Концепция интернационализации валюты : предпосылки и основные стратегии.

Содержание
Введение
1.Единая Европейская валюта
2.Зачем это сделали ?
2.1.Что будет с евро дальше
2.2.Как нам жить с евро
2.3.Что нам делать с рублем
3.Почему юань не может стать глобальной валютой
4.Интернационализация валютного контроля
Заключение
Литература

Что означает получение статуса глобальной валюты для одной из валют? Для получения данного статуса необходимо наличие высокого спроса со стороны международных трейдеров, инвесторов и центральных банков, также такая валюта должна использоваться в качестве единицы расчетов в международных торговых операциях с другими странами. Кроме того, она должна использоваться в качестве средства резервирования центральными банками других стран. Экономисты считают, что для достижения интернационализации валюты необходимо опираться на три фактора: экономический масштаб и объем товарооборота соответствующей страны, ширину, глубину и ликвидность рынка капитала, стабильность и конвертируемость самой валюты.
Китай, конечно, соответствует части данных факторов. Динамичный рост экономики в начале 21-го века помог Китаю опередить Германию и выйти на третье место среди крупных экономических субъектов мира. Китай уступает лишь США и Японии, но большой объем ВВП не обязательно означает богатство страны или здоровье экономики. Хотя по абсолютным показателям экономического масштаба Китай занимает третье место, но по уровню доходов на душу населения Китай еще сильно отстает от других крупных экономических субъектов.
Кроме того, несмотря на оптимистичные ожидания в отношении потенциала экономического роста Китая, экономика Китая все еще сильно страдает от большого дисбаланса и среднесрочных рисков. Один или несколько из этих факторов в дальнейшем могут замедлить развитие китайской экономики, что отразится на стабильности юаня.
Кроме экономической мощи, страна, претендующая на интернациональность валюты, должна иметь открытую и передовую биржу для осуществления операций с финансовыми продуктами во многих валютах. Вместе с тем, она также должна осуществлять макроэкономическое регулирование и предпринимать меры для сведения к минимуму рисков, связанных с нестабильностью валютных курсов.
По сравнению с другими развитыми рынками капитала китайский рынок находится в начальной стадии развития, которому для превращения в рынок относительной широты и глубины потребуется еще 10-20 лет.
Во-вторых, нормативные барьеры ограничивают доступ к внутреннему рынку капитала Китая, обмены Китая с зарубежными рынками и открытость китайского рынка также считаются ограниченными. Низкая эффективность, высокая себестоимость сделок, слабый контроль и управление структурой, а также другие аналогичные факторы создают препятствия для интеграции китайского капитального рынка в международную финансовую систему. Если рассмотреть в качестве примера эмиссию акций, то Китай по-прежнему имеет систему утверждения, а большинство зрелых рынков капитала имеют систему регистрации.
Согласно докладу Комитета по контролю над ценными бумагами Китая о стратегии развития, опубликованному в 2008 году, в целом Китаю требуются десятилетия для создания развитого рынка капитала. Полная интернационализация юаня не может быть достигнута к 2020 году.
Хотя курс юаня практически стабилен, но юань не обладает самым важным предварительным условием для завоевания места глобальной валюты - свободной конвертируемостью. Хотя в 1994 году в сферах торговых расчетов и прямого зарубежного инвестирования была введена конвертируемость, но до сих пор невозможно осуществить конвертацию по всем капитальным операциям. Хотя в предстоящие годы юань может получить статус региональной валюты, но ближайшей перспективе Китай не имеет условий для претензий на смещения доллара США в качестве глобальной валюты
Интернационализация юаня должна быть проведена тремя этапами. На третьем этапе, как ожидается, иностранные правительства начнут создавать резервы в китайских юанях. С этой целью китайское правительство в понедельник приступило к выпуску суверенных бондов, деноминированных в юанях.
Во вторник утром китайский юань вырос относительно доллара США в то время, как последний упал относительно евро. При закрытии сессии в США в понедельник курс USD/CNY составил 6.8280, а во вторник он вырос до 6.8270. Следующий уровень поддержки ожидается в районе 6.826. Относительно евро юань упал до 9.9914 EUR/CNY. В понедельник при закрытии пара торговалась по 9.9782. Далее юань может упасть до 10.10. Спрос на юань возрос накануне национальных праздников, из–за которых  китайский рынок будет закрыт с 1 по 8 октября.
29 сентября Народный Банк Китая установил курс центрального паритета в 6.8288 для пары USD/CNY и 9.6167 для EUR/CNY. Ежедневный курс центрального паритета представляет собой средневзвешенную цен юаня против доллара, реализуемых на рынках. При этом максимальные и минимальные значеия исключаются из рассчетов. Китайский центральный банк разрешает паре USD/CNY отклняться на 0.5% вверх или вниз от центрального паритета. Остальным валютам разрешается колебаться в пределах 3%. В целом, аналитики полагают, что китайские власти не позволят юаню серьзно дорожать, пока полностью не восстановится китайский экспорт. Однако до конца 2010 г. юань может подорожать против доллара на 4.2%.
Еще совсем недавно китайская валюта не продавалсь за пределами КНР. Теперь же поставлена цель в течение 10 лет достигнуть полной интернационализации юаня и вывести его на один уровень с ведущими мировыми валютами, возможно со статусом резервной валюты. Исходя экономического развития, Китай вполне может претендовать на такой статус для своей валюты: во объему ВВП он занимает третье место в мире. При этом Китай демонстрирует исключительно высокие темпы роста. Даже в отсутствие целенаправленной политики по обеспечению интернационализации юаня китайская валюта приобретает все большее влияние в результате роста китайской экономической мощи.
Причины стремления к интернационализации скорее политические. Интренационализация юаня позволит отказаться от создания громадных валютных резервов, являющихся результатом высокой доли сбережений в китайской экономике. Соответственно, хранение части сбережений в национальной валюте позволит избежать негативных воздействий монетарной политики других стран.
Кроме того, структура внешней торговли Китая, в целом, дает стране положительный торговый баланс. В то же время относительно стран-поставщиков сырья Китай имеет огромный дефицит. Этот дефицит может быть несколько сокращен, если расчеты будут производиться в юанях (за счет различия стоимости эмиссии денег и их номинальной ценой и доходов национальных финансовых институтов, обслуживающих транзакции в юанях).
Одновременно интернационализация юаня повысит привлекательность китайских активов и инвестиционных фондов. Аналогичным образом, международный спрос на иеновые активы вырос в 80-е годы. 
Интернационализация должна быть проведена тремя этапами. Сначала иностранным частным лицам будет разрешено открывать банковские и торговые счета в юанях. Эта практика уже разрешена в Гонконге. Во-вторых, юань должен стать регулярным средством платежа в международной торговле. Сейчас пилотным городам разрешено осуществлять международные расчеты в юанях. Третьим этапом станет поощрение иностранных правительств создавать резервы в юанях. С этой целью китайское правительство приступило к выпуску в Гонконге суверенных бондов, деноминированных в юанях. Также были выпущены корпоративные бонды, деноминированные в юанях.
Первая продажа суверенных бондов, деноминированных в юанях состоялась в Гонконге в понедельник. Выпуск стоимостью в $879 млн. (6 млрд. юаней) призван оценить международный спрос на юань в качестве нового инструмента для финансовых рынков. Эмиссию осуществили Банк Китая и Банк Коммуникаций. Бонды выпущены на два года под 2.25% и на три года под 2.7%. Эти ставки процента выше, чем то, что предлагается обычно инвесторам в Китае (соответственно 1.82% и 2.31%). Пока трудно сказать насколько популярными окажутся бонды, хотя ожидания достаточно высоки. Подписка на бонды открыта до 20 октября.
Существенным препятствием для реализации бондов является тот факт, что продажи ограничены тем кругом инвесторов, что имеет юаневые счета в гонконгских банках. Это, несомненно, сильно сужает потенциальный спрос. Забавно, что не обошлось и без коммунистических закидонов: продажа бондов приурочена ко дню основания КНР (1 октября), что должно увеличить спрос среди патриотически настроенных зарубежных китайцев
4.Интернационализация валютного контроля
Российское правительство вчера приняло постановление, одобряющее типовой проект соглашения со странами СНГ "О сотрудничестве и взаимной помощи в области валютного и экспортного контроля". По существу, Москва тем самым стремится перекрыть один из широко используемых каналов утечки валюты из России.
Характерно, что проект соглашения не предусматривает воспроизведения в рамках Содружества модели валютного контроля, принятой в России, а устанавливает рабочие доверительные связи между самими контролерами. Не исключено, что в рамках предусмотренного проектом соглашения обмена опытом Россия еще будет настаивать на интернационализации собственного порядка валютного контроля, но пока во главу угла поставлено другое — взаимное информирование о валютных потоках. Для России важно с помощью контролеров из стран СНГ попытаться перекрыть один из каналов утечки валюты. Известно, что тема взаимодействия со странами Содружества постоянно всплывает, когда речь заходит о невозвращении валюты в Россию или о несанкционированном экспорте валютоносных товаров.
При этом если в России валютный контроль сосредоточен практически исключительно на возврате экспортной валютной выручки, то в рамках эсэнговской модели центр тяжести будет находиться в сфере реэкспорта и реимпорта. В принципе нельзя исключать, что сотрудничество валютных контролеров России и стран СНГ будет способствовать не только совершенствованию контрольного законодательства партнеров России, но и штопанью дыр в российском валютном законодательстве.
Однако вопрос в том, насколько эффективным будет это сотрудничество. В условиях, когда Россия имеет на руках все экономические козыри во взаимосвязях с партерами из СНГ, те оказываются перед искушением использовать в качестве контрмер не всегда легальные способы. Самый яркий пример в этом смысле — присвоение Украиной российского газа из транзитного экспортного газопровода. Так что корпоративную солидарность валютных контролеров, строящуюся на взаимном предоставлении информации, в том числе и оперативной, ждут серьезные испытания. К тому же текст проекта соглашения — детище Федеральной службы валютного и экспортного контроля России — более чем аморфен. В нем нет никаких обязывающих стороны положений, а стало быть — и никаких критериев, которые позволяли бы оценить продвижение в его реализации. Ставка делается на создание предпосылок для неформального взаимодействия валютных контролеров. По существу, проект соглашения, который будет вынесен на рассмотрение глав правительств стран Содружества в конце ноября, дает весьма робкий старт интеграции в сфере валютного контроля.

Заключение
Историк Глин Дэвис, автор книги "История Денег: От Древних Времен до Наших Дней", отмечает, что на протяжении большей части истории человечества, валюты имели интернациональный характер и циркулировали одновременно во многих странах.
Такую роль выполнял, например, римский динарий. Это прослеживается в названиях современных денежных единиц. К примеру, "потомками" динария являются динары Сербии, Иордании, Алжира и Кувейта, "наследниками" драхмы Древней Греции можно считать дирхемы Марокко и Объединенных Арабских Эмиратов (а также современную греческую драхму, исчезнувшую из-за перехода страны на евро), продолжателями дела средневекового китайского вена стали китайский юань, японская йена и корейский вон и т.д. С XIX века собственная валюта стала неотъемлемым символом каждого независимого государства. Тем не менее, в последние десятилетия наблюдается обратный процесс - число валют сокращается. В 1996 году Международная Организация Стандартизации насчитывала 174 денежные единицы - тогда, по данным ООН, на политической карте мира значились 191 страны. В 2008 году валют стало 157, а количество государств увеличилось до 194-х.
Главной причиной стала унификация европейских денежных единиц, вызванная созданием евро - валюты Европейского Союза. В 2002 году на евро перешли 12 государств. Евро похоронило такие прославленные валюты, как франк (во Франции и Бельгии), марка (в Германии и Финляндии), лира (в Италии), гульден (в Нидерландах) и т.п. Ныне евро официально используют 16 из 27-ми государств-членов ЕС, плюс Черногория, Косово, Андорра, Монако, Сан-Марино и Ватикан. В 2009 году на евро полностью перейдет еще одно европейское государство - Словакия, из-за этого прекратит существование словацкая крона.
В свою очередь, в последние два десятилетия некоторые страны - Сальвадор, Эквадор, Тимор-Лешти, Палау, Микронезия и Маршалловы острова - отказались от своих национальных валют в пользу доллара США.
Более или менее интенсивная унификация валют происходит и в иных регионах мира. С 1945 года существует "франк африканских колоний" - изначально эту денежную единицу создали 12 бывших колоний Франции. С 1965 года карибский доллар обращается в восьми государствах Карибского моря. В 1991 году боле 50-ти государств Африки договорились создать общую для континента денежную единицу к 2028 году. Шесть государств Персидского залива (Саудовская Аравия, Кувейт, Катар, Бахрейн и Объединенные Арабские Эмираты) планируют в 2010 году также ввести единую валюту.
Интернационализация и глобализация — не одно и то же. Процессу интернационализации «не хватает» географической и содержательной всеохватности. Хотя его результаты можно наблюдать во всех странах мира, тем не менее он имеет конкретную географическую направленность для отдельно взятой страны. Интернационализацию товарного обмена можно проследить по направлениям товаропотоков, связывающих данную экономику с зарубежными. Интернационализацию производства — по географии зарубежных подразделений национальных компаний. С содержательной точки зрения за рамки процесса интернационализации выходят универсальные или вненациональные элементы, ставшие общими для всех без исключения стран: глобальная или вненациональная инфраструктура с мировым охватом (например, Интернет, глобальная спутниковая связь, международная космическая станция); универсальный товар (например, информация или финансы, не привязанные или слабо привязанные к реальному сектору конкретной национальной экономики); единые бизнес-стандарты; глобальные центры управления протекающими процессами в мире, решениям которых подчиняются все страны (например, в мировой торговле — Всемирная торговая организация, ВТО); проявления глобальных проблем (например, ухудшение климата). Эти элементы не имеют национальной принадлежности, они абсолютно интернациональны. В любой национальной экономике они теряют свой международный характер, становясь внутренней и неотъемлемой частью хозяйственной жизни страны. При этом без интернационализации нет глобализации, последняя следует за первой. Глобализация — это качественно новая и более высокая стадия интернационализации, охватывающая существенно более широкую сферу жизнедеятельности.
Следует помнить, что глобализация — это процесс, а не завершенное состояние. Он развивается на наших глазах, и его результат невозможно спрогнозировать. Всемирная унификация стандартов жизни и бизнеса, стирание экономических границ по логике должны привести к образованию глобального экономического пространства, а затем и единого государства в масштабах всего человечества и этим завершить глобализационный процесс. Некоторые склонны рассматривать «американизацию», т.е. доминирование США в международных отношениях, экспансию их национальных интересов по всему земному шару, распространение американского образа жизни и бизнес-стратегий, превращение на этой основе мира в од-нополярный, как вариант развития глобализации. Однако глобализация, как мы видим, — не единственная тенденция, которая развивается сегодня. Наряду с возвышением США укрепляются и другие центры мировой экономики и, более того, появляются новые. Например, Китай, чья дешевая продукция заполнила соответствующие рыночные ниши большинства стран мира, в том числе и развитых. Это тоже проявление глобализации. Глобализации противостоит ряд процессов и явлений, которые не только замедляют ее «логическое» окончание, но даже делают невозможным развитие рассмотренных сценариев, меняют сам характер процесса

Литература
Авдокушин Е. Ф. Международные экономические отношения: Учеб. пособие.- 4-е изд., перераб. и доп.- М.: ИВЦ "Маркетинг", 1999 - 264 с.
Буторина О. Трудный путь к единой европейской валюте. – Мировая экономика и международные отношения. 1998, № 1. С. 94–104.
Дэвис Г."История Денег: От Древних Времен до Наших Дней
Евро – дитя Манделла? Теория оптимальных валютных зон. М.: «Дело», 2002. (Серия: Экономика: идеи и портреты)
Иванов И. Старт «зоны евро». – Мировая экономика и международные отношения. 1999, № 1. С. 3–11
Офманис Я. Что происходит с евро. – Мировая экономика и международные отношения. 2001, № 2. С. 73–81
Пищик В.Я. Евро и доллар США: Конкуренция и партнерство в условиях глобализации. М., Консалтбанкир, 2002
Рыбина. М Новая единая европейская валюта евро..: Финансы и статистика, 1998
Шемятенков В.Г. Евро: две стороны одной монеты. М.: "Экономика", 1998 г. С. 310.
BusinessWeek Американские СМИ: почему юань не может стать глобальной валютой 2009
European Commission, Directorate-General for Economic and Financial Affairs, Statistical Annex of European Economy: Spring 2002, Luxembourg, April 2002.
BIS, Quarterly Review, Basle, 1999-2001.
BIS, Quarterly Review, Basle, March 2002.
ECB, Review of the international role of the euro, Frankfurt am Main, September 2001.
BIS, Triennial central bank survey of foreign exchange and derivatives market activity in 2001, Basle, March 2002.
ECB, Review of the international role of the euro, Frankfurt am Main, September 2001.
European Commission, Directorate-General for Economic and Financial Affairs, The economic impact of enlargement, Enlargement Papers №4, June 2001, p. 22.
: ECB. Review of the international role of the euro. June 2007
Газета «Известие»Рубль укрепляется 2006г.
Авдокушин Е. Ф. Международные экономические отношения: Учеб. пособие.- 4-е изд., перераб. и доп.- М.: ИВЦ "Маркетинг", 1999 - 264 с.
Шемятенков В.Г. Евро: две стороны одной монеты. М.: "Экономика", 1998 г. С. 310.
Шемятенков В.Г. Евро: две стороны одной монеты. М.: "Экономика", 1998 г. С. 310.
Шемятенков В.Г. Евро: две стороны одной монеты. М.: "Экономика", 1998 г. С. 310.
Буторина О. Трудный путь к единой европейской валюте. – Мировая экономика и международные отношения. 1998, № 1. С. 94–104.
Газета «Известие»Рубль укрепляется 2006г
Газета «Известие»Рубль укрепляется 2006г
BusinessWeek Американские СМИ: почему юань не может стать глобальной валютой 2009
European Commission, Directorate-General for Economic and Financial Affairs, Statistical Annex of European Economy: Spring 2002, Luxembourg, April 2002.

Евро – дитя Манделла? Теория оптимальных валютных зон. М.: «Дело», 2002. (Серия: Экономика: идеи и портреты)
9