Арбитражная практика осуществления антикризисных процедур

Содержание
Введение
1.Арбитражное управление в системе антикризисного менеджмента
1.1Антикризисное управление
1.2 Этапы кризисного состояния предприятия
1.3Этапы арбитражного управления неплатежеспособным предприятием и особенности их проведения
2.Внешнее управление на примере предприятия
Заключение
Список использованной литературы

Критическое значение Косс для ликвидного баланса - 0,1  
Анализируя платежеспособность предприятия, можно отметить существенное увеличение дефицита собственного оборотного капитала, то есть на предприятии не хватает части собственного капитала, которая является источником покрытия стоимости текущих активов.
Нулевое значение показателя абсолютной ликвидности показывает невозможность немедленного погашения текущих обязательств за счет денежных средств на конец периода.
Коэффициенты быстрой и текущей ликвидности характеризуют невозможность погасить текущие обязательства при условии как погашения краткосрочной дебиторской задолженности, так и реализации имеющихся запасов.
Коэффициент восстановления платежеспособности отражает отсутствие реальной возможности у предприятия восстановить платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.
Коэффициент утраты платежеспособности характеризует ситуацию утраты предприятием платежеспособности.
Значения коэффициентов текущей ликвидности (менее 2) и обеспеченности собственными оборотными средствами (менее 0,1) характеризуют неудовлетворительную структуру баланса предприятия.
Сделаем выводы по анализу платежеспособности предприятия «Автохим»:
-коэффициенты ликвидности баланса, имеющие фактические значения ниже критериальных, указывают на невозможность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в рассматриваемый период времени;
-структура баланса предприятия является неудовлетворительной;
-предприятие следует рассматривать как неплатежеспособное.
 
Выход из кризиса: разработка плана внешнего управления.
На основании результатов анализа финансово-экономического состояния предприятия «Автохим» и с учетом принятого решения о переориентации производства руководством предприятия была организована разработка плана внешнего управления.
При подготовке указанного плана внешнего управления были поставлены две взаимосвязанные цели:
1. Определить мероприятия по восстановлению платежеспособности предприятия. Платежеспособность должника признается восстановленной при отсутствии признаков банкротства, установленных ст. 20 Федерального закона № 127-ФЗ.
2. Наметить меры, позволяющие предприятию устойчиво работать по основному профилю после завершения процедуры внешнего управления.
Для достижения поставленных планом внешнего управления целей восстановления платежеспособности предприятия «Автохим» предусмотрены следующие меры:
Продажа части имущества должника. Предусматривается продажа части имущества, которая в основном является продукцией, изготовленной и приобретенной должником в процессе своей хозяйственной деятельности, и части имущества, не занятого в основном производстве, на сумму 566,0 тыс. руб.
Стоимость запасов товаров, сырья и материалов, которые могут быть реализованы без ущерба для производственного процесса, составляет 69 739,0 тыс. руб. (4564,0 тыс. руб. (сырье и материалы) + 65 175,0 тыс. руб. (товары)).
Взыскание дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность предприятия по состоянию на 01.07.2010 составляет 68 753,1 тыс. руб. По оценкам бухгалтерии предприятия, взыскано может быть не более 20 % задолженности - 13 750,6 тыс. руб.
Наращивание объемов производства и реализации продукции. Для выхода основного производства предприятия на безубыточный уровень работы намечено увеличить выпуск и реализацию удобрения «БФ» до уровня около 1600 т в год. В начале планового периода намечено сохранение производства «БФ» из давальческого сырья и реализация полного объема выпуска через одного из контрагентов предприятия (IV квартал 2011 г.).
Планируемые организационные мероприятия. Включают в себя обеспечение безусловной уплаты текущих обязательных платежей, недопущение образования в ходе процедуры просроченной задолженности по обязательным платежам; недопущение образования в ходе процедуры внешнего управления просроченной задолженности по заработной плате и т. д.
Финансовая модель плана внешнего управления
Оценку эффективности предложенного плана внешнего управления для предприятия «Автохим» методически целесообразно провести на основании финансовой модели плана внешнего управления предприятия, включающей разработку соответствующих бюджетов движения денежных средств.
Приведем бюджет движения денежных средств предприятия «Автохим» в двух вариантах: без учета мероприятий по плану внешнего управления (вариант 1) и с учетом таких мероприятий (вариант 2).
Бюджет движения денежных средств без учета указанных мероприятий приведен в табл. 7.
 Таблица 7- Бюджет движения денежных средств предприятия «Автохим» без учета мероприятий плана внешнего управления, тыс. руб.
Показатель III кв. 2010 г. IV кв. 2010 г. I кв. 2011 г. II кв. 2011 г. III кв. 2011 г. IV кв. 2011 г. Остаток денежных средств на начало 11,0 Приток денежных средств, всего 0,0 25 813,0 25 813,0 25 813,0 25 813,0 25 813,0 В том числе: поступления от продажи продукции, товаров, работ и услуг 25 813,0 25 813,0 25 813,0 25 813,0 25 813,0 Отток денежных средств, всего 5446,1 8889,1 32 981,7 91 445,2 92 056,2 391 383,9 В том числе: оплата приобретенных сырья, материалов, товаров и других аналогичных ценностей 106,2 106,2 7905,2 20 903,5 9205,0 4005,7 оплата работ, услуг 3456,8 3456,8 3456,8 3456,8 3456,8 3456,8 оплата труда 602,0 1068,4 1151,0 1151,0 1151,0 1151,0 отчисления в государственные внебюджетные фонды 179,9 319,3 344,0 344,0 344,0 344,0 расчеты с бюджетом по налогам и сборам 738,6 3889,1 20 074,3 65 541,6 77 852,9 24 728,4 погашение кредиторской задолженности ... Прочие расходы 362,5 49,4 50,4 48,3 46,5 357 698,0 В том числе: налоги, относимые на финансовые результаты 62,5 49,4 50,4 48,3 46,5 33,7 расходы на внешнее управление 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 погашение задолженности по реестру кредиторов 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 320 415,9 уплата процентов по ставке рефинансирования ЦБ 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 37 248,4 оформление прав собственности на товарный знак 300,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Сальдо денежного потока за период –5446,1 16 923,9 –7168,7 –65 632,2 –66 243,2 –365 570,9 Сальдо денежного потока нарастающим итогом –5446,1 11 477,8 4309,1 –61 323,2 –127 566,3 –493 137,2  
Анализ табл. 7 показывает, что при отсутствии денежного потока, связанного с мероприятиями плана внешнего управления, в IV квартале планового периода возникает дефицит денежного потока (-493,137 млн руб.). Таким образом, без учета указанных мероприятий план внешнего управления финансово нереализуем.
Разработанный бюджет движения денежных средств с учетом мероприятий по плану внешнего управления предприятия приведен в табл. 8.
Таблица 8- Бюджет движения денежных средств предприятия «Автохим» с учетом мероприятий плана внешнего управления, тыс. руб.
Показатель III кв. 2010 г. IV кв. 2010 г. I кв. 2011 г. II кв. 2011 г. III кв. 2011 г. IV кв. 2011 г. Остаток денежных средств на начало 11,0 Приток денежных средств, всего 11 800,0 20 940,6 138 882,5 315 214,6 128 484,0 53 100,0 В том числе: поступления от продажи продукции, товаров, работ и услуг 5310,0 106 200,0 283 200,0 123 900,0 53 100,0 погашение дебиторской задолженности 4584,0 4584,0 4584,0 поступления от реализации материальных запасов 11 800,0 15 630,6 27 430,6 27 430,6 поступления от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов 667,9 Отток денежных средств, всего 6441,1 9357,1 33 599,7 91 913,2 92 524,2 417 451,9 В том числе: оплата приобретенных сырья, материалов, товаров и других аналогичных ценностей 106,2 106,2 7905,2 20 903,5 9205,0 4005,7 оплата работ, услуг 3456,8 3456,8 3456,8 3456,8 3456,8 3456,8 оплата труда 602,0 1068,4 1151,0 1151,0 1151,0 1151,0 отчисления в государственные внебюджетные фонды 179,9 319,3 344,0 344,0 344,0 344,0 расчеты с бюджетом по налогам и сборам 738,6 3889,1 20 074,3 65 541,6 77 852,9 24 728,4 Прочие расходы 1357,5 517,4 668,4 516,3 514,5 383 766,0 В том числе: налоги, относимые на финансовые результаты 62,5 49,4 50,4 48,3 46,5 33,7 расходы на внешнее управление 995,0 468,0 618,0 468,0 468,0 26 068,0 погашение задолженности по реестру кредиторов 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 320 415,9 уплата процентов по кредиту по ставке рефинансирования ЦБ 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 37 248,4 оформление прав собственности на товарный знак 300,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Сальдо денежного потока за период 5358,9 11 583,5 105 282,8 223 301,4 35 959,8 –364 351,9 Сальдо денежного потока нарастающим итогом 5358,9 16 942,4 122 225,2 345 526,6 381 486,4 17 134,6  
Анализ табл. 8 показывает возможность погашения кредиторской задолженности предприятия в размере 320 415,9 тыс. руб. в конце периода внешнего управления. При этом сальдо денежного потока нарастающим итогом сохраняется положительным на всем интервале планирования (+17 134,6 тыс. руб.), что означает финансовую реализуемость плана внешнего управления.
 Оценка экономической эффективности плана внешнего управления
Результаты сравнительного анализа вариантов 1 и 2 по показателю сальдо денежного потока нарастающим итогом приведены на рисунке 5.
Рис.5. Оценка экономической эффективности плана внешнего управления предприятия «Автохим»
Сравнительный анализ вариантов 1 и 2 бюджетов движения денежных средств показывает, что в сложной макроэкономической ситуации за счет комплекса мероприятий плана внешнего управления предприятию за период III квартал 2010 г. - IV квартал 2011 г. удается добиться роста эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
-планируется существенный рост объема продаж;
-деятельность предприятия становится рентабельной;
-планируется положительное сальдо денежного потока на всем протяжении проекта.
Условный экономический эффект от внедрения мероприятий плана внешнего управления в течение 1,5 лет планируется в размере 510,3 млн руб.
Выводы
-Анализ планируемых мероприятий и финансовой модели плана внешнего управления предприятия «Автохим» приводит к следующим выводам:
-Реализация комплекса мероприятий плана внешнего управления позволит:
-восстановить платежеспособность предприятия;
-обеспечить объем денежного потока от всех видов деятельности предприятия к концу 2011 г. в размере, достаточном для полного погашения кредиторской задолженности предприятия;
-аккумулировать оборотные средства предприятия в размере, необходимом для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции;
-обеспечить рентабельность выпускаемой продукции.
Рекомендуется уточнить перечень организационных мероприятий плана внешнего управления: в общей части, в части финансово-экономической службы и службы маркетинга.
Реализация планируемых мероприятий плана внешнего управления предприятия «Автохим» является экономически целесообразной.
 

Заключение
Под арбитражной практикой понимается разрешение споров, связанных с неплатежеспособностью предприятия.
В рамках арбитражного управления принимаются меры по поиску и возвращению имущества должника, принятие мер по соблюдению интересов должника и кредиторов через законодательные процедуры. Арбитражное управление состоит из ряда этапов в рамках рассмотрения дела о несостоятельности (банкротстве). Роль арбитражного управляющего изменяется в зависимости от установленной стадии банкротства.
Процедурное производство по делу о банкротстве начинается с инициации кредитором или самим собственником данного дела. Далее дело рассматривается в арбитражном суде. Если требования кредиторов обоснованы назначается процедура наблюдения, в ходе которого проводится аудит финансового состояния предприятия. Наблюдение может приводить к трем результатам:
-решению о возможности финансового оздоровления через собственные или привлеченные ресурсы;
-решению о восстановление платежеспособности через процедуру внешнего управления;
-решению о невозможности восстановить платежеспособность, в этом случае назначается конкурсное производство.
Финансовое оздоровление может происходить через мировое соглашение с кредиторами или без него. В результате дело о банкротстве прекращается.
В результате внешнего управления либо происходит восстановление платежеспособности (дело о банкротстве прекращается), либо назначается конкурсное производство для удовлетворения требований кредиторов и ликвидации предприятия.
В настоящее время в ходе арбитражного управления внешние управляющие стремятся восстановить платежеспособность перспективных предприятий, так как это сохраняет коллектив и позволяет переориентировать деятельность на производство востребованной продукции или услуг. На примере предприятия «Автохим» была показана эффективность внешнего управления.

Список использованной литературы
1. Федеральный закон № 127 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» по сост. на 26.10.2002г.с изм. от 03.05.2011 г.
2. Антикризисное управление/ под. ред. Ларионова И. – М.: Дашков и К 2010 -292 с.
3.Антикризисное управление/ под. ред. Кушлина В.-М.:РАГС,2008.-292 с.
4.Арутюнов Ю.А.Антикризисное управление.-М.:Юнити-Дана,2009.-416 с.
5.Бирюкова О.Ю., Бочкова О.А.Приемы антикризисного менеджмента.-М.: Дашков и К,2011-292 с.
6.Воробьев С.Н.Управление рисками в предпринимательстве.-М.:Дашков и К,2010.-482 с.
7.Гончаренко Л.П.Риск-менеджмент.-М.:Кнорус,2010.-216 с.
8.Егоршин А.П.Антикризисное управление.-М.:Нимб,2011-418 с.
9.Захаров В.Я.Антикризисное управление. Теория и практика. -М.:Юнити,2010.-319 с.
10.Ивасенко А.Г. Антикризисное управление.-М.:Кнорус,2011.-504 с.
11.Казакова Н.А. Антикризисное управление.- М.: Рид групп,2011.-368 с.
12.Коротков Э.М. Антикризисное управление.- М.: Инфра М,2010.-240 с.
13.Круглова Н.Ю. Антикризисное управление.- М.:Кнорус,2009.-512 с.
14.Круи М., Галай Д. Основы риск- менеджмента.-М.:Юрайт,2011.-400 с.
15.Кузнецов С.Ю. Антикризисное управление.- М.: Финансы и статистика ,2010-186 с.
16.Ноздрева Р.Б. Антикризисное управление.-М.:Проспект,2010.-120 с.
17.Основы антикризисного управления предприятием/ под.ред.Н.Кожевникова.-М.:Академия,2010.-496 с.
18.Патласов О.Ю., Сергиенко О.В.Антикризисное управление. Финансовое моделирование и диагностика банкротства.- М.: Книжный мир,2009.-512 с.
19.Попов Р.А.Антикризисное управление.- М.: Высшая школа,2008.-480 с.
20.Тепман Л.Н.Управление рисками.-М.:Анкил,2009.-352 с.
21.Тосунян Г.А.Антикризисные меры и антикризисное законодательство.-М.:Олимп-Бизнес,2010.-224 с.
22.Филина Ф.Н. Риск-менеджмент.-М.:Гроссмедиа,2008.-232 с.
23.Шпилевская Е.В. Антикризисное управление.-М.:Феникс,2011.-345 с.
24.http://arbitration.narod.ru/
25. http://www.bankr.ru/old-stati/
26. http://bankruptcy.su/3917016350
27. http://arbitr.ru/
28. http://economist-info.ru/magazine-articles/show/55/
29. http://www.consultant.ru/
30. http://www.klerk.ru/law/articles/180168/
Антикризисное управление/ под. ред. Ларионова И. – М.: Дашков и К 2010 –С.35
Егоршин А.П.Антикризисное управление.-М.:Нимб,2011-С.97
Егоршин А.П.Антикризисное управление.-М.:Нимб,2011-С.98
Антикризисное управление/ под. ред. Ларионова И. – М.: Дашков и К 2010 –С.39
Егоршин А.П.Антикризисное управление.-М.:Нимб,2011-С.114
www.arbitr.ru
www.arbitr.ru
Егоршин А.П.Антикризисное управление.-М.:Нимб,2011-С.115
Круи М., Галай Д. Основы риск- менеджмента.-М.:Юрайт,2011-С.108
http://arbitr.ru/
http://arbitr.ru/
http://arbitr.ru/
http://arbitr.ru/
Круи М., Галай Д. Основы риск- менеджмента.-М.:Юрайт,2011-С.126
Круи М., Галай Д. Основы риск- менеджмента.-М.:Юрайт,2011-С.127
Основы антикризисного управления предприятием/ под.ред.Н.Кожевникова.-М.:Академия,2010.-С.188
http://arbitr.ru/
http://arbitr.ru/
Федеральный закон № 127 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» по сост. на 26.10.2002г с изм от 03.05.2011 г.
Федеральный закон № 127 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» по сост. на 26.10.2002г с изм от 03.05.2011 г.
Федеральный закон № 127 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» по сост. на 26.10.2002г с изм от 03.05.2011 г.
Основы антикризисного управления предприятием/ под.ред.Н.Кожевникова.-М.:Академия,2010.-С.191
3