Институт банкротства в системе мер антикризисного управления

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ БАНКРОТСТВА
1.1. Сущность банкротства как финансового явления
1.2. Методы прогнозирования банкротства в отечественной и зарубежной практике
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО "МЕЛОНИ"
2.1. Краткая характеристика компании
2.2. Анализ финансового состояния ООО "МЕЛОНИ"
2.3. Рекомендации по улучшения финансового состояния ООО "МЕЛОНИ" с целью предотвращения банкротства предприятия
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Таблица 4.
Система ранжирования финансовых, показателей организации
Коэффициент 1 группа 2 группа 3 группа 4 группа К2 более 2 от 2 до 1,5 от 1,5 до 1 менее 1 К3 более 0,5 от 0,5 до 0,1 от 0,1 до 0 менее 0 Кб менее 1 мес. от 1 до 3 от 3 до 6 более 6 мес. К7 менее 3 мес. от 3 до 6 мес. от 6 до 12 мес более 12 К 12 >1/3 ставки ре-фин. ЦБ РФ 1/3 - 1/5 ставки ре-фин. ЦБ РФ <1/5 ставки ре-фин. ЦБ РФ 0
Таблица 5.
Значение показателей для ООО "МЕЛОНИ"
Коэффициент Значение К2 0,45 К3 -3,7 К6 2,6 К7 7,0 К12 -3,5
Для сопоставимости основных оценочных показателей используем балльную систему. Принимаем сумму коэффициентов К2, К3, К6, К7, К12 условно равной 100 баллам. По значению коэффициентов вносим их в таблицу:
Таблица 6.
Коэффициент Суммарные баллы Баллы первой группы Баллы второй группы Баллы третьей группы Баллы четвертой группы К2 30 14 10 4 2 К3 25 10 8 5 2 К6 20 8 6 4 2 К7 15 6 4 3 2 К12 10 4 3 2 1 Итого 100 42 31 18 9
Сумма баллов для ООО "МЕЛОНИ" составляет 2+2+6+3+1
При сумме баллов от 9 до 18 организация относится к неплатежеспособной II категории. В соответствии с принятой методикой анализа, это указывает на то, что организация является финансово неустойчивой. Для выведения организации из кризиса следует осуществить серьезные изменения в ее финансово-хозяйственной деятельности. Основные рекомендации и предложения приводятся в главе 3.
2.3. Рекомендации по улучшения финансового состояния ООО "МЕЛОНИ" с целью предотвращения банкротства предприятия
Проведенный анализ финансового состояния ООО "МЕЛОНИ" позволяет отнести предприятие к 3-ей группе предприятий - неплатежеспособные 2 категории. Финансовое состояние анализируемого предприятия характеризуется как сложное, но в соответствии с использованной методикой не является безнадежным, хотя и требует принятия активных мер по его нормализации.
Целью рекомендаций, приведенных в этом параграфе, является определение путей по улучшению финансового состояния предприятия.
В качестве задачи минимум ставится задача перевода предприятия из 3-ей группы - неплатежеспособные 2 категории во 2-ую группу - неплатежеспособные 1 категории.
В качестве задачи максимум рассматривается перспективная задача определения путей дальнейшего улучшения финансовых показателей и перевода его в 1 группу предприятий - платежеспособные предприятия.
В качестве основных индикаторов финансового состояния предприятия в предложенной методике финансового анализа выбраны рассчитанные ранее коэффициенты (см. приложение 2):
К2 - коэффициент текущей ликвидности;
К3 - коэффициент обеспеченности собственными средствами;
К6 - показатель оборачиваемости дебиторской задолженности;
К7 - показатель оборачиваемости запасов;
К12 - коэффициент рентабельности собственного капитала.
В связи с этим рассмотрим возможные направления улучшения указанных показателей.
Коэффициент текущей ликвидности (К2) показывает способность предприятия обеспечить себя оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Нормативное значение К2 = 2, для предприятий 1 категории неплатежеспособности 1,0 < К2 < 1,5. Анализ этого коэффициента для ООО "МЕЛОНИ" (К2 = 0,45) показывает, что основной причиной его неудовлетворительного значения является наличие у предприятия чрезмерно больших краткосрочных обязательств, в частности, кредиторской задолженности. В тоже время оборотные активы достаточны для осуществления деятельности. Таким образом, в качестве пути улучшения данного коэффициента необходимо сократить кредиторскую задолженность предприятия. В частности, необходимо сократить задолженность перед внебюджетными фондами, бюджетом и прочими кредиторами, которые для данного предприятия чрезвычайно велики.
Анализ показывает, что для достижения задачи минимум, поставленной нами, необходимо сократить задолженность перед бюджетом, внебюджетными фондами и кредиторами, это позволит без изменения величины оборотных активов предприятия довести коэффициент текущей ликвидности до 1,02, что улучшит балльную оценку с 2 до 4 баллов.
Для достижения задачи максимум необходимо сокращать задолженность перед поставщиками и подрядчиками и кредиторскую задолженность перед персоналом.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КЗ) показывает обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для финансовой устойчивости. Данный коэффициент для ООО "МЕЛОНИ" имеет крайне негативную оценку (КЗ = -3,72). Нормативное значение этого коэффициента установлено К3=0,1, для предприятий 1 категории неплатежеспособности он должен находиться в пределах 0,1 < КЗ < 0. Анализ составляющих данного коэффициента показывает, что в основе его неблагополучия лежит наличие большого убытка у предприятия. Соответственно, в качестве пути оздоровления данного показателя необходимо сократить убыток. Для достижения задачи минимум необходимо сократить величину убытка предприятия на размер убытка прошлых лет. Это позволит вывести показатель на уровень К3=0,17, что даст предприятию 8 баллов вместо 2. Дальнейший путь улучшения этого показателя лежит в сокращении убытков предприятия, так при отсутствии убытков он достигнет уровня 0,5, который характеризует предприятие как платежеспособное.
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности (Кб) характеризует соответствие сроков задолженности условиям платежа и скорость обращения дебиторской задолженности в денежные средства. Для ООО "МЕЛОНИ" этот показатель (Кб = 2,59) можно охарактеризовать как благополучный, что вызвано невысокими значениями дебиторской задолженности и отсутствием долгосрочной дебиторской задолженности. Достаточно высокая оборачиваемость дебиторской задолженности дает предприятию 6 баллов, что достаточно для достижения поставленной задачи минимум. Для перехода предприятия в число платежеспособных необходимо довести оборачиваемость до уровня менее 1 месяца.
Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности (К7) для ООО "МЕЛОНИ" (К7=7,01) является в достаточной степени благополучным. Однако в отчетном году он значительно увеличился и для его сокращения необходимо уменьшать размер кредиторской задолженности. Сокращение кредиторской задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами, прочими кредиторами позволит довести этот показатель до К7=3,0 и даст предприятию 4 балла вместо 3.
Дальнейшее сокращение кредиторской задолженности является путем уменьшения показателя К7 до уровня менее 1 месяца, что позволит отнести предприятие к числу платежеспособных.
Коэффициент рентабельности собственного капитала (К 12) характеризует ООО "МЕЛОНИ" как неблагополучный с точки зрения финансовой устойчивости (К12 = -3,51). Это вызвано тем, что у предприятия имеется большой убыток. Для улучшения этого коэффициента необходимо его повысить, как минимум, до нулевого уровня. В этом случае предприятие получит 2 балла. Таким образом, обобщая предложения по улучшению финансового состояния ООО "МЕЛОНИ", можно сделать вывод, что задача минимум - перевод предприятия из группы предприятий 2 категории неплатежеспособности в группу предприятий 1 категории неплатежеспособности будет выполнена при условии достижения следующих значений коэффициентов:
К2 = 1,02 (оценка--4 балла)
КЗ = 0,17 (оценка — 8 баллов)
К6 = 2,59 (оценка — 6 баллов)
К7 =3,6 (оценка — 4 балла)
К12 = 0,01 (оценка-- 2 балла)
Интегральная оценка 26 баллов позволит отнести ООО "МЕЛОНИ" к числу предприятий 1-ой категории неплатежеспособности (от 19 до 31 балла). Такие предприятия характеризует удовлетворительный уровень рентабельности, но недостаточная устойчивость к колебаниям рыночных факторов. Однако, учитывая стабильный спрос на услуги городского пассажирского транспорта, данное состояние можно считать значительным финансовым улучшением. У предприятия появляются возможности для дальнейшего улучшения финансового состояния и перспективы при дальнейшем выполнении рекомендаций перейти в следующую группу — платежеспособные предприятия.
Изложенные выше пути определяют основные направления улучшения финансового состояния предприятия. Далее рассмотрим возможные пути их достижения.
Более детальный анализ баланса предприятия показывает, что, на самом деле, оба эти пути имеют непосредственную связь: на конец 2006 года непокрытый убыток составил 21,6 млн. руб., а кредиторская задолженность составила 22 млн. руб. Сопоставление этих величин позволяет сделать вывод о том, что увеличение кредиторской задолженности вызвано наличием непокрытого убытка предприятия, или что непокрытый убыток финансируется за счет увеличения кредиторской задолженности.
Таким образом, можно сделать вывод, что основной причиной крайне неблагоприятного состояния ООО "МЕЛОНИ" является наличие и увеличение непокрытого убытка, которое, в свою очередь, проявляется и в других показателях финансовой устойчивости предприятия, в которых непосредственно не участвует финансовый результат. Данный вывод является важным результатом анализа финансового состояния предприятия, так как позволяет найти основную причину его неблагополучия и направить усилия на ее устранение.
Сокращение убытков предприятия возможно двумя основными путями или их комбинацией:
Сокращение расходов предприятия.
Увеличение доходов предприятия.
Для сокращения убытков ООО "МЕЛОНИ" необходимо проанализировать возможности использования этих путей. В связи с этим необходимо более детально проанализировать расходы предприятия и его доходы.
Расходы предприятия могут быть сокращены двумя основными путями:
Интенсивным - сокращением расходов на единицу услуг без изменения объемов услуг
Экстенсивным - сокращением объемов оказанных услуг без изменения расходов на единицу услуг.
Рассмотрим возможности сокращения расходов указанными путями.
Таблица 7.
Структура расходов ООО "МЕЛОНИ"
Элемент 2004 2005 2006 тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % Социальные перевозки Зарплата с начислениями 18893,4 52,3 25 836,2 48 31 457,8 43,2 Материальные затраты 12970 35,9 20 103,8 37,3 31 564,2 43,3 Амортизация 2 046,6 5,7 2072 3,8 3479 4,8 Налоги 432 1,2 1033 1,9 932 1,3 Прочие расходы 943 2,6 2413 4,5 1 707 2,3 Итого социальные перевозки 35285 97,7 51458 95,5 69140 94,9 Коммерческие перевозки Итого коммерческие перевозки 838 2,3 2412 4,5 3730 5,1 Итого: 36123 100,0 53870 100,0 72870 100,0
Интенсивный. Как видно из структуры расходов ООО "МЕЛОНИ", основную долю занимают две статьи - материальные затраты (43,2%) и заработная плата (43,3%).
Проанализируем возможности их сокращения. Материальные затраты ООО "МЕЛОНИ" - это в первую очередь расходы на горюче-смазочные материалы, запчасти, резину. Данные статьи расходов на практике не могут быть сокращены, так как их стоимость является рыночной.
Средняя заработная плата персонала в ООО "МЕЛОНИ" составляет 12500 руб., что позволяет сделать вывод об отсутствии резервов ее сокращения. Также отсутствуют резервы сокращения численности работников, о чем свидетельствует и наличие вакансий. Не могут быть сокращены расходы на амортизацию (4,8%), так как размер этих отчислений установлен нормативными документами.
Единственным элементом затрат, на величину которого предприятие может оказывать влияние, являются прочие расходы, но их удельный вес составляет всего 2,3% и сократился по сравнению с предыдущими годами, что позволяет сделать вывод об исчерпанности резервов его сокращения.
Таким образом, анализ интенсивного пути сокращения расходов ООО "МЕЛОНИ", что он не имеет существенных резервов и составляет менее 2%.
Экстенсивный. Для проведения анализа возможности сокращения расходов экстенсивным путем расходы предприятия подразделяются на условно-постоянные и условно-переменные.
К условно-переменным расходам отнесем материальные расходы (43,3%), заработную плату с начислениями (43,2%). Общая доля условно-переменных расходов составляет 86,5%.
К условно-постоянным расходам отнесем амортизационные отчисления (4,8%), налоги (1,3%), прочие расходы (2,3%). Общая доля условно-постоянных расходов составляет ,4%.
Существенное преобладание доли условно-переменных расходов над условно-постоянными позволяет сделать вывод о том, что наибольший резерв снижения расходов имеется в сокращении условно-переменных расходов, которое возможно только при сокращении объема оказанных услуг.
Таким образом, можно сделать вывод, что сокращение расходов ООО "МЕЛОНИ" возможно в основном путем сокращения объема оказанных услуг. Ограничением сокращения объема оказанных услуг выступает их социальная значимость, в связи с чем сокращение объема оказанных услуг может происходить только в пределах достижения границы безубыточности.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Целью представленного курсового проекта являлось изучение теоретических понятий финансовой несостоятельности российских предприятий, проведение финансового анализа деятельности ООО "МЕЛОНИ" и разработка рекомендации по улучшению его финансового состояния.
Финансовый анализ хозяйственной деятельности ООО "МЕЛОНИ", проведенный в курсовой работе, выявил, что финансовое состояние предприятия характеризуется как крайне сложное. Однако, финансовое состояние ООО "МЕЛОНИ" не является безнадежным, хотя и требует принятия радикальных и незамедлительных мер по выведению предприятия из затяжного кризисного состояния.
Проведенный анализ финансового состояния ООО "МЕЛОНИ" позволили отнести предприятие к 3-ей группе предприятий - неплатежеспособные 2 категории. Финансовое состояние анализируемого предприятия характеризуется как сложное, но в соответствии с использованной методикой не является безнадежным, хотя и требует принятия активных мер по его нормализации.
Целью рекомендаций, приведенных далее, являлось определение путей по улучшению финансового состояния предприятия.
В качестве задачи минимум ставилась задача перевода предприятия из 3-ей группы - неплатежеспособные 2 категории во 2-ую группу - неплатежеспособные 1 категории.
В качестве задачи максимум рассматривалась перспективная задача определения путей дальнейшего улучшения финансовых показателей и перевода его в 1 группу предприятий - платежеспособные предприятия.
Основными причинами неблагополучного финансового состояния ООО "МЕЛОНИ", выявленными в ходе финансового анализа, явились:
высокий уровень кредиторской задолженности (особенно перед бюджетом, внебюджетными фондами, прочими кредиторами, поставщиками и подрядчиками);
наличие и ежегодное увеличение непокрытого убытка (часть из которого представляет собой непокрытый убыток прошлых лет).
Эти две причины оказывают на финансовые показатели ООО "МЕЛОНИ" негативное воздействие, которое имеет тенденции к развитию, что проявляется в ухудшении указанных показателей в динамике.
Проведенный анализ причин неблагополучного финансового состояния ООО "МЕЛОНИ" показал, что из двух причин, выделенных на первом этапе анализа (кредиторской задолженности и непокрытого убытка) основной является наличие непокрытого убытка, а увеличение кредиторской задолженности выступает в качестве средства финансирования этого убытка.
Проведенный в дальнейшем анализ показал, что сокращение расходов ООО "МЕЛОНИ" возможно в основном путем сокращения объема оказанных услуг. Ограничением сокращения объема оказанных услуг выступает их социальная значимость, в связи с чем сокращение объема оказанных услуг может происходить только в пределах достижения границы безубыточности.
Таким образом, в курсовой работе предложен один из возможных способов улучшения финансового состояния ООО "МЕЛОНИ".
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая. Принят Государственной Думой 21 октября 1994 г. (СЗ РФ, 1994, № 32, ст. 3302).
Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Принят Государственной Думой 22 декабря 1995 г. (СЗ РФ, 1996, № 5, ст. 410).
Федеральный закон РФ "О несостоятельности (банкротстве)" от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ //Экономика и жизнь. – 1998. - № 4.
Федеральный закон РФ "Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса" от 24 июня 1999 г. № 122-ФЗ.//Российская газета. – 1999. - № 122, № 123.
Аксенова З.И. "Анализ производственно-финансовой деятельности автотранспортных предприятий", Москва: Транспорт, 2004 г.
Артеменко В.Г., Беллендер М.В. Финансовый анализ. – М.: ДИС, 2007.
Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2004.
Балдин К.В., Белугина В.В., Галдицкая С.Н., Передеряев И.И. Банкротство предприятия. Анализ, учет, прогнозирование. – М.: Дашков и Ко, 2007.
Бандурин В. В., Ларицкий В. Е. Проблемы управления несостоятельными предприятиями в условиях переходной экономики. – М.: Наука и экономика, 1999. – 164 с.
Банкротство. Вопросы правового регулирования. – М.: Ось-89, 2005.
Банкротство. Правовое регулирование. Методические указания. Арбитражная практика. – М.: Издательство "Норма", 1999. – 646 с.
Грамотенко Т. А. Банкротство предприятий: экономические аспекты. – М.: ПРИОР, 1998. – 176 с.
Гуц Д. О. Банкротство – инструмент исполнения денежных обязательств – М.: ПРИОР, 1998. – 109 с.
Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий // Управление риском. – 1999. – № 3. – с. 13-20
Ефимова О. В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2006.
Журнал "Автомобильный транспорт" № 3 2004 г.
Журнал "Автомобильный транспорт" №11,12 2005 г.
Журнал "Автомобильный транспорт" № 2,3,9,11 2006 г.
Журнал "Автомобильный транспорт" №1,3,6 2007 г.
Карелина С.А. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства). – М.: Волтерс Клувер, 2007.
Ковалев В. В. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 2006.
Кукукина И.Г., Астраханцева И.А. Учет и анализ банкротств. – М.: Высшее образование, 2007.
Макаров А. Е., Мизиковский Е. Н. Оценка баланса и несостоятельности предприятия.//Бухгалтерский учет. – 1997. – №3. – с. 13-18.
Макарьева В.И., Хозяева С.Г. Как не допустить банкротство. – М.: Ось-89, 2005.
Степанов В. В. Несостоятельность (банкротство) в России, Франции, Англии, Германии. – М.: Статус, 1999. – 204 с.
Финансы: учебное пособие / Под ред. Проф. А. М. Ковалевой. Издание 3-е, переработанное и дополненное – М.: Финансы и статистика, 1998. – 384 с.
Шеремет А.Д. и др. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2004.
Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2004.
Шумов Н.С. Финансирование и кредитование промышленности. – М.: Финансы и статистика, 2004.
Юлова Е.С. Конкурсное право. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства). – М.: МГИУ, 2007.
Судебная практика к Федеральному закону "О несостоятельности (банкротстве)". – М.: Спарк, 2003, с. 11.
Степанов В. В. Несостоятельность (банкротство) в России, Франции, Англии, Германии. – М.: Статус, 2003, с.
Гуц Д. О. Банкротство – инструмент исполнения денежных обязательств – М.: ПРИОР, 2005, с. 22.
Карелина С.А. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства). – М.: Волтерс Клувер, 2007, с. 39.
5