Сбережения и их роль в макроэкономике

Введение …………………………………………………………………… .. … … 4 1. Сбережения и их анализ в макроэкономике 1.1.1 Роль сбережений в экономике ……… ………………………………… … .. 5 1.1.2 Факторы, влияющие на сбережения ………………………………… … …. 7 1.1.3 Функция сбер ежений Взаимосвязь и взаимообусловленность потребления и сбережений …… .. … 11 1.1. 4 Сбережения, как изъятия из совокупных расходов ………………… .. . . ..15 1.2.1 Склонность к сбережению Средняя и предельная склонность к сбережению ……………………… … … . .17 1.3.1 Сбережения как источник инвестиций …………………………… . …... . .19 2. Сбережения населения и их динамика в России………………… ……… . . . . 2 5 Заключение…………………………………………………………… . ……. . ….31 Используемые источники ……………………………………………………….32 Приложение……………………………………………………………… …… ...33 Введение Любая экономи ка нуждается в перераспределении денежных средств от тех, кто их имеет, к тем, кто в них нуждается. В развитых странах этот процесс давно идет в рамках современной рыночно й экономики. Данная раб ота посвящена проблемам исследования функций сбережений и инвестиций в рыночной экономике . Актуальность рассмотрения данной темы определяется следующими факторами. Многие сп ециалисты считают, что сегодня в нашей стране у населения скопилось поря дка 100 млрд. долларов США, хранимые дома, и н еобходимо застав ить эти финансовые сбережения работать на экономику на шего государства. Основными участниками процесса вовлечения средств граждан в экономику, через кредитный механизм, являю тся банки и Банк России, как регулирующий орган. Проблема стабилизации и увеличения уровня инвестиций в экономике периода становления рыночных механизмов по своему масштабу и сложности решения занимает одну из веду щих позиций среди проблем экономического развития. Цель данной работы – рассмотреть общетеоретические аспекты сбережени й и понять, какую роль они играют в рыночной экономике. Для достижения пос тавленной задачи был произведен анализ учебной и общеэкономической ли тературы. Необходимо отметить, что указанные вопросы детально освещены в финансовой периодике. 1. Сбережения и их анализ в макроэкономи ке 1.1.1 Ро ль сбережений в экономике. Остро нуждающаяся в инвестициях российская эконом ика после кризиса, происшедшего в августе 1998 года, столкнулась с проблемо й поиска новых, внутренних источников финансирования. В условиях нависш его дефолта по внешним и внутренним долгам, тотального недоверия со стор оны западных инвесторов и крушения рынка государственных ценных бумаг правительство вновь обратилось к испытанному источнику кр едитов – сбережениям населения – неисполь зованной части денежных д оходов физических лиц или сем ей . Являясь отложенным потреблением, накопленная с умма денежных активов образует инвестиционный потенциал государства, а его активное привлечение в качестве инвестиций в экономику является о дной из главных предпосылок обеспечения экономического роста страны . Основными с оставляющими финансовых активов населения являются: вклады и депозиты в банках (в рублях и в валюте), вложения населения в ценные бумаги, запасы н аселения в наличной и иностранной валюте, резервы страховых взносов нас еления. Многие эксп ерты полагают, что российская экономика обладает значительным потенци алом. Так, на руках у населения имеется большой объем денежных сбережени й. По данным Госкомстата только за 9 месяцев 1999 г. населением было куплено в алюты на 56 млрд. по обменному среднегодовому курсу. За этот период лишь 4 8 трлн. руб. было вложено в банковску ю систему. [ 8 . с. 53 ] Несмотря на некоторый рост частных банк овских вложений, по-прежнему более 70 % сбережений населения приходится на иностранную валюту, что не способствует развитию отечественной эконом ики. Поэтому необходима выработка программных мероприятий на федераль ном уровне по привлечению сбережений населения в финансовую систему, ст имулирование роста инвестиций как предпосылки дальнейшего экономичес кого роста в целом. [ 15 . с. 171] Итак, нацио нальная экономика рассматривает сбережения населения как эффективные потенциальные средства дл я развития экономики, т.е. как и нвестиции. 1.1.2 Фа кторы, влияющие на сбережения В экономической литературе встречается большое количест во определе ний понятия « сбережения » . Наиболее простое определение термина «с бережения» дано Дэвидом Полфреманом и Филиппом Фо рдом в книге «Основы банковского дела» и означает « воздержание от за трат» [ 3 . c .26] Таким образом, из этого определения можно сделать вывод, что понятие «сбережения» пр едставляет собой результат накопления собственниками богатства, в час тности, в виде денежных средств. Мотивы и факторы сбережений Все теории сбережений рассматривают в качестве определяющего фактора уровень дохода населения. Но доход явл яется не единственным фактором, воздействующим на сбережения. Другими ф акторами являются структура и уровень процентных ставок, возрастная ст руктура населения, соотношение городского и сельского населения. Приро да зависимости уровня сбережений от этих факторов станет яснее, если про анализировать мотивы сбережений. В настоящее время выделяют четыре наиболее распространенных мотива сб ережений населения: 1) обеспечение ст арости; 2) предосторожно сть; 3) накопление с целью завещания; 4) отложенный спр ос. Обеспечени е старости многими рассматривается как основной мотив сбережений. Распреде ление сбережений и потребления в течение времени зависит от различных ф акторов, среди которых наиболее важными явля ются : рыночная ст авка процента, степень склонности индивидуума к риску, индивидуальная ш кала полезностей разновременных доходов, эффективность функционирова ния рынка капиталов. Кроме этого, на решение о сбережениях влияют ожидае мая продолжительность жизни и время выхода на пенсию. Сбережения с целью предосторожности связаны с ощущением индивидуумом неопределенности относите льно размеров получаемых дохо дов и точной даты смерти. Поскольку человеку не известно точно, на какой п ериод времени рассчит ывать, он создает определенный «з апас» сбережений, поскольку наличие «неиспользованного запаса» в момент смерти для н его более предпочтительно, чем « перерасход » сбережений до наступления такого момента. В результате, как показывают исследовани я, на уровень сбережений влияет не только ожидаемое временное распредел ение доходов, но и их абсолютный размер: чем больше уровень дохода индиви дуума, тем больше превышение сбережений над «нормальны м» уровнем, что приводит к повышенному накоплению б огатства к моменту выхода на пенсию и, как следствие, к повышенному уровн ю потребления в старости. Исследования в США, Великобритании и других страна х показали, что модель жизненного цикла противоречит наблюдаемым явлен иям, а именно тому факту, что население продолжает осуществлять сбережен ия и после выхода на пенсию. Отчасти такое противоречие может быть объяс нено другим мотивом : потребностью в накоплении богатства для передачи последующим поколениям. Отложенный спрос т ак же является мот ивом личных сбережений . Отложенный спрос – это накопление суммы, необходимой для осуществления крупн ых затрат , таких как покупка до ма, автомобиля, опл ата образования и т.п . Накопление сбережений для этих целей носит временный характ ер и связано с необходимостью синхронизации моментов получения доходо в и их потребления. Альтернативным способом синхронизации потребления с получением доходов является потребительский кредит, при котором снач ала осуществляются затраты, а затем соответствующие вычеты из доходов. [ 9 . с. 61-63 ] При рассмотрении основных факторов, влияющих на сбережения в ыяснилось, ч то основным фактором, определяющим вел ичину сбережений в домохозяйствах, является уровень доходов после упла ты налогов. Но, как и при ан ализе спроса, в теории сбережений существуют факторы не связанные с дохо дом: 1. богатство; 2. уровень цен; 3. ожидания; 4. потребительск ая задолженность; 5. налогообложен ие. Фактор богат ства характеризуется тем, что, чем больше величина накоплений в домохозя йствах, тем меньше величина сбережений при любом уровне дохода. Под богатством понимается к ак недвижимое имущество, так и финансовые активы, которыми обладает домо хозяйство. Домохозяйства сберегают, воздерживаясь от потребления, чтоб ы накапливать богатство. Причем, чем больше богатства накапливает насел ение, тем слабее у него стимул к сбережению. Величина богатства домохозя йств изменяется из года в год незначительно и поэтому не вызывает серьез ных колебаний в количественных характеристиках сбережений. Увеличение или снижение уровня цен на товары и услуги тоже в конечном итоге влияют на величину сб ережений. То есть изменение уровня цен меняют реальную стоимость или покупательную способность некот орых видов ценностей. Это предположение можно также обосновать следующ им выводом: реальная стоимость финансовых средств, номинальная стоимос ть которых выражается в деньгах, будет обратно пропорциональна изменен ию уровня цен. Это отражает связь теории сбережений с эффектом богатства или эффектом реальных кассовых остатков. Однако при анализе теории сбер ежений берется допущение, что уровень цен в экономике является неизменн ым. Ожидания населения , связанн ые с будущей ситуацией на рынках товаров и услуг, тоже являются существе нным фактором, так как могут оказать воздействие на текущие расходы и сб ережения. Ожидания повышения цен и дефицита товаров ведут к снижению сбе режений, потому что для потребителей естественно стремление избежать у платы более высоких цен. И наоборот, ожидаемые падение цен и рост предложения товаров побуждают потре бителей увеличивать сбережения. Потребител ьской задолженность и колебание её уровня вызывает у домохозяйств стремление направлять текущ ий доход или на потребление, или на сбережение. Если задолженность домох озяйств достигла значительной величины, то потребители будут сокращат ь уровень своих сбережений. И наоборот, если потребительская задолженно сть относительно низка, то уровень сбережений населения может повысить ся. Изменени я в налогообложении также приводят к изменению в ур овне сбережений, так как налоги выплачиваются частично за счет потребле ния и частично за счет сбережения. Поэтому рост налогов приведе т к снижению уровня сбережений и наоб орот, доля дохода, полученная от снижения налогов, будет частично идти на сбережения населения, вызывая таким образом увеличение общего уровня с бережений. [ 10 . с.108 -112 ] Итак, с бережения э то – денежные средства, оставшиеся у населения после уплаты всех налогов и расходов на необходимые това ры и услуги . Существуют основные факторы, определяющие уровень сбережени й и мотивы, побуждающие население осуществлять эти сбережения. 1.1. 3 Фу нкция сбережений Взаимосвязь и взаимообусловленность потребления и сбережений. При рассмотре нии взаимодействии фирм и домашних хозяйств на рынке товаров и услуг скл адывается определённая пропорция деления ВНП на потребление и сбереже ние. Эти две функции взаимозаменяют и объясняют друг друга поэтому появл яется необходимость рассмотрения каждой из них и выявления закономерн ых зависимостей между ними. Потребление Потребление пре дставляет собой индивидуальное и совместное использование потребительских благ, направленное на удовлетворение материальных и духов ных потребностей людей. В стоимостной форме – это та сумма денег, которая тратится населением н а приобретение материальных благ и услуг. Таким образом, все, что не относится к сбережениям, не уходит в виде нало га, не находится на заграничных счетах — это потребление. Первичной ячейкой потребления выступает семья. В ней форми руются объем и ст руктура потребления. Семейное хозяйство характеризуется об щим потреб ительским бюджетом, жилищным и накопленным имуществом. У людей так же есть склонность откладывать потребление се годня в надежде, что потребление в будущем принесет им больше полезности , чем в настоящем. [ 14 . c .292] Сбе режения С бережения — это отсроченное потребление ил и та часть дохода, которая в настоящее время н е потребляется. Они равны разнице между доходами и текущим потреблением. Сбережение — это процесс, который связан с удовлетвор ением в буду щем произво дственных и потребительских нужд. После обозначения нужных нам терминов попытаемся о тветить на вопрос: как им образом рас пределяется доход на потребление и сбережение? Отвечая на этот вопрос, важ но прежде всего дать характеристику общих св ойств функции потребления. Функция потребления показывает отношение потребительских расхо дов к доходу в их движении. Ли чное потребление домашних хозяйств С образует важнейшую составляю щую часть эффективного спроса. Но если вспомнить, что сб ережение S представ ляет собой превыш ение дохода над потребительскими расходами, то станет ясно, что, анализируя факторы, определяющие потребление, мы о дновременно рас сматриваем и факторы, от кот орых зависит сбережение , т.е. от доходов и личного потребления : Y = C + S , гд е Y – до ходы населения. Да нное уравнение показывает, что часть доходов идет на личное потребление С , а избыток принимает фор му сбережений S . Вместе с тем расходы общества могут быть представлены, с одной сторо ны как спрос на потребительские нужды С , а с другой — на инвестиционные I : Y = C + I . Д. Кейнс, Характеризуя соотношение между объемом национального дохода и расхода ми на потребление, отмечал, ч то уровень потребления зависит от уровня дох ода. «Психология общества такова, — писал Кейнс, — что с ростом совокуп ного реального дохода увеличивается и совоку пное потребление, но не в такой же мере, в какой раст ет доход » [ 5 . c . 80] . В формализованном виде потребление можно выразить следующей функцией: C = C ( Y ) Од нако доход является основным фактором, определяющим не только по требление, но и сбережения: S = S ( Y ). Для то го чтобы построить график сбережения необходимо сперва рассмотреть фу нкцию потребления. Функция потребления изображена на рисунке 1 . Рассмотрим каким о бразом строится этот график. На оси абсцисс откладывается располагаемый доход. Н а оси ординат — расходы на потребление. Если бы расходы на потребление в точности соответствовали доходам, то это бы отражала любая точка, лежащая на прямо й, проведенной под углом 45°. Но в действительно сти такого совпадения не происходит и только часть доходов расходуется на потребление. Поэтому кривая потребления о ткло няется от линии 45° вниз. Место пересечения линии углом в 45° и кривой п отребления в точке Б означает уровень нулевог о сбережения. Слева от этой точки можно на блю дать отрицательное сбережение. В данном случае расходы превышают дохо д ы. С права — сбережение положительное. Величина потребления оп ределяется расстоянием от оси абсцисс до кри вой потребления, а величина сбережения — рас стоянием от кривой потребления до линии с углом в 45°. Например, при доходе в 2400 ден. ед. ситуация складывается следующим об разом: отрезок Д 1 Д показы вает размеры потреб ления, а отрезок ДД 2 — размеры сбережения. Ан алогичным образом рассматривается и функция сбережения, которая яв ляется производной от функции потребления. Ф ункция сбережения показывает отношение сбережений к доходу в их движен ии (рис. 2 ) . Поскольку сберегае мое есть та часть дохода, которая не потребляется, то график сбережения допол няет график потребления. Это обусловлено тем, ч то сбережение и потребление в сумме дают величину дохода. Рис. 1 . Функция потребления Ч тобы построить график сбережения необходимо : во-первых , предс тавить ось абсцисс на рис. 2 как линию 45° из рис . 1 ; во-вторых, на лин ии 45° из рис. 1 . расположить зеркало — отраж енный там график и будет изображением сбережения на рис. 2 . Точка Б — это уровень дохода, когда сбережение равно нулю. Ниже ее — отрица тельное сбер еж ение, выше — сбережени е полож ительное . Рис. 2 Функция сбережения [ 14 . с.29 3-298 ] Все наглядные данные для пост роения графиков взяты из пункта 1.2 .1 , табл. 1 . Таким образом функция сбережений является произ водной от функции потребления. Сбережения, как и потребления, увеличиваются пропорци онально увеличению дохода. Если же доход равен прожиточному минимуму – сбережения равны нулю, так как весь доход тратится на потребление. Сбере жения расходуются домохозяйствами, т.е. становятся отрицательными, в слу чае, если доход последних равен нулю. 1.1. 4 Сбережения, как изъятия из совокупных расходов Производств о продукции обеспечивает соответствующую сумму денежного дохода насел ению, но нет гарантии, что получатели дохода израсходуют его полностью. К акую-то часть дохода можно сберечь, поэтому она не найдет отражения в спр осе. Так сбережения являются причиной нарушений в так называемых потока х доходов-расходов, так как они являются изъятием средств из потока сово купных расходов, что вызывает недостаток расходов на потребление для за купок производственной продукции. То есть сбережения вызывают проблем у недостаточности потребления. Однако, некоторые ученые (в частности - представители классической школы экономической теории) приводят довод о том, что сбережения не приводят к недостаточности спроса и потребления, потому что вся сумма сбережений б удет когда-либо израсходована. Эти расходы в данном случае следует назва ть инвестициями. Инвестирование и происходит для того, чтобы компенсиро вать любую недостаточность потребительских доходов. Инвестиции заполн яют любой пробел в потреблении, вызванный сбережением. То есть является допустимым то предположение, что предприниматели будут инвестировать столько, сколько домохозяйства рассчитывают сберечь. Такая взаимосвязь будет функционировать, если будет существовать особ ая экономическая структура - денежный рынок, который гарантирует равенс тво сбережений и инвестиций. Это означает, что денежный рынок, а именно ст авка процента будет следить за тем, чтобы денежные средства, которые выш ли из потока доходы-расходы как сбережения, автоматически вновь появили сь как деньги, затраченные на инвестиционные товары. [ 11 . c . 256] Кейнс в своих работах утверждал, что сбережения равны ин вестициям, но в реальности для этого необходима некая модель саморегуля ции. Обоснование модели саморегулирования «сбережения-инвестиц ии» с помощью ставки процента сводится к следующем у: при прочих равных условиях домохозяйства склонны потреблять, а не сбе регать; потребление товаров и услуг удовлетворяет человеческие потреб ности, а не использованные денежные средства. Отсюда делается вывод о то м, что потребители будут сберегать в том случае, если кто - то будет платит ь им ставку процента в качестве вознаграждения за то, что они сберегают. Ч ем выше ставка процента, тем больше денежных средств будет сберегаться. Платить населению ставку процента должны будут инвесторы, которые стре мятся найти денежный капитал для инвестирования. Представители класси ческой школы экономической теории пришли к выводу, что денежный рынок, н а котором владельцы сбережений предлагают свои средства, а предпринима тели предъявляют свой спрос на инвестиции, устанавливает равновесную ц ену на использование денег, т.е. равновесную ставку процента, при которой количество сбереженных средств равно количеству инвестиций. [ 1 . c . 163 ] Таким образо м, с одной стороны, домашние хозяйства имеют постоянную потребность разм ещать временно свободные денежные средства в разные средства сбережен ия. А общество, с другой стороны, заинтересовано в том, чтобы временно своб одные денежные средства граждан были вовлечены в экономику и эффективн о использовались в процессе производства материальных благ. Успешное р ешение этой задачи для любой страны, в первую очередь, определяется объе мом накопленных сбережений гражданами, во вторую - зависит от эффективно сти их использования. 1.2 .1 Склонность к сбережению Средняя и предельная склонность к сбережению Средняя скл онность к сбережению ( APS ) - это выраженная в процент ах доля любого конкретного дохода, которая идет на сбережения. Данная ве личина отражает отношение величины сбережений к величине данного конк ретного дохода. Зависимость дохода и средней склонности к сбер ежению такова: с увеличением уро вня дохо да растет и показатель APS . Этим количественно подтверждается вывод о том, что потребля емая доля дохода после уплаты налогов снижается и возрастает по мере его увеличения. Но на практике, так как доход после уплаты налогов или потреб ляется, или сберегается, сумма потребляемой и сберегаемой частей поглощ ает всю величину дохода любого уровня. Предельная склонность к сбережению ( MPS ) представляет собо й отношение любого изменения в сбережениях к тому изменению в доходе, ко торое его вызвало: MPS = Изменение в сбереж ении /Изменение в доходе = ∆ S /∆ Y Рассмотрим как изменяется MPS в зависимости от величины доход а и уровня сбережений на основе да нных табл. 1 Таблица 1. Потребление и сбережение Группа Годовой доход на члена семьи до уплаты налогов, усл. ден. ед.( Y ) Расходы на по требление, усл. ден. ед.(С) Сбережения усл. ден. ед.( S ) MPS=∆S/∆Y А Б В Г Д Е 600 900 1200 1800 2400 3000 -650 900 1140 1670 2205 2607 -50 0 60 130 195 393 - - 60/300=0,2 При пер еходе от группы Б к группе В доход вырос на 300 ден. ед., а величина сбережений всего лишь на 50 ден. ед. Предельн ая склонность к сбережению будет рассчитываться как приращение сбереж ений к приращению дохода, т.е. 60/300 = 0,2. Итак, п ри переходе от группы Б к группе В предельная склонность к сбережению составляет 0,2. Легко зам етить, что если С + S = Y (т. е. совокупный дохо д распадается на потребление и сбережение), то ∆С + ∆ S = ∆ Y . Тог да сумма предельной склоннос ти к потреблению и предельной склонн ости к сбережению будет равна 1 : MPC + MPS = 1 [ 14 . с.29 5-296 ] И так, по мере роста дохода растут как потребление, так и сбере жения населения. При эт ом в условиях стабильного экономического роста п редельная склонность к сбережению имеет тенденцию к росту. В условиях же инфляции МР S приобретает тенденцию к умень шению. При нестабильности экономического положения, от сутствии защище нности вкладов от инфляции население начинает увеличивать потребление , особенно товаров длительного пользования. Своеобразным видом сбереже ния в таких условиях является приобретение населением таких товаров, ка к ювелирные изделия, меха, машины, дачи и т. п. 1. 3 .1 Сбережения как источник инвестиций Деньги, не потраченные на потребление, — это, по опр еделению, сбережен ные деньги. Если их не сберег ать, то какое применение они могут иметь, пока не нужны ? Ответ: сбереженные деньги мо жно заставить работать, чтобы принести еще б о льшие деньги их владельцам, а экономике – инвестиции . Но не все средства сбережений являются эффективными для общественного производственного процесса. Поэтому вопрос, в какой форме граждане сбер егают денежные средства, приобретает общественно-экономическое значен ие в связи с тем, что накопления могут преобразовываться в ту или иную фор му сбережений и, соответственно, либо участвуют в процессе производства материальных благ, либо нет. Например, покупка сертификата акций на втор ичном фондовом рынке не является реальным инвестированием в компанию, к оторая выпустила акции. Однако позволяет компаниям иметь долгосрочный капитал, а владельцу акции более краткосрочные вложения средств. Подобн ым образом сбережения, внесенные на счет в строительную компанию, нужны тем кто собирается приобрести д ом или квартиру, и являются капиталом для покупки дома. Также сбережения могут быть помещены в банк, который пустит их в дело. Из этого следует, что сбережения и инвестиции тесно взаимосвязаны. Без сбережении не могло бы быть инвестиций, последние являются естественным результатом первых. О днако не все формы сбережений тесно связаны с инвестициями. Наличные ден ьги «на руках» — это своего рода п отерянные деньги для экономики. [ 12 . c .54-55 ] Являясь одним из факторов изменения уровня дохода , сбережения представляют собой утечку денежных средств из кругооборот а дохода, так как оставляют в нем меньше денег для обслуживания процесса потребления и тем самым сокращают объем кругооборота доходов. С другой стороны, сбережения домашних хозяйств, превратившиеся в средст ва сбережения (кроме наличных денег «на руках» ), порождают собой инвестиции, которые, в свою очередь, созд ают дополнительный капитал, обеспечивающий дополнительный выпуск ВНП. Таким образом, сбережения домашних хозяйств, превратившись в инвестиции через рост капитала, предс тавляют собой вливание средств в кругооборот доходов. Для простоты рассуждений предположи м, что инвестиции осуществляют только домашние хозяйства, хотя возможны и инв естиции компаний. Также следует отметить, что форма сбережений граждан «н а руках» представляет собой чистую утечку средств из кругооборота дохода. А это, в свою очередь, отрицательно влияет на рост национального дохода, так как есл и приток денежных средств в виде инвестиций в кругооборот дохода больше , чем утечка сбережений из него, то при прочих равных условиях национальн ый доход возрастает. При превышении утечки средств из кругооборота над в ливанием происходит сокращение национального дохода. Равенство против оположных потоков Денежных средств, сбережений и инвестиций приводит к равновесию и оставляет национальный доход без изменений. [ 4 . с.101 ] По мнению Кейнса, психологически е законы, управляющие поведением людей, побуждают домохозяйства с ростом доходов делать сбережения. Однако, рост сбережен ий приводит к сокращению спроса, а следовательно и к падению производств а и темпов экономического роста. Таким образом, сбережения являются благ ом для каждого индивида, но злом для экономики в целом. Эту закономерност ь Кейнс назвал парадоксом бережливости. Кейнс обратил внимание на соотношение сбережений и инве стиций. Он отмечал, что для того, чтобы экономика находилась в состоянии р авновесия, необходимо, чтобы объем сбережений был равен объему инвестиц ий. В экономике, находящейся в состоянии равновесия, совокупный спрос ра вен совокупному предложению. Это же соотношение может быть выражено как равенство совокупных доходов совокупным расходам. Однако, совокупные р асходы состоят из потребительских расходов населения и инвестиций. Сов окупные доходы же, в свою очередь, делятся на ту их часть, которая сберегае тся и ту, которая потребляется. Следовательно, для существования макроэк ономического равновесия необходимо, чтобы сбережения были равны инвес тициям. Однако в реальной ситуации решения о сбережениях и инвестициях принимается раз ными людьми. Инвестиции осуществляют предприниматели, в то время как реш ения об образовании сбережений принимается разными экономическими суб ъектами, имеющими необходимый уровень дохода. Таким образом, размеры сбе режений и инвестиций могут совпадать ( I = S ), а могут и не т ( I > S , ли бо I < S ). При этом совпадение объемов сбережений и инвестиций проявляется гораздо реже, чем их несовпадение. Чем же покрывается недостаток сбережений или их избыток? В Системе Нацио нальных Счетов существует специальный показатель, который называется и нвестц иями в товарно-материаль ные запасы. В отличие от других видов инвестиций, инвестиции в товарно-ма териальные запасы не осуществляются предпринимателями добровольно. Он и составляют ту часть произведенной продукции, которую фирмы не смогли р еализовать в данном периоде. Производство этой продукции, фактически, бы ло оплачено не потребителями, а самими предпринимателями. Если совокупн ое предложение ниже, чем совокупный спрос, то есть сбережения больше инв естиций, то товарно-материальные запасы уменьшаются. Это означает, что н едостаток инвестиций компенсируется уменьшением в товарно-материальн ых запасах. И наоборот, если совокупное предложение превышает совокупны й спрос ( S < I ), товарно-материальные запас ы увеличиваются. Таким образ ом, предприниматели являются активным элементом выравнивания сбережен ий и инвестиций. Сбережения же выступают как пассивный элемент, вынужден ный меняться. Кейнс ут верждал, что экономика развивается в условиях равновесия, если: 1. о бъем фонда потребления равен стоимости произведенных товар ов и услуг, предметов потребления 2. ф онд сбережений равен инвестициям и суммарной стоимости товаров – средств производства 3. н ет полной занятости : Кейнс считал, что всегда необходим определенный уровень без работицы для того, чтобы при увеличении спроса экономика могла соответс твующим образом увеличить предложение. Ведь для такого увеличения необ ходимо увеличение рабочей силы как фактора производства. 4. п редприниматели должны максимизироват ь размер прибыли Кейнс вп ервые ввел в оборот понятия: средняя склонность к потреблению ( APC )и средняя склонность к сбережению ( APS ) Ме жду двумя эти ми показателям и существует следующая зависимость: APS =100%- APC Изобразим ещё раз кривые потреблен ия и сбережения в упрощенном виде на рисун ке 3 . О ни , как мы знаем явля ют ся зеркальным отображением друг дру га относительно прямой y = x . Рис. 3 Кривые потр ебления и сбережения. По мнению Кейнса, чем богаче страна, тем большая часть н ационального дохода сберегается и меньшая потребляется. С одной стороны, такое утверждение имеет под собой логиче ские основания. Когда национальный доход велик, большинство людей уже уд овлетворило все свои основные потребности, и следовательно нет нужды по треблять дополнительный доход, если он появляется. Гораздо логичней, счи тает Кейнс, сберечь дополнительные средства, чтобы обеспечить себе допо лнительный доход в будущем, либо воспользоваться сохраненными средств ами в случае возникновения непредвиденных обстоятельств (увольнение с работы, повышение уровня цен и т.д.) Однако, н есмотря на всю логичность такого подхода, статистические данные свидет ельствуют об обратном. К примеру, « в США с 1975 по 1995 год доля сбережений в национальном доходе снизи лась с 8,9% до 4,7%; в Канаде – с 12,7 до 7,4%; в Японии – с 22,8 до 14,3% » [ 6. с.26] Как буде т показано ниже, уровень сбережений и инвестиций влияет на национальный доход, а через него – эти два показателя влияют друг на друга. По мнению Кейнса, как было сказано, национальная экономика находится в равновесии тогда, когда сбережения равны инвестициям. Это в конечном итоге приводит к стабильно му предложению товаров и услуг. Если сбережения больше инвестиций, это п риводит к падению спроса на товары и услуги в стране. Увеличивается коли чество продукции, которую предприниматели не могут реализовать. На это о бстоятельство фирмы реагируют сокращением объемов инвестиций, уменьше нием производства продукции. Вследствие этого часть рабочих оказывает ся уволенными. Рост безработицы, в свою очередь, определяет последующее уменьшение доходов населения. Люди начинают тратить свои сбережения. В р езультате сбережения уменьшаются, а объем потребительских расходов ув еличивается. Таким образом, объем сбережений стремится к объему инвести ций. Данное обстоятельство – это уже описанный нами па радокс бережливости. [ 2 . c 138 - 1 4 2 ] Можно определить следующие особенности влияния п арадокса бережливости на национальную экономику: 1. В периоды экономичес кого бума бережливость полезна, поскольку сокращает спрос на товары и ус луги. В результате уменьшается давление на рынки. Темпы экономического р оста стабилизируются. Это позволяет экономике завершить период эконом ического бума гораздо более мягким способом, нежели экономический криз ис. 2. В периоды стабильного развития экономики бережливость вредна, поскольку темпы роста снижаются. В такой ситуации чрезмерная бережливость может привести к спаду. 3. В периоды кризисов бережливост ь особенно вредна, поскольку не позволяет фирмам увеличить объемы произ водства в связи с отсутствием спроса на товары и услуги. Таким об разом, бережливость не вредит экономическому росту до тех пор, пока объе м сбережений не превысит объем инвестиций. С другой стороны, если объем сбережений меньше, чем объем инвестиций, то п роисходит рост спроса на товары и услуги. Фирмы реагируют на увеличение спр ос а увеличением предлож ения, осуществляя дополнительные инвестиции и нанимая дополнительных рабочих. Таким образом, в стране наблюдается экономический рост. Национа льный доход и уровень занятости увеличиваются. Однако такой рост не може т длиться бесконечно. Он может продолжаться лишь до того момента, пока в э кономике есть незадействованные ресурсы. Ведь для экономического рост а необходимо наличие свободной рабочей силы, капитала и предпринимател ьской способности. Это означает, что рост может наблюдаться в экономике лишь при неполной занятости. Таким образом, объемы сбережений и инвестиций всегда стремятся к равнов есию. В теории Кейнса большое значение уделяется анализу влияния инвестиций ( источником которых являются сбережения), на национальный доход. Кейнс по лагал, что инвестированные в экономику деньги обладают свойством увели чивать национальный доход на сумму, в несколько раз превышающую размер и нвестиций. Указанный эффект получил название мультипликатора инвестиц ий. Мультипликатор инвестиций равен отношению прироста национального дохода к приросту инвестиций, его вызвавшего . Например, рост инвестиций в размере 30 денежных еди ниц приводит не только к увеличению производств а инвестиционных товаров на 30 денежных единиц, но и к увеличению производства предметов потребления на 60 единиц. Таким образо м, суммарный рост национального дохода составил 90 единиц, что в три раза п ревышает объем дополнительных инвестиций. Природа мультипликатора проста. Когда осуществляются инвестиции, прои зводитель инвестиционных товаров получает доход, который в дальнейшем распределяет в соответствие со своими предпочтениями между фондом сбе режения и фондом потребления. Та часть, которую он направит на потреблен ие, станет доходом других экономических субъектов. Те, в свою очередь, сно ва примут решения о потреблении и сбережении и отдадут часть своего дохо да другим. Таким образом, возникает цепная реакция. Чтобы определить сум марный эффект, который принесло первоначальное увеличение инвестиций, необходимо рассчитать мультипликатор как сумму бесконечно убывающей г еометрической прогрессии со знаменателем равным предельной норме пот ребления. Так, формула расчета мультипликатора приобретает вид: M =1/(1- c )=1/ s , где М – муль типликатор инвестиций, с – предельная норма потребления, s - предельная норма сбережения . Например, если норма сбережений (она же предельная склонность к сбережен иям) составляет 20%, то мультипликатор инвестиций будет равен 5. Это означае т, что эффект от дополнительных инвестиций превысит сумму этих инвестиц ий в 5 раз. [ 7 . c 122-124] Так, если ин вестиции больше, чем сбережения, то национальный доход будет расти; если растет национальный доход, растут и сбережения. Это будет продолжаться д о тех пор пока возросшие сбережения не станут равны первоначальному уве личению инвестиций. Экономика возвращается к равновесию на более высок ом уровне дохода, и сбережения снова равны инвестициям. Верно и обратное, когда не хватает сбережений для финансирования инвест иций: если сбережения превышают инвестиции, то национальный доход сокра щается; если сокращается национальный доход, уменьшаются и сбережения. Э то продолжается до тех пор, пока сбережения не уменьшаются до такого уро вня, что они снова уравниваются с инвестициями. Экономика возвращается к равновесию на более низком уровне дохода, и снова сбережения равны инве стициям. Описанные выше ситуации с национальным доходом показывают, что экономи ка стремится находиться в равновесии, которое достигается, когда предел ьная производительность капитала совпадает с предельным временным пре дпочтением. В человеческом характере такие черты, как скупость, осторожность, предусмотрительность, стремление к лу чшему, независимость предприимчивость и гордость, способствуют сбереж ению, а такие, как щедрость, тщеславие, нерасчетливость, желание пользова ться различными жизненными благами, недальновидность и т.д. способствуют росту потребления . [ 6 . c . 47 ] 2. Сбереж ения населения и их динамика в Р оссии Когда речь иде т об инвестиционном пр оцессе, чаще всего обращается внимание на инвестиц ии, их источники, но не учитывают их связь с конечными результатами этого процесса – с потреблением, его динамикой, социальным развитием обществ а. Эта односторонность подхода нашла свое отчетливое подтверждение в вы боре весьма жесткого способа экономических и общественных преобразова ний в России, свед енного к гольной экономизации и капитализации. Рыночные пр еобразования в России с самого начала их осуществления были ориентиров анны на достижение целей экономического роста за счет факторов снижени я жизненного уровня и социального развития общества. В результате социально-трудовая сфера отношений оказалась наименее ре формированной частью экономики. В результате приватизации государстве нных предприятий федеральная и региональная власть потеряла инструмен ты управления и контроля за экономической и социальной ситуацией на при ватизированных предприятиях. В связи с резким ослаблением социальной составляющей экономических ре форм произошло резкое снижение личных доходов большой части населения, сокращение их покупательного спроса. В 1986 году по данным ЦСУ СССР, денежны е фонды рабочих и служащих страны составляли 38% ВНП. С учетом выплат и льго т из общественных фондов потребления общий объем доходов населения дос тигал более 54% ВНП. [ 13 . c .29 ] Как мы можем виде ть в материалах приложения, п осле 1991 года структура доходов подверглась усиленной деформации. Прежде всего произошло паде ние доходов лиц наемного труда с 495 в 1990г. до 18- 205 ВНП в 1998г. В теч ение всей рыночной трансформации потребительские расходы сокращаются, что не стимулирует инвестиционный процесс и эконо мический рост. В 1998 г. располагаемые денежные доходы населения снизились на 18,2%. Сохранялась тенденция к уменьшению номинальной начисленной средн емесячной зарплаты. Это сокращение составило 13,85 % в течение года. Темпы роста величины прожиточного минимум а опережали темпы роста среднемесячного денежного дохода населения в т ечение 1998г. В декабре 1998 г. соотношение среднедушевого денежного дохода к в еличине прожиточного минимума снизилось по сравнению с декабрем 1997 г. на 89,5 процентных пунктов. Объем сбере жений населения во вкладах и «на руках» к концу июля 1998 года составлял пор ядка 496 млрд. рублей. Из них вклады в банки составляли порядка 49% от всего объ ема сбережений (в том числе 41% - рублевые вклады и 8,2% - валютные). Наличные сбер ежения насчитывали примерно 253 млрд. рублей (51% от общего объема сбережений населения), в том числе 20,4% в национальной валюте и 30,6% - в иностранной. В результате резко возросшего курса иностранной валюты объем сбережен ий к декабрю 1998 года оценивался уже в 788,8 млрд. рублей. Причем и рублевая и вал ютная их составляющие сократились – до 301,1 млрд. рублей (на 0,8% ниже, чем показатель докризисного уровня) и 26,4 млрд. долларов (на 14%) соответственно. Однако в рублевой оценке объем валют ных сбе режений населения резко возрос – до 487,7 млрд. рублей (прирост составил 153%), и его доля достигла 62% вс ех сбережений. Следует отметить, что наибольшему сокращению подверглис ь банковские валютные вклады населения (на 54% в долларовом выражении), вал ютные сбережения на руках уменьшились лишь на 3,3%, однако, как уже было отме чено, рублевая оценка этих сбережений возросла. Номинально величина банковских валютных вкладов возросла в т ой же мере , что и наличные валютные сбережения, одна ко в условиях банковского кризиса получение и х было сопряжено с большими трудностями. По данным исследов ания, половина владельцев валютных вкладов пытались получить их после к ризиса, но только четверть всех вкладчиков смогли это сделать без пробле м. Десятая часть вкладчиков выручили свою валюту лишь частично, а пример но восьмая часть из них не получили ничего. В настоящее время ситуация в сфере сбережений населения значительно улучшилась, до верие к банкам начинает восстанавливаться, и объем операций кредитных у чреждений с физическими лицами постепенно приближается к докризисному уровню. Так, депозиты и вклады в рублях физических лиц на 1 апреля 2000 г., по данным Бан ка России, составили 226,6 млрд. рублей, вклады в иностранной валюте – 3,9 млрд. долларов против 3,1 млрд. долларов в декабре 1998 г. Динамика вкладов населения Динамик а вкладов в п ериод с 1998 по 2000 гг. представлена в табл.2 . Табли ца 2. Объем привлече нных вкладов и депозитов фи зических лиц (млн. рублей) Дата Вклады и депозиты в рублях Вклады и депозиты в иностранной валюте Сумма 0 1.01 . 98 143125 28514 1711639 1.12 . 98 126995 54983 181978 1.01 . 99 140982 60282 201264 1.12 . 99 189119 90047 279166 1.01 . 2000 202783 97666 300449 1.04 . 2000 226599 110511 337110 В 1-м полугоди и 2000 года объем вкладов населения в российских банках вырос почти на 20%, сос тавив порядка 370 млрд. рублей. Эта сумма может показаться значительной лиш ь на первый взгляд. Отношение вкладов граждан в банках к их денежным дохо дам в годовом выражении составляет в России всего 12,5%. Правда, в последнее в ремя отношение вкладов российских граждан к их текущим доходам выросло. Полгода назад оно составляло примерно 11,5%. Преодоление последствий кризи са и некоторое повышение реальных доходов находит свое подтверждение в росте доли доходов, направляемых на сбережение. Если в 1-м полугодии 1999 года на открытие вкладов в банках шло всего 3,7% совокупных доходов граждан, то в январе-июне 2000 года – уже 4,8%. Результаты приведенного исследования, а также мнение целого ряда специ алистов сводятся к одному: свободные внутренние денежные ресурсы в Росс ии есть, существует и чисто номинальный механизм их аккумулирования и на правления в производственный сектор посредством системы организаций – финансовых посредников. Однако российская банковская система не тол ько не заинтересована в долгосрочном кредитовании российских товаропр оизводителей (более доходными и одновременно менее рисковыми являются вложения по другим направлениям: рынок ценных бумаг, валюта), но зачастую и не имеет так называемых «длинных финансовых ресурсов». Данная проблем а не будет снята до тех пор, пока не повысится уровень кредитоспособност и отечественных промышленных предприятий, не будет ликвидирована проб лема неплатежей в экономике, пока не будет задействован механизм госуда рственных гарантий возврата таких кредитов, то есть пока вложения в росс ийское производство не станет столь же привлекательной инвестиционной стратегией банков, как и вложения по другим направлениям. На фоне проблем « перен аправления » финансовых ресурсов в реальный сектор экономики процесс кредитования предприятий идет кра йне медленно, но все же он существует. И для поддержания данного процесса важно обеспечить необходимую ресурсную базу банковской системы – поп олнить её свободными средствами, находящимися «на руках» у населения. Ба нки, как утверждает статистика, зарабатывают на деньгах частных вкладчи ков почти треть дохода от использования имеющихся ресурсов. По данным Це нтрального банка Российской Федерации, на 1 декабря 1999 года в объеме средс тв, привлеченных 30 крупнейшими банками, средства физических лиц состави ли 70%. Частные вклады составляют в объеме пассивов банков почти столько же , сколько вместе взятые бюджетные средства на счетах, средства организац ий на счетах и привлеченные средства от юридических лиц. В 1999 году отмечал ся рост вкладов населения в банках как в номинальном выражении (на 35,5% с янв аря по ноябрь), так и с учетом инфляции. Можно утверждать, что сбережения д омашних хозяйств, превратившись в инвестиции через рост капитала, будут предоставлять собой значительное вливание средств в кругооборот доход ов. Получаемые доходы население использует на конечное потребление (приоб ретение необходимых товаров и услуг, оплату обязательных платежей и т.д.) и сбережение. Сбережение населения в России традиционно осуществляетс я в формах накопления наличных денег и банковских вложений, причем обе э ти формы осуществляются как в национальной, так и в иностранной валюте. К роме того, физические лица имеют возможность разместить свободные дене жные средства в ценные бумаги государства и частных компаний, либо осуще ствлять страховые взносы. Каждый вид сбережений имеет свои преимуществ а и недостатки, сопряжен с рисками различной степени и связан с получени ем того или иного дохода. При этом задачей человека, выбирающего ту или ин ую форму сбережений, является получение максимального дохода при миним альном риске. Задачей организации, размещающей у себя свободные средств а граждан, является получение максимальной прибыли от оказания услуги п о размещению средств и возможному использованию их. Но существует также третья сторона – государство, задачей которого является создание таки х условий, при которых стало бы возможным максимальное использование сб ерегаемых средств граждан в качестве финансовых ресурсов кредитования экономики. На сегодняшний день в России складывается ситуация, когда на селение традиционно всем альтернативным формам сбережений предпочита ет хранение денег на руках. Это наиболее ликвидная форма хранения средст в, причем отсутствует риск потери всех или части сбережений в результате банкротства банка, падение стоимости ценных бумаг на рынке, либо внезап ного политического кризиса или других чрезвычайных обстоятельств, способны х повлечь замораживание или у ничтожение вложенных сбережений. Однако явные недостатки хранения ден ег «на руках» также очевидны: эти средства не только не приносят дохода и х владельцам (за исключением валютных сбережений на фоне роста курса эти х валют), но и в условиях инфляции он и постепенно обесцениваются и теряют покупательную способность, кроме того, эти сбережения подвергаются риску быть отобранными криминальным путем, утерянными, в том числе по причине все тех же политических рисков, л ибо природных катаклизмов. Несмотря на очевидную непривлекательность такого способа сохранения с редств, россияне предпочитают именно его, настороженно относясь к остал ьным формам сбережений. Причины такого явления ни для кого не секрет: нед оверие отечественной банковской системе и правительству населения, неоднократно лишавшегося все х или части сбережений, вследствие принятия властями неожиданных, плохо продуманных шагов в области денежно-кредитной политики. В процессе криз иса население испытало сильный шок от обесценения большой части рублев ых средств в результате развернувшейся инфляции, а также от потери сбере жений на замороженных счетах и в обанкротившихся банках. Подобные стрес сы четко и надолго отпечатываются в сознании людей и значительно влияют на их предпочтения в выборе направления сбережений. На фоне таких пессимистичных настроений относительно судьбы отечестве нной банковской системы россияне демонстрируют свою готовность доверя ть денежные средства иностранцам. В последнее время в России иностранны е банки продолжают наращивать свое присутствие. Причем никаких особых у словий о ни не предлагают, даже наоборот более высокая планка минимальных депозитов по рублевым и вал ютным вкладам, чем у российских банков, а доходность по депозитам ниже. Так, австрий ский Райффайзенбанк и Банк Австрия сохраняют минимальные суммы депози тов на уровне 5 тыс. долларов для валютных вкладов и 150 тыс. рублей для рубле вых; турецкий Гаранти Банк снизил минимальную сумму валютного вклада до 2 тыс. долларов, но минимальную сумму рублевого вклада удерживает на уров не 300 тыс. рублей. Для сравнения, в большинстве отечественных банков миним альная сумма валютного вклада составляет 1000 долларов, а рублевого - 10 тыс. р ублей. Несмотря на менее в ыгодные условия депозитов, иностранные банки отмечают на удивление быстрый нап лыв числа частных клиентов. Так, Гаранти Банк-Москва может похвастаться почти двукратным увеличением объема частных вкладов (притом, что в Москв е у него только одно отделение). Число вкладчиков Банка Австрия Кредитан штальт (Россия) с начала года увеличилось почти в пять раз, с 1600 до 7200 человек, и банк открыл в Москве свое пятое отделение. И хотя в последнее время доверие к оте чественным банкам постепенно восстанавливается, сберегательное повед ение населения продолжает оставаться довольно ко нсервативным. По предпочтительности вложения средств на втором месте н аходятся банковские вклады и депозиты, которые, по оценкам некоторых спе циалистов, сравнимы по объемам со сберегаемыми «на руках» (по данным обс ледования, до кризиса они составляли порядка 49%). Но не смотря на то, что пос ле кризиса доля банковских вложений сократилась, такое сберегательное поведение россиян все же является большим достижением отечественной б анковской системы последнего времени. Остальные формы сбережений в Рос сии пока не получили должного развития, хотя, при условии дальнейшей ста билизации экономической ситуации в стране, процесс использования друг их форм хранения средств будет нарастать. [ 8 . с.50-56] Принимая во внимание , что банк овские вклады и депозиты – единственный на сегодняшний день источник с редств населения, использующийся относительным доверием россиян, госу дарство должно создать все условия для максимально полного использова ния возможностей банковской системы в перераспределении свободных сре дств населения в кредитные ресурсы для экономики. Заключение Итак, сбережениями называются деньги, которые остаются у нас еления после уплаты налогов и покрытия расходов на необходимые им товар ы и кслуги . Выделяют некоторые фа кторы которые, определяют уровень, а так же мотивы сбережений, побуждающ ие население накапливать денежные средства. При чем по ме ре роста дохода растут как потребление, так и сбере жение населения. При н естабильности экономического положения, от сутствии защищенности вкл адов от инфляции население начинает увеличивать потребление и значите льно уменьшать потребление. Таким образом сбережения и потребление рассматри ваются в функциональной зависимости друг от друга и, если говорить матем атическим языком функция сбережений является производной от функции п отребления. Сбережения, как и потребления, изменяются пропорционально, в зависимости от дохода. В увеличении д охода, а значит и в увеличении потребления и сбережения заинтересовано н е только население, но и государство. И как показывают статистические ис следования, в настоящее время ситуация в сфере сбережений населения Рос сии значительно улучшилась, доверие к банкам начинает восстанавливать ся после кризиса 1998 года, и объем операций кредитных учреждений с физичес кими лицами постепенно приближается к европейскому показателю. Приним ая во внимание, что банковские вклады и депозиты – единственный на сего дняшний день источник средств населения, пользующийся относительным д оверием населения, государство с оздает все условия для максимально полного использования возможностей банковской системы в перераспределении свободных средств населения в инвестиционные ресурсы для экономики. Однако, модель, которая описывает общее экономичес кое равновесие, предусмотренное анализом потока «дохо ды – расходы» , дает возможность качественно оцени ть ситуацию на рынке сбережений и получить некоторые выводы. Ситуация до статочно непроста. Но меры, которые направляются на стабилизацию рынка с бережений, помогут восстановить нормальную кредитно-финансовую систем у и стимулировать экономический рост без инфляции, при условии, что экон омика будет достаточно эффективной. Используемые ис точники: 1.Бродский М.Н., Бро дский Г.М. Право и экономика: инвестиционное консуль тирование. – СПб.: Б.И., 1999. – 488 с. 2. Винонградов В.А. Сбережения граждан в банках и инвестиционный потенциал экономики страны. // Деньги и кредит: - 1999. - №5. – 433 с . 3. Дэвид Полфреман Филипп Форд Основы банковского дела М.,1997 // Сбережения – 218 с. 4. Индрисов А.Б. «Стратегическое план ирование и анализ эф фективности инвестиций» М.,2001 – 283 с. 5. Кейнс Дж. Общая теория занятости, п роцента и денег. М.: Прогресс, 1978. 288 c . 6.Лавров Е. Проблемы экономического роста. Омск: ОмГУ , 2000 – 54 c . 7. Мамедов О.Ю. Современная экономика , Ростов-на-Дону, 2000 – 326 c . 8. Стрижкова Е.Г. Банковские вклады н аселения России как потенциальные кредитные ресурсы российской эконом ики // Вопросы статистики М., 2001 – 167 c . 9. Стародубцева Е.Б. Накопление капит ала в России: необходимость и возможности // Финансы М., 2001, № 9 – 289 с. 10.Стофин Е.Л. Как россиянам создать и сохранить богатство // Финансы и стати стика. М., 1995. - № 5. – 222 с. 11. Райсбер г Б.А., Лозовский Л.Ш., Старод уб цева Е.Б.: Современный экономический словарь. – 3-е изд. перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2002. - 480 с. 12. Тарханов А.В., Леденев С.В. Финансовые источники формирования и нвестиционного потенциала экономик и России. // Финансы и кредит. М., 2001. - №10. - 315 c . 13. Финансовые известия. – 1998. №6 14. Экономическая теория Микроэконо мика Макроэкономика Мегаэкономика Учебник для вузов 3 -е изд. под ред. Проф. А.И. Добрынина М., 2000 – 486с. 15.Материалы Госкомстата России. Инвестиции в эконом ику России в 2000 году / / Общество и экономика. – 2001. № 6. – 191 c . 16. www.gks.ru Приложение Диаграмма 1 . Склонности к потреблению и сбереж ению в России в 1992 – 2000гг Была выбрана гистограмма с накоплением, т.к. стояла задача отразить разд еление дохода на фонд сбережения и фонд накопления (на диаграмме каждый столбец состоит из двух составляющих). Кроме того, нужно было представить данные за разные годы. Диаграмма 2 . Объем и структура сбережений в Ро ссии в 1996г. Круговая диаграмма была выбрана в связи с тем, что она наиболее наглядно описывает структуру отдельно взятого объекта. Диаграмма 3 . Отношение величины накопленных сбережений к среднемесячному доходу в России в 1991 – 2000 гг . , раз. В качестве вида диаграммы выбран график, потому что необходимо было пока зать изменение соотношения в динамике. [ Диаграм мы выполн ены на основе данных пункта 16 . ]