Центральный банк и его регулирующая роль в кредитно-де​нежных отношениях.

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХМ ОТНОШЕНИЙ 5
1.1. Социально-экономическая сущность денежной системы государства 5
1.2. Значение денежной системы в регулировании экономики и классификация ее элементов 7
1.3 Понятие денежно-кредитной политики Центрального банка 10
2. АНАЛИЗ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА В РЕГУЛИРОВАНИИ СТАБИЛЬНОСТИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ 13
2.1 Влияние денежно-кредитной политики Центрального Банка России на деловуюактивность коммерческих банков 13
2.2 Основные направления денежно-кредитной политики ЦБ России 17
3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ БАНКА РОССИИ В ОБЕСПЕЧЕНИИ СТАБИЛЬНОСТИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ 21
3.1 Проблемы денежно-кредитной политики в современной России 21
3.2 Направления совершенствования денежно-кредитной политики России 23
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 26
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 29

Инфляционный эффект также могут иметь изменения бюджетной и тарифной политики, не предполагающиеся в рассмотренных сценариях, в случае пересмотра принятых на настоящий момент параметров (заложенных в проектах бюджета и решениях Правительства Российской Федерации). Сохраняются внешние риски со стороны геополитических факторов, и их влияние на ценовую динамику может быть реализовано через изменение валютного курса.
Ускорение годовых темпов инфляции под действием указанных выше факторов, как правило, имеет краткосрочный характер, то есть по мере его исчерпания на горизонте до одного года – полутора лет происходит замедление инфляции. В этом случае инфляция возвращается на траекторию, соответствующую достижению целевого уровня 4% в среднесрочном периоде, без дополнительного изменения денежно-кредитной политики. Вместе с тем в случае распространения влияния подобных факторов на динамику цен широкого круга товаров и услуг и роста инфляционных ожиданий Банк России будет проводить более жесткую денежно-кредитную политику.
3.2 Направления совершенствования денежно-кредитной
политики России
Проведенное исследование позволило сформулировать ряд выводов и предложений.
В настоящее время основные направления единой государственной денежно-кредитной политики остаются документом одного структурного подразделения ЦБ Российской Федерации и не отражают в совокупности по ключевым позициям денежно-кредитного регулирования позицию Центрального банка. Это создает определенные трудности для участников финансового рынка в части оценки деятельности ЦБ Российской Федерации в перспективе. Требуется дополнительная информация для полноценного анализа и прогноза, которая размещена в документах и материалах других департаментов ЦБ Российской Федерации. Придание ЦБ Российской Федерации статуса мегарегулятора также не нашло отражение в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики. Необходимо заметить, что ключевым словом в названии этого документа является «единая». По сути, этот документ во всех существенных аспектах денежно-кредитного регулирования призван отражать позицию ЦБ Российской Федерации. Возможна замена в названии слова «политика» на «регулирование», что позволит расширить рамки предоставляемого материала. Соответственно, содержание такого документа должно формироваться не только Департаментом денежно-кредитной политики, а специальной группой, включая специалистов Департамента финансовой стабильности, Департамента банковского регулирования и Департамента банковского надзора.
ЦБ Российской Федерации в настоящее время активно реализуются рекомендации международных организаций в части совершенствования подходов к денежно-кредитному регулированию и надзору. В основе этих рекомендаций лежит контрциклический подход. Финансовая стабильность выступает в качестве конечной цели регулирования. Макропруденциальный надзор, основанный на контрциклическом подходе, использует инструменты денежно-кредитной политики и банковского микропруденциального надзора.
Денежно-кредитная политика ЦБ Российской Федерации, согласно основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики, продолжает носить «реактивный» характер. Об этом свидетельствует само построение документа. Сначала рассматриваются несколько вариантов развития событий, а затем описаны действия Банка России в ответ на них. Среди специалистов пока нет единого мнения о том, насколько активно центральные банки должны противодействовать общерыночному поведению. При этом кризис 2008 г. показал необходимость более активного воздействия денежно-кредитной политики и денежно-кредитного регулирования в целом на экономические процессы. В этой связи, документ необходимо дополнить сценариями реакции экономики на действия Банка России. При этом, использование того или иного инструмента не должно в обязательном порядке быть основанным на фактическом изменении ситуации. То есть сам подход к описанию воздействия применяемых инструментов денежно-кредитной политики должен быть изменен. Исходя из оценки динамики этих факторов, ЦБ Российской Федерации сии определяет режим денежно-кредитной политики, возможности его смягчения. При этом основное воздействие осуществляется через политику валютного курса и регулирование ликвидности посредством использования инструментов денежно-кредитной политики. Таким способом ЦБ Российской Федерации возвращает денежно-кредитную систему в исходное состояние после отклонений, вызванных изменениями учитываемых факторов. Это способствует устойчивости системы. Однако в настоящее время основной вопрос, который стоит при разработке экономической политики государства – обеспечить устойчивое развитие. Без оценки последствий принимаемых ЦБ Российской Федерации решений, без отказа от «реактивной» политики достижение устойчивого развития остается затруднительным.
Значительная часть предусмотренных инструментов денежно-кредитной политики направлена на регулирование ликвидности банковского сектора. ЦБ Российской Федерации предусмотрены варианты количественного смягчения. Однако в контексте данного документа они ограничены. Непосредственное влияние Банка России банк может оказать только на денежную базу путем увеличения рефинансирования коммерческих банков, что отражено в документе. При этом объем денежной массы, формируемый в результате кредитования коммерческими банками клиентов через Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики, не регулируется. Кредитная активность коммерческих банков, а, следовательно, и рост денежной массы в стране регулируются другими департаментами Банка России.
Таким образом, мы считаем, что в современных условиях сложились такие обстоятельства, которые требуют существенный пересмотр содержательной части Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики. А это, в свою очередь, обуславливает необходимость корректировки названия, формирование специальной группы по подготовке документа, корректировку разделов документа. Необходимо принятие принципиального решения об изменении подходов к формированию данного документа и создание его нового контура.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Анализ, проведенный в данной курсовой работе, может позволить сформулировать следующие выводы.
1. Современная национальная денежная система – сложная саморазвивающаяся интегративная система, в рамках которой организуются на формальной или неформальной основе и регулируются на уровне национальной экономики различные формы денежных отношений, выступающие в практической сфере как товарно-денежные, денежно-кредитные, финансовые и платежные.
2. Изучение денежной системы необходимо, поскольку, для того, чтобы знать, как регулировать денежные отношения, надо понимать, что относится к элементам системы, каковы их функции, какую роль они могут сыграть в экономике. Конечно, этот анализ важен не сам по себе, а с точки зрения поиска оптимальных инструментов регулирования национальной экономики и ее денежной сферы.
3. Субъектами организации и регулирования денежных отношений являются институты денежной системы как ее элементы. В первую очередь, к институциональным элементам денежной системы следует отнести центральный банк, который эмитирует наличные деньги в оборот, осуществляет денежно-кредитное регулирование, надзор за другими элементами денежной системы, их формирование.
Так, центральный банк имеет властные полномочия, которые закреплены законодательством, в процессе издания подзаконных актов в области денежного оборота и деятельности коммерческих банков дополняет правовую и организационную инфраструктуру денежной системы.
К институтам денежной системы относятся также кредитные организации. Отнесение их к институциональным элементам денежной системы обосновано тем, что:
во-первых, эмиссия современных денежных средств носит в основном кредитный характер,
во-вторых, тем, что денежные потоки проходят в основном по каналам кредитных организаций.
4. ЦБ Российской Федерации проводил денежно-кредитную политику, стремясь соблюсти баланс между необходимостью снижения инфляции и недопущения чрезмерного охлаждения экономической активности при сохранении финансовой стабильности. Реализация данных мер способствовала стабилизации ситуации на финансовом рынке, восстановлению доверия субъектов экономики к российской финансовой системе в целом и оказала сдерживающее воздействие на девальвационные и инфляционные ожидания в той мере, в которой рассчитывал ЦБ Российской Федерации.
5. Сдерживающее влияние на экономическое развитие в 2015 году продолжают оказывать факторы структурного характера, такие как неблагоприятная демографическая ситуация, высокий уровень износа основных фондов и низкий коэффициент их обновления, институциональные ограничения, снижающие в краткосрочном периоде потенциал роста производительности труда. В то же время спад экономической активности в 2015 году был обусловлен в том числе сокращением доходов экономики, ужесточением внешних и внутренних финансовых условий, а также денежно-кредитной политики, ухудшением настроений экономических агентов. Соответственно, существенно более слабым, чем ожидалось, сложится внутренний спрос – как потребительский, так и инвестиционный.
6. ЦБ Российской Федерации в полной мере компенсировал потребность банковского сектора в ликвидности в рамках своих аукционных операций. Объем предложения средств по операциям рефинансирования ЦБ Российской Федерации определялся спросом кредитных организаций на ликвидность и динамикой факторов ее формирования. При определении объема предоставления ликвидности ЦБ Российской Федерации исходил из того, что средства будут перераспределяться между кредитными организациями на межбанковском рынке. Возможность для такого перераспределения формировалась в том числе за счет предоставления кредитным организациям права на усреднение обязательных резервов, то есть возможности выполнять обязательные резервные требования, поддерживая часть обязательных резервов на корреспондентских счетах в ЦБ Российской Федерации в среднем в течение установленного периода.
7. ЦБ Российской Федерации продолжит работу по повышению согласованности времени работы платежной системы, финансовых рынков и времени проведения операций ЦБ Российской Федерации. Это позволит увеличить эффективность перераспределения ликвидности в банковском секторе и сократить операционные издержки кредитных организаций, а также будет способствовать созданию условий для повышения эффективности механизма реализации денежно-кредитной политики в результате уменьшения частоты использования кредитными организациями операций ЦБ Российской Федерации постоянного действия по предоставлению рублевой ликвидности.
8. В целях повышения прозрачности проводимой денежно-кредитной политики, а также для обмена мнениями о ситуации в банковском секторе, экономике в целом и перспективах ее развития ЦБ Российской Федерации будет предпринимать дальнейшие шаги по расширению взаимодействия с кредитными организациями, банковскими ассоциациями, аналитиками и представителями научного сообщества. ЦБ Российской Федерации продолжит проведение регулярных встреч с экспертами банковского сектора, опросов кредитных организаций и банковских ассоциаций по наиболее актуальным вопросам денежно-кредитной политики и обеспечения финансовой стабильности.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:
Закон РФ «О денежной системе Российской Федерации» от 25 сентября 1992 г. № 3537-I. [Электронный ресурс] / СПС «КонсультантПлюс»: Законодательство: Версия Проф. – URL: http://base.consultant.ru
Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ). Часть первая и вторая [Электронный ресурс]: // СПС «КонсультантПлюс»: Законодательство: Версия Проф. – URL: http://base.consultant.ru
О банках и банковской деятельности: [федер. закон от 02 декабря 1996 г. № 395-1 (ред. от 30.09.2013)] [Электронный ресурс] / СПС «КонсультантПлюс»: Законодательство: Версия Проф. – URL: http://base.consultant.ru
О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков: [федер. закон от 23 июля 2013 г. № 251-ФЗ [Электронный ресурс] // СПС «КонсультантПлюс»: Законодательство: Версия Проф. – URL: http://base.consultant.ru
О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях [Текст]: [федер. закон от 02 июля 2010 г. № 151-ФЗ (ред. от 23.07.2013)] [Электронный ресурс] // СПС «КонсультантПлюс» : Законодательство: Версия Проф. – URL: http://base.consultant.ru
О национальной платежной системе: [федер. закон от 27 июня 2011 г. № 161-ФЗ (ред. от 23.07.2013)] [Электронный ресурс] // СПС «КонсультантПлюс»: Законодательство: Версия Проф. – URL: http://base.consultant.ru
О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России): [федер. закон от 26 апреля 1995 г. № 86-ФЗ (ред. от 23.07.2013)] [Электронный ресурс] // СПС «КонсультантПлюс»: Законодательство: Версия Проф. – URL: http://base.consultant.ru
Атлас З.В. Закон денежного обращения (Сущность закона и его действие в досоциалистических формациях и при социализме) / З.В.Атлас; Всесоюзное общество по распространению политич. научных знаний – М.: Знание, 1957.
Братко А.П. Банковская система России: экономико-правовое регулирование / А.П. Братко // Бизнес и банки. – 23.06.2009. - №24. – с.1-4.
Брегель Э.Я. Политическая экономия капитализма: учебник / Э.Я.Брегель. – М.: Экономика, 1995. – 542 с.
Кнапп Г. Ф. Очерки государственной теории денег. Деньги. Денежная система / Г. Ф. Кнапп. – Одесса – 1913 – 243 с.
Козлов Г.А. Теория денег и денежного обращения (капитализм). / Г.А. Козлов. – М.: Госфиниздат – 1946 – 273 с.
Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков. Всемирное признание. Лекции нобелевских лауреатов. – М.: Мысль, т. 5, кн. 2. – 2015. – 813 с.
Михалевский Ф.И. Золото в системе капитализма после второй мировой войны /Ф.И.Михалевский – М.: Изд. АНСССР – 1952 – 289 с.
Официальный сайт агентства «Эксперт-Ра» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.raexpert.ru
Официальный сайт агентства РБК [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.rbk.ru
Официальный сайт ЕЦБ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http: //www.ecb.europa.eu/home/html/index.en.html
Официальный сайт Национального агентства финансовых исследований (НАФИ) [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.nacfin.ru
Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.gks.ru
Официальный сайт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного планирования [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.forecast.ru.
Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cbr.ru
Системный подход в современной науке (к 100-летию Людвига фон Берталанфи). – М.: Прогресс-Традиция, 2004. – 560 с.
Теоретические аспекты функций центрального банка. Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований «Центральный банк в условиях рыночной экономики». – М.: Финансы и статистика, 2013 – 290 с.
Трахтенберг И.А. Денежное обращение и кредит при капитализме / И.А. Трахтенберг – М.: Изд-во АН СССР, Ин-т мировой экономики и международных отношений, 1962. – 780 с.
Финансовые и денежно-кредитные методы регулирования экономики. Теория и практика: учебник /коллектив авторов, под ред. М.А.Абрамовой, Л.И.Гончаренко, Е.В.Маркиной. – М.: Юрайт, 2014 – 551с.
Финансы : учебник /коллектив авторов, под ред. М.В.Романовского, О.В.Врублевской – М: Юрайт, 2013 – 543с.
Финансы: учебник /коллектив авторов, под ред.В.В.Ковалева – М.: Велби, Проспект, 2013 – 640 с.
Харитонова Ю.Н. Тенденции развития денежной системы в современной рыночной экономике: автореф. дисс...канд.экон.наук: 08.00.01 / Харитонова Юлия Николаевна. – М.: 2012. – 22с.
Шенаев В.Н. Денежная и кредитная системы России / В. Н. Шенаев; РАН. Ин-т Европы. – М.: Наука, 1998 – 224 с.
Эйдельнант А.Б. Буржуазные теории денег, кредита и финансов в период общего кризиса капитализма /А.Б.Эйдельнант – М.: Госфиниздат, 1958 – 263с.
Примечание – система отражает порядок расположения частей целого, последовательный, упорядоченный ход процесса, а также последовательное, упорядоченное и развернутое учение о чем-либо.
’ Примечание – к исследованиям в этой сфере относятся работы Косого А.М., Портнова М.А.
Примечание – структура денежной массы России, а также методология ее подсчета представлены на сайте Банка России [21].
Третьякова, С. Н. Реализация макропруденциальных подходов в системе регулирования денежно-кредитной сферы / С. Н. Третьякова. Банковское дело. – 2014. – №9. – С. 18-21.
31