Государственный долг: причины, последствия, регулирование

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА
1.1 Понятие и виды государственного долга
1.2 Причины возникновения бюджетного дефицита и увеличения государственного долга
ГЛАВА 2. ТЕКУЩЕЕ СОСТОЯНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА В РОССИИ
2.1 Внешний государственный долг
2.2 Внутренний государственный долг
ГЛАВА 3. РЕГУЛИРОВАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА В РОССИИ
3.1 Проблемы управления государственным долгом РФ
3.2 Перспективы погашения государственного долга
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Унификация займов - это объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации нового займа. Она может производиться вместе с консолидацией и конверсией или без них.
Отсрочка погашения займа заключается в том, что, как и при консолидации, односторонне отодвигаются сроки погашения займа и, кроме того, прекращается выплата доходов.
Аннулирование государственного долга - отказ государства от всех обязательств. Это нерыночная мера решения долговой проблемы государства.
Исходя из макроэкономического контекста проведения государственной политики управление государственным долгом предполагает использование широкого набора экономических мер. К ним относятся:
формирование долговой стратегии, обеспечивающей экономическую приемлемость (или устойчивость) и обоснованность уровня и темпов роста (снижения) государственного долга;
активное управление рыночной его частью;
возможность рефинансирования и обслуживания при меняющейся экономической конъюнктуре не отступая от целевых установок в отношении стоимости и степени риска;
удержание задолженности государственного сектора на экономически приемлемом уровне;
жесткий контроль за привлечением новых займов;
эффективное управление зарубежными активами России и т. д.
Действующие правовые нормы по вопросам управления государственным долгом нуждаются в существенных дополнениях в связи с существующими экономическими и практическими реалиями. В первую очередь необходимо четко законодательно закрепить цели государственных заимствований, разграничить компетенцию, полномочия и функции органов, осуществляющих управление государственным долгом, а также порядок ведения Государственной долговой книги Российской Федерации, субъекта Российской Федерации и муниципальной долговой книги.
Принятие соответствующих изменений и дополнений действующего законодательства позволит осуществлять достоверный учет состояния государственного долга и операций по его обслуживанию, создать работоспособный механизм управления государственным долгом, повысить эффективность заемной и долговой политики, обеспечить действенный контроль за государственным долгом на основе прозрачности долговой политики для кредиторов и инвесторов, российского общества в целом.
Перед Российской Федерацией в области управления государственным долгом с точки зрения оптимизации его структуры и стоимости обслуживания, поддержания его размера на экономически безопасном уровне формируются следующие задачи:
завершение формирования единой системы государственного долга и государственных заимствований;
единой базы данных;
внедрение интегрированной системы аналитического учета федеральных, региональных и муниципальных долговых обязательств и заимствований негосударственного сектора экономики с целью обеспечения экономически обоснованных решений в сфере управления государственным долгом и государственными заимствованиями.
Таким образом, в целях совершенствования системы управления государственным долгом требуется также создание единой базы данных по государственному долгу Российской Федерации, установление единого порядка ведения государственных долговых книг Российской Федерации, ее субъектов и муниципальных образований. Существенным моментом в реформировании данной системы является разработка критериев и механизмов оценки эффективности заемной и долговой политики государства и контроля за их соблюдением, включая контроль со стороны Счетной палаты Российской Федерации.
3.2 Перспективы погашения государственного долга
Перспективы погашения внешнего долга РФ объединяют в себе ряд приемов. В настоящий момент для России наиболее удачной представляется конверсия внешнего долга в инвестиции или акции предприятий. Однако необходимо сделать некоторые оговорки. При осуществлении подобного варианта государство должно выбирать для вложений те отрасли, которые важны для развития национальной экономики, действительно нуждаются в значительных внешних ресурсах и не могут привлечь их в обычной ситуации. Как правило, это отрасли с высокой долей добавленной стоимости, значительными незагруженными производственными мощностями. Инвестирование в них не приведет к искусственному расширению совокупного спроса и раскручиванию инфляции.
Для бюджета страны схемы конверсии долга в инвестиции означают снижение издержек по обслуживанию внешнего долга в перспективе, а также увеличение доходов в результате развития отдельных отраслей национальной экономики. Еще одним преимуществом является использование национальной валюты и тем самым устранение в перспективе валютного риска, а также необходимости для правительства приобретать иностранную валюту.
Представляется целесообразным задействовать в конверсионных операциях как нерезидентов, так и резидентов. Решающую роль должны играть определение цены конверсии и заинтересованность инвестора в реализации соответствующего инвестиционного проекта развития производства.
К сожалению, отсутствие ясной государственной промышленной политики, в том числе четко обозначенных приоритетов, препятствует эффективному осуществлению схем обмена долга на инвестиции.
В то же время признаки того, что конверсия российского долга в инвестиции может стать реальностью, уже имеются. Начались переговоры о конверсии долга с отдельными странами, в том числе с Италией и Испанией. Принято решение о возможности выкупа итальянскими инвесторами 650 млн. долл. для реализации инвестиционных проектов на территории России из 5,5 млрд. долл. задолженности бывшего СССР перед Италией. Уже сделаны первые шаги в этом направлении: итальянские участники проекта создания учебно-тренировочного самолета Як/АЕМ-130 готовы погасить перед своим казначейством часть советского долга в размере 77 млн. долл. За это российская сторона передала итальянцам пакет технической документации. Было объявлено о приеме заявок от инвесторов организационным комитетом по межправительственному соглашению между Италией и Россией о конверсии внешнего долга бывшего СССР.
Происходит постепенный переход от двухстороннего урегулирования долговой проблемы по схеме конверсии в инвестиции к многостороннему урегулированию. В марте 2003 г. Парижским клубом кредиторов принято решение об обмене 10% российского долга на инвестиции. На тот момент он составлял около 40 млрд. долл., что означало возможность вложения в экономику страны порядка 4 млрд. долл.
Перспективным вариантом урегулирования долговой проблемы является схема обмена долга на товары. В 2002 г. Внешэкономбанк как реализовал подобную схему в отношениях со Словакией. Операция предусматривала погашение части долга перед Словакией поставками вьетнамских товаров, поступающими в счет погашения задолженности Вьетнама перед Россией. Фактически в данном случае произошел обмен долга на долг. Но возможен и другой вариант - стимулирование российского экспорта и внутреннего производства в результате осуществления схем конверсии.
Следующий источник облегчения российской внешней задолженности -реструктуризация государственного долга, включая отсрочку платежа - секьюритизацию, т.е. перевод задолженности из краткосрочной в долгосрочную путем выпуска ценных бумаг.
Надо применять новые формы, в частности капитализацию долга. Страны Латинской Америки давно этим занимаются. Речь идет об обращении долга в недвижимость и акции. Однако следует предостеречь при этом от одной опасности. Акции российских фирм, соответствующих западным по конкурентоспособности, эффективности, объему производимой продукции, численности занятых, продаются на фондовом рынке в 10—20 раз дешевле, чем аналогичные акции западных фирм.
Важным источником погашения внешней задолженности в РФ может стать использование наших финансовых требований к должникам из развивающихся стран (у нас этих требований более 100 млрд. долл.). Эти требования были использованы РФ при вступлении в Парижский клуб, т.к. мы представляли себя как крупнейшего кредитора и рассчитывали даже на списание значительных сумм нашей задолженности при одновременном списании требований развивающихся стран. К сожалению, это был ошибочный шаг, и Россия проиграла на нем, т.к. члены Парижского клуба заставили РФ списывать задолженность развивающихся стран, в то время как кроме Лондонского клуба списание долгов РФ не осуществлялось.
Следовательно, по всем источникам погашения внешней задолженности нужно вести постоянные переговоры. Даже вопрос о списании долга бывшего СССР не надо снимать с повестки дня.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате проведённого исследования можно сделать следующие выводы:
Государственный долг представляет собой накопленную сумму задолженности правительства. Он состоит из общей накопленной суммы бюджетных дефицитов (за вычетом бюджетных излишков) и суммы финансовых обязательств иностранным кредиторам (за вычетом той части, которая пошла на покрытие бюджетного дефицита) на определенную дату. В развитых странах государственный долг определяют также как общий объем непогашенных государственных облигаций.
Основными причинами образования государственного долга являются дефицит бюджета и наличие свободных денежных средств у физических и юридических лиц.
Бюджетный дефицит представляет собой систему экономических отношений, связанных с привлечением дополнительных доходов, сверх имеющихся у государства, и их использованием на финансирование расходов, не обеспеченных собственными доходами.
Вынужденный дефицит является следствием сокращения объемов ВВП и соответственно ограниченности финансовых ресурсов страны. Примером вынужденного бюджетного дефицита является циклический бюджетный дефицит.
Сознательный бюджетный дефицит возникает вследствие дискреционной фискальной политики, которая предусматривает целенаправленные действия в размере государственных затрат, налогов и сальдо государственного бюджета.
Активный бюджетный дефицит является следствием сознательного увеличения государственных затрат, которое создает невозможность сбалансировать бюджет.
Пассивный дефицит бюджета возникает под действием экономической конъюктуры как первопричина накопления запланированного объема бюджетных ресурсов и его можно сопоставить с циклическим бюджетным дефицитом.
Говоря о государственном долге России необходимо отметить, что за последний время намечается положительная тенденция на выплату долга нашего государства странам кредиторам.
По состоянию на 1 января 2006 года объем задолженности перед странами - бывшими членами СЭВ составил 2,8 млрд. долл. и по сравнению с состоянием на 1 января 2000 года сократился более чем в 5 раз. Следовательно, в России постепенно идет сокращение внешнего государственного дога.
Рынок внутреннего долга не может считаться уникальным явлением в мировой практике – почти все страны мира, где финансовая сфера присутствует в более или менее оформленном виде и имеются хотя бы приблизительные очертания финансовых рынков, выпускают государственные ценные бумаги.
На 3 апреля 2006 года объем внутреннего долга, выраженного в государственных бумагах, составил 880 572,443 млн. руб., тогда как по состоянию на 1 января 2005 года он составлял 756820,0 млн. рублей. Таким образом, увеличение государственного внутреннего долга за этот период составило 14,5 % или 123752,443 млн. руб.
Целью управления государственным долгом являются выработка экономически обоснованного соотношения между потребностями государства в дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, поддержание объема долга на экономически безопасном уровне.
Перспективы погашения внешнего долга РФ объединяют в себе ряд приемов. В настоящий момент для России наиболее удачной представляется конверсия внешнего долга в инвестиции или акции предприятий.
Можно сделать общий вывод, что были решены все задачи, поставленные в данной работе, и, тем самым, мы достигли ее основной цели.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Бюджетный кодекс РФ. – М.: ИНФРА-М. – 2004.
Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: учебник \ Под общей редакцией д.э.н., проф. А.В. Сидоровича; МГУ им. М.В. Ломоносова. – 6-е изд., стереотип. – М.: Издательство «Дело и Сервис». – 2006.
Афанасьев М.А. Основы бюджетной системы: Учебное пособие. – М.: ГУ ВШЭ. – 2005.
Балакин Е.П. Государственный долг России//Экономист. – 2007. - № 3.
Баранов А.О. Динамика расширенного бюджета России //ЭКО. – 2006. - № 10.
Годин А.М., Максимова Н.С., Подпорина И.В. Бюджетная система РФ: Учебник. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация ″Дашков и Ко″. – 2005.
Курс экономической теории / Под ред. Чепурина М.Н. – 5-е издание. – Киров: "АСА". - 2005.
Логвина А.В. Внешний государственный долг России.// Экономист. – 2007. - №3.
Павлова О.Л. Управление государственным долгом //Экономист. – 2006. - № 5.
Пекшая О.Б. Бюджетный дефицит как одна из центральных проблем российской экономики //Вестник – 2005. - №1.
Раслин Э.Н. Основы экономической теории. Экономический рост и развитие. – М.: Наука. – 2005.
Степанов Ю.Р., Гришин П.А. Перспективы выплаты госдолга //Вопросы экономики. – 2006. - №4.
Трофимов Г.О. Внешний долг и денежно-кредитная политика //Вопросы экономики. – 2006. - №5.
Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник /Под ред. М.В.Романовского, О.В.Врублевской. – М.: Юрайт – 2005.
Христенко В.П. Развитие бюджетного федерализма в России: от разделения денег к разделению полномочий // Российская газета, 17 февраля 2005.
Чухломина И.В. Макроэкономическая теория и экономика России: Учебное пособие. – 2-е изд., стереотип. – Омск: Изд-во ОмГУ. – 2006.
Экономика России / Под ред. Маклерского Б.М. – М.: Международные отношения. – 2007.
Экономическая теория: Учебник для студентов высших учебных заведений / Под ред. В.Д. Касаева. – М.: Гуманитарный издательский центр ВЛАДОС. – 2005.
Ясин Е.Е. О проблеме урегулирования внешнего долга России//Вопросы экономики. – 2006. - №11.

Бюджетный кодекс РФ. – М.: ИНФРА-М. – 2004, с. 116.
Курс экономической теории / Под ред. Чепурина М.Н. – 5-е издание. – Киров: "АСА". - 2005, с. 145.
Афанасьев М.А. Основы бюджетной системы: Учебное пособие. – М.: ГУ ВШЭ. – 2005, с. 185-189.
Раслин Э.Н. Основы экономической теории. Экономический рост и развитие. – М.: Наука. – 2005, с. 202-206.
Трофимов Г.О. Внешний долг и денежно-кредитная политика //Вопросы экономики. – 2006. - №5, с. 14-16.
Пекшая О.Б. Бюджетный дефицит как одна из центральных проблем российской экономики //Вестник – 2005. - №1, с. 46-49.
Экономика России / Под ред. Маклерского Б.М. – М.: Международные отношения. – 2007, с. 236-239.
Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник /Под ред. М.В.Романовского, О.В.Врублевской. – М.: Юрайт – 2005, с. 123-126.
Чухломина И.В. Макроэкономическая теория и экономика России: Учебное пособие. – 2-е изд., стереотип. – Омск: Изд-во ОмГУ. – 2006, с. 236-238.
Годин А.М., Максимова Н.С., Подпорина И.В. Бюджетная система РФ: Учебник. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация ″Дашков и Ко″. – 2005, с. 202.
Логвина А.В. Внешний государственный долг России.// Экономист. – 2007. - №3, с. 26-29.
Баранов А.О. Динамика расширенного бюджета России //ЭКО. – 2006. - № 10, с. 45-48.
Балакин Е.П. Государственный долг России//Экономист. – 2007. - № 3, с. 39-43.
Павлова О.Л. Управление государственным долгом //Экономист. – 2006. - № 5, с. 19-24.
Экономическая теория: Учебник для студентов высших учебных заведений / Под ред. В.Д. Касаева. – М.: Гуманитарный издательский центр ВЛАДОС. – 2005, с. 410-413.
Ясин Е.Е. О проблеме урегулирования внешнего долга России//Вопросы экономики. – 2006. - №11, с. 49-55.
Степанов Ю.Р., Гришин П.А. Перспективы выплаты госдолга //Вопросы экономики. – 2006. - №4, с. 38-44.
2