целесообразность организации производства по выпуску деталей

СОДЕРЖАНИЕ:
Введение 3
1.Исходные данные 5
2. Расчет налога на имущество по годам 7
3. Структура возврата кредита 11
4. Диаграмма возврата кредита 15
5. Отчет о движении денежных средств 17
6. Сводные показатели по движению денежных потоков 24
7. Диаграмма денежного потока 29
8. Расчет показателей эффективности проекта 30
9. Финансовый профиль проекта 35
10. Точка безубыточности 37
Заключение 41
Литература 42

Рассчитывается по формуле:Ринв. = Пср./ [1]Ио (6)где Пср - среднегодовая прибыль за период.Ио- общий размер инвестиций.Ринв. – рентабельность инвестиций, %Пср = 3072375,62Ио= 4899669Ринв = (3072375,62/4899669)*100 %=62,74 %2.Бухгалтерская рентабельностьРассчитывается по формуле 7:Rбухг = Пср./ С ср.год. имущества (7)где С ср.год. имущества.[3]Средневзвешенная годовая стоимость имущества - сумма п.8 табл.2 за период осуществления проекта, которая должна быть отнесена к длительности реализации проекта;Rбухг - бухгалтерская рентабельность, %Rбухг = 3072375,62/3313482,19*100 % = 92,72 %3. Срок окупаемостиПервый способ. Срок окупаемости определяется как отношение величины первоначальных инвестиций (капитальных вложений) и среднегодового притока денежных средств (среднегодовая) от реализации проекта.Расчет осуществляется по формуле 8:Ток = И/Пср.г. (8)где И – общий размер инвестиций;Пср г. - среднегодовая прибыль;Ток – срок окупаемости, лет.Ток = 4899669/3072375,62=1,59 годаВторой способ. В этом случае срок окупаемости (срок возмещения) определяется как период времени, в течение которого сумма доходов от проекта сравняется с величиной вложенных инвестиций. Для этого рассчитывается сумма платежей (инвестиций) и суммы поступлений (доходов, прибыли) нарастающим итогом.1.Расчет NPV производится по формуле 9:NPV = х - * (9)где r – принятая ставка дисконтирования, доли;∑ Дt - сумма дисконтированных доходов;∑Иt - сумма дисконтированных инвестиций.Критерий эффективности инвестиционного проекта [1]по NPV:NPV 0 — инвестиционный проект считается эффективным;NPV 0 — инвестиционный проект неэффективен;NPV = 0 — в случае принятия проекта благосостояние инвесторане изменится, но в то же время объемы производства возрастут∑[15]Дt/(1+Е)t = 12842509,65 руб.∑Иt/(1+Е)t = 4641500,56 руб.NPV = 12842509,65 - 4641500,56 = 8201009,10 руб.4. Индекс рентабельностиИндекс рентабельности (индекс доходности) рассчитывается по формуле 10:(10)где Е – принятая ставка дисконтирования;∑Дt - сумма дисконтированных доходов;∑Иt - сумма дисконтированных инвестиций.При этом если:PI 1 - проект эффективный;[1]PI 1 - проект неэффективный;PI = 1 -проект не является ни прибыльным, ни убыточным.[1]Коэффициент рентабельности является относительным показателем, в отличие от приведенного чистого эффекта. Данный коэффициент характеризует доходы на единицу расходов, и чем выше данный коэффициент, тем выше отдача каждой денежной единицы, инвестированного впроект..∑Дt/(1+Е)t = 12842509,65 руб.∑Иt/(1+Е)t = 4641500,56 руб.PI = 12842509,65 / 4641500,56 = 2,77PI 1 - проект эффективныйСрок окупаемости (2 варианта)Дисконтированный срок окупаемости – [1]величина периода, в рамках которого сумма чистого дохода равна сумме увеличившихся инвестиций.Как и при расчете срокаокупаемости без дисконтирования, рассчитаем 2 варианта:- упрощенныйРасчет осуществляется по формуле 11:[1]DPP = И/Д (11)где И – [2] объем дисконтированных инвестиций;Д – среднегодовой дисконтированный доход.Д – сумма дисконтированного дохода за время реализации проекта.И = 4641500,56 руб.Д = 12842509,65/14 = 917322,12 руб.DPP = 4641500,56 /917322,12 = 5,06 года.- точныйДля расчета точного срока окупаемости используется формула 12:(12)где м – целая часть искомого периода окупаемости;∑ Дм – дисконтированный доход за период м;∑ Дм+1 – дисконтированный доход за период м+1;Е – определенная ставка дисконтирования (исходные данные %);И – инвестиции с дисконтированием.[1]Можно отметить, что объем дисконтированного дохода меньше объемаинвестиций в 6 году и больше в 5 году, таким образом, м=5.∑И = 4641500,56 руб.∑Дм = 4365114,505 руб.∑ Дм+1 = 5441014,857 руб.DPP[1]= 5 + (4641500,56 - 4365114,505)/ 5441014,857 = 5,05года,5. Внутренняя норма рентабельности.Под IRR (Internal rate of return) понимается величина ставки дисконтирования, при которой [1]параметр NPV равен нулю.В действительности для поиска величины IRR применяется метод подбора, и внутренняя норма рентабельности может быть рассчитана по формуле 13:(13)С точки зрения экономики, смысл этого показателя состоит втом, что он показывает прогнозируемую норму доходности (рентабельность инвестиций) или предельный допустимый уровень инвестиционных затрат в оцениваемый проект.r1 = 32%r2 = 35%NPV1 = 393890,97 руб.NPV2 = -224709,39 руб.IRR[1]= 0,33 + 393890,97/(393890,97–(-224709,39)) * (0,35 – 0,32) = 0,349,или 34,9%[1]Прогнозируемая норма доходности больше, чем цена капитала (15%), таким образом, проект можно считать эффективным.9. Финансовый профиль проектаФинансовый профиль проекта состоит из графического отображения динамики параметров кумулятивных денежных притоков, чистой текущей цены нарастающим результатом при установленной норме дисконта, чистой текущей, которая равна норме доходности внутреннего назначения.Такие обобщающие параметры, как чистый денежный приток, пограничный денежный отток, период окупаемости инвестиций,интегральный экономический эффект, внутренняя норма доходности можно получить с помощью финансового профиля проекта, преобразованным в наглядную графическую интерпретацию.Финансовый профиль проекта представлен в таблице 6 и на рисунке 3.Таблица 6 – Финансовый профиль проекта[1]Денежный оборот по годам Кумулятивный денежный оборот без дисконта (нарастающим итогом) Кд при r % Дисконтир ованный денежный оборот по годам Кумулятивный денежный оброт сдисконтированием (нарастающим итогом[4])0 -2938197,6 -2938197,6 1 -2938197,6 -2938197,61 -1958798,4 -4896996 0,87 -1704154,61 -4642352,2082 1224311,59 -3672684,41 0,756 925579,5617 -3716772,6463 1793962,03 -1878722,38 0,658 1180427,016 -2536345,634 2006575,41 127853,0326 0,572 1147761,136 -1388584,4945 2237703,03 2365556,067 0,497 1112138,408 -276446,0866 2488622,89 4854178,959 0,432 1075085,089 798639,00347 2760751,51 7614930,467 0,376 1038042,567 1836681,578 3055657,57 10670588,03 0,327 999200,0241 2835881,5949 3375077,58 14045665,61 0,284 958522,0319 3794403,62610 3720933,84 17766599,45 0,247 919070,6588 4713474,28511 4095355,02 21861954,47 0,215 880501,3295 5593975,61512 4500699,68 26362654,15 0,187 841630,8396 6435606,45413 4856626,05 31219280,2 0,163 791630,0469 7227236,50114 6896982,42 38116262,63 0,141 972474,5215 8199711,023Рисунок 3 – Финансовый профиль проекта[4]По данным таблицы 6 и рисунка 3 можно сделать вывод о том, что срок окупаемости увеличивается в рассматриваемом периоде, в то время как полный срок возмещения только после снижения в первом году начинает увеличиваться. При этом соответственно остались неизменными амортизационный период, который рассматривается с0 второго года и экономический срок жизни инвестиций.10. Точка безубыточностиТочка безубыточности устанавливает, как именно должен выглядеть график продаж для безубыточного функционирования организации при покрытии расходов полностью объемом прибыли.Для расчета точки безубыточности необходимо разделять затраты на две составляющие:Переменные — увеличиваются пропорционально росту производства (объему реализации продукции).Постоянные — не имеют зависимости от объема производства (реализованных товаров) и от того, увеличивается или уменьшаетсяобъем операций.Расчет точки безубыточности в производственном выражении (в штуках продукции или товара) осуществляется по формуле 14:Оопт = Зпост / (Ц - ЗСпер) (14)где Зпост – постоянные расходы на выпуск;Ц – цена одной штуки продукции;ЗСпер – переменные расходы на единицу продукции.Расчет точки безубыточности в финансовом выражении осуществляется по формуле 15:Вопт = Оопт ∙ Ц (15)где Оопт – точка безубыточности в натуральном выражении;Ц – цена единицы товара.Расчет точки безубыточности [1]имеет большое значение в определении платежеспособности и уровня жизнедеятельности компании. Так, избыточный уровень объемов продаж над точкой безубыточности показывает запас финансовой прочности (запас устойчивости) компании.Таблица 7 –Расчет точки безубыточности проектаПоказатели Деталь №753-08 [5]Деталь №753-58Программа выпуска, шт/год 11000 15500Переменные расходы, руб./шт. 150 90Постоянные расходы, руб./шт 350 310[2]Цена без учета НДС, руб./шт. 600 480Расчет точки безубыточности для Детали №753-08[1]Оопт = 350 * 11000 / (600 - 150)= 8556шт.Вопт = 8556 ∙600 =5133600 руб.Расчет точки безубыточности для Детали №753-08[1]Оопт = 310 * 15500 / (480- 90)= 12321шт.Вопт = 12321 ∙ 480 = 5913847 руб.[1]Рисунок 4 – Точка безубыточности проектаВ результате проделанных расчетов видно, что проект эффективен, его реализация для инвестора будет успешна. Это видно по таким показателям,как:Показатель Обозначение ЗначениеБухгалтерская рентабельность, % Рбух. 92,72Рентабельность [4]вложений, % Ринв. 62,74Период окупаемости без дисконтирования, года Ток.- упрощенная версия 1,59- точный вариант 5,01Период окупаемости с дисконтированием, года Тдок- упрощенная версия 5,06- точная версия 5,05Чистый дисконтируемая прибыль,руб. NPV 8201009,10Индекс рентабельности ( коэффициент) PI 2,77Внутренняя норма рентабельности, %IRR 34,9[1]По данным таблицы и произведенным расчетам можно сделать вывод о том, что бухгалтерская рентабельность составила 92,72%, а рентабельность вложений 62,74%. При этом внутренняя норма рентабельности составила 34,9%.ЗаключениеТаким образом, вложения, то есть инвестиции эффективны и успешны только тогда, когда соблюдены некоторые важные условия. Так как курсовая работа носит практический характер, и в рамках работы произведены расчеты по инвестиционному проекту, срокам реализации, и результатам инвестиций, рассмотрим основные выводы, сделанные по ходу работы:- Желаемая норма доходности больше, чем цена капитала (15%), таким образом, проект можно считать эффективным.- Рассчитанный коэффициент рентабельности имеет значение PI 1, соответственно проект эффективный.- Rбухг – показатель бухгалтерской рента��ельности, составляет 92,72% по произведенным нами расчетам; Ринв – рентабельность инвестиций, составляет 62,74 %. Данные проценты показывают, насколько увеличивается объем прироста на каждый рубль, инвестированный в проект (во втором случае) и отношение среднегодовой стоимости к длительности осуществления проекта, в первом случае.Даже не рассматривая другие показатели, можно отметить, что все условия соблюдены, прибыль от реализации проектной продукции выше, чем показатели инфляции и покрывают по сумме соответствующие затраты на производственные и хозяйственные нужды, связанные с выпуском данной продукции.Данные сведения об эффективности проекта были отражены в таблице 8 курсовой работы.Стоит отметить, что данные расчеты позволяют довольно точно определить, будет ли проект прибыльным или же не стоит инвестировать в него свои финансы.Литература1. Авдошин С.М.Информатизация бизнеса. Управления рисками – М.:Пресс, 2011.- 311 с.2. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Под ред. В.А. Белобородовой. – Москва.: Финансы и статистика, 2011. – 550 с.3. Бернстайн Л.А. - Анализ финансовой отчетности.- М.: Финансы и статистика, 2013. -425 с.4. Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками. - [9]СПб.: Питер, 2014.- 410 с.5. [10]Ефимова О.В. Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. – М.: Омега-Л, 2010. – 215 с.6.Ковалев В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 478 с.7. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 1024 с.: ил.8. [3]Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 128 с.9. [9]Лопатников Л.И. Экономика – М.: Инфра, 2010.- 215 с.10. Рогова Е.М., Ткаченко Е.А.. Финансовый менеджмент 2-е изд. Учебник для бакалавров. – М. Юрайт, 2012. (электронная книга ПБД ФЭМ).11. Шапиро В.Д. Управления проектами – М.: Высшая школа, 2010.- 325 с.