Динамика мировых цен на металлы

Содержание. Введение. 3 1. Россия и мировой рынок. 4 2. Рынок цен чёрных металлов. 7 2.1. Структура цен на российский металл. 7 2.2. Цены на мировом рынке черной металлургии. 13 2.3. Прогноз по рынку чёрных металлов : “Взлёт цен на сталь в 2002г . обернётся падением в 2003году”. 22 3. Конъюнктура мирового рынка цветных металлов с 2000г . по 2003г . 25 4. Лондонская биржа металлов. 33 5. Заключение 37 Список использованной литературы 38 Введение. Черная и цветная металлургия считаются основой всей промышленности , её продукция находит применение в машиностроении , строительстве и сельском хозяйстве . С развитием атомной энергетики в металлургии стали производить и радиоактивные металлы. Цены - главный мотор рыночной экономики . Они не только диктуют ситуацию на внутреннем рынке , у потребителя , но влияют на стратеги ю развития реальных производств , на потоки международного товарообмена . Еще в большей степени они влияют на российскую металлургию и российский рынок металла , поскольку финансовые возможности игроков этого рынка сравнительно невелики . Стабильность за счет резервов нам недоступна. Сейчас , при интеграции страны в мировую экономику , нам приходится сверять то , что имеем с общемировыми нормами и правилами . Тем более это важно при огромной экспортной направленности российской металлургии . Уже не один год западные страны обвиняют Россию в экспорте по демпинговым ценам , сравнивают экономику нашей металлургии с показателями других стран и т.д . Структуру российских цен уже приходится выкладывать на столы переговоров в различных комиссиях ЕС , Минторговли США , ВТО и т. д . Так что вопрос об источниках цен более чем актуален. 1. Россия и мировой рынок. В настоящее время конъюнктура мирового рынка цветных металлов и поведение российских производителей тесно взаимосвязаны . Большая часть продукции реализуется через посреднические фирмы . Существуют и товарные биржи , такие как Московская биржа цветных металлов , Биржа металлов и др ., на которых торгуются фьючерсы и контракты с реальной поставкой . Биржевые цены на металлы отражают динамику мировых цен в целом , однако о д новременно они включают в себя и конъюнктуру внутреннего рынка цветных металлов . Кроме того , объемы торгов на биржах ничтожны и не могут быть показателями для получения «справедливой» цены . Российские металлопроизводители для реализации своей продукции ис п ользуют различные пути : заключение прямых контрактов с крупными потребителями , формирование собственных маркетинговых сбытовых сетей , создание сети специализированных складов , торговых домов , дилерских фирм. Многие металлургические предприятия в различных регионах России имеют свои представительства , которые занимаются изучением спроса на данном рынке , сбором информации о продажах , установлением тесных связей между поставщиками и заказчиками . Немаловажную роль в развитии той или иной отрасли цветной металл у ргии играет интегрированность в мировой рынок . Отечественная алюминиевая промышленность жестко зависит от ценовой конъюнктуры на мировом рынке , так как российские предприятия являются не только крупными экспортерами алюминия , но и крупными импортерами сыр ь я для его производства . Сейчас в список зарегистрированных поставщиков (brands deliverable) алюминия на Лондонской бирже металлов включены 9 российских (для сравнения : от США - 14, от Канады - 5, от Австралии - 7). Конечно , утверждение о решающей роли эксп орта российского алюминия в динамике мировых цен , запасов и других рыночных индикаторов было бы преувеличением . Но нарастающие объемы экспорта в течение последнего времени оказывают определенное влияние. Особенностью алюминиевого сектора российской экономи ки являются его исключительно экспортная направленность и значительная зависимость от импорта сырья (глинозема ) для производства алюминия . Импортируется более половины потребляемого глинозема , а обеспеченность хромовыми и марганцевыми рудами оценивается с о ответственно в 14 и 4%.Переориентация российских производителей алюминия на экспорт обусловлена резким падением внутреннего потребления алюминия в России (примерно с 2,5 млн тонн в год в середине 80-х годов до примерно 300 тыс . тонн к 1999 г .). В целом стр уктура потребления алюминия в России и в экономически развитых странах существенно различается . Сравнительно большую долю алюминия потребляет отечественная электротехническая промышленность и очень маленькую - сектор производства упаковочных материалов . З н ачительная доля потребления алюминия в транспортном машиностроении в России даже по сравнению с США и Западной Европой объясняется ростом производства легковых автомобилей в течение последнего десятилетия , но вместе с тем наблюдается глубокий спад в други х отраслях , использующих алюминий. Рост производства первичного алюминия в России обеспечивается только увеличением его экспорта . Одной из причин столь успешного , быстрого и массированного выхода российских металлургов на международные рынки является исполь зование толлинга (таможенный режим , при котором иностранные товары используются на таможенной территории Российской Федерации без взимания таможенных пошлин и налогов ). Россия располагает достаточно большими запасами медных руд , в отличие от алюминия . Кром е этого , значительные объемы руды поступают из Казахстана и Монголии . В результате продолжительной эксплуатации большинство месторождений этих регионов уже в значительной степени выработаны . К тому же дополнительной проблемой для российских производителей стало развитие производства меди в Казахстане . Таким образом , одна из основных целей российских компаний в настоящее время - налаживание устойчивых поставок сырья . Россия является крупным участником на мировом рынке металлов платиновой группы и сохранит э т у роль в будущем. Крупные компании будут реструктурировать свое производство , одновременно все большее распространение получат так называемые мини-заводы , выполняющие одну - две производственные функции , такова мировая тенденция . Поначалу на Зап аде , как и у нас , возводились металлургические гиганты - заводы , которые плавили чугун , затем варили из него сталь , разливали эту сталь , делали из нее заготовки или с помощью цветных металлов превращали ее в “нержавейку”. Однако масштабное развитие автомоб илестроения в середине века переломило эту тенденцию . Оказалось , что гораздо дешевле переработать в сталь лом в виде старых автомобилей , чем тратиться на покупку дорогостоящего рудного концентрата и кокса , необходимых для доменного производства . Поэтому б о льшую популярность получили мини-заводы , на которых , по сути , производились две операции : плавка лома в электропечах и разливка стали на машинах непрерывного литья заготовок (МНЛЗ ). Стальные заготовки с таких мини-заводов стоили в полтора раза дешевле про дукции металлургических комбинатов , которые стали закрывать свои доменные и мартеновские производства . Теперь именно такие мини-заводы и делают погоду на американском стальном рынке . “Построить такой завод проще простого , - говорят менеджеры завода SMI в Ю жной Каролине . - Крупные производители металлургического оборудования , такие как Voest Alpine или Danieli, могут поставить такой завод с любыми составляющими металлургического цикла : можешь плавить лом и раскатывать слябы в лист нужной толщины , а можешь к у пить линию горячего цинкования и делать из листа , купленного у другого производителя , нержавейку . Монтируется за несколько месяцев . Все окупается лет через пять-десять в зависимости от величины производства и конъюнктуры рынка . 2. Рынок цен чёрных мет аллов. 2.1. Структура цен на российский металл. Есть свои российские особенности , как в формировании себестоимости металла , так и в формировании его цены на оптовом и розничном рынках . Можно проанализировать всю цепочку формирования цен на российский метал л . А в первую очередь - цен на черные металлы и черный металлопрокат , составляющие основу рынка металлов России . 2.1.1.Рудное сырье Истощение многих месторождений и нарастающая сложность добычи железорудного сырья казалось бы создает весомую причину для р оста сырьевой составляющей металла . Однако если анализировать ситуацию за многие десятилетия , то доля сырья в мировой цене стали заметно снизилась , а цены на сырье растут весьма незначительно . Освоение богатейших месторождений в Бразилии и Австралии , разв и тие технологий обогащения руд и создание системы мощнейших морских перевозок привели к снижению расхода руды и цен на дальнюю транспортировку железорудного сырья . Металлургические производства "оторвались " от сырьевой базы . Частично эти процессы затронули и Россию . И освоение богатых руд КМА , и успешное развитие Череповецкого металлургического завода (ныне ОАО "Северсталь ") удаленного от сырьевой и энергетической базы тому подтверждение . Кстати некоторый рост базовых мировых цен на руду (CVRD с 25 до 30 центов на %Fe в сухой тонне ), который прошел с 1988 по 2002 год , скорее вызван монополизацией мирового рынка ведущими производителями (CVRD, BHP Billiton и Ri o Tinto) контролирующими 60% мировых продаж железной руды . Для российских металлургических предприятий ситуация несколько хуже . Более низкое по качеству (в частности по содержанию железа ) сырье и устаревшие технологии приводят к повышенным (на 1-3%) сырье вым затратам . Но еще более негативно отражается низкое качество сырья на качестве металла , транспортных и энергетических затратах его производства. 2.1.2. Энергозатраты На сегодняшний день средняя доля затрат на электроэнергию и энергоносители для российск ой металлургии составляет около 18%, а для различных предприятий и технологий находится в интервале 10-30%. Большие цифры соответствуют естественно устаревшим технологиям и оборудованию. Цифры эти близки к современному зарубежному уровню , но аналогия обман чива . Реально российские тарифы на энергию и носители (например газ ) в 1,5-2,5 раза ниже мировых цен . Технологически энергоемкость российской металлургии , как правило , намного выше современного мирового уровня и выросла за 1990-2000 годы на 25%. Признаемс я честно , что многие годы именно российский ТЭК низкими ценами во многом обеспечивал конкурентоспособность российского металла. Сейчас ситуация начинает меняться . Инвестиционные потребности РАО "ЕЭС России " и "Газпрома " начинают находить все большее пониман ие в Правительстве РФ . Похоже , российским металлургам все сложнее будет отстаивать низкие энерготарифы для своей отрасли . А техническое перевооружение металлургии современными энергосберегающими технологиями требует своих инвестиций и идет весьма медленно. Российскую металлургию ждет в ближайшие годы рост доли энергозатрат в средней цене черного металлопроката до 20-25%. 2.1.3. Транспортная составляющая Основные транспортные грузопотоки в российской металлургии географически приходятся на ось Запад-Восток , где их вне конкуренции обслуживают железные дороги (более 80% грузооборота ). Внешне может показаться , что МПС РФ поддается влиянию властей и вроде бы проводит разумную тарифную политику . Так , например , ряд мер по индексации и унификации ж /д тарифов частич но выравнивал транспортные затраты металлургических предприятий , расположенных в различных регионах России . Особо учитывались МПС экспортные потоки меткомбинатов . Тем не менее разница затрат на транспортировку для различных "игроков " рынка слишком велика. После ряда этапов унификаций и повышений тарифов МПС (2001 - 2002 года ) транспортная составляющая НЛМК в экспортном металле составляла 4,5%-5,2%, "Северстали " - 2,7-3,1%, а для ММК и НТМК ориентированных на восточное направление экспорта (после снятия льг о тных спецтарифов ) достигла 20-25%. Еще выше она стала с 1 июля 2002 года с повышением общих тарифов на грузоперевозки МПС на 6,8%. Но ситуация для перевозок сырья , топлива , металлолома и заготовок (64% в грузах металлургии в 2001 году ), отнесенных МПС к 2- 3му тарифному классу , - много хуже . Ж /д тариф в их цене как правило превышает 30%, а для экспортных поставок в восточные порты - "зашкаливает " за 50%. Немало возникает и организационных скандалов вокруг тарифной политики МПС . Последний , который разбирался в Правительстве РФ 14 ноября - касается проблем с внутренними перевозками коксующихся углей , лишившихся льгот по сравнению с экспортом и энергоуглями. В целом , до настоящего времени оптимальные методики установления тарифов МПС (в т.ч . льготных ) и порядок согласования интересов сторон не выработаны . Значительны и дополнительные расходы предприятий , например на ремонт вагонов , задержки в доставке грузов и т.д . и т.п . Ситуация с ростом цен на ж /д перевозки при их низком качестве ставит под угрозу не только ж и зненные интересы крупнейших металлургических предприятий , но и целых российских регионов. Цифровые оценки , приведенные выше , касаются потоков массового грузооборота , а для местных и малых поставок , да с учетом аренды / простоя /брака вагонов (и разнообразн ых штрафов ) - она еще хуже . Следствие - переход меткомбинатов на отгрузку металла другими видами транспорта . Широко известна , например , программа развития речной инфраструктуры ОАО "Северсталь ". Комбинат за навигацию 2002 года увеличил поставки продукции водным путем на 45% (до 1,6 млн.тонн ). А ЧСПЗ начал в сентябре первые поставки своей продукции в центр автотранспортом. Если учесть , что аудит МПС по итогам 2001 года показал убытки отрасли в размере 56 млрд.руб , то ожидать снижения "аппетитов " железнодоро жников не приходится . МПС в 2003 году как минимум "выберет " лимит роста цен в 12-14%, установленный при формировании Госбюджета РФ . Так что в перспективе на транспортных расходах металлургия не сэкономит. 2.1.4. Затраты на персонал Для российской черной ме таллургии трудозатраты составляют около 15 ч /час на производство тонны металла (при норме 1-3 ч /часов на тонну для развитых стран ). Причина этого - слабое внедрение современных автоматизированных технологий по всей технологической цепочке металлургическог о производства . А следствие - завышенная численность персонала предприятий . График 2 Но эти затраты полностью компенсируется сравнительно низкой оплатой труд а персонала меткомбинатов в России (исключения , например "Норникель ", очень редки ). Уровень оплаты труда в нашей металлургии много ниже , чем в большинстве стран мира . А результат - сравнительно низкая доля итоговых затрат на персонал . График 3. 2.1.5. Итоговая себестоимость и ее перспективы График 4 Естественн о данные по обязательной структуре затрат в себестоимости на черный металлопрокат являются более , чем усредненными . Однако определенные выводы напрашиваются . Под влиянием внешних факторов существующий в России разрыв с современным мировым уровн ем по транспортным расходам и энергопотреблению будет возрастать . Хотя цены на энергию еще долго будут отставать от мирового уровня . Экономия по другим статьям затрат (без значительных мер по техническому перевооружению отрасли ) практически невозможна . По э тому цены российских производителей в среднем будут продолжать расти и расти с темпом , опережающим инфляцию в стране . Особо - при росте тарифов на энергию и носители , а также тарифов на перевозки . А пределом роста цен производителей металла будет только к о нкуренция со стороны импортного металлопроката. 2.1.6. Как выиграть в цене ? 1) Улучшать качество продукции. Выгоднее по всем составляющим выпуск продукции высоких переделов с высокой добавленной стоимостью . Для этой продукции существенно падают сырьевая и транспортная составляющие , растет доля расходов на энергию . Так , например , в производстве нержавеющих и высоколегированных сталей энергозатраты достигают 60% себестоимости . Причем рост идет в основном за счет повышенного применения электроэнергии . А на э тих (дополнительных ) переделах российская металлургия по затратам вполне конкурентоспособна . Нам выгоднее производить более качественный металл , хотя мировой рынок упорно пытается вытеснить Россию в сторону сырья и простых полуфабрикатов . 2) Сконцентриров ать грузопотоки Другим весьма важным направлением является концентрация всех грузопотоков металлургии и их обслуживание современными и экономичными методами . Максимальный эффект экономии на транспорт дают водные перевозки продукции и сырья. Именно здесь стратегически должны быть сосредоточены как организационные усилия (от Правительства РФ до менеджеров отрасли ), так и усилия технологов металлургических производств. 2.2. Цены на мировом рынке черной металлургии. Пози тивный для мировой металлургии 2000 год сменился в 2001-2002 годы ситуацией , характеризующейся несбалансированностью спроса и предложения для сталелитейной промышленности (Приложение № 2). я Во-первых , была нарушена привычная система торговых потоков меж ду рынками США , Западной Европы и Юго-Восточной Азии . я Во-вторых , резко ужесточилась внешнеторговая политика стран-импортеров стали : было возбуждено несколько десятков антидемпинговых расследований преимущественно против японских , российских , украинских , корейских и китайских импортеров. я И , в-третьих , волны импорта и массовая подача антидемпинговых исков запустили еще один процесс . Сталелитейная отрасль оказалась на переднем плане внимания политиков . Всевозможные "стальные лобби " усилили свое влияние в кругах власти и привыкли к тому , что проблемы можно решать с помощью государства. Первыми отреагировали на сложившуюся кризисную ситуацию США , и начали серию антидемпинговых расследований против стран-импортеров стали , в число которых попала и Россия . Ре зультат их – введение США с марта 2002 года резко повышенных пошлин против импортной стали . Не замедлил с ответом и Европейский Союз , пойдя по сходному пути , и введя ограничения на поставки импорта . Следом за США и Европой объявил о начале антидемпинговых расследований против России и Китай . Кроме того , в той или иной степени закрыли свои рынки Канада , Мексика , Малайзия и Таиланд. «Лавина» запретительных мер , которые все производители называли необоснованными и несправедливыми , как ни странно пошла металлур гам на пользу . Впервые за два года производители Европы , Азии и Латинской Америки смогли поднять цены на металлопродукцию . Безусловно , что до баланса спроса и предложения еще далеко , но рынок на пути к состоянию равновесия . Мировые цены уверенно приближаю т ся к уровню 2000 г . Что же произошло с возмутителями спокойствия США ? Безусловно , что меры , принятые администрацией Буша дали результат еще в начале 2002 г .: я ввоз стали в США , с момента установления пошлин , упал с 3,04 млн . тонн в феврале 2002 г . до 1, 81 млн . тонн в апреле. я ослабление конкуренции из-за рубежа дало возможность американским сталелитейным компаниям загрузить производственные мощности с 80% почти до 9 0% и поднять цены на некоторые виды продукции. График 1 Но уже летом этого года ситуация изменилась . Производители автомобилей и бытовой техники начали компанию в пользу отмены ограничений , сама металлургическая промышленность США явно испытывала дефицит импорта металлопродукции . К осени "роман " между администрацией Буша и сталелитейной промышленностью окончательно закончился . В конечном счете , более 700 видов сталелитейной продукции были освобождены от 30% пошлины , введенной США в марте. Страны , применивш ие антидемпинговые ужесточения , в конечном итоге , кроме повышения мировых цен на металлопродукцию , добились того , что их «меры по защите торговли» , после многочисленных освобождений от пошлин , превратились в нечто , напоминающее дырявый швейцарский сыр. Дей ствия США и других стран оказались заразительными и для России . В начале июля текущего года были подписаны постановления правительства РФ "О временных мерах по защите российских производителей оцинкованного проката " и « О мерах по защите российских произв о дителей прутков для армирования железобетонных конструкций» . Установлены временные (сроком на 4 месяца ) антидемпинговые пошлины на оцинкованный прокат из Украины в размере 31,8% от таможенной стоимости , на аналогичную продукцию из Казахстана в размере 36, 9 %, на импорт украинских прутков – в размере 21 %. Фактически российский рынок также столкнулся с запретительным характером тарифов. И что же российские металлурги ? Казалось бы , в таких незавидных условиях запретов , Россия и мечтать не могла о росте . Но ста тистика говорит об обратном . Производители прежде всего демонстрируют завидный экспортный рост , причем уже за первое полугодие 2002 года рост экспорта чугуна - составил 27%, плоского проката и нелегированной стали - 10,1%. Правительству РФ удалось добиться отмены пошлин на экспорт нашей стали и более жестко провести переговоры по ограничению поставок стали в Россию . Более того , россиянам удалось даже приоткрыть американский рынок для своих поставок . США разрешили экспортерам первые 5,4 млн . тонн стали ввезт и безо всяких пошлин . Таким образом , Россия получила квоту большую , чем прошлогодние 2 млн . тонн . Производители также смогли переориентироваться на другие рынки и увеличили экспорт в Юго-Восточную Азию . Поразительно , но первая половина тяжелого 2002 г . для российской металлургии завершилась достаточно чистым от конкурентов внутренним рынком , ростом экспорта и отменой пошлин на вывоз стали. График 2 Для мирового рынка мета ллопродукции , т.е потребителей , в текущем году принятие административных мер привело , прежде всего , к росту цен . США дали толчок к подъему цен в мире практически по всем позициям черного металла . Россия , с задержкой на 1-2 месяца , отреагировала еще сильне е . Повышение российских цен произошло , и происходит до сих пор , крайне неравномерно по отдельным видам металлопродукции . Рассмотрим некоторые позиции более подробно . Ме нее других увеличились российские цены на холоднокатаный лист (1,95%) и горячекатаный лист (2,23%). График 3 Причина столь небольшого повышения кроется и в ограниченном экспорте (наличие квот и низкое качество отечественного проката ), и в стагнации спроса в России , например , в машиностроении . Не стоит забывать и об излюбленном , уже известном , приеме «запада» : вытеснить экспортную продукцию в сторону сырья и полуфабрикатов низкого передела . Так , в январе 2002 года Европейский Союз ввел запретительные квоты на импорт современного легированного бором проката из России , что снизило соответствующие поставки в 2-3 раза. График 4 В 2002 г . цены на оцинкованный лист (широко применяемый в строительстве , автомобилестроение , машиностроении ) по разным регионам мира увеличились на 6 - 30%. В России же цена на оцинковку , как была , так и осталась рекордсменом по отрыву от мировых цен . Введение нтидемпинговых пошлин на импорт оцинкованного проката из Украины и Казахстана расчистило рынок для российских производителей . График 5 автомобилестроение , машиностроении ) по разным регионам мира увеличились на 6 - 30%. В России же цена на оцинковку , как была , так и осталась График 6 рекордсменом по отрыву от мировых цен . Введение нтидемпинговых пошлин на импорт оцинкованного проката из Украины и Казахстана расчистило рынок для российских производителей . График 7 Однако ввод новых мощностей (например , на ММК ) и реконструкция других производств задерживается . Склады торговцев опустели , а цены «задраны» настолько высоко , что потребителям выгоднее покупать металл в Азии . Такая ситуация привела к возрастающему дефициту оцинковки на российском рынке (в августе до 30 – 40 тыс . т .), росту проблем для торговли и предприятий , занятых в сфере переработки оцинкованной стали . Как следствие , это гарантирует дальнейшее повышение цен на российский оцинкованный прокат. Особо показательным являе тся тренд цен на российскую арматурную сталь . Она является лидером повышения цен на внутреннем рынке . Летний спрос со стороны стройиндустрии при резком ограничении поставок из Украины и Казахстана привел к стремительному росту цен . Увеличение их за послед н ие полгода составляет 44 %. В России нет ни одного вида промышленной продукции столь быстро подорожавшей за последнее время . График 8 Совершенно очевидно , что «период недорогого металла» на российском рынке закончился . Еще в феврале разрыв с мировыми ценами составлял 30%, а начало осени практически приблизило тренд российских цен к ми ровым . Сохранилось и российское своеобразие - крайне неравномерное повышение цен по разным позициям металлопроката . График 9 Возникает ощущение , что российские металлургические комбинаты , в условиях низкого спроса на основную продукцию – сортовой и листовой прокат , пытаются «заработать» на отдельных дефицитных позициях . Кстати летний опрос посетителей сайта www.MetalTorg.Ru показал , что они считают основной причиной роста российских цен «сговор» ведущих производителей . График 10 Приведенные выше цены соответствуют мелкооптовым рынкам продукции . Для справки приведем ниже соотношение цен для различных секторов торговли . Отметим , что порой экспортные цены являются кра йне низкими , что наносит ущерб внутреннему рынку страны . График 11 Что в итоге ? Пример и США , и России лишний раз доказывает , что любое резкое вмешательство властей в сферу рыночных отношений ведет к нестабильности , резкому скачку цен , опустению складов , приносит прибыль узкой группе бизнесменов и лоббистов , и в конечном итоге уводит от главной проблемы - развитие национальной металлургической отрасли. США , например, в очередной раз фактически демонстрируют пренебрежение принципами свободной торговли , объявив в сентябре 2002 года о новых «мерах по коренному преобразованию рынка черных металлов» . На этот раз они выражаются в ограничении возможностей сталелитейщиков др у гих стран (снижение субсидирования металлургии , консервация металлургической промышленности развитых стран на низком технологическом уровне ). Для российского рынка показательным является вопрос продолжения «запретительных» таможенных пошлин на поставки мет алла из Украины и Казахстана . Потребители металла в России выступают за более свободную конкуренцию на рынке металла , и особенно - против резких и необоснованных изменений ситуации . Думается , что и российской администрации пора прибегать к более тонким и в звешенным методам регулирования отечественной экономики , включая металлургию . 2.3. Прогноз по рынку чёрных металлов : “Взлёт цен на сталь в 2002г . обернётся падением в 2003году”. Стабильный рост спроса на сталь позволил ведущим стал епроизводителям мира поднять в этом году отпускные цены с $200 до $350 за тонну . Однако аналитики считают , что вторая половина 2003 года может преподнести неприятный сюрприз мировой сталелитейной промышленности . Как прогнозируют эксперты World Steel Dynami cs , благоприятная ситуация в отрасли может усыпить бдительность сталеваров , они не сумеют вовремя среагировать на замедление спроса и продолжат наращивать объемы производства . В результате перепроизводства цены сорвутся в пропасть , вместе с мировым произво дством. В Международном институте чугуна и стали прогнозировали темпы роста отрасли в 2002 году на 4,2%, а в 2003-м – на 4,9%, фактический рост цен составил 4,1%(Приложение 1). Руководители концернов Arcelor и Nippon Steel уже заявили о том , что в результ ате стабильного спроса цены на сталь могут быть повышены в следующем году . Однако аналитики World Steel Dynamics не исключают , что вторая половина 2003 года может стать переломной для отрасли : производители (исходя из хорошей конъюнктуры ) будут наращивать объемы производства и рискуют пропустить разворот спроса . Сценарий будущей катастрофы в World Steel Dynamics описывают так : «В начале года покупатели аккумулируют запасы , экспортные цены растут и сталелитейщики увеличивают производство . Примерно в мае , по расчетам World Steel Dynamics , из-за слишком высоких цен покупки замедляются , экспортные цены начинают снижаться . Неповоротливая сталелитейная промышленность тем временем продолжает наращивать производство . И вот печальный финал : цены летят вниз» . По таком у сценарию события развивались в 1994-1995 , 1996-1997 и 1999-2000 годах . Как отмечают в World Steel Dynamics , спасти сталелитейную промышленность от этой ловушки могут лишь высокие темпы развития мировой экономики . Но на это пока надежд мало. Усложнить пол ожение в будущем году может и "североамериканский фактор ": как считают в World Steel Dynamics , на пике цен резко начнут увеличивать поставки производители Северной Америки , после чего процессы на рынке станут уже необратимыми . Ничего хорошего не обещает ме таллургам в будущем и рейтинговое агентство Standard & Poors (S&P). По расчетам агентства , после введения заградительных тарифов на импорт стали в США цены на сталелитейную продукцию на американском рынке поднялись почти в два раза - с исторического миниму ма 2001 года до максимума этого года - $380 за тонну . В результате уровень загрузки производственных мощностей в США вырос с прошлогодних 60% до 90. Аналитики S&P прогнозируют неприятности металлургам из-за высоких пенсионных издержек , которые компании не сут в связи с увольнением своего персонала . По расчетам агентства , это уже увеличило стоимость тонны американской стали на $45. При возможном снижении цен на $50 за тонну производство стали в США станет нерентабельным . Рост цен в Европе , по мнению эксперт о в S&P , вызван также искусственно - тарифными и нетарифными ограничениями . Если спрос на сталь останется на уровне 2002 года , пользы ограничения уже не принесут . Даже при сохранении нынешних незавидных темпов роста стран ЕС европейцев ждут тяжелые времена , считают аналитики . На этом фоне перспективы России в оценках World Steel Dynamics выглядят более благоприятно : в стране реально растет спрос на сталь , и это позволяет российским производителям поднимать цены на отпускаемую продукцию . Прогнозируемая цена на экспортируемый горячекатаный прокат в будущем году составит около $270 за тонну ( ФОБ "Балтийское побережье " ), что позволит сохранить рентабельность , считают в World Steel Dynamics . 3. Конъюнктура мирового рынка цветных металлов с 2000г . по 2003г. Конъюнктуру мирового рынка цветных металлов в августе 2000 года можно охарактеризовать в целом как положительную . Никель подорожал примерно на 10%, что было связано с непрекращающейся забастовкой рабочих канадской компании "Falconbridge" , эксплуатирующе й одно из крупнейших месторождений этого металла - Садсбери . Также отмечался рост цен на медь до $2000 за тонну . Темпы роста цен на алюминий были несколько меньше , чем на медь. По оценкам Европейской Алюминиевой Ассоциации использование алюминия на контине нте в 2000 году было следующее (график 1). В сентябре цена на алюминий продолжала р асти , но в конце месяца наметился спад , который еще более усилился в начале октября . За две недели октября цена алюминия снизилась почти на 5%. Примерно такими же темпами снижалась цена меди . Хуже всего обстоят дела на рынке никеля . За первые две недели о к тября он подешевел почти на 10%. При этом забастовка в Канаде до сих пор продолжается , однако это уже не оказывает большого влияния на динамику цены данного металла . Специалисты считают , что одной из основных причин такой динамики цен никеля является сниж е ние спроса на нержавеющую сталь в Европе . Европейские компании накопили достаточно большие запасы нержавеющей стали в предшествующий период и теперь не спешат делать новые крупные закупки. Распределение стран по регионам по этому показателю представлено на графике 2. График 2 За первое полугодие 2002 года цены мирового рынка на никель вы росли на 35,3%, медь – на 11,9%, алюминий – на 0,7%, цинк – на 1,7%, олово – на 6,7%. Цены мирового рынка на свинец снизились за рассматриваемый период на 8,9%. Такие данные приводит Центр макроэкономических исследований (ЦМЭИ ) компании "ЮНИКОН /МС Консуль т ационная Группа ". В то же время специалисты ЦМЭИ отмечают , что цены мирового рынка на цветные металлы пока остаются ниже уровня 2001 года . Так , в среднем в первом полугодии 2002 года цены мирового рынка на первичный алюминий были на 11,1% ниже уровня цен п ервого полугодия 2001 года , медь – на 7,2%, никель – на 0,6%, цинк – на 19,3%, олово – на 20,6%, свинец – на 1%. Цены на продукцию цветной металлугии на 23.06.2001г . (включая НДС ) Продукт Цена , тыс.руб ./тонна Алюминий первичный в чушках (А 5-А 7) 51,2 А люминиевый прокат 73,6 Лом алюминиевый 27,4 Медь катодная 55,0 Медный прокат 95,0 Лом медный 36,6 Свинец в чушках (С 0) 18,8 Цинк в чушках (Ц 0, Ц0А ) 40,7 Олово в чушках (О 1) 210,8 Никель катодный (Н 1) 235,0 Никелевый прокат 320,0 Вопрос с ценами на металл остается довольно острым . Все последние годы цена на алюминий постоянно увеличивалась , следуя за кривой потребления . Во время кризисов , что вполне естественно , цены снижались , но на общем фоне ухудшения экономической ситуации это не воспринимал о сь , как стагнация . Ситуация последних месяцев в корне противоположна . Общее похолодание экономики привело к резкому ограничению выпуска продукции в смежных отраслях промышленности . В США – крупнейшем потребителе алюминия – резко были снижены темпы строите л ьства , снизились объемы выпуска автомобилей , что ограничило потребление . График 3 Это привело к снижению цен на металл на 20% за первый квартал текущего года . С другой стороны на североамериканских производителей стали давить высокие цены на энергию . Это вынудило крупнейших североамериканских производителей снижать объемы производства , а в ряде случаев и вовсе закрывать их . Так , например , за первые 6 месяцев текущего года крупнейшие производители Alcoa и Alcan сократили выпуск первичного алюминия более , чем на 15%. Ценовая ситуация на мировом рынке оказывала влияние на динамику контракт ных цен экспортных поставок цветных металлов . По данным Госкомстата России , за январь– апрель 2002 года контрактные цены экспорта никеля выросли на 14,7%, меди – на 7,7% , алюминия снизились на 1,3%. На внутреннем рынке в первом полугодии 2002 года наблюдался рост цен производителей цветных металлов . Так , по данным Госкомстата России , цены производителей алюминия выросли на 10,2% (май 2002 года к декабрю 2001 года ), меди – на 18,9%, никеля – на 38,9%, цинка – на 8,6%, свинца – на 11%, олова – на 6,7%. Ситуация 2001г. По мнению экспертов центра , ситуация на мировом рынке цветных металлов остается достаточно неопределенной . Вероятнее всего рост цен на цветные металлы в ближай шей перспективе продолжится , хотя темпы роста будут умеренными . В то же время на отдельные металлы (алюминий , медь , свинец ) цены будут подвержены колебаниям . Можно рассмотреть ситуацию с мировыми ценами на некоторые металлы более подробно. Медь. ICSG опубл иковала данные за первое полугодие , согласно которым : мировые поставки металла выросли на 2,8%, очищенное производство выросло на 5,1%, объемы вторичного производства – на 1,7%, в то время , как потребление упало на 3,4%. Увеличение поставок и уменьшение с п роса приводят к накоплению наличного металла как у производителей , так и на биржевых складах (график 1). Так , на складах LME запасы за аналогичный период по сравнению с прошлым годом возросли с 357.000 тонн до 654.000 тонн . На складах COMEX запасы возросл и на 102.000 тонн с сопоставимым периодом прошлого года. Медь продолжает торговаться выше уровня поддержки – 1450 $/тонна , который сегодня является ключевым . Таким образом , его пробитие приведет к дальнейшему падению цен на металл . Следующий уровень поддерж ки у меди -1380 (уровень 1999 года ). Избыток меди на мировом рынке за первые пять месяцев 2001 г . (по состоянию на 1 июня ) достиг 120 тыс . тонн , сообщается в докладе Международной группы по изучению рынка меди . В аналогичный период 2000 года на мировом рын ке отмечался дефицит меди , оценивавшийся в 315 тыс . тонн . Рекордный с начала 2001 года рост количества невостребованной меди произошел в мае-июне (график 1). По данным группы , разница между производством и потреблением меди достигла за май 62 тыс . тонн , ч т о превысило суммарный показатель предыдущих четырех месяцев и составило более половины избытка меди с начала года . Причиной образования избытка аналитики считают падение промышленного спроса на медь в связи со спадом в мировой экономике . График 1 Низкая цена на медь оказывает существенное влияние на отрасль , особенно в странах где себест оимость производства меди высока . В США производство меди в 2000 г . велось в основном в штатах Аризона , Юта , Нью-Мексико и Монтана , а также в незначительных количествах в других штатах и достигло 1,45 млн . т . На 15 горнодобывающих предприятиях было получе н о 99% всей меди в концентрате . На конец прошлого года в США первичная медь производилась на 4 предприятиях , а 1 – занималось производством вторичной меди . Рафинированная медь использовалась для производства проката , который изготавливается на 15 предприят и ях (круглый и плоский прокат ), 35 заводах по обработке медных сплавов , а также на химических и других заводах . Основными сферами применения меди в США в 2000 г . были (% к общему потреблению ): производство строительных материалов - 41, электронного и элект р отехнического оборудования - 27, транспортных средств - 12, промышленного оборудования - 10, потребительских и прочих товаров - 10. Основными странами - поставщиками меди на рынок США в 1999 г . являлись Канада (38% общего объема импорта ), Чили ( 24%), Мексика (14%). На долю рафинированной меди приходился 61% всего импорта. По оценке , в 2001 г . производство меди в концентрате в стране сократится . Зависимость от импорта будет продолжать возрастать. Алюминий. За последних три месяца алюминий упал прим ерно на 200$ -с 1600 до 1370 $/тонна . И если по меди постепенно начинает выстраиваться смена тенденции на повышение , хотя и не очень устойчивая , то алюминий - технически уверенно смотрит вниз . IAI сообщил , что мировое производство сократилось в июне на 500 тонн в день , отгрузки с американского континента уменьшились на 15%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года . Однако спрос – все равно намного меньше , и запасы на складах LME продолжают возрастать (график 2) График 2 Если сравнить ситуацию текущего и прошлого года , то становиться понятным столь резкое снижение цен на металл . Здесь в первую очередь сказывается снижение мирового потребления данного металла . Американская экономика все еще не может уверенно встать на ноги : спрос со стороны строительного сектора на данный металл находится на беспрецедентно низком уровне , сокращени я рабочих мест достигли 1 млн . человек , низок спрос со стороны высокотехнологичного сектора . И хотя аналитики все еще не склонны драматизировать ситуацию , цены на чистый алюминий низки . С другой стороны на продавцов давит постоянное увеличение запасов мета л ла на складах , которые на сегодня превышают более чем вдвое аналогичный показатель предыдущего года (график 2). При прорыве психологически важного уровня в 1340 $/тонна цены на металл опустятся еще ниже . И хотя в 20 числах августа и наблюдался небольшой в с плеск цен практически на все металлы , специалисты рынка связали их с краткосрочными тенденциями . Именно на этот срок пришлось закрытие позиций рядом брокеров , и прошли торги новыми 3-х месячными контрактами , что вызвало некоторую игру на повышение , котора я однако не имела длительных перспектив и захлебнулась уже в середине недели (20/08-26/08). В двух основных портах Японии - Yokohama и Nagoya -по оценкам экспертов находится 264.000 тонн алюминия , что на 6% больше , по сравнению с июлем (249.000 тонн ). Это с вязано с началом на этой неделе летних отпусков у местных потребителей . Ситуация с никелем похожа на алюминий . Все такое же различие в уровне складских запасов , такое же снижение цен (график 3). График 3 Однако ситуация более благоприятна , так как общие запасы металла существенно меньше прошлогодних . Многие производители во избежание резкого снижения котировок сумели вовремя снизить объемы производства , что позволило долгое время (на протяжении всего июля ) удерживать котировки на приемлемом уровне . Норильский Никель , например , вообще переориентировал бизнес на металлы платиновой групп ы , спрос на которые во всем мире постоянно повышается . Это позволит компании сохранить планируемую норму прибыли даже при сокращении никелевого экспорта. Уровни сопротивления на 21 августа установились на уровне 5750 – 5650 $/тонна , уровни поддержки 5550 – 5650 $/тонна . К тому же на рынке сохраняется все еще низкий спрос на металл , который ниже уровня аналогичного прошлогоднего периода практически на треть. Таким образом , текущее лето явилось одним из самых неблагоприятных для производителей временем за посл едние два года . Цены на многие металлы снизились до уровня двухгодичной давности , что при постоянно падающем спросе на металлы , позволяет позиционировать ситуацию как затяжной кризис. С этой стороны положение отечественных металлургов существенно лучше . З а счет низкого рублевого курса и общего промышленного подъема растет и внутренний спрос практически на все металлы . Учитывая благоприятную внутреннюю конъюнктуру можно надеяться , что подобная ситуация будет преобладать и в третьем квартале . Тем более что п озитивные ожидания металлургов подтверждают эту тенденцию. 4. Лондонская биржа металлов. Подобно другим товарам стоимость цветных металлов определяется на биржах , таких как Лондонская биржа металлов (LME), Шанхайская фьючерсная бир жа , Бразильская товарно-фьючерсная биржа и др . По мере развития биржевого рынка торговля металлами перешла от форвардных контрактов к фьючерсным . Кроме этого , торговля цветными металлами осуществляется через внебиржевой сектор , например через электронные т орговые площадки Metal World, Metal Site и др ., а также непосредственно через агентов и посреднические фирмы. В течение трех лет своего существования компания MetalSite, являющаяся первым в США электронным магазином по торговле металлами , постоянно наращив ает объем продаж , осуществляемых через ее торговую площадку (средний объем за месяц - около 20 тыс . тонн ). Число пользователей сайта превышает 24 тыс . В настоящее время на торговой площадке MetalSite выставляют свою продукцию более 60 производителей и сер в исных центров , тогда как в 1998 г . их было всего 3. В этом году компания предложила своим клиентам новую торговую площадку ScrapSite.Net, которая специализируется на торговле ломом (Приложение № 5), и региональный сайт MetalSite Japan, созданный совместно с тремя крупными японскими компаниями Itochu, Marubeni и Sumitomo. Главной торговой площадкой цветными металлами является Лондонская биржа металлов . Хотя по большей части реализация металлов происходит через прямые договора о поставках или через посредниче ские фирмы , цена на металлы либо фиксирована в рамках долгосрочных соглашений , либо привязана к котировкам на LME. Торговля на площадке LME разделена на две сессии . В течение утренней сессии проводятся <живые торги > (trading on the floor), на основе которы х устанавливаются официальные котировки на металлы . На дневной сессии продолжается торговля сплавами алюминия , TAPO's (опцион на среднюю цену торгов ) и оформляются заключаемые контракты . На LME торгуются шесть основных цветных металлов : алюминий , медь , ци н к , никель , свинец , титан и серебро , а также сплавы алюминия . Размер лота варьируется от 170 кг для серебра до 25 тонн для алюминия и меди . Торгуемые на бирже металлы должны быть классифицированы биржей. Торговая марка металла LME - это официально зарегистр ированная биржей торговая марка производителя металла . Для ее регистрации необходимо выполнить многочисленные процедуры , например получить рекомендательные письма от двух общепризнанных потребителей металла , сертификаты качества от официальных контрольных организаций. Металл на Лондонской бирже соответствует по качеству требованиям стандартного контракта LME, складирован по лотам и размещен на зарегистрированных LME складах , большинство из которых находится в портах Западной Европы и восточного и западного побережья США (потенциальные потребители должны учитывать транспортные расходы по доставке к месту назначения ).Этим и объясняется разница , возникающая между ценой на других торговых точках и официальной ценой на LME(Приложение № 3). В основном биржа исполь зуется не для хеджирования ценовых рисков , а для спекуляций . Это отчасти доказывает тот факт , что среднедневной объем торгов (количество заключенных контрактов ) примерно в 5 раз меньше , чем число открытых позиций , т.е . в среднем участники рынка пересматр и вают свои позиции по контрактам не реже , чем раз в неделю . Если бы сделки совершались с целью хеджирования , то контракты держались бы до даты исполнения. Преобладание спекулянтов подтверждает и то , что именно изменение цены оказывает наибольшее влияние на динамику оборотов торгов , в то время как количество открытых позиций в меньшей степени зависит от изменения цены (рис . 1).Наконец , объем торгов на LME относительно небольшой , он соответствует 10% от мирового производства цветных металлов (рис . 2). Рис. 1 Рис . 2. Месяц Позиции Объемы торгов , количество контрактов Позиции / объемы торгов Январь 536 763 91 086 5,89 Февраль 530 585 110 590 4,80 Март 484 777 112 787 4,30 Апрель 521 731 91 177 5,72 Май 487 265 110 390 4,41 Июнь 489 718 106 630 4,59 Июль 448 000 76 285 5,87 Август 441 393 85 215 5,18 Сентябрь 461 538 97 506 4,73 Октябрь 463 592 88 622 5,23 Ноя брь 473 791 113 985 4,16 Декабрь 472 792 98 612 4,79 На LME торгуются контракты Cash (аналог спот - цены на внебиржевом рынке ), 3-месячные , 15-месячные и 27-месячные фьючерсы . Во фьючерсных контрактах на покупку или продажу товаров указывают цену и дату поставки , определяемые на дату заключения фьючерса . Если фьючерсный контракт заканчивается реальной поставкой товара , то он становится физическим контрактом . При этом лишь небольшой процент контрактов на LME заканчивается реальной поставкой , большинство ж е позиций закрывается до даты исполнения . Для уменьшения риска неблагоприятного изменения котировочной цены фьючерса , а следовательно и изменения суммы на счете инвестора (margin calls), фьючерсные контракты обычно заключаются одновременно с контрактами н а обратную сделку (spreading). В настоящее время членами LME являются более 100 крупных фирм (Приложение № 6). На бирже торгуют преимущественно те , кто так или иначе связан с металлами : производители , потребители цветных металлов и трейдеры - посредники , пр ичем в основном в роли потребителей выступают переработчики первичных металлов. Заключение. Российские металлурги настроены не столь оптимистично . "Спрос действительно растет , но увеличение цен на нашу продукцию обусловлено ростом цен на услуги естественных монополий ", - говорит представитель "Северстали " Ольга Ежова . По оценкам "Северстали ", улучшение конъюнктуры в четвертом квартале будет временным явлением , в первом квартале 2003 года произойдет сезонный спад и сокращение спрос а на сталь на внутреннем рынке . "Кардинального улучшения ситуации мы не ожидаем раньше осени 2003 года ", - говорит Ежова . Еще более пессимистичны прогнозы НЛМК . "Серьезного роста внутреннего спроса пока не предвидится ", - считает представитель НЛМК Дмитрий Геворкян . Прогноз на 2003г . Экс-генеральный секретарь Международного института чугу на и стали Ян Кристмас (Ian Christmas) признал : ситуация на стальном рынке развивается настолько быстро , что прогнозы , составленные аналитиками , устаревают еще до момента опубликования . Уровень неопределенности столь высок , что в ближайшие два года вряд л и стоит полагаться на любые прогнозы . По мнению Кристмаса , сейчас уже отчетливо наметилась понижательная тенденция на рынке стали . Поэтому все прогнозы на конец нынешнего и начало следующего года следует пересматривать в сторону уменьшения , считает Кристма с. Список использованной литературы. 1. Екатерина КРАВЧЕНКО , Алексей ТИХОНОВ "Финансовые известия " 2. Вестник Банка России / Центральный банк РФ . - 8 ноября 2001. - № 65 (565) 3. Финансы и кредит № 10 – 19 95.; МП «Информполиграф». 4. Б . Молотилов , А . Бродов , В . Маторин .:“Тенденция развития чёрной металлургии” .; «Экономист» № 3 – 1997г.М. 5. “Обзор экономики России 2002г.”.М .,2002г . С . Лайнела редактор – составитель .; Европейская комиссия , 1996 – 2002г. 6. h ttp//www.metaltorg.ru