Пути повышения эффективности капитальных вложений

О главление. Оглавление. 1 Введение. 2 Глава I. Сущность , классификация , структура , значение , финансирование , планирование капитальных вложений. 8 1.1. Сущность и классификация капитальных вложений. 8 1.2.Структура и значение капитальных вложений. 9 1. 3 . Финансирование капитальных вложений. 14 1. 4 . Планирование инвестиций на предприятии. 16 Глава II .Методы определения , показатели и пути повышения эффективности капитальных вложений. 18 2.1.Методы экономического обоснования капитальных вложений. 18 2.1.1. Абсолютная и сравнительная эффективность капиталовложений. 18 2.1.2. Два основных методических подхода , к определению выгодности вложения инвестиций в развитых странах с рыночной экономикой. 20 2 . 1 . 3 .Показатели эффективности инвестиционного проекта. 23 2.2.Проектирование капитального строительства. 28 2.3. Некоторые направления и пути повышения эффективности капитальных вложений и капитального строительства. 29 Глава III. Инвестиционная деятельность в ПМР. 31 3.1. Основные статистические данные об инвестиционной деятельности в Приднестровской Молдавской Республике. 31 3.2. Краткая оценка инвестиционной деятельности в ПМР. 37 Выводы и предложения. 41 Список используемой литературы. 46 Введение. Одним из важнейших вопросов для любого государства должен являться в о прос развития национальной экономики . Важнейшими аспектами , которые влияют на развитие национальной экономики , являются темпы роста ВВП и его структура . О д нако ВВП мо жет расти впечатляющими темпами за счет производства танков , ракет , низкокачественных товаров народного потребления , неэффективных и неконкуре н тоспособных машин и оборудования . Вместе с тем для развития отечественной эк о номики , даже при более скромных темп ах роста ВВП , необходим выпуск конкурент о способных , пользующихся спросом на внутреннем и внешних рынках товаров — а в томобилей , компьютеров , бытовой техники и электроники , а главное — промышле н ного оборудования , позволяющего производить все товары с наимень шими затр а тами внутри республики , отказавшись от их импорта. Эффективный рост ВВП формируется под влиянием множества факторов . Одним из решающих факторов является достаточный объем инвестиций. Термин «инвестиции» происходит от латинского слова invest , что означает «вкладывать» . Инвестирование может быть определено как долгосрочное эконом и ческих ресурсов с целью создания и получения чистой прибыли в будущем , прев ы шающей общую начальную величину инвестиций (вложенного капитала ). При этом прирост капитала долж ен быть достаточным , чтобы компенсировать инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде , возн а градить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде. Принято различать следующие типы инвестиций : · реал ьные инвестиции (инвестиции в физические активы ); · финансовые (портфельные ) инвестиции ; · инвестиции в нематериальные активы. Реальные инвестиции в узком смысле – это вложения в основной капитал и на прирост материальных производственных запасов . Указанно е понятие применяется в экономическом анализе и , в частности , используется в системе Национальных сч е тов ООН. Реальными инвестициями , выступающими в форме инвестиционного товара , движимое и недвижимое имущество (здания и сооружения , машины и оборудование , транспортные средства , вычислительная техника и др .). Инвестиции в воспроизводство основных фондов осуществляются в форме капитальных вложений . В их состав включаются затраты на строительно-монтажные работы , приобретение оборудования , инвентаря , прочие кап итальные работы и з а траты (проектно-изыскательские , геолого-разведоточные , затраты по отводу з е мельных участков и др .). Наряду с инвестиционными , обеспечивающими создание и воспроизводство основных средств , реальными инвестициями являются затраты , направле нные на приобретение уже созданного движимого и недвижимого имущества , т . е . относящ е гося к физическим активам. Из вышеизложенного можно сделать вывод , что в инвестировании , которое в большой степени влияет на развитие всей национальной экономики , важнейше е м е сто занимают капитальные вложения. Для того чтобы самым лучшим способом использовать капитальные вложения надо провести их правильное и оптимальное распределение , а для этого необход и мо произвести полное изучение возможной эффективности от тех или иных кап и тальных вложений. Принципиальные подходы и порядок проведения расчетов эффективности к а питальных вложений по всему инвестицион ному циклу в отраслях народного хозя й ства и промышленности проводились в нашей стране по соответствующим , метод и кам Типова я методика определения экономической эффективности капитальных вл о жений и новой техники в народном хозяйстве СССР.— М .: Госпланиздат , I960.; Мет о дика (основные положения ) определения экономической эффектив ности использ о вания в народном хозяйстве новой техн ики , изобретений и ра ционализаторских предложений //Экономическая газета 1977, № 10, март ; Мето дика определения э ф фективности капитальных вложений.— М ., 1988; Методиче ские рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финанси ров а ния //0фициальное издание.— М ., 1994. , разработанным коллективами ученых и принятыми центральными органами управления экономикой. Историческая справка В развитии теории и практики оценки экономической эффективности инвестиций можно выделить три пе риода : первый (до 1917 г .) — период капиталистических от ношений в России ; второй (с 1917 по 1990 гг .) — период централизован ной плановой эк о номики ; третий (с 1990 г . по настоящее время ) — период пе рехода к рыночным отношениям в условиях смешанной экономики. В 1905 — 1908 гг . были изданы труды А . Л . Васютинского и В.А . Яцыны , в которых в качестве показателя для выбора наивыгоднейшего варианта инв е стиционного проекта предполагалось использовать одну из форм показателя сравнительной экономи ческой эффективности ка питальных вложений , пре д ставляю щего собой сумму эксплуатационных расходов и части едино временных затрат , соответствующий процент на строительный капитал . В этом случае процент на строительный капитал высту пал как норма дохода на вкладываемый капитал. В работах В.А Сокольского , вышедших в 1910 — 1912 гг ., указывалось , что целесообразно при оценке инвестиционных решений соизмерять кап и тальные вложения с последующими эксплуатационными расходами , рассч и тывать срок окупаемости увеличения затрат на строительство за счет сниж е ния расходов на эксплуатацию объектов . В.А . Сокольский доказал ; на мног о численных примерах , что нельзя игнорировать при ; выборе тех или иных ко н струкций и содержаний основное | положение экономичности : «Не все то д е шево потом , за что заплачен о сейчас дешевле» . Необходимо тщательное обосно вание выгодности первоначального сбережения капитала , ко торое п е рекрывается избытком постоянных затрат , необходи мых для эксплуатации с о оружений. В книге Ю.В . Ломоносова «Научные проблемы эксплуата ции желез ных дорог» , вышедшей в 1912 г . в Одессе , указы вается на целесообразность оценки сроков погашения стои мости строительства экономией годовых изде р жек при экс плуатации железных дорог. После 1917 г . важным этапом формирования методологии оценки эк о номическо й эффективности инвестиций в услови ях социализма с учетом и н тересов всего народного хозяйства явилась разработка плана ГОЭЛРО , при формировании которого для обоснования экономической эффективности в а ри анта развития и реконструкции отраслей народного хозя йства были выпо л нены расчеты по приведенным затратам с добав лением к текущим издержкам (в процентах ) капитальных вложений. Большие стройки в годы первых пятилеток требовали со вершенствования экономических обоснований инвестицион ных проектов и планов . Об основание строительства таких гигантов , как Магнитогорский и Ку з нецкий металлургиче ские комбинаты , Днепрогэс , Турксиб , железнодорожная ма гистраль Москва — Донбасс и др . нуждались в более глубо ком анализе и н вестиционных вложений и текущих издержек произв одства , методах расчета стоимости строительства и расходов на эксплуатацию объектов . В этот пер и од были из даны труды по технико-экономическому обоснованию строи тельства объектов энергетики (И.Г . Александрова , Б.Е.Веденеева ), транспо р та (М.М . Протодьяконо в , К.А . Опенгейм ), тяжелой промышленности (Л.П . Ю ш ков ). В 1934 г . в книге «Проекти рование крупных предприятий тяжелой пр о мышленности (на примере металлургического предприятия ) Л.П . Юшков ука зывал на необходимость применения комплексного подхода при проек тиров а нии крупных промышленных проектов , при котором должны быть органически (т.е . экономически , тех нологически и организационно ) связаны между собой все части проекта , направленные как на расширение выпуска продукции и обеспечение благоприятный условий т руда , тех ники безопасности , так и на экономию общественно необхо димых издержек. Дальнейшее совершенствование показателей оценки эко номической эффективности инвестиций носило коллектив ный характер . С 1949 по 1954 гг . в среде экономистов прохо дили диску ссии по экономическим проблемам с о циализма , в которых обсуждался и вопрос об определении эффективности к а питальных вложений , но положительных решений принято не было. В деле упорядочения расчетов эффективности капиталь ных вложений и новой техники большим шагом вперед яви лось издание в 1956 г . Госуда р ственным комитетом Совета Министров СССР по новой технике и другими центральными органами «Временной типовой методики определения эффек тивности внедрения новой техники» . В этом документе был одобрен метод оку паемости капитальных вложений с исполь зованием ряда технико-экономических показателей эффек тивности . Однако в методике не были о т ражены важные ме тодологические вопросы , возникавшие в то время при опре делении экономической эффективности , поэтому методик а не внесла кардинальных изменений в практику экономических расчетов в инвестицио н ных проектах. Для выработки новой методики необходимо было , прежде всего , обо б щить накопленный опыт и решить , наконец , це лый ряд важнейших теоретич е ских и методологических в опросов проблемы эффективности . К их числу пр и надлежали : • сущность экономической эффективности капитальных вло жений и н о вой техники в условиях социалистического производства и связь этой пробл е мы с производительностью труда , действием закона стоимости и стоимостн ы ми кате гориями ; • взаимосвязь проблемы эффективности с народнохозяй ственным пл а нированием ; • методы соизмерения дополнительных капитальных вложений и экон о мии текущих затрат , обеспечивающие правильное определение эффективн о сти проектных решений ; • методы определения нормативных сроков окупаемости или коэфф и циентов эффективности ; • роль фактора времени при выборе направлений капиталь ных влож е ний ; • учет сопряженных капитальных вложений и границы учета ; • методы определения влияния на эффективнос ть разновре менности капитальных вложений и другие вопросы. В июне 1958 г . состоялась Всесоюзная научно-техническая конфере н ция по проблемам определения экономической эф фективности капитальных вложений и новой техники в на родном хозяйстве СССР. Конференц ия отметила , что сущность экономической эф фективности капитальных вложений и новой техники за ключается в повышении производ и тельности обществен ного труда , т.е . в снижении стоимости продукции . Этим была признана необходимость учета действия закона стои м ости при опред е лении эффективности капитальных вло жений. Основным результатом конференции были рекомендации по обсу ж давшейся проблеме , которые в дальнейшем легли в основу Типовой методики определения экономической эф фективности капитальных вложений и нов ой техники . Она претерпела несколько изданий и использовалась длю разра ботки и последовательной корректировки инструкций по определению экон о мической эффективности капитальных вложений и новой техники в основных отраслях народного хозяйства. В соответств ии с положениями методик в стране ведутся все аналитические расчеты по обоснованию развития отдель ных отраслей промышленности , террит о риальных народно хозяйственных комплексов , предприятий , объединений , опти мального сочетания размеров средств , направляем ых на раз личные формы воспр о изводства основных фондов действующих предприятий , акционерных объединений , фирм и кооперативов. Эффективность есть отношение результатов к затратам . Однако , такое , на первый взгляд , простое определение эффектив ности не отража ет всей сложности вопросов , связанных с ее определением . Правильный учет и определение затрат и ре зультатов общественного труда при определении экономи ческой эффективности к а питальных вложений и новой техники являются основными условиями достижения досто верного ре зультата расчетов. В теории и практике известно много показателей , характе ризующих эффе к тивность труда . Так , сопоставляя отдельные виды затрат со связанными с ними элементами полезного эф фекта получают такие показатели эффективности , как произ во дительность труда , коэффициент полезного действия , коэффи циент испол ь зования оборудования , а отношением затрат к эффекту характеризуют себесто и мость единицы продукции , расход топлива на единицу продукции и т.п . Все эти пок а затели эффективности отличают ся неполнотой : в них недостаточно учитываются либо затраты , либо эффект. Сущность экономической эффективности капитальных вложений заключается в повышении производительности обще ственного труда , т.е . в снижении стоимости продукции . В современном обществе эффективность капитальных вложений имеет два аспекта — экономический и социальный. Таким образом , теперь можно отчетливо и ясно видеть , что вопросы , которые будут рассмотрены в моей курсовой , имеют огромное значение не только для экон о мики предприятия , фир мы , но и для изучения всей национальной экономики в ц е лом. Глава I. Сущность , классификация , структура , значение , финансирование , планирование капитальных вложений. 1.1. Сущность и классификация капитальных вложений. Инвестиции Ї относительно новый для нашей экономики термин . В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие «капитальные влож е ния» . Понятие «инвестиции» шире , чем понятие «капитальные вложения» . Инвест и ции включают в себя как реаль ные , так и портфельные инвестиции . Реальные инв е стиции — вложения в основной и оборотный капитал . Портфельные инвестиции — вложения в ценные бумаги и активы других предприятий. В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Ф е дерации , ос уществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г . № 39-ФЗ даются следующие определения понятиям «инвестиции» и «капитальные вложения» : «Инвестиции — денежные средства , ценные бумаги , иное имущество , в том числе имущественные права , иные пра ва , имеющие денежную оценку , вкладыва е мые в объекты предпринимательской деятельности и (или ) иной деятельности в ц е лях получения прибыли и (или ) достижения иного положительного эффекта». «Капитальные вложения Ї инвестиции в основной капитал (основные сре д с тва ), в том числе затраты на новое строительство , расширение , реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий , приобретение машин , об о рудования , инструмента , инвентаря , проектно-изыскательские работы и другие з а траты». Если исходить из э того определения , то инвестиции , вложенные в оборотные средства , не могут считаться капитальными вложениями . По направлению испол ь зования капитальные вложения классифицируются на производственные и непрои з водственные . Производственные капитальные вложения направляются на ра з витие предприятия , непроизводственные Ї на развитие социальной сферы. По формам воспроизводства основных фондов различают капитальные вл о жения : • на новое строительство ; • на реконструкцию и техническое перевооружение дейст вующих предпр иятий ; • на расширение действующих предприятий ; • на модернизацию оборудования. По источникам финансирования различают капитальные вложения централ и зованные и децентрализованные. 1.2.Структура и значение капитальных вложений. Эффекти вность использования капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры . Различают следующие виды структур капитальных влож е ний : технологическую , воспроизводственную , отраслевую и территориальную. Под технологической структурой капитальных вл ожений понимаются с о став затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в обшей сметной стоим о сти. В табл . 1 приводится условная технологическая структура капитальных вл о жений при сооружении какого-либо объекта. Технологическая структура капитальных вл ожений оказывает самое сущ е ственное влияние на эффективность их использования . Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоим о сти проекта до оптимального уровня . По сути , технологическая структура капитал ь ных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частью осно в ных производственных фондов будущего предприятия . Увеличение доли машин и оборудования , т.е . активной части основных производственных фондов будущего предприятия , способствует увели чению производственной мощности предприятия , а , следовательно , капитальные вложения на единицу продукции снижаются . Экон о мическая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации труда и работ. Таблица 1 Технологическая структура инвестиций в основной капитал * (в % к итогу ) 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Инвестиции в основной капи тал – всего в том числе на : строительно-монтажные ра боты оборудование , инструмент , инвентарь прочие капитальные работы и затраты 100 49 25 26 100 60 24 16 100 65 20 15 100 64 22 14 100 63 24 13 100 63 23 14 *Россия в цифрах : Краткий стат . сб ./Госкомстат России . – М ., 1998. Воспроизводственная структура капитальных вложений также оказывает с у щественное влияние на эффективность их использования. Под воспроизв одственной структурой капитальных вложений понимаю т ся их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам во с производства основных производственных фондов . Рассчитывается , какая доля к а питальных вложений в их общей величине направляется на : новое строительство , реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства , расш и рение действующего производства , модернизацию. Совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повыш е нии доли капитальных вложений , направляемых н а реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства . Теория и практика свидетельствуют о том , что реконструкция и техническое перевооружение производства намного выго д нее , чем новое строительство , по многим причинам : во-первых , сокращает ся срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей ; во-вторых , в зн а чительной мере уменьшаются удельные капитальные вложения. Экономическая эффективность капитальных вложений на уровне народного хозяйства существенно зависит и от отраслевой , и от территориальной (регионал ь ной ) структуры капитальных вложений. Под отраслевой структурой капитальных вложений понимаются их ра с пределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом . Ее совершенствование заключается в обес печении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей , которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве. В табл . 2 приведена отраслевая структура капитальных вложений за 1992-1997гг. По данным таблицы , наибольшая доля капитальных вложений была напра в лена на поддержание и развитие отраслей топливно-энергетического комплекса , что не способствовало , повышению эффективности производства. Под территориальной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общ ей совокупности по отдельным экономическим районам , областям , краям и республикам РФ. Смысл совершенствования территориальной структуры капитальных влож е ний заключается в том , чтобы она позволяла получить максимум экономического и социального эффекта. Таб лица 8.2 Инвестиции в основной капитал по отраслям экономики * (в % к итогу ) 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Инвестиции в основной капитал — всего в том числе : промышленность из нее : электроэнергетика угольная нефтяная и газовая черная металлургия химичес кая и нефтехимическая машиностроение и металлообработка промышленность строительных материалов легкая пищевая строительство сельское хозяйство транспорт связь торговля и общественное питание , материально-техническое снабжение и сбыт жилищное строительство предприятия прочих отраслей 100 41.3 4,9 2,1 14,7 2,3 2,3 4,9 1,6 1,0 2,7 2,7 10,8 8,2 0.6 1,0 21,7 13,3 100 37,0 5.0 1,8 13,9 2,0 1,7 4.5 0,9 0,6 3,0 2,4 7.9 10,4 0,6 0,9 23,1 17.7 100 32,3 4,7 1,6 11,4 1,7 1,5 3,6 1,1 0,5 2,6 3,3 5,0 11.9 0,9 1,6 23,7 21,3 100 34,4 5.2 1.7 12,7 2,0 1,6 3.1 1,0 0.3 2,7 2,5 3,5 13,2 1,4 2,0 22,8 20,2 100 34,8 6,0 1,7 13.2 1,8 1,7 3,4 0,8 0.3 2,7 4,0 2,9 13,5 1.78 2.0 20,3 20,7 100 36,5 7,7 1,7 14,0 1,7 1,7 2,9 0,7 0,2 2.8 4,0 2,5 15,4 2,5 2,1 18,7 18.3 'Россия в цифрах : Краткий стат . с б ,/Госкомстат России , - М ., 1998. Инвестиции , в первую очередь реальные инвестиции , т.е . капитальные вл о жения , играют исключительно важную роль в экономике страны и любого предпри я тия , так как они являются основой для : • систематического обновления основных производственных фондов предпр и ятия и осуществления политики расширенного воспроизводства ; • ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции ; • структурной перестройки общественног о производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства ; • создания необходимой сырьевой базы промышленности ; • гражданского строительства , развития здравоохранения , высшей и средней школы ; • смягчения или решения проблемы безработицы ; • охраны природной среды и достижения других целей . Перечень , для чего нужны инвестиции , можно было бы продолжить . Таким о б разом , инвестиции нужны в первую очередь для оздоровления экономики страны и на этой основе решения многих социальных проблем , пре жде всего для подъема жизненного уровня населения. К сожалению , за 1991 — 1995 гг . объемы капитальных вложений и капитальн о го строительства резко сократились , что в еще большей мере усугубило экономич е ское положение в стране. Сокращение капитальных вложений и капитального строительства за 1991 — 1995 гг . связано со многими причинами , но основными из них являются : 1) спад промышленного и в целом общественного производства , что привело к сокращению национального продукта и национального дохода , а , следовательно , и фонда накопления ; 2) инфляция . В условиях инфляции свободный денежный капитал в больши н стве случаев невыгодно вкладывать в долгосрочные проекты ; 3) тяжелое экономическое положение многих предприятий . У них недостато ч но денежных средств для расширения , ре конструкции и технического перевооруж е ния предприятия. В современных условиях для оживления инвестиционной деятельности в стране необходимо создать определенные условия и предпосылки . К их числу сл е дует в первую очередь отнести : • стабилизацию экономическо го положения в стране ; • снижение темпов инфляции ; • совершенствование системы налогообложения ; • создание в стране условий для привлечения иностранного капитала : Остановимся на этих условиях более подробно . Стабилизация экономики страны нужна не только дл я остановки спада производства , но и для увеличения в а лового национального продукта и национального дохода , а , следовательно , и нео б ходимых накоплений для инвестиций. Стабилизация экономики страны — это основа для снижения инфляции . При этом следует иметь в виду , что с процессом инфляции тесно связана ставка банко в ского кредита. Известно , что кривая спроса на инвестиции зависит от ставки процента (С п ) и ожидаемой нормы чистой прибыли (Н п ) от вложенных инвестиций (рис . 1). Чем выше ставка процента , тем ниже спрос на инвестиции ; такая же связь с у ществует между спросом на инвестиции и ожидаемой нормой чистой прибыли . В ы годно вкладывать инвестиции в том случае , если норма чистой прибыли превышает ставку процента , т.е . Н п >С п . Если же ставка процента превышает ож идаемую норму чистой прибыли , т.е . С п >Н п , то в этом случае для предприятия инвестиции невыго д ны. В условиях инфляции , особенно гиперинфляции , когда банковский процент за кр е дит очень высокий , инвестиции для предприятия будут выгодны только в том случае , ес ли ожидаемая норма прибыли будет выше этого банковского процента . Но такие проекты для предприятия найти очень трудно . Таким образом , гиперинфляция явл я ется самым существенным тормозом для оживления инвестиционной деятельности. Рис . 1. Кривая спроса на инвестиции Важным условием инвестиционной политики является привлечение иностра н ного капитала . Ежегодный объем эк спортируемого капитала в мире составляет ок о ло 160 — 180 млрд . долл . США . Россия и другие страны СНГ смогли бы претендовать на инвестиции в 40 млрд . долл . США. К сожалению , за 1995 г . иностранный капитал составил около 2 млрд . долл . США . Основная причина — в России не созданы необходимые , т.е . благоприятные , условия для привлечения иностранного капитала. 1. 3 . Финансирование капитальных вложений. Способы и порядок финансирования имеют очень важное значение , прежде всего для повышения их эффективности. Различают два способа финансирования капитальных вложений : централиз о ванный и децентрализованный . При централизованном способе источником ф и нансирования капитальных вложений являются федеральный бюджет , бюджеты субъектов Федерации , централи зованные внебюджетные инвестиционные фонды и др .; при децентрализованном — это в основном источники предприятий и индив и дуальных застройщиков. На предприятии основными источниками финансирования являются : прибыль , остающаяся в распоряжении предприятия ; амо ртизационные отчисления ; средства , полученные от выпуска и продажи акций ; кредиты коммерческих банков ; источники и вышестоящих организаций ; средства иностранных инвесторов и др . Но основными источниками финансирования капитальных вложений на предприятии я в ляются прибыль , направляемая предприятием на накопление , и амортизационные отчисл е ния. За последние годы в области финансирования капитальных вложений пр о изошли существенные изменения . Прежде всего изменилось соотношение между централизованными и децентрал изованными источниками финансирования кап и тальных вложений : доля централизованных резко уменьшилась , а доля децентрал и зованных увеличилась . При переходе на рыночные отношения это закономерное я в ление. В табл . 3 показана структура источников финансирования капитальных вл о жений за 1992-1997 гг. Если при плановой экономике централизованные источники преобладали , то с переходом на рыночные отношения ситуация резко изменилась . Доля собственных средств предприятий в 1997 г . составила уже 61,5%, а индивидуальных з астройщ и ков— 4,2%. Это нормальный и естественный процесс , так как во всех странах с ра з витой рыночной экономикой в финансировании капитальных вложений преобладают частные инвестиции , а не государственные . Считается , что в этом случае они лучше используются. Изменяется и структура источников финансирования капитальных вложений . В последние годы стала наблюдаться тенденция увеличения доли амортизационных отчислений , что в первую очередь связано с неоднократной переоценкой основных производственных фондов , а т акже с возможностью осуществления ускоренной амортизации . Здесь уместно отметить , что в развитых странах доля амортизацио н ных отчислений в финансировании капитальных вложений в корпорациях достигает 70-85%. Таблица 3 Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (в % к итогу )* 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Инвестиции в основной капитал — вс е го в том числе финансируемые за счет : бюджетных средств — всего из них : федерального бюджета , бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов внебюджетных средств Ї всего из них : хозяйствующих субъектов индивидуальных застройщиков предприятий с участием иностранного капитала 100 26,9 10,3 73,1 69.3 0.9 — 100 34.3 15,1 63.7 57,4 2,6 2,4 100 26.0 10,6 74,0 64,2 2.3 1,7 100 21,8 10,3 78.2 62,8 2.5 2,7 100 20.1 10,2 79,9 66,3 3,2 2.5 100 19,2 9,7 80,8 61,5 4,2 3,2 'Россия в цифрах : Краткий стат . сб ./Госкомстат России . - М ., 1998. Во многих странах мира проводится практика по предоставлению значител ь ных льгот по налогообложению , если фирмы свою прибыль направляют на разв и тие производства . Аналогичная политика проводится и нашим государством . С о гласно Инструкции о порядке начисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций , облагаем ая прибыль предприятия уменьшается на в е личину капитальных вложений , осуществленных за счет чистой прибыли и напра в ленных на финансирование капитальных вложений производственного и жилищного строительства , а также на погашение кредитов банков , полученных и использова н ных на эти цели. Эта льгота предоставляется предприятиям при условии полного использов а ния ими сумм начисленного износа (амортизации ) на последнюю отчетную дату , но эта льгота не должна уменьшать фактическую сумму налога на прибыль , начисле н ную без учета льгот , более чем на 50%. 1. 4 . Планирование инвестиций на предприятии. Планирование инвестиций на предприятии — это очень важный и сложный процесс . Сложность этого процесса заключается в том , что необходимо учитывать многие факторы , в том числе и непредвиденные , а также степень риска вложения инвестиций. Важность этого процесса для предприятия заключается в том , что , планируя инвестиции , оно закладывает основы своей работы в будущем . Если хорошо спл а нирован и реализован план инвестиций , то предприятие будет работать успешно , плохо — в будущем оно может стать банкротом. В общем виде план инвестиций на предприятии состоит из двух разделов : плана портфельных инвестиций и плана реальных инвестиций (капитальных влож е ний ): план порт фельных инвестиций — это план приобретения и реализации предпри я тием акций , облигаций и других ценных бумаг ; план реальных инвестиций — это план инвестиций на производственное и непр о изводственное развитие предприятия. Хотя на практике план инвестиций може т состоять из одного раздела. Планированию инвестиций на предприятии должен предшествовать глубокий анализ экономического обоснования вложения инвестиций. В общем плане можно сформулировать следующие правила , которые необх о димо учитывать при планировании и нвестиций. Инвестировать средства имеет смысл : • если предприятие получит большую выгоду , чем от хранения денег в банке ; • если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции ; • в наиболее рентабельные , с учетом дисконтирования , проекты ; • если обеспеч ивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей ст е пенью риска. Если на основе анализа пришли к выводу , что необходимо вложить свобо д ные средства в развитие собственного предприятия , то в этом случае разрабатыв а ется план капитальных вложений. План кап итального строительства состоит из следующих разделов : 1. Плановое задание по вводу в действие производственных мощностей и о с новных фондов. 2. Объем капитальных вложений и их структура. 3. Титульные списки строек и объектов. 4. План проектно-изыскательски х работ. 5. Программа строительно-монтажных работ. 6. Экономическая эффективность капитальных вложений . Важнейшими показателями плана капитального строительства являются : ввод в действие производственных мощностей и основных фондов , сметная стоимость , рен табельность проекта , срок строительства и срок окупаемости. План инвестиций на предприятии должен быть тесно увязан с избранной стратегией развития предприятия на перспективу. Глава II .Методы определения , показатели и пути повыш е ния эффективнос ти капитальных вложений. 2.1.Методы экономического обоснования капитальных вложений. 2.1.1. Абсолютная и сравнительная эффективность капиталовложений. В период плановой экономики действовала официально утвержденная мет о дика определения экономической эффективности капитальных вложений . Согласно ей определялась абсолютная и сравнительная эффективность капитальных влож е ний . Абсолютная эффективность капитальных вложений для различных уровней и с числяется по формулам : а ) на народнохозяйственном уровне ; , где Е n / x — коэффициент абсолютной эффективности капитальных вложений на народнохозяйственном уровне ; Hg — прирост национального дохода ; К — капитальные вложения , вызвавшие прирост национального дохода ; Tor — срок окупаемости капитальных вложений ; б ) на отраслевом уровне ( Eo ) ; , где НЧП — прирост норм ативной чистой продукции ; в ) на уровне предприятий для прибыльных предприятий : ; ; для убыточных предприятий : ; где П — прирост прибыли на предприятии за счет вложения инвестиций ; С 1 , С 2 — себестоимость единицы продукц ии до и после вложе ния инвест и ций ; V 2 — объем выпуска продукции после использования капи тальных влож е ний. Рассчитанные таким образом показатели абсолютной эф фективности кап и тальных вложений сравнивались с норматив ными величинами . Если о ни были ра в ны или превышали значения нормативных коэффициентов эффективности кап и тальных вложений , то считалось , что капитальные вложения в экономическом плане обоснованы. Значения нормативных коэффициентов капитальных вло жений были дифф е ренцированы по от раслям хозяйства и коле бались от величины 0,07 до 0,25. В современных условиях основной недостаток данной ме тодики заключается в том , что величины нормативных ко эффициентов эффективности капитальных вложений в зна чительной степени занижены . В условиях рыночной экономики их в е личина должна адекватно изменяться в зависимости от изменения уровня инфляции и быть на уровне процентной ставки или другого аналогичного критерия , например ставки дивиденда. Методика определения сравнительной эффективности капи тал ьных вложений основана на сравнении приведенных затрат по вариантам . Согласно этой методике экономически целесо образным вариантом считается тот , который обеспечивает м и нимум приведенных затрат , т.е. З i = C i + E n K i min где С i — себестоимость продук ции по вариантам ; К i — капитальные вложения по вариантам. При этом годовой экономический эффект от реализации лучшего варианта определяется по формуле Э = (3 1 -З 2 ) = (С 1 + Е n К 1 ) - (С 2 + Е n К 2 ), где 3 1 , З 2 — приведенные затраты по вариантам ; С 1 , С 2 — с ебестоимость продукции по вариантам ; К 1 , К 2 — капитальные вложения по вариантам. Сравнительный коэффициент эффективности капитальных вложений опред е ляется по формулам : ; . Если Е ср Е п , то из этого следовало , что кап итальные вложения в экономич е ском плане обоснованы. Недостатком данной методики является и то , что критерием для определения лучшего варианта являются приведенные , затраты , а не прибыль , которая в наибольшей степени отвеча ет требованиям рыночной экономики . Кроме того , да н ная методика не может быть использована при обосновании капи тальных вложений , направляемых на улучшение качества про дукции , так как улучшение качества пр о дукций на предпри ятии , как правило , ведет к увеличению издержек производства проду кции. 2.1.2. Два основных методических подхода , к определению выгодности вложения инвестиций в развитых странах с рыночной экономикой. Поэтому большой теоретический и практический интерес представляет мет о дика определения выгодности вложения инвестиций в развитых странах с рыночной экономикой , которая на протяжении десятилетий не претерпела существенных и з менений , что свидетельствует , во-первых , о ее глубокой научной обоснованности , во-вторых , о ее подтверждении практикой . Основные ме тодические подходы дост а точно подробно , описаны в экономической литературе западных стран . Известны два метода решения данной проблемы , хотя они имеют и много общего. Первый метод связан со сравнением величины инвестиций с величиной п о лучаемого дохода от и х использования путем сопоставления цены спроса с ценой предложения . Предприниматель заинтересован во вложении инвестиций , т.е . в пр и обретении капитального товара , только в том случае , если ожидаемый доход от его использования за определенный период состав ит не менее величины вложения и н вестиций . Но как сравнить эти величины ? Предприниматель за товар сразу платит определенную сумму , а доход будет получать частями в течение ряда лет . Следует определить , сколько стоит тот доход , который предприниматель может получить в будущем , в момент вложения инвест и ций . В мировой практике подобные расчеты называют дискон тированными , а пол у ченную в результате этих расчетов вели чину называют дисконтированной или т е кущей стоимостью. Дисконтированная стоимость ( PV ) любого до хода (П ) че рез определенный п е риод (Т ) при процентной ставке ( r ) будет равна : , где 1, 2, 3,..., n — годы , в течение которых ожидаются ежегодные доходы в разме рах П 1 П 2 , П 3 ,..., П n . Из этой формулы следует , что дисконтированная стои мость какой-то суммы будет тем ниже , чем больше срок , через который вкладчик намерен получить иск о мую сумму П , и чем выше процентная ставка r . Выгодность вложения инвестиций , как было уже отмечено , определяется п у тем сопоставления цены спроса с ценой пред ложения. Цена спроса (ДР ) на товар — это самая высокая цена , которую мог бы запл а тить предприниматель . Она равна дис контированной стоимости ожидаемого чистого дох ода от вло жения инвестиций : ДР = PV ожидаемого чистого дохода. Предприниматель не будет вкладывать инвестиции больше этой суммы (цены спроса ), ибо в противном случае ему выгод нее вложить деньги в банк под проценты. Цена предложения товара (СР ) определяет ся как сумма издержек произво д ства этого товара и затрат на его реализа цию . Как правило , это цена , указанная в прейскуранте , или продажная цена. Итак , можно сделать следующий вывод : если цена спроса на капитальный т о вар превышает цену его предложения , то фирме имеет смысл приобретать дополн и тельные единицы товара ; если цена спроса равна цене предложения , то для пред принимателя будет одинаково правильно любое из инвестици онных решений — приобретать или не приобретать допол нительные товары ; для предприним ателя н е выгодно вклады вать инвестиции , если цена спроса ниже цены предложения. Значит , стратегия принятия фирмой инвестиционного ре шения зависит в к о нечном итоге от соотношения цены спроса и цены предложения. Если все это перевести на более понятные нам термины , то это означает : если Д > K — выгодно вкладывать инвестиции ; если Д < К . — невыгодно ; если Д = К— достигаются равновыгодные условия, где Д— доход (прибыль ), который может быть получен за счет реализации к а кого-то проекта . Он определяется на основе дис контирования ; К— капитальные вложения , необходимые для реализации проекта. В нашем случае Д является ценой спроса , К— ценой пред ложения. Второй метод определения экономической целесообразно сти вложения и н вестиций связан со сравнением нормы отдачи от инвес тиций с процентной ставкой или другими аналогич ными критериями. Норма отдачи инвестиций определяется по формуле Чистый доход — Цена предложения ROR = • 100%. Цена п редложения Если ROR > г , то фирме выгодно вкладывать инвестиции , если же ROR < г — невыгодно . При ROR = г достигаются равновыгодные условия. В 1994 г . были изданы Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для фин ансирования , которые были разраб о таны по заданию правительства с целью унификации методов оценки эффектив ности инвестиционных проектов в условиях перехода экономи ки России к рыночным отношениям . В этих Методических рекомендациях заложены принципы и сложи вш и еся в мировой практике подходы к опенке эффективности инвестиционных проектов , адаптированные для условий перехода к рыночной экономике. Главными из них являются : • моделирование потоков продукции , ресурсов и денежных средств ; • учет результатов анализа рынка , финансового состояния предприятия , пр е тендующего на реализацию проекта , степени доверия к руководителям проекта , влияния реализации проек та на окружающую природную среду и т.д .; • определение эффекта посредством сопоставления пред стоящих интеграл ь ных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал или иных показателей ; • приведение предстоящих разновременных расходов и до ходов к условиям их соизмеримости по экономической цен ности в начальном периоде ; • учет вли яния инфляции , задержек платежей и других факторов , влияющих на ценность используемых денежных средств ; • учет неопределенности и рисков , связанных с осуществ лением проекта. Методические рекомендации ориентированы на решение следующих задач : • оценки реал изуемости и эффективности инвестиционных проектов ; • обоснование целесообразности участия в реализации ин вестиционных пр о ектов заинтересованных предприятий , бан ков , российских и иностранных инвест о ров , федеральных и региональных органов госуда рственного управления ; • сравнение вариантов проекта ; • государственная , отраслевая и другие виды экспертиз инвестиционных пр о ектов. 2 . 1 . 3 .Показатели эффективности инвестиционного проекта. Эффективность проекта характеризуется систем ой показа телей , отражающих соотношение затрат и результатов приме нительно к интересам его участников. Различаются следующие показатели эффективности инвестиционного прое к та : • показатели коммерческой (финансовой ) эффективности , учитывающие ф и нансовые пос ледствия реализации проекта для его непосредственных участников ; • показатели бюджетной эффективности , отражающие фи нансовые после д ствия осуществления проекта для федерального , регионального или местного бю д жета ; • показатели экономической эффективности , учитыва ющие затраты и резул ь таты , связанные с реализацией проекта , выходящие за пределы прямых финанс о вых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение . Для крупномасштабных (существенно затрагива ющих интересы города , р егиона или всей России ) проектов рекомендуется обязательно оценивать эконом и ческую эффективность. В процессе разработки проекта проводится оценка его со циальных и эколог и ческих последствий , а также затрат , свя занных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды. Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективн о сти инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода , пр о должительность которого (горизонт расчета ) принимается с учетом : • продолжительности создания , эксплуатации и (при необ ходимости ) ликвид а ции объекта ; • средневзвешенного нормативного срока службы основ ного технологического оборудования ; • достижения заданных характеристик прибыли (массы и /или нормы прибыли и т.д .); • требований инвестора. Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета . Шагом расчета при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода могут быть : месяц , квартал или год. Затраты , осуществляемые участниками , подразделяются на первоначальные (капиталообразующ ие инвестиции ), теку щие в ликвидационные , которые осущест в ляются соответ ственно на стадиях — строительной , функционирования и ликвид а ционной. Для стоимостной оценки результатов и затрат могут исполь зоваться бази с ные , мировые , прогнозные и расчетные цены. Под базисной понимается цена , сложившаяся в народном хозяйстве на опр е деленный момент времени . Базисная цена на любую продукцию или ресурсы счит а ется неизменной в тече ние всего расчетного периода. Измерение экономической эффективности проекта в базис ны х ценах произв о дится , как правило , на стадии технико-эко номических исследований инвестиционных возможностей . На стадии технико-экономического обоснования (ТЭО ) инвести ционного проекта обязательным является расчет экономичес кой эффективности в прогнозных и расчетных ценах. Прогнозная цена (Ц t ) продукции ила ресурса в конце t -го шага расчета опр е деляется по формуле Ц t =Ц б • I ( t , t н ) где Ц б — базисная цена продукции или ресурса ; I ( t , t н ) — коэффициент (индекс ) изменения цен продукции или ре сурсов соотве т ствующ ей группы в конце t-го шага по отношению к начальному моменту расчета (в котором известны цены ). Расчетная цена используется для вычисления интегральных показателей эффективности , если текущие значения затрат и результатов выражаются в пр о гнозных ценах . Эт о необходи мо , чтобы обеспечить сравнимость результатов , пол у ченных при различных уровнях инфляции . Расчетные цены получаются путем вв е дения дефлирующего множителя , соответствующего индексу общей инфляции. При оценке эффективности инвестиционного проекта с оиз мерение разновр е менных показателей осуществляется путем приведения (дисконтирования ) их к це н ности в начальном периоде . Для приведения разновременных затрат , результатов и эффектов используется норма дисконта (Е ), равная прием лемой для инвестора норме дохода на капитал. Технически приведение к базисному моменту времени затрат , результатов и эффектов , имеющихся на t-м шаге расчета реализации проекта , удобно производить путем их умножения на коэффициент дисконтирования ( a t ), определяемый для по стоянной нормы дисконта (Е ) как где t — номер шага расчета ( t =0, 1, 2,..., Т ), а Т— горизонт расчета. Если же норма дисконта меняется во времени и на t-м шаге расчета рав на Е , то коэффициент дисконтирования равен : и при t >0. Сравнение различных инвестиционных проектов (или вари антов проекта ) и выбор лучшего из них рекомендуется произ водить с использованием различных п о казателей , к которым относятся : чистый дисконтированный доход (ЧДД ), или интегральный доход ; индекс доходн ости (ИД ); внутренняя норма доходности (ВНД ); срок окупаемости. Чистый дисконтированный доход (ЧДД ) , или чистая приве денная сто и мость ( NPV ), представляет собой оценку сего дняшней стоимости потока будущего дохода . Он определяется как сумма текущих эффекто в за весь расчетный период , приве денная к начальному шагу , или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами. Если в течение расчетного периода не происходит инфляци онного изменения цен или расчет производится в базисных ценах , то в еличина ЧДД для постоянной нормы дисконта (Эинт ) вычисляется по формуле , где R t — результаты , достигаемые на t-м шаге расчета ; 3 t — затраты , осуществ ляемые на том же шаге ; Т — горизонт расчета (равный номеру шага расчета , на котором произв о дится ликвидация объекта ). ( R t – 3 t = Э t ) — эффект , достигаемый на 1-м шаге. На практике часто пользуются модифицированной форму лой для определ е ния ЧДД . Для этого из состава 3 t , исключают капитальные вложения и обозначают через ; K t — капиталовложения на t-м шаге ; К — сумма дисконтированных капиталовложений , т.е. . Тогда вышеприведенная формула ЧДД примет вид : , где 3 t — затраты на 1-м шаге без учета капитальных вложений. Правило. Если ЧДД инвестиционного проекта положите лен , проект является эффективным (при данной норме дискон та ), и может рассматриваться в опрос о его принятии . Чем больше ЧДД , тем эффективнее проект . Если ЧДД отрицатель ный , то проект считается неэффективным , т.е . убыточным для инвестора. Величину ЧДД можно представить еще следующей фор мулой : где П t — чистая прибыль , полученная на t-м шаге ; А t — амортизационные отчисления на t-м шаге ; Н П — налог на прибыль на t-м шаге , в долях ед. Таким образом , ЧДД — это сумма приведенных величи н чистой прибыли и амортизационных отчислений за минусом приведенных капитальных вложений. В зарубежной литературе величину «ЧДД» обозначают « NPV » ; величину « » обозначают « PV » ; капитальные вложения «К» об о значают « CI » ; эффект , достигаемый на t-м шаге , Э t = ( R t — 3 t ) обозначают « R i ». Индекс доходности (ИД ) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений : или , где — сумма приведенных эффектов ; К — приведенные капитальные вложения. С достаточной степенью точности индекс рентабельности можно , определить как отношение дисконтированных прибылей и амортизационных отчислений к кап и та льным вложениям. Индекс доходности тесно связан с ЧДД . Он строится из тех же элементов , и его значение связано со значением ЧДД ; если ЧДД положителен , то ИД > 1, и наоб о рот. Правило. Если ИД > 1, проект эффективен , если ИД < 1 — неэффективен. Внутренняя норм а доходности (ВНД ) представляет собой ту норму диско н та ( E ВН ), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капит а ловложениям . Иными словами , Е ВН (ВНД ) является решением уравнения : . Если расчет ЧДД инвестиционного проекта дает ответ на вопрос , является он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е ), то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. Если ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на кап и тал , то инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы , и может рассма т риваться вопрос о его принятии . В противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны. Если сравнение альтернативных (взаимоисключающих ) инвестиционных пр о ектов (вариантов проекта ) по ЧДД и ВНД приводит к противоположным результатам , предпочтение следует отдать ЧДД. Срок окупаемости проекта — время , за которо е поступления от произво д ственной деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции . Измеряется он в годах или месяцах. Результаты и затраты , связанные с осуществлением проекта , можно вычи с лять с дисконтированием или без него . Соответственно получатся два различных срока окупаемости . Срок окупаемости рекомендуется определять с использованием дисконтирования. Наряду с перечисленными критериями в ряде случаев возможно использов а ние и ряда других : интегральной эффективности затрат , точки безубыточности , п р о стой нормы прибыли , капиталоотдачи и т.д . Но ни один из перечисленных критериев сам по себе не является достаточным для принятия проекта . Решение об инвест и ровании средств в проект должно приниматься с учетом значений всех перечисле н ных критериев и интер есов всех участников инвестиционного проекта. 2.2.Проектирование капитального строительства. Капиталовложения являются источником для капитального строительства. Под капитальным строительством понимают процесс создания основных фондов путем строительства новых , расширения , реконструкции и технического п е ревооружения действующих предприятий и других объектов как производственного , так и непроизводственного характера. Сооружению того или иного объекта предшествуют экономическое обоснован ие и проектирование. Проектирование промышленного строительства имеет очень важное знач е ние , так как от качества проекта зависит эффективность работы будущего предпри я тия. Проект строительства включает необходимый комплекс технической и экон о мической докум ентации . Это не только схемы и чертежи , дающие графическое изо б ражение будущего предприятия , цеха или сооружения , но и технические и эконом и ческие расчеты , подтверждающие целесообразность и экономическую эффекти в ность намеченного строительства. В проекте с троительства промышленного предприятия устанавливаются н о менклатура его продукции , производственная мощность , место строительства , с ы рьевая , топливная и энергетическая база , хозяйственные связи ; определяются те х нология производства , техническая оснащенност ь проектируемого предприятия , и с пользование отведенной для строительства территории ; намечаются экономические показатели по строительству и эксплуатации сооружаемого предприятия. Техническая и экономическая части проекта взаимосвязаны и образуют ед и ный тех нико-экономический документ , без которого не может осуществляться стро и тельство. Существуют следующие стадии проектирования : 1) технико-экономическое обоснование (ТЭО ); 2) технический проект (устанавливает основные проектные решения , опред е ляет общую сметн ую стоимость строительства и основные технико-экономические показатели будущего предприятия ); 3) рабочие чертежи , которые выполняются на основе технического проекта. Для повышения экономической эффективности проектных решений предвар и тельно осуществляется ТЭО необходимости и целесообразности намечаемого стр о ительства или расширения я реконструкции действующего предприятия. В нем приводятся следующие сведения : характеристика будущего предпри я тия , его мощность , номенклатура выпускаемой продукции , ее конкурент оспосо б ность , обоснование намечаемого района и пункта строительства , соображения о производственном кооперировании с другими предприятиями , рынок сбыта , необх о димая величина капитальных вложений и др. За последние годы во многих случаях вместо ТЭО стал раз рабатываться би з нес-план. Проектирование может вестись как в одну , так и в две стадии . При сложном и дорогостоящем объекте проектирование осуществляется в две стадии ; сначала ра з рабатывается технический проект , а затем уже рабочие чертежи . Если объект н е бо льшой и несложный , то проектирование ведется в одну стадию : разработка техн и ческого проекта и разработка рабочих чертежей совмещаются . Проектирование сложных объектов , как правило , осуществляют специализированные проектные о р ганизации (институты ), которые по своей специфике могут быть отраслевыми и ме ж отраслевыми. Технический проект промышленного предприятия состоит из следующих ч а стей : 1) экономическая часть , 2) генеральный план и транспорт , 3) технологическая часть , 4) строительная часть , 5) организация с троительства , 6 сметная документ а ция. Технический проект со сводным сметно-финансовым расчетом после его утверждения в установленном порядке является основанием для финансирования строительства , заказа основного оборудования и разработки рабочих чертежей. 2.3. Некоторые направления и пути повышения эффективности капитальных вложений и капитального строительства. Принятие решения на основе тщательного экономического обоснования цел е сообразности вложения инвестиций на раз витие произв одства является важным , но не окончательным моментом в эффективном использовании капитальных вложе ний , так как впереди предстоит капитальное строительство , т.е . реализация выбранного проекта. Проектирование и непосредственное сооружение объекта , т.е . капи тальное строительство , самым существенным обра зом влияют на эффективность использ о вания капитальных вложений. Повышение эффективности капитальных вложений и капи тального строител ь ства на предприятии может быть достигнуто за счет : • разработки хорошего пр оекта и сокращения срока проек тирования ; • сокращения срока строительства ; • применения прогрессивных строительных конструкций , деталей и строител ь ных материалов ; • широкого применения там , где это возможно и целесооб разно , хороших т и повых проектов , кото рые уже оправдали себя на практике . Применение типовых проектов позволяет в значительной мере снизить затраты и сроки на проектирова ние объекта , а также резко уменьшается риск , что будет по строен неудачный объект • механизации строительно-монтажных и отд елочных работ ; • широкого применения монолитного домостроения вме сто панельного ; • недопущения распыления капитальных вложений по мно гим строительным объектам ; • применения в проекте самой передовой техники и тех нологии с учетом от е чественных и зарубежн ых достижений. Выбор тех или иных направлений и путей повышения эф фективности кап и тальных вложений зависит от специфики предприятия и конкретных условий. Глава III. Инвестиционная деятельность в ПМР. 3.1. Основные статист ические данные об инвестиционной деятельности в Приднестровской Молдавской Республике. В объем инвестиций в основной капитал включаются затраты на создание новых и реконструкцию действующих промышленных , сельскохозяйственных , транспор т ных , торг овых и других предприятий , затраты на жилищное и культурно-бытовое строител ь ство. К инвестициям в основной капитал относятся затраты на строительные работы всех видов ; затраты по монтажу оборудования ; на приобретение оборудования , требу ю щего и не требующег о монтажа , предусмотренного в сметах на строительство ; на прио б ретение производственного инструмента и хозяйственного инвентаря , включаемых в см е ты на строительство ; на приобретение машин и оборудования , не входящих в сметы на строительство ; на прочие капи тальные работы и затраты. Данные по отраслям экономики (промышленности , сельскому хозяйству , лесному х о зяйству , строительству , транспорту , связи , торговле и общественному питанию , материал ь но-техническому снабжению и сбыту , заготовкам , информационно-вычисл ительному обсл у живанию ) показаны только по объектам производственного назначения ; инвестиции в ж и лищное , коммунальное , культурно- бытовое и другое непроизводственное строительство отражаются по соответствующим непроизводственным отраслям. В показатель ввод в действие основных фондов включается стоимость з а конченных строительством и вводимых в действие в отчетном периоде предприятий , зданий и сооружений производственного и непроизводственного назначения ; стоимость введенного в действие оборудования , машин , тр анспортных средств всех видов (требу ю щего и не требующего монтажа , входящих и не входящих в сметы на строительство ); ст о имость инструмента , инвентаря и других предметов , зачисляемых в основные фонды ; ст о имость многолетних насаждений (садов ); стоимость рабо т по орошению и осушению з е мель ; капитальные затраты по улучшению земель и другие затраты , связанные с увел и чением стоимости основных фондов. В стоимость подрядных работ включаются работы по новому строительству , р е конструкции , расширению , техническому пер евооружению , работы по капитальному и тек у щему ремонту , другие подрядные работы. Данные по инвестициям в основной капитал приведены в фактически действова в ших ценах , темпы роста (снижения ) рассчитаны в сопоставимых ценах. Таблица 3.1. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ П О ИНВЕСТИЦИЯМ И СТРОИТЕЛЬСТВУ (в фактически действовавших ценах ; миллиардов рублей ) 1990 1996 1997 1998 1999 2000 Ввод в действие основных фондов 0,3 32419 1 33810 21622 52725 70287 Инвестиции в основной капитал в том числе по объектам : 0,4 66708 20043 17099 51032 145298 производственного назначения непроизводственного назначения 0,2 0,2 25400 41308 13093 6950 10275 6824 41903 9129 126517 18781 Объем подрядных работ 0,2 8495 12810 16967 25349 56199 1 С учетом п ереоценки на 01.07.1996. Таблица 3.2. ИНДЕКСЫ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПО ИНВЕСТИЦИЯМ И СТРОИТЕЛ Ь СТВУ (в сопоставимых ценах ; в процентах к предыдущему году ) 1996 1997 1998 1999 2000 Ввод в действие основных фондов 29,9 63,0 50,4 86,0 48,7 Инвестиции в основной капитал 82,2 18,1 67,3 134,6 103,8 в том числе по объектам : производс твенного назначения 86,3 32,3 61,9 174,4 108,8 непроизводственного назначения 79,8 10,2 77,4 66,9 74,5 Объем подрядных работ 26,5 91,1 102,8 73,8 106,7 Таблица 3.3. ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПО ИСТОЧНИКА ФИНАНСИРОВАНИЯ 1990 1996 199 7 1998 1999 2000 Миллиардов рублей (в фактически действовавших ценах ) Инвестиции в основной капитал - всего 0,4 66708 20043 17099 51032 145298 из них финансируемые за счет : республиканского бюджета ... 8488 709 644 1956 3381 местного бюджета ... 11634 2350 3102 2624 6526 собственных средств предприятий и организаций ... 46584 9838 13322 46359 13512 прочих источников ... 2 7146 31 93 267 В процентах к итогу Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования - всего 100 100 100 100 100 100 из них финансируемые за счет : республиканского бюджета ... 12,7 3,5 3,8 3,8 2,3 местного бюджета ... 17,4 11,7 18,1 5,2 4,5 собственных средств предприятий и организаций ... 69,8 49,1 77,9 90,8 93,0 прочих источников … 0,1 35,7 0,2 0,2 0,2 Таблица 3.4. ТЕХ НОЛОГИЧЕСКАЯ СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ (в процентах к итогу ) 1996 1997 1998 1999 2000 Инвестиции в основной капитал – всего в том числе на : строительно-монтажные работы оборудование , инструменты , инве н тарь прочие работы и затраты 100 34,3 26,7 39,0 100 60,0 31,9 8,1 100 62,3 29,5 8,2 100 51,2 43,5 5,3 100 34,1 59,8 6,1 Таблица 3.5. СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПО ОБЪЕКТАМ ПРОИ З ВОДСТВЕННОГО И НЕПРОИЗВОДСТВЕННОГО НАЗНАЧЕНИЯ (в процентах к итогу ) 1990 1996 1997 1998 1999 2000 Инвестиции в основной капитал - всего 100 100 100 100 100 100 в том числе по объектам : производственного назначения 50,0 38,1 65,3 60,1 82,1 87,1 непроизв одственного назначения 50,0 61,9 34,7 39,9 17,9 12,9 Таблица 3.6. ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПО ОТРАСЛЯМ ЭКОНОМИКИ 1990 1996 1997 1998 1999 2000 Миллиардов рублей (в фактически действовавших ценах ) Инвестиции в основной капитал - всег о 0,4 66708 20043 17099 51032 145298 в том числе : промышленность 0,2 21830 10970 8204 38494 118071 сельское хозяйство 0,1 5760 1780 1325 1492 1766 транспорт и связь - 19 12 13 123 825 строительство - 468 103 733 1760 3098 жилищное строительство 0,1 17775 4477 3215 4912 6405 прочие отрасли - 20856 2591 3609 4251 15133 В процентах к итогу Инвестиции в основной капитал - всего 100 100 100 100 100 100 в том числе : промышленность 40,0 32,7 54 ,7 48,0 75,4 81,3 сельское хозяйство 25,0 8,6 8,9 7,7 2,9 1,2 транспорт и связь 5,0 - 0,6 0,1 0,3 0,6 строительство 2,0 0,7 0,5 4,3 3,5 2,1 жилищное строительство 21,0 26,7 22 ,3 18,8 9,6 4,4 прочие отрасли 7,0 31,3 13,0 21,1 8,3 10,4 3.7. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО ИНВ ЕСТИЦИЯМ В СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО (в фактически действовавших ценах ; миллиардов рублей ) 19 96 1997 1998 1999 2000 Ввод в действие основных фондов 1897 3062 1414 1498 17855 Инвестиции в основной капитал 5760 1780 1325 1492 6715 в том числе направленные на : строительство объектов производственного назначения и приобретение техники 3418 1462 1091 1260 5948 строительство животноводческих ферм и ком плексов водохозяйственное строительство кормопроизводство закладку садов , виноградников и других 55 46 59 - - - 47 - - 163 1 4 31 6 6 многолетних насаждений 2228 272 187 64 724 Таблица 3.8. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРОИТЕЛЬНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ 1996 1997 1998 1999 2000 Число строительных организаций 69 69 Объем подрядных работ (в фактически де йствовавших ценах , млрд . руб .) 8495 12810 в том числе по формам собственности : республиканская 7279 10379 муниципальная 1040 2057 других форм собственности 176 374 Индекс объема подрядных работ (в процентах ) 26,5 91,1 65 64 76 16967 25349 56199 13084 17861 35579 3461 7488 15423 422 - 5197 102,8 73,8 106,7 Таблица 3.9. СТРУКТУРА ПОДРЯДНЫХ РАБОТ ПО ФОРМАМ СОБСТВЕННОСТИ (в фактически действовавших ценах ; в процентах к итогу ) 1996 1997 1998 1999 2000 Объем подрядных работ , выполненных соб ственными c илами 100 100 в том числе по формам собственности : республиканская 85,7 81,0 муниципальная 12,2 16,0 другие формы собственности 2,1 3,0 100 100 100 77,1 70,5 63,3 20,4 29,5 27,4 2,5 - 9,3 45 Таблица 3.10. НЕЗАВЕРШЕННОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО НА КОНЕЦ ГОДА (в фактически действовавших це нах ; миллиардов рублей ) 1990 1996 1) 19 97 1998 1999 2000 2) Незавершенное строительство - всего 0,3 164371 147754 126870 186532 689674 в том числе : производственного назначения ... 50078 40170 32091 39885 310471 непроизводственного назначения ... 1142 107584 94779 146647 379203 Индексы объемов незавершенного строительства (предыдущий год = 100) ... 285,0 54,8 67,7 147,0 369,7 1) С учетом переоценки на 1.07.1996 г. 2) С учетом переоценки на 1.01.2001 г. Таблица 3.11. СТРУКТУРА НЕЗАВЕРШЕННОГО СТРОИТЕЛЬСТВА (на конец года ; в процентах к итогу ) 1990 1996 199 7 1998 1999 2000 Незавершенное строительство - всего 100 100 100 100 100 100 в том числе : производственного назначения ... 30,0 27,0 25,3 21,4 45,0 непроизводственного назначения ... 70,0 73,0 74,7 78,6 55,0 3.2. Краткая оценка инвестиционной деятельности в ПМР. Проводя анализ данных , приведенных в параграфе 3.1. можно заметить нек о торые закономерности , которые я и хотел бы и рассмотреть в данном параграфе . Но так как для оценки динамики удобнее рассматривать последние пару лет , то будем использовать лишь данные за 1998, 1999 и 2000 года. Проводя оц еночное сравнение показателей за эти года , необходимо сказать о том , что в эти годы наблюдалась инфляция , а следовательно сравнение нескольких лет условно. Рассмотрим таблицу 3.1. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО ИНВЕСТИЦИЯМ И СТРОИТЕЛЬСТВУ (в фактически действовавш их ценах ; миллиардов рублей ) , по всем п о казателям наблюдается увеличение , причем примерно в одинаковых пропорциях . Если же рассматривать динамику в структуре (можно только для инвестиции в осно в ной капитал в том числе по объектам производственного назначени я и непроизводственного назначения ), то видно , что наблюдается увеличение в общем объеме именно инв е стиций в основной капитал производственного назначения (1998 – 60,1%, 1999 – 82,1%, 2000 – 87,1%) и естественно уменьшение инвестиций в основной капитал непр оизводственного назначения (1998 – 39,9%, 1999 – 17,9%, 2000 – 12,9%). Теперь проанализируем таблицу 3.2. ИНДЕКСЫ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПО ИНВЕСТИЦИЯМ И СТРОИТЕЛЬСТВУ (в сопоставимых ценах ; в процентах к предыдущему году ). Первый показатель - ввод в действие основных фондов увеличение происходило только в 1999, а во всех остальных – уменьшение . Второй показатель - Инвестиции в о с новной капитал имеет аналогичные оценки в плане перепада , хотя инвестиции в осно в ной капитал не производственного назначения росли ста бильно . Третий показатель - Объем подрядных работ говорит о том , что как раз и лишь в 1999 и наблюдался спад . Нагляднее это выглядит на графиках на странице 33. В таблице 3 .3. ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПО ИСТОЧНИКАМ Ф И НАНСИРОВАНИЯ наблюдаются тенденции к увеличению в 4 показателе - собственных средств предприятий и организаций , остался без изменений последний показатель , а в оставшихся – к уменьшению. Таблицы 3.4, 3.5, 3.6 оценивать не стоит , так как данные в них приведены вместе со структурой и говорят сами за себя. Таблица 3.7. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО ИНВЕСТИЦИЯМ В СЕЛЬСКОЕ Х О ЗЯЙСТВО (в фактически действовавших ценах ; миллиардов рублей ) рассмотрим и нвест и ции в основной капитал по направлениям : направленные на строительство объектов производственного назн ачения и приобретение техники (1998 – 82,34%, 1999 – 84,45%, 2000 – 88,58%), т.е . рост ; строительство животноводческих ферм и комплексов (1998 – 3,55%, 1999 – 10,92%, 2000 – 4,62%) – всплеск в 1999; закладку садов , виноградников и др у гих многолетних насажд ений (1998 – 14,11%, 1999 – 4,29%, 2000 – 10,78%) – спад в 1999; а в целом наблюдался стабильный рост. Таблица 3.8. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРОИТЕЛЬНЫХ О Р ГАНИЗАЦИЙ проведем оценку Объема подрядных работ (в фактически действовавших ценах , млрд . ру б .) в том числе по формам собственности : республиканская (1998 – 77,11%, 1999 – 70,46%, 2000 – 63,31%) – явный спад ; муниципальная (1998 – 20,4%, 1999 – 29,54, 2000 – 27,44) и других форм собственности (1998 – 2,49%, 2000 – 9,25%) – значит эти показатели н а столько различны за счет того , что не было коэффициента по другим формам собственности в 1999 году . А более приближенные данные даны в та б лице 3.9. Если давать оценку таблицам 3.10 и 3.11, можно отметить то , что наблюдалась в целом однозначная тенденция по увеличению в общей структуре всего незавершенного строительства , незавершенного строительства производственного назначения ; и умен ь шения незавершенного строительства не производственного назначения. Вообще говоря об инвестиционной деятельности в ПМР , и в частности о капитал ь ных вложениях , можно отметить , что количество инвестиций в значительной степени с о кратилось . В качестве тех самых отрицательных моментов , которые явились причинами уменьшения капитальных вложений в промышленность , можно назвать различ ные . Но я бы хотел сказать именно о тех , которые , на мой взгляд , сыграли наибольшую роль . Так как наша республика непризнанна , то инвесторы не будут вкладывать свои средства в нашу экономику , боясь потерять все , следовательно , отрицательной причиной являе т ся , прежде всего , нестабильность политической ситуации . Также необходимо проводить к о ординальные реформы , но не по пути развития западных стран , а ориентироваться на в о сточные государства , делая поправку на наш особый менталитет , наши стереотипы и взгляды на жизнь . В связи со сложившейся на всем постсоветском пространстве крайне тяжелой ситуации практически не производились капиталовложения в экономике и об о рудование и технологии в значительной мере устарели . Значит для того чтобы успешно развиваться нашему государству необходимо признание , а также рискнуть всем для того чтобы добиться большего . Я говорю о том , что необходимо взять кредит у мирового с о общества , причем не маленький и даже не большой , а гигантский . Для того чтобы быстро развиться , используя ку да как недешевые новейшие и даже революционные технологии . Тем самым можно было бы произвести полную модификацию всей системы народного хозяйства , производить все необходимое на территории страны и даже побороться за п е редел мирового рынка в качестве новой индустриальной страны , а это привлечет в свою очередь все большие инвестиции , увеличивая тем самым наш потенциал и т.д ., приводя к цепной реакции . Еще необходимо отказаться от огромных и не оправдывающих себя и н вестиций в сельское хозяйство . А все вышепер ечисленное приведет к большей уверенн о сти в завтрашнем дне у населения и заставит его тратить большее количество денег , вкладывать свои средства в отечественные , а не во швейцарские , банки , повысив тем с а мым оборот товаров внутри республики. Но хотелось бы еще раз отметить , что для того чтобы все это превратить в жизнь необходимо в первую очередь решить ряд политических вопросов и не бояться ничего н о вого , рискнуть и победить , а храбрость , как известно , города берет . И это не пустые слова ведь я . хотя и пр ожил мало , но всегда задумывался о своем будущем и будущем своих возможных детей , которое связываю с Приднестровской Молдавской Республикой и пост а раюсь как будущий экономист сделать все возможное для ее процветания. Выводы и предложения. Под инвестициями понимаются денежные средства госу дарства , предприятий и физических лиц , направляемые на создание , обновление основных фондов , на р е конструкцию и техническое перевооружение предприятий , а также на приоб ретение акций , облиг аций и других ценных бумаг и активов . «Инвестиции» — более широкое понятие , чем капитальные вложения . Они охватывают так называемые реальные инвестиции (капитальные вложения ) и портфельные (финансовые ) инвестиции . И н вестиции играют очень важную роль в экон омике любого государства . Они являются основой для : • расширенного воспроизводственного процесса ; • ускорения НТП (технического перевооружения и реконструкции действующих предприятий , обновления основных производственных фондов , внедрения новой техники и т ехнологии ); • повышения качества продукции и обеспечения ее конкурентоспособности , обновления номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции ; • снижения издержек на производство и реализацию продукции , увеличения объема продукции и прибыли от ее реализа ции. Планированию инвестиций должен предшествовать глубокий анализ их эк о номического обоснования с учетом ряска и инфляционных процессов. Активизация инвестиционного процесса в секторе реальной экономики должна проходить по четким инвестиционным про грамма м и проектам . Отбор объектов для инвестирования должен производиться по критерию — максимум эффективности при наи меньших затратах средств и времени . Причем , по каждому объекту за счет выделяемых инвестиций должен решаться комплекс современных проблем про и з водства : • экономических (производство высокоэффективной кон курентоспособной на внутреннем и мировом рынках ) продукции ; • экологических , гарантирующих экологически чистые среды , концентрации выбросов и сбросов вредных ингредиентов ниже уровня предельно-д опустимых ко н центраций и т.д .; • технологических (применение высоких малоотходных , безотходных эколог и чески чистых технологий , гаран тирующих выпуск продукции новых поколений высо кого качества и спроса потребителей ). Наряду с этими задачами предстоит реши ть и проблему со вершенствования структуры материального производства , лик видировать образовавшиеся диспропо р ции между основными отраслями экономики и инфраструктурными отраслями (тран спортом , связью , энергетикой и др .). Восстановление подорванной эконом ики России потребует больших усилий капитального строительства как отрасли про изводства . Капитальное строительство во многом будет опреде лять развитие экономики страны , решение социальных про блем и создавать потенциал производства на будущее. Активизаци я инвестиционного про цесса в секторе реальной экономики во мн о гом зависит от таких отраслей , как машиностроение , которое должно , прежде всего , обеспечить строительство и все отрасли народного хо зяйства машинами и механи з мами , приборами , средствами автома тики и другими видами эффективной техники новых поко лений ; военно-промышленный комплекс , в котором имеются значител ь ные достижения в разработке новых безотходных техно логий промышленного пр о изводства , оборудование и приборы для новых методов эффективной очистки отх о дящих газов и сточных вод промышленных предприятий . Применение этих технол о гий в отраслях промышленности во многом сократит время на научную разработку и их применение в производстве. Черная и цветная металлургия , химия , промышленность стро ите льных мат е риалов (т.е . отрасли , производящие материалы ) должны перейти на выпуск прогре с сивных строительных мате риалов — низколегированных сталей , алюминиевых , пластмас совых и синтетических материалов , легких высокопрочных бе тонов и т.п ., которые позвол ят добиться повышения качества , индустриализации строительства и сокращения сроков возведе ния промышленных , сельскохозяйственных , жилищных и дру гих объектов. Все это говорит о том , что в капитальное строительство как отрасль народного хозяйства , а также отрасли промышленности , производящие инвестиционные тов а ры (машиностроение , метал лургия , химия , промышленность строительных матери а лов ) не обходимо вкладывать большие инвестиции в течение длитель ного времени . Эта необходимость вызвана в России падением п роизводства в течение перестр о ечного времени . После стольких лет падения производства нужно создать кач е ственно новый про изводственный потенциал , рассчитанный на «длительную эко номическую волну» (40 — 50 лет ), способный многократно обно вить , технически п е ревооружить все отрасли экономики . Безус ловно , потребуется кооперация с инд у стриально развитыми странами , у которых придется покупать уникальное новое обо рудование , высокие технологии по некоторым отраслям . В то же время отечестве н ные производители средс тв производства должны решить главную задачу — прои з водить новую конку рентоспособную технику не только для удовлетворения потреб ностей страны , но и для экспорта . На внешнем рынке России нужно , по возможности , ограничить торговлю нефтью , газом и алмазами и увеличивать товарооборот за счет продажи готовых изделий обрабатывающих отраслей. В переходный период объекты с длительными сроками строительства (даже больше одного года ) байкотировались ком мерческими банками , инвестиционными компаниями и другими рыноч ными структурами из-за того , что высокий уровень и н фляции поставил все инвестиционные мероприятия с дли тельными сроками реал и зации в разряд рисковых , эф фективность инвестиций которых стремилась к нулю из-за бас нословного возрастания издержек и снижения отдачи по годам. Опыт экономических реформ в нашей республике свидетельствует о том , что управляющей систе ме нужно оградить основные источники финансирования ре альной экономики от чрезмерного налогообложения , от ин фляционных процессов (прибыль и амортиз ацию ) путем приня тия в стране соответствующих законодател ь ных актов. Неправильное , потребительское отношение к основным фондам , использов а ние их «на износ» должно не только осуж даться , следует предъявлять к собственн и ку фондов санкции вплоть до национали зации предприятий с последующей пере дачей их в надежные руки. Вместе с тем следует уточнить старую парадигму о большей эффективности реконструкций , технического перевооружения по сравнению с новым строител ь ством и необходимостью «перенесения центра тяжест и с нового строительства на рекон струкцию и техническое перевооружение действующих пред приятий» . Это очень расплывчатый ориентир. Каждый инвестиционный проект или инвестиционная программа должны иметь четко поставленные цели : • коренное улучшение качеств а продукции ; • улучшение ее потребительских свойств , гарантирующее эффективность продукции у потребителя на мировом рынке и в стране ; • выпуск экологически чистой продукции ; • оздоровление окружающей среды ; • комплексная переработка сырья и малоотходность или безотходность пр о изводства ; • учет экспортных потребностей посредством количествен ных показателей (т.е . каждый вид продукции в машино строении , химии , металлургии и др . должен с о ответство вать требованиям мирового рынка ). Если указанные цели достигают ся за счет реконструкции , технического пер е вооружения , расширения , то в этом случае нужно использовать эти формы воспр о изводства основных фондов . Если ни одна из поставленных целей не достигается , а экология объекта даже ухудшается , то от такого проекта сл еду ет отказаться. Принципиально новые безотходные и экологически чистые технологии часто «не вписываются» в действующие предприя тия и поэтому требуется выход на новые площадки . Поэтому нужно использовать форму «новое строительство» , конечно , при высокой эффективности инвестиций. Для освобождения рынка от интервенции зарубежных това ров необходимо , соблюдая вышеизложенные требования к про изводству товаров , развивать отеч е ственное производство ради исключения чрезмерного импорта , особенно тех тов а ров , кото рые по своему качеству хуже отечественных . Импортировать следует тол ь ко супертехнологии производства различных от раслей экономики. Для того чтобы обновление основных производственных фондов проходило циклично (каждые 5 — 10 лет ), нужно решить проблему орга низации инвестиционного процесса — сжать его во времени . Это значит , что каждый этап или стадия разр а бот ки проекта , строительства , освоения на полную проектную мощность произво д ственных объектов должны осуществляться в строго регламентированные сроки , а о бщий срок реализации инвестиционного проекта (программы ) должны быть в два — три раза меньше тех сроков , в течение которых осуществляется строительство в п о следние десятилетия в нашей стране . Это большая экономическая проблема , так как чрезмерная длитель н ость инвестиционного процесса снижает эффективность капи тальных вложений и уменьшает пополнение национального дохо да за счет вл о женных в дело инвестиций. Сжатие инвестиционного процесса во времени или интенсифи кация и н вестиционного процесса — это сокращ ение сроков раз работки предпроектных м а териалов , проектов , строительства и обеспечение работы производственных объе к тов на полную проектную мощность с определенными проектными показате лями или еще более высокими экономическими результатами. Эффективное и спользование принципа совмещения про цессов проектиров а ния и строительства во времени , возможно , при системе управления , обеспечива ю щей взаимодействие и координацию усилий всех участников инвестиционного про цесса . Это успешно достигается при интеграции пр оцессов проектирования и стро и тельства в единой организационной структуре — проектно-строительной фирме. Последняя стадия инвестиционного процесса — освоение но вой произво д ственной мощности до уровня проектных технико-экономические показателей . К этому вр емени складывается такая ситуация : инвестиции вложены , производстве н ный объект готов к работе , начинается его освоение . Иногда этот процесс проходит очень интенсивно , производя новую продукцию соответствующего количества и к а чества , предприятие получает до ход от вложенных инвестиций в установленные р а нее сроки. Иногда складывается неприятная ситуация — продолжи тельное время прои з водственный коллектив не может освоить новые мощности по количественным и к а чественным технико-экономическим показателям , что при носит убытки на протя жении длительного времени . Чтобы избежать таких потерь к пуску новых мощностей , нужно готовить кадры заранее : прово дить стажировки рабочих кадров на аналоги ч ных предприятиях отрасли в стране , а если это требуется , то и за рубежом . В пус ковой период на предприятии должны присутствовать предста вители проектной о р ганизации , НИИ , разрабатывавшего тех нологию , представители конструкторской о р ганизации . На объ ектах , где дирекция строящегося предприятия позаботилась о с о кращении периода о своения нового объекта и получении от него ожидаемой отдачи , успех мероприятия гарантирован . Со кращение сроков инвестиционного процесса по каждому стро ящемуся объекту и обеспечение предусмотренной от него про ектом отдачи (нужной экономике страны продук ц ии , повы шенной производительности тр у да и предусмотренного проек том дохода ) задача большой экономической важности. Как известно , всякий рост производительности труда , в конеч ном счете , св о дится к экономии , или , по выражению К . Маркса , к сбережению рабоч его времени. Важным вопросом инвестиционного проекта является вы бор наиболее э ф фективной формы организации действующего или нового предприятия (специализ а ция , кооперирование , ди версификация , комбинирование , концентрация ). Тенденция развития отрасли и рек омендации использования организаци онных форм должны быть выполнены в отдельных работах (прогнозах , схемах , строительных нормативах и т.п .) и реко мендованы к использованию при разработке ТЭО и инвестици онных проектов . Выбор лучшего варианта должен быть д оказан экономически . Район и м е сто размещения новых производ ственных мощностей во многих ситуациях выбир а ются с по мощью экономико-математических методов по группе пред приятий на пе р спективный период. Нужно изучать положительный и отрицательный опыт ор г анизации произво д ства в предшествующие периоды нашей экономики . Лучшее из этого опыта следует полнее использо вать в практике развития производительных сил России. Список используемой литературы. 1. Грузинов В.П ., Масимов К.К ., Н.Д . Эрнашвили . Экономика предприятия : Уче б ник для вузов /Под редакцией проф . В.Я . Грузинова . – М .: Банки и Биржи , ЮНИТИ , 1999. – 535 с. 2. Игошин Н.В. Инвестиции . Организация управления и финансирование : Уче б ник для вузов . – М .: Финансы , ЮНИТИ , 2000. – 413 с. 3. Мелкумов Я.С . Организация и финансирование инвестиций : Учебное пособие . – М .: ИНФРА-М , 2001. – 248 с. 4. Сергеев И.В . Экономика предприятия : Учебное пособие . – М .: Финансы и Ст а тистика , 2000. – 304 с. 5. Сергеев И.В ., Веретенникова И.И . Организация и фин ансирование инвест и ций : Учебное пособие . – М .: Финансы и Статистика , 2000. – 272с. 6. Экономика предприятия : Учебник / Под ред . проф . О . И . Волкова . – М .: ИНФРА-М , 1997. - 416 с. 7. Экономика предприятия : Учебник для вузов /В.Я . Горфинкель , Е.М . Купря ков , В.П . Прасолова и др .; Под редакцией проф . В.Я . Горфинкеля , проф . Е.М . Ку п рякова . – М . Банки и Биржи , ЮНИТИ , 1996. – 317 с. 8. Статистический ежегодник . Статистический сборник (за 1990 г ., 1996-2000 г.г .) по ПМР / Редакционная коллегия : Н.И . Войнаровска я , Л.С . Танфилов .: - Т и располь , 2001.