Анализ рисков инвестиционных проектов

Содержание
Введение……………………………………………………………………3
1.Анализ и оценка проектных рисков…………………………………….5
1.1.Инвестиционный проект: сущность и содержание………………….5
1.2. Проектные риски………………………………………………………6
1.3. Анализ и оценка проектных рисков………………………………….8
2.Организационно-экономическая характеристика
ООО «Кортни Джи»……………………………………………………...13
2.1.Общая характеристика ООО «Кортни Джи»………………………..13
2.2.Экономический анализ финансово-хозяйственной
деятельности ООО «Кортни Джи»……………………………………...14
2.3.Прогнозирование прибыли с применением
методов экономико-математического моделирования………………...22
3.Предложения по улучшению финансово-экономической
деятельности ООО «Кортни Джи»………………………………………24
3.1.Направление повышения эффективности деятельности…………...24
3.2.Расчет экономической эффективности
предлагаемых мероприятий ……………………………………………..24
Заключение………………………………………………………………..26
Список литературы……………………………………………………….27
Приложения ………………………………………………………………28

Это происходило за счет уменьшения доли себестоимости в процентах к изменению выручки от продаж.
Анализ темпа роста финансовых результатов также показывает увеличение валовой прибыли, примерно с тем же темпом роста увеличиваются и коммерческие расходы за каждый исследуемый год.
3.Анализ рентабельности.
Коэффициенты, характеризующие рентабельность
ООО «Кортни Джи»
таблица 2.8
Показатели По состоянию Способ расчета Пояснения на 01.01.03 на 01.01.04 на 01.01.05 на 01.01.06 А 1 2 3 4 5 6 Рентабельность объема продаж,% 10,3 12,1 8,7 6,7 Стр050 ф2*100/ стр010ф2 Размер прибыли на рубль объема реализованной продукции Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности,% 8,7 9,8 6,7 5,5 Стр140 ф2*100/стр010 ф2 Размер прибыли до выплаты налога на прибыль на рубль объема реализованной продукции Чистая рентабельность,% 6,1 6,5 4,3 4,2 Стр190 ф2*100/стр010 ф2 Размер чистой прибыли на единицу выручки Экономическая рентабельность,% 23,2 23,8 20,0 23,6 Стр190 ф2*100/стр300 ф1 Эффективность использования всего имущества Рентабельность собственного капитала,% 41,4 44,7 23,7 28,4 Стр190 ф2*100/стр490 ф1 Эффективность использования собственного капитала Валовая рентабельность,% 51,3 58,3 68,8 67,1 Стр029 ф2*100/стр010 ф2 Размер валовой прибыли на единицу выручки Рентабельность реализованной продукции,% 11,5 13,8 9,5 7,2 Стр050 ф2*100/стр020+ стр030+ стр040 ф2 Сколько прибыли от продаж приходится на 1 рубль полных затрат Анализ рентабельности ООО «Кортни Джи» показал, что предприятие доходно, так как доходы от реализации покрывают издержки и образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования.
2.3.Прогнозирование прибыли с применением методов экономико-математического моделирования
В основном математические модели во внутрифирменном прогнозировании используются с применением компьютерных программ. Такие программы позволяют исследовать динамику показателей и их взаимосвязь. Существенным недостатком является необходимость больших затрат на программное обеспечение и оплату труда специалистов.
Метод аналитического выравнивания заключается в построении аналитической функции, характеризующей зависимость уровней ряда от времени. В этом случае фактические уровни ряда заменяются уровнями, рассчитанными на основе математической функции.
Выбор вида функции первоначально осуществляют с позиции содержательного подхода к задаче, то есть устанавливают, насколько одинаково изменяющиеся во времени процессы протекают на всем промежутке времени.
Наиболее приемлемой является функция, которая соответствует тенденции основных показателей динамики.
Расчетные (теоретические) уровни, освобожденные от колебаний, можно определить с помощью линейной формы тренда: yt=a+bt ,
где yt – уровни, освобожденные от колебаний и выравненные по прямой;
а – средний выравненный уровень в момент или период, принятый за начало отсчета времени t;
b – средний абсолютный прирост за единицу изменения времени.
Приведем пример выравнивания показателей чистой прибыли с помощью линейной функции. Для этого используем таблицу 2.9.
439 108
а = --------- = 109,75 тыс.руб. b = ---------- = 10,8 тыс.руб.
4 10
Данные расчета параметров
таблица 2.9
Годы yt t t2 yt yt=a+bt А 1 2 3 4 5 2002 70 -2 4 -140 88,15 2003 134 -1 1 -134 98,95 2004 88 1 1 88 120,5 2005 147 2 4 294 131,35 ИТОГО 439 0 10 108 439
y 2006 = 109,75 + 10,8*3 = 142,15 тыс.руб.
y 2007 = 109,75 + 10,8*4 = 152,95 тыс.руб.
Таким образом, с помощью выравненного динамического ряда, мы смогли спрогнозировать размер чистой прибыли в 2006 и 2007 годах.
3.Предложения по улучшению финансово-экономической деятельности ООО «Кортни Джи»
3.1.Направление повышения эффективности деятельности
ООО «Кортни Джи» за 2003-2005 годы стабильно приносит прибыль.
После уплаты налогов прибыль должна распределяться следующим образом: одна часть использоваться на расширение производства (фонд накопления), а вторая – на материальное поощрение работников предприятия (фонд потребления).
На исследуемом предприятии прибыль отчетного года при реформации баланса переноситься на счет 84 «Нераспределенная прибыль прошлых лет» и далее не распределяется.
Для повышения эффективности деятельности предприятия предлагается основную часть прибыли после уплаты налогов использовать на расширение производства, в нашем случае, для закупки фармпродукции.
Основное направление инвестиций – прирост оборотного капитала.
3.2.Расчет экономической эффективности предлагаемых мероприятий
Из нераспределенной прибыли предлагается направить на закупку фармпродукции 250 тысяч рублей.
Предельная торговая наценка на товары медицинского значения 30%.
Соответственно, выручка от реализации данного объема продукции составит 325 тысяч рублей.
Валовая прибыль равна 75 тысяч рублей (325 000-250 000).
Затраты по реализации составят 35 тысяч рублей.
Если данное мероприятие было бы проведено в 2005 году, то чистая прибыль составила бы 187 тысяч рублей.
Экономический эффект (абсолютная величина) равен 40 тысяч рублей(187 000-147 000).
Срок окупаемости мероприятия равен 10,5 месяцев (35 000/40 000).
Коэффициент экономической эффективности равен 1,14 (40 000/35000).
Данное мероприятие предполагает ряд возможных рисков:
1.Маркетинговый риск. На темпы роста продаж могут оказывать влияние и внешние факторы. Например, часть аптек располагается в новых торговых центрах, соответственно объем продаж в них будет зависеть от степени «раскрутки» этих центров.
2.Риск несоблюдения графика.
Спрос на фармпродукцию имеет сезонный характер. Риск будет велик, если компания не успеет начать реализацию закупленного товара до конца зимнего пика продаж, тогда она понесет большие убытки.
Качественный анализ рисков проекта ООО «Котрни Джи» показал, что не достижение плановых объемов продаж возможно как за счет их меньшего физического объема (в натуральном выражении), так и за счет более низкой цены, а также снижение нормы прибыли из-за роста цен на покупные товары.
Заключение
В данной работе был проведен финансовый анализ ООО «Кортни Джи» за 2003-2005 годы.
Анализ показал, что баланс предприятия является абсолютно ликвидным. ООО «Кортни Джи» является платежеспособным, кредитоспособным, рентабельным и финансово устойчивым предприятием.
С целью повышения эффективности деятельности предприятия предлагается направлять нераспределенную прибыль предприятия на расширение производства, в частности, закупку фармпродукции.
Основные задачи, решаемые при помощи направления прибыли на закупку фармпродукции:
- расширение ассортимента продукции;
- увеличение объема реализации продукции;
- повышение рентабельности предприятия;
- повышение конкурентоспособности фирмы на рынке;
-создание товарных запасов дает возможность воспользоваться скидками у поставщиков на крупные партии медикаментов.
Предлагается на расширение производства направить 250 тысяч рублей из нераспределенной прибыли. Указанная сумма позволит профинансировать этап расширения предприятия и обеспечит рост прибыли.
Инвестиционная деятельность во всех ее формах сопряжена со значительным риском, что характерно для рыночной экономики.
Данное мероприятие предполагает риск не достижения плановых продаж и риск несоблюдения графика.
Список литературы
1.Анализ хозяйственной деятельности. – М.: Окей-книга,2006.-48 с.
2.Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – М.: Финансы и статистика,2004. – 288 с.
3.Бочаров В.В. Инвестиции. Завтра экзамен. – СПб.: Питер, 2006.-176 с.
4.Волков А.С., Марченко А.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие. –М.: Издательство РИОР, 2005. – 81 с.
5.Гаврилова С.С. Экономический анализ. – М.: Эксмо, 2006. – 144 с.
6.Дубинин Е. Анализ рисков инвестиционного проекта// Журнал «Финансовый директор», №11, ноябрь 2003 года, http://www.fd.ru
7.Ефимова О.В. Финансовый анализ.-М.: Издательство «Бухгалтерский учет»,2002. – 528 с.
8.Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия. –М.: Издательство Экзамен,2006.- 156 с.
9.Луговой А.В. Расчеты по оплате труда. – М.: Издательство Бухгалтерский учет, 2005.- 360 с.
10.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 2006. – 498 с.
11.Статистика:Учебник/Под ред. И.И. Елисеевой. – М.: Высшее образование, 2006. – 565 с.
12.Статистика: Курс лекций./ Под ред. к.э.н. В.Г.Ионина. – Новосибирск: Издательство НГАЭиУ, М.: ИНФРА-М, 2004. – 310 с.
13.Степанова С.С. Шпаргалка по экономическому анализу деятельности предприятия. –М.: издательство «Экзамен»,2006.-48 с.
14.Просветов Г.И. Прогнозирование и планирование: Задачи и решения:Учебно-методическое пособие. – М.: Издательство РДЛ,2005.-288 с.
15.Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 237 с.
16.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 343 с.
Гаврилова С.С. Экономический анализ. – М.: Эксмо, 2006. – с.75
Гаврилова С.С. Экономический анализ. – М.: Эксмо, 2006. – с.75-76
Бочаров В.В. Инвестиции.Завтра экзамен. – СПб.: Питер, 2006. – с.16
Бочаров В.В. Инвестиции.Завтра экзамен. – СПб.: Питер, 2006. – с.76
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финаны предприятий. –М.: ИНФРА-М, 2006. – с.35
Дубинин Е. Анализ рисков инвестиционного проета// Журнал «Финансовый директор»,№11, ноябрь 2003г.
Бочаров В.В. Инвестиции.Завтра экзамен. – СПб.: Питер, 2006. – с.77
Дубинин Е. Анализ рисков инвестиционного проета// Журнал «Финансовый директор»,№11, ноябрь 2003г.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финаны предприятий. –М.: ИНФРА-М, 2006. – с.37-38
Гаврилова С.С. Экономический анализ. – М.: Эксмо,2006. – с.60
Гаврилова С.С. Экономический анализ. – М.: Эксмо,2006. – с.69
24
Вывод нового продукта на рынок
Рынок и потребитель
Конкуренты
Возможности компании
Возможные риски:
- недостижение плана продаж на …% в связи с неверной оценкой потребностей;
- недостижение плана продаж на …% в связи с неточной оценкой размеров рынка;
- недостижение рыночной доли на …% в связи с недооценкой возможностей конкурентов;
- невыполнение плана продаж на …% в связи с недостаточно проработанной системой продвижения продукции
Существуют ли неудовлетворенные потребности потребителей?
Будет ли рынок развиваться в будущем, тенденции?
Существуют ли у конкурентов возможности повлиять на нашу позицию?
Достаточно ли нашей маркетингово-сбытовой компетенции для реализации проекта?