Вход

Интернет-трейдинг: виртуальный рынок ценных бумаг

Реферат по ценным бумагам и фондовому рынку
Дата добавления: 18 мая 2003
Язык реферата: Русский
Word, rtf, 611 кб
Реферат можно скачать бесплатно
Скачать
Данная работа не подходит - план Б:
Создаете заказ
Выбираете исполнителя
Готовый результат
Исполнители предлагают свои условия
Автор работает
Заказать
Не подходит данная работа?
Вы можете заказать написание любой учебной работы на любую тему.
Заказать новую работу

СОДЕРЖАНИЕ : ВВЕДЕНИЕ 1 ЧТО ТАКОЕ ИНТЕРНЕТ-Т РЕЙДИНГ ? 2 ВОЗМОЖНОСТИ СЕТИ ИНТЕРНЕТ 3 ЭЛЕКТРОННЫЕ СИСТЕМЫ ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГА 4 «ИНФРАСТРУКТУРА» ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГА - ИНФОРМАЦИОНН ОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ 5 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 6 ИСПОЛЬЗОВАННЫЕ ИСТОЧНИКИ 7 1. ВВЕДЕНИЕ Существует множество способо в использования относитель но свободных де нег - от закапывания в землю , до покупки недвижимости . Каждый из этих способов имеет и достоинства и недостатки . Тем не ме нее , миллионы людей в промышленно развитых странах полагают , что наилучшим способом вл ожения денег является покупка це н ных бумаг - один из способов пустить деньг и в оборот , с тем , чтобы они дали х орошую отдачу или в форме регулярного дох ода от дивидендов , или в форме прибыли в результате возрастания их ценности , или того и другого . Современный фондовый рынок США характери зуется высокой степенью организации , что позволяет многочисленным инвесторам пользоватьс я его возможностями . При существующем положен ии дел , любой инвестор может купить ценные бумаги американских фирм и всё , что д ля этого необходимо сделать - это открыть и нвестиционный счет у какого-либо американского брокера и перевести на него необходимую сумму денег . (Следует заметить , что все брокеры в США обязаны пройти строгую процедуру лицензирования в Комиссии п о ценным бумагам и биржам , что придает им доверия и на д ёжности ). При этом не имеет значения , из какой страны родом инвестор . Уже сейчас по некоторым оценкам колич ество онлайновых инвестиционных счетов превышает 16 млн . А прогноз на 2001 год был - 32 млн . Согласно исследованию , опубликованному в начале ноября 1999 года Ассоциацией индустрии цен ных бумаг (Securities Industry Association), в 1999 году почти одна пят ая - точнее , 18% - всех инвесторов осуществляют сде лки при помощи Интернет . В то время ка к в 1998 году лишь 10% инвесторов использовало И нтернет для о существления транзакций с ценными бумагами . Можно представить какой это рынок и темпы роста. Отдавать распоряжения брокеру по управлению счетом , можно различными способам и - факс , телефон , наконец , лично . Но существ ующие возможности компьютеров и Интернет, в частности , позволяют отдельному пользователю управлять своим брокерским инвестиционным сч етом не выходя из дома . Сидя дома или в офисе , можно исследовать инвестиции в ценные бумаги , основываясь на качественной , достоверной и сиюминутной (real time) инф о р мации , которой обладает и которую использует ваш брокер . Можно управлять инвестиционным портфелем , не отходя от рабочего стола , покупая и продавая акции по привлекательным ценам в течение секунд . И что все это будет стоить меньше , чем несколько минут тел е фонного разговора между разными континентами . В данной работе сделана попытка рассказать об открывающихся возможно стях управления своими деньгами , предоставляемых Глобальной Сетью Интернет частному индивидуа льному инвестору для осуществления операций н а м ировом фондовом рынке. 2. ЧТО ТАКОЕ ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГ ? Исторически , покупка или продажа ценных бумаг осуществлялась в специал ьно отведенных для этого местах , где собир ались как продавцы , так и покупатели . С развитием финансовых рынков и тех и др угих стало слишком много . Выход нашли - создали биржи и ввели должность - профессио нальный участник . Для приобретения ценных бум аг теперь приходилось идти к брокеру и подавать заявку через него . Долго , но на дежно . С появлением телефона процесс стал более динамичным. Время , которое уходило на заключение сделки , сократилось до 20-30 минут . Источники информации , на основе которых при нимались решения , остались те же – пресса , слухи , советы профессионального консультанта . Потом появился Интернет и как следствие Интернет- т рейдинг . Дословный перевод – сетевые торги . Но в современных условиях этот термин имеет более узкую , но одновременно и более специализированное определение . По сути интернет-т рейдинг - это деятельность по управлению инвес тициями посредством Интернет , поку пка и продажа ценных бумаг через Интернет . Иногда , равноправно , используются термины "E-trading" или "I-trading". В общем случае под термином "Интернет -трейдинг " понимается возможность удаленного досту па к торгам через Интернет , посредством сп ециально со зданного для этих целей пр ограммного обеспечения . Причём интернет трейдинг может быть двух видов : 1) «Посреднический». Хронологически – первый вид , по сути являющийся электронным отражением реального процесса инвестирования в ценные бумаги . Вкратце , суть и нтрернет-трейдинга этого вида такова : американский брокер явля ется номинальным держателем ценных бумаг клие нта , и открывает ему доступ к своим то рговым терминалам , подключенным к торговым си стемам и биржам . Доступ к системам брокера осуществляется через И нтернет , и клиент может отдавать распоряжения по сдел кам в режиме реального времени . Учитывая р азвитость рынка США , клиенты осуществляют сде лки и получают отчеты от брокеров , сами сделки регистрируются , а ценные бумаги реал ьно меняют владельцев в депозита р но-клиринговой системе между счетами клиентов за весьма малое время , что позволяет закл ючать сделки на короткое время , открывая т ем самым широкие возможности биржевой игры . Отчасти такие возможности существуют и на рынке Великобритании , Германии и Японии. Безусловно , с введением евро , и евро пейский рынок по мере объединения , движется в том же направлении . И таковые шаги уже делаются . В принципе , открыв счет в крупном швейцарском банке (Credit Suisse) можно получить доступ через Интернет практически к любо м у мировому рынку , будь то Авс тралия или Америка , уже сейчас . (Недостаток - минимальная сумма для открытия такого счет а - $200 000) 2) «Самостоятельный». Хронологически – более поздни й вид интернет-трейдинга , намного более прогре ссивный и перспективный для инвесторов , но пока малоразвитый , требующий дополнительных инвестиций и законодательного урегулирования , п ока такой сервис предоставляется лишь немноги ми фирмами . Суть и главная особенность сос тоит в том , что практически инвестор самос тоятельно действует на бирже в реж име реального времени с помощью специального программного обеспречения , а не через пос редничество интернет-брокера , которому необходимо послать заявку на выполнение какой-либо опера ции и ждать её исполнения . Еще одно пр еимущество такого вида интернет-трейдинга – оперативность , т.е . есть возможность не только совершить сделку немедленно по те кущей цене , но и немедленно отозвать сделк у , если что-то изменилось Чтобы эти определения ин трернет-трейдинга стали более понятны , необходимо рассмотреть т ри составляющих Интернет-тр ейдинга : торговую систему , пользователей Интернет-т рейдинга и то , что подразумевается под про граммным обеспечением. Торговая система – это биржи (некоммерческие организации ), созданные , для того чтобы торг и ценными бумагами осуще ствлялись с м инимальным риском . Например , биржа осуществляет контроль поставки ценных бумаг и своевреме нной оплаты сделки . Организации , которые , в силу специфики своей деятельности , торгуют ценными бумагами , согласны платить некоторую сумму за то , что бир ж а берет на себя некоторую часть рисков . Такие о рганизации должны иметь статус профессионального участника . Во всех отечественных торговых системах доступ к торгам предоставляется и сключительно профессиональным участникам рынка ц енных бумаг , то есть лиценз и рованн ым дилерам и брокерам . Вывод – отношения напрямую между торговой системой и непро фессиональным участником , без посредника – б рокера , в современных условиях отечественного рынка не работают. Пользователи Интернет-трейдинга : Если необходимо получить до ступ к торгам , то нужно иметь собственн ого брокера . Обязанности брокера перед клиент ом достаточно хорошо определены , как историче скими традициями , так и нормативными актами . Во-первых - это прием от клиента поручений на исполнение сделки , во-вторых - перед ач а ему отчетов о совершенных по этим п оручениям сделок . Все остальные брокерские об язанности или услуги : консультационные , информацио нные , подача заявки по телефону – сопутст вующие . Классический вариант : клиент приходит к брокеру в офис и лично отдает пр и каз на покупку или продажу ц енных бумаг без какой-либо консультации . Долго и неудобно . С появлением телефона появила сь возможность подавать заявки с “голоса” . Профессиональные консультации специалистов стали общепризнанной альтернативой газетным статьям и слухам . Краткая и своевременная информационная справка о текущем состоянии рынка заменила неповоротливые ежевечерние бирж евые сводки . Каждая из вновь появлявшихся услуг становилась необходимой , а порой незаме нимой . Интернет-трейдинг - комплекс подобных ус л уг , главное его отличие от ре альных торгов в том , что клиенту предостав ляется минимальный набор брокерских услуг – прием и исполнение заявок , все остальные услуги – индивидуально-дополнительные , но за счет этого в системе интернет-трейдинга д остигается ми н имальный объём брокерск их комиссионных (примерно в 5-10 раз ниже , чем у реальных брокеров ) В мире существует несколько сот Интер нет-брокеров . Это - как вновь созданные компании , так и подразделения крупных инвестиционных банков , классических брокерских кон тор и взаимных фондов . В пятерку лидеров , им еющих в совокупности около 6 млн . открытых инвестиционных счетов , входят : · www.schwab.com · www.etrade.com · www.waterhouse.com · www.ameritrade.com · www.datek.com Табл . 1. Условия торгов и открытия счета . Ис точник - Datek Datek E*Trade AmeriTrade LJDirect WaterHouse Charles Schwab Мин. депозит для от крытия счета $2000 $1000 $2000 $1000 $1000 $2500 Лимит-ордер Комисс ия за сделку до 5000 акций $9.99 $19.95 $13.00 $20.00 (**) $12.00 $29.95 (***) Маркет-ордер Комис сия за сделку до 5000 акций $9.99 $19.95 (14.95 для сделок на NYSE и AMEX) $8.00 $20.00 (**) $12.00 $29.95 (***) Обязательства по и сполнению маркет-ордера в течении 60 сек, либо комиссия не берется нет нет нет нет нет Котировки в реальн ом времени Бес платно, без ограничений Бесплатно, с ограничениями и задержкой до 20 мин $20.00 в месяц $20.00 за 500 котировок (*) $5.00 за 100 котировок(*) $1.50 в мин (*) Индикация текущег о состояния портфеля да нет нет нет нет нет Дополнительная ко миссия (сделка свыше 5000 акций) $9.99 $50.00 n/a $100.00 $100.00 $149.95 Ставка кредитован ия сделки на марже 7.25% 9.25% 8.50% 8.50% 7.50% 8.25% (*) первые 100 запросов + 1 на каждую сделку -бесплатно (**) + 2 цента за акцию при сделке объемом свыше 1000 штук (***) + 3 цента за акцию при сделке объемом свыше 1000 штук Программное обеспечение : Благодаря хорошему интерфейс у программы , можно видеть на мониторе теку щие котировки по избранным инструментам , сове ршаемые в торговой системе сделки , динамическ и изменяющиеся после каждой сделки сведения о лимитах . Да нные , экспортируемые с биржи , можно сохранять в архивах , строить графики , анализировать в программах техническог о анализа . Интернет-трейдинг позволяет в режим е реального времени формировать заявки и видеть их исполнение непосредственно в торгов ой системе. Наиболее важные показатели : информационное обеспечение и время исполнен ия заявки - практически аналогичны тем , что имеют профессиональные участники на бирже. В странах бывшего СССР Интернет-трейдинг начал развиваться примерно четыре года н азад . Пионером в этой области является Гута-банк со своей собственной разработкой Remote-Trade. В 1998 году непосредственно биржи стали р азрабатывать программы , которые позволяли бы подключать системы Интернет-трейдинга с жестко фиксированными стандартами на информацию пер едающуюся в торговую систему . Появилось несколько программ по сути своей отличающи хся только интерфейсом и именем разработчика . Но для каждой страны программа должна быть сконфигурирована индивидуально в зависимо сти от поставщика услуг интернет-терйдинга и рынков ценных бумаг , на которы х клиент хотел бы участвовать. 3. ВОЗМОЖНОСТИ СЕТИ ИНТЕР НЕТ Об Интернет или Всемирно й паутине написано уже множество книг и сказано много слов . В определённом смысле Сеть до сих пор является лишь игрушкой , развлечением для б ольшинства пользовате лей . Хотя для тех , кто продаёт доступ к такого рода развлечениям и предлагает са ми развлечения - это , конечно , хороший бизнес . Тем не менее Сеть всё больше становитс я ареной торговли и огромным магазином . (В прочем , может быть , спрос с о стор оны торговцев и послужил причиной столь б урного развития Интернет - извечный вопрос что первично : курица или яйцо .) И всё же лишь немногие пользователи используют Интернет действительно для дела . Однако деловое ис пользование Сети может многократно во з расти за счет применения её возможнос тей в бизнесе ценных бумаг , поскольку совр еменные компьютерные технологии в области гло бальных информационных сетей не обошли сторон ой и фондовый рынок . Сегодня Internet демонстрирует возможности принципиально нового п о дхода к торговле ценными бумагами . На помощь продавцам и покупателям цен ных бумаг приходит электронный брокер , создан ный на основе WWW-сервера в мировой глобальн ой сети Internet. Любой пользователь сети Internet, использу я компьютер , модем и телефонную ли нию может моментально соединится с Web-сервером онлайнового брокера , где представлены исключите льные возможности для того , чтобы зарабатыват ь деньги , не выходя из дома или офиса , используя свои знания , интуицию и удачу . Для того , чтобы заниматься инвестир ованием через Интернет , не тр ебуется чрезмерных возможностей компьютера - доста точно вполне обычной конфигурации , которую по льзователь использует для полноценного подключен ия к Сети . Очевидно , что чем лучше конфигурация компьютера , тем приятнее на нё м раб отать , но , в принципе , достаточно минимальной . Скорость работы модема не им еет решающего значения , поскольку она определ яет время взаимодействия между пользователем и провайдером , а вот пропускная способность канала провайдера должна быть достаточно в ысок о й (от 2 Мб ). Пользователь-инвестор находится все время практически на одной странице web-сервера , и ему не требуется к ачать большие объёмы графики т.к . он обмен ивается с сервером брокера лишь текстовой информацией , которая не требует больших ско ростей мод е ма . Информация по Сети может обежать земн ой шар за секунды , поэтому пользователь на экране своего компьютера будет видеть те же данные , что и его брокер на би рже в Нью-Йорке . Проникновение Интернет на финансовые рынки коренным образом изменило т от ландшаф т , который определяли те , кт о владеет финансовой информацией . Сеть всё глубже и глубже протягивает свои корни в процесс инвестирования . Она делает весь процесс более демократичным , значительно сужая информационный разрыв между профессионалами и индивидуал а ми , передавая в руки последних лучший инструмент , который ещё пять лет назад могли себе позволить лишь не самые бедные организации . Безусловно э то развитие многократно повышает эффективность рынка и расширяет рамки игрового поля . Однако Интернет как инстр умент фо ндового рынка имеет необходимость в дальнейше м развитии и улучшении . Что может произойт и с онлайновыми брокерами в самый напряжё нный торговый день на рынке ? Например , 27 окт ября 1997 года , когда индекс Доу-Джонса был на пути в своему рекордному па д ению (-554 пункта ), инвесторы лихорадочно пытались добраться до своих брокеров , чтобы отдать распоряжения о сделках . Большинство онлайновых брокеров сильно на пряглись , пытаясь справиться с выросшим объём ом трафика , когда только на Нью-Йоркской б ирже рекор дное количество - 1.2 миллиарда бум аг поменяли владельцев . Трудности привели к жалобам клиентов . Вскоре после этого Web-броке ры обещали улучшить свои системы , чтобы те справлялись в возрастающей нагрузкой . (Надо сказать , что системы были действительно улу ч шены , но в дни пиковых нагруз ок - а уже был достигнут уровень 1.9 миллиард а акций в день , все еще случаются проб лемы с доступом к серверу электронного бр окера ). Тем не менее , когда служба CNNfn решила провести опрос среди web-инвесторов , чтобы выя снить их отношение к онлайновым брокера м , то результаты показали , что пользователи в основном довольны . Из 943 опрошенных респонд ентов , на вопрос об уровне сервиса их сетевых брокеров 38,49% ответили "превосходно ", ещё 41,89% - "хорошо ", 11,98% - "достаточно ", и 5 ,20% - "плохо ". На вопрос как часто они упускали возмо жность купить или продать акции из-за пере груженности трафика сетевого брокера , 38,49% ответили - "никогда ", 31.50% - "однажды или дважды ", ещё 20.15% - "ин огда ", и 7.10% - "часто ". В целом , согласно о б зору , инвесторы были удовлетворены службами поддержки и ведением счетов броке ром и , поскольку почти 42% респондентов заключаю т сделки по крайней мере один раз в день , подавляющее большинство ответили , что размер комиссионных "важен ", либо "очень важен " в в ыборе брокера . (Полную версию отчета можно найти на сервере CNNfn в раз деле "Digital jam" http://cnnfn.com/digitaljam/9803/06/online/index.htm). Ещё , рассказывая о возможностях Интернет , следует остановиться на вопросах безопаснос ти и защищённости от прон икновения из вне систем сетевых брокеров , а значит и счетов клиентов . Этому вопросу уделяется бо льшое внимание , и необходимо перечислить осно вные способы защиты информации , используемые сетевыми брокерами . Использование программного пакета Netscape Enterprise Server с системами шифрования информ ации по алгоритму RSA. Алгор итм RSA большинством экспертов считается самым н адёжным методом шифрования в Интернет . Для доступа к счету и проведения сделок от пользователя требуется использование брау зера , обеспечивающего защиту информации , т аких как Netscape Navigator и Internet Explorer. Эти браузеры используют технологию SSL (Secure Socket Layer - Слой защищённых разъёмов ) д ля того чтобы общаться с сервером . SSL-протокол был специально разработан N etscape Communications Corporation для обеспечения безопасности в Сети . Он выполняет три основных функции : 1. Удостоверяет , что сервер , к ко торому подключился пользователь использует данны й протокол . 2. Создаёт защищённый коммуникационный канал путём шиф рования всей информации , которой обмениваются пользо ватель и сервер . 3. Для подтверждения целостности данных создаёт зашифрованную контр ольную сумму машинных слов между сервером и пользователем . Контрольная сумма является числом байт в документе и удостов е ряет , что точное количество байт передано и принято . SSL шифрует контрольную сумму таким образом , что её нельзя модифицировать . Если сообщение не принято полностью , оно отвер гается и автоматически высылается новое сообщ ение . Чтобы попасть на защищён ную с траницу и получить доступ к счету или осуществить сделку , пользователь до лжен ввести свои "Идентификатор пользователя " (User ID, login) и "Пароль " (Password). Для осуществления сделки иногда требуется дополнительный "торговый пароль " (Trading Password). Чеки или деньги могут быть посланы только на имя владельца счета . То есть , если счет принадлежит Иванову , то даже если некто , например , Петров , узнал пароль Иванова , он не сможет отправить деньги со счета Иванова на счет Петрова в ба нк . Хотя болтовня досу жих журналистов о простоте вскрытия хакерами электронных з ащит сильно преувеличена , для предотвращения подобных явлений следует придерживаться простых рекомендаций : 1. Не передавать свой пароль ком у-либо и не писать его в легкодоступном месте . 2. Не испо льзов ать обычный пароль типа своего имени , проз вища или имени детей . 3. Менять пароль ча сто и не использовать общеупотребительные сло ва , которые можно найти в словаре , а та кже не использовать некие серии чисел . 4. Не подключаться к своему брокеру с компь ютера , к к оторому может иметь доступ незнакомый или подозрительный человек . Всё вы шесказанное позволяет брокерам обеспечивать безо пасность коммуникаций с клиентом . Кроме этого , брокеры принимают на себя обязательство о неразглашении всех персональных свед ени й , касающихся клиента . Любая информация частно го характера недоступна . Этим обеспечивается тайна вкладов , неприкосновенность и конфиденциаль ность личной информации . Таким образом возможности Интернет создают предпосылки для их активн ого использования и ндивидуальным инвестором . При этом достигаются такие цели , как проведение защищённых транзакций (сделок ), получени е полной и своевременной информации о рын ке и конфиденциальность персональных сведений . 4. ЭЛЕКТРОННЫЕ СИСТЕМЫ ИН ТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГА В мире соз дано б есчисленное количество программных средств , помог ающих инвесторам управлять своим капиталом ка к через посредников – профессиональных участ ников рынка ценных бумаг , так и самим – как физическим лицам такое многообразие объясняется тем , что каждый пос т авщик услуг интернет-трейдинга , каждая тор говая площадка и каждая биржа имеют свои стандарты работы и ценных бумаг . По статистике , сегодня бол ее 10 миллионов человек используют интернет-трейдин г , приумножая личные финансы . Отдавая дань размерам русского к апитала , на Западе даже созданы "русифицированные " интернет-брокеры . Н о сегодня они — объект бурной критики . На онлайновых брокеров "наезжают " в уважаем ых западных изданиях за медлительность , субъе ктивизм , за возможность для инвесторов видеть только после д ние цены сделок (котировки первого уровня ), негибкость (брокер при совершении сделки даже если и имее т возможность исполнить заявку по лучшей цене для инвестора , все равно проводит сде лку по той , что указана в ордере ) и так далее - «Посреднический интерне т -трейдинг» . Одновременно существует другое направление — более сложное с тех нической точки зрения , зато более оперативное — прямой доступ , компьютерная система , п озволяющая инвестору выставлять заявку непосредс твенно на бирже . Другими словами , как заяв ляю т ее сторонники , система электронного доступа ставит частного инвестора на оди н уровень с маркет-мейкерами , исключая всех посредников – «самостоятельный интернет-трейдинг» . И в первом , и во втором случае схема действий инвестора элементарна : он за полняет договор и анкеты , открывает счет , переводит деньги , получает дискеты и инс трукции , и вперед — на биржи мира . Требования к программно му обеспечению для интернет-трейдинга (для люб ого вида интернет-трейдинга ): 1. Оперативность : · Высокая оп еративность выст авления заявок · Возможность полно го контроля за текущим состоянием своего счета по деньгам и по бумагам · Высокая степень информированности о текущей ситуации на ры нке 2. Функ циональность · возможность формирования заявки на покупку /продажу цен ных бумаг и проверки их на соответс твие лимитам . Личное формирование заявки и контроль исполнения каждой своей сделки · возможность ра ботать одновременно по нескольким счетам на одном терминале , а также работать на одном счете на разных терминалах · возможность пе ред авать и анализировать данные в сов ременных программах технического анализа , наприме р , Metastock, а так же экспортировать и сохранять информацию о динамике торгов в стандартн ые офисные приложения , например , в Excel 3. Нагл ядность · система до лжна отражать т екущее положение рынка , позволять отслеживать изменение котировок за любой период времени . На экране монитора необходимо наблюдать информацию , которая ран ьше была доступна только профессиональным уча стникам . · Возможность ан алитического видения рынка в пр ограммах технического анализа . Любое изменения цен должно выделяется соответствующими цветами 4. Безо пасность · безопасность информации должна быть обеспечена программным обеспечением со встроенной системой криптогр афической защиты информации Составн ые ча сти стандартного программного компле кса : · серверная часть ; · рабочее место мониторинга клиентов ; · рабочее место администратора ; · рабочее место участника ; · программное об еспечение шлюзов к торговым системам 5. «И НФРАСТРУКТУРА» ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГА - ИНФО РМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ "Кто владеет информацией , тот владеет миром ". Тол ько в США имеется более 10000 сайтов , посвящен ных различным аспектам инвестирования и предо ставляющих финансовые данные . Погрузившись в Интернет , вы рискуете получить ошеломляющий в одо пад ненужной и часто бездарной инф ормации . Поэтому в данной работе постараюсь привести наиболее весомые и авторитетные и сточники. При выборе поставщика информации нужно учитывать : · покрытие им выбранного вами р ынка (размер контрибуторской и корреспондентс кой сети ); · оперативность п олучения информации (время задержки ); · глубина (по времени и структурированности ) и ширина (по видам финансовых инструментов ) охвата информаци и ; · наличие "историч еских " рядов (усредненные потоки котировок , из которых изъяты случайные выбросы и ошибочные данные , что важно для проведения технического анализа ). Информация для фундаменталь ного анализа : При торговле акциями фундаментальный анал из рынка имеет три уровня : 1. Анализ текущего состояния экономи ки в целом , определяющ ий общие тенденц ии . 2. Отраслевой анализ (сегментация рынка с целью диверсификации п ортфеля ) 3. Анализ конкретной компании . Информацию первого и вт орого уровня можно найти на сайтах правительственных органов (здесь указаны в основном американские ) и кру пнейших международных организаций : · www.fedstats.gov -(Federal Interagency Council on Statistical Policy) - Федеральное Бюро Статистики , объединяет информацию от 70 статис тических агентств по всем направлениям ) · www.whitehouse.gov/fsbr - (Белый Дом ) · w ww.stat-usa.com - (Department of Commerce - статистика по экономике в целом , внешней и внутренней торговле , промышленности , финансовых и товарных рынках , рынке труда , банковской системе , исполнение бю джета .) · www.bea.doc.gov - (Bureau of Economic Analysis - Бюро экономического анализа ) · www.stats.bl s.gov - (Bureau of Labor Statistics - Бюро статистики труда и занятости ) · www.econ-line.com - (National Economic Research and Data Services - Служба экономических иссл едований и данных ) · www.usitc.gov - (United States International Trade Commission - Комиссия по международной торговле ). www.imf.org (Межд ународный Валютный Фонд - МВФ ) · www.worldbank.org (Мировой Банк - великолеп ный по н аполнению и структурированности сайт ) · http://europa.eu.int - (статистика по Европе ). Исследо вания по отдельным секторам рынка проводят ( и "вывешивают " на своих серверах ) сами Интернет-брокеры , а также все аналитические и консалтинговые фирм ы , крупнейшие коммерческие и инвестиционные б анки (лично мне импонирует сайт Morgan Stanley Dean Witter - www.msdw.com ) и инвестици онные фонды (ссылки см .. на www.fundforum.com и www.waterhouse.com ). Хорошим подспорье м для фундаментально го анализа являются аналитические , экономические , финансовые и другие информационные издания (их тысячи ). Анализ рынка , разнообразную пр авовую и финансовую информацию , список участн иков и ссылки на ресурсы можно найти на сайтах бирж . О чень информативны , как содержащий конечный результат , сайты международных рейтинг овых агентств : MOODY's ( www.moodys.com ), Standard&Poor's ( www.rating.standardpoor.com ), FITCH IBCA( www.ibca.com ), где можно найти рейтинги стран , регионов , ком паний-эмитентов , к онкретных инструментов (напри мер , российских долгов ). Котировки и технические данные в реальном времени : Основой работы на финанс овых , товарных и фондовых рынках является наличие доступа в режиме реального времени к техническим данным (необходимым для пров едения технического анализа ), а также к деловым , экономическим и политическим новос тям , влияющим на текущую конъюнктуру . Информац ионный поток , необходимый инвестору для анали за и принятия решений , состоит из двух основных компонент : 1. блока финансово-эко номических , деловых , политических и светских новостей , ком ментариев и аналитических материалов (в основ ном в телексной , голосовой и телевизионной форме ), получаемых от собственной корреспондент ской сети либо приобретаемых у независимых информационных (нов о стных ) агентств на договорной основе . 2. текущих котировок финансовых инструментов (обменные курсы спот для различных валют мира , кросс-курсы , курсы "форвард ", депозитные ставки , различные произво дные , валютные опционы и опционы на межбан ковские ставки , ц ены на драгоценные ме таллы , казначейские обязательства , долговые обязат ельства , депозитные сертификаты , акции , облигации , векселя и другие ценные бумаги , цены биржевых рынков (энергоносители , сырьевые и пр оизводственные товары и т.д .), индексы , производ ны е финансовые инструменты и многое другое ), поступающих в режиме реального в ремени и формируемых на основе сети контр ибуторов (биржи , банки , брокерские компании , аль тернативные информационные службы и т . п .). Указанная информация в р ежиме реального времени т радиционно являе тся довольно дорогим удовольствием . Ее источн иком являются крупные информационные агентства. 6. ЗАКЛЮЧЕНИЕ Как любая деятельность , торговля акциями по Инт ернет имеет свои плюсы и минусы . Представл яется , что плюсов все таки больше , иначе бы эта отрасль не развивалась столь бурными темпами . Итак начнем с плюсов : · Самостоятел ьное управление собственными активами Это , по существу , новая степень личной финансово й свободы индивидуума . При этом достигается определенная независимость от налоговой политики и властных структур страны резидентс тва . В самом деле , не надо заботится о персонале , офисе , взаимодействии с милиционер ами или ревизорам , но только о совершенств овании своего интеллекта и собственных знаний . И при этом самостоятельно принимать р е шения , которые стоят тысячи долла ров . · Реальная возможность достаточно быстро значительно увеличить свои активы Интернет-трейдинг дает реальный шанс ра збогатеть за относительно короткий промежуток времени . Другое дело , что этот шанс носи т вероятностный характер , и надо отдавать себе в этом отчет . Но эт от шанс более вероятен , чем , например , лотерея или казино и потенциально быстрее достижим , чем накопления от работы по найму . Надо д умать , что большинство людей прекрасно это понимают , о чем свидетельствует распределение ответов на вопрос о целях инвестир о вания , которое отдает подавляющее предпочтение агрессивному росту и доходу в ыше банковского процента . · Удобство и круглосуточность доступа Действит ельно , мгновенный доступ к мировым финансовым рынкам позволяет потакать своей лени бес предельно . Легкость и удобство проверки состояния счета или оплаты счетов могут б ыть очень привлекательны для некоторых инвест оров . Дисконтные брокеры постоянно расширяют спектр своих услуг , пытаясь конкурировать с банками , чтобы получить как можно больше с каждого клиента . · Низкая на чальная (входная ) стоимость деятельности Нужен только компьютер , подключение к Интернет и от 2-3 тысяч долларов . В самом деле , прог ресс технологий и ценовая конкуренция снизили стоимость компьютеров , оргтехники и подключе ния к Интернет настолько, что , в прин ципе , для занятия интернет-трейдингом нужно не более 3 тысяч , из которых 2000 это деньги на счету у брокера . · Низкие ко миссионные электронных брокеров Об эт ом я уже упоминала , комиссионные электронных брокеров составляют от 7 до 30 долларов за сделку с количеством акций не более 1-5тысяч , что в большинстве случаев и является предметом операций мелких частных инвесторов . Ясно , что 20 долларов v это сущес твенно дешевле чем 150 или вообще процент от суммы сделки . Подобная дешевизна транзакций , к стати , не в последнюю очередь и привела к колоссальному увеличению объ ема операций на рынке . · Простота технологии осуществления транзакций Развитие техники сделало компьютерные технологии дост упными для домохозяек . Стоит выучить простую последовательност ь нажатия клавиш , чтобы командовать операциями купли /продажи по Интернет чего угодно . То что раньше было уделом немногих программистов , сейчас доступ но и ребенку . · Отсутствие необходимости знать язык в полном объеме для совершения сделок Достаточ но выучи ть несколько терминов , и опред елиться с нажатием нескольких клавиш на к лавиатуре . Тем более что многие брокеры пы таются локализовать свой интерфейс не только для англо-говорящих инвесторов . · Широкие в озможности самостоятельного исследования В Инт ернет мо жно легко найти множество бес платных исследовательских материалов и просто море бесплатных инвестиционных консультантов , н о одним из преимуществ брокерского счета является (и должно являться ) предоставление до ступа к дополнительным инструментам мониторинг а акций , исследовательским обзорам а налитиков , диаграммам и графикам акций , и другому . И наконец , можно добавить пару слов в пользу простого хранения денег на сч ету у брокера . Это собственно , опосредовано относится к плюсам интернет-трейдинга как т акового, но весьма наглядно . Хранение ден ег на счете денег у брокера , который п о сути аналогичен счету до востребования , приносит 6-7% годовых . В торговл е акциями по Интернет , как это ни пара доксально звучит , многие плюсы являются однов ременно и минусами . И кажды й человек самостоятельно определяет эти пропорции , осн овываясь , прежде всего на своих личных цен ностных ориентациях и целевых установках . Ита к минусы интернет-трейдинга : · Необходимость самостоятельного уп равления активами Действит ельно , необходимость само стоятельного управле ния активами может оказаться непростой задаче й для большинства нормальных людей . Биржевой трейдер должен обладать значительными познан иями , можно даже сказать энциклопедическим об разованием , чтобы грамотно ориентироваться в быстротекущ и х событиях современного э кономического бытия . Все это делает жизнь биржевого игрока чрезвычайно трудной и напряж енной . Кажущаяся легкость зарабатывания денег именно кажущаяся , это тяжелый и кропотливый труд требующий жесткой дисциплины и самоко нтроля . Эт о образ жизни , связанный например , со смещением часовых поясов , прием лемый отнюдь не для каждого . Решением этой проблемы может быть , например , участие в каком-нибудь взаимном фонде или передача активов в трастовое управление профессионалам . · Реальная возм ожность быстро потерять свои активы · Другие риски брокерский , провайдерский , те хнологический или операционный Здесь полезно обратить внимани е на весьма вероятные проблемы интернет т орговли акциями . Брокерский риск - риск сбоя , перегрузки или отключения с ервера брок ера , что может вызвать невозможность ликвидац ии позиции вовремя и следовательно привести к убыткам . Конечно можно просто позвонить брокеру , но это уже дополнительные расход ы , неудобство (ибо брокеру будут звонить в это время ОЧЕНЬ много клиенто в ) и необходимость знать язык в доста точном объеме . (Кстати , тут же есть и м аленький плюс электронного брокера перед брок ером с полной комиссией к первому можно обратиться и по Интернет и по телефо ну , а ко второму только по телефону ). П олноценные решения э той проблемы за висят только от брокера , следовательно к е го выбору нужно и подходить тщательно , нап ример , советуясь с профессионалами . Провайдерский риск - риск о брыва связи с провайдером в самый неподхо дящий момент . В общем обычные проблемы под ключения к Интернет и его стоимость . Решение - резервирование линий и дублирование провайдеров . Технологический риск - риск нечаянного осу ществления действий , противоположных желаемым . Нап ример , ошибка в букве тикер-символа компании и случайная сделка не с той акци ей . Решение - внимательность и использовани е страницы подтверждения ввода ордера . · Психологичес кий дискомфорт Действит ельно , в конце весны , начале лета наблюдал ся отток пользователей от онлайновых дисконтн ых брокеров к брокерам с полной комиссией . Причем наблюдатели обосновали этот фак т следующим любопытным образом : после проигры ша от биржевых спекуляций , вызванного сдутием пузыря некоторых акций высоко технологически х компаний , в первую очередь интернет сект ора , многим людям потребовалось психологическо е человеческое утешение . Наконец , про сто , захотев совершить сделку , получить слова предупреждения или , наоборот , одобрения . Здесь также нети однозначного решения выбор ме жду брокерами или трастовыми управляющими или фондами необходимо сделать инвестору сам о му . · Отсутствие грамотной и взаимовыгодной поддержки от бр окера (инсайдерская информация , советы и т.п .) Здесь например возможна такая ситуация , брокер c п олной комиссией звонит своему клиенту и г оворит : "сейчас высоко стоят опционы на ХХ , а у тебя есть свободные деньги . Давай купим ХХ и выпишем на эти бумаг и покрытые опционы . Сразу получим прибыль , захеджируем позицию ". Клиент соглашается и пол учает позицию с гарантированной прибылью . Так ой ситуации с электронным брокером быть н е может . · Наконец , з ан иматься торговлей акциями по Интернет имеет смысл для сумм меньших ну к примеру 500-600 тысяч . Большие суммы требуют уже несколько другого подхода . Например , можно купить (учредить ) свою собственную брокерскую фирму и совсем не платить комиссионных , не об я зательно в Штатах , а на любом развитом рынке , ну и т.п.

© Рефератбанк, 2002 - 2017