Анализ финансового состояния и экономических результатов хозяйственной деятельности предприятия

МИНИСТЕРСТВО ОБЩЕГО И ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ РФ ВОЛОГОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ Кафедра: ЭУП Дисциплина: ТЭА К У Р С О В А Я Р А Б О Т А Анализ финансового состояния и экономических результатов хозяйственной деятельности предприятия Выполнил: студент Перов Е.В. Группа: ЭУП-41 Подписано к защите __________ Принято __________ /дата/ /дата/ Защита состоится ___________ Оценка __________ /дата/ /дата/ ______________________________ место, время/ / Подписи членов комиссии ____________________ ____________________ ____________________ Руководитель ____________ /подпись/ Нормоконтроль ____________ ___________________________ /дата/ /подпись/ Вологда Содержание Содержание Введение 1. Анализ финансового состояния предприятия 1.1. Общая оценка финансового состояния предприятия 1.1.1. Анализ валюты бухгалтерского баланса 1.1.2. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса 1.1.3 Сравнительный аналитический баланс 1.2. Анализ имущественного положения предприятия 1.3. Анализ источников формирования имущества 1.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия 1.5. Анализ ликвидности предприятия 2. Анализ экономических результатов 3. Анализ эффективности деятельности предприятия 3.1. Расчет и анализ коэффициентов деловой активности 3.1.1.Анализ эффективности оборотных средств 3.2. Расчет и анализ показателей рентабельности Заключение Список литературы Приложения.............................................................................................................41 Введение В курсовой работе представлен анализ финансового состояния и экономических результатов хозяйственной деятельности предприятия. Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Основными задачами анализа ФСП вляются: - оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения, - оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения, - анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня, - анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потерь. Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. Прибыль и убыток характеризуют финансовый результат деятельности предприятия и могут быть определены только в системе бухгалтерского учета. С точки зрения бухгалтерского учета прибыль отражает финансовый результат от хозяйственной деятельности, полученный предприятием за отчетный период (в случае превышения доходов на расходами). Прибыль относиться к числу важнейших показателей оценки работы предприятий и определения эффективности деятельности. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Рост прибыли создает базу для самостоятельного финансирования, расширения производства, решения проблем социальных и трудовых конфликтов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Основные задачи анализа: 1. Оценка динамики показателей прибыли; 2. оценка обоснованности образования и распределения ее фактической величины; 3. изучение структуры балансовой прибыли; 4. выявление и измерение действий различных факторов на прибыль; 5. оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе оптимизации объемов производства и издержек. В курсовой работе представлен анализ показателей деловой активности. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. В курсовой работе произведен расчет и анализ показателей рентабельности, которые отражают степень прибыльности деятельности предприятия. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровня и динамики разнообразных финансовых коэффициентов. 1. Анализ финансового состояния предприятия 1.1. Общая оценка финансового состояния предприятия 1.1.1. Анализ валюты бухгалтерского баланса Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Итого баланса носит название валюты баланса и дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия. Для общей оценки финансового состояния предприятия составляют уплотненный баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. При этом сокращается число статей баланса, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других предприятий. Уплотненный баланс можно выполнять различными способами. Допустимо объединение статей различных разделов. В таблице 1 представлен уплотненный баланс. Таблица 1 Уплотненный баланс Наименование статей на нач. г. на конец г. Наименование статей на нач. г. на конец г. 1. Внеоборотные активы 4. Капитал и резервы 1.1. Основные средства 0 0 4.1. Уставный капитал 6 6,3 1.2. Нематериальные активы 0 0 4.2. Добавочный и резервный капитал 0 0 1.3. Прочие внеоборотные средства 0 0 4.3. Спец. фонды и целевое финан-ние 0 0 Итого по разделу 1 0 0 4.4. Нерасп-ная прибыль отч. года 0 0 Итого по разделу 4 6 6,3 2. Оборотные активы 2.1. Запасы 226 439,8 5. Долгосрочные пассивы 0 0 2.2. Дебит. задол-ть (плат. через 12 мес.) 0 0 2.3. Дебит. задол-ть (плат. в теч.12 мес.) 515 412,7 6. Краткосрочные пассивы 2.4. Краткосрочные фин. вложения 0 0 6.1. Заемные средства 0 0 2.5. Денежные ср-ва 44 5,5 6.2. Кредиторская задолженность 179 353,1 Итого по разделу 2 788 860,2 6.3. Прочие пассивы 603 500,8 Итого стоимость имущества 788 860,2 Итого по разделу 6 782 853,9 Итого заемных средств 782 853,9 Баланс 788 860,2 Баланс 788 860,2 Предварительную оценку финансового состояния предприятия можно сделать на основе выявление «больных» статей баланса. Об определенных недостатках в работе предприятия свидетельствует наличие дебиторской и просроченной кредиторской задолженности, стоит отметить, что дебиторская задолженность уменьшилась на 102,3 тыс.руб, а кредиторская задолженность увеличилась на 174,1 тыс.руб.; на конец 98 года дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность на 59,6 тыс.руб., стоит отметить, что основным должником является Комитет ЖКХ и Т при Администрации г. Вологды, что в принципе улучшает ситуацию, т.к. Администрации г. Вологды время от времени рассчитывается по долгам. Валюта баланса в абсолютном выражении увеличилась на 72,2 тыс.руб., но с учетом инфляции ситуация выглядит следующим образом: 860,2-788*1,15=-46, т.е. уменьшение на 46 тыс.руб. Рассчитаем коэффициент прироста валюты баланса и коэффициент прироста выручки от реализации. Коэффициент прироста валюты баланса Кб определяется следующим образом: Кб = (Бср1-Бср0)*100/Бср0 (1.1), где Бср1, Бср0 - средняя величина итога баланса за отчетный и предыдущий периоды. Кб = (860,2-788)*100/788 = 9,16243654822336 Коэффициент прироста выручки от реализации К v рассчитываем по формуле: К v = ( V 1- V 0)*100/ V 0 (1.2), где V 1, V 0 - выручка от реализации продукции за отчетный и предыдущие периоды. К v = (885,9-1919,5)*100/1919,5 = -53,8473560823131 Т.е. за 98 год прирост валюты баланса составил 9,16% , а выручка от реализации продукции уменьшилась на 53,85%. По мимо снижения выручки от реализации продукции предприятие в 98 году получило убыток (от реализации - 38,6 тыс.руб., от финансово хозяйственной деятельности - 50,3 тыс.руб.). Помимо изучения изменений суммы баланса необходимо проанализировать характер изменения отдельных его статей. Такой анализ проводится с помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа. 1.1.2. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса Горизонтальный анализ заключается в построении одного или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям. Горизонтальный анализ баланса приведен в таблице 2. На предприятии валюта баланса увеличилась на 9,1624% (с учетом инфляции уменьшились на 5%) и составила на конец отчетного периода 860,2 тыс.руб., внеоборотные активы не изменили (т.е. не появились), оборотные активы увеличились на 9,1624% (с учетом инфляции уменьшились на 5,1%), заметно увеличились запасы на 94,6% (с учетом инфляции на 69,22%) и составили на конец отчетного периода 439,8 тыс.руб., положительной оценки заслуживает снижение дебиторской задолженности на 19,9% (с учетом инфляции на 30,3%). Положительной оценки, так же, заслуживает маленькое увеличение уставного капитала на 5% - 300 рублей (но если начинаем учитывать инфляцию, то мы наблюдаем снижение на 8,7%, что бы снижения не было необходимо уставной капитал увеличить еще на 600 рублей). Отрицательным моментом является большое повышение кредиторской задолженности на 97,26% (с учетом инфляции на 71,53%). Таблица 2. Горизонтальный анализ баланса Наименование статей на нач. года на конец года С учетом тыс.руб % тыс.руб % инфляции 1. Внеоборотные активы 1.1. Основные средства - - - - - 1.2. Нематериальные активы - - - - - 1.3. Прочие внеоборотные средства - - - - - Итого по разделу 1 - - - - - 2. Оборотные активы 2.1. Запасы 226 100 439,8 194,6018 169,2189 2.2. Дебит. задолж-ть (платежи через 12 мес.) - - - - - 2.3. Дебит. задолж-ть (платежи в теч.12 мес.) 515 100 412,7 80,13592 69,68341 2.4. Краткосрочные фин. вложения - - - - - 2.5. Денежные ср-ва 44 100 5,5 12,5 10,86957 2.6 Прочие оборотные активы 3 100 2,2 73,33333 63,76812 Итого по разделу 2 788 100 860,2 109,1624 94,92386 Баланс 788 100 860,2 109,1624 94,92386 4. Капитал и резервы 4.1. Уставный капитал 6 100 6,3 105 91,30435 4.2. Добавочный и резервный капитал - - - - - 4.3. Спец. фонды и целевое финансирование - - - - - 4.4. Нераспределенная прибыль отч. года - - - - - Итого по разделу 4 6 100 6,3 105 91,30435 5. Долгосрочные пассивы - - - - - 6. Краткосрочные пассивы 6.1. Заемные средства - - - - 6.2. Кредиторская задолженность 179 100 353,1 197,2626 171,5327 6.3. Прочие пассивы 603 100 500,8 83,05141 72,21862 Итого по разделу 6 782 100 853,9 109,1944 94,95163 Итого заемных средств 782 100 853,9 109,1944 94,95163 Баланс 788 100 860,2 109,1624 94,92386 Большое значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов. Вертикальный (структурный) анализ баланса представлен в таблице 3. Таблица 3 Вертикальный (структурный) анализ баланса Наименование статей на нач. года на конец года тыс.руб % тыс.руб % 1. Внеоборотные активы 1.1. Основные средства - - - - 1.2. Нематериальные активы - - - - 1.3. Прочие внеоборотные средства - - - - Итого по разделу 1 - - - - 2. Оборотные активы 2.1. Запасы 226 28,680203 439,8 51,12764 2.2. Дебит. задолж-ть (платежи через 12 мес.) - - - - 2.3. Дебит. задолж-ть (платежи в теч.12 мес.) 515 65,35533 412,7 47,97721 2.4. Краткосрочные фин. вложения - - - - 2.5. Денежные ср-ва 44 5,5837563 5,5 0,639386 2,6 Прочие оборотные активы 3 0,3807107 2,2 0,255754 Итого по разделу 2 788 100 860,2 100 Баланс 788 100 860,2 100 4. Капитал и резервы 4.1. Уставный капитал 6 0,7614213 6,3 0,732388 4.2. Добавочный и резервный капитал - - - - 4.3. Спец. фонды и целевое финансирование - - - - 4.4. Нераспределенная прибыль отч. года - - - - Итого по разделу 4 6 0,7614213 6,3 0,732388 5. Долгосрочные пассивы - - - - 6. Краткосрочные пассивы 6.1. Заемные средства - - - - 6.2. Кредиторская задолженность 179 22,715736 353,1 41,04859 6.3. Прочие пассивы 603 76,522843 500,8 58,21902 Итого по разделу 6 782 99,238579 853,9 99,26761 Баланс 788 100 860,2 100 В таблице мы наблюдаем увеличение запасов, что в нестабильной экономике хорошо, т.к. снижается возможность перерывов по причине отсутствия материалов, положительным результатом деятельности является уменьшение доли дебиторской задолженности. Отрицательным результатом деятельности является увеличение доли кредиторской задолженности с 22,72% до 41,05%. Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, на их основе строится сравнительный аналитический баланс. 1.1.3 Сравнительный аналитический баланс Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Он систематизирует ее предыдущие расчеты. Сравнительный аналитический баланс представлен в таблице 4. Таблица 4 Сравнительный аналитический баланс Наименование статей Абс. величина Относ.величины Изменения на н. г. на к. г. на н. г. на к. г. в абс. вел. в отн.ед. в% к итого 1. Внеоборотные активы 1.1. Основные средства 0 0 - - 0 - - 1.2. Нематериальные активы 0 0 - - 0 - - 1.3. Прочие внеоборотные средства 0 0 - - 0 - - Итого по разделу 1 0 0 - - 0 - - 2. Оборотные активы 2.1. Запасы 226,00 439,80 28,68 51,13 213,80 94,6 27,13 2.2. Дебит. задолж-ть (платежи через 12 мес.) 0,00 0,00 - - 0,00 - - 2.3. Дебит. задолж-ть (платежи в теч.12 мес.) 515,00 412,70 65,36 47,98 -102,30 -19,9 -12,98 2.4. Краткосрочные фин. вложения 0,00 0,00 - - 0,00 - - 2.5. Денежные ср-ва 44,00 5,50 5,58 0,64 -38,50 -87,5 -4,89 2,6 Прочие оборотные активы 3 2,2 0,38 0,26 -0,80 -26,7 -0,10 Итого по разделу 2 788,00 860,20 100,00 100,00 72,20 9,16 9,16 Баланс 788,00 860,20 100.0 100.0 72,20 9,16 9,16 4. Капитал и резервы 4.1. Уставный капитал 6,00 6,30 0,76 0,73 0,30 5,0 0,04 4.2. Добавочный и резервный капитал - - - - - - - 4.3. Спец. фонды и целевое финансирование - - - - - - - 4.4. Нераспределенная прибыль отч. года - - - - - - - Итого по разделу 4 6,00 6,30 0,76 0,73 0,30 5,00 0,04 5. Долгосрочные пассивы 0,00 0,00 - - 0,00 - - 6. Краткосрочные пассивы 6.1. Заемные средства - - - - - - - 6.2. Кредиторская задолженность 179,00 353,10 22,72 41,05 174,10 97,3 22,09 6.3. Прочие пассивы 603,00 500,80 76,52 58,22 -102,20 -16,9 -12,97 Итого по разделу 6 782,00 853,90 99,24 99,27 71,90 9,19 9,12 Баланс 788,00 860,20 100,00 100,00 72,20 9,16 9,16 Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы: - статьи баланса в абсолютном выражении на начало и конец года - показатели структуры баланса на начало и конец года - динамика статей баланса в абсолютном (стоимостном) выражении - динамика структуры баланса - влияние динамики отдельных статей баланса на динамику баланса в целом Увеличение запасов на 213,8 тыс.руб. или на 94,6% дало увеличение баланса на 27,13%, что в данных условиях существования предприятия можно считать положительным фактом. Снижение дебиторской задолженности на 102,3 тыс.руб. или 17,38% дало снижение оборотных активов на 12,98%. В пассиве мы наблюдаем увеличение доли кредиторской задолженности на 174,1 тыс.руб. или на 97,3%, что дало увеличение баланса на 22,09%. Главным источником прироста явились заемные средства предприятия, что плохо т.к. в дальнейшем этих средств может не быть, но если процентов по долгам нет, то это можно воспринимать как беспроцентный кредит, который может быть поглощен инфляцией. Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дает ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для погашения долгов. 1.2. Анализ имущественного положения предприятия Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса (рис.1). Рисунок 1 Схема структуры актива баланса Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал ( I раздел), и текущие (оборотные) активы ( II раздел). У рассматриваемого предприятия долгосрочные активы отсутствуют по этому внимания им уделять не будем. Рассмотрим и проанализируем оборотные средства предприятия (таб. 5). Таблица 5 Анализ структуры оборотных средств предприятия Наименование статей Абс. величина Относ.величины Изменения на н. г. на к. г. на н. г. на к. г. в абс. вел. в отн.ед. в % к итого Оборотные активы Запасы 226,00 439,80 28,68 51,13 213,80 94,6 27,13 Дебит. задолж-ть (платежи через 12 мес.) 0,00 0,00 - - 0,00 - - Дебит. задолж-ть (платежи в теч.12 мес.) 515,00 412,70 65,36 47,98 -102,30 -19,9 -12,98 Краткосрочные фин. вложения 0,00 0,00 - - 0,00 - - Денежные ср-ва 44,00 5,50 5,58 0,64 -38,50 -87,5 -4,89 Прочие оборотные активы 3 2,2 0,38 0,26 -0,80 -26,7 -0,10 Итого по разделу 2 788,00 860,20 100,00 100,00 72,20 9,16 9,16 Баланс 788,00 860,20 100.0 100.0 72,20 9,16 9,16 На конец года наибольший удельный вес имеют запасы 439,8 тыс.руб. или 51,13%, и за 98 год мы наблюдаем увеличение на 213,8% или 94,6%, что приводит к росту оборотных активов на 27,13%. В условиях падения курса рубля это можно расценивать положительно. На начало 98 года в структуре оборотных средств доминировала дебиторская задолженность 65,36% или 515 тыс.руб., которая к концу года снизилась на 102,3 тыс.руб. или 19,9%, что привело к снижению оборотных активов на 12,98%. Уменьшение числа дебиторов можно рассматривать как положительный так и отрицательный фактор. Т.е. при расширении деятельности фирмы число дебиторов неизбежно возрастает, но задолженность может быть нормальной, а может быть просроченной. В данном случае мы имеем дело с просроченной задолженностью, по этому ее уменьшение можно рассматривать как положительный результат деятельности предприятия. Так же в оборотных активах мы наблюдаем уменьшение, в течение 98 года, денежных средств на 38,5 тыс.руб. или 87,5%, что в условиях инфляции и при вложении в запасы можно рассматривать как положительный результат деятельности предприятия. 1.3. Анализ источников формирования имущества Причины увеличения или уменьшения имущества предприятий устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств (капитала), характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения предприятия. Так, увеличение доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышения степени его финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику. Если структуру пассива баланса представить в виде схемы, то она с учетом двух вариантов аналитических группировок может быть представлена так (рисунок 2). Рисунок 2 Схема структуры пассива баланса Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств производится по данным формы №1 «Бухгалтерский баланс» в таблице 6. Таблица 6 Анализ состава и структуры источников средств предприятия Наименование статей Абс. величина Относ.величины Изменения пассива на н. г. на к. г. на н. г. на к. г. в абс. вел. в отн.ед. в % к итого Капитал и резервы Уставный капитал 6,00 6,30 0,76 0,73 0,30 5,0 0,04 Добавочный и резервный капитал - - - - - - - Спец фонды и целевое финансирование - - - - - - - Нераспределенная прибыль отч года - - - - - - - Итого по разделу 6,00 6,30 0,76 0,73 0,30 5,00 0,04 Долгосрочные пассивы 0,00 0,00 - - 0,00 - - Краткосрочные пассивы Заемные средства - - - - - - - Кредиторская задолженность 179,00 353,10 22,72 41,05 174,10 97,3 22,09 Прочие пассивы 603,00 500,80 76,52 58,22 -102,20 -16,9 -12,97 Итого по разделу 782,00 853,90 99,24 99,27 71,90 9,19 9,12 Баланс 788,00 860,20 100,00 100,00 72,20 9,16 9,16 Как видно из таблицы 5, возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 72,2 тыс.руб. или на 9,16% обусловлено главным образом увеличением заемных средств на 71,9 тыс.руб. или 9,19%. Рост заемных средств произошел в основном за счет роста кредиторской задолженности на 174,1 или 97,3% что привело к росту баланса на 22,09%. Собственные средства предприятия возросли не значительно, их рост на 300 рублей произошел из-за увеличения источников средств предприятия на 0,04%. Собственные оборотные средства за 1998 года увеличились на 300 рублей, что вызвано увеличением уставного капитала на 300 рублей. Увеличение кредиторской задолженности можно рассматривать как положительно так и отрицательно. Если увеличивается объем выполняемых работ, то неизбежно растет и число кредиторов. К сожалению у рассматриваемого предприятия обороты снизились. По этому, увеличение кредиторской задолженности можно рассматривать как отрицательный результат деятельности, но в условиях инфляции рублевые долги лучше отдавать как можно позже, и кредиторскую задолженность можно воспринимать как бесплатный кредит. 1. 4 Анализ финансовой устойчивости предприятия Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников: 1). Наличие собственных оборотных средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов. (СОС) Ес = Ис - F , СОС = стр.490 - стр.190, где Ес - наличие собственных оборотных средств; Ис - источники собственных средств (итог VI раздела пассива баланса); F - основные средства и иные внеоборотные активы ( итог I раздала актива баланса). 2). Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат, определяемое путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов. (КФ) Ет = ( Ис + КТ ) - F , КФ = стр.490 + стр.590 - стр.190, где Ет - наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств; Кт - долгосрочные кредиты и заемные средства ( V раздел баланса). 3). Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат, равная сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. (ВИ) Е = (Ис + Кт + К t ) - F , ВИ = (с.490 + с.590 + с.610) - с.190 где Е - Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат; К t - долгосрочные кредиты и заемные средства без просроченных ссуд ( VI раздел баланса). Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов затрат соответствует три показателя обеспеченности или запасов и затрат. 1). Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств. Ес = Ес - Z ФС = СОС - ЗЗ ЗЗ = с.210 + с.220 ФС = (с.490 - с.190) - (с.210 + с.220) где Z - запасы и затраты (с.211-215, 217 II раздела баланса). 2). Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат. Ет = Ет - Z = (Ес +Кт) - Z Фт = КФ - ЗЗ где ЗЗ - общая величина запасов и затрат. 3). Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат. Е = Е - Z = (Ес + Кт + К t ) - Z , Фо = ВИ - ЗЗ Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель, рекомендованный в экономической литературе: S вектор = S 1 ( Ес ), S 2 ( Ет ), S 3 ( Е ) где функция определяется следующим образом: S ( x ) = 1 (если х 0), S ( x ) = 0 (если х 0). Результаты расчетов представлены в таблице 7. Таблица 7 Анализ финансовой устойчивости №№ п/п Показатели На н.г., тыс.руб. На к.г., тыс.руб. Изменение за год 1 Источники собственных средств 6 6,3 0,3 2 Внеоборотные активы 0 0 0 3 Наличие собственных оборотных средств (1-2) 6 6,3 0,3 4 Долгосрочные кредиты и заемные средства 0 0 0 5 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (3+4) 6 6,3 0,3 6 Краткосрочные кредиты и заемные средства 0 0 0 7 Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (5+6) 6 6,3 0,3 8 Общая величина запасов и затрат 226 439,8 213,8 9 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (3-8) -220 -433,5 -213,5 10 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (5-8) -220 -433,5 -213,5 11 Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (7-8) -220 -433,5 -213,5 12 Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (0,0,0) (0,0,0) (0,0,0) Таблица 8 Сводная таблица показателей по типам финансовой ситуации Показатели Тип фин. ситуации абсолют. нормал. неустойч. кризис. устойчив. устойчив. состояние состояние 1. Фс=СОС-ЗЗ Фс>=0 Фс<0 Фс<0 Фс<0 2. Фт=КФ-ЗЗ Фт>=0 Фт>=0 Фт<0 Фт<0 3. Фо>=ВИ-ЗЗ Фо>=0 Фо>=0 Фо>=0 Фо<0 Анализ трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости показывает, что у предприятия кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства. Так как у предприятия большой недостаток собственных оборотных средств. И в случае потери запасов трудно будет их восстановить. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости Финансовые коэффициенты представляют собой относительные коэффициенты финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношения абсолютного показателя финансового состояния или их линейных комбинаций. Финансовые коэффициенты разделяются на: 1. Коэффициенты распределения - применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. 2. Коэффициенты координации - для выражения отношения разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинации, имеющих различный экономический смысл. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В нашем случае мы можем располагать только базисными величинами. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) является одной из важных характеристик устойчивости финансового состояния, его независимости от заемных источников средств. Равен доле источников собственных средств в общем итоге баланса. Ка = с.490 / с.699 = 6,3 / 860,2 = 0,007323878167868 Нормативное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5. У нас до этого уровня далеко. С точки зрения теории это говорит о низкой степени независимости, низкой гарантированности предприятием своих обязательств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. = заемные ср-ва / собственные ср-ва = (5 раздел + 6 раздел) / 4 раздел Кз/с = (с.590+с.690) / с.490 = (0+853,9)/6,3 = 135,5396825397 Этот коэффициент показывает каких средств у предприятия больше. В нашем случае заемных средств больше чем собственных в 135,5 раза. Взаимосвязь Кз/с и Ка выражается: Кз/с = 1/Ка - 1 = 1/0,007323878167868-1 = 135,5396825397 Чем больше Кз/с превышает единицу тем больше зависимость предприятия от заемных средств. То есть у нашего предприятия высокая зависимость от заемных средств. Большая величина Кз/с вызвана высоким объемом оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Ка и Кз/с отражают степень финансовой независимости предприятия в целом. Далее рассмотрим коэффициенты, отражающие состояние оборотных средств: Коэффициент маневренности собственных средств. Км = Собств. обор. ср-ва пр-я / Общая вел-на ист-ков собст. ср-в (4 раздел). Км = 6,3/6,3 = 1 Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами. Кобосп = Собств. обор. ср-ва пр-я / Материальные запасы Км = 6,3/379,3 = 0,01660954389665 Материальные запасы в низкой степени покрыты собственными источниками и нуждаются в привлечении заемных. Далее рассмотрим частный показатель: Коэффициент финансовой устойчивости. Кф.ус. = (с.490+с.590) / (с.399-с.390) = 6,3 / 860,2 = 0,007323878167868 1.5. Анализ ликвидности предприятия Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенные в порядке снижения ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы: · наиболее ликвидные активы (А1) - к ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги); · быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты; · медленно реализуемые активы (А3) - запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы; · трудно реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы. Пассив баланса группируется по степени срочности оплаты: · наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность; · краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы; · долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих платежей; · постоянные пассивы (П4) - это статьи 4 раздела баланса «Капитал и резервы». Если у предприятия есть убытки, то они вычитаются. Таблица 9 Анализ ликвидности баланса Актив На нач. На кон. Пассив На нач. На кон. Плат. излишек ( недост. ) пер-да пер-да пер-да пер-да на нач. на кон. 1. Наиболее ликвидные активы (А1) 44 5,5 1. Наиболее срочные обязательства (П1) 179 353,1 -135 -347,6 2. Быстро реализуемые активы (А2) 515 412,7 2. Краткосрочные пассивы (П2) 0 0 515 412,7 3. Медленно реализуемые активы (А3) 229 442 3. Долгосрочные пассивы (П3) 603 500,8 -374 -58,8 4. Трудно реализуемые активы (А4) 0 0 4. Постоянные пассивы (П4) 6 6,3 -6 -6,3 Баланс 788 860,2 Баланс 788 860,2 п2-п5 п3-п6 Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение: А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4 В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели: * текущая ликвидность , которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому промежуток времени (сопоставляем наиболее ликвидные средства и быстро реализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами): ТЛ = (А1+А2)-(П1+П2); ТЛ = (5,5+412,7)-(353,1+0) = 65,1 * перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (сравниваем медленно реализуемые активы с долгосрочными и среднесрочными пассивами): ПЛ = А3-П3; ПЛ = 442-500,8 = -58,8. Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Из данных таблицы 9 видно, что присутствует платежный недостаток, причем он к концу периода он увеличился. Это означает, что предприятие не в состоянии покрыть свои наиболее срочные обязательства. Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки погашения 3-6 месяцев), показывает тенденцию снижения текущей ликвидности в недалеком будущем, что определяется снижением величины быстро реализуемых активов (краткосрочные пассивы у нас не изменились (=0) по этому их влияния отсутствует). Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Ситуация с перспективной ликвидностью пессимистична, в таблице мы наблюдаем недостаток по обоим группам, т.е. предприятие не в состоянии покрыть свои долгосрочные пассивы и заемные средства, продав медленно реализуемые и трудно реализуемые активы.. Результаты расчетов по данным предприятия (таблица 9) показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву в конце анализируемого периода имеет вид: А1< П1; А2 >П2; А3 < П3; А4 < П4 Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса как достаточную. Анализ первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайшее временя предприятию не удастся поправить свою платежеспособность. Причем, за анализируемый период недостача увеличилась на 482,6 тыс.руб. Хотя стоит отметить, что быстро реализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы на 412,7 тыс.руб. и покрывают платежный недостаток по наиболее ликвидным активам. Текущая ликвидность составляет 65,1 тыс.руб. Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный недостаток в 58,8 тыс.руб. Проводимый по данной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более точным и детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (таблица10). Исходя из данных баланса на предприятии коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения: Таблица 10 Коэффициенты, характеризующие платежеспособность № Наименование Обозна- Нормальное На начало На конец Откл. показателя чение ограничение периода периода 1. Общий показатель ликвидности L1 >1 1,03 0,68 -0,34 2. Коэффициент абсолютной ликвидности L2 >0,2 - 0,25 0,25 0,02 -0,23 3. Коэффициент критической ликвидности L3 допустимое: 0,7 - 0,8 желательно: >1,5 3,12 1,18 -1,94 4. Коэффициент текущей ликвидности L4 необходимое 1,0 оптим. не менее 2,0 4,40 2,44 -1,97 Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (кратко-, средне- и долгосрочных) при условии, что разные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. За 1998 года общий показатель ликвидности снизился на 0,34 и составил в конце года 0,68. Исходя из этого можно сказать, что у предприятия низкая ликвидность. Для оценки платежеспособности предприятия используются 3 относительных показателя ликвидности. которые различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности (А1/(П1+П2)) показывает, что наше предприятие на конец 1998 года только 2% краткосрочной задолженности может погасить в ближайшее время. Коэффициент критической ликвидности ((А1+А2)/(П1+П2)) показывает, что наше предприятие на конец 1998 года при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами может погасить краткосрочную задолженность за период времени равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности ((А1+А2+А3)/(П1+П2)) показывает, что наше предприятие на конец 1998 года при условии мобилизации всех оборотных средств (не только своевременные расчеты с дебиторами и благоприятная реализация готовой продукции , но и продажа в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств) может погасить краткосрочную задолженность. Таким образом, можно сделать вывод, что в случае необходимости быстрого расчета предприятие попадает в затруднительное положение, но если расчет «не горит», то предприятие выполнит свои обязательства. 2. Анализ экономических результатов Анализ балансовой прибыли и выявление резервов ее увеличения. Анализ прибыли от реализации Для анализа балансовой прибыли используем форму №2 по ОКУД «Отчет о финансовых результатах» и данные помещаем в таблицу 11 Таблица 11 Отчет о финансовых результатах Наименования показателя Код За отч. За анал. Откл. Удельн. вес Откл. стр. период период (+,-) отч. период анал. период уд. веса Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (- НДС, акцизы, обяз. платежи) 10 885,9 1919,5 -1033,6 100,00 100,00 0,00 С/с реализации товаров, продукции, работ, услуг 20 907,5 1258,8 -351,3 102,44 65,58 36,86 Коммерческие расходы 30 Управленческие расходы 40 17 8,7 8,3 1,92 0,45 1,47 Прибыль (убыток) от реализации 50 -38,6 652 -690,6 -4,36 33,97 -38,32 Проценты к получению 60 0,2 0,2 0,02 0,00 0,02 Проценты к уплате 70 Доходы от участия в др. организациях 80 Прочие операционные доходы 90 Прочие операционные расходы 100 11,9 13,9 -2 1,34 0,72 0,62 Прибыль (убыток) от ФХД 110 -50,3 638,1 -688,4 -5,68 33,24 -38,92 Прочие внереализационные доходы 120 0,3 0,3 0,03 0,00 0,03 Прочие внереализационные расходы 130 Прибыль (убыток) отчетного периода 140 -50 638,1 -688,1 -5,64 33,24 -38,89 Налог на прибыль 150 Отвлеченные средства 160 0,2 35,4 -35,2 0,02 1,84 -1,82 Нераспределенная прибыль (убыток) отч. периода 170 -50,2 602,7 -652,9 -5,67 31,40 -37,07 Как мы видим в таблице №11 в отчетном году предприятие получило убыток 50,2 тыс.руб. Согласно бухгалтерской справке к годовому балансу в связи с сезонностью ремонтно-строительных работ за I и IV квартал 1998 года при расчете финансовых результатов был получен убыток. Наиболее сильно на величину убытка повлияло превышение себестоимости над выручкой - 21,6 тыс.руб. или 2,44%, так же еще более увеличили убыток управленческие расходы 17 тыс.руб. или 1,92% и прочие операционные расходы 11,9 тыс.руб. или 1,34%. Не значительно на уменьшение прибыли повлияли проценты к получению и прочие внереализационные доходы 0,5 тыс. руб. или 0,05%. За 1998 год возросли управленческие расходы на 8,3 тыс. руб., что вызвано прежде всего кризисом и возросшим курсом доллара. Для снижения убытка, и тем самым увеличения прибыли предприятию рекомендуется постараться снизить управленческие расходы. За 1998 года даже без учета инфляции выручка снизилась на 1033,6 тыс.руб., с учетом роста цен абсолютный прирост выручки за 1998 год составил 885,9-(1919,5*1,15) = -1321,525 тыс.руб., т.е. снижение объема выручки на 1321525 руб. Увеличение выручки за счет роста цен: Вц = 885,9 - 885,9/1,15 = 115552 руб. Таким образом, выручка за счет роста цен возросла на 115552 рублей. Влияние на прибыль от реализации изменения выручки от реализации (исключая влияние изменения цен): П р(в) = [(В 1 -В 0 ) - (В 1 -В 1 / I ц )] * R 0 = [ В - Вц] * R 0 П р(в) = [-1033,6 - 115,6 ] * 602,7/1919,5 = -360,835 тыс. руб. Влияние изменения цен на изменение прибыли: П р(ц) = (В 1 -В 1 / I ц ) * R 0 = Вц * R 0 П р(ц) = 115,6 * 602,7/1919,5 = 36,297 тыс. руб. Влияние изменения себестоимости на изменение прибыли: П р(с) = В 1 * ( d c 0 - d c 1 ) П р(с) = 885,9 * (1258,8/1919,5 - 907,5/885,9) = -326,531 тыс. руб. где В 1 - выручка отчетного периода, d c 0 , d c 1 - доля себестоимости в выручке предыдущего и отчетного периодов. Таким образом, прибыль за счет изменения себестоимости снизилась на 326,531 тыс. рублей. Влияние изменения управленческих расходов на изменение прибыли: П р(ур) = В 1 * ( d ур0 - d ур1 ) П р(ур) = 885,9 * (8,7/1919,5 - 17/885,9) = -12,985 тыс. руб. где В 1 - выручка отчетного периода, d ур0 , d ур1 - доля управленческих расходов в выручке предыдущего и отчетного периодов. Таким образом, прибыль за счет изменения управленческих расходов снизилась на 12,985 тыс. рублей. Можно сделать вывод, что наибольшее влияние на получение убытка оказали изменение выручки от реализации и изменение себестоимости. 3. Анализ эффективности деятельности предприятия 3.1. Расчет и анализ коэффициентов деловой активности Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача). К1 = (Выручка от реализации) / (средний за период итог баланса - Убыток) Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала. К1 97 = 1919,5 / 788 = 2,435914 К1 98 = 885,9 / 860,2 = 1,029877 За 1998 год мы наблюдаем снижение кругооборота средств предприятия. Количество оборотов за 1998 год снизилось с 2,44 до 1,03 оборота в год. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств. К2 = (Выручка от реализации) / (Оборотные активы (с.290)) Коэффициент показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия. К2 97 = 1919,5 / 788 = 2,435914 К2 98 = 885,9 / 860,2 = 1,029877 За 1998 год мы наблюдаем снижение кругооборота оборотных средств предприятия. Количество оборотов за 1998 год снизилось с 2,44 до 1,03 оборота в год. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (средств). К3 = (Выручка от реализации) / (с.210+с.220) Коэффициент показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период. К3 97 = 1919,5 / 226 = 8,493363 К3 98 = 885,9 / 439,8 = 2,014325 За 1998 год мы наблюдаем снижение кругооборота материальных запасов (средств) предприятия. Количество оборотов за 1998 год снизилось с 8,49 до 2,01 оборота в год. Коэффициент оборачиваемости денежных средств. К4 = (Выручка от реализации) / (Денежные средства (с.260)) Коэффициент показывает скорость оборачиваемости денежный средств. К4 97 = 1919,5 / 44 = 43,625 К4 98 = 885,9 / 5,5 = 161,0727 За 1998 год мы наблюдаем увеличение скорости оборота денежных средств предприятия. Количество оборотов за 1998 год увеличилось с 43,63 до 161 оборота в год. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. К5 = (Выручка от реализации) / (Средняя за период дебиторская задолженность) Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организацией. К5 97 = 1919,5 / 515 = 3,727184 К5 98 = 885,9 / 412,7 = 2,146596 За 1998 год мы наблюдаем увеличение коммерческого кредита, предоставленного организацией. За 1998 год мы наблюдаем снижение кругооборота дебиторской задолженности предприятия. Количество оборотов за 1998 год снизилось с 3,73 до 2,15 оборота в год. Срок оборачиваемости дебиторской задолженности. К6 = (360 дней) / (К5) Коэффициент показывает средний срок погашения дебиторской задолженности. К6 97 = 360 / 3,727184 = 96,58767 К6 98 = 360 / 2,146596 = 167,7074 За 1998 год мы наблюдаем увеличение среднего срока погашения дебиторской задолженности предприятия. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. К7 = (Выручка от реализации) / (Кредиторская задолженность) Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организации. К7 97 = 1919,5 / 179 = 10,72346 К7 98 = 885,9 / 353,1 = 2,509632 За 1998 год мы наблюдаем снижение скорости оплаты задолженности. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности. К8 = (360 дней) / (К7) Коэффициент показывает средний срок погашения кредиторской задолженности. К8 97 = 360 / 10,72346 = 33,57125 К8 98 = 360 / 2,509632 = 143,4473 За 1998 год мы наблюдаем увеличение среднего срока погашения кредиторской задолженности предприятия. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. К9 = (Выручка от реализации) / (Капитал и резервы (с.290)) Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала. К9 97 = 1919,5 / 6 = 319,9167 К9 98 = 885,9 / 6,3 = 140,619 За 1998 год мы наблюдаем снижение скорости оборота собственного капитала. Фондоотдачи. К9 = (Выручка от реализации) / (Капитал и резервы (с.290)) Фондоотдача показывает эффективность использования основных средств предприятия. К9 97 = 1919,5 / 0 = ** К9 98 = 885,9 / 0 = ** Основные средства у нашего предприятия отсутствуют, поэтому этот показатель мы не считаем. 3.1.1.Анализ эффективности оборотных средств Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Ускорение оборачиваемости оборотных средств снижает потребность в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств либо для нужд народного хозяйства (абсолютное высвобождение) либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение). Скорость оборота средств - комплексный показатель организационнно-технического уровня предприятия. Повышение числа оборотов достигается за счет снижения времени производства и снижения времени обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники; сокращение времени обращения достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых межзаводских связей, ускорением перевозок, документооборота и расчета. Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств. Скорость оборота (как общая так и частная) характеризуется следующими показателями: Длительность одного оборота : L E = E * T / Np L E = E / Np / T где E - средняя стоимость всех оборотных средств (ср. остаток об. средств), T - длина анализируемого периода, дн., Np - выручка от реализации (без НДС, акцизов и аналогичных платежей) Np / T - однодневная выручка. L E97 = 788 * 365 / 1919,5 = 149,84 дн . L E98 = 860,2 * 365 / 885,9 = 354,41 дн . В течение 1998 года длительность одного оборота увеличилась более чем в 2,36 раза или на 204,57 дня, что вызвано прежде всего снижением объема выручки и небольшим увеличением средней стоимости всех оборотных средств. Количество оборотов (прямой коэффициент оборачиваемости) К п = Np / E К п 97 = 1919,5 / 788 = 2,44 К п 98 = 885,9 / 860,2 = 1,03 В течение 1998 года количество оборотов снизилось более чем в 2,36 раза или на 1,41 оборота, что вызвано прежде всего снижением объема выручки и небольшим увеличением средней стоимости всех оборотных средств. Коэффициент закрепления оборотных средств (обратный коэффициент оборачиваемости) К о = E / Np К о 97 = 788 / 1919,5 = 0,410524 К о 98 = 860,2 / 885,9 = 0,97099 В течение 1998 года коэффициент закрепления оборотных средств возрос более чем в 2,36 раза или на 0,56, что вызвано прежде всего снижением объема выручки и небольшим увеличением средней стоимости всех оборотных средств. По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств или сумму дополнительного их привлечения. Для определения сумм экономии оборотных средств E вследствие ускорения их оборачиваемости устанавливают потребность в оборотных средствах за отчетный период исходя из фактической выручки от всей реализации за это время и скорости оборота за предыдущий период. Разность между этой условной суммой оборотных средств и суммой средств, фактически участвующих в обороте составят экономию средств. Если оборачиваемость замедлена (получается «-»), то в итоге получается сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот. К = Np / E E = Np отч / К отч E ’ = Np отч / К баз E = E ’ - E E = Np отч / К баз - Np отч / К отч E = 885,9 / 2,44 - 885,9 / 1,03 = -497 тыс. руб. Экономия (перерасход) оборотных средств может быть определена как произведение суммы однодневной реализации и разницы в днях оборачиваемости отчетного и базисного периода. E = Np отч / Т * [ E отч * Т / Np отч - E баз * T / Np баз ] E = Np отч / Т * [ L E отч - L E баз ] E = 885,9 / 365 * [860,2 * 365 / 885,9 - 788 * 365 / 1919,5] E = 885,9 / 365 * [ 354,41 - 149,84] = 497 тыс.руб Перерасход оборотных средств составил 497 тыс. рублей, что вызвано снижением скорости оборота и снижение объема выручки. 3.2. Расчет и анализ показателей рентабельности Рентабельность - эффективность, прибыльность, доходность предприятия или предпринимательской деятельности. Количественно рентабельность исчисляется как частное от деления прибыли на затраты, на расход ресурсов. Рентабельность продаж R 1 = Пр / В * 100% Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. R 1 97 = 652 / 1919,5 * 100% = 33,967% R 1 98 = -38,6 / 885,9 * 100% = -4,357% В 97 году рентабельность продаж составляла 33,967%, в 98 году у нас убыток, поэтому R 1 98 говорит о том, что 0,04 убытка приходится на единицу реализованной продукции. Общая рентабельность R 2 = Пбал / В * 100% R 2 97 = 638,1 / 1919,5 * 100% = 33,243% R 2 98 = -50 / 885,9 * 100% = -5,644% В 97 году общая рентабельность составляла 33,243%, в 98 году у нас убыток, поэтому R 2 98 отрицательна. Рентабельность собственного капитала R 3 = Пбал / (Капитал и резервы (с.490)) * 100% Показывает эффективность собственного капитала. R 3 97 = 638,1 / 6 * 100% = 10635% R 3 98 = -50 / 6,3 * 100% = -793,651% За 1998 год произошло огромное снижение эффективности собственного капитала. Экономическая рентабельность R 4 = Пбал / (с.399-с.390) * 100% Показывает эффективность использования всего имущества организации. R 4 97 = 638,1 / 788 * 100% = 80,977% R 4 98 = -50 / 860,2 * 100% = -5,8136% В 97 году экономическая рентабельность составляла 80,977 %, в 98 году у нас убыток, поэтому R 4 98 отрицательна. Фондорентабельность R 5 = Пбал / (с190) * 100% Показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. R 5 97 = 638,1 / 0 * 100% = **% R 5 98 = -50 / 0 * 100% = ** % Основные средства и прочие внеоборотные активы и нас отсутствуют, по этому фондорентабельность не считаем. Рентабельность основной деятельности R 6 = Пр / (Затраты на производство и реализацию продукции(Ф№2)) * 100% Показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат. R 6 97 = 652 / (1258,8+8,7) * 100% = 51,4398% R 6 98 = -38,6 / (907,5+17) * 100% = -4,175% В 97 году рентабельность основной деятельности составляла 51,4398%, в 98 году у нас убыток, поэтому R 6 98 говорит о том, что 4 копейки убытка приходится на 1 рубль затрат. Рентабельность перманентного капитала R 7 = Пбал / (Капитал и резервы(с.490) + Долгосрочные пассивы(с.590)) * 100% Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок. R 7 97 = 638,1 / 6 * 100% = 10635% R 7 98 = -50 / 6,3 * 100% = -793,651% За 1998 год произошло огромное снижение эффективности использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок. Период окупаемости собственного капитала R 8 = (Капитал и резервы(с.490) / Пбал Показывает число лет, в течение которых полностью окупятся вложенные в данную организацию средства. R 8 97 = 6 / 638,1 = 0,0094029 R 8 98 = 6,3 / -50 = -0,126 Согласно данным отчетности за 1997 год предприятие окупится за 3,43 дня. Заключение Об определенных недостатках в работе предприятия свидетельствует наличие дебиторской и просроченной кредиторской задолженности, стоит отметить, что дебиторская задолженность уменьшилась на 102,3 тыс.руб, а кредиторская задолженность увеличилась на 174,1 тыс.руб.; на конец 98 года дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность на 59,6 тыс.руб., стоит отметить, что основным должником является Комитет ЖКХ и Т при Администрации г. Вологды, что в принципе улучшает ситуацию, т.к. Администрации г. Вологды время от времени рассчитывается по долгам. Валюта баланса в абсолютном выражении увеличилась на 72,2 тыс.руб., но с учетом инфляции ситуация выглядит следующим образом: 860,2-788*1,15 =-46, т.е. уменьшение на 46 тыс.руб. За 98 год прирост валюты баланса составил 9,16% , а выручка от реализации продукции уменьшилась на 53,85%. По мимо снижения выручки от реализации продукции предприятие в 98 году получило убыток (от реализации - 38,6 тыс.руб., от финансово хозяйственной деятельности - 50,3 тыс.руб.). На предприятии валюта баланса увеличилась на 9,1624% (с учетом инфляции уменьшились на 5%) и составила на конец отчетного периода 860,2 тыс.руб., внеоборотные активы не изменили (т.е. не появились), оборотные активы увеличились на 9,1624% (с учетом инфляции уменьшились на 5%), заметно увеличились запасы на 94,6% (с учетом инфляции на 69,22%) и составили на конец отчетного периода 439,8 тыс.руб., положительной оценки заслуживает снижение дебиторской задолженности на 19,9% (с учетом инфляции на 30,3%). Положительной оценки, так же, заслуживает маленькое увеличение уставного капитала на 5% - 300 рублей (но если начинаем учитывать инфляцию, то мы наблюдаем снижение на 8,7%, что бы снижения не было необходимо уставной капитал увеличить еще на 600 рублей). Отрицательным моментом является большое повышение кредиторской задолженности на 97,26% (с учетом инфляции на 71,53%). При вертикальном (структурном) анализе баланса мы наблюдаем увеличение запасов, что в нестабильной экономике хорошо, т.к. снижается возможность перерывов по причине отсутствия материалов, положительным результатом деятельности является уменьшение доли дебиторской задолженности. Отрицательным результатом деятельности является увеличение доли кредиторской задолженности с 22,72% до 41,05%. Увеличение запасов на 213,8 тыс.руб. или на 94,6% дало увеличение баланса на 27,13%, что в данных условиях существования предприятия можно считать положительным фактом. Снижение дебиторской задолженности на 102,3 тыс.руб. или 17,38% дало снижение оборотных активов на 12,98%. В пассиве мы наблюдаем увеличение доли кредиторской задолженности на 174,1 тыс.руб. или на 97,3%, что дало увеличение баланса на 22,09%. Главным источником прироста явились заемные средства предприятия, что плохо т.к. в дальнейшем этих средств может не быть, но если процентов по долгам нет, то это можно воспринимать как беспроцентный кредит, который может быть поглощен инфляцией. На конец года наибольший удельный вес имеют запасы 439,8 тыс.руб. или 51,13%, и за 98 год мы наблюдаем увеличение на 213,8% или 94,6%, что приводит к росту оборотных активов на 27,13%. В условиях падения курса рубля это можно расценивать положительно. На начало 98 года в структуре оборотных средств доминировала дебиторская задолженность 65,36% или 515 тыс.руб., которая к концу года снизилась на 102,3 тыс.руб. или 19,9%, что привело к снижению оборотных активов на 12,98%. Уменьшение числа дебиторов можно рассматривать как положительный так и отрицательный фактор. Т.е. при расширении деятельности фирмы число дебиторов неизбежно возрастает, но задолженность может быть нормальной, а может быть просроченной. В данном случае мы имеем дело с просроченной задолженностью, по этому ее уменьшение можно рассматривать как положительный результат деятельности предприятия. Так же в оборотных активах мы наблюдаем уменьшение, в течение 98 года, денежных средств на 38,5 тыс.руб. или 87,5%, что в условиях инфляции и при вложении в запасы можно рассматривать как положительный результат деятельности предприятия. Возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 72,2 тыс.руб. или на 9,16% обусловлено главным образом увеличением заемных средств на 71,9 тыс.руб. или 9,19%. Рост заемных средств произошел в основном за счет роста кредиторской задолженности на 174,1 или 97,3% что привело к росту баланса на 22,09%. Собственные средства предприятия возросли не значительно, их рост на 300 рублей произошел из-за увеличения источников средств предприятия на 0,04%. Собственные оборотные средства за 1998 года увеличились на 300 рублей, что вызвано увеличением уставного капитала на 300 рублей. Увеличение кредиторской задолженности можно рассматривать как положительно так и отрицательно. Если увеличивается объем выполняемых работ, то неизбежно растет и число кредиторов. К сожалению у рассматриваемого предприятия обороты снизились. По этому, увеличение кредиторской задолженности можно рассматривать как отрицательный результат деятельности, но в условиях инфляции рублевые долги лучше отдавать как можно позже, и кредиторскую задолженность можно воспринимать как бесплатный кредит. Анализ трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости показывает, что у предприятия кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства. Так как у предприятия большой недостаток собственных оборотных средств. И в случае потери запасов трудно будет их восстановить. С точки зрения теории анализ коэффициента автономии говорит о низкой степени независимости, низкой гарантированности предприятием своих обязательств. У предприятия заемных средств больше чем собственных в 135,5 раза. Материальные запасы в низкой степени покрыты собственными источниками и нуждаются в привлечении заемных. Текущую ликвидность баланса можно охарактеризовать как достаточную. Анализ неравенств свидетельствует о том, что в ближайшее временя предприятию не удастся поправить свою платежеспособность. Причем, за анализируемый период недостача увеличилась на 482,6 тыс.руб. Хотя стоит отметить, что быстро реализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы на 412,7 тыс.руб. и покрывают платежный недостаток по наиболее ликвидным активам. Текущая ликвидность составляет 65,1 тыс.руб. Перспективная ликвидность отражает некоторый платежный недостаток в 58,8 тыс.руб. За 1998 года общий показатель ликвидности снизился на 0,34 и составил в конце года 0,68. Исходя из этого можно сказать, что у предприятия низкая ликвидность. Таким образом, можно сделать вывод, что в случае необходимости быстрого расчета предприятие попадает в затруднительное положение, но если расчет «не горит», то предприятие выполнит свои обязательства. В отчетном году предприятие получило убыток 50,2 тыс.руб. Согласно бухгалтерской справке к годовому балансу в связи с сезонностью ремонтно-строительных работ за I и IV квартал 1998 года при расчете финансовых результатов был получен убыток. Наиболее сильно на величину убытка повлияло превышение себестоимости на выручкой - 21,6 тыс.руб. или 2,44%, так же еще более увеличили убыток управленческие расходы 17 тыс.руб. или 1,92% и прочие операционные расходы 11,9 тыс.руб. или 1,34%. Не значительно на уменьшение прибыли повлияли проценты к получению и прочие внереализационные доходы 0,5 тыс. руб. или 0,05%. За 1998 год возросли управленческие расходы на 8,3 тыс. руб., что вызвано прежде всего кризисом и возросшим курсом доллара. Для снижения убытка, и тем самым увеличения прибыли предприятию рекомендуется постараться снизить управленческие расходы. За 1998 года даже без учета инфляции выручка снизилась на 1033,6 тыс.руб., с учетом роста цен абсолютный прирост выручки за 1998 год составил -1321,525 тыс.руб., т.е. снижение снижение объема выручки на 1321525 руб. Выручка за счет роста цен возросла на 115552 рублей. Прибыль за счет изменения себестоимости снизилась на 326,531 тыс. рублей. Наибольшее влияние на получение убытка оказали изменение выручки от реализации и изменение себестоимости За 1998 год произошло: - снижение кругооборота средств предприятия. Количество оборотов за 1998 год снизилось с 2,44 до 1,03 оборота в год. - снижение кругооборота материальных запасов (средств) предприятия. Количество оборотов за 1998 год снизилось с 8,49 до 2,01 оборота в год. - увеличение скорости оборота денежных средств предприятия. Количество оборотов за 1998 год увеличилось с 43,63 до 161 оборота в год. - увеличение коммерческого кредита, предоставленного организацией. - снижение кругооборота дебиторской задолженности предприятия. Количество оборотов за 1998 год снизилось с 3,73 до 2,15 оборота в год. - увеличение среднего срока погашения дебиторской задолженности предприятия. - снижение скорости оплаты задолженности. - увеличение среднего срока погашения кредиторской задолженности предприятия. - снижение скорости оборота собственного капитала. В течение 1998 года длительность одного оборота увеличилась более чем в 2,36 раза или на 204,57 дня, что вызвано прежде всего снижением объема выручки и небольшим увеличением средней стоимости всех оборотных средств. В течение 1998 года количество оборотов снизилось более чем в 2,36 раза или на 1,41 оборота, что вызвано прежде всего снижением объема выручки и небольшим увеличением средней стоимости всех оборотных средств. В течение 1998 года коэффициент закрепления оборотных средств возрос более чем в 2,36 раза или на 0,56, что вызвано прежде всего снижением объема выручки и небольшим увеличением средней стоимости всех оборотных средств. Перерасход оборотных средств составил 497 тыс. рублей, что вызвано снижением скорости оборота и снижение объема выручки. В 97 году рентабельность продаж составляла 33,967%, в 98 году у нас убыток, поэтому R 1 98 говорит о том, что 0,04 убытка приходится на единицу реализованной продукции. В 97 году общая рентабельность составляла 33,243%, в 98 году у нас убыток, поэтому R 2 98 отрицательна. За 1998 год произошло огромное снижение эффективности собственного капитала. В 97 году экономическая рентабельность составляла 80,977 %, в 98 году у нас убыток, поэтому R 4 98 отрицательна. В 97 году рентабельность основной деятельности составляла 51,4398%, в 98 году у нас убыток, поэтому R 6 98 говорит о том, что 4 копейки убытка приходится на 1 рубль затрат. За 1998 год произошло огромное снижение эффективности использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок. Согласно данным отчетности за 1997 год предприятие окупится за 3,43 дня. Список литературы 1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Л.А. Богдановская, Г.Г. Виногоров, О.Ф. Мигун и др.; Под общественная. ред. В.И. Стражева. - 2-е изд., стереотип.- Мн.: Выш. шк., 1996. - 363 с. 2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие.-М.: Издательство «ДИС», НГАЭиУ, 1997.-128 с. 3. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. - М.: ИНФРА-М, 1997. - 496 с. 4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 1997. - 498 с. 5. Э.А.Маркарьян, Г.П.Герасименко ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ - М.: «ПРИОР», 1997. - 160 с.