Технико-экономическое обоснование проектов создания и развития предприятий

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
1. Характеристика продукции 4
2. Технология производства 5
3 Нормативно-технологическая карта 8
5. Управление предприятие 15
6. ФОНД ОПЛАТЫ ТРУДА 16
7. КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ 17
8. СЕБЕСТОИМОСТЬ ПРОДУКЦИИ 18
9. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 24
10. Эффективность и устойчивость проекта 38
10.2.Анализ безубыточности 41
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 45

Амортизационные отчисления, определенные в разделе 8.5, равны:в 3-й - 7-й годы:400,76 руб./т. 2 000 т = 801,52 тыс.руб.;в 8-й - 10-й годы (после амортизации нематериальных активов): 321,56 руб./т*2 000 т = 643,12 тыс.руб.;Расчет среднегодовой стоимости основных фондов и налога на имущество приведен в табл.14.9.4.3. Налог на прибыль,где Нпр - годовая сумма налога на прибыль; ВП - валовая прибыль;Лн - налоговые льготы (налог на имущество и др.); Сн - ставка налога на прибыль, 35%.Поступления без НДС = 2025779,64 - 1688150 = 33762,96 тыс. руб.Полные затраты без НДС = 1 012 889,82 руб./т * 2000 = 2025779640 тыс. руб.Таблица 16.Расчет налога на имущество, тыс. Руб.№Наименование показателяГоды реализации проектаВсего1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-й8-й9-й10-й1Балансовая стоимость основных фондов155966,00155966,00155966,00155966,00155966,00155966,00155966,00155966,00 2Амортизационные отчисления801,52801,52801,52801,52801,52643,12643,12643,125936,963Стоимость основных фондов на начало года155966,00155164,48154362,96153561,44152759,92152116,80151473,68150830,564Стоимость основных фондов на конец года155164,48154362,96153561,44152759,92151958,40151473,68150830,56150187,44 5Среднегодовая стоимость основных фондов155565,24154763,72153962,20153160,68152359,16151795,24151152,12150509,00 6Налог на имущество (2% от п. З)3119,323103,293087,263071,233055,203042,343029,473016,6124524,72Таблица 17Отчет о финансовых результатах, тыс. руб.N п/пНаименование показателяГоды реализации проектаВсего1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-й8-й9-й10-й1Выручка от реализации продукции без НДС48426,076866,776866,776866,776866,776866,776866,776866,7586492,92Затраты без НДС38732,861480,761480,76148,761480,761372,361372,361372,3468772,53Валовая прибыль (п.1-п.2)9693,215386,015386,015386,015386,015494,415494,415494,4117720,44Налог на имущество188,0173,4158,8144,3129,7116,2103,891,41105,65Налог на прибыль без учета льгот ((п.3-п.4)*24%)2281,23651,03654,53568,03661,53690,83693,73696,727987,46Льгота по налогу на прибыль (платежи по кредиту)4987,84489,03990,23491,42992,72493,922445,07Налог на прибыль с учетом льгот ((п.3-п.4-п.6)*24%)1084,22573,72696,92820,12943,33092,23693,73696,722600,88Минимально допустимый налог на прибыль (50% от п.5)1140,61825,51827,31829,01830,81845,41846,91848,413993,99Налог на прибыль(мах(пп7,8))1140,62573,72696,92820,12943,33092,23693,73696,722657,210Чистая прибыль(п.3-п.4-п.9)8364,612638,912530,312421,612313,012286,011696,911706,393957,6Примечание. Затраты в 8-м-10-м годах уменьшаются на сумму амортизации нематериальных активов ( т.к. истекает срок их полезного использования ), т.е.на сумму:270,9*400=108360 руб.=108,4 тыс. руб.11.Расчет движения денежных средствВ отчете о наличии и движении денежных средств сводятся рассчитанные ранее составляющие финансового потока. Показателем финансовой состоятельности проекта является отсутствие отрицательных величин в значении чистого денежного потока нарастающим итогом ( строка 21 таблицы 17 – « Денежные средства на конец периода»).Наличие отрицательных величин свидетельствует о недостаточном объеме финансирования и требует коррекции условий реализации проекта или отказ от его осуществления.Отчет о наличии и движении денежных средств приведен в таблице 17.Текущие затраты, необходимые для расчетов, определяются по формуле: ТЗ=(С-А+ МЗ*0,2)*Q, где (26)ТЗ - текущие затраты;С - себестоимость 1 т продукции;А – амортизационные отчисления;МЗ – материальные затраты;МЗ*0,2 – НДС в составе материальных затрат;Q – годовой объем производства.Найдем величину текущих затрат:ТЗ= ( 153701,8 – 1821,5 + 127433,6*0,2)*400 = 70946808,0 руб.=70946,8 тыс. руб.На третьем году реализации проекта текущие затраты составляют 63% от этого значения:ТЗ з= 70946,8*63 /100= 44696,5 тыс. руб.Ликвидационная стоимость оборудования ( строка 7 таблицы 17) вычисляется по следующей формуле: Сл= ОсФ + ОбФ – А, где (27)Сл – ликвидационная стоимость оборудования;ОсФ – балансовая стоимость основных фондов;ОбФ – стоимость оборотных средств ( таблица 11);А – сумма амортизационных отчислений за все время деятельности предприятия (рассчитана в таблице 15, строка 2).Таким образом, получаем величину ликвидационной стоимости оборудования:Сл= 9763,4+2767,2-5503,6=7027,0 тыс. руб.Графическая интерпретация таблицы 18 представлена на рисунках 3 и 4.Таблица 18Движение денежных средств, тыс. руб.N п/пНаименование показателейГоды реализации проектаВсего1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-й8-й9-й10-йОсновная деятельность1Поступления от реализации58111,292240,092240,092240,092240,092240,092240,092240,0703791,22Текущие затраты (без амортизационных отчислений)44696,570946,870946,870946,870946,870946,87946,870946,8541324,13Налоги, вт.ч.4380,09624,89733,49842,19950,710086,110675,210665,874958,1НДС3051,46877,76877,76877,76877,76877,76877,76877,751195,3Налог на имущество188,0173,4158,8144,3129,7116,2103,891,41105,6Налог на прибыль1140,62573,72696,92820,12943,33092,23693,73696,722657,24Оплата процентов по кредиту2992,72493,91995,11996,3997,6498,810474,45Поток от основной деятельности ( п.1-п.2-п.3-п.4)6042,09174,59564,79954,810344,910708,310618,010627,477034,6Инвестиционная деятельность6Инвестиционные затраты3475,010440,41730,01037,216682,67Поступления от реализации активов ( ликвидационная стоимость)7027,07027,08Поток от инвестиционной деятельности ( п.7-п.6)-3475,0-10440,4-1730,0-1037,27027,0-9655,6Финансовая деятельность9Собственные (акционерные) средства1800,03500,0500,05800,010Заемные средства1675,06940,41230,09845,411Погашение кредита1995,11995,11995,11995,11995,11995,111970,612Поток от финансовой деятельности (п.9+п10-п.11)3475,010440,4-265,1-1995,1-1995,1-1995,1-1995,1-1995,13674,813Денежные средства на начало периода4046,910189,117758,725718,434068,242781,453399,414Изменения в потоке денежных средств ( п.5+ п.8 + п.12)4046,96142,27569,67959,78349,88713,210618,017654,471053,815Денежные средства на конец периода4046,910189,117758,725718,434068,242781,453399,471053,810. Эффективность и устойчивость проекта10.1.Расчет чистого дисконтированного дохода Расчет рассмотренных в этом разделе показателей основан на приведении разновременных денежных потоков к их ценности в начальном периоде (дисконтировании). Дисконтирование осуществляется путем умножения текущих затрат и поступлений на коэффициент дисконтирования, который рассчитывается по формуле:£ t=( 1 + E)(1-t) , где (28)£t– коэффициент дисконтирования;t - номер года расчетного периода;Е – постоянная норма дисконта.Норма дисконта складывается из трех факторов: безрисковой нормы прибыли инвестора, инфляции в период реализации проекта и рисков реализации проекта. Примем эти значения равными соответственно 10%., 12% и 3%.Следовательно, норма дисконта составит:Е= 10+12+3 = 25%=0,25Коэффициенты дисконтирования в каждом году будут следующими:£1= (1+0,25) (1-1) = 1,0000£2=(1+0,25) (1-2 )= 0,8000£3=(1+0,25) (1-3) = 0,6400£4 =(1+0,25) (1-4)= 0,5120£5=(1+0,25) (1-5) = 0,4096£6 =(1+0,25)(1-6) = 0,3277£7=(1+0,25)(1-7) = 0,2621£8=(1+0,25)(1-8) = 0,2097£9=(1+0,25)(1-9) = 0,1678£10=(1+0,25)(1-10)=0,1342Чистый дисконтированный доход определяется как превышение приведенных поступлений над приведенными затратами. Его величина вычисляется по формуле:ЧДД = Σ(Rt –Zt)*£t , где (29)ЧДД – чистый дисконтированный доход;(Rt – Zt) – чистый денежный поток в году t;£t- коэффициент дисконтирования.Если ЧДД >0, то проект считается эффективным.Расчет чистого дисконтированного дохода представлен в таблице 19.Таблица 18 Расчет чистого дисконтированного дохода, тыс. руб. (Е=0,25)N п/пНаименование показателейГоды реализации проекта1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-й8-й9-й10-й1Поток от основной деятельности6042,09174,59564,79954,810344,910708,310618,010627,42Поток от инвестиционной деятельности-3475,0-10440,4-1730,0-1037,27027,03Чистый денежный поток(п.1+п.2)-3475,0-10440,44312,08137,39564,79954,810344,910708,310618,017654,44Коэффициент дисконтирования1,00000,80000,64000,51200,40960,32770,26210,20970,16780,13425Дисконтированный чистый денежный поток (п.3*п.4)-3475,0-8352,32759,74166,33917,73262,22711,42245,51781,72369,26Чистый дисконтированный доход-3475,0-11827,3-9067,6-4901,3-983,62278,64990,07235,59017,211386,47Дисконтированные инвестиционные затраты(п.2*п.4)3475,08352,31107,2531,0Чистый дисконтированный доход положителен и равен 11386,4 тыс. руб., следовательно, проект можно считать эффективным.Еще одним показателем эффективности проекта является индекс доходности (ИД). Это отношение суммы приведенных эффектов к величине приведенных инвестиционных затрат. При вычислении индекса доходности можно использовать полученное ранее значение ЧДД. Тогда формула для расчета будет следующей:ИД = ЧДД / Σ It*£t+1, где (30)It- инвестиционные затраты в году t;£t-коэффициент дисконтирования в году t.Проект считается эффективным, если ИД>1.В данном случае индекс доходности составляет:ИД = 11386,4/(3475,0+8352,3+1107,2+531,0)+1=1,85Следовательно, проект эффективен.Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта, при которой ЧДД равен нулю. ВНД – это фактический уровень рентабельности инвестиционных затрат.Методом подбора получаем значение ВНД равным 48%. 48%>25%, т.е. ВНД>Е.Это означает, что проект эффективен.Период окупаемости – это время, необходимое для возмещения первоначальных инвестиций, вложенных в проект, за счет доходов от его реализации. Период окупаемости равен периоду, когда значение ЧДД из отрицательного становится положительным.Как видно их таблицы 18, рассматриваемый проект окупится на 6-м году его реализации.10.2.Анализ безубыточностиПри таком анализе необходимо рассчитать точку безубыточности, или точку нулевой прибыли, в которой доходы от реализации продукции равны текущим издержкам. Точка безубыточности представляет собой объем производства продукции в натуральном выражении, при выпуске которого соблюдается указанное условие.Объем выпускаемой продукции в точке безубыточности рассчитывается по следующей формуле:Qо=Ср*Q/ (Р-Сv), где (31)Qо- годовой выпуск продукции в точке безубыточности;Q- годовой выпуск продукции;Ср- условно-постоянные затраты на 1 т продукции;Сv-условно-переменные затраты на 1 т продукции;Р- средневзвешенная цена изделий ( без НДС).К условно-переменным затратам относятся статьи затрат, зависящие от объема производства:сырье и основные материалы;вспомогательные материалы;транспортные расходы;затраты на техническую оснастку;текущий ремонт оборудования;двигательная электроэнергия и технологическое топливо(80% от статьи «энергоносители»);затраты на оплату труда производственных рабочих в той части, которая зависит от объема производства ( 50% от от статьи « Заработная плата с отчислениями»).Остальные издержки производства относятся к условно-постоянным. Группировка затрат на условно-переменные и условно постоянные приведены в таблице 19.Таблица 19 Структура условно-переменных и условно-постоянных затратN п/пСтатьи затратУсловно-постоянные затраты руб/тУсловно-переменные затраты руб/т1Сырье и основные материалы176063,642Вспомогательные материалы3521,273Энергоносители8803,18(20%)35212,73(80%)4Транспортные расходы3521,275Затраты на технологическую оснастку87,506Заработная плата с отчислениями22,75(50%)22,75 (50%)7Амортизация зданий15,318Амортизация оборудования306,259Амортизация нематериальных активов79,2010Содержание зданий0,0211Текущий ремонт зданий22,9712Капитальный ремонт зданий82,6913Текущий ремонт оборудования87,5014Капитальный ремонт оборудования236,2515Охрана труда и прочие расходы1907,1416Общезаводские расходы 91249,6217Внепроизводственные расходы9124,96Итого 178268,61 (17,6%)834621,21 (82,4%)Всего1012889,82(100%)При анализе безубыточности принимается ряд условий и допущений:Объем производства равен объему продажУсловно-переменные затраты изменяются пропорционально объему производстваУсловно-постоянные затраты одинаковы для любого объема продукцииЦены на продукцию не изменяются по времениЦены и затраты на единицу продукции постоянны для любых объемов продажСтруктура продукции остается постоянной.Значение точки безубыточности для рассматриваемого проекта составляет:Qо= 178268,61*400/(1 823 200/1,2 – 834621,21)= 104,14 тСледовательно, для обеспечения безубыточности предприятию достаточно выпускать 104,14 т продукции, или 5,2% от запланированного объема. Это означает, что производство обладает достаточным запасом устойчивости. В целом, по результатам анализа, проект является финансово эффективным и потенциально реализуемым. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫБеренс В., Хавранек П.М. Пособие по подготовке промышленных технико-экономических исследований. -. М.: "ИНФРА-М", 1995. - 523 с.Бочаров В. В. Инвестиции: Учебник /В. В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2009. – 384 с.Деева, А.И. Инвестиции: учебное пособие / А.И. Деева. – М.: Изд-во «Экзамен», 2009. – 436 с.Ивашковский С.Н. Экономика: микро и макроанализ: учеб.-практ. пособие / С.Н. Ивашковский. – М.: Дело, 2009. – 360 сИгонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Л.Л. Игонина; Под ред. В.А. Слепова. – М.: Юристъ, 2012. – 480 с.Идрисов А.И. Планирование и анализ эффективности инвестиций. -Москва, Pro-Invest Consulting, 1995. - 125 с.Инвестиции: Учеб. пособие /Под ред. М.В. Чиненова. – М.: КноРус, 2011. – 368 с.Инвестиции: учебное пособие / Под ред. В.В. Ковалева.- М.: Проспект, 2008. – 360 с.Липсиц И.Н., Коссов В.В. Инвестиционный проект - М: Издательство БЕК, 1996. - 263 с.Меркулов, Я.С. Инвестиции: учебное пособие /Я.С. Меркулов.- М.: ИНФРА-М, 2010. – 420 с.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. - М: Утверждено: Госстрой России, Министерство экономики РФ, Госкомпром России, 31 марта 1994.-80 с.Нешитой, А. С. Инвестиции: Учебник/А.С. Нешитой. – 6-е изд., перераб. и испр. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2010. – 372 с.Рытиков A.M., Макаренков СВ. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. Методическое пособие. - М.: МГВМИ, 1997. -40 с.ТЭО-ИНВЕСТ. Программный комплекс для анализа и технико-экономического обоснования инвестиционных проектов. Под ред. Цвиркуна А.Д. - М., ИЛУ РАН, 1995. - 96 с.Финансовый менеджмент. Под ред. Поляка Г.Б. - М.: "Финансы", издательское объединение "ЮНИТИ", 1997. - 465 с.Хазанович Э. С. Инвестиции: Учеб. пособие / Э. С. Хазанович. – М.: КноРус, 2011. – 320 с.Экономика и статистика фирм. Под ред. С.Д. Ильенковой. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 240 с.Янковский К. П. Инвестиции: Учебник / К. П. Янковский. – СПб.: Питер, 2012. – 368 с.