ЭНДАУМЕНТ-ФОНД КАК СПОСОБ ДОПОЛНИТЕЛЬНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ВУЗА

Волгоградский государственный ПеДАГОГИЧЕСКИЙ университет

Эндаумент-фонд как способ дополнительного финансирования ВУЗа

Выполнено в рамках диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук «Формирование имиджа высшего учебного заведения на локальных образовательных рынках»

Широ Мария Станиславовна

Волгоград 2009

Оглавление

Введение 3

1. предпосылки появления эндаумент-фондов в системе российского образования. 4

2. Особенности целевого капитала эндаумент-фонда как инструмента формирования финансовых ресурсов некоммерческой организации 8

3. Создание эндаумент-фонда на примере ГОУ ВПО «Волгоградский государственный педагогический университет» 14

Заключение 17

Библиография: 18

Введение

В современной экономической ситуации, сложившейся под влиянием мирового финансового кризиса, практически остановились государственные инвестиции во все сферы жизни общества. Образовательная среда не стала исключением. Однако, процесс вхождения в Болонский процесс и развитие самой системы образования не может останавливаться. В таком случае образовательным учреждениям приходится изыскивать новые способы финансирования. Так ряд ВУЗов в России заимствовали популярную на западе систему создания эндаумент-фондов, при которой выпускники данных образовательных учреждений вносят финансовые вложения на развитие ВУЗа.

1. предпосылки появления эндаумент-фондов в системе российского образования.

В условиях вхождения России в Болонский процесс появилась необходимость совершенствования системы образования. При этом государственное финансирование не всегда позволяет в полной мере обеспечить высокую эффективность данного развития. В этих условиях появилась необходимость изыскивать иные формы финансирования. Это обусловило образование 1 сентября 2009 года «Эндаумент-Фонда Волгоградского государственного педагогического университета» на базе Института корпоративного менеджмента (INCOMe)ВГПУ.

Цель данной работы – раскрыть такое новое явление для российской экономики, как эндаумент-фонд, охарактеризовать его сущность, выявить проблемы его формирования.

Эндаумент-фонд (англ. endowment) — целевой фонд, предназначенный для использования в некоммерческих целях, как правило, для финансирования организаций образования, медицины, культуры.¹ Эндаумент-фонд наполняется преимущественно за счет благотворительных пожертвований. Эндаумент-фонд может инвестировать свои средства с целью извлечения дохода, однако обязан направлять весь полученный доход в пользу тех организаций, для поддержки которых он был создан. Отличием эндаумент-фонда от обычной благотворительной организации является строго целевой характер деятельности и нацеленность на получение дохода за счёт инвестирования средств.

Эндаумент призван обеспечить:

- частичную независимость от разовых пожертвований и иных добровольных поступлений;

- финансовую стабильность посредством получения гарантированного дохода;

- формирование долговременного источника финансирования определённой некоммерческой деятельности.

Первый эндаумент-фонд, созданный и зарегистрированный в России — Фонд Развития МГИМО, существующий с 28 марта 2007 года. К марту 2008 года капитал фонда составил 375 миллионов рублей. Также одними из первых в России эндаумент-фонды созданы для поддержки Московской школы управления СКОЛКОВО (дата регистрации — 29 марта 2007 года) и Высшей школы менеджмента Санкт-Петербургского государственного университета.

Фонд собственник целевого капитала «Эндаумент НГУ» основан в декабре 2007г. по инициативе выпускников НГУ и представителей новосибирского бизнес–сообщества. Главной целью создания фонда стала организация в Новосибирском государственном университете новой структуры, способной осуществлять интеграцию инновационных проектов взаимодействия бизнеса и образования. "Эндаумент НГУ" первым в Сибирском федеральном округе сформировал целевой капитал.²

Формирование и использование целевого капитала в России регламентируется Федеральным законом от 30 декабря 2006 г. № 275-ФЗ «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций» и Федеральным законом от 30 декабря 2006 г. № 276-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций». Данные законы регулируют отношения, возникающие при сборе денежных средств на формирование целевого капитала некоммерческих организаций, при формировании и расформировании целевого капитала некоммерческих организаций и доверительном управлении имуществом, составляющим целевой капитал некоммерческих организаций. В сферу действия данных законов попадают и отношения, возникающие при использовании доходов, полученных от доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал некоммерческих организаций и предназначенных для финансирования уставной деятельности некоммерческих организаций. Указанные законы также определяют особенности правового положения некоммерческих организаций, формирующих целевой капитал.

В соответствии с российским законодательством целевой капитал некоммерческой организации (эндаумент-фонд, англ. endowment fund) – это сформированная за счет пожертвований часть имущества некоммерческой организации. Ее особенностью является то, что она образуется за счет средств Дарителя, внесенных только в денежной форме. Фонд передается в доверительное управление управляющей компании для получения дохода и используется для финансирования уставной некоммерческой деятельности.

Закон ограничивает круг некоммерческих организаций – получателей дохода от целевого капитала. Ими не могут быть государственные корпорации, политические партии и общественные движения. Сформировать целевой капитал имеют право некоммерческие организации, созданные в организационно-правовой форме фонда, автономной некоммерческой организации, общественной организации, общественного фонда или религиозной организации.

В связи с принятием Закона «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций» внесены поправки в Налоговый кодекс РФ и другие законодательные акты. С 1 января 2007 г. передача средств некоммерческим организациям на формирование целевого капитала не облагается НДС (пп.8 п.2 ст.146 НК РФ) и, соответственно, эти средства не будут учитываться как доход, подлежащий налогообложению.

Отметим, что в прошлом идеи формирования целевых фондов на базе капитализации пожертвованных средств реализовывались как в российской, так и в зарубежной практике. Например, создавались фонды для присуждения частных благотворительных премий. Так, в 1883 г. на капитал 10 000 р., пожертвованный потомственным почетным гражданином А.М. Сибиряковым, была установлена премия имени Дарителя, выдаваемая из процентов с этого капитала через каждые три года за лучшее оригинальное сочинение о Сибири. С открытием Томского университета этот капитал и право присуждения премии были предоставлены ему.

В настоящее время в развитых странах, где государство в крайне ограниченных масштабах реализует социальные программы, целевой инвестиционный капитал создается для финансирования музеев, высших учебных заведений, библиотек, спортивных организаций. В Российской Федерации формирование целевого капитала и использование дохода от него может осуществляться для развития сферы образования, науки, здравоохранения, культуры, физической культуры и спорта (за исключением профессионального спорта), а также искусства, архивного дела, социальной помощи. Формирование целевого капитала, распределение и использование дохода от его инвестирования на иные цели не допускается.

Страной, где эндаумент-фонды в сфере образования получили наибольшее развитие, являются США. Так, стоимость активов эндаумент-фонда Гарвардского университета (США, штат Массачусетс), созданного еще в 1649 г., когда выпускники подарили университету участок земли, по состоянию на 30 июля 2006 г. превышала 29 млрд долл. В 2006 г. от деятельности фонда университет получил 933 млн. долл., или около трети общих доходов (которые превысили 2,99 млрд долл.). Доходность фонда считается одной из самых высоких в США. За последние 10 лет его инвестиции приносили в среднем 15,2% в год (см. рис. 1), в то время как иные университетские фонды получают в среднем около 8,9% годового дохода.

Рис. 1. Инвестиционная доходность эндаумент-фонда Гарвардского университета.³

Однако управление эндаумент-фондом – дело не простое даже для того, кто считает себя разбирающимся в финансовом менеджменте. Так, в 2007 г. Гарвардский университет лишился 350 млн. долл. вследствие ипотечного кризиса в США. Средства университета были вложены в ценные бумаги фонда Sowood Capital Management, который за время кризиса потерял более половины своей стоимости. Ранее во главе эндаумент-фонда Гарварда стоял нынешний глава Sowood Capital Management Джефри Ларсон. Ему пришлось уйти из университета, после того, как клуб выпускников Гарварда выразил возмущение гонораром в 17,3 млн. долл., полученным в 2003 г.⁴

Таким образом, эндаумент-фонды способны составить существенную долю в доходной части некоммерческих организаций.

2. Особенности целевого капитала эндаумент-фонда как инструмента формирования финансовых ресурсов некоммерческой организации

Чем же создание целевого капитала отличается от традиционной формы благотворительности? Причина создания и развития эндаумент-фондов может быть сформулирована следующим образом: необходимо перейти от тактики просительства для удовлетворения текущих потребностей к стратегии инвестирования для решения долговременных задач. Во всех случаях причины создания эндаумент-фондов следует искать в согласовании стратегических интересов благотворителей и получателей целевого капитала, осуществляющих софинансирование социально значимых проектов. В России, переживающей период первоначального накопления капитала, крупные частные пожертвования с расчетом на длительную перспективу инвестирования и использования для кого-то могут показаться действенным средством обрести уважение со стороны общества, оставить хоть какой-то положительный след в российской истории. Однако государственно-олигархический капитализм предполагает, что массовое движение по созданию эндаумент-фондов может проводиться и станет проводиться только после целенаправленных руководящих указаний сверху.

В ряде случаев полагают, что пожертвование в эндаумент-фонд позволяет усилить влияние на организацию по сравнению с разовым благотворительным взносом. Однако это утверждение является крайне сомнительным, особенно тогда, когда средства поступили вследствие исполнения воли по завещанию. О каком влиянии можно говорить в этом случае? Напротив, формирование целевого капитала позволяет обеспечить частичную независимость организации от индивидуальных и разовых пожертвований, иных добровольных нерегулярных поступлений, финансовую стабильность некоммерческой организации посредством получения гарантированного дохода; формирует для нее долговременный источник финансирования.

Многочисленные трудности, которые предстоит преодолеть российским некоммерческим организациям при создании эндаумент-фондов, можно разделить на две группы. С одной стороны, отсутствует слой благотворителей, приученных выделять средства для стратегических потребностей некоммерческого сектора. С другой стороны, получатели финансовых средств часто не имеют возможности ждать, слишком велики их неотложные текущие потребности.

Интересы Дарителя (частного бизнеса) не могут сводиться к каким-либо экономическим выгодам, т.к. это противоречит и самому понятию благотворительности, и принятым законодательным нормам. В ряде случаев высказывается мнение, будто создание эндаумент-фондов, например, образовательных учреждений в России позволит справиться с хроническим текущим недофинансированием (до 40–50%), преодолеть разрыв между сложившимися направлениями подготовки специалистов и потребностями предприятий. Однако такой подход нельзя признать правомерным. Создание эндаумент-фондов представляет собой форму государственно-частного партнерства, цель которого определяется интересами в выявлении и решении стратегических долговременных задач.

Целевой капитал не следует рассматривать как универсальный инструмент, способный разом решить все проблемы некоммерческого сектора. Это – один из инструментов, не устраняющий иные, не отменяющий заботу государства о нормальном финансировании, например, сферы образования и здравоохранения. Создание эндаумент-фондов направлено на финансирование целевых стратегических проектов, в которых проявляется стремление к государственно-частному партнерству. Для его развития следует выявить и скоординировать общие и частные интересы, тогда частный бизнес способен будет понять свою заинтересованность в целевых капиталах некоммерческих организаций.

Российская модель функционирования целевого капитала, реализованная в Федеральном законе от 30 декабря 2006 г. № 275-ФЗ «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций» может быть представлена в виде схемы (см. рис. 2).

Рис. 2. Российская модель функционирования целевого капитала

Целевой капитал формируется за счет Дарителей – физических или юридических лиц, осуществляющих пожертвования некоммерческим организациям посредством передачи им в собственность денежных средств. Пожертвованием признается дарение вещи или права в общеполезных целях. Пожертвования могут делаться гражданам, лечебным, воспитательным учреждениям, учреждениям социальной защиты и другим аналогичным учреждениям, благотворительным, научным и образовательным учреждениям, фондам, музеям и другим учреждениям культуры, общественным и религиозным организациям, иным некоммерческим организациям в соответствии с законом, а также государству и другим субъектам гражданского права.

Отметим, что особенности формирования целевого капитала некоммерческих организаций за счет бюджетных средств и особенности доверительного управления им могут устанавливаться иными федеральными законами. Некоммерческая организация не вправе передавать на формирование своего целевого капитала (пополнение своего сформированного целевого капитала) собственные денежные средства.

Целевой капитал в целях извлечения дохода должен передаваться управляющей компании – акционерному обществу, обществу с ограниченной (дополнительной) ответственностью, созданному в соответствии с российским законодательством и имеющему лицензию на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами или лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

В целях эффективного управления целевым капиталом может быть образована специализированная организация управления целевым капиталом. Такого рода некоммерческая организация создается в организационно-правовой форме фонда исключительно для формирования целевого капитала, а также для использования и распределения полученного от него дохода в пользу иных получателей дохода от целевого капитала.

Специализированная организация вправе осуществлять деятельность, связанную исключительно с формированием целевого капитала, использованием, распределением дохода от целевого капитала в пользу иных получателей дохода от целевого капитала, в порядке, предусмотренном законом. Источниками формирования имущества специализированной организации могут являться пожертвования и получение имущества в порядке наследования на формирование целевого капитала, регулярные и единовременные поступления от учредителей специализированной организации, добровольные имущественные взносы, а также пожертвования и получение имущества в порядке наследования на цели, не связанные с формированием целевого капитала.

Управление имуществом, составляющим целевой капитал, должно осуществляться управляющей компанией на основании договора доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал. По договору доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, некоммерческая организация – собственник целевого капитала передает пожертвования, поступившие в данную некоммерческую организацию в виде денежных средств на формирование целевого капитала, в доверительное управление доверительному управляющему. В данном качестве выступает управляющая компания, которая обязуется осуществлять доверительное управление имуществом, составляющим целевой капитал, в интересах данной некоммерческой организации.

Учредителем доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, и выгодоприобретателем по договору доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, является некоммерческая организация – собственник целевого капитала.

Доход от целевого капитала предстает в виде дохода от доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, и составляет сумму, определяемую как увеличение стоимости чистых активов за отчетный период. Доход от целевого капитала должен использоваться в соответствии с целями, предусмотренными законом, уставом некоммерческой организации – собственника целевого капитала, договором пожертвования или завещанием, решением совета по использованию целевого капитала. Использование дохода от целевого капитала осуществляется некоммерческой организацией в соответствии с ее финансовым планом.

Некоммерческая организация – собственник целевого капитала вправе использовать на административно-управленческие расходы, связанные с формированием целевого капитала и осуществлением деятельности, финансируемой за счет дохода от целевого капитала, не более 15% суммы дохода от доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, или не более 10% суммы дохода от целевого капитала, поступившего за отчетный год.

Некоммерческая организация вправе расходовать часть имущества, составляющего целевой капитал, но не более 10% балансовой стоимости имущества, составляющего целевой капитал, в год, если это не запрещено договором пожертвования или завещанием и предусмотрено финансовым планом некоммерческой организации. В то же время, некоммерческая организация вправе использовать не весь полученный доход от доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, при условии выполнения обязательств по договорам пожертвования, условий завещаний, и в случаях, предусмотренных законом, решений совета по использованию целевого капитала. При этом размер неиспользованного дохода от доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, не может быть более 50% такого дохода за два года подряд.

Значительной новацией закона является введение понятия «финансовый план использования, распределения дохода от целевого капитала», которое точно не определено. Обычно в преамбуле приводится список терминов, имеющих существенное значение для трактовки содержания статей закона. В данном случае этого нет, что открывает путь для принятия самостоятельных решений при составлении финансового плана использования целевого капитала и распределения дохода от него.

Отметим, что согласно ст. 48 ГК РФ юридические лица должны иметь самостоятельный баланс или смету. При этом по своей сути смета – это основной финансовый план, который составляется на год и используется для оценки результатов будущих экономических операций. Финансовый план использования и распределения дохода от целевого капитала следует рассматривать в качестве документа, составляемого независимо от баланса или сметы, т.е. отдельного плана, который определяет не все стороны деятельности некоммерческой организации, а лишь один аспект, связанный с управлением целевым капиталом.

Любой план – программный документ, включающий комплекс показателей-заданий, сбалансированных по ресурсам, срокам осуществления и исполнителям, ответственным за обеспечение системы исследовательских, финансово-инвестиционных, производственно-коммерческих, организационно-хозяйственных и др. мер (действий), направленных на достижение целей и задач организации. Очевидно, что финансовые планы управления целевым капиталом могут быть перспективными (до 10 лет) и текущими, годовыми.

Финансовое планирование должно включать как минимум пять аспектов:

1) порядок формирования целевого капитала;

2) направление вложений целевого капитала;

3) планируемые общие и годовые доходы;

4) планируемые расходы в виде распределения доходов от целевого капитала с указанием доли средств, направляемых на управление;

5) изменения, произведенные в перспективном финансовом плане. Планируемые доходы и расходы (с разбивкой по годам) могут быть представлены в виде самостоятельной таблицы.

Финансовый план должен конкретизироваться за счет установления следующих параметров: а) назначение и цели использования целевого капитала; б) получатели дохода от целевого капитала; в) срок, на который сформирован целевой капитал; г) объемы, периодичность и порядок выплат за счет дохода от целевого капитала.

Финансовый план некоммерческой организации утверждается высшим органом управления некоммерческой организации после его предварительного согласования с советом по использованию целевого капитала. В случае если целевой капитал некоммерческой организации сформирован за счет пожертвования одного Дарителя, финансовый план некоммерческой организации также должен быть согласован с данным Дерителем, если договором пожертвования не установлено иное.

На основании составленного годового финансового плана и в полном соответствии с его содержанием формируются годовые отчеты и проводится аудиторская проверка в случаях, предусмотренных законом.

3. Создание эндаумент-фонда на примере ГОУ ВПО «Волгоградский государственный педагогический университет»

Учитывая существующую экономическую ситуацию, а также процесс вхождения в Болонский процесс 1 сентября 2009 г. в Волгоградском государственном педагогическом университете на базе «Института корпоративного менеджмента» («INCOMe») был создан «Эндаумент-фонд ВГПУ».

Цель проекта: повышение имиджа педагогического образование, через повышение качества предоставления образовательной услуги за счет дополнительного некоммерческого финансирования.

Задачи проекта:

- сформировать дополнительный фонд финансирования образовательных программ;

- повышение конкурентоспособность ВГПУ на рынке образовательных услуг и рынке труда;

- формирование имиджа ВГПУ рынке образовательных услуг;

- успешная интеграция в Болонский Процесс.

Полученные результаты, научная новизна, практическая значимость проекта

- по теме проекта готовится к защите кандидатская диссертация, опубликован препринт;

- «Институтом корпоративного менеджмента» («INCOMe») проведено маркетинговое исследование конкурентоспособности среди студентов волгоградских вузов: ВГПУ, ВолГТУ, ВГСХА;

- «Институтом корпоративного менеджмента» («INCOMe») проведена работа по формирование базы выпускников—дарителей ВГПУ, ведется активная работа с выпусниками;

- «Институтом корпоративного менеджмента» («INCOMe») проводится работа по формированию финансового фонда и распределению средств на развитие университета;

- «Институтом корпоративного менеджмента» («INCOMe») проводятся исследования по трудоустройству выпускников ВГПУ;

- «Институтом корпоративного менеджмента» («INCOMe») совместно с Музеем Истории ВГПУ создан «Клуб выпускников», готовится к изданию первый выпуск информационного бюллетеня.

Рис. 1. Структура «Института корпоративного менеджмента» (“INCOMe”) после образования «Эндаумент-фонда ВГПУ»

Источник: составлено автором

Уникальность и достоинства проекта

- практическая направленность проекта на совершенствование некоммерческого финансирования ВГПУ;

- универсальность применения для любого высшего учебного заведения России;

- улучшение качества преподавательского состава и качества предоставляемой образовательной услуги (на средства «Эндаумент-Фонда ВГПУ» проводится закупка нового оборудования в аудитории, пополняется библиотечный фонд).

Заключение

Развитие современного общества зиждется на развитии науки и образования. Данный процесс требует своевременного инвестирования. Создание эндаумент-фонда ВУЗа позволяет накапливать финансовые средства и распределять их на совершенствование процесса предоставления образовательной услуги. Эндаумент-фонд является дополнительным ресурсом для финансирования научных исследований, усиления библиотечного фонда ВУЗа, предоставления современного оборудования для проведения лабораторно-практических занятий и т.д. Поэтому популяризация данного феномена именно в ситуации мирового финансового кризиса позволит ВУЗам сохранить и даже усилить свои позиции на локальном образовательном рынке.

Библиография:

1. Гарвардский университет погорел на ипотеке // www.lenta.ru/news/2007/08/01/harvard/
2. Милов Г. Заплатят альма-матер. Престижные вузы рассчитывают на помощь выпускников // Ведомости. – 2007. – 16 мая.
3. Устав учреждения Нобеля, изданный в Стокгольме 29 июня 1900 г. – СПб.: Ин-т инженеров путей сообщения, 1902.
4. The Wall Street Journal, August, 1, 2007// http://online.wsj.com/article/SB118592952266684146.html?mod=hpp_us_whats_news
5. http://www.interfax-religion.ru/?act=news&div=16976

6. http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%AD%D0%BD%D0%B4%D0%B0%D1 %83%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%82

1 Электронная энциклопедия «Википедия» http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%AD%D0%BD%D0%B4%D0%B0%D1%83%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%82

2 http://endowment.nsu.ru/

3 The Wall Street Journal, August, 1, 2007// http://online.wsj.com/article/SB118592952266684146.html?mod=hpp_us_whats_news

4 Гарвардский университет погорел на ипотеке // www.lenta.ru/news/2007/08/01/harvard/