История становления и развития мировой валютной системы

Роль международн ых платежных систем принципиально изменилась начиная с 1867 г., когда они фа ктически обрели статус важнейших первостепенных стратегических инстр ументов мировой политики. Становление мировой валютной системы было об условлено развитием международных экономических отношений и в первую очередь торговли. При экспорте и импорте разнообразных товаров и услуг в озникала необходимость определять валютный курс, т. е. курс национальных денежных единиц относительно друг к другу, что фактически запустило про цесс формирования мировой валютной системы. В условиях, когда националь ные денежные единицы имели золотое содержание, естественно, что и в межд ународной практике установился золотомонетарный стандарт. Первой мировой валютной системой считается Парижская мировая валютная система 1867 г., которая имела своим следствием Франко-Пру сскую войну 1870-1871 гг. переход от серебряного стандарта, основанного на сере бряном стандарте французского франка, к золотому станд арту (золотому монометаллизму) был связан с принудительным отказом от Ла тинского платежного союза в Европе. Золотая германская марка стала трет ьей (после фунта Великобритании и доллара США) ведущей европейской миров ой валютой, которая вытеснила обесцененную на тот момент серебряную фра нцузскую валюту из обращения. Парижская валютная система характеризовалась следующ ими принципами: · в ее основу был положен зол отомонетный стандарт; · каждая из национальных ва лют имела золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием уста навливались золотые паритеты. Любую валюту можно было свободно конверт ировать в золото; · установился режим свободн о плавающих валютных курсов с учетом рыночного спроса и предложения, огр аниченный «золотыми точками»: если рыночный курс оказывался ниже парит ета, основанного на золотом содержании, то по внешним обязательствам выг однее было платить золотом. Россия, не жел ая более оставаться на задворках индустриальной Европы, отказалась от серебряного стандарта своего рубля лишь 33 года спус тя и перешла на золотой (золотомонетный) стандарт рубля в период с 1895 по 1899 г. усилиями министра финансов графа Витте и председателя Правительства С толыпина. Политические последствия этого перехода не были хорошо просч итаны. Индустриальное процветание сочеталось с упадком сельского хозя йства, специализировавшегося на экспорте зерна в Европу, которое после о тмены серебряного стандарта рубля окончательно разорилось. В дальнейш ем, после Октябрьской революции 1917 г., пришедшее к власти правительство от казалось платить по царским международным долгам и таким образом остав ило Россию за бортом клуба мировых держав. Постепенно золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал ни масштабам усиливш ихся хозяйственных связей, ни условиям, необходимым для дальнейшего раз вития экономики. Наступление криз иса ускорила первая мировая война. Выход был найден после окончания войны. Победители в Первой мировой войн е – США, Франция и Великобритания – собрались в Генуе на международной экономической конференции в 1922 г. и продиктовали всему остальному миру Вт орую мировую валютную систему, названную Генуэзской, которую они постро или на золотодевизном стандарте, основанном на золоте и ведущих валютах , конвертируемых в золото. Девизами стали называть средства в иностранно й валюте предназначенные для международных расчетов, т. е. приравненные к золоту. Новое устройство мировой валютной системы было юридически закреплено межгосударственным соглашением. Для Генуэзской системы были определен ы следующие принципы: · ее основу составляли золот о и девизы – иностранные валюты. Национальные деньги стали использоват ься в качестве международных платежно-резервных средств , что снимало ограничения, связанные с применением золотомонетног о стандарта, но при этом ставило мировую валютную систему в зависимость от состояния национальных экономик (однако в период между двумя мировым и войнами статус резервной не был официально закреплен ни за одной из ва лют) ; · сохранялись золотые пари теты. Конверсия валют в золото могла осуществляться как непосредственн о (валюты США, Франции, Великобритании), так и косвенно через иностранные в алюты; · был восстановлен режим св ободно плавающих валютных курсов; · валютное регулирование стало новым элементом мировой финансовой системы и осуществлялось в форме активно й валютной политики, международных конференций и совещаний. Страны-победитель ницы получили для себя решающие односторонние политические преимущест ва над всеми остальными валютами мира. Могущественная д овоенная германская золотая марка была обесценена и вытеснена с рынка в едущих мировых валют. Новая валютная система принесла относительную ва лютную стабильность в области мировых торгово-финансовых отношений, но одновременно создала предпосылки для продолжительных валютных войн и многочисленных девальваций. Перемещение основного мирового валютно-ф инансового центра из Западной Европы в США должно было найти свое отраже ние в устройстве мировой валютной системы. США стремились к утверждению гегемонии доллара в международных расчетах, что привело к острому сопер ничеству между долларом и фунтом стерлингов. Стабильность вал ютной системы была окончательно подорвана мировым экономическим кризи сом. Великая депрессия 1929-1933 гг. ударила по одной из основных валют – доллар у США, что привело к хаотическому перемещению капиталов и поражению валютными кризисами то одних, то других стран, вызывая девал ьвации, увеличение дефицита государственных бюджетов, отток золота. В ре зультате Генуэзская валютная система утратила эластичность и стабильн ость. Во внутреннем обороте всех стран был прекращен размен банкнот на з олото. Сохранилась только внешняя конвертируемость валют в золото по со глашению центральных банков США, Великобритании и Франции. Еще одним пот рясением для мировой валютной системы стал экономический кризис 1937 г., вы звавший новую волну обесценения валют. К началу Второй мировой войны не осталось ни одной устойчивой валюты. В период войны ва лютные ограничения ввели как воюющие, так и нейтральные страны. Замороже нные официальные курсы валют практически не менялись, хотя покупательн ая способность денег постоянно снижалась в результате инфляции. Вновь в озросла роль золота как мирового резервного и платежно го средства. Военные, стратегические товары можно было приобрести тольк о за золото. Валютный курс утратил активную роль в экономических отношен иях. Война еще больше углубила кризис Генуэзской валютной системы. Разра ботка проекта новой валютной системы началась в годы войны английскими и американскими специалистами, так как государства опасались повторен ия валютных кризисов 1930-х гг. Эксперты, участвующие в создании проекта, стремились разработать принц ипы валютной системы, способной обеспечить экономический рост и ограни чить негативные социально-экономические последствия кризисов. В резул ьтате были подготовлены проекты Г.Д. Уайта (США) Дж. М. Кейнса (Великобритан ия), основанные на следующих общих принципах: · свободная торговля и движение капитала; · уравновешенные пла тежные балансы, стабильные валютные курсы; · золотодевизный стандарт; · создание международной организации для наблюдения за функционированием мировой валютной системы, для взаи много сотрудничества и покрытия дефицита платежного баланса. Впоследствии за основу был взят американский вариант, и Третья мировая валютная система получила оформление на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Ву дсе в 1944 г. принятый на конференции Устав Международного валютного фонда ( МВФ) определил следующие принципы Бреттон-Вудской валютной системы: · был введен золотодевизны й стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлингов; · Бреттон-Вудское соглашен ие предусматривало четыре формы использования золота: 1) были сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ; 2) золото оставалось платежным и резервным средством; 3 ) США приравняли долла р к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты; 4) казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам по официальной цене, исходя из золотого содержания доллара; · Курсовое соотношение валют и их конв ертируемость стали устанавливаться на основе фиксированных валютных п аритетов, выраженных в долларах; · Были созданы международные валютно- кредитные организации – Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). На рынке послево енных валют решающие политические преимущества в роли резервных (ключе вых) валют получили доллар США и фунт стерлингов Великобритании. Рубль С ССР тоже мог стать мировой резервной валютой, что в начале и было задуман о, так как СССР был в числе стран-победителей. Однако этот шанс не был использован по идеологическим соображениям. Ведущее положение США в мировой экономике после окончания войны нашло с вое отражение в утверждении долларового стандарта. Доллар – единствен ная валюта, конвертируемая в золото, - стал базой валютных паритетов, прео бладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и ре зервных активов. Доллар фактически стал играть ту же роль, что и золото в в алютной системе, основанной на золотомонетном стандарте. Официальные валютные курсы носили искусственный характер. Неустойчиво сть экономики, кризисы платежных балансов и усиление инфляции привели к снижению курсов валют к доллару в результате многочисл енных девальваций. В тоже время низкие курсы национальных валют стран За падной Европы и Японии были необходимы для поощрения экспорта и восстан овления разрушенной войной экономики, в связи с чем Бреттон-Вудская валю тная система в течение четверти века способствовала росту мировой торг овли и производства. Политические противоречия Бреттон-Вудской мировой валютной системы пр оявились в полной мере в 1967 г. Франция, потеряв всякое терпение, пошла на об острение отношений с США, обменяла накопленные 4,704 млрд. долларов США на зо лото, став вторым после США государством по размерам накопленных золоты х резервов, и ввела собственный свободно конвертируемый золотой франк. За Францией последовала ФРГ, котор ая ввела золотую марку . Все это привело к краху Бреттон-В удской валютной системы в 1971-1973 гг. В 1972-1974 гг. «комитет двадцати» МВФ подготовил проект реформы мировой валют ной системы. Соглашение стран-членов МВФ, заключенное в Кингстоне (Ямайк а) в январе 1976 г., и ратифицированное в апреле 1978 г. второе изменение Устава МВ Ф оформили следующие принципы Четвертой мировой валютной системы (Ямай ской): · вместо золотодевизного с тандарта был введен стандарт СДР (стандарт Специальных прав заимствова ния); · юридически завершилась демонетизац ия золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен ра змен долларов на золото; · страны получили право выбора любого валютного курса; · сохранившемуся в прежнем виде МВФ бы ло вменено усилить межгосударственное валютное регулирование. Новая между народная расчетная единица СДР, основанная на корзине основных мировых валют , не смогла стать «настоящими» мировыми деньгами. Этому помешали проблемы, связанные с вопросами ее эмиссии, распределени я и обеспечения, методом определения курса и сферы использования. Политические противоречия Ямайской валютной системы о бусловили серию мировых финансовых кризисов, произошедших после 1976 г. постепенная эволюция Ямайской ва лютной системы не отменила объективную необходимость ее дальнейшей ре формы и в первую очередь поиска путей стабилизации валютных курсов и сов ершенствования мирового валютного механизма, который является одним и з источников нестабильности мировой и национальной экономик. Наиболее далеко в этом направлении продвинулись страны Западной Европы. Европей ская валютная система, созданная на основе экономическ ой и политической интеграции стран – членов ЕЭС, достигла значительно б олее высокого уровня организации валютных отношений по сравнению с общ емировой валютной системой. Первая попытка создания европейской валютной системы получила названи е «план Вернера» и предусматривала сужение пределов колебаний валютны х курсов, введение полной взаимной обратимости валют, унификацию валютн ой политики, а в перспективе – создание европейской валюты и объединени е центральных банков. Несмотря на некоторые успешные шаги в ходе его реа лизации, «план Вернера» потерпел провал из-за разногласий в МВФ. Вторая попытка вылилась в создание Европейской валютной системы, основ анной на следующих принципах: · введение ЭКЮ – европейск ой валютной единицы, стоимость которой определялась на основе валютной корзины, включающей валюты 12 стран ЕЭС; · использование золот а в качестве реальных резервных активов. Был создан совместный золотой ф онд за счет объединения 20 % официальных золотых резервов для частичного о беспечения эмиссии экю; · введение для осуществления режима в алютных курсов совместного плавания валют в форме «европейской валютн ой змеи» в установленных пределах; · осуществление межгосударственного регионального валютного регулирования путем предоставления централь ным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных баланс ов и расчетов, связанных с валютными интервенциями. 27 февраля 1992 г. пред ставители 12 европейских стран подписали Маастрихтский договор о Европе йском валютном и экономическом союзе. В договоре содержалась программа дальнейших действий , имевшая три основные цели: · переход от единого рынка к экономическому и валютному союзу; · придание экономической интеграции социальных изменений на базе общей социальной политики; · дополнение наднационального интегр ационного строительства в рамках институтов сообщества постоянным меж государственным сотрудничеством в области внешней политики, политики безопасности, а также в области юстиции и внутренних дел в рамках Европе йского Союза. Экономическое с отрудничество европейских стран привело к эпохальному событию – введ ению единой валюты – ЕВРО ( EURO ). Литература 1. Аудитор // 2004, № 2 2. Финансовый менеджмент // 2000, № 1