Методы прогнозиования возможного банкротства и пути финансового оздоровления предприятия здравоохранения

Содержание
Содержание
Введение
1 Особенности прогнозирования банкротства и пути финансового оздоровления предприятия
1.1 Прогнозирование финансового состояния предприятия
1.2 Модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности на основе зарубежных и отечественных источников
2 Методы прогнозирования возможного банкротства и пути финансового оздоровления предприятия здравоохранения на примере ООО ВелесМед
2.1 Организационно-правовая характеристика предприятия ООО ВелесМед
2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «ВелесМед»
2.3 Оценка потенциального банкротства
3 Пути финансового оздоровления предприятия ООО «Велес»
Заключение
Список используемой литературы

Таблица 12- Оценка возможности утраты платежеспособности предприятия
Показатели Нормативное значение На 31.12. 2006 г. На 31.12.2007г. На 31.12.2008г. Коэффициент текущей ликвидности Ктл 2,0 1,54 1,52 1,55 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Косс 0,1 0,35 0,34 0,30 Коэффициент утраты платежеспособности предприятия Квп 1,0 - -1,01 1,15
2007 г.= 1,52+3/12 (1,52-1,54)/2
2008 г.= 1,55+3/12 (1,55-1,52)/2
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.
При коэффициенте утрате платежеспособности равном -1,01 в 2007 году предприятие могло утратить платежеспособность, однако при коэффициенте 1,15 в 2008 году у предприятия в ближайшие 3 месяцев нет реальной возможности утратить платежеспособность.
2.3 Оценка потенциального банкротства
Наиболее широкое распространение в западных методиках прогнозирования риска нашли модели, разработанные известными экономистами Альтманом, Лисом, Таффлером и др. Рассмотрим двухфакторную модель Э. Альтмана.
В таблице 14 показана динамика оценки банкротства предприятия по методике двухфакторной модели Альтмана.
Таблица 14 - Двухфакторная модель Альтмана
Показатель 2006 2007 2008 на 01.01.07 на 01.01.08 абсолютное, тыс.руб. темп прироста, % на 01.01.09 абсолютное, тыс.руб. темп прироста, % Коэффициент текущей ликвидности, Ктл 1,66 1,52 -0,14 -8,49 1,55 0,03 2,26 Коэффициент капитализации (финансового равновесия, ассоциации), Кзс 0,52 0,60 0,08 14,37 0,69 0,09 14,18 Z2 = -0,3877 – 1,0736∙Ктл + 0,0579∙Кзс -2,14 -1,98 0,16 -7,28 -2,01 -0,03 1,61 Вероятность банкротства: менее 50% менее 50% менее 50% Предприятие ООО «ВелесМед» за три последних года подвержена банкротству менее чем на 50 %. По пятифакторной модели Альтмана предприятие вероятность банкротства также очень низкая, однако на начало 2009 г. вероятность банкротства возможно при определенных условиях, видимо на данное изменение повлиял начавшийся в 2008 г. финансовый кризис. Расчет представлен в таблице 15.
Таблица 15 - Пятифакторная модель Альтмана
Показатель 2006 2007 2008 на 01.01.07 на 01.01.08 абсолютное, тыс.руб. темп прироста, % на 01.01.09 абсолютное, тыс.руб. темп прироста, % Доля рабочего капитала во всех обязательствах, К1 0,61 0,52 -0,10 -15,84 0,51 -0,01 -1,46 Рентабельность активов по чистой прибыли, К2 0,09 0,05 -0,04 -42,31 0,08 0,03 50,46 Общая рентабельность активов, К3 0,11 0,09 -0,02 -15,10 0,09 0,00 2,25 Отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к стоимости активов, К4 0,00 0,00 0,00 -0,31 0,00 0,00 -4,50 Капиталоотдача активов, К5 2,03 2,21 0,18 8,99 1,76 -0,45 -20,35 Z5 = 1,2∙К1 + 1,4∙К2 + 3,3∙К3 + 0,6∙К4 + 1,0∙К5 3,25 3,21 -0,04 -1,33 2,80 -0,41 -12,91 Вероятность банкротства Очень низкая Очень низкая При определенных условиях Индекс кредитоспособности Альтмана свидетельствует, что у предприятия за ряд лет высокая кредитоспособность. Расчет представлен в таблице 16.
Таблица 16 - Индекс кредитоспособности Альтмана
Показатель 2006 2007 2008 на 01.01.07 на 01.01.08 абсолютное, тыс.руб. темп прироста, % на 01.01.09 абсолютное, тыс.руб. темп прироста, % Отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к величине активов, К1 0,11 0,09 -0,02 -15,10 0,09 0,00 2,25 Отношение выручки от продаж к величине активов, К2 2,03 2,21 0,18 8,99 1,76 -0,45 -20,35 Отношение рыночной стоимости собственного капитала к привлеченному капиталу по балансовой стоимости, К3 1,91 1,67 -0,24 -12,57 1,46 -0,21 -12,42 Отношение нераспределенной прибыли к стоимости активов, К4 0,09 0,05 -0,04 -42,31 0,08 0,03 50,46 Отношение собственных оборотных средств к стоимости активов, К5 0,21 0,19 -0,02 -8,28 0,18 -0,02 -9,15 Zк = 3,3∙К1 + 1,0∙К2 + 0,6∙К3 + 1,4∙К4 + 1,2∙К5 3,92 3,82 -0,09 -2,34 3,27 -0,55 -14,41 Результат по модели Высокая кредитосп Высокая кредитоспособность Высокая кредитоспособность Модель Лиса прогнозирования финансовой несостоятельности. В модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.
Исходя из модели Лиса, вероятность банкротства у предприятия ООО «ВелесМед» на начало 2007 г. была высокая, однако, благодаря грамотной финансовой политики, на начало 2008 г. и на начало 2009 г. вероятность банкротства предприятия мала. Расчет произведен в таблице 17.
Таблица 17-Модель Лиса
Показатель 2006 2007 2008 на 01.01.07 на 01.01.08 абсолютное, тыс.руб. темп прироста, % на 01.01.09 абсолютное, тыс.руб. темп прироста, % Х1 = форма №1, (стр. 290 - стр. 230 - стр. 610 - стр. 620 - стр. 630 - стр. 660)/стр. 300 0,22 0,19 -0,03 -12,06 0,21 0,01 6,83 Х2 = форма №2, стр. 050/форма №1, стр. 300 0,19 0,14 -0,05 -25,75 0,16 0,02 16,92 Х3 = форма №2, стр. 190/форма №1, стр. 300 0,09 0,05 -0,04 -42,31 0,08 0,03 50,46 Х4 = форма №1, стр. 490/(стр. 590 + стр. 690) 1,91 1,67 -0,24 -12,57 1,46 -0,21 -12,42 Z3 = 0,063∙X1, + 0,092∙Х2 + 0,057∙Х3 + 0,001∙Х4 0,038 0,030 -0,01 -22,43 0,034 0,00 14,59 Вероятность банкротства Высокая Малая Малая Модель Таффлера прогнозирования финансовой несостоятельности.
Расчет модели Таффлера по предприятию ООО «ВелесМед» представлен в таблице 18.
Таблица 18 - Модель Таффлера
Показатель 2006 2007 2008 на 01.01.07 на 01.01.08 абсолютное, тыс.руб. темп прироста, % на 01.01.09 абсолютное, тыс.руб. темп прироста, % Х1 = форма №2, стр. 050/форма №1, стр. 690 0,54 0,37 -0,17 -31,87 0,43 0,06 16,71 Х2 = форма №1, стр. 290/(стр. 590 + стр. 690) 1,61 1,52 -0,10 -6,02 1,43 -0,08 -5,51 Х3 = форма №1, стр. 690/стр. 300 0,34 0,37 0,03 8,98 0,38 0,00 0,17 Х4 = форма №2, стр. 010/форма №1, стр. 300 2,03 2,21 0,18 8,99 1,76 -0,45 -20,35 Z4 = 0,53∙Х1 + 0,13∙Х2 + 0,18∙Х3 + 0,16∙Х4 0,89 0,82 -0,07 -7,90 0,77 -0,05 -6,12 Результат по модели Неплохие долгосрочные перспектив Неплохие долгосрочные перспективы Неплохие долгосрочные перспективы Исходя из анализа по модели Таффлера, можно сделать вывод, что у предприятия неплохие долгосрочные перспективы в течение анализируемого периода.
Специфика российских условий и их отличия от стран с развитой экономикой требуют, чтобы модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности учитывали как особенности отрасли, так и структуру капитала предприятия. Рассмотрим содержание и возможности отечественной двухфакторной модели прогнозирования риска банкротства.
Таблица 19 - Отечественная двухфакторная модель
Показатель 2006 2007 2008 на 01.01.07 на 01.01.08 абсолютное, тыс.руб. темп прироста, % на 01.01.09 абсолютное, тыс.руб. темп прироста, % Коэффициент текущей ликвидности, Ктл 1,66 1,52 -0,14 -8,49 1,55 0,03 2,26 Коэффициент финансовой независимости, Кфн 0,66 0,63 -0,03 -4,71 0,59 -0,03 -5,05 Z = 0,3872 + 0,2614∙Ктл + 1,0595∙Кфн 1,515 1,446 -0,07 -4,59 1,421 -0,02 -1,69 Вероятность банкротства Высокая Высокая Высокая
По данной методике вероятность банкротства предприятия в течение 2006-2008 гг. была высокая.
3 Пути финансового оздоровления предприятия ООО «Велес»
В результате проведенного финансового анализа выяснилось, что предприятия находится на грани банкротства. Предприятие не может за счет собственных средств своевременно осуществлять расчеты по всем видам обязательств, растет кредиторская задолженность перед всеми уровнями бюджета, поставщиками и подрядчиками, персоналом предприятия. В связи с выше сказанным, необходимо провести углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности в целях выбора варианта проведения процедур для восстановления его платежеспособности и финансовой устойчивости, таких как:
совершенствование работы с дебиторами - увеличивать количество платежеспособных клиентов, своевременно выявлять и не допускать образование просроченной и сомнительной дебиторской задолженности;
следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости и необходимо привлечение дополнительных источников финансирования, а рост кредиторской ведет к неплатежеспособности предприятия, сокращать период погашения кредиторской задолженности;
поиск путей увеличения прибыли;
отладить систему долгосрочного прогнозирования, краткосрочного и среднесрочного планирования финансовых потоков общества, ее своевременного мониторинга и глубокого анализа на всех уровнях производства;
оптимизация ценовой политики по услугам, оказываемым ООО «ВелесМед».
Повышение рыночной стоимости предприятия может стимулировать привлечение стороннего капитала. Это особенно важно для финансово-кризисных компаний.
Решающим фактором быстрейшего выхода такой организации из предбанкротного состояния является привлечение стороннего капитала путем приглашения партнера, готового вступить в состав участников общества с долей в уставном капитале.
Наряду с мероприятиями предложенными в предыдущем пункте, которые дадут ощутимый экономический эффект, на предприятии необходимо проводить мероприятия, не требующие значительных затрат, но от которых напрямую или косвенно зависит результативность, эффективность, производительность и успех организации.
Это мероприятия по совершенствованию: организационной культуры предприятия, взаимоотношений с персоналом, системы коммуникаций, отношений с поставщиками, отношений с потребителями, отношений с общественными организациями, отношений с рынком труда.
Заключение
Процедура банкротства является абсолютно легальной, т.е. законной процедурой, которая направлена на цивилизованное решение вопросов выхода из бизнеса структуры, оказавшейся неспособной эффективно осуществлять предпринимательскую деятельность, в том числе отвечать по своим долгам.
В рамках оценки было проанализировано финансовое состояние предприятия ООО «ВелесМед», в итоге можно сделать вывод о неудовлетворительной ликвидности баланса, дефиците собственных средств, отрицательной рентабельности, неудовлетворительной финансовой устойчивости предприятия, высокой вероятности банкротства.
Чтобы привлечь платежеспособного потребителя, необходимо на предприятии последовательно расширять количество предоставляемых услуг, их качество, чтобы наиболее полно и эффективно удовлетворять потребности клиентов, даже с высокими запросами, по сравнению с другими конкурентами.
Так как целью оценки является разработка мероприятий по повышению эффективности деятельности компании, были предложены следующие мероприятия: повышение показателей финансово-хозяйственной деятельности (текущей ликвидности, рентабельности, деловой активности и т.д.); увеличение активов компании, привлечение стороннего капитала, повышение открытости компании, снижение уровня рисков.
Наряду с мероприятиями предложенными в предыдущем пункте, которые дадут ощутимый экономический эффект, на предприятии необходимо проводить мероприятия, не требующие значительных затрат.
Это мероприятия по совершенствованию: организационной культуры предприятия, взаимоотношений с персоналом, системы коммуникаций, отношений с поставщиками, отношений с потребителями, отношений с общественными организациями, отношений с рынком труда.
Список используемой литературы:
Официальные законодательные и распорядительные документы:
Гражданский кодекс РФ.
Федеральный Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10. 2007г. № 127-ФЗ.
Учебно-методическая литература:
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.- К.: Ника-Центр, Эльга, 2009 год.
Грузинов В.П. Экономика предприятий и предпринимательства. - М.: СОФИТ, 2009г. - 478с.
Ковалев А.П. Диагностика банкротства. - М.: АО «Финстатинформ», 2007г. - 115с.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А. В. Малеева, Л.И. Ушвицкий, 2007 год.
Курс финансового менеджмента. Ковалев В.В. М.: ТК Велби, Проспект, 2008. — 448 с.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4 – е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО “Новое знание”, - 2000. – 688 стр.
Стрельцов К.М. Дискуссия вокруг банкротства/К.М. Стрельцов // Э и Ж. – 2009г. - № 4. -44с
Управление финансами (Финансы предприятия): Учебник /А.А. Володин и др. – М.: ИНФРА – М, 2008 г. – 504 с.
Финансовый анализ. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. М.: ТК Велби, Проспект, 2007. — 344 с.
Финансовый анализ. Ионова А.Ф, Селезнева Н.Н. М.: ТК Велби, Проспект, 2008. — 624 с
Финансовый анализ. Под ред. Новашиной Т.С. М.: МФПА, 2009. — 192 с.
Финансовый анализ: методы и процедуры. Ковалев В.В. М.: Финансы и статистика, 2008. — 560 с.
Финансовый анализ предприятия. Лиференко Г.Н. М.: Экзамен, 2009. — 160 с.
Финансовый менеджмент. Басовский Л.Е. М.: ИНФРА-М, 2009. — 240 с.
Финансовый менеджмент. Кузнецов Б.Т. М.: Юнити-Дана, 2008. — 415 с.
Финансовый менеджмент. Под ред. В.С. Золотарева / 2-ое изд., перераб. и доп. Ростов на Дону: «Феникс», 2008. – 224с.
Чернышева Ю.Г. Анализ эффективности производства и финансового состояния предприятия: Учеб. Пособие / РГЭА. – Ростов н/Д., 2007 г.-110с.
Финансовый анализ. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. М.: ТК Велби, Проспект, 2007. — 344 с.
Финансовый анализ: методы и процедуры. Ковалев В.В. М.: Финансы и статистика, 2008. — 560 с.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4 – е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО “Новое знание”, - 2000. – 688 стр.
Финансовый менеджмент. Басовский Л.Е. М.: ИНФРА-М, 2009. — 240 с.
Финансовый анализ. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. М.: ТК Велби, Проспект, 2007. — 344 с.
Стрельцов К.М. Дискуссия вокруг банкротства/К.М. Стрельцов // Э и Ж. – 2009г. - № 4. -44с
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4 – е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО “Новое знание”, - 2000. – 688 стр.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.- К.: Ника-Центр, Эльга, 2009 год.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А. В. Малеева, Л.И. Ушвицкий, 2007 год.
Стрельцов К.М. Дискуссия вокруг банкротства/К.М. Стрельцов // Э и Ж. – 2009г. - № 4. -44с
3