Анализ платежеспособности и резервов ее укрепления

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ, ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ ЧЕБОКСАРСКИЙ МЕХАНИКО-ТЕХНОЛОГИЧЕКИЙ ТЕХНИКУМ

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине

«Анализ финансово-хозяйственной деятельности»

на тему: «Анализ платежеспособности и резервов ее укрепления»

Выполнила: Козлов П.И.

Проверила: Дрезина О.М.

Чебоксары 2010

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	3
1. ЗНАЧЕНИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	5
1.1Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	5
1.2. Внутренний и внешний анализ платежеспособности предприятия. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	12
2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И РЕЗЕРВОВ ЕЕ УКРЕПЛЕНИЯ ОАО «ЧЭСК» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	14
2.1. Общая характеристика ОАО «ЧЭСК» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	14
2.2. Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса ОАО «ЧЭСК». . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	17
2.3. Анализ обеспеченности чистыми активами . . . . . . . . . . . . . . .	21
2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности организации. . . .	24
3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ НА УКРЕПЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО «ЧЭСК» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	33
ЗАКЛЮЧЕНИЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	34
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТРАТУРЫ. . . . . . . . . . . . . . . . . . .	37

ВВЕДЕНИЕ

Выбор темы курсовой работы обоснован тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его платежеспособность.

Оценка платежеспособности является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической дея­тельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе по­ставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социаль­ные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиден­ды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следова­тельно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования финансово-экономического состояния пред­приятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответст­вует потребностям управления предприятием в рыночных усло­виях, поскольку существующая отчетность предприятия не содер­жит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансовой устойчивости отдельного пред­приятия. Финансовый анализ предприятия проводится факульта­тивно и не является обязательным.

В свою очередь, официально утвержденные коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости, рекомендованные ФУДН (Федеральное управление по делам о несостоятельности предприятий) и применяемые для определения несостоятельности предприятий, обнаруживают свое несовершенство. Получается явный перекос в сторону гипертрофии неплатежеспособности: три четверти от общего числа предприятий оказываются несостоятельными.

В рамках настоящей курсовой работы будут рассмотрены теоретические основы анализа платежеспособности, проведен анализ ликвидности активов на фактическом материале конкретного предприятия.

1. ЗНАЧЕНИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ .

1.1. Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия.

Анализ ликвидности баланса предприятия - это оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продукция, отгруженные товары и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе.

Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия: 1) задолженность, сроки оплаты которой уже наступили; 2) задолженность, которую следует погасить в ближайшее время; 3) долгосрочная задолженность.

Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: абсолютный, текущий и общий.

Абсолютный показатель ликвидности определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Его значение признается достаточным, если он выше 0,15 ? 0,5. Если предприятие в текущий момент может на 15% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Текущий показатель ликвидности определяет отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент 1?2.

Общий коэффициент ликвидности рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Удовлетворяет обычно коэффициент ? 1.

Однако, на основании только этих показателей нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень сложный, и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности – показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др. Поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель:

Текущие активы Балансовая прибыль

К_лик. = Балансовая прибыль * Краткосрочные долги = Х₁ * Х₂

где Х₁ – показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на 1 рубль дохода; Х₂ – показатель, свидетельствует о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности. Он характеризует устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.

При определении платежеспособности желательно рассмотреть структуру всего капитала, включая основной. Если авуары (акции, векселя и прочие ценные бумаги) довольно существенные, котируются на бирже, они могут быть проданы с минимальными потерями. Авуары гарантируют лучшую ликвидность, чем некоторые товары. В таком случае предприятию не нужен очень высокий коэффициент ликвидности, поскольку оборотный капитал можно стабилизировать продажей части основного капитала.

И еще один показатель ликвидности (коэффициент самофинансирования) – отношение суммы самофинансируемого дохода (доход + амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов:

Схема 1. Состав финансовых доходов

Общая сумма финансовых доходов

внутренние

внешние

доход

амортизация

выпуск акций

займы

долгосрочные

краткосрочные

Данный коэффициент можно рассчитать отношением самофинансируемого дохода к добавленной стоимости. Он показывает степень, с которой предприятие самофинансирует свою деятельность в отношении к созданному богатству. Можно определить также, сколько самофинансируемого дохода приходится на одного работника предприятия. Такие показатели в странах Запада рассматриваются как одни из лучших критериев определения ликвидности и финансовой независимости компании и могут сравниваться с другими предприятиями.

Большинство предприятий попадают под определение банкротства.

Предприятие должно регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от следующих факторов:

• размер предприятия и объема его деятельности (чем больше объем производства и реализации, тем больше запасы товарно-материальных ценностей);

• отрасли промышленности и производства (спрос на продукцию и скорость поступления от ее реализации);

• длительность производственного цикла (величины незавершенного производства);

• времени, необходимого для возобновления запасов материалов (продолжительности их оборота);

• сезонности работы предприятия;

• общей экономической конъюнктуры.

Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о том, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что на все активы будут реализованы в срочном порядке, а следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия. Если же значение К_т.л. значительно превышает соотношение 1:1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Со стороны кредиторов предприятия, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным. В то же время, с точки зрения менеджера, значительное накапливание запасов на предприятии, отвлечение средств в дебиторскую задолженность может быть связано с неумелым управлением активами предприятия.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового положения предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности (К_а.л.). Банк кредитующий данное предприятие, больше внимание уделяет промежуточному коэффициенту ликвидности (К_п.л.). Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности (К_т.л.).

Следует отметить, что для многих предприятий характерно сочетание низких коэффициентов промежуточной ликвидности с высоким коэффициентом общего покрытия. Это связано с тем, что предприятия имеют излишние запасы сырья, материалов, комплектующих, готовой продукции, нередко неоправданно велико незавершенное производство.

Необоснованностью этих затрат ведет в конечном счете к нехватке денежных средств. Отсюда, даже при высоком коэффициенте общего покрытия, необходимо выявить состояние и динамику его составляющих, особенно по тем статьям, которые входят в третью группу активов баланса.

С этой целью следует рассчитать оборачиваемость производственных запасов, готовых изделий, незавершенного производства.

При наличии у предприятия низкого коэффициента промежуточной ликвидности и высокого коэффициента общего покрытия, ухудшения названных показателей оборачиваемости свидетельствует об ухудшении платежеспособности этого предприятия. Чтобы более объективно оценить платежеспособность предприятия при обнаружении у него ухудшения. При этом следует раздельно разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины могут быть внешними, более или менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними. Но прежде всего необходимо исчислить названные выше коэффициенты ликвидности, определить отклонение в их уровне и размер влияния на них различных факторов.

Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Платежеспособность и кредитоспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность и кредитоспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Главная цель анализа платежеспособности и кредитоспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Анализом платежеспособности и кредитоспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д.

1.2. Внутренний и внешний анализа платежеспособности предприятий.

Внутренний анализ – проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля.

Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ – осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности.

Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому, для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны – платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, месяц).

При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут быть охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.

Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

Способность брать в долг денежные средства зависит от разных факторов и подвержена быстрому изменению. Она определяется доходностью, стабильностью, относительным размером предприятия, ситуацией в отрасли, составом и структурой капитала. Больше всего она зависит от такого внешнего фактора, как состояние и направления изменения кредитного рынка. Способность получать кредиты является важным источником денежных средств, когда они нужны, и также важна, когда предприятию необходимо продлить краткосрочные кредиты. Заранее договоренное финансирование или открытые кредитные линии (кредит, который предприятие может взять в течение определенного срока и на определенных условиях) – более надежные источники получения средств при необходимости, чем потенциальное финансирование. При оценки финансовой гибкости предприятия принимается во внимание рейтинг его векселей, облигаций и привилегированных акций; ограничение продажи активов

2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И РЕЗЕРВОВ ЕЕ УКРЕПЛЕНИЯ

ОАО «ЧИТИНСКАЯ ЭНЕРГОСБЫТОВАЯ КОМПАНИЯ»

2.1. Общая характеристика ОАО «Читинская энергосбытовая компания».

Акционерное общество «Читинская энергосбытовая компания» образовано 30 декабря 2005 г., в ходе реорганизации ОАО «Читаэнерго» является правопреемником филиала Энергосбыт ОАО «Читаэнерго».

1 сентября 2006 года ОАО «Читинская энергосбытовая компания» получила статус гарантирующего поставщика электрической энергии по Забайкальскому краю. Понятие « гарантирующий поставщик» определено новыми правилами функционирования розничного рынка электроэнергии, которые были приняты Правительством РФ в начале сентября 2006 года. Зоны деятельности гарантирующих поставщиков в каждом регионе установлены региональным органам власти, исходя из сложившихся территориальных зон обслуживания назначенных гарантирующих поставщиков. В зону обслуживания Читинской энергосбытовой компании входит практически вся территория Забайкальского края.

В Читинской энергосбытовой компании организовано семь межрайонных отделений: Центральное, Городское, Южное, Восточное, Юго-Восточное, Западное, Юго-Западное.

В компании работают более 700 человек на штатной основе, 45% из которых имеет высшее образование.

Миссия ОАО «ЧЭСК» заключается в обеспечении реализации права любого добросовестного потребителя на определенном территории на надежную и бесперебойную поставку электроэнергии, в объеме, соответствующем его потребителям. На сегодняшний день ОАО «ЧЭСК» обслуживает свыше 8 тысяч юридических лиц и более 300 тысяч физических лиц, практически во всех уголках Читинской области.

В настоящее время завершилась приемка абонентов от Забайкальской и Восточно-Сибирской железной дороги. Согласно Уставу, основными видами деятельности ОАО «Читинская энергосбытовая компания» являются:

• Покупка электрической энергии на оптовом и розничных рынках электрической энергии (мощности);

• Реализация (продажа) электрической энергии на оптовом и розничных рынках электрической энергии (мощности) потребителям (в том числе гражданам);

• Оказание услуг третьим лицам, в том числе по сбору платежей за отпускаемые товары и оказанием услуг;

• Разработка, организация и проведение энергосберегающих мероприятий;

• Выполнение функций гарантирующего поставщика на основании решений уполномоченных органов;

• Инвестиционная деятельность;

• Оказание консалтинговых и иных услуг, связанных с реализацией электрической энергии юридическим и физическим лицам.

Целями ОАО «ЧЭСК» являются:

1. повышение конкурентоспособности и устойчивости создаваемой энергосбытовой компании в процессе реорганизации ОАО «Читаэнерго» ;

2. рост капитализации созданной энергосбытовой компании;

3. сохранение достигнутых результатов в течение последних лет по энергосбытовой деятельности (уровень собираемости платежей, клиентская база, рентабельность энергосбытовой деятельности);

4. повышение эффективности энергосбытовой деятельности (снижение издержек, расширение рынка сбыта, предложение новых услуг, введение прогрессивных методов управление и оптимизации энергосбытовых процессов).

Основными маркетинговыми целями ОАО «ЧЭСК» являются: расширение рынков сбыта и построение клиенто-ориентированной системы управления. Конечным результатом построение такой системы управления является наиболее полное удовлетворение потребностей клиентов компании по электроснабжению, а так же в сопутствующих услугах.

Виде специфики энергосбытового бизнеса – низкая определенность окружающей среды, низкая определенность порядка выполнение работ, низкая степень дифференциация товара. Наиболее эффективной маркетинговой стратегией считают стратегию лидерства на основе низких издержек.

Конкурентоспособность Читинской энергосбытовой компании, в первую очередь, будет определять уровень обоснованных затрат на производство «энергосбытовых услуг». Долгосрочной целью компании является рост ее стоимости. Рост стоимости компании основывается на сбалансированной финансовой политики, обеспечивающий развития организации как за счет собственных средств (прибыль, амортизация), так и за счет привлечения заемных средств.

На первом этапе развития компании, расширения ранка сбыта, финансовая политика должна быть подчинена задачам укрепления финансовой устойчивости, финансовой независимости компании, росту собственного капитала.

Стремясь к максимальной открытости и информационной прозрачности своего бизнеса, ОАО «Читинская энергосбытовая компания» строго придерживается в своей деятельности основных принципов информационной политики общества. ОАО «ЧЭСК» одним из приоритетов своей деятельности считает соблюдение прав и защита интересов акционеров.

ОАО «Читинская энергосбытовая компания» дорожит своими сотрудниками и создает все необходимые условия, при которых каждый работающий в компании может полностью реализовывать свои способности. И всегда готова к взаимовыгодному сотрудничеству со своими потребителями.

1. 2.2. Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса ОАО «ЧЭСК».

В актив бухгалтерского баланса отечественных организаций включаются статьи, в которых показываются определенные группы элементов хозяйственного оборота, объединенные в зависимости от стадий кругооборота средств. Статьи актива размещаются в балансе по степени ликвидности средств, т. е. в прямой зависимости от того, с какой быстротой данная часть имущества приобретает денежную форму. В отечественной практике актив строится в порядке возрастающей ликвидности. Пассив баланса показывает, во-первых, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность организации и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании имущественной массы. Статьи пассива баланса группируются и располагаются по возрастанию степени срочности погашения обязательств. В отличие от прежней трактовки пассива как «источника образования и размещения средств предприятия» в рыночной экономике он в большей мере определяется как обязательства за полученные ценности (услуги) или требования (обязательства) на полученные организацией ресурсы (активы).

В составе годовой и промежуточной отчетности ОАО «ЧЭСК» в обязательном порядке представляет бухгалтерский баланс.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а так же динамики этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности (табл. 2.2).

За два последние года значительно уменьшились запасы предприятия. За два последние года произошло увеличение основных средств, а счет выбытия устаревших, изношенных объектов.

Что касается пассива баланса, то, очевидно, что в 2008году произошло повышение кредиторской задолженности, что отрицательно влияет на деятельность предприятия, которая может возникать в результате недостатка собственных оборотных средств, наличия сверхнормативных запасов, товаров и дебиторской задолженности.

Вертикальный анализ баланса, приведенный в таблице 2.2 показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ в относительных величинах сглаживает негативное влияние, в определенной степени, инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. В результате расчетов можно сделать вывод, что принципиальных изменений в балансе не произошло. Увеличение оборотных активов является положительной тенденцией, так как при условии роста денежных средств в расчетах, увеличивается ликвидность баланса, а следовательно идет эффективное производство и предприятие получает доход от своей производственной деятельности.

Что касается пассива баланса, то там наиболее высокий удельный вес занимает кредиторская задолженность, что не совсем благоприятно для предприятия. В ОАО «ЧЭСК» практически отсутствуют долгосрочные кредиты и займы, следовательно, функционирующий капитал совпадает с величиной собственного оборотного капитала и их отсутствие способствует повышению деловой активности предприятия для обслуживания краткосрочных обязательств. Однако предприятию необходимо было бы использовать и долгосрочные заемные средства в своей деятельности при тенденции роста деловой активности.

Один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния организации при помощи сравнительного аналитического баланса. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа. Для проведения горизонтального и верти­кального анализа необходимо отдельные статьи баланса укрупнить.

В ходе горизонтального анализа рассчитываются абсолютные и относительные изме­нения величин статей баланса за анализируемые периоды.

При вертикальном анализе исчисляется удельный вес отдельных статей в валюте баланса. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Таблица 2.2

Сравнительный аналитический баланс (вертикальный и горизонтальный)

статьи	Абсолютные показатели	Относительные показатели
2007г.	2008г.	изменение абсол., тыс.руб. (горизонтальный анализ)	2007г. % (вертикальный анализ)	2008г. % (вертикальный анализ)	Изменение относ., % (горизонтальный анализ)
1	2	3	4	5	6	7
Актив
1. Внеоборотные активы
Основные средства	59477	59808	331	11,95	7,5	-4,45
Отложенные налоговые активы	118	115	-3	0,02	0,01	-0,01
Прочие внеоборотные активы	905	57	-848	0,18	0,007	-0,173
Итого по разделу 1	60500	59980	-520	12,15	7,5	-4,65
2. Оборотные активы
Запасы	4842	4101	-741	0,97	0,51	-0,46
НДС	850	1973	1123	0,17	0,24	0,07
Дебиторская задолженность	192269	254923	62654	38,62	31,91	-6,71
Краткосрочные финансовые вложения	49715	430900	381185	9,99	53,95	43,96
Денежные средства	189660	46874	-142786	38,09	5,87	-32,22
Итого по разделу 2	437336	738771	301435	87,84	92,5	4,66
Баланс	497836	798751	300915	100,0	100,0	00,0
Пассив
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	5568	5568	0	1,11	0,7	-0,41
Добавочный капитал	64933	64933	0	13,04	8,13	-4,91
Резервный капитал	278	278	0	0,05	0,03	-0,002
Нераспределенная прибыль	93374	79419	-13955	18,7	9,94	-8,76
Итого по разделу 3	164153	150198	-13955	33	18,8	-14,2
5.Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	324395	647605	323210	65,16	81,1	15,94
Задолженность перед участниками	419	914	495	0,08	0,11	0,03
Доходы будущих периодов		34	34	0	0,004	0,004
Резервы предстоящих расходов	8869	0	-8869	1,79	0	1,79
Итого по разделу 5	333683	648553	314870	67	81,2	14,2
Баланс	497836	798751	300915	100,0	100,0

Структуру баланса можно считать хорошей. Так как темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов. Собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы прироста заемного капитала. В балансе отсутствует статья «Непокрытый убыток отчетного года». Все это положительно влияет на ликвидность баланса, платежеспособность организации и на финансовые результаты деятельности

2.3. Анализ обеспеченности чистыми активами

Показатель чистых активов (ЧА) непосредственно на счетах бухгалтерского учета не формируется, в связи, с чем в отчете об изменениях капитала приводится как справочный, т.е. для большинства российских организаций имеет директивное значение и определяется как разница между суммой активов принимаемых к расчету, и суммой пассивов принимаемых к расчету. Величина чистых активов организации равняется реальному собственному капиталу. Его динамика и абсолютное значение характеризуют устойчивость финансового состояния организации. К активам участвующим в расчете, относятся денежное и неденежное имущество предприятия, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

Если стоимость чистых активов меньше уставного и резервного капитала, организация не имеет права выплаты дивидендов.

При оценке уровня обеспеченности чистыми активами рассчитываются следующие показатели:

- удельный вес чистых активов в стоимости имущества;

- коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала;

- коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала;

При оценке уровня обеспеченности чистыми активами целесообразно руководство­ваться следующими сложившимися критериями показателей:

- удельный вес чистых активов в стоимости имущества - не менее 0,5;

- коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала - > 1,0;

- коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала - более 0,8

Таблица 2.3.1

Расчет стоимости чистых активов, тыс. руб.

Показатель	2007 г	2008 г
1. Нематериальные активы	0	0
2. Основные средства	59477	59808
3. Незавершенное строительство	0	0
4.Доходные вложения в материальные ценности	0	0
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения	49715	430900
6. Отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные активы	1023	172
7. Запасы	4842	4101
8. НДС	850	1973
9. Дебиторская задолженность	192269	254923
10. Денежные средства	189660	46874
11.Прочие оборотные активы	0	0
12. Итого активы	497836	798751
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	0	0
14. Отложенные налоговые обязательства, прочие долгосрочные обязательства	0	0
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	0	0
16. Кредиторская задолженность	324395	647605
17. Задолженность участникам (учредителям) по выплатам доходов	419	914
18. Доходы будущих периодов	0	34
18. Резервы предстоящих расходов	8869	0
19. Прочие краткосрочные обязательства	0	0
20. Итого пассивы	333683	648553
21. Чистые активы	164153	150198

Представленный расчет показывает, что размер чистых активов ОАО «ЧЭСК» по сравнению с началом года уменьшился на 13955 тыс. руб. и составил на 2008г 150198 тыс. руб., но все равно покрывает уставный капитал.

Таблица 2.3.2

Уровень обеспеченности чистыми активами

Показатель	2007 г	2008 г
1. Чистые активы, тыс. руб.	164153	150198
2. Уставный капитал, тыс. руб.	5568	5568
3. Собственный капитал (собственные ср.), тыс. руб.	164153	150198
4. Валюта баланса, тыс. руб.	497836	798751
5. Удельный вес чистых активов в стоимости имущества	0,3	0,2
6. Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала	29,5	26,9
7. Коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала	1	1

Уд.вес_{чис.активов.} =Чистые активы

Валюту баланса

К_{соотношение чист. акт.} = Чистые активы

_{и устав. кап.} Уставный капитал

К_{соотношение чист. акт} = Чистые активы

_{и собств.кап.} Собственный капитал

Анализ данных таблицы показал, что по результатам работы ОАО «ЧЭСК» имеет право выплаты дивидендов при наличии прибыли, о чем говорит коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала, т.к. чистые активы больше, чем уставный капитал значит, организация не подлежит ликвидации.

2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности организации

Следует различать следующие категории: ликвидность баланса, ликвидность организации и платежеспособность организации. Связь, между которыми можно сравнить с многоэтажным домом, где все этажи равнозначны и один без другого не могут существовать, т.е. прослеживается причинно - следственная связь. Ликвидность баланса является основой (фундаментом) ликвидности организации и платежеспособности организации, т.е. если бухгалтерский баланс организации ликвиден, тогда и организация ликвидна и платежеспособна, и в свою очередь наоборот - если организация имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособной, следовательно, она является ликвидной. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность и ликвидность организации.

В экономической литературе ликвидность средств определяется, как способность их превращаться в денежные средства, а степень ликвидности средств - скоростью превращения в денежные средства.

Ликвидность баланса (баланса платежеспособности) определяется как степень по­крытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса - показывает способность организации погашать все виды обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных), т.е. в ближайший период (текущий период) и на перспективу. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов).

Ликвидность организации достигается тем, что организация должна поддерживать определенное соотношение между сроками превращения текущих активов в денежные средства и сроками погашения текущих (краткосрочных) обязательств.

Платежеспособность организации - это способность организации своевременно и полностью рассчитываться по краткосрочным (текущим) обязательствам своими текущими (оборотными) активами, т.е. характеризует текущее состояние. Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости и термин «платежеспособности» несколько шире, так как он включает в себя не только и не столько способность погашать свои обязательства, сколько способность их своевременного и полного погаше­ния как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности организации.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации подразделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы (А1): денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

Быстро реализуемые активы (А2): дебиторская задолженность, платежи по которой ожи­даются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие активы.

Медленно реализуемые активы (A3): материальные запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Трудно реализуемые активы (А4) - статьи раздела I актива баланса.

Пассивы баланса группировались по степени срочности их оплаты. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность. Краткосрочные обязательства (П2): краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства.

Долгосрочные пассивы (ПЗ): долгосрочные кредиты и займы. Постоянные пассивы (П4) - собственные средства организации.

Баланс считается ликвидным, если соблюдаются система соотношений:

А1 ? П1 А3 ? П3

А2 ? П2 А4 ? П4

Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается общий показатель ликвидности.

К_{о. л.} = А1+0.5*А2+0,3*А3

П1+0.5*П2+0,3*П3

К_{о. л}– общий показатель ликвидности бух. баланса.

0,5, 0,3 – значение весовых коэффициентов.

Нормативное значение общего показателя ликвидности должно быть не ниже 1.

Таблица 2.4.1

Показатели ликвидности бухгалтерского баланса

Показатель	2007 г	2008 г
1. Наиболее ликвидные активы, тыс. руб. А1	239375	477774
2. Быстро реализуемые активы, тыс. руб. А2	192269	254923
3. Медленно реализуемые активы, тыс. руб. А3	5692	6074
4. Трудно реализуемые активы, тыс. руб. А4	60500	59980
5. ИТОГО АКТИВЫ	497836	798751
6. Наиболее срочные обязательства, тыс. руб.П1	333683	648553
7. Краткосрочные пассивы, тыс. руб. П2	0	0
8. Долгосрочные пассивы, тыс. руб. П3	0	0
9. Постоянные пассивы, тыс. руб. П4	164153	150198
10. ИТОГО ПАССИВЫ	497836	798751
Платежный излишек или недостаток, ± тыс. руб.:
11. Разность между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами, ± тыс. руб.	-94308	-170779
12. Разность между быстро реализуемыми активами и краткосрочными пассивами, ± тыс. руб.	192269	254923
13. Разность между медленно реализуемыми активами и долгосрочными пассивами, ± тыс. руб.	5692	6074
14. Разность между постоянными пассивами и трудно реализуемыми активами, ± тыс. руб.	103653	90218

Из результатов таблицы видно, что постоянные пассивы выше, чем трудно реализуемые активы, значит, у организации имеются собственные оборотные средства, это говорит о том, что соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости – бухгалтерский баланс ликвиден.

Таблица 2.4.2.

Показатели комплексной оценки ликвидности бухгалтерского баланса

Показатель	2007 г	2008 г
1. Наиболее ликвидные активы, тыс. руб.	239375	477774
2. Весовой коэффициент степени ликвидности наиболее ликвидных активов =1	1	1
3. Наиболее ликвидные активы с учетом весового коэффициента степени ликвидности активов, тыс. руб.	239375	477774
4. Быстро реализуемые активы тыс. руб.	192269	254923
5. Весовой коэффициент степени ликвидности быстро реализуемых активов =0,5	0,5	0,5
6. Быстро реализуемые активы с учетом весового коэффициента степени ликвидности активов, тыс. руб.	96134,5	127461,5
7. Медленно реализуемые активы, тыс. руб.	5692	6074
8. Весовой коэффициент степени ликвидности медленно реализуемых активов =0,3	0,3	0,3
9. Медленно реализуемые активы с учетом весового коэффициента степени ликвидности активов, тыс. руб.	1707,6	1822,2
10. Итого активы с учетом весовых коэффициентов степени ликвидности активов, тыс. руб.	250696,1	607057,7
11. Наиболее срочные обязательства, тыс. руб.	333683	648553
12. Весовой коэффициент степени срочности оплаты наиболее срочных обязательств =1	1	1
13. Наиболее срочные обязательства с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.	333683	648553
14. Краткосрочные пассивы, тыс. руб.	0	0
15. Весовой коэффициент степени срочности оплаты краткосрочных пассивов =0,5	0,5	0,5
16. Краткосрочные пассивы с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.	0	0
17. Долгосрочные пассивы, тыс. руб.	0	0
18. Весовой коэффициент степени срочности оплаты долгосрочных пассивов =0,3	0,3	0,3
19. Долгосрочные пассивы с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.	0	0
20. Итого пассивы с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.	333683	648553
21. Интегральный коэффициент ликвидности бухгалтерского баланса	0,75	0,93
22. Нормативная необходимая величина интегрального коэффициента ликвидности бухгалтерского баланса	1	1

Общий коэффициент ликвидности бухгалтерского баланса меньше 1, это означает, что предприятие испытывает острую нехватку денежных средств для расчетов с дебиторами.

Для оценки текущей платежеспособности предприятия оцениваются по 3 основным коэффициентам ликвидности.

Формулы для расчета относительных показателей ликвидности и платежеспособности.

1. Коэффициент текущей ликвидности (К_{т. л.})

К_{т. л} = А1+А2+А3

П1+П2

А1– денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

А2 – дебиторская задолженность до 12 месяцев

А3 – дебиторская задолженность свыше 12 месяцев, запасы

П1– кредиторская задолженность

П2– краткосрочные обязательства

Коэффициент текущей ликвидности является основным коэффициентом в оценке пла­тежеспособности, иначе который можно назвать коэффициентом покрытия долгов, и он отличается от других коэффициентов тем, что он рассчитывается по широкому кругу активов. Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из основных параметров, характеризующим удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса, т.е. платежеспособности организации.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все текущие активы, т.е. сколько финансовых ресурсов приходиться на 1 руб. текущих обязательств. Превышение текущих активов над текущими пассивами (финансовыми обязательствами) обеспечивает резервный запас (границу безопасности) для компенсации убытков, которые может понести ор­ганизация при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности и чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)

А1

К_ал. = ______

П1 + П2

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных средств) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющейся денежной наличности, которыми располагает организация на счетах в банке, в кассе, а так же виде ценных бумаг. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств организация может погашать ежедневно «живыми деньгами» в случае необходимости, и характеризует платежеспособность на дату составления баланса. Данный показатель является наиболее жестким критерием ликвидности организации.

1. Коэффициент общей платежеспособности (К_оп.)

СК

К_оп. =___________________

К_к + К_з + Р_д + П_о + Д_о

где К_к – краткосрочные кредиты и займы;

К_з – кредиторская задолженность;

Р_д – расчеты с учредителями по выплате доходов;

П_о – краткосрочные обязательства;

Д_о – долгосрочные обязательства.

Коэффициент общий платежеспособности показывает, сколько собственных средств (финансовых ресурсов) приходиться на 1 руб. как краткосрочных, так и долгосрочных обязательств. Данный коэффициент отражает перспективную платежеспособность (н.р. при условии ликвидации, прогнозных планов и т.д.), когда анализируется, способна ли организация за счет собственных средств погасить все виды обязательств.

Данные коэффициенты ликвидности отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации, н.р. для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности, банку, выдающему кредит коэффициент срочной ликвидности, покупатели и держатели акций в большей мере оценивают коэффициент текущей ликвидности, который дает общую оценку платежеспособности (ликвидности) организации и т.д.

Коэффициент текущей ликвидности должен быть ? 1 ? 2

Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно ? 0,15 ? 0,5

Норматив коэффициента платежеспособности ? 2

Таблица 2.4.3

Показатели ликвидности и платежеспособности

Показатель	2007 г	2008 г
1. Денежные средства, тыс. руб.	189660	46874
2. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	49715	430900
3. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.	192269	254923
4. Прочие оборотные активы, тыс. руб.	0	0
5. Материальные запасы, тыс. руб.	4842	4101
6. Высоко ликвидные активы, тыс. руб.	189660	46874
7. Легко реализуемые активы, тыс. руб.	381929	301797
8. Всего текущих активов, тыс. руб.	386771	305898
9. Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	0	0
10. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	324395	647605
11. Задолженность участникам по выплате доходов, тыс. руб.	419	914
12. Прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб.	0	0
13. Всего краткосрочных обязательств, тыс. руб.	324814	648519
14. Собственный капитал, тыс. руб.	164153	150198
15. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	0	0
16. Коэффициент текущей ликвидности	1,2	0,47
18. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,58	0,07
19. Коэффициент общей платежеспособности	0,5	0,23

.

Анализ данных таблицы показал, что ОАО «ЧЭСК» платежеспособен, о чем говорит коэффициент текущей ликвидности, который составил 1,2 в 2007г., но коэффициент текущей ликвидности в 2008г. составил 0,47, что показывает на начало года, предприятие испытывает трудности с погашением обязательств.

Следующие показатель говорят о том, что коэффициент абсолютной ликвидности показал, в 2007г. организация непосредственно «живыми деньгами» может погасить 58% , а в 2008г. организация испытывает нехватку денежных средств, так как оно составляет 7%.

Следующий показатель коэффициент платежеспособности рассчитывается в целях прогноза, т.е. когда анализируют в условиях ликвидации предприятие, сможет ли оно собственными средствами ответить по всем видам обязательств. В данном случае видно, что организация не сможет ответить по всем видам обязательств, т.к. коэффициент меньше 1 это 0,5; 0,23.

3. ОСНАВНЫЕ НАПРАВЛЕННЫЕ НА УКРЕПЛЕНИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО «ЧЭСК».

Как показывают данные проведенного анализа платежеспособности, ОАО «ЧЭСК» относится к числу не платежеспособных и ликвидных предприятий, тем не менее, предприятию необходимо постоянно анализировать свою платежеспособность и принимать меры, способствующие стабилизации финансового положения.

Разработке плана мероприятий должна предшествовать аналитическая работа, нацеленная на выявление сильных и слабых сторон деятельности предприятия, по следующим основным направлениям:

Маркетинг (ценовая политика, организация сбыта, уровень спроса, политика продвижения продукции);

Производство (состояние и уровень использования производственных мощностей, качество и конкурентоспособность продукции);

Ресурсный потенциал (наличие, состояние, резервы повышения эффективности использования);

Организационная структура управления (эффективность, основные функции отдельных подразделений, критерии оценки работы);

Финансы (денежные потоки, состояние оборотного капитала, цена финансовых ресурсов и доходность деятельности).

Такой анализ позволяет выделить ключевые проблемы и наметить первоочередные меры по их решению.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Основным источником анализа платежеспособности предприятия служит бухгалтерский баланс (ф. №1), определяющий состояние дел предприятия на момент его составления. В процессе анализа используются Отчет о прибылях и убытках (ф.№2), Отчет о движении денежных средств (ф.№3), Отчет о движении капитала (ф.№4), Приложение к бухгалтерскому балансу (ф.№5), учетные регистры, а также расшифровки различных балансовых статей.

Для оценки платежеспособности предприятия в отечественной практике изучается величина чистых активов и их динамика. Чистые активы предприятия представляют собой превышение активов над пассивами, принимаемыми в расчет.

Размер чистых активов ОАО «ЧЭСК» по сравнению с началом года уменьшился на 13955 тыс. руб. или 2,5 %, и составил на конец года 150158 тыс. руб. что в 26,9 раз покрывает уставный капитал.

По результатам работы ОАО «ЧЭСК» имеет право выплаты дивидендов при наличии прибыли, о чем говорит коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала, т.к. чистые активы больше, чем уставный капитал значит, организация не подлежит ликвидации.

Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется путем сравнения активов, сгруппированных и расположенных в порядке убывания ликвидности, обязательствами по пассиву, сгруппированными и расположенными в порядке возрастания сроков погашения. По существу ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.

Характеризуя ликвидность баланса ОАО «ЧЭСК», следует отметить, постоянные пассивы выше, чем трудно реализуемые активы, значит, у организации имеются собственные оборотные средства, баланс ликвиден.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является показатель покрытия (текущей ликвидности), который рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

Анализ данных таблицы показал, что ОАО «ЧЭСК» платежеспособен, о чем говорит коэффициент текущей ликвидности, который составил 1,2 в 2007г., но коэффициент текущей ликвидности в 2008г. составил 0,47, что показывает на начало года, предприятие испытывает трудности с погашением обязательств.

Следующие показатель говорят о том, что коэффициент абсолютной ликвидности показал, в 2007г. организация непосредственно «живыми деньгами» может погасить 58% , а в 2008г. организация испытывает нехватку денежных средств, так как оно составляет 7%.

Следующий показатель коэффициент платежеспособности рассчитывается в целях прогноза, т.е. когда анализируют в условиях ликвидации предприятие, сможет ли оно собственными средствами ответить по всем видам обязательств. В данном случае видно, что организация не сможет ответить по всем видам обязательств, т.к. коэффициент меньше 1 это 0,5; 0,23

Анализ данных ОАО «ЧЭСК» показывает, что значение относительных коэффициентов ликвидности остается значительно ниже допустимых ограничений.

Укреплению платежеспособности ОАО «ЧЭСК» способствуют следующие мероприятия, направленные на улучшение деятельности по следующим направлениям:

Маркетинг (ценовая политика, организация сбыта, уровень спроса, политика продвижения продукции);

Производство (состояние и уровень использования производственных мощностей, качество и конкурентоспособность продукции);

Ресурсный потенциал (наличие, состояние, резервы повышения эффективности использования);

Организационная структура управления (эффективность, основные функции отдельных подразделений, критерии оценки работы);

Финансы (денежные потоки, состояние оборотного капитала, цена финансовых ресурсов и доходность деятельности).

Такой анализ позволяет выделить ключевые проблемы и наметить первоочередные меры по их решению.

Список литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие М.: «Дело и Сервис», 2000 г.

2. Ажданов С.А. Финансово-экономическое состояние предприятия. М.200г.

3. Быкадоров В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия. М.2001г.

4. Дробозина Л.А. Финансы. М.: ЮНИТИ, Финансы, 2000 г.

5. Ильин А. И. Планирование на предприятии. М. 2001 г.

6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, М., 2009г.

7. Тренев Н.Н. Управление финансами. М.: Финансы и статистика, 2003 г.

8. Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В., Евдоницкий Д.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: Проспект, 2007г.

9. Пласкова Н.С. Экономический анализ: Учебник. – М.: Эсмо, 2007

10. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М., 1998

11. Любушин Н.П. комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности.

12. Пласкова Н.С. экономический анализ: Учебник. – М.: Эсмо, 2007

13. Любашин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.:ЮНИТИ,2004

14. Деньги, кредит, банки. Учебник. Под ред. Лаврушина О.И. М.: Финансы и статистика, 2004г.

15. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия. М., 1998