Вход

Нормативно-правовое регулирование отношений на рынке ценных бумаг и операций с акциями.

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 145958
Дата создания 2010
Страниц 38
Источников 41
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 18:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
2 200руб.
КУПИТЬ

Содержание


Введение
1. Рынок ценных бумаг и его регулирование
1.1. Нормативно-правовое регулирование РЦБ
1.2. Государственное регулирование РЦБ
1.3. Профессиональные виды деятельности на РЦБ
1.4. Саморегулирование РЦБ
2. Общая характеристика ЦБ (акции)
2.1. Акции и их основные характеристики
2.2. Общие положения по нормативному регулированию операций с акциями
2.3. Классификация акций и их краткая характеристика
Заключение
Список использованной литературы

Фрагмент работы для ознакомления

Прибыль или убыток получают только участники игры, в данном случае в игре на фондовом рынке. Разумеется, здесь предполагается, что игра идет честная, по установленным и строго соблюдаемым правилам. Интересно отметить, что одним из самых важных установлений фондового рынка является запрет на операции "в долг", т.е. за счет заемных средств. Все спекулянты могут вести игру только на собственные средства, доверенные им именно для этой игры. Нельзя "подглядывать", т.е. пользоваться инсайдерской информацией и т.д. Таким образом, игра на фондовом рынке, т.е. спекулятивные операции, имеет следствием показатель состояния экономики, в качестве которого выступают фондовые индексы. Движение же курсовых стоимостей, т.е. цен на этом рынке, указывает на направление движения капитала и служит крайне необходимым ориентиром для инвесторов даже в том случае, когда осуществляются прямые инвестиции, минуя фондовый рынок.
Нельзя не сказать и о том, что спекулянты фондового рынка берут на себя и подавляющую часть рисков, без которых, в общем-то, и не было бы самих спекуляций. Это, несомненно, тоже положительное следствие спекулятивных операций.
Одновременно надо видеть, что в производство попадают только те средства, которые получены компанией-эмитентом на этапе первичного размещения акций (учредительства) и в результате вторичных эмиссий. В то же время, изменения стоимости ценных бумаг на вторичном рынке по сравнению с первоначальной ценой публичного размещения не отражается на стоимости производственного капитала, которым распоряжается предприятие. Ежедневные колебания рыночных цен не влияют на величину текущего рабочего капитала компании-эмитента, а имеют отношение к перспективам привлечения в производство дополнительных инвестиций. Например, падение стоимости акций и облигаций компании ставит под сомнение возможность успешного заимствования с помощью новых эмиссий или воспринимается потенциальными кредиторами как снижение стоимости компании в результате ухудшения ее финансового положения, что негативно сказывается на перспективах предоставления ссуды.
Но все отмеченные положительные следствия спекулятивных операций в полном объеме проявляются лишь при двух условиях. Во-первых, фондовый рынок должен находиться в нормальном состоянии. Его "нормальность" определить довольно сложно - слишком много критериев пришлось бы перечислять и при этом учитывать их возможное противоположное значение. Поэтому легче сказать, что нормальным является не перегретый фондовый рынок и рынок, который не находится в состоянии коллапса. Во-вторых, фондовый рынок должен быть развитым, т.е. адекватным экономике. На таком рынке обращается не менее четверти уставных капиталов акционерных компаний.
Однако фондовый рынок не всегда может нормально работать. Одним из существенных препятствий этому являются опять-таки рыночные спекуляции. Известно, что превышение доходности операций на фондовом рынке по сравнению с рентабельностью реального производства в результате спекулятивной игры уводит денежные ресурсы из производственной сферы. Более того, инвестор при продолжительной игре на повышение зачастую не в состоянии устоять перед соблазном задействовать в биржевых операциях заемный капитал и, прежде всего, банковский. Как следствие, предложение кредитных ресурсов для реального сектора экономики заметно снижается. Банковские вклады и депозиты в этих условиях становятся менее популярной формой вложения, чем фондовые активы. В этих условиях процент по кредитам может быть слишком высоким и не удовлетворять производителя, поскольку он ориентируется на спекулятивный фондовый рынок. С другой стороны, у кредиторов велик соблазн получить сверхнормативную прибыль за короткий срок.
Нехватка финансовых ресурсов для покрытия инвестиционных нужд в нефинансовом секторе в конце концов может привести к снижению рентабельности компаний и отразиться на падении стоимости корпоративных ценных бумаг. Участники фондового рынка, которые активно использовали заемный капитал для операций с ценными бумагами, ввиду снижения на них цен оказываются неплатежеспособными и не в состоянии не только обеспечить оговоренный ранее процент, но и вернуть основную сумму долга. Банки в свою очередь также не могут в полном объеме расплатиться со своими вкладчиками и оказываются на пороге банкротства. Это-то и приводит к развертыванию кризиса в финансовой сфере.
Неблагоприятная динамика конъюнктуры на фондовом рынке создает негативные последствия для всей экономики. Динамика курса ценных бумаг складывается стихийно. Она оказывается в отрыве от реального производства, поэтому перестает служить достоверным барометром развивающихся процессов.
Негативное влияние спекулятивных настроений проявляется в изменениях планов стратегических инвесторов, в ограничении возможности нефинансовых компаний мобилизовать дополнительный капитал через рынок ценных бумаг. Чем больше в общей массе участников рынка инвесторов, которые озабочены не оценкой производственно-финансовых возможностей компаний-эмитентов, а предугадыванием изменений в оценке разных факторов под воздействием коллективной психологии этой массы инвесторов, тем более затруднен рыночный процесс финансирования капитальных вложений в реальный сектор. Ставится под сомнение эффективность рыночного механизма перелива капитала в отрасли с более высокой нормой прибыли.
Таким образом, проведенный анализ позволяет утверждать, что спекуляции с ценными бумагами на фондовом рынке объективно имманентны ему и без них он не может существовать. Более того, на определенных этапах развития данного рынка увеличение числа и объема спекулятивных операций является даже желательным. Но стихийность рынка, его подверженность воздействию множества различных факторов, подчас весьма далеких от реалий экономической конъюнктуры, требуют предельно внимательного и тщательного мониторинга состояния фондового рынка, в первую очередь его спекулятивного сектора. На этой основе необходимо проводить взвешенную и очень осторожную государственную политику по целенаправленному регулированию фондового рынка.
2.3. Классификация акций и их краткая характеристика
В РФ различают обыкновенные и привилегированные акции.
Обыкновенные акции удостоверяют факт передачи АО части капитала и гарантируют право на получение по итогам деятельности общества дивиденда и право на участие в управлении обществом.
Привилегированные акции гарантируют владельцам фиксированный дивиденд, не зависящий от прибыли общества, но, в общем случае, не дают права голоса, которым наделены обыкновенные акции. Привилегированные акции становятся голосующими в случае, если эмитент не в состоянии выплатить по ним фиксированные дивиденды.
Рынки акций и облигаций теснейшим образом связаны между собой, и зачастую денежные средства с одного из них напрямую перекачиваются на другой. Связь эта действует и на уровне акционерных обществ, так как многие из них выпускают оба вида бумаг, и показатели акций общества влияют на показатели стоящих за ними облигаций. 
Снижение выплат дивидендов при увеличении количества акций в обращении очевидно, так как сумма определяется делением полученной распределяемой прибыли на число акций. В данной ситуации более предпочтительным оказывается выпуск конвертируемых облигаций. Они приносят меньший доход, чем прямые долговые обязательства, но инвестор может превратить их в простые акции и начать получать доход неограниченно долго: стать уже не кредитором, а владельцем. И делает он это, когда акции поднимаются в цене, а конвертируемую облигацию он покупает, когда они оцениваются ниже.
В зависимости от инвестиционных качеств можно выделить различные виды обыкновенных акций: первоклассные акции крупнейших и давно известных компаний, доходные акции, акции роста, спекулятивные (рискованные), циклические и устойчивые акции.
Инвесторы используют обыкновенные акции для решения разнообразных задач. В частности, акции могут приобретать для следующих целей:
— как «хранилище» стоимости инвестируемого капитала;
— для накопления капитала;
— как источник текущего дохода.
Обыкновенные акции являются самыми распространенными ценными бумагами. Как владелец части собственности корпорации, обладатель обыкновенной акции имеет два важных права:
а) право голоса
б) преимущественное право
Одной из общепринятых схем классификации является разбиение обыкновенных акций по секторам экономики. В России, например, существует следующая градация:
а) акции банков
б) акции предприятий нефтяной, газовой и химической промышленности
в) акции фирм металлургической отрасли
г) акции корпораций, занятых в сфере энергетики
д) акции предприятий телекоммуникации и связи
е) акции транспортных корпораций
ж) акции предприятий машиностроения
з) акции фирм лесной промышленности
Другой классификацией, к которой чаще прибегают менеджеры инвестиционных портфелей, является разбиение обыкновенных акций на сектора в зависимости от их реакции на изменения в экономической и рыночной ситуации. Чаще выделяют пять подобных секторов:
циклические акции;
защищенные акции;
акции фирм, относящихся к секторам энергетики (“энергетические” акции);
акции, чувствительные к колебаниям процентной ставки;
акции фирм технологического сектора
Привилегированные акции бывают разных видов:
1. Привилегированные акции с правом отзыва. Эмитент имеет право выкупать их у акционера после предварительного уведомления (как правило, за 30 дней). Возможность возврата акций удобна для акционерного общества, но никак – для инвестора, потому, чтоб привлечь внимание инвесторов к таким акциям, предусматривают небольшую премию сверх реальной стоимости таких акций. Такая премия есть небольшой компенсацией за возможный выкуп акции.
2. Привилегированные акции с правом участия. Их держатели имеют право получать дополнительные дивиденды сверх обычных, которые устанавливаются в виде твердого процента на вложенный капитал, а также на участие в управлении. Такие акции фактически становятся простыми акциями. Зачастую, эти акции выпускаются для того, чтоб определить часть акционеров, которые обладают соответствующей долей капитала.
3. Привилегированные акции с правом погашения. Их владельцы имеют право предъявить акции корпорации для погашения, при этом нужно обязательно заранее уведомить акционерное общество о сроке погашения.
Специальные виды привилегированных акций:
- Конвертируемые – их можно обменивать на другие акции по определенной цене в определенной промежуток времени, конверсионную цену устанавливают с некоторым превышением над рыночной ценой обычных акций для того, чтоб избежать преждевременной конвертации. Такие акции выпускают для рынков, на которых невозможно продать прямые привилегированные акции, или когда отсутствует высокий уровень дивидендов покрытия.
- Акции с плавающим или переменным курсом. Такие акции предусматривают выплату дивидендов в зависимости от процента. Их выпускают на рынок, если невозможно продать прямые привилегированные акции и предприятия не соглашается превратить выпуск в конвертируемый.
- Акции с ордерами.  Их держателю имеет право приобрести определенное число обыкновенных акций, за счет этого и повышается ликвидность выпуска. Зачастую, выдача ордеров ограничивается определенным сроком, именно это удерживает держателей таких акций от их продажи до установленного срока.
Заключение
Фондовый рынок — это сфера формирования спроса и предложения на кредитные ресурсы и фиктивный капитал, представленный различными типами ценных бумаг. Ценная бумага представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок.
Учитывая существенные различия в способах первоначального размещения ценных бумаг и их последующего обращения, по характеру экономических отношений принято выделять первичный и вторичный рынки ценных бумаг. 
Первичный рынок ценных бумаг связан с эмиссией и первичным размещением ценных бумаг.
Основные процессы торговли ценными бумагами разворачиваются на вторичном рынке, который складывается из двух составных частей: фондовой биржи и внебиржевого рынка ценных бумаг.
К ценным бумагам относятся акции, облигации, паи, векселя, приватизационные чеки (ваучеры), сберегательные боны, депозитные сертификаты, опционы, фьючерсные контракты и ряд других.
Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.
Специфика акций состоит в том, что для них вводятся несколько категорий стоимостей, из которых можно выделить: рыночную стоимость, экономическую стоимость, номинальную стоимость, балансовую стоимость, эмиссионную стоимость, ликвидационную стоимость.
Список использованной литературы
Гражданский кодекс Российской Федерации.
Налоговый кодекс Российской Федерации.
Федеральный закон  "О рынке ценных бумаг" №39-ФЗ от 22.04.96   (Последнее изменение от 17.05.2007 №83-ФЗ).
Федеральный закон "Об акционерных обществах" №208-ФЗ от 26.12.95  (Последнее изменение от 18.12.2006 №231-ФЗ).
Федеральный закон "О защите конкуренции" №135 от 26.07.06.
Федеральный закон  "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" №46-ФЗ от 05.03.99  (Последнее изменение от 26.04.2007 №63-ФЗ).
Акционерное дело: Учебник / под ред. В.А. Галанова. – М.: Финансы и статистика, 2009.
Алакперов В.Ю. Нефть России. Взгляд топ-менеджера. М.: "Классика", 2006.
Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.
Бард В. С. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. – М.: Финансы и статистика, 2009.
Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. – И.: ИНФРА-М, 2009.
Биржевое дело / под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006.
Болвачев А.И. Акционерные общества: экономические и правовые основы функционирования (вопросы, ответы с комментариями). – М.: ЗАО ФИД "Деловой экспресс", 2009.
Глобализация мирового хозяйства и национальные интересы России / под ред. Проф. В.П. Колесова. – М: Гардарики, 2005.
Доронин И.Г. Мировой финансовый рынок – на пороге XXI века // Деньги и кредит, 2000, № 5.
Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юрист, 2009.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2006.
Котелкин С.В. Международная финансовая система. – М.: Гардарики, 2008.
Криничанский К.В. Рынок ценных бумаг – М.: Дело и Сервис, 2009.
Лихачева О.Н. Анализ фондового рынка. - М.: Проспект, 2009.
Лященко В.П. Акционерные общества в российской экономике – М.: Изд.дом "Новый век", 2006.
Мещерова Н.В. Организованные рынка ценных бумаг. – М.: Логос, 2006.
Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: Воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политики развития – М.: Альпина Паблишер, 2006.
Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник / под ред. Проф. Р.И. Хасбулатова – М.: Гардарики, 2009.
Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2006.
Негашев Е.В. Анализ предприятия в условиях рынка.: Учеб. пособие. – М.: Высш. Шк., 2009.
Нефтегазовый сектор в России в теории и практике / под ред. В.А. Крюкова. – М: Финансы и статистика, 2009.
Потемкин А. Создание и функционирование центральных клиринговых организаций // Биржевое обозрение, 2005, №12.
Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2009.
Рычков В.В. Теория и практика работы на российском рынке акций. – М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2008.
Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. – М.: ИНФРА-М, 2009.
Семенкова Е.В., Савицкий В.В. Проблемы первичного размещения акций для российских компаний // Финансовый менеджмент, 2006, № 7.
Твардовский В. Модель справедливой капитализации, "пузырь" фондового рынка и прогноз стоимости российских акций // Рынок ценных бумаг, 2009, №11.
Финансы: Учебник / В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов, Л.И. Гончаренко и др.; Под ред. В.М. Родионовой. – М.: Финансы и статистика, 2005.
Ценные бумаги / под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2006.
Чекмарева Е.Н., Лакшина О.А. Финансовый рынок России: итоги и проблемы развития // Деньги и кредит, 2006, № 3.
Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг – М.: Экзамен, 2009.
http://www.micex.ru/ - Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ).
http://www.rts.ru/ - Российская Торговая Система (РТС).
http://www.ivr.ru/ - Информационно-аналитический портал "Инвестиционные возможности России"
http://www.fcsm.ru/ - Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР)
Биржевое дело / под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006. С. 11
Болвачев А.И. Акционерные общества: экономические и правовые основы функционирования (вопросы, ответы с комментариями). – М.: ЗАО ФИД "Деловой экспресс", 2009. С. 277.
Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2006. С. 27
Глобализация мирового хозяйства и национальные интересы России / под ред. Проф. В.П. Колесова. – М: Гардарики, 2005. С. 18
Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2009. С. 33.
Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юрист, 2009. С. 29.
Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2009. С. 84.
Рычков В.В. Теория и практика работы на российском рынке акций. – М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2008. С.125.
Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг – М.: Экзамен, 2009. С. 98.
Акционерное дело: Учебник / под ред. В.А. Галанова. – М.: Финансы и статистика, 2009. С. 275
Бард В. С. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. – М.: Финансы и статистика, 2009. С. 163.
Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. – И.: ИНФРА-М, 2009. С. 142.
Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юрист, 2009. С. 12.
Акционерное дело: Учебник / под ред. В.А. Галанова. – М.: Финансы и статистика, 2009. С. 118.
Акционерное дело: Учебник / под ред. В.А. Галанова. – М.: Финансы и статистика, 2009. С. 226-227
Лихачева О.Н. Анализ фондового рынка. - М.: Проспект, 2009. С. 295
Криничанский К.В. Рынок ценных бумаг – М.: Дело и Сервис, 2009. С. 42.
Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. – М.: ИНФРА-М, 2009. С. 226.
36

Список литературы [ всего 41]


1.Гражданский кодекс Российской Федерации.
2.Налоговый кодекс Российской Федерации.
3.Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" №39-ФЗ от 22.04.96 (Последнее изменение от 17.05.2007 №83-ФЗ).
4.Федеральный закон "Об акционерных обществах" №208-ФЗ от 26.12.95 (Последнее изменение от 18.12.2006 №231-ФЗ).
5.Федеральный закон "О защите конкуренции" №135 от 26.07.06.
6.Федеральный закон "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" №46-ФЗ от 05.03.99 (Последнее изменение от 26.04.2007 №63-ФЗ).
7.Акционерное дело: Учебник / под ред. В.А. Галанова. – М.: Финансы и статистика, 2009.
8.Алакперов В.Ю. Нефть России. Взгляд топ-менеджера. М.: "Классика", 2006.
9.Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.
10.Бард В. С. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. – М.: Финансы и стати-стика, 2009.
11.Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. – И.: ИНФРА-М, 2009.
12.Биржевое дело / под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006.
13.Болвачев А.И. Акционерные общества: экономические и правовые ос-новы функционирования (вопросы, ответы с комментариями). – М.: ЗАО ФИД "Деловой экспресс", 2009.
14.Глобализация мирового хозяйства и национальные интересы России / под ред. Проф. В.П. Колесова. – М: Гардарики, 2005.
15.Доронин И.Г. Мировой финансовый рынок – на пороге XXI века // Деньги и кредит, 2000, № 5.
16.Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юрист, 2009.
17.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инве-стиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2006.
18.Котелкин С.В. Международная финансовая система. – М.: Гардарики, 2008.
19.Криничанский К.В. Рынок ценных бумаг – М.: Дело и Сервис, 2009.
20.Лихачева О.Н. Анализ фондового рынка. - М.: Проспект, 2009.
21.Лященко В.П. Акционерные общества в российской экономике – М.: Изд.дом "Новый век", 2006.
22.Мещерова Н.В. Организованные рынка ценных бумаг. – М.: Логос, 2006.
23.Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: Воздействие фундамен-тальных факторов, прогноз и политики развития – М.: Альпина Паблишер, 2006.
24.Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник / под ред. Проф. Р.И. Хасбулатова – М.: Гардарики, 2009.
25.Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2006.
26.Негашев Е.В. Анализ предприятия в условиях рынка.: Учеб. пособие. – М.: Высш. Шк., 2009.
27.Нефтегазовый сектор в России в теории и практике / под ред. В.А. Крюкова. – М: Финансы и статистика, 2009.
28.Потемкин А. Создание и функционирование центральных клиринговых организаций // Биржевое обозрение, 2005, №12.
29.Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2009.
30.Рычков В.В. Теория и практика работы на российском рынке акций. – М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2008.
31.Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. – М.: ИНФРА-М, 2009.
32.Семенкова Е.В., Савицкий В.В. Проблемы первичного размещения ак-ций для российских компаний // Финансовый менеджмент, 2006, № 7.
33.Твардовский В. Модель справедливой капитализации, "пузырь" фондо-вого рынка и прогноз стоимости российских акций // Рынок ценных бумаг, 2009, №11.
34.Финансы: Учебник / В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов, Л.И. Гончаренко и др.; Под ред. В.М. Родионовой. – М.: Финансы и статистика, 2005.
35.Ценные бумаги / под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2006.
36.Чекмарева Е.Н., Лакшина О.А. Финансовый рынок России: итоги и проблемы развития // Деньги и кредит, 2006, № 3.
37.Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг – М.: Экзамен, 2009.
38.http://www.micex.ru/ - Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ).
39.http://www.rts.ru/ - Российская Торговая Система (РТС).
40.http://www.ivr.ru/ - Информационно-аналитический портал "Инвести-ционные возможности России"
41.http://www.fcsm.ru/ - Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР)
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.005
© Рефератбанк, 2002 - 2024