Кредит и его использование хозяйствующими субъектами

ТЕМА : "Кредит и его использование в развитии народного хозяйства " ПЛАН. 1 Сущность кредита. 1.1 Определение кредита,ссудного капитала и его источники. 1.2 Ссудный процент и норма процента. 1.3 Особенности определения кредита в совре менных условиях. 2 Формы кредита. 2.1 Коммерческий кредит. 2.2 Банковский кредит. 2.3 Потребительский кредит. 2.4 Лизинг. 2.5 Овердрафт. 2.6 Государственный кред ит. 2.7 Международный кредит. 3 Необходимость и роль кредита в условиях товарно- денежных отношениях. 3.1 Кредитные деньги и кредит. 3.2 Кредит в современном денежном обращ ении. 3.3 Кред ит как фактор ускорения оборота денежных средств. 3.4 Перераспределительная функция кредита. 3.5 Экономия издержек обращения. 3.6 Фактор времени. 4 Кредитное регулирование. 4.1 Кре дит как средство государств енного регулиро- вания экономики. 4.2 Рефинансирование коммерческих банков : -переучет векселей ; -операции на открытом рынке. 4.3 Политика обязательных резервов. 4.4 Политика количественных кредитных огра ничений. В своей курсовой работе я обрати лась к теме "Кредит и его использование в развитии народного хозяйс тва " неслучайно.Кредт относится к числу важнейших категорий экономической науки.Его изуч ению посвящены произведения клас сиков марксизма,много- численные работы советских и зарубежных экономистов.Однако эта тема не изучена полностью , нуждается в дополнительной доработ- ке , поскольку кредитные отношения в современных условиях достигли наибольшего развития . "В на стоящее время речь уже идет не о постоянном увеличении объем ов денежных капиталов, предоставляемых в ссуду , но и о ра сширении субъектов кредитных отношений,а также растущем многообразии с амих операций ". Говоря об это й теме , нельзя не упомянуть те проблемы , с которыми сталкивается наша экономика на переходном периоде от тотального регулирования к рыночному мех анизму функционирова- ния,что требует более радикальных преобра зований в денеж- но-кредитной сфере . По словам Выборн овой , в настоящее время "назрела необходимость в полную меру ииспользовать экономи- ческие рычаги , присущие кредитной сфере , разработать и реали- зовать принципиально новые подходы к управлению денежным обра- щением страны ". Наибо лее характерные черты кредит ной сферы - перенасыще- ние оборота платежных средств , утрата кредитом своего назначе- ния . В начале 1987 года кредитные вложени я банков достигли максимальной величины,составив 593,2 млрд рублей , но к 1991 году общий объ ем кредита народном у хозяйству и населению сок- ратился по сравнению с началом 1985 года на 28%. Произошли из- менения в структуре кредитных вложений за последние годы . Доля кредитов , предоставляемых на восполнение недостатков бюджетных ресурсов , увеличи лась с 16,4 до 34,7%, а удельный вес креди- тов , предоставляемых народному хозяйству , снизился с 51,7 до 35,2% . Все эти факты говорят о том,что необходимо уделять боль- шое внимание проблеме кредита , так как экономическое состояние страны в зна чительной мере завис ит от состояния кредитно-де- нежной системы . Поэтому необходимо учитыв ать опыт , накопленный развитыми странами в этойй сфере . Нео бходимо проводить рефому всей кредитной системы , направленную на создание кредитных уч- реждений на акцио нерной основе , р азвитие в нашей стане новых форм кредитов,таких как потребительский,коммер ческий,различные формы аренды , в частности лизинг . Это ускорит развитие эконо- мики нашей страны , сделает ее более эффективной. Все это заставило меня обра т иться к данной теме и рассмотреть вопросы сущности кредита , его формы , проблемы кре- дита в современном денежном обращении , его роль в госу- дарственном регулировании экономики. СУЩНОСТЬ КРЕДИТА Обычно в советской экон омической литературе кредитом на- зывают движение ссудного (т.е . денежного ) капитала , предостав- ляемого в ссуду на условиях возвратно сти за плату в виде про- цента . Это определение основано на выс казывании К.Маркса о ха- рактере ссудного капитала , что он "лишь отчуждается под усло- вием ", что он "не продается , а лишь отдается в ссуду ". Вообще кредит буквально означает "распоряжение о пределенной суммой денег в течении известного срока , т.е . те , у кого есть избыток денежных средств , могут их давать в кредит тем , кто испытывает недостаток или нуждается в дополнительных суммах ". В настоящее время кредит имеет ог ромное значение.Он реша- ет проблемы , стоящие перед всей эконо мической системой . Так при помощи кредита можно преодолеть трудности , св язанные с тем , что на одном участке высвобождаю тся временно свободные денежные средства , а на других возник ает потребность в них. Кредит аккумулирует высвободившийся капитал , тем самым , обслу- живает прилив капитала , что обеспечивает нормальный вос произ- водственный процесс . Также кредит убыстря ет процесс денежного обращения , обеспечивает выполнение целого ряда отношений : страховых , инвестиционных , играет большую роль в регулировании рыночных отношений. Источником ссудного капитала служат , во-первых , высвобож- дающиеся из кругооборота денежные средств а : средства , предназ- наченные для восстановления основного кап итала (т.е . амортиза- ционный фонд ); часть оборотного капитала , высвобождаемая в де- нежной форме в связи с несовпадением времени продажи товаров и покупки сырья , топлива , материалов . Капитал , временносвободный в период между поступлением денежных средств от реализации то- варов и выплатой заработной платы. Другим источником ссудного капитала выступают денежные доход и накоп ления личного сектор а . Нужно отметить , что начи- ная с 50-60 годов нашего столетия налицо тенденция усиления привлечения денежных сбережений трудящихся и служащих . Этому способствовали , в первую очередь , улучшени я социально-экономи- ческого положения развитых стран ; из менения в структуре пот- ребления. В качестве третьего источника ссудног о капитала выступают денежные накопления государства , размеры которых определяются масштабами государственной собственности и долей валового на- ционального продукта. Таким образом,можно сделать вывод , что временно свободные денежные средства , возникающие на основе кругооборота промыш- ленного и торгового капитала , денежные накопления личного сек- тора и государства образуют источники ссудного капитала. Ценой ссудного капитала является проц ент . В отличие от цены обычных товаров и услуг , предста вляющих собой денежное выражение стоимости , процент является опл атой потребительской стоимости ссудного капитала.Источником процен та является до- ход , полученный от использования кре дита. Более точную картину , отражающую стоим ость кредита , дает норма процента , или процентная ставка . Нормой процента называ- ют отношение годового дохода , полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кре дита , умноженного на 100. Норма процента зависит от прибыли , которая делится на процент и предпринимательский доход . Процент не мож ет быть больше нормы прибыли , так как цена ссудного капита ла не выражает его стои- мости , ее изменения не управляют ся законом стоимости. Норма процента зависит от соотношения спроса и предложе - ния , которые определяются многими факторами : -масштабами производства ; -размерами денежных накоплений и сбере жений всего общества ; -соотношением между размерами креди тов , предоставляемых государством , и его задолженностью ; -темпами инфляции : при усилении инфляци и процентные став- ки растут ; -циклическими колебаниями производства ; -его сезонными условиями ; -рыночной коньюктуры и рыночными колебаниями ; -государственным регулированием процентных ставок ; -международными факторами , а именно : не уравновешенностью платежных балансов , колебаниями валютных курсов , валютными кризисами , движением капиталов , войной проце нтных ставок (например,в 80-х годах ). В связи с вышесказанным можно зак лючить , что изменение нормы процента связано с рыночным мех анизмом , а также зависит от государственного регулирования. Ссудный процент выполняет две функции : перер аспределение части прибыли предприятий или доходов личного сектора и регу- лирование производства путем рационального размещения ссудных капиталов. Интересна динамика кредита в период циклических колеба- ний . Ссудный капитал обслуживает в ос новно м кругооборот функ- ционирующего капитала , закономерности его движения обусловлены циклическими колебаниями производства . В период оживления про- мышленного подъема увеличение объема ссуд ного капитала отстает от расширения производства и товарооборо та , с прос на ссудный капитал и норма процента возрастают . Во время кризисов сокра- щение производства и избыток действитель ного капитала сочета- ется с острой нехваткой ссудного капи тала и резким повышением нормы процента . В период депрессии , ко гда часть про изводитель- ного капитала принимает денежную форму , накопление ссудного капитала обгоняет накопление действительного , снижается средяя прибыль и норма процента. Необходимо отметить , что в настоящее время данное выше определение кредита не всегда подхо дит к нему , так как Маркс не мог предусмотреть всех изменений , происходящих в кредитной сфере за последующий период , в частно сти - появления новых форм кредитов , расширения состава участни ков , совершающих опе- рации на открытом рынке . Так , на пример , ссуда , получаемая ра- бочим или служащим в банке , не мож ет быть определена как кре- дит с названных выше позиций , так же как и покупка частным ли- цом автомобиля с погашением задолженност и по потребительскому кредиту в течение двух-трех лет , на п ротяжении которых покупа- тель является заемщиком. Особое место занимает в современных условиях коммерческий кредит-поставки товаров одной компанией другой на условиях отсрочки платежа , а также лизинг - арен да предприятием машин, оборудования , т ранспорта с погашением задолженности в течении нескольких лет . Эти формы тоже тяжело определить с точки зре- ния движения ссудного капитала. Из приведенных выше примеров можно заключить , что само понятие "кредит " изменяется , оно не мож ет уже раскр ыться преж- ним определением как форма перемещения ссудного капитала от кредитора к заемщику . В современных ус ловиях кредитной сделкой можно назвать любую экономическую или финансовую операцию, приводящую к возникновению задолженности одного из учас тников. Погашение задолженности производится должник ом в денежной фор- ме единовременно или в рассрочку , при чем в общую сумму плате- жа , кроме долга , включается надбавка в виде процента. ФОРМЫ КРЕДИТА Кредит выступае т в двух главн ых формах : коммерческого и банковского , которые различаются по соста ву участников , объек- та ссуд , динамике , величине процента и сферы функционирования. Коммерческим кредитом называют кредит , предоставляемый одним функционирующим пр едпринимателем другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа . Коммерческий кредит оформляется векселем , его объектом является товарный капитал . Он обслужи- вает круговорот промышленного капитала , д вижение товаров из сферы производства в сферу п отреб ления . Особенностью коммер- ческого кредита является то , что ссуд ный капитал здесь слит с промышленным . Цель коммерческого кредита - ускорить реализацию товаров и получение прибыли . Размеры этого кредита ограничены величиной резервных кредитов про мышле нных и торговых капита- лов . Передача этих капиталов возможна только в направлениях, определенных условием сделки : от предприн имателя , на предприя- тии которого производят средства производ ства , к предпринима- телям , на предприятиях которого о ни потребляются , или от предпринимателя , производящего товары , к т орговым фирмам , реа- лизующих их. В период демонополистического капитализм а коммерческий кредит являлся основой кредитной системы , обеспечивая непре- рывность процесса воспрои зводства и реализации товаров . В настоящее время фирмы активно используют эту форму реализации своей продукции - продажу с отсрочкой платежа , что говорит об ограниченности платежеспособности мелких и средних фирм , о росте стоимости товаров , о кр едит ных ограничениях . Отсрочку платежа используют не только мелкие , но и крупные фирмы, выступая и как кредиторы , и как за емщики. Нужно отметить , что коммерческий креди т имеет ограничен- ные возможности , так как его можно получить не у всяког о кре- дитодателя , а лишь у того , кто про изводит сам товар . Он огра- ничен по размерам (временным свободным капиталом ), имеет крат- косрочный характер , а заемщик часто н уждается в долгосрочном кредите. Ограниченность коммерческого кредита прео долев ается бан- ковским . Банковский кредит предоставляется денежным капиталом, банками и другими кредитно-финансовыми уч реждениями предприни- мателям и другим заемщикам в виде денежной ссуды . Объектом банковского кредита выступает денежный ка питал , обособ ившийся от промышленного . Сделка ссуды здесь отделена от актов куп- ли-породажи . Заемщиком может быть фирма , государство , личный сектор , а кредитором - кредитно-финансовые учреждения . Целью кредитора является получение дохода в виде процента . Креди то- датель предоставляет ссудный капитал зае мщику на условиях возвратности , срочности и уплаты процента. Как было отмечено выше , банковский кредит преодолевает границы коммерческого кредита , так как он не ограничен направ- лением , сроками и с уммами кредитн ых сделок . Сфера его исполь- зования шире : коммерческий кредит обслужи вает лишь обращение товаров , банковский кредит - и накопление капитала , превращая в капитал часть денежных доходов и сбережений всех слоев об- щества. Замена комм ерческого векселя банк овским делает кредит бо- лее эластичным , расширяет его масштабы , повышает обеспечен- ность . Банки гарантируют кредитоспособность заемщикам. Динамика банковского и коммерческого кредита различна. Объем коммерческого кредита увеличивае тся с ростом произ- водства и товарооборота и сокращается с их уменьшением . Пред- ложение и спрос на него возрастает в периоды промышленного подъема и уменьшается во время кризис ов . Под влиянием кризисов производство и реализация товара со кращается , а спрос на бан- ковский кредит для уплаты долгов возр астает . В период оживле- ния и подъема увеличивается спрос на банковские ссуды . Т.о. можно увидеть двойственность банковского кредита : с одной сто- роны он выступает как ссуда кредита, когда заемщик использует его для увеличения объема функционирующег о капитала , с другой стороны - в виде ссуды денег - платежных средств , необходимых для погашения долговых обязательств. С развитием товарно-денежных отношений появляются новые фор мы кредита , которые способствуют еще большему ускорению об- ращения капитала , передающие кредиту новы е функции , тем самым увеличивая его значение . Одной из новы х форм является потреби- тельский кредит , который предоставляется в форме коммерческого кредита (продажа товаров с отсрочко й платежа ) и банковского (ссуды напотребительские цели ). Его объе ктом обычно являются товары длительного пользования (мебель , хо лодильники , автома- шины и др .), различные услуги . При э том банки сразу выплачива- ют магазина м наличные деньги за проданные товары (или услуги ), а покупатель постепенно погашает ссуду в банка . Максимальный срок потребительского кредита три года . Потребительский кредит имеет двоякую функцию : с одной стороны , с увеличением товароо- борота растет о бъем кредита , поск ольку спрос на товары порож- дает спрос на кредиты , с другой с тороны , рост кредитования населения усиливает платежеспособный спрос . Нужно отметить, что потребительский кредит стал неотемлим ой частью современно- го общества. В последее время большое значени е имеет лизинг.Лизинг - долгосрочная аренда машин , оборудования , т ранспортных средств, сооружений производственного назначения с погашением задолжен- ности в течение нескольких лет . Испол ьзование лизинга имеет свои преим ущества , поскольку "при этой форме сотрудничества для перестройки производства на базе современной технологии и выпуска продукции , отвечающей самым строг им требованиям рынка, не требуется изначальных владений крупных средств . Все расходы на данном этап е покрывают лизинго вые компании . "Лизинг не яв- ляется банковской операцией в узком с мысле слова . Он относится к близкой к банковской форме финанси рования , которая может осуществляться торгово-промышленными предприятиям и как побоч- ная операция . Но в первую очеред ь "это компетенция специально созданных лизинговых обществ ". При получение объекта в пользование лизингополучатель принимает на себя обязанности , связанные с правом собствен- ности (техническое обслуживание , риск слу чайной г ибели и т.д .), хотя лизигодатель продолжает оставать ся владельцем объ- екта лизинговой сделки . При этом гибе ль или невозможность использования объекта лизинговой сделки не освобождает лизин- гополучателя от обязанности погашения дол га . Необходимо о тме- тить , что в отличие от аренды , при лизинговой сделке лизинго- получатель выплачивает не ежемесячную пла ту за право пользова- ния объектом , а полную сумму амортиза ционных отчислений . По оценке западных экономистов , в развитых капиталистических странах по средствам лизинга покрывается (в зависимости от степени распространения этих операций ) от 6 до 20% ежегодных потребностей в средствах для инвестиций в основные фонды. В последнее время получили широкое распространение ипо- течный к редит и овердрафт . Ипотечн ый кредит - это долгосрочные ссуды под залог недвижимости (земли , п роизводственных и жилых зданий ). Основным его источником служит эмиссия ипотечных об- лигаций корпорациями и банками . Овердрафт , предоставляемый частным лица м , которые имеют право платежа чеками в сумму пре- вышающих остаток на счетах . Овердрафт допускается в известных пределах , например , в сумму месячного оклада на сумму не более 15 дней . В течение установленного срока клиент обязан погасить возникшую задолж енность , после чего он получает право на новый кредит в виде овердрафта. В настоящее время огромное значение для нормального функ- ционирования всей экономической системы в целом имеют госу- дарственный и международый кредит . Госуда рственным кре дитом называют совокупность кредитных отношений , в которых заемщиком или кредитором выступают государство , мес тные органы власти по отношению к гражданам и юридическим л ицам . Государсвенный кре- дит выражает отношения в денежной фо рме между государством с одной стороны , и физическими или юриди ческими лицами с другой, чаще всего с банками , страховыми компа ниями и предпринимателя- ми . Кредит будет государственным в том случае , когда в качест- ве участника ссудной сделки выступают центральное правительст- во или местные органы власти . В этом смысле его можно сравнить с другими формами кредита , в первую очередь с банковским , где обязательным участником ссудной сделки яв ляется банк. По утверждению В.С.Волынского нельзя с мешивать такие по- нятия , как час тный и государствен ный кредит . Он выделяет сле- дующие различия между этими формами к редита . Во-первых ,"госу- дарственный кредит отличается от частного участниками сделки ". Государство обычно выступает в качестве заемщика , а кредитода- телями - различные учреждения , предприяти я и частные лица. Во-вторых , "заемщик и кредиторы в сфере государственного кре- дита могут меняться местами " .В-третьих , так как ссудная сдел- ка сопровождается покупкой облигаций и казначейских векселей, которые имеют свой рыно чный курс , продаются на рынке ценных бумаг , то "государственный кредит представ ляет собой не просто форму движения ссудного капитала , а б азируется на сочетании ссудного и фиктивного капитала ". В то же время сходство данных форм кредита связано с тем, что они имеют единый источник об- разования. В сфере государственного кредита цент ральное правительст- во , а также местные органы власти традиционно выступают в ка- честве заемщиков , привлекая денежные сред ства для покрытия бюджетных дефицито в . Главной формой привлечения денежных средств является выпуск облигаций госуда рственного займа и прочих видов ценных бумаг . Облигация п редставляет собой обяза- тельство эмитента , который должен впослед ствии возместить вла- дельцу ценной бумаги с умму основ ного долга и процента . Вла- дельцы свободных денежных средств , покупа я облигации , выступа- ют фактическими кредиторами государства . В отличие от бан- ковского кредита,кредиторами выступают не только банки,но и страховые компании,предприя тия и част ные лица.Нужно отме- тить,что половина активных операций страх овых компаний разви- тых стран приходится на покупку ценн ых бумаг.Таким образом можно сделать вывод,что государственный к редит отличается от частного по форме предоставлени я денежных средств и по участ- никам сделки. В настоящее время государство стало выступать в качестве кредитора,оказывать кредитную помощь тем отраслям,в развитии которых заинтересовано национальное хозяйств о в целом.Финанси- рование жилищного строительства,создание инфраструкту- ры,экспортного производства осуществляется во многих странах на льготных условиях с широким испол ьзованием привлеченных средств.Причины активного участия государств а как кредитора различны :нежелание част ного капитала развивать отрасли инф- раструктуры из-за отсутствия или недоста тка высокой прибы- ли,оказание помощи национальным экспертам в борьбе с иностран- ными конкурентами на международном рынке .Волынский отмеча- ет,что "сочетание кредитора и заемщи ка в лице современного государства может рассматриваться как но вое явление в кредит- но-финансовой сфере ". Движение капитала в сфере международн ых экономических от- ношений,связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности,сро чности и уплаты процен- тов,называют международным кредитом.В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки,предприятия,государства, международ- ные и региональные организации. Формы международного кредита можно к лоссифицировать по главным признакам,характеризующим отдельные с тороны кредитных отношений. По срокам международные кредиты подра зделяются на крат- косрочные - до 1 года,среднесрочные - от 1 год а до 5 лет и долгосрочные - свыше 5 лет. По н азначению разделяют кредиты коммерческие,не- посредственно связанные с внешней торгов лей и услугами ;фи- нансовые,используемые на другие цели,включая погашение задол- женности,покупку ценных бумаг,инвестиции ;пром ежуточные,пред- назначенные для смешанных форм выв оза капиталов,товаров и услуг. Международный кредит выполняет следующие функции : -перераспределение ссудных капиталов межд у странами с целью обеспечения непрерывного проц есса воспроизводства для достиже ния максимальной прибы ли ; -экономии издержек обращения в сфере международных расче- тов вследствие развития безналичных п латежей ; -ускорение концентрации и централизации капитала. Также международный кредит,раздвигая грани цы индивидуал ь- ного накопления,способствует созданию новых фирм.То есть можно заключить,что международный кредит выполняет те же функции,что и другие формы кредита , только в м еждународном аспекте. НЕОБХОДИМОСТЬ И РОЛЬ КРЕДИТА В У СЛОВИЯХ ТОВ АРНО-ДЕНЕЖНЫХ ОТНОШЕНИЙ. Кредит и денежная сфера находятся в неразрывном единстве.С появлением кредитных денег эта взваимосвязь стала особенно тесной.Исторически кредитные деньги непосредственно развиваюся из функции средств платежа,а и х основой служит ме- таллическое обращение.В то же время б ыло бы неправильно раск- рывать экономическое содержание денег по аналогии с металли- ческими деньгами.Это связано с тем,что сами деньги стали составлять основу платежно-расчетного механиз ма.По своему со- держанию кредитные деньги есть "долговое обязательство ";по своей природе кредитные деньги выступаю т обязательством "доставить известное количество всеобщего эквивалента ".Следо- вательно , кредитные деньги берут на се бя функции всеобщего эк- вивалента.Так как процесс обращения имеет свойство постоянной воспроизводимости,то передача кредитных обяза тельств стано- вится основой платёжных отношений.Таким о бразом , кредитные деньги - это бумажные знаки стоимости,возни кшие взаме н золота на основе кредита. Проследим на примере современного ме ханизма денежной эмиссии взаимосвязь кредита и денежных средств.Как известно, современное денежное обращение представляет собой совокупность денег,выступающих в наличной и безн аличной формах.К первому виду относятся банковские билеты , деньги центрального банка и разменная монета,ко второму - денежные сред ства,находящиеся на текущих счетах,срочных и сберегательных в кладах,коммерческих и других кредитных учреждениях.По обьемам н а личные деньги значи- тельно уступают денежным средствам,находящимс я на банковскич счетах :банкноты и разменная монета в современных условиях составляют лишь около 10% всех денежных средств.То есть одной денежной единице в наличной форме соо тветству ет девять единиц денег в безналичной форме.При этом н аблюдается тенденция постепенного снижения доли наличных денег . В настоящее время расчёты между ч астными лицами,предприя- тиями и учреждениями производятся прежде всего с использовани- ем чеко в и кредитных карточек ,применение которых предполагает движение денег в безналичной форме. Между двумя видами денег существует прямая связь :из одно- го вида деньги легко могут переходить в другой и наоборот.Сле- дует тем не менее отметить,что деньги, находящиеся на срочных и сберегательных вкладах в банках , сильнее отличаються от налич- ных денег,чем средства на текущих счет ах :они почти не участву- ют в расчетах,не могут быть превращен ы в банкноты по первому требованию вкладчика,выполняют функцию накопления . Поэтому данная часть денежной массы носит наз вание "квазиденег ",то есть подобия денег. В настоящее время банковский кредит стал в обычных усло- виях одой из главных причин роста денежной массы в развитых странах.Чем быстрее растет о бъем выданного кредита в стра- не,тем быстрее увеличивается денежная мас са.Западные эконо- мисты рассматривают банковский кредит как важнейший эквивалент денежной массы и соостветственно источник ее роста.Это доказы- вают следующие данные таблицы 1. Объём внутреннего кредита и денежно й массы в США,ФРГ и Италии. табл .1 --------------------T----T----T----T------¬ ¦ ¦ 1981¦ 1985¦ 1989¦индекс¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦роста *¦ +-------------------+----+----+----+------+ ¦ ¦ США ¦ ¦ 1 Кредит,млрд долл.¦ 2283¦ 3319¦ 4218¦ 185 ¦ ¦ 2 Денежная масса ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ млрд долл . ¦ 1643¦ 2483¦ 2982¦ 181 ¦ ¦ 3 Отношение (1:2) ¦ 1.4 ¦ 1.3 ¦ 1.3 ¦ ¦ +-------------------+----+----+----+------+ ¦ ¦ ФРГ ¦ ¦ 1 Кредит,млрд долл.¦ 1599¦ 2045¦ ¦ 150 ¦ ¦ 2 Денежная масса ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ млрд долл . ¦ 834 ¦ 1074¦ ¦ 151 ¦ ¦ 3 Отношение (1:2) ¦ 1.9 ¦ 1.9 ¦ ¦ ¦ +-------------------+----+----+----+------+ ¦ ¦ ИТАЛИЯ ¦ ¦ 1 Кредит,млрд долл.¦ 334 ¦ 591 ¦ 718 ¦ 215 ¦ ¦ 2 Денежная масса ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ млрд долл . ¦ 314 ¦ 562 ¦ 273 ¦ 230 ¦ ¦ 3 Отношение (1:2) ¦ 1.1 ¦ 1.1 ¦ 1.0 ¦ ¦ L----------- --------+----+----+----+------- Данные таблицы позволяют сделать ряд выводов : - происходит постоянный рост объёма вну треннего кредита и денежной массы ; - более высокими темпами увеличивается объём кредита в Ита- лии ; -рост кредита и денежной массы различается в рассматривае- мых странах,но в странах,где кредит увеличивается более высокими темпами , наблюдается наиболее быстрый рост де- нежной массы. Итак,предоставление банковского кредита с лужит главным источ ником и,по выражению западных экономистов , "эквивалентом " денежной массы.Профессор парижского института западных иссле- дований Ж.-А.Давид писал,что " в ходе кре дитования экономики банки модернизируют свои требования к заемщикам,тем самым соз- дают день ги против требования ".При этом неважно,выдают ли они ссуду предприятиям,государству или частным лицам. Среди каналов эмиссии денег некоторые экономисты называют выпуск банкнот,но с этим можно соглас иться лишь с некоторыми оговорками.Во-первых , нал ичные деньги в настоящее время зани- мают небольшой удельный вес в общей сумме денежной массы в развитых странах.Во-вторых , изменился сам м еханизм эмиссии на- личных денег.Зарплату в наличной форме в настоящее время полу- чают от 1% до 5% занятых в хоз яйст ве. Известную роль в изменение денежной массы в стране играет движение иностранных капиталов.Например,интенсивн ый приток краткосрочных капиталов в страну может привести не только к активизации платежного баланса,но и вызва ть увеличение ден еж- ной массы,что является одной из причин инфляционного процесса. Сравним изменение выданных кредитов и денежной массы с индексом потребительских цен. Индексы внутреннего кредита,денежной мас сы и потребительских цен в США,ФРГ И И т алии. (1980г .=100%) --------------------T-----T-----T-----¬ ¦ ¦ 1981 ¦ 1985 ¦ 1989*¦ +-------------------+-----+-----+-----+ ¦ ¦ США ¦ ¦ 1 Кредит,млрд долл.¦ 106.3¦ 154.5¦ 196.4¦ ¦ 2 Денежная масса ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ млрд долл . ¦ 104.6¦ 158.1¦ 189.4¦ ¦ 3 Цены ¦ 110.4¦ 130.5¦ 150.5¦ +-------------------+-----+-----+-----+ ¦ ¦ ФРГ ¦ ¦ 1 Кредит,млрд долл.¦ 108.8¦ 134.1¦ 162.8¦ ¦ 2 Денежная масса ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ млрд долл . ¦ 103.7¦ 133.6¦ 157.0¦ ¦ 3 Цены ¦ 106.3¦ 121.0¦ 126.0¦ +-------------------+-----+-----+-----+ ¦ ¦ Италия ¦ ¦ 1 Кредит,млрд долл.¦ 112.7¦ 196.6¦ 241.7¦ ¦ 2 Денежная масса ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ млрд долл . ¦ 110.2¦ 180.4¦ 254.7¦ ¦ 3 Цены ¦ 119.3¦ 199.0¦ 238.7¦ L-------------------+- ----+-----+------ На основе этих данных можно сдела ть вывод,что изменение индекса цен происходит на фоне соотве тствующего изменения кре- дита и денежной массы.В стране с б олее высокими темпами инфля- ции - Италии - эта зависимость просматривает ся бо лее четко,чем в странах с более низкими темпами инфляции (США и ФРГ ). Из этого можно заключить,что кредит в современном денежном обращении играет огромную роль,безналичные деньги все более вытесняют наличные.Именно на кредите осно вано функционирован ие экономики развитых стран и их денежно е обращение,Именно он яв- ляется фактором ускорения оборота денежны х средств ;перераспре- деляет их в народном хозяйстве.Отметим,чт о "раньше механизм кредитного обращения отражал в основном кратковременные теку- щ ие колебания товарной массы и,по существу,не оказывал обрат- ного воздействия на её динамику.В наст оящее время приспособле- ние денежного обращения к общим услов иям товарооборота наблю- дается в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Как уже был о отмечено,кредит выполняет перераспредели- тельную функцию в хозяйстве.При его по мощи свободные денежные капиталы и доходы предприятий,личного сек тора,государства ак- кумулируются,тем самым происходит превращение этих денежных средств в ссудный к апитал.Через р азличные кредито-финансовые институты,через весь кредитный механизм в целом ссудный капи- тал перераспределяется на основе возвратн ости между различными отраслями хозяйства,направляется в те сфе ры,где ощущается нех- ватка свободных денежных средств.Тем самым компенсируется не- достаток капитала в одной отрасли,обеспеч ивается более эффек- тивное использование денежных средств,происхо дит ускорение их оборота,что обеспечивает большую прибыль.Нужн о отметить,что кредит устремляется в перв ую оче редь в те сферы,которые обеспечивают получение большей прибыли и ли которым отдается предпочтение в соответствии с общенацион альными программами развития экономики.Кредит способствует "выравн иванию отраслевых норм прибыли в среднюю,повышению мас сы прибыли,что обеспечива- ет регулирование производственных пропорций и управление совокупным денежным капиталом в интересах всего общества в це- лом ". Кредит выполняет функцию экономии из держек обращения посредством воздействия на струк туру денежной массы,платежного оборота,скорости обращения денег.С возникновен ием кредита поя- вились простейшие формы кредитных денег : долговые обязательст- ва , векселя , чеки . Кредит способствует постепенному замещению полноценных денег кредитными , а зате м вытеснению золота из об- ращения.Современный кредит также выполняет функции экономии издержек обращения,способствуя развитию разно образных средств использования банковских счетов и вкладо в,депозитных сертифи- катов,кредитных карточек и различных сче тов типа НАУ,АТС,вы- теснению наличного платежного оборота бе зналичным,ускорению движения денежных потоков. Огромное значение в экономике имеет фактор времени.Эконо- мия времени обращения капитала увеличивае т время его произво- дительного функци онирования,обеспечивает расширение произ- водства и рост прибыли.Благодаря кредитно му механизму происхо- дит более быстрый процесс концентрации капитала и его центра- лизации , что также приводит к увеличен ию прибыли и к уменьше- нию издержек обращени я. КРЕДИТ КАК СРЕДСТВО ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУ ЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ Кредит в современных условиях служит объектом активного государственного регулирования.Вообще,денежным кре дитным регу- лированием называют совокупность мероприятий государства,рег- ламентирующих деятельность денежно-кредитной системы,показате- ли денежного обращения и кредита,рынки ссудных капиталов,поря- док безналичных расчетов в целях воз действия на экономи- ку.Центральный банк главный,но не единстве нный орган регулиро- ва ния.Существует целый комплекс регул ирующих органов.Осущест- вляя кредитное регулирование,государство прес ледует следующие цели :воздействуя на кредитную деятельност ь коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение креди- товани я экономики,оно,таким образом,достига ет стабильного раз- вития внутренней экономики,укрепления денежно го обращения,под- держки национальных экспертов на внешнем рынке.Таким обра- зом,воздействие на кредит позволяет дости чь более глубоких стратегиче ских задач развития всего хозяйства в целом.Напри- мер,недостаток у предприятий свободных де нежных средств зат- рудняет осуществление коммерческих сделок,вну тренних инвести- ций и т.д . С другой стороны,избыточная денежная масса имеет свои недостатк и :обесценение денег,как следствие,снижение жиз- ненного уровня населения,ухудшения валютного положения в стра- не.Соответственно в первом случае денежно- кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков,а во второ м случае - на ее сокращение,переходу к поли- тике "дорогих денег ".Нужно отметить,что с помощью кредитного регулирования государство стремиться смягчит ь экономические кризисы,сдержать рост инфляции,в целях под ержания коньюктуры государство использует кредит для с тимулирования капиталовло- жений в различные отрасли народного х озяйства.Кредитная поли- тика осуществляется косвенными и прямым и методами воз- действия.Различие между ними состоит в том,что центральный банк либо оказывает косв енное во здействие через ликвидность кредитных учреждений,либо устанавливает лимит ы кредитования экономики (т.е . количественные ограничения кредита ). ФОРМЫ КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ Выше мною были изложены цели госу дарственного рег улирова- ния,были рассмотрены две формы воздействи я на кредит - прямая и косвенная . Рассмотрим более подробно формы кредитного регу- лирования. Рефинансирование коммерческих банков. Термин "рефинансирование " означает получен ие денежны х средств кредитными учреждениями от центр ального банка.Цент- ральный банк может выдавать кредиты к оммерческим банкам разны- ми путями.Наиболее типичный случай - переуч ет векселей,находя- щихся в портфелях коммерческих банков и операции на открытом ры нке. Переучет векселей долгое время был одним из основных ме- тодов денежно-кредитной политики центральных банков Западной Европы.Центральные банки предъявляли определе нные требования к учитываемому векселю,главным из которых я влялась надежность долгового обязательства. Векселя переучитываются по процентной ставке.Эту ставку переучета (ПС ,или ПС ) называют также официальной учет- ной (процентной )ставкой.Центральный банк п окупает долговое обя- зательство по более низкой цене,чем ко мме рческий банк. Пусть - цена покупки векселя центральн ым банком ; - цена покупки векселя коммерческим банком ; - срок рефинансирования,т.е . количество дн ей до наступления срока оплаты векселя, тогда пол учим : 1 этап вексель Коммерческий ------------_ Центральный банк _------------ банк платеж платеж 2 этап вексель Коммерческий -----------_ Центральный банк _----------- банк платеж На данном рисунке схематично показано , как в два этапа осуще ствляется политика переучета ве кселей.Центральный банк покупает вексель по цене Ц (формула 1),при этом долговое обя- зательство передается центральному банку,комм ерческий банк по- лучает плату за продажу векселя - Ц.При наступлении срока пла- тежа ком мерческий банк выступает в роли покупателя,приобретая вексель по цене учета К,при этом к оммерческий банк заинтересо- ван в том,чтобы покупка векселей цент ральным банком осущест- влялась по цене Ц,которая почти не отличается от цены учета К,т.е . чтобы разница К-Ц была мини мальной.Это достигается в том случае,если ставка переучета (рефинанс ирования ) будет наи- более низкой.Если ПС равна нулю,то Ц сравнивается с К.Повыше- ние ПС будет снижать объем переучета векселей,поскольку оно вызовет удорожани е этой операции для коммерческих банков. Но коммерческий банк будет стремиться компенсировать по- тери,вызванные ростом ПС путем повышения ставок по креди- там,предоставляемым заемщикам (ПС ).Т.е . изме нение ПС прямо влияет на изменение ПС .П оследние является главной целью дан- ного метода кредитной политики центрально го банка.Например,по- вышение официальной учетной ставки в период усиления инфляции вызывает рост процентной ставки по кр едитным операциям коммер- ческих банков,что приводит к их сокращению,поскольку происхо- дит удорожание кредита. Мы видим,что изменение официальной про центной ставки ока- зывает влияние на кредитную сферу.Во-первы х,затруднение или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в центрально м банке влияет на ликв идность кредитных учрежде- ний.Во-вторых,изменение официальной ставки озна чает удорожание или удешевление кредита коммерческих банк ов для клиентуры,так как происходит изменение процентных ставо к по активным кредит- ным операциям. Также изменение официальной ставки ц ентрального банка означает переход к новой денежно-кредитн ой политике,что заставляет другие банки вносить необходи мые коррективы в свою деятельность. Неэффективность использования данного мет ода з аключается в следующем : этот метод затрагивает л ишь коммерческие бан- ки.Если рефинансирование используется мало или осуществляется не в центральном банке,то указанный ме тод почти полностью те- ряет свою эффективность.Постепенно данный метод утрати л свое значение и главным методом рефинансирован ия банков стали ин- тервенции центрального банка на денежном рынке,получившие наз- вание как операций на открытом рынке. Этот метод кредитного регулирования з аключается в том,что предоставление денежны х средств банка ми происходит постоянно путем покупки государственных облигаций и казначейских вексе- лей на сумму,зависящую от решения цент рального банка по став- ке,которая может постоянно изменяться.Приобрет ение ценных бу- маг или казначейских вексе лей у коммерческих банков увеличива- ет ресурсы последних , соответственно повы шая их кредитные воз- можности , и наоборот.Центральные банки пер иодически вносят из- менения в указанный метод кредитного регулирования,напри- мер,покупают казначейские векс еля на условиях их обратного вы- купа коммерческими банками по заранее установленному курсу,из- меняют интенсивность своих операций и их частоту. Таким образом,этот метод кредитования коммерческих банков значительно отличается от переучетной пол итики. Главное ее от- личие - это использование более гибкого регулирования,посколь- ку объем покупки векселей,а также испо льзуемая при этом про- центная ставка могут изменяться ежедневн о в соответствии с направлением политики центрального банка.Ком мерч еские бан- ки,учитывая указанную особенность данного метода , должны вни- мательно следить за своим финансовым положением,не допуская при этом ухудшения ликвидности. Операции на открытом рынке впервые стали активно приме- няться в США,Канаде и В еликобритан ии в связи с наличием в этих странах развитого рынка ценных бумаг.Позд нее этот метод кре- дитного регулирования получил всеобщее пр именение и на Западе. Политика обязательных резервов. Этот метод кредитного регулирования пр едставляет собой хранение части резервов коммерческих банк ов в центральном бан- ке.Сумма хранения средств на специальны счетах устанавливается в определенном процентном соотношении от величины депозитов банка.Центральный банк периодически изменяет коэ ффициент,или норму,обязательных резервов в зависимости от складывающейся ситуации и проводимой ими политики.Повыше ние нормы означает замораживание большей чем раньше части ресурсов банка и приво- дит к ухудшению ликвидности последних,сни жению их л иквидных возможностей,а снижение нормы обязательных резервов оказывает положительное воздействие на банковскую ликвидность,расширяет кредитные возможности учреждений и увелич ивает денежную массу. Изменение нормы обязательных резервов влияет на ре нта- бельность кредитных учреждений.Так,в случае увеличения обяза- тельных резервов происходит как бы не дополучение прибыли.Поэ- тому,по мнению многих западных экономисто в , данный метод слу- жит наиболее эффективным антиинфляционным средством.К прямому ограничению страхования банки прибегают к этому методу обычно в период усиления инфляции. Суть этого метода регулирования :комме рческий банк не может превышать норму выдачи кредитов,установленную центральным бан- ком.На практике центральный банк опред еляет предельные темпы роста выдачи кредитов различным банкам страны.Нередко разным банкам устанавливаются неодинаковые темпы роста выдачи креди- тов.Эффективность кредитной политики при этом повышается,так как государственные органы оказывают влия н ие не только на объ- ем кредитов в целом,но и на их структуру. Политика центрального банка распростран яется не- посредственно на объекты его контроля - кредиты прочих бан- ков,а не их ликвидность,как в случае использования косвенных мето дов регулирования.Этим также объя сняется большая эффектив- ность кредитных ограничений. Данный метод регулирования имеет ряд недостатков.Остано- вимся на наиболее важных из них.Во-пер вых,происходит ухудшение функционирования банковской системы в це л ом.Банковские учреж- дения должны выполнять предписания эмиисс ионного института в сфере активных операций.Т.е . зная заранее предельные размеры своей деятельности,банки не стремятся их превысить,поскольку это запрещено административно.Рынок оказывает с я как бы заранее разделенным между отдельными кредиторами.Полу чается,что кон- тингентированием охвачены не только ссуд ные,но и заемные опе- рации.В итоге кредитные ограничения мешаю т конкуренции в бан- ковском деле,поскольку банк был вынужден замороз ить дополни- тельную сумму ресурсов на беспроцентном счете в эмиссионном институте. Анализ двух методов кредитного регули рования показыва- ет,что установление и изменение нормы обязательных резервов имеют свои достоинства и недостатки п о сра внению с методами рефинансирования банков.Следует отметить,что принудительное установление обязательных резервов для ко ммерческих и других банков является сугубо администативным ме тодом,в отличие от от операций на открытом рынке,относящимся к рыночн ым методам ре- гулирования. Если рефинансирование влияет избирательно на банки,то по- литика обязательных резервов действует в целом в рамках всей кредитной системы.Недостаток этого метода заключается в том,что некоторые учреждения,например ин вестиционные и другие специализированные банки,имеющие незначительные депозиты,ока- зываются в преимущественном положение по сравнению с коммер- ческими банками,располагающими большими ресур сами. В последние полтора-два десятилетия пр оизошло ум еньшение роли указанного метода кредитного регулир ования.Об этом гово- рит тот факт,что повсеместно происходит снижение нормы обяза- тельных резервов и даже её отмена.Так, например,в США в 60-е годы по бессрочным депозитам она сниз илась с 16% до 12%, а по срочным сберегательным вкладам она была совсем отменена. Политика количественных кредитных ограни чений. Этот метод кредитного регулирования п редставляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов.В отличие от рассмотренн ых выше методов рег улирования , контингентирова- ние кредита являеся прямым методом во здействия на деятельность банков.Также кредитные ограничения приводят к тому,что предп- риятия заемщики поподают в неодинаковое положение.Банки стре- мятся выдавать кре диты в первую очередь своим традиционным клиентам - как правило,крупным предприятиям .Мелкие и средние фирмы оказываются главными жертвами данно й политики. Нужно отметить,что добиваясь при помощ и указанной полити- ки сдерживания банковской деятел ьност и и умеренного роста де- нежной массы,государство способствует снижени ю деловой актив- ности.Поэтому метод количественных ограничени й стал использо- ваться не так активно , как раньше,а в некоторых странах вообще отменён. В настоящее время в ра звитых странах наблюдается снижение роли центрального банка как главного органа денежно-кредитного регулирования.Это объясняется появлением и развитием новых форм небанковского кредита,падением эффективн ости интервенций- на денежном рынке зависимость ю ц ентрального банка от прави- тельства. В своей работе я попыталась рассм отреть те проблемы,кото- ре присущи кредиту в современных усло виях , и изменения его функций.В заключительной части мне бы хотелось коснуться тен- денций развития кредита в современн ых условиях , роли кредита в условиях роста финансовых рынков. Как известно,в 80-х годах в кредитно й системе развитых стран произошли изменения,к числу которых можно отнести быст- рое развитие финансовых рынков,на которых мобилизация ден ежных средств происходит посредством выпуска ц енных бумаг.Усиление использования ценных бумаг как способа аккумулирования денеж- ных средств получило название "секьюритиз ации "(или "титриза- ции ").В рамках секьюритизации происходит превращение част и банковских требований в ценные бумаги.Пол учая государственную гарантию,эти облигации приобретают высокую надежность и легко становятся объектом покупки инвесторами,что улучшает в целом условия финансирования экономики. Нужно сказать,что сейчас особое место занимает коммер- ческий кредит,лизинг,облигационные займы,при ко торых кредито- дателями выступает не одно , а нескольк о лиц.Преоритетным мето- дом финансирования экономики стал выпуск ценных бумаг.Крупные банки практикуют выдачу персональ ных кредитов,которые отлича- ются тем,что они не привязаны к то рговой сделке да и сама система кредитования населения является весьма гибкой.Важной особенностью современного периода является растущая интернаци- онализация кредитных систем развитых с тран. В нашей стране необходимо активно развивать новые формы кредитования,такие,как акции и облигации.Наряд у с развитием банковских форм кредита необходимо уделя ть особое внимание внебанковским формам.Все это поможет прео долеть тот кризис, в котором находится российская экономика. ЛИТЕРАТУРА. 1 Волынский В.С . "Кредит в условиях с овременного капита- лизма " Москва ,1991г. 2 Волынский В.С . "Кредитная система в условиях капитализ- ма ";"Деньги и кредит " 1990,N5. 3 Выборнова Н . "Роль коммерческих банков в стабилизации экономики ";"Вопросы экономики ",1991,N12. 4 "Денежное обращение и кредит при капитализме "; под редакцией Красавиной Л.Н. 5 Таранов "Возможности использования некот орых внебан- ковских форм кредита ""Деньги и кредит "1989,N4. 6 Хандруев Л.А . "Деньги в экономике с овременного капита- лизма ";изд ." Мысль "1983. 7 Шаров "Производство потребительских креди тов ";"Деньги и кредит " 1990,N10. 8 Эклунд Клас "Эффективная экономика :шв едская модель " Москва ,1991.