выплатой до поступления достаточного денежного притока; играют роль долговременных обязательств по финансированию активов. Такие ссуды трудно получить в кризисные периоды, они могут быть дорогими, а при плавающих процентных ставках трудно предсказать величину процента.
Ипотечные ссуды привлекаются на приобретение оборудования и расширение, приобретение недвижимости и бизнеса; погашаются часями в течение 7-30 лет. Однако может возникнуть требование досрочного погашения. В этом случае такие ссуды обеспечиваются недвижимостью и предсказуемостью денежного потока. Имеется возможность установления фиксированной процентной ставки, погашения меньших сумм за более длительный период.
Облигационные займы привлекаются на 5-30 лет для постоянного использования на пополнение оборотного капитала, приобретение оборудования и бизнеса, расширение. Также требуют предсказуемости будущих денежных потоков. Процент фиксирован и выплачивается из прибыли до налогообложения. Имеются сложности с размещением в кризисные периоды. Могут восприниматься в качестве дополнительного собственного капитала (например, облигации с доходом). Облигации с доходом участвуют в реструктуризации капитала кризисного предприятия. Доход по этим облигациям начинает выплачиваться только с момента объявления прибыли.
Приобретение облигаций будет привлекательным в случае стабильной ставки дохода и фиксированного срока погашения. Также положительным фактором является приоритет при ликвидации предприятия, защита облигаций различным обеспечением. В то же время держатели облигаций не имеют права голоса в управлении, а цены на облигации зависят от процентных ставок.
Для эмитирующей компании преимущества выпуска облигаций заключаются в более низкой стоимости капитала (проценты выплачиваются из прибыли до налогообложения), сохранении контроля над бизнесом. Недостатки облигационных займов заключаются в том, что выплата процентов и выкуп облигаций обязательны, повышается финансовый риск. Последнее обстоятельство может увеличить расходы, связанные с собственным капиталом.
Франчайзинг как источник финансирования потребностей в оборотном капитале и оборудовании осуществляется на длительный срок. Не имеет обеспечения. Требует качественной проработки продукта с ярко выраженными индивидуальными чертами. Денежные средства поступают немедленно, без образования задолженности. Низкая степень риска с ограниченной потребностью в капитале дает возможность быстрого расширения. Франшиза требует затрат и необходимости делиться прибылью с франшизодержателем.
Венчурный капитал привлекается при эксплуатации новых продуктов или рыночных ниш, для приобретения оборудования, расширения. Обеспечивается собственным капиталом, предоставляется при наличии потенциала быстрого роста и потребности в стартовом капитале для финансирования этапа развития. Требуется высокая отдача на вложенный капитал. Может быть введен контроль со стороны венчурных инвесторов.
В практике управления финансами также разработаны специальные инструменты и приемы краткосрочного финансирования, позволяющие не только обеспечить предприятие необходимыми оборотными средствами, но и в определенной мере снизить риск финансово-хозяйственной деятельности в будущем: страхование, форвардные и фьючерсные контракты, операции РЕПО.
Заключение
Часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота, называется капиталом, который выступает как превращенная форма финансовых ресурсов. Другими словами, капитал - это значительная часть финансовых ресурсов, авансируемая и инвестируемая в производство с целью получения прибыли.
По принадлежности различают собственный и заемный капитал.
По объекту инвестирования различают основной и оборотный капитал.
В зависимости от целей использования выделяют следующие виды капитала: производительный, ссудный и спекулятивный.
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств фирмы, принадлежащих ей на праве собственности. В его составе учитываются уставный (складочный), добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы.
Заемный капитал включает в себя денежные средства или другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе для финансирования развития деятельности фирмы. Все формы заемного капитала, используемого фирмой, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в определенные сроки.
Основными способами увеличения собственного капитала предприятия являются увеличение прибыли, амортизационные отчисления (они не увеличивают сумму собственного капитала предприятия, а лишь являются средством его реинвестирования).
Основными способами привлечения краткосрочных заемных средств являются коммерческий кредит и краткосрочные ссуды банков.
Список литературы
Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. – К.: Ника – Центр, 2003. – 448 с.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника – Центр, 1999. – 528 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. – 336 с.
Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 416 с.
Кукукина И.Г. Управление финансами. – М.: Юристъ, 2005. – 267 с.
Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. – СПб.: Питер, 2002. – 224 с.
Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. – К.: Ника – Центр, 2003. С. 206.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника – Центр, 1999. С. 211.
Там же.
Там же. С. 212.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника – Центр, 1999. С. 212.
Там же.
Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. – М.: ИНФРА-М, 2004. С. 42.
Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. – М.: ИНФРА-М, 2004. С. 41.
Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. – СПб.: Питер, 2002. С. 66.
Кукукина И.Г. Управление финансами. – М.: Юристъ, 2005. С. 116.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника – Центр, 1999. С. 221.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника – Центр, 1999. С. 221.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. С. 199.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. С. 206.
Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. – К.: Ника – Центр, 2003. С. 330.
2